1研究報告近年來，以人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等為代表的數字技術的創新發展在給證券行業帶來沖擊的同時，也為行業引入了新的產業元素、服務業態和商業模式，拓寬了證券行業的業務邊界。在數字化浪潮方興未艾的新形勢下，推動證券行業數字化轉型，實現動力變革、效率變革、質量變革，是我國證券行業高質量發展的必由之路。一、證券行業數字化轉型的必要性當前，證券行業發展面臨重要機遇期，在提升金融服務供給能力方面亟待加強，需要以數字化轉型引領行業業態持續創新，不斷為實體經濟提供更高質量、更高效率的金融服務，進一步為客戶提供多樣化、差異化的金融產品。隨著新一輪科技革命與產業變革的深入推進，以人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等為代表的數字技術在證券領域的應用場景不斷拓寬，深刻改變著行業業務開展、風險控制、合規監管等，并催生了智能投顧、智能投研、金融云等新型服務或產品。數字技術在證券領域的應用提升了用戶的服務體驗，大大降低了運營成本，提高了市場整體的運行效率。以摩根大通為例，在實施數字化戰略并加大線上產品投入力度之后，客戶凈推薦指數增加19%，客戶保留率增加10%，客戶刷卡消費增加118%，存款和投資份額增加40%。2營機構信息技術管理辦法》《金融科技(FinTech)發展規劃(2019-2021年)》等文件，提出應增強金融業科技應用能力，實現金融與科技深度融合、協調發展，進一步明確促進信息技術與業務、風控及合規管理深度融合的要求，以及增強人民群眾對數字化、網絡化、智能化金融產品和服務滿意度的發展目標。因此，作為金融科技發展的重要參與主體，證券行業應當著力于通過數字化轉型提升內部管理水平，增強合規風控能力，實現金融科技與業務發展相互促進、良性循環。二、證券行業數字化轉型的現狀及所面臨的挑戰(一)證券行業信息技術投入依然處于較低水平我國證券行業在信息技術投入方面經歷了以交易無紙化為重點的電子化階段、以業務線上化為重點的互聯網證券階段，目前正處于向數字化轉型階段。證券行業利用數字技術對獲客、投資、交易、風控等全流程進行根本性變革，信息技術投入的重點轉變為強化現代科技在投資、顧問、產品、合規、風控、信用等證券度呈穩步增長之勢，累計投入達550.42億元。其中，2019年我國證券行業的信息技術投入達205.01億元，同比增長10.49%，占2018年度營業收入的比重為8.07%，較上年提高2.03個百分3我國證券行業在信息技術投入方面的力度依然稍顯不足，部分證券公司的信息技術投入僅能覆蓋正常的運維成本，用于科技創新術技術投入額在5000萬元以下。據有關數據顯示，2019年我國銀為例，在建設金融科技銀行的定位下，招商銀行持續加大信息科團信息技術投入分別折合人民幣達685.13億元、493.71億元1，占上年度營業收入的9.01%、9.71%，是我國證券全行業信息技術4在數字化建設方面的投入與境內外金融同業間尚存較大差距。(二)證券行業數字化應用水平依然有待提升隨著以數字技術驅動證券行業發展成為廣泛共識，數字技術在經紀業務、財富管理、系統運維、風險管理等領域不斷落地，應用場景也在不斷拓寬。近年來，移動互聯、人工智能、大數據、云計算等數字技術的交叉融合應用逐漸成為證券行業提高運營效率、增強盈利能力的有力抓手。盡管目前國內多數證券公司能夠5通過數字技術提供并優化遠程開戶、在線交易、智能投顧、智能客服等服務，但與境外領先機構相比數字技術的應用水平仍存在較大差距。以摩根士丹利、摩根大通等為代表的國際一流投行，由于具備雄厚的資本實力和強大的技術能力等優勢，積極探索數字技術在財富管理、支付與結算、數據分析、合規監管、數字貨幣等領域的應用并取得積極成效。2018年，摩根士丹利推出GoalsPlanningSystem(GPS)，旨在為客戶提供千人千面的財富管理服2019年，摩根大通成為全球范圍內第一個在資產管理行業采用股票自動化交易技術的公司，該平臺能夠實現自動監控、讀取、記錄和響應報價需求，并以較低的成本快速執行一籃子股票的買賣交易。相比之下，我國證券行業對數字技術的綜合應用水平依然處于初級階段。整體來看，我國證券行業的數字技術應用在深度和廣度方面均有待提升。在深度方面，數據質量參差不齊、共享水平較低導致的數據治理能力薄弱，數據價值無法得到充分挖掘和發揮的現象較為普遍；同時，財富管理智能化服務目前多集中于賬戶分析、資訊服務等方面，在智能交易、資產配置、理財規劃等方面發揮作用有限。在廣度方面，類似區塊鏈等已在境外證券發行、交易、結算清算、登記托管領域有所實踐的前沿技術在6術用領域使用機器學習和云計算，幫助客戶做出快速、數據化筆資金推動數據管理、抵押貸款、私募股權和聯合貸款(三)證券行業數字化轉型人才支撐不足證券行業是智力密集型行業，人才的數量與專業能力是關鍵要素。隨著數字化轉型步伐加快，數字應用水平提高，證券行業業信息技術人才有13241人，占行業注冊人員數量的3.75%。此外，38家上市證券公司中目前已有21家聘任了首席信息官，金融科技賦能證券行業數字化轉型已被擺在公司重要戰略位置。目前我國證券行業數字化轉型尚處于初期階段，依然存在著7數字化人才支撐不足的問題。一是由于證券行業“重業務而不重技術”現象長期存在，加上數字化轉型進程加速，短期內數字化人才有效供給不足。據高盛集團披露，目前工程師背景員工的數制不健全。與國際一流投行或科技公司相比，作為傳統金融機構的證券行業存在數字化人才管理模式落后、激勵不足的現象，信息技術部門依然被定位為后臺技術支持部門或成本中心。據統計，2019年度，我國證券行業信息技術人才人均薪酬約占高盛、騰訊人均薪酬的20%和52%。我國證券行業需要進一步重視數字化人才和激勵。(四)證券行業數據安全問題亟待解決證券行業業務開展伴隨海量數據的產生，而數據化在提高效率的同時也帶來安全性的隱患。當前，我國證券行業普遍采用了網絡保護、移動應用加固、身份認證等技術手段以及健全完善規章制度等管控手段，對技術安全漏洞和數據信息泄露等安全隱患進行針對性防御，基本保障了信息系統的安全運行。在證券行業數字化轉型過程中，由于數據價值凸顯，往往容易遭受數據泄露和網絡攻擊，給公司和客戶帶來難以彌補的損失。此外，隨著數字化轉型的深入，信息安全將直接影響證券公司整體業務運行，增加了技術風險和操作風險。在數字化重塑證券金融服務流程、創新證券服務模式的同時，客觀上也導致證券數據8因此，在行業數字化建設過程中，需要重視數據安全和系統安全風險可控。三、證券行業進行數字化轉型的相關建議近年來，隨著金融供給側結構性改革的深入推進，證券行業發展質量持續提升，資本實力不斷增厚，為行業數字化轉型奠定了堅實基礎。推進行業數字化轉型將有助于證券公司持續降本增數字化轉型既是提升證券服務質量的助推器，也是引領公司高質量發展的新賽道。(一)加大引導科技投入，支持行業自主創新一是優化證券公司分類評價信息技術投入指標。通過進一步明確信息技術投入專項審計要求中的支出類型，合理界定研究開發費用范疇，鼓勵證券公司提升自主研發能力,加大科技人才培二是推廣行業數字化轉型領域最佳實踐。鼓勵證券公司在人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等領域加大投入，促進信息技術與證券業務深度融合，推動業務及管理模式數字化應用水平提升，評估數字技術在證券業務領域的應用成果，推廣證券行業數字化最佳實踐引領行業轉型。三是鼓勵行業加強信息技術領域的外部9合作。支持不同類型的證券公司通過獨立研發、合作開發、與第三方科研機構或科技公司協議開發等多種模式，提升行業數字化適應水平和自主可控能力。支持符合條件的證券公司成立或收購(二)增強數字化治理能力，促進業務融合發展一是加快出臺行業標準，促進金融科技應用融合。逐步建立完善人工智能、區塊鏈、云計算、大數據等數字技術在證券行業的應用標準和技術規范，完善人工智能技術在投資顧問業務領域的應用條件及合規要求，引導金融科技在證券領域的穩步探索和有機結合，提升服務實體經濟及居民財富管理能力。二是鼓勵行業構建數字化戰略，深入挖掘發揮數據價值。鼓勵證券公司加快數字化運營轉型，加強內部數據標準化整合，構建數據中臺，實現各業務條線數據標準化采集、集中存儲和統一管理，促進行業運用數字技術降本增效。(三)完善人才發展機制，夯實數字化人才基礎一是明確相關法規要求，暢通數據人才引進。建議根據行業發展需要完善證券公司高管人員任職資格有關規定，適當拓寬相應工作經歷及從業年限的認定范疇，將信息技術系統服務機構或其他滿足特定條件的科技公司從業經歷納入考慮范圍。二是構建長效人才激勵機制，激發數據人才活力。建議在評估證券公司實施股權激勵和員工持股計劃可行性的基礎上出臺具體制度規范，就股權激勵或者員工持股計劃的有關程序和要求作出明確安排。允許和鼓勵證券公司尤其是金融科技子公司采取更為靈活的激勵建議進一步充實數字化專家庫，設計推出精品化、專業化、實踐化的數字專業課程，提供更多面向從業人員的專項培訓。支持證券公司與高校、科研院所、科技公司聯合開展數字人才培養。(四)強化數據安全保障，堅守防范風險底線一是加強數據安全技術應用，構建數據安全保障體系。鼓勵證券公司與