2023年海外光芯片廠商兼并收購再推進下面是我為大家整理的海外光芯片廠商兼并收購再推進,供大家參考。

本周觀點

市場方面，上周通信（申萬）指數下跌

5.53%，同期滬深

300

下跌

3.94%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.10%。上周

II-VI

公司宣布更名為

Coherent

公司，該公司此前于

7

月

1

日宣布完成對Coherent

公司的收購，實現業(yè)務的進一步多元化布局。對比海外廠商，我們認為我國光芯片廠商的成長路徑有望經歷兩個階段：

1）在細分領域憑借自身技術實力，綁定優(yōu)質客戶實現進口替代。

2）產品品類橫向擴張，打開遠期成長天花板。建議關注：、中際旭創(chuàng)、中天科技、長光華芯、威勝信息、拓邦股份、和而泰、華工科技、億聯(lián)網絡、七一二、上海瀚訊、海格通信、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。

周專題：

II-IV公司宣布更名，建議關注我國光芯片行業(yè)發(fā)展機遇

9

月

8

日，II-VI

公司宣布更名為

Coherent（下文中的

Coherent

公司指代為原

Coherent

公司，而非并購完成后的公司），并推出新的品牌標識。此前

II-IV

公司于

7

月

1

日宣布完成對

Coherent

公司的收購，合并后的

II-VI

公司商業(yè)版圖將在從材料到組件、子系統(tǒng)、系統(tǒng)和服務的價值鏈中有更多分布。根據我們的復盤，兼收并購是

II-VI

公司實現業(yè)務多元化的重要戰(zhàn)略之一，通過采取多產品品類的布局，一方面可通過技術創(chuàng)新持續(xù)開拓新增長點，另一方面可以抵御單一細分市場需求周期性波動風險。此外各類光子業(yè)務生產原材料、產線及生產工藝可在一定程度上實現復用，有助于公司進一步發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。

通過對比

II-VI、Lumentum

等海外光芯片領域領先廠商，我國光芯片企業(yè)布局仍相對單一。展望未來，我們認為我國光芯片廠商的成長路徑有望經歷兩個階段：

1）在細分領域憑借自身技術實力，綁定優(yōu)質客戶實現進口替代。

2）產品品類橫向擴張，打開遠期成長天花板。由于光芯片行業(yè)具備細分品類較多等特點，中短期內我們看好在細分領域中具備深厚技術積累，且已綁定優(yōu)質客戶的國產廠商，有望率先開啟進口替代步伐，占據先發(fā)優(yōu)勢；長期來看，我們看好具備較強橫向擴張能力的光芯片企業(yè)。

II-VI

公司主營業(yè)務為化合物半導體板塊和光子學解決方案板塊，是全球工程材料和光芯片領域領導者。

收購

Coherent

公司之前，II-VI

公司主營業(yè)務包括化合物半導體、光子解決方案兩大領域。其中

II-VI

公司的化合物半導體部門主營產品包括工程材料和光電器件（如基于

GaAs、InP、GaN

和

SiC

的器件），包括工程材料與激光光學、激光器件與系統(tǒng)、新事業(yè)與寬帶隙電子、光電子與射頻設備、磷化銦器件五個事業(yè)部；光子解決方案部門利用對化合物半導體技術和對下游市場的深入了解建立，包括

ROADM、收發(fā)器和先進光學三個事業(yè)部。

II-VI

布局全球市場，客戶包括各領域的龍頭企業(yè)。

學、

圖表表1：

II-IV公司客戶包括各領域龍頭企業(yè)

事業(yè)部

產品描述

代表客戶

ROADM

為數據中心和通信服務提供商、數據中心互連、ROADM

系統(tǒng)和海底光纖傳輸實現高比特率互連的產品和解決方案

Ciena，Fujitsu

Network

Communications，NEC

，Nokia

收發(fā)器

云和企業(yè)數據中心應用中的以太網和光纖通道應用的可插拔收發(fā)器；用于電信網絡中光通信的高速光電子器件和模塊，包括數據中心互連以及城域網、區(qū)域網、長距離和超長距離網絡

AVDA，阿里巴巴，Cisco，DELL，ExtremeNetworks，新華三，騰訊

先進光學

投影顯示器中使用的光纖和精密光學器件；用于光通信的晶體材料和組件；用于工業(yè)激光器的高功率紫外、可見光和近紅外光學器件；用于生命科學以及傳感器、儀器儀表和半導體設備的過濾器和組件

Coherent，Corning，大族激光

工程材料與激光光學

工業(yè)、半導體和生命科學應用的

CO2

激光器的激光光學元件；高功率光纖和直接二極管激光光學器件；紅外熱成像光學器件和組件；多晶材料生產，包括

ZnSe、ZnS

和

CVD

金剛石；航空航天和國防、醫(yī)療、工業(yè)、汽車、消費、電信和能源生產市場的加熱、冷卻、溫度調節(jié)、熱循環(huán)和發(fā)電的熱電元件、組件和系統(tǒng)；高純度稀有金屬（如硒和碲）以及相關化學產品（如用于光學、光伏、半導體、熱電冷卻器、冶金、農業(yè)和工業(yè)應用的二氧化碲）的專業(yè)精煉、回收和材料回收服務；用于半導體資本設備、平板顯示器、工業(yè)和光學設備以及國防應用的先進陶瓷和金屬基復合材料產品

Bystronic

Laser

AG，Coherent，TRUMPFGmbH

+

Co.

KG

ASML，Carl

Zeiss

AG，KLA

，Nikon；

Aurubis

AG；

Lockheed

Martin，Raytheon

TechnologiesCorporation

激光器件與系統(tǒng)

高功率半導體激光器和激光棒；光通信的高速

VCSEL；激光頭和模塊、調

Q

激光模塊、大功率非冷卻泵浦激光模塊、超硬材料加工激光解決方案；使用工業(yè)激光器進行激光材料加工的激光加工頭和光束傳輸系統(tǒng)；用于放大器和光通信的大功率泵浦；精密光學組件、物鏡、紅外光

薄膜涂層和光學材料；對航空航天和國防領域的關鍵和復雜設計、工程和生產挑戰(zhàn)的光學解決方案；用于光互連的半導體激光器和探測器

Ford

Motor，海信寬帶，Laserline

GmbH，武漢銳科光纖，TRUMPF

GmbH

+

Co.

KG

新事業(yè)與寬帶隙電子

用于國防、電信、汽車和工業(yè)市場的高頻和大功率電子設備應用的

SiC

和先進半導體材料

Infineon

Technologies

AG，IQE

PLC，ShowaDenko

KK，Sumitomo

Electric

DeviceInnovations

光電子與射頻設備

傳感

VCSEL，包括消費電子和汽車應用中的

3D

傳感；基于

GaAs

的射頻電子設備；光通信收發(fā)器集成電路；III-V

外延晶片；用于傳感應用的半導體激光器和探測器

Apple

II-IVV

年報，

根據我們的復盤，兼收并購是

II-VI

公司實現多元化布局的重要手段之一。

II-VI

公司成立于1971

年，于

1987

年登陸納斯達克上市。

II-VI

公司發(fā)展初期業(yè)務聚焦于碲化鎘等

II-VI

族化學元素相關材料，用于二氧化碳激光器中的核心光學元器件等。步入

20

世紀

90

年代后，II-VI

開始嘗試通過外延并購的方式實現業(yè)務領域的擴張，早期具有里程碑意義的收購包括2000

年

II-VI

收購

Laser

Power

Optics

公司，強化了自身在紅外光學領域的競爭地位；以及

2023

年收購高意（Photop），該收購開啟了

II-VI

公司進軍光通信市場的帷幕。近年來

II-VI公司的重要收購包括

2023

年收購全球光通信領域頭部公司

Finisar，以及于

2023

年

3

月宣布擬進行對全球激光器及激光設備領先企業(yè)

Coherent

的收購等。

圖表表2：

2023年年至今

II-VI公司重點收購歷史

收購時間

收購公司

收購后優(yōu)勢

2023

年

1

月

HIGHYAG

74.9%股權

用于汽車、半導體和其他材料加工應用的切割、鉆孔和焊接的大功率激光的自動化設備

2023

年

1

月

高意科技集團(Photop

Technologies

Inc)

Photop

是一家垂直集成的晶體材料、光學、顯示用微芯片激光器和光纖通信網絡用光學模塊以及其他各種消費和商業(yè)應用的制造商，加強發(fā)展晶體和光學領域

2023

年

12

月

Max

Levy

Autograph,

Inc.(MLA)

MLA

產品應用于電路、計量標準、目標校準和電磁干擾抑制等領域，成為軍事和材料業(yè)務部門之一

2023

年

7

月

Aegis

Lightwave,

Inc.

(Aegis)

Aegis

提供高速光網絡所需的可調諧光學設備，成為近紅外光學業(yè)務的一部分

2023

年

11

月

M

Cubed

Technologies,

Inc.

(M

Cubed)

開發(fā)先進陶瓷材料和精密運動控制產品，應用于半導體、顯示器、工業(yè)和國防市場

2023

年

12

月

Oclaro

的薄膜過濾業(yè)務及交織器產品線

用于光通信、生命科學和工業(yè)應用的薄膜過濾光學芯片和產品

2023

年

12

月

LightWorks

Optics,

Inc.(LightWorks)

生產精密光學系統(tǒng)和組件，包括可見光、紅外和激光系統(tǒng)，應用于國防、航空航天、工業(yè)和生命科學市場的子組件

2023

年

9

月

Oclaro

Switzerland

GmbH；Oclaro

的半導體業(yè)務線

納入

II-VI

Laser

Enterprise

下的有源光學產品部門

2023

年

11

月

Oclaro

的光纖放大器和微光業(yè)務產品線

快速實現客戶特定的放大和微光學解決方案

2023

年

2

月

EpiWorks,

Inc.

(EpiWorks)

開發(fā)和制造復合半導體外延晶片，應用于光學元件、無線裝置和高速通訊系統(tǒng)

2023

年

3

月

ANADIGICS

(Nasdaq:ANAD)

6

英寸砷化鎵晶片制造能力，可生產高性能激光器和大規(guī)模集成電路

2023

年

6

月

Integrated

Photonics,

Inc.

(IPI)

IPI

是工程磁光材料的領導者，為光通信市場提供高性能的方向元件

2023

年

8

月

Kaiam

Laser

Limited,

Inc.

(Kaiam)

擴大了公司為

3D

傳感市場生產垂直腔面發(fā)射激光器(VCSELs)的能力

2023

年

3

月

CoAdna,

Inc.

(CoAdna)

CoAdna

的

LightFlow

WSS

產品系列補充了

IIVI

行業(yè)領先的光放大和監(jiān)控產品組。

2023

年

11

月

Finisar

形成一個強大的行業(yè)領先的光子學和復合半導體公司，快速服務于廣泛增長的通信、消費電子、國防、工業(yè)加工激光器、汽車半導體設備和生命科學

2023

年

8

月

AscatronAB

及

INNOViON

Corp

INNOViON

為公司提供離子植入服務，Ascatron

是

SiC

外延片的領導者

2023

年

3

月

Coherent,

Inc.

II-VI

規(guī)模化的材料生產能力與

Coherent

在激光系統(tǒng)的領先地位形成互補

公司公告，

Coherent

公司為領先激光器設備供應商，在準分子激光器等高端產品領域全球領先。

被收購前，Coherent

公司主要布局

OEM

激光源和工業(yè)激光器兩大賽道。其中

OEM

專注于高性能激光源和復雜的光學子系統(tǒng)，通常用于微電子制造、醫(yī)療診斷和治療應用以及科學研究；工業(yè)激光提供主要用于工業(yè)激光材料加工的高性能激光源、子系統(tǒng)和機床，應用于汽車、機床、消費品和醫(yī)療設備制造等重要終端市場，以及航空航天和國防領域的應用。根據國家市場監(jiān)管總局

6

月

28

日發(fā)布公告附加限制性條件批準II-IV

收購

Coherent

中披露的數據，Coherent

公司在高功率二氧化碳激光器市場、低功率二氧化碳激光器和準分子激光器市場具備壟斷地位，技術實力領先。

收購

Coherent，II-VI

打造材料、網絡和激光三大業(yè)務布局。

2023

年

9

月

8

日，II-VI

正式更名為

Coherent

并推出新的品牌標識，此前

II-IV

公司于

7

月完成對

Coherent

的收購，對價為

70

億美元。收購

Coherent

后，II-VI

公司實現三大業(yè)務布局：

1）材料部門（前

II-VI公司化合物半導體部門），由

II-VI

公司前首席策略官

Giovanni

Barbarossa

博士領導；2）網絡部門（前

II-VI

公司光子解決方案部門），由

II-VI

公司前光電事業(yè)部總裁

Sunny

Sun

領導；3）激光部門，由

Coherent

公司前首席運營官兼執(zhí)行副總裁

Mark

Sobey

博士擔任新的部門總裁。

圖表表3：

II-IV、Coherent為光學領域領導者

資料來源：公司官網，

根據公司

2023

年

3

月及

2023

年

9

月投資者關系材料，收購

Coherent

完成后，II-VI

公司有望獲得多項戰(zhàn)略和財務收益：

（11）

打造更大規(guī)模的全球領導者，更大的增長機會：

收購后

II-VI

公司聚焦下游工業(yè)、通信、電子和儀器儀表四大市場，2023

年潛在市場空間達

650

億美元，推動公司長期增長。其中工業(yè)市場占比最大，2023

年潛在市場空間達

280

億美元，II-VI

公司預計

2023~2027年市場空間

CAGR=13%，主要受精密制造（電動汽車電池加工、先進醫(yī)療設備、激光增材制造）、半導體設備（集成

IC、用于移動和可穿戴設備的

OLED

和微型

LED）和航空航天與國防領域推動。

圖表表4：

2023年年公司潛在市場空間達

650億美元

資料來源：公司官網，

圖表表5：

：

公司于電動汽車電池加工領域布局

圖表表6：

：

公司未來有望受益于

OLED/Mic