第五章 財政投資性支出

――購置性支出之二

第一節財政投資支出的一般分析第二節根底設施投資第三節財政用于“三農〞的投入第四節財政投融資制度1.教學目的與要求

本章主要闡述財政投資性支出的一般理論核心問題是財政投資的特點、范圍和標準2.教學重點與難點乘數作用、政府財政投資的特點、范圍和標準根底設施投資的提供方式財政對農業注入資金的必要性財政在農業投資的重點領域財政投融資的概念、意義和特征3.引言1、政府投資是公共財政支出的重要組成局部，并有其自身的特點和投資范圍。政府投資規模與結構的形成受國家社會經濟制度的影響。在現代社會中，政府投資的主要構成局部包括根底產業支出、扶持農業支出和國家物資儲藏支出等。2、根底產業部門的突出特征是具有明顯的外部經濟效應和社會效益，這使根底產業投資在相當程度上要依靠政府來保證，但根底產業投資應以產業開展理論為根底，合理確定其規模與結構。3、農業在國民經濟中有十分重要的地位，同時農業生產有其自身特點，這使政府有必要通過特殊的政策、促進農業科技開展和直接的政投資來扶持農業。PBULICFINANCE4.第一節財政投資支出的一般分析一、投資與經濟開展二、政府〔財政〕投資的特點、范圍和標準5.投資與經濟開展

馬克思的投資理論凱恩斯的投資理論馬克思的投資理論認為，投資的動力主要源于投資者對剩余價值的追逐，從而引發對技術創新與更新機器設備的投資競爭。(資本有機構成理論)凱恩斯有效需求理論的主要內容是：總就業量決定于有效需求；失業是由于有效需求缺乏造成的。整個生產和就業水平決定于社會的投資總量。投資可以產生倍數的經濟效益。6.投資乘數理論“乘數〞一詞，是由英國經濟學家卡恩于1931年提出的。他用乘數來表示一項新投資使就業增加的總量與該新投資所直接引起的初次就業量的比例。后來，凱恩斯利用并擴展了這個概念。用它來表示投資的每次增加所導致的收入增加的倍數。投資對于收入的這種擴大的影響，就是經濟學中廣為人知的投資乘數理論。7.投資與經濟增長的關系投資是經濟增長的動力和主要因素：因為它既可以刺激需求的增長，又可以刺激供給的增加。根據凱恩斯的投資乘數理論：投資可以產生倍數的經濟效益K=1/(1-MPC)=1/MPS投資可以帶動經濟增長，經濟增長可以促進就業。但是經濟增長并不自動帶來就業，關鍵取決于政府投資方向。8.第二節財政投資支出的一般分析二、政府〔財政〕投資的特點、范圍和標準

PBULICFINANCE社會總投資非政府投資政府投資生產性投資：非生產性投資：根本建設支出、增撥流動資金、挖潛改造資金、科技三項費用以及支援農村生產支出國家黨政機關、社會團體、文教、科學、衛生等部門的辦公用房建設9.政府的財政投資的特點第一，從投資目的看，財政投資是微利甚至是無利的第二，從資金來源來看，財政投資主要依靠稅收和國債第三，從投資方向來看，財政投資注重社會效益，外部

效應大的公共設施、能源、交通、通信、農業及

治理大江、大河和治理污染等有關國計民生的產

業和領域。10.政府投資的范圍財政投資主要集中于私人投資所不愿或無力介入的市場失靈領域，典型的投資領域有自然壟斷行業、根底產業、高科技產業、農業等。11.第一節財政投資支出的一般分析1〕自然壟斷與財政投資。在供水、供電、供氣、郵政、、鐵路、航空等規模經濟顯著的行業，容易出現壟斷的局面。壟斷企業通過限制產量、提高價格獲取高額利潤的結果，必然導致社會福利的損失。為此，可以采取管制的方式進行干預，而由政府投資舉辦國有企業是一種常見的選擇。

PBULICFINANCE12.第一節財政投資支出的一般分析2〕根底產業投資。根底產業包括根底設施和根底工業。根底設施主要包括公路、鐵路、機場、港口、橋梁、通信、水利、城市設施等。根底工業主要包括能源、建材、鋼材、石化材料等根底原材料工業。無論是根底設施還是根底工業，大都屬于資本密集型行業，需要大規模的資本投入；加上建設周期長，投資回收慢等原因，私人部門通常不愿意或沒有能力介入，因此只能依賴國家財政提供資金。

PBULICFINANCE13.第一節財政投資支出的一般分析3〕高新技術產業投資。對高新技術產業來說，盡管一旦投資成功，回報率就很高，但也隱含較大的風險。為此，建立管理標準的風險投資基金作為投資主體是較理想的途徑。為了促進風險投資基金的開展，有必要運用信用擔保、財政貼息等政策措施。同時，還可以對風險投資基金的投資收益、技術成果轉讓、高科技產品銷售收入等給予一定的稅收優惠。當然，諸如航天科技、遺傳工程等某些特殊的尖端科技產業，由于私人資本力量的局限，仍需由財政進行直接投資。

PBULICFINANCE14.第一節財政投資支出的一般分析4〕農業投資。農產品需求的相對穩定性與農產品供給的較大波動性，由此而引發的危機是很難依靠市場的力量加以克服的。為了穩定農業，并進而穩定國民經濟，需要增加對農業的財政投資。根據各國的經驗，財政對農業的投資范圍主要集中在以水利為核心的農業根底設施建設、農業科技推廣、農村教育和培訓等方面，這些領域的特點是投資量大、投資期限長、牽涉面廣、投資后產生的收益不易分割，因此不可能也不適合由分散的農戶獨立進行，需要由財政進行投資。

PBULICFINANCE15.影響政府投資規模因素以及調控方式1.社會經濟體制不同2.經濟開展階段不同1〕開展中國家的比重較大，興旺國家的比重較小2〕實行方案經濟的國家比重較大，市場經濟國家比重較小3〕國家出于干預經濟需要，政府投資的比重可能有較大的上升政府投資方式1.直接投資2.間接調控16.我國根本建設支出增長率

及其占財政支出的比重年份19781980198519901995200020012002200320042005比上年增長率50.222.022.120.523.4-1.019.923.99.10.216.5占財政支出的56.328.227.717.811.613.213.314.113.912.111.9比重17.全社會固定資產投資資金來源構成〔%〕年份

預算內

國內貸款

利用外資

自籌及其他198128.112.73.855.4198516.020.13.660.319908.719.66.365.419953.020.511.265.320006.420.35.168.220016.719.14.669.620027.019.74.668.720034.620.54.470.520045.718.55.370.520054.618.24.572.718.政府〔財政〕投資的決策標準

第一，資本---產出比率最小化。要素稀缺第二，資本---勞動力最大化。資本密集型第三，就業創造標準。思考：我國政府在投資時主要應該依據哪個標準？為什么？19.第二節根底設施投資一、根底設施投資的性質二、根底設施投資的提供方式20.根底設施投資的性質

根底設施投資是國家經濟運行的先行部門、根底部門，它決定著工業、農業、商業等直接生產活動的開展水平，其興旺程度直接影響國民經濟運行和人民生活的質量。其內涵有廣義和狹義之分。狹義:即是指經濟社會活動的公共設施〔有形〕包括，道路交通、運輸、通信、水利、能源、機場、港口、橋梁、城市的供排水、供氣〔暖氣、煤氣〕等。

廣義的：還包括無形的產品或效勞：教育、文化、科學、衛生等。21.

〔二〕根底設施投資與一般投資的關系

根底設施之所以主要由政府投資，首先是因為它具有公用性、非獨占性和不可分割性；其次，它具有投資額大、投資期長、涉及面廣，大都屬于資本密集型的、大多數私人部門無力投資或無法協調的〔如三峽工程〕。從性質上講它屬于公共物品，但又有相當一局部是私人部門提供，因此，從嚴格意義上講，屬于混合物品。22.根底設施投資與一般投資的關系根底設施建設在整個國民經濟運行中屬于“上游〞產業部門，根底設施建設投資屬于“社會先行資本〞。它所提供的產品和效勞直接影響和制約著其他部門的的投資和開展。如電力供給、水利、道路—直接制約著社會生產和人民生活。思考：工業用電量可以作為判斷一地區經濟復蘇依據的原因？所以，根底設施建設投資就必須與一般的產業投資保持一定的匹配關系，而且要按一定比例遞增。如：高速公路增加里程要與經濟開展要求相匹配，與車流量相匹配；23.根底設施投資的提供方式

特點:由根底設施的混合物品性質決定，它既可以由政府提供，也可以通過市場由私人部門提供，也可以混合提供。開展中國家，根底設施由政府投資的比重大。24.

根底設施投資的提供方式:

1．政府籌資建設，或免費提供，或收取使用費。2．私人出資、定期收費補償本錢并適當盈利,或地方主管部門籌資、定期收費補償本錢3．政府與民間共同投資的提供方式4．政府投資，法人團體經營運作5．BOT投資方式〔建設－經營－轉讓〕25.第三節財政用于“三農〞的投入思考：1.政府加大對農村和農業投資的必要性和重點2.我國“三農〞開展中存在的主要問題26.加大對“三農〞的財政投入，推進社會主義新農村建設，統籌城鄉社會經濟開展1.農業是國民經濟的根底2.加快農村城鎮化，農業產業化和增加農民收入3.許多農業投資工程只適合于政府投資4.農業部門生產效率低，自身難以產生足夠積累重點：1.農村和農業根底設施投資2.農業生態環境領域投資3.農業研發和科技推廣投資27.留守兒童28.中國無地農民工數量規模浩大29.問題：1.城鄉收入差距2.二元結構3.失地農民4.農村社保不完善

重復參保，以及農村養老問題等等5.留守兒童我國目前農村留守兒童約5800萬人，14周歲以下約4000萬6.農業生產效率低30.財政對“三農〞投入的特點“三農〞投入的一般特點:農業中，具有外部效應的、牽涉面廣的、規模巨大的農業投資都由政府承擔。如：以農田水利為核心的根底設施建設、農民急需的生活設施建設、農業科研和科技推廣、環境保護、義務教育、公共衛生、技能培訓、社會保障等。31.三、國家的“三農〞投入政策，

財政加大投入力度

〔一〕國家的“三農〞投入政策“以工促農、以城帶鄉〞；“多與、少取、放活〞；“工業反哺農業、城市帶動鄉村〞；WTO的綠箱政策〔二〕財政采取有效措施，加大“三農〞投入力度32.

財政加大對“三農〞投入的主要措施

1．深化以農村稅費改革為中心的農村綜合改革〔農業稅費改革〕2．從2004年起，調整糧食風險基金使用結構，實行“三補貼〞3．大力支持農業綜合生產能力建設，增大對農業和農村根底設施建設、生態建設、科技進步、綜合開發等方面的投入4．著力建立農村義務教育經費保障機制。5．加大農村根本醫療、公共衛生和社會保障投入，促進城鄉根本公共效勞均等化。〔綠箱政策〕6．大力推進農村綜合開發投資參股經營試點，帶動社會資金投入農業和農村綜合開發。33.國家財政用于農業各項支出及其比例年份合計占財政總支出的比重支援農業生產支出及事業費農業基本建設支出農業科技三項費用農村救濟費其他五五693.5513.13345.87238.035.6042.8261.23六五658.488.80437.19158.578.2549.514.96七五1167.779.08836.08247.7012.9671.03/八五2271.959.321665.93472.4914.93118.60/九五4938.8822.583141.211533.4938.47225.75/十五9579.8837.436641.712486.9668.1383.11/34.十一五期間中央財政對三農支出情況〔億元〕35.第四節財政投融資制度一、財政投融資的概念、意義和特征二、我國的政策性銀行三、我國政策性銀行體制有待進一步完

善的問題36.一、財政投融資的概念、意義和特征

財政投融資概念：是政府為實現一定的產業政策和其他政策目標，通過國家信用方式籌集資金，由財政統一掌握管理，并根據國民經濟和社會開展規劃，以出資〔入股〕或融資〔貸款〕方式將資金投向急需開展的部門、企業或事業的一種資金融通活動。財政融資+金融投資37.財政投融資的意義

1．財政投融資是我國經濟開展初級階段的需要2．財政投融資的特點：在于既表達政府政策取向，又按照信用原那么運營，投資的主要領域是先行資本或公共物品3．財政投融資可以形成對企業和商業銀行投資的誘導機制38.財政投融資的根本特征

1．是一種政府投入資本金的政策性融資2．目的性很強，其范圍有嚴格限制3．政府的方案性與市場機制相結合4．管理是由國家設立的專門機構——政策性金融機構負責統籌管理和經營我國的三大政策性銀行5．預算管理比較靈活39.第四節財政投融資制度專欄：國外政策性銀行的運營特點以國家信用為背景

國家財政提供有力支持

自主決策、自主經營、自擔風險

保持合理盈利水平

運用新的金融手段

40.政策性金融機構主要產生于一國政府提升經濟開展水平和安排社會經濟開展戰略或產業結構調整的政策要求。一般來說，處在現代化建設起步階段的經濟欠興旺國家，由于國家財力有限，不能滿足根底設施建設和戰略性資源開發所需的巨額、長期投資需求，最需要設立政策性金融機構；一些經濟結構需要進行戰略性調整或升級，薄弱部門和行業需要重點扶持或強力推進的國家，設立政策性金融機構，以其特殊的融資機制，將政府和社會資金引導到重點部門、行業和企業，可以彌補單一政府導向的財政的缺乏和單一市場導向的商業性金融的缺乏。41.我國的政策性銀行⑴政策性銀行是為確保國家大型根本建設和大宗進出口貿易順利完成而設立,并向這些工程提供國家政策性專項貸款的專業銀行.其目的是建立健全國家宏觀調控體系.⑵作為政府調控經濟手段的政策性銀行在拉動經濟增長,穩定農業,擴大進出口等方面發揮了重要的作用,為支持國民經濟開展作出了奉獻.因此,參加WTO后,我國政策性銀行抓住機遇完善自我,是整個經濟開展的最終要求.42.我國的政策性銀行1.國家開發銀行2.中國農業開展銀行3.中國進出口銀行43.國家開發銀行于1994年3月成立，直屬國務院領導。目前在全國設有32家分行和4家代表處。國家開發銀行主要通過開展中長期信貸與投資等金融業務，為國民經濟重大中長期開展戰略效勞。十多年來，開發行認真貫徹國家宏觀經濟政策，發揮宏觀調控職能，支持經濟開展和經濟結構戰略性調整，在關系國家經濟開展命脈的根底設施、根底產業和支柱產業重大項目及配套工程建設中，發揮長期融資領域主力銀行作用。44.中國農業開展銀行中國農業開展銀行是根據中華人民共和國國務院1994年4月19日發出的?關于組建中國農業開展銀行的通知?〔國發199425號〕成立的國有農業政策性銀行，直屬國務院領導。主要任務是：按照國家的法律、法規和方針、政策，以國家信用為根底，籌集農業政策性信貸資金，承擔國家規定的農業政策性和經批準開辦的涉農商業性金融業務，代理財政性支農資金的撥付，為農業和農村經濟開展效勞。45.中國進出口銀行中國進出口銀行成立于1994年，是直屬國務院領導的、政府全資擁有的國家政策性銀行。中國進出口銀