廈門大學網絡教育2023-2023學年第一學期《國際金融》課程復習題一、名詞解釋1．最優貨幣區是指最符合經濟金融上的某些條件的國家或者地區，相互之間建立緊密聯系的貨幣制度，如固定匯率制度，甚至使用統一貨幣的區域。2．特里芬兩難是美國著名國際金融專家、美國耶魯大學教授羅伯特·特里芬提出的著名論斷：任何一個國家的貨幣作為國際儲藏資產都不會適應國際清償能力的客觀需要，最終導致國際貨幣體系崩潰。3.相對購置力平價是卡塞爾在1918年分析第一次世界大戰時通貨膨脹率和匯率變動關系時提出的。相對購置力平價理論強調，即期與遠期之間的通貨膨脹率差異必須等同于這個期限內匯率的差異。如果不一致，就會出現套利情況，直到匯率調整到兩者一致為止。4.政策搭配是幾種政策共同使用，到達調節經濟的作用5.貨幣局制是一種匯率機制，它有兩項根本原那么：一是本國貨幣匯率釘住一種作為基準的外國貨幣；二是所發行的貨幣保證完全以外匯儲藏作為后盾。6.國際收支是在一定時期內，一個經濟實體的居民同非居民所進行的全部經濟交易的系統記錄和綜合。國際收支是一個流量概念，反映的內容是以貨幣記錄的全部交易，記錄的是一國居民與非居民之間的交易。7.匯率制度是指一國貨幣當局對本國匯率變動的根本方式所作的一系列安排或規定。如規定本國貨幣對外價值、規定匯率的波動幅度、規定本國貨幣與其他貨幣的匯率關系、規定影響和干預匯率變動的方式等。按照匯率波動幅度的大小，可以將匯率制度分為固定匯率制度和浮動匯率制度8.特別提款權是是國際貨幣基金組織于1969年創設的一種儲藏資產和記賬單位。它的價值那么由“一籃子〞貨幣決定。成員國擁有的特別提款權可以在發生國際收支逆差時，用來向基金組織指定的其它會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或歸還基金組織貸款。9.經常賬戶是指反映一國與他國之間的實際資產的流動，與該國的國民收入賬戶有密切聯系，也是國際收支平衡表中最根本、最重要的局部。包括貨物、效勞、收入和經常轉移四個工程。10.狹義的貨幣危機：實行固定匯率制的國家，在非常被動的情況下〔如在經濟根本面惡化的情況下，或者在遭遇強大的投機攻擊情況下〕，對本國的匯率制度進行調整，轉而實行浮動匯率制，而由市場決定的匯率水平遠遠高于原先所刻意維護的水平〔即官方匯率〕，這種匯率變動的影響難以控制、難以容忍，這一現象就是貨幣危機。11.特里芬難題是美國耶魯大學教授特里芬在1960年出版的《黃金與美元危機》中提出的一個觀點。特里芬難題經常會被作為解釋美國貿易逆差、美元幣值不穩和美國國際收支逆差的理論。12.米德沖突是指在許多情況下，單獨使用支出調整政策或支出轉換政策而同時追求內、外均衡兩種目標的實現，將會導致一國內部均衡與外部均衡之間沖突。二、辨析題1．〔對〕貶值的弊端之一就是可能引起貶值國的國內通脹加劇，從而抵消了貶值的局部作用。2．〔錯〕在間接標價法下，當外國貨幣數量減少時，稱外國貨幣匯率下浮或貶值。3．〔對〕借貸期內所形成的利息額與所貸資金額的比被稱為利率。4．〔對〕如果一個投機者預測日元的匯率將上升，他通常的做法是買入遠期的日元。5．〔錯〕金融市場的交易“價格〞是利率。6．〔錯〕流動性是指金融工具增值的能力。7．〔對〕一般而言，國家債券的信用等級是最高的。8．〔對〕在間接融資中，資金供求雙方并不形成直接的債權和債務關系，而是分別與金融機構形成債權和債務關系。9．〔對〕金融市場興旺與否是一國金融興旺程度及制度選擇取向的重要標志。10．〔錯〕一般地說，利率較高的貨幣其遠期匯率會呈現升水。11.〔對〕根據貨幣分析法，國際收支逆差是指國內的名義貨幣供給量超過名義貨幣需求量。12.〔對〕我現行的匯率制度是以市場供求根底、單一的有管理的浮動匯率制度。13.〔對〕在金本位制下，各國政府將維持貨幣價值的穩定放在首位。14.〔錯〕本國貨幣貶值能夠立即改善本國國際收支。15.〔錯〕根據吸收分析法，當一國出現逆差時，為改善國際收支只能采用緊縮性財政貨幣政策。16.〔對〕在固定匯率制度下，當一國出現國際收支順差，可能導致該國的根底貨幣投放增加。17.〔錯〕根據國際收支手冊的規定，購置外國企業的股票的比例低于10%也可算作直接投資。18.〔錯〕在開放經濟條件下，IS曲線更加平滑。這是因為在開放條件下，收入增加的一局部用于進口，這降低了總需求水平。19.〔對〕經常賬戶余額等于貿易賬戶余額加上凈要素收入。20.〔錯〕在直接標價法下，遠期匯率=即期匯率—升水數。20.對〕根據利率平價理論，高利率貨幣在遠期市場上必定貼水。21.〔錯〕國際資金流動等同于國際資本流動。22.〔對〕.歐洲貨幣又稱境外貨幣，是指在貨幣發行國之外營運的該國貨幣。23.〔對〕政府對匯率實施干預可防止匯率短期內過分波動。24.〔錯〕斯旺倡導的政策搭配是指財政政策和貨幣政策的搭配使用。25.〔錯〕外匯儲藏量越多，一國的國際儲藏就越合理。三、計算題1.某日在倫敦和紐約兩地的外匯牌價如下：倫敦市場為￡1=＄1.7800/1.7810，紐約市場為￡1=＄1.7815/1.7825。根據上述市場條件如何套匯？假設以3000萬美元套匯，套匯利潤是多少？〔不計交易本錢〕。解：根據市場價格情況，美元在倫敦市場比紐約市場貴，因此美元投資者選擇在倫敦市場賣出美元，在紐約市場賣出英鎊。其利潤如下3000÷1.7810×1.7815－1000=0.84225萬美元2.設倫敦市場上年利率為10%，紐約市場上年利率為8%，且倫敦外匯市場的即期匯率為1英鎊=1.5美元，求1年期倫敦市場上英鎊對美元的遠期匯率？設E1和E0分別是遠期匯率和即期匯率，那么根據利率平價理論有：一年的理論匯率差異為：E0×(10%—8%)=1.5×(10%—8%)=0.03由于倫敦市場利率高，所以英鎊遠期匯率出現貼水，故有：E1=1.5—0.03=1.47即1英鎊=1.47美元3.資料：簡化后的市場匯率行情為：Bid/OfferRate3monthrateDenmark6.1449/6.1515118/250Switzerland1.2820/1.282727/26UK1.8348/1.8353150/141計算：本幣是美元，三個月后丹麥馬克、瑞士法郎、英鎊的匯率。四、簡答題1．影響匯率變動的主要因素是什么？(一)影響匯率變動的經濟因素國際收支狀況、通貨膨脹率的差異、經濟增長率的差異、利率差異、財政收支狀況、.外匯儲藏的上下，(二)心理預期因素2．國際收支失衡對國民經濟的影響如何？〔一〕國際收支持續逆差對國內經濟的影響1．導致外匯儲藏大量流失。儲藏的流失意味著該國金融實力甚至整個國力的下降，損害該國在國際上的聲譽。2．導致該國外匯短缺，造成外匯匯率上升，本幣匯率下跌。一旦本幣匯率過度下跌，會削弱本幣在國際上的地位。導致該國貨幣信用的下降，國際資本大量外逃，引發貨幣危機。3．使該國獲取外匯的能力減弱，影響該國開展生產所需的生產資料的進口，使國民經濟增長受到抑制，進而影響一國的國內財政以及人民的充分就業。4．持續性逆差還可能使該國陷入債務危機。〔二〕國際收支持續順差對國內經濟開展的影響1．持續順差會破壞國內總需求與總供給的均衡，使總需求迅速大于總供給，沖擊經濟的正常增長。2．持續順差在外匯市場上表現為有大量的外匯供給，這就增加了外匯對本國貨幣的需求，導致外匯匯率下跌，本幣匯率上升，提高了以外幣表示的出口產品的價格，降低了以本幣表示的進口產品的價格。導致在競爭劇烈的國際市場上，其國內商品和勞務市場將會被占領。3．次序順差會使該國喪失獲取國際金融組織優惠貸款的權力。4．影響了其他國家經濟開展，導致國際貿易摩擦。5．一些資源型國家如果發生過度順差，意味著國內資源的持續性開發，會給這些國家今后的經濟開展帶來隱患。3．簡單分析不考慮資金流動問題時，固定匯率制下與浮動匯率制下的經濟自發均衡機制。固定匯率制度依靠利率機制、現金余額機制和相對價格機制實現經濟的自發均衡；浮動匯率制度那么主要通過匯率的自由波動與外匯市場的供求變化的相互作用來實現經濟的自動平衡。4.為什么要引進債券信用評級體系？5.分析貨幣危機的形成原因。6.簡述歐洲貨幣市場的特點。1.管制較松2.調撥方便3.稅費負擔少4.可選貨幣多樣5.獎金來源廣泛6.這個市場的形成不以所在國強大的經濟實力和巨額的資金積累為根底，只要市場所在國家或地區政治穩定、地理方便、通訊興旺、效勞周到，并實行較為突出的優惠政策就有可能開展為新型的國際金融市場。7.簡述購置力平價理論的根本內容?！?〕本國人需要外國貨幣，是因為該外國貨幣在發行國有購置力；外國人需要本國貨幣，那么是因為本國貨幣在本國有購置力?！?〕按一定比率用本幣購置外幣，也就是購進了外幣購置力，所以，兩國貨幣的購置力實際上是一般物價水平之商。〔3〕購置力平價理論包括絕對購置力平價和相對購置力平價。8.國際籌資管理有哪些內容？9.請簡述國際收支帳戶的概念與結構。國際收支是指一定時期內一個經濟體〔通常指一個國家或者地區〕與世界其他經濟體之間發生的各項經濟活動的貨幣價值之和。賬戶結構：經常賬戶、金融賬戶、官方結算賬戶、五、分析說明題1.上海自貿區的開展是國際金融一件重要旅程碑，請你結合自貿區假設干政策中的關于人民幣在資本工程下可兌換問題進行一些探討。正日前,有傳聞說,在上海自貿區將允許人民幣資本項下自由兌換。我認為這樣的想法和"做法"必須謹慎。可以肯定地說,人民幣資本工程自由兌換這件事不存在"試點"的問題,只要中國大陸任何一個地方放開就等于全國放開。因為,資本的流動不可能通過地區管制而形成壁壘。自由貿易區說到底屬于效勞范疇,搞得好可以促進中國實體經濟的開展2.請聯系2023-2023年來的實際市場表現，論述人民幣升值和貶值時的國內外經濟影響。人民幣升值影響：增強人民幣支付能力，提高我國貨幣政策獨立性，降低我國發生通脹的可能并刺激股市，提升我國的產業結構，促進對外貿易。人民幣貶值影響：不利于引進外資，可能加劇我國的資本外流，導致我國巨額的外匯儲藏縮水的可能3..簡述國際儲藏與國際清償力的聯系與區別。國際儲藏亦稱“官方儲藏〞，是指一國政府所持有的，備用于彌補國際收支赤字、維持本幣匯率等的國際間普遍接受的一切資產。國際清償力亦稱“國際流動性〞，指一國政府為本國國際收支赤字融通資金的能力。它既包括一國為本國國際收支赤字融資的現實能力即國際儲藏，又包括融資的潛在能力即一國向外借款的最大可能能力。前者稱為無條件的國際清償力、自有儲藏、第一線儲藏，后者稱為有條件的國際清償力、借入儲藏、第二線儲藏。通常，國際清償力又稱作廣義國際儲藏，無條件的國際清償力稱作狹義國際儲藏，這也就是我們通常所指的國際儲藏。一般而言，有條件的國際清償力包括備用信貸、互惠信貸協定、借款總安排和該國商業銀行的短期對外可兌換貨幣資產。就流動性而言，因受資產所有權及時間的制約，第二線儲藏流動性較第一線儲藏弱，但二者的匯總(國際清償力)全面反映了一國為彌補國際收支逆差所能動用的一切外匯資源。4..國際金融中心形成必須具備哪些條件?政治經濟穩定、金融體系興旺、外匯市場興旺、外匯管制松，資本流動方便、現代化通訊交通設施5.闡述外匯管理的目的與方法。目的：(1)限制外國商品輸入，促進本國商品輸出，擴大國內生產(2)限制資本逃避和外匯投機，穩定外匯行市，保持國際收支平衡(3)穩定國內物價水準，防止國際市場價格巨大變動的影響(4)促進進口貨從硬通貨國家轉向軟通貨國家，節約硬通貨(5)促使其他國家修改關稅政策，取消商品限制或其他限制