化工行業分析報告第一章化工行業基本情況1.1化工行業的定義行業定義化工行業是指利用化學反應改變物質結構、成份、形態來生產化學產品的工業部門。化學工業是從19世紀初開始形成，并發展較快的一個工業部門。它的內部分類比較復雜，過去把化學工業部門分為無機化學和有機化學工業兩大類，前者主要有酸、堿、鹽、硅鹽酸、稀有元素、電化學工業等；后者主要有合成纖維、塑料、合成橡膠、化肥、農藥等工業。隨著化學工業的發展,跨類的部門層出不窮,逐步形成酸、堿、化肥、農藥、有機原料、塑料、合成橡膠、合成纖維、染料、涂料、醫藥、感光材料、合成洗滌劑、炸藥、橡膠等門類繁多的化學工業。上述為一般意義上對化工行業的定義，在本報告中，我們對龐雜的化工行業也進行了一定的規范和限定，見下文。行業分類本報告所分析的化工行業是指由《國民經濟行業分類》(GB/T4754-2002)中的：化學原料及化學制品制造業（26）?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第1頁。與上面我們所述的xx化工行業不同的是，我們定義的化工行業中“不包括”：石油加工、煉焦及核燃料加工業（25）、醫藥制造業（27）、、化學纖維制造業（28）、橡膠制品業（29）、塑料制品業（30）。特別說明：在本報告中，除特別標明外，出現的“化工行業”字樣均指化學原料及化學制品制造業（26）。具體見下表：化工行業分類表化工行業分析報告全文共111頁，當前為第1頁。分類具體特征化學原料及化學制品制造業（26）：基礎化學原料制造（261）包括無機酸制造、無機堿制造、無機鹽制造、有機化學原料制造、其他基礎化學原料制造肥料制造（262）指化學肥料、有機肥料及微生物肥料的制造。包括氮肥制造、磷肥制造、鉀肥制造、復混肥料制造、有機肥料及微生物肥料制造、其他肥料制造。農藥制造（263）指用于防治農業、林業作物的病、蟲、草、鼠和其他有害生物，調節植物生長的各種化學農藥、微生物農藥、生物化學農藥，以及倉儲、農林產品的防蝕、河流堤壩、鐵路、機場、建筑物及其他場所用藥的原藥和制劑的生產。包括化學農藥制造、生物化學農藥及微生物農藥制造。涂料、油墨、顏料及類似產品制造（264）包括涂料制造、油墨及類似產品制造、顏料制造、染料制造、密封用填料及類似品制造。合成材料制造（265）包括初級形態的塑料及合成樹脂制造、合成橡膠制造、合成纖維單(聚合)體的制造、其他合成材料制造。專用化學產品制造（266）包括化學試劑和助劑制造、專項化學用品制造、林產化學產品制造、炸藥及火工產品制造、信息化學品制造、環境污染處理專用藥劑材料制造、動物膠制造、其他專用化學產品制造。日用化學產品制造（267）包括肥皂及合成洗滌劑制造、化妝品制造、口腔清潔用品制造、香料、香精制造、其他日用化學產品制造。第二章2009年化工行業發展情況分析2.12009年化工行業PEST分析經濟環境分析.1實際面分析化工行業分析報告全文共111頁，當前為第2頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第2頁。2009年，我國GDP為335352.9億元，累計增速為8.7%，實現了今年中央政府“保八”的目標，雖然增速較2008年末下降0.9個百分點，但是相比09年上半年，增速回升了1.6個百分點，顯示出在國家宏觀政策調整下，國家整體經濟已經從世界性金融危機中開始復蘇。2005-2009年我國GDP及累計增速情況單位：億元、%國內生產總值累計增速2005.1-12183217.410.42006.1-12211923.511.62007.1-12257305.613.02008.1-123006709.62009.1-12335352.98.7化工行業分析報告全文共111頁，當前為第3頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第3頁。2005-2009年我國GDP季度累計增速情況（2）全國固定資產投資情況2009年，我國第一產業固定資產投資額累計為3373.3億元，第二產業為82276.52億元，第三產業為108488.8億元，累計增速分別為49.9%，26.8%和33%，第一二產業較2008年都有所下降，幅度不大，而第三產業卻上升近9個百分點。2008年下半年開始，國家為了拉動內需，實施四萬億投資計劃，主要投資在固定資產建設上面，鐵路，公路以及基礎設施建設占了較大比重。這種舉措給國內相關產業的發展帶來巨大的推動作用，對于第三產業帶動作用效用比較明顯。2005-2009年全國一二三產業固定資產投資額情況化工行業分析報告全文共111頁，當前為第4頁。從中央和地方項目固定投資額來看，2009年，中央項目固定資產投資額累計為19650.8億元，地方項目累計為174487.82億元，累計增速分別化工行業分析報告全文共111頁，當前為第4頁。2005-2009年中央和地方項目固定資產投資額情況單位：億元、%中央項目固定資產投資額地方項目固定資產投資額中央項目固定資產投資增速地方項目固定資產投資增速2005.1-128650.3666446.1217.928.62006.1-1210792.368268021.124.92007.1-1212708.19104705.7219.526.62008.1-1216641.42131525.8229.625.72009.1-1219650.8174487.8218.4322005-2009年中央和地方項目固定資產投資額情況化工行業分析報告全文共111頁，當前為第5頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第5頁。2009年1至12月份，我國城鎮居民家庭人均消費性支出累計為12265元，同比增速9.1%，較2008年末下降3.35個百分點。2005-2009年xx家庭人均消費性支出情況單位：元/人、%城鎮家庭人均消費性支出_累計同比增速2005.1-127942.8810.592006.1-128696.559.492007.1-129997.4714.962008.1-1211242.812.452009.1-12122659.12005-2009年我國xx家庭人均消費性支出情況農村家庭人均現金支出中消費性支出2009年1-9月份累計為2451.72元，同比增速10.1%，增速較2008年末下降4.07個百分點。2005-2009年9月份農村家庭人均現金支出中消費性支出情況化工行業分析報告全文共111頁，當前為第6頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第6頁。農村家庭人均現金支出中生活消費支出_累計數同比增速2005.1-122134.621.662006.1-122415.4713.152007.1-122767.1214.562008.1-123159.4014.172009.1-92451.7210.10注：這個數據的發布每次都是拖后一個季度，不過總趨勢變化不大2005-2009年我國農村家庭人均現金支出中生活消費支出情況從我國xx和農村家庭居民消費性支出增速來看，2009年數據都較2008年有所下降。在金融危機影響下，全國xx以及農村居民手中可支配現金減少，使得消費性支出明顯減少。（4）2009年全國進出口情況化工行業分析報告全文共111頁，當前為第7頁。2009年，我國進出口總值累計為22072.19億美元，同比下降13.9%，較2008年末下降近32個百分點，出口總值為12016.63億美元，同比下降16%，相比2008年增速下降33個百分點，進口總值為10055.55億美元，同比下降11.2%，相比2008年下降近30個百分點。從2008年下半年開始，化工行業分析報告全文共111頁，當前為第7頁。12月份出口增速由負轉正，進口繼續回升。當月，全國進出口總額2430億美元，同比增長32.7%，比上月加快22.9個百分點。其中，出口總額1307億美元，同比由上月下降1.2%轉為增長17.7%；進口1123億美元，增長55.9%。當月，機電產品出口同比增長26.9%；紡織品出口增長25.2%；家具、玩具、箱包出口分別增長10.7%、4.4%和1.9%；鞋類、服裝出口分別下降2.2%和4.8%。提高出口退稅率政策發揮積極作用。從2008年下半年到2009年上半年國家七次提高輕紡、機電等產品的出口退稅率，主要勞動密集型產品出口降幅明顯小于外貿總體出口降幅16%的水平。2009年，紡織品、服裝、鞋類、家具出口額分別下降8.4%、11%、5.7%和6%；集成電路下降4.2%，彩電增長1.8%。鐵礦石、石油、銅、鋁等大宗商品進口量有不同程度增長。2009年，鐵礦砂進口6.3億噸，同比增長41.6%;原油進口2億噸，增長13.9%；未鍛軋銅及銅材進口429萬噸，增長62.7%；未鍛軋鋁及鋁材232萬噸，增長1.6倍。機電產品進口4915億美元，下降8.7%；其中進口汽車42萬輛，增長2.8%?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第8頁。鋼材出口大幅下降。2009年，出口鋼材2460萬噸，同比下降58.5%(降幅比上半年收窄6.9個百分點)；進口鋼材1763萬噸，增長14.3%；進口鋼化工行業分析報告全文共111頁，當前為第8頁。國際市場競爭更加激烈，貿易保護主義威脅增大。預計2010年不僅世界貿易量增長將因經濟下行而顯著放慢甚至停滯，而且由于一些金融機構倒閉或被收購、接管，部分國家或地區信用嚴峻和萎縮，進出口貿易中的履約風險和結算風險將進一步增大。國際貿易進一步萎縮。盡管各主要經濟體之間存在著加強經貿合作、共度難關的要求，但是未來的國際貿易環境仍不樂觀。從目前情況來看，國際經濟形勢嚴峻對xx進出口的影響可能進一步加深。但保持xx對外貿易平穩較快發展仍有不少有利條件和積極因素。2005-2009年我國進出口總體情況化工行業分析報告全文共111頁，當前為第9頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第9頁。進出口總值_累計出口總值_累計進口總值_累計進出口總值_累計同比增速出口總值_累計同比增速進口總值_累計同比增速2005.1-1214221.187619.996601.1923.228.417.62006.1-1217606.869690.737916.1423.827.2202007.1-1221738.3312180.159558.1823.525.720.72008.1-1225616.3214285.4611330.8617.817.218.52009.1-1222072.1912016.6310055.55-13.9-16-11.22005-2009年我國進出口總值及增速情況政策環境分析.1政策匯總化工行業分析報告全文共111頁，當前為第10頁。自2008年下半年金融危機爆發以來，我國化工行業整體陷入發展困境，國家相關領導機構在困難面前，積極應對，針對我國化工行業所存在的根本問題進行了釜底抽薪的改革。2009年上半年，國家適時出臺一系列政策措施助力石化企業應對危機，渡過難關，包括出臺規劃促進石化產業調整振興、放寬企業海外投資限制、提高石化產品出口退稅率以及啟動創業板為中小型石化企業提供融資等，這些措施將有力推動國內石化企業復蘇振興，發展壯大。根據完善后的成品油定價機制，相關部門適時調整成品油價格，有利于穩定煉油業收益。為了促進化肥農藥行業的健康發展，切實保障農業需求和農民利益，國家繼續重視化肥農藥市場的改革和監管并出臺了相關政策措施。2009年下半年，行業逐漸度過困難期后，國家重點引化工行業分析報告全文共111頁，當前為第10頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第11頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第11頁。政策出臺時間政策內容政策意圖2010年1月環保部發布了《中國嚴格限制進出口的有毒化學品目錄（2010年）》公告，決定從今年1月1日起，嚴格限制朱砂、偏砷酸、三氧化二砷、氰化物的混合物等154種有毒化學品進出口。規范行業標準2009年12月為了控制新化學物質的環境風險，保障人體健康，保護生態環境由國家環境保護部修訂通過了《新化學物質環境管理辦法》，2010年10月15日起施行。規范行業標準2009年12月經國務院關稅稅則委員會第五次全體會議審議通過，并報國務院批準《2010年關稅實施方案》穩定外需2009年10月《石油和化工產業結構調整指導意見》和《石油和化工產業振興支撐技術指導意見》正式發布。兩個《意見》明確將通過研究建立產業退出機制等多種方式，加快落后產能的淘汰；通過資本金注入、融資信貸等措施支持優勢、龍頭企業做強做大，鼓勵、支持和引導企業實施兼并重組。促進產業結構調整2009年8月為純堿生產企業開展清潔生產提供技術支持和導向，國家環境保護部制定了《清潔生產標準純堿行業》，2009年10月1日起實施。規范行業標準2009年8月國家環境保護部日前發布了國家環保標準《硫酸工業污染物排放標準》（征求意見稿）。這項新標準與國際接軌，執行嚴格的控制指標，將促進我國硫酸工業技術進步、產業升級，由硫酸生產大國向強國邁進。規范行業標準2009年6月國務院關稅稅則委員會發布通知，自2009年7月1日起，對部分產品的出口關稅(包括暫定關稅和特別關稅)進行調整。其中，取消了31項產品的出口暫定關稅，取消部分化肥及化肥原料的特別出口關稅。穩定外需2009年6月國家標準委、國家發改委及工業和信息化部聯合發布的《關于貫徹落實十大重點產業調整和振興規劃進一步加強標準化工作的意見》。其中明確指出，要充分發揮標準化在石化等十大重點產業調整和振興中的技術支撐作用。規范行業標準2009年5月國家發展和改革委員會8日發布《石油價格管理辦法(試行)》規范價格行為2009年5月國務院正式發布《石化產業調整和振興規劃》調整產業結構提升產業競爭力2009年3月根據財政部國家稅務總局財稅[2009]43號文件，自2009年4月1日起提高部分紡織服裝、輕工、鋼鐵、有色金屬、石化和電子信息產品的出口退稅率。化工石化產品中，六氟鋁酸鈉等化工制品、香水等香化洗滌、聚氯乙烯等塑料、部分橡膠及其制品的出口退稅率提高到13%；甲醇、部分塑料及其制品的出口退稅率提高到11%；碳酸鈉等化工制品的出口退稅率提高到9%；商品次氯酸鈣及其他鈣的次氯酸鹽、硫酸鋅的出口退稅率提高到5%。應對金融危機2009年2月國務院審議通過了石化產業振興規劃，此規劃中與基礎化工相關方面包括以下內容：1.保持產業平穩運行，落實國家擴大內需、振興重點產業和糧食增產等綜合措施，拉動石化產品消費。2.推廣資源綜合利用和廢棄物資源化技術、發展循環經濟。3.提高農資保障能力，調整化肥農藥生產結構，優化資源配置，降低成本，增加供給，完善化肥淡儲制度。4.控制總量，淘汰落后產能，停止審批單純擴大產能的焦炭、電石等煤化工項目，堅決遏制煤化工盲目發展勢頭。5.完善稅收政策，增加技改投入，加大對石化企業的信貸支持。增強產業的競爭力，強調優化產業結構，提高資源使用效率，降低成本2009年2月國家質量監督檢驗檢疫總局發布的2009年第16號公告稱：自2009年5月1日起，12類產品的工業產品生產許可由各省級質量技術監督部門負責審批發證。本次下放省級發證的產品包括部分化肥產品。規范產品質量化工行業分析報告全文共111頁，當前為第12頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第12頁。結合目前我國的經濟發展階段，我們預計國家未來針對化工行業的產業政策仍將以行業標準為主，一方面提高產業準入門檻，另一方面提升產業生產質量標準，扶持行業內頁優質大型企業，對產能小污染大等一系列項目進行淘汰及改造。促進行業整體發展水平的提高。社會環境分析.1概述化工行業是國民經濟的基礎產業，其產品是國民經濟中其它大部分行業的必選材料，所以化工產品的消費者屬于組織市場中的生產者市場，即許多化工消費者購買化工產品是用于制造其它產品，然后再面向單個消費者。從化工產品在消費市場中所處的位置可知，化工行業受社會環境中的社會結構、社會風格、文化習慣、宗教信仰等因素的影響很小。但同時，由于化工行業處于消費市場的中間產品部分，又受到下游行業消費市場的影響。通過下游行業的信息回饋，社會環境中的消費習慣，環保節能價值觀等因素也會影響到化工行業的發展。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第13頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第13頁。環保節能是現在逐漸流行起來的一個熱門詞匯，環保節能的理念也逐漸改變著人們的價值觀。重視環保，節約能源，成為社會和政府在日常運行中的選擇。特別是去年哥本哈根世界氣候大會召開后，“低碳”、“環?！备侨蛩匾?。對于化工行業，由于是一個基礎性的制造行業，在環保和節能方面需要做的工作量較大。目前，淘汰落后產能，產品結構升級，是我國整個化工行業的產業政策。我國化工行業的產品主要集中在中低端產品，隨著相關政策的執行力度不斷加強，對化工行業的影響是巨大的。落后產能、落后工藝技術、落后企業的淘汰是化工行業發展的趨勢。于此同時，新材料的發展也將是未來化工行業發展的重要議題。因為，新材料的生產過程可以是低碳的，其生產出來的新材料產品也可以是低碳的。.2具體事件哥哥本xx氣候大會本xx世界氣候大會于—18日在xx首都哥本xx召開。，192個國家的環境部長和其他官員們在哥本xx召開聯合國氣候會議，商討《xx議定書》一期承諾到期后的后續方案，就未來應對氣候變化的全球行動簽署新的協議。這是繼《xx議定書》后又一具有劃時代意義的全球氣候協議書，毫無疑問，對地球今后的氣候變化走向產生決定性的影響。這是一次被xx“拯救人類的最后一次機會”的會議?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第14頁。根據2007年在xxxx舉行的第13次締約方會議通過的《xx路線圖》的規定，2009年末在哥本哈根召開的第15次會議將努力通過一份新的《哥本哈根議定書》，以代替2012年即將到期的《xx議定書》?？紤]到協議的實施操作環節所耗費的時間，如果《哥本哈根議定書》不能在2009年的締約化工行業分析報告全文共111頁，當前為第14頁。氣候科學家們表示全球必須停止增加溫室氣體排放，并且在2015到2020年間開始減少排放?？茖W家們預計想要防止全球平均氣溫再上升，到2050年，全球的溫室氣體減排量需達到1990年水平的80%。經濟高速增長的xx最近已經超過xx成為最大的二氧化碳排放國。但在歷史上，xx排放的溫室氣體最多，xxxx。而且，xx的人均排放量僅為xx的四分之一左右。國有權力發展經濟、繼續增長，增加碳排放將不可避免。而且工業化國家將碳排放“外包”給了發展xx家——xx替西方購買者進行著大量碳密集型的的生產制造。我國在經濟發展中面臨諸多困難，而為了承擔更多的社會責任我國提出了到2010年實現單位國內生產總值能源消耗比2005年降低20%左右、到2010年努力實現森林覆蓋率達到20%、2020年可再生能源在能源結構中的比例爭取達到16%等一系列目標。結合以上諸多因素，作為國家經濟的支柱產業之一的化工行業，將面臨更多的來自環境方面的考驗。技術環境分析化工行業分析報告全文共111頁，當前為第15頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第15頁。目前，我國大型石油化工裝置和化肥裝置等通過引進，生產技術和裝備水平已經達到或接近世界先進水平。尤其我國入世后，許多國外公司紛紛來華投資建廠，帶來了﹁大批先進技術，這也從一定程度上促進了我國石油和化學工業的發展，在引進的基礎上，我國也不斷地自主開發了一大批新技術，如：催化裂化家族工藝（DCC、MGG和MIO等）、重油加氫脫硫、加氫裂化、國產乙烯裂解爐、環管法聚丙烯、順丁橡膠、溶聚丁苯、熱塑性彈性體SBS、干氣制乙苯等。HCC和CPP工藝技術正在進行中試開發，可望在不久的將來在重油催化裂化制烯烴方面有所突破。萬噸級有機硅、80－新工藝苯酐、20萬噸低壓法甲醇、萬噸微生物法聚丙烯酰胺、16萬噸MDI、磷石膏制硫酸技術、反浮選—冷結晶氯化鉀、大型國產化水煤漿氣化制合成氣技術、生產氮肥以本地煤為原料的灰融聚和恩德爐等技術，對于提升我國石油化工生產水平起到了非常積極的作用。另外，我國還建立了一批省級和國家級工程研究中心，這必將促進我國石油和化學工業的發展?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第16頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第16頁。產品生產方面，我國化工產業與發達國家相比，化工新材料總體發展水平還有很大差距。主要表現在擁有自主知識產權的專利成果還不夠多，高性能、高附加值的產品相對較少；新材料的工程應用開發滯后，成果轉化率低，規?；a程度低；材料的合成與加工裝備落后，資源和能源利用率低，單位國民生產總值所消耗的礦物原料比發達國家高2－4倍，二次資源利用率只相當于世界先進水平的1/3左右，廢棄資源的回收技術和水平低，造成環境問題突出。.3產能利用率全球金融危機爆發以來，我國一些化工產業產能嚴重過剩的問題暴露無遺。產能過剩說到底是結構性問題，解決結構性矛盾是行業發展的永恒主題，也是解決產能過剩的根本途徑?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第17頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第17頁。目前我國電石、焦炭、甲醇、二甲醚、氮肥、磷復肥、“兩堿”、醋酸、聚氯乙烯(PVC)等行業產能過剩問題比較突出，開工率大幅下降。xx石油和化學工業協會數據顯示，6月份，純堿、燒堿、電石、PVC、甲醇、磷肥行業裝置開工率分別為83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。2009年，預計尿素產能將達6300萬噸左右，產量在5300萬噸左右，總需求為4500萬噸左右，是歷史上尿素產能過剩最為嚴重的一年。另外，焦炭產能過剩在30%以上，二甲醚70%以上的產能閑置。產能過剩表現為結構性過剩和階段性過剩。結構性過剩又表現在幾方面：一是原料結構不合理，如油頭造氣要改變原料結構，天然氣造氣在條件成熟時也可適當考慮改為煤造氣，原料運距較遠的產品，要進行原料結構調整，減少原料運輸費用；二是產品結構不合理，大路貨多、高附加值產品少；三是技術水平落后，創新能力不足，企業競爭力弱；四是企業結構不合理，裝置規模太小，必然導致消耗高，能源效率低。階段性過剩主要表現為：在世界經濟發展較好的時候，如2003～2007年，很多產品出現供應緊張，因此上了一批項目，但金融危機一來，這些項目就變成重復建設，導致現階段的產能過剩?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第18頁。另外，放眼世界范圍，產能過剩也對國內化工行業有相當的影響。比如，09年上半年國內外甲醇成本差異巨大，導致國外低價甲醇大量涌入，尤其是以油田伴生氣為原料的xx甲醇大量進口，嚴重沖擊了國內市場。據不完全統計，1～6月份，xx甲醇進口總量達350萬噸左右，約占總供應量的40%。受進口甲醇沖擊，甲醇港口價格低于內陸。這說明，全球化工市場化工行業分析報告全文共111頁，當前為第18頁。由于資本的逐利性，前幾年企業對上項目有極大的積極性。站在企業的立場考慮，企業要做大做強，必須要有規模，有規模才有話語權。但僅以產能擴張來帶動企業發展，在金融危機到來時，就會產生嚴重后果。以電石xxPVC為例，上世紀90年代中期，我國電石xxPVC產能僅有130多萬噸，而進入2000年后規模擴張異常迅速，2001年達到160萬噸，2006年超過810萬噸，2008年則超過1050萬噸。09年以來，盡管國際原油價格一直走高，加大了乙烯xxPVC的制造成本，但電石xxPVC行情依然低迷。究其根源，產能過剩是根本的原因?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第19頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第19頁。目前，我國化工行業結構性矛盾依然突出，傳統產能相對過剩與新技術、新產品創新能力不足的矛盾比較突出，各地新上項目存在領域集中、技術和產品趨同等問題。如果不下決心淘汰落后產能，很可能會進一步加劇傳統行業的產能過剩問題。一些子行業的產能過剩矛盾比較突出，伴隨著產能的過剩，是開工率的嚴重不足。數據顯示，2009年6月份，純堿、燒堿、電石、聚氯乙烯、甲醇、磷肥行業裝置開工率分別約為83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。全球化工市場已進入相對過剩的時代，粗放的通過擴張產能的發展方式已走到盡頭；經濟全球化把世界市場緊緊聯系在一起，唯我獨享、獨善其身的發展思路已走到盡頭；生產要素短缺和價格上升，決定了以能源消耗為代價的發展模式已走到盡頭；環境保護、應付氣候變暖受到普遍重視，以放棄社會責任為代價的短視發展思路已走到盡頭?；乇苄袠I所面臨的形勢是不可能的。面對石化行業將面臨產能過剩的局面，一方面政府應控制產能過剩，對裝置進行合理布局；另一方面生產企業應進行結構調整。在各項政策制定和實施后，我國化工行業產能過剩的局面有望得到改善，產能利用率也將有所上升。2.22009年化工行業發展分析2009年化工行業運行情況及特點分析化工行業分析報告全文共111頁，當前為第20頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第20頁。近幾年來，我國化工行業的規模不斷擴張，但其增速自2006年達到頂峰以后呈逐步下降趨勢。2008年，在金融危機影響的下，行業的資產和負債規模仍然呈擴張趨勢，增速繼續保持平穩下降，并未發生較大幅度改變。2009年，行業的規模雖然仍在增加，但是其資產和負債增速都有較大幅度下降，說明2009年化工行業規模增長有了很大程度上的放緩。2005-2009年化工行業規模指標單位：個、人、億元、%企業數量從業人員資產總計增長率負債總計增長率200518332335039114935.8020.388414.4520.53200620083349401518295.6121.0210278.0720.422007.1122318369082021762.5819.3412289.9218.972008.1124372392879426070.5218.4814688.0517.652009.1128120413068329875.3513.1217037.7914.422009年，我國化工行業的企業數量為28120個，比去年同期增長了15.38%。2009年企業數量的增長幅度較2008年大，說明行業正度過經濟xx進入復蘇期?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第21頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第21頁。2005-2009年化工行業規模變化情況2009年，我國化工行業的資產總計為29875.35億元，比去年同期增長了13.12%，但是資產規模的增長率在2008年的基礎上繼續下滑，由以上數據不難看出自2006年來的資產增長率明顯下降，特別是2009年可以看出行業新增投資趨于穩健；2009年，我國化工行業的負債總計為17037.79億元，相比去年同期下降了3.23個百分點，負債增長率繼續下降，說明行業整體運營趨于謹慎。.2供求狀況（1）產值情況從數額來看，近年來我國化工行業的工業產值迅猛增長，從2005年的16359.66億元增長到2009年的32688.44億元，增長了99.81%。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第22頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第22頁。2008年，化工行業受上半年能源價格高漲和下半年經濟危機影響，行業的產值增速有所下滑，但下滑幅度不大。2009年1-11月，我國化工行業實現工業總產值32688.44億元，增速相對去年同期下降近20個百分點，其主要原因在于受金融危機影響，全球需求疲弱導致。但隨著金融危機的遠去，相信在2010年及此后3年將會有所好轉。2005-2009年化工行業產值情況（2）需求分析化工行業分析報告全文共111頁，當前為第23頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第23頁。自上輪景氣周期以來，化工行業一直保持良好的增長勢頭，且因基礎化工行業技術壁壘不高，準入門檻較低，導致xx項目集中投資，在建產能快速擴張。尤其是氯堿、電石等行業，低水平重復建設嚴重，產能過剩突出。而隨著新實施項目的逐步達產，未來3年，化工行業新增產能進入集中釋放期，行業競爭日益激烈。2009年1-11月份，我國化工行業共實現銷售收入31760.16億元，同比增長5.88%，增速比去年同期回落了近18個百分點，與行業的產值增速相同，行業的銷售收入增速同樣處于五年來的最低點。2005-2009年化工行業銷售收入分析2.2.22009年化工行業投資情況分析.1行業固定資產投資情況化工行業分析報告全文共111頁，當前為第24頁。近年，我國化工行業固定資產投資增速一直較快，而部分行業又都存在著產能過剩的問題，如純堿、氯堿、無機鹽等化工產品。在經濟環境較化工行業分析報告全文共111頁，當前為第24頁。自2005年以來，化工行業的固定資產投資增速就一直維持著較高的速度，基本在25%以上，這與近年來我國經濟增長速度較高，化工行業產品需求量較大是密不可分的，在較好的外部發展環境中，必然會吸引較多的投資進入行業內部，使得行業的固定資產投資增速維持在高位。2007年、2008年行業的固定資產投資增速維持在高位，這體現了投資者在經濟周期下行的背景下，對防御性較強化工子行業的青睞，然而除專用化學品外，其余三個子行業都已存在產能過剩的狀況，產能的大規模擴張并不利于這些行業的發展。2009年，行業在遭受金融危機的沖擊下，下游需求繼續下降，各方面投資信心受2008年整體經濟環境影響更加不足，加之行業產能過剩的壓力，行業投資趨于理性，2009年化工行業固定資產投資增速有所下降。2005-2009年化工行業固定資產投資情況單位：億元、%年份固定資產投資同比增長20052115342006255620200735073820084787362009600627化工行業分析報告全文共111頁，當前為第25頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第25頁。從行業投資結構來看，雖然化工行業涵蓋面相對較廣，但其資產分布相對集中xx行業261基礎化學原料制造、262肥料制造、265合成材料制造和266專用化學產品制造中。其余三個子行業占比均相對較小。具體數據見下圖所示：2009年化工行業投資結構行業代碼資產總計（億元）占比2629875.35100.002618791.5529.432625433.3218.192631057.353.542642232.797.472654787.5816.032665954.3319.932671618.435.422009年化工行業投資結構圖化工行業分析報告全文共111頁，當前為第26頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第26頁。受世界經濟不景氣的影響，化工市場趨于萎縮，需求趨于疲軟。化工生產商使出渾身解數以渡過難關，并購成為改變不利處境的戰略之一。在大部分情況下，行業不景氣或行業景氣高峰期都會成為行業整合的巨大推動力。目前，我國化工行業有較大的兼并重組推動力。國家重視環保，著力化工行業的產業結構升級，淘汰技術落后、污染嚴重的小企業，提升化工行業的技術水平，并推出多項政策的情況下，政策已經成為了化工行業整合的推動劑。工信部12月印發《促進中部地區原材料工業結構調整和優化升級方案》，提出要在2010年—2011年方案實施期內，有色金屬、鋼鐵冶煉、建材、化工等行業兼并重組取得重大進展。根據《方案》，化工行業兼并重組取得積極成效，年銷售收入超百億企業達到10家以上。在煤化工行業方面，按照煤化一體化原則，依托xx煤、陽煤、太化、xx煤化、xx能化、xx等骨干企業，加速整合省內外煤化工上下游產業，打造大型煤化工企業集團。依托xx、興發、洋豐、銅化、中鹽、xx等大型企業，推進磷、鹽、農藥等特色化工企業的兼并重組。積極發揮中石化、xx化工、中海油、中石油等戰略投資者在中部地區化工產業重組中的引領作用。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第27頁。《方案》提出要優化產業布局、促進產業集聚。調整優化中部地區石油化工產業布局，加快建設xx乙烯生產基地，有序建設xx和xx煤化工基地、xx磷化工基地，進一步突出提升和壯大化肥產業，發展精細化工園區。支持xx、xx、xx形成大型、優質、高檔浮法玻璃原片生產及深加工基地，化工行業分析報告全文共111頁，當前為第27頁。.4行業投資特點分析目前我國化肥、農藥、基礎化工原料等化工行業的投資沖動仍然較高。目前，石化協會的數據顯示，化工行業投資增勢過高，達到29.71%，其中，無機酸、化肥、農藥、橡膠制品等投資增速仍分別達到43.37%、36.23%、40.66%和38.18%，磷肥行業增速更是達到97.12%?？梢?，投資沖動較高是我國化工行業最顯著的一個投資特點。這樣的投資增勢下，甲醇、尿素、PVC等產品未來相對產能過剩的問題，不但不能解決，還將進一步加劇過剩。2.42009年化工行業競爭狀況分析化工行業進入和退出壁壘分析（1）進入壁壘化工行業分析報告全文共111頁，當前為第28頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第28頁。從行業政策上來看，同樣，我國相關部門對于不同種類化工產品的管制政策也不盡相同，某些產品的擴張屬于國家鼓勵和支持的（如精細化工產品中的高附加值、高技術含量產品）；某些產品國家則嚴格控制其生產規模（如低附加值、高污染、高能耗產品等）。近年來化學行業原材料、能源供應日趨緊張，國家產業政策力圖改變產業集中度低、布局分散的格局，淘汰技術落后、能耗高、污染環境的小企業?？偨Y起來說，化工行業很難給出一個統一的壁壘定性，各不同子行業之間、各不同產品之間的差別很大。但是，國家正在努力解決部分行業進入壁壘低所帶來的低水平重復建設和產能過剩狀況嚴重等問題，進行產業結構調整，加大科研投入，控制環境污染。（2）退出壁壘化工行業分析報告全文共111頁，當前為第29頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第29頁。從目前化工行業的發展情況來看，行業面臨的最大退出壁壘是第一條，即固定資產、設備轉讓所帶來的成本和費用；化工行業的產品種類多樣，不同產品生產所需的原料也不同，不同企業采取的生產工藝也有差別；企業在退出行業時，設備的轉讓存在一定的困難；但就轉讓失敗所帶來的損失來說，不同的子行業、不同企業之間也不同，所以說化工行業的退出壁壘也存在著較大的差異，很難統一定性。化工行業競爭結構分析根據Porter的五力競爭模型，一個行業的競爭狀況主要由上游供應商和下游客戶的侃價能力、潛在進入者威脅、產品替代者威脅以及行業內現有競爭者五個方面的因素構成。這五種基本力量的狀況及其綜合強度，決定著行業的競爭激烈程度，同時也決定著行業最終獲利能力。資料來源：世經未來xx五力模型示意圖化工行業分析報告全文共111頁，當前為第30頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第30頁。由于化工行業的子行業眾多、產品種類繁雜，其生產所需要的原料種類也非常繁多，原料的稀缺性也不同，上游供應商的原料價格控制能力也不同。從更宏觀的層面上來看，化工行業的原料主要來源是石油和天然氣，這些都屬于稀缺資源，我國每年需要進口大量的原油和天然氣，能源生產國對石油和天然氣的價格控制能力是較強的。（2）行業現有企業的競爭我國化工行業現有2萬7千余家規模以上企業，行業內部的競爭激烈程度可想而知。但該行業的子行業眾多，不同子行業內的競爭情況也不相同：門檻較低的子行業，企業數量最多，產品之間的差異程度最小，競爭的程度最為激烈；門檻較高的子行業，企業數量相對較少，產品之間的差異程度也較大，競爭程度相對較低。（3）下游用戶討價還價能力正如我們上面所分析的，化工行業內企業數量眾多，同一種產品一般情況下有多個企業進行生產，即使是高端產品，也很難由一家企業壟斷生產，因此下游用戶對于供應商的選擇余地較大，相應地其討價還價能力也較強。（4）新進入者的威脅化工行業分析報告全文共111頁，當前為第31頁?；ば袠I的子行業眾多，其進入壁壘高低不盡相同，因此新進入者的威脅也有一定差異。進入壁壘較低的大眾化產品，其市場接近于完全競爭，在這種情況下，新進入者對于行業內企業的影響并不大；對于進入壁壘較化工行業分析報告全文共111頁，當前為第31頁。（5）替代品的威脅化工行業的產品種類多樣，涉及生產和生活的各個方面，就某一種具體的產品來說，可能存在一種或多種具有威脅力的替代品，但也可能無可替代，也就是說在化工行業的各種不同產品之間，替代品的威脅程度不同，有些已經瀕臨完全被替代、有些則是新興產品正在替代上一代產品。就整個行業的層面來說，化工行業已經深刻的融合到社會的各個方面，沒有任何一個行業能完全替代該行業。第四章2009年化工行業財務狀況分析4.12009年化工行業經營效益分析2009年1-11月，我國化工行業的經營效益狀況在2008年惡化的情況下略有好轉，銷售收入增速雖然持續減緩，但其利潤總額增長率卻有所好轉，負債增長率有所減緩。虧損總額有所減少。下面我們進行具體分析（銷售收入分析在供求分析部分）。2005-2009年化工行業經營效益情況化工行業分析報告全文共111頁，當前為第32頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第32頁。銷售收入增速利潤總額增速虧損額增速負債總計增長率200516173.2031.15985.2611.50135.2262.818414.4520.53200620147.5725.761125.2618.27199.8136.9510278.0720.422007.1-1123776.6230.391499.8151.46137.20-17.9712289.9218.972008.1-1129624.4324.211510.810.16379.58172.0214688.0517.652009.1-1131760.165.881621.899.06336.89-14.3717037.7914.422005-2009年化工行業利潤總額情況2009年1-11月，我國化工行業中規模以上企業的利潤總額為1621.89億元，比去年同期增長了9.06%。分析其原因，主要有以下幾個方面：2009年，行業的下游需求逐漸恢復，金融危機負面影響逐漸遠去，新增產能有效釋放；另外，2009年化工行業的產品價格趨于上升趨勢，需求量增長情況下，利潤率有明顯升高?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第33頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第33頁。2009年1-11月份，我國化工行業規模以上企業的虧損總額達到336.89億元，比去年同期減少了14.37%。2009年隨著金融危機的消極影響過度，國家政策的強勢支持，行業的所遭受的經濟xx逐漸過去，虧損額增速相比2008年有比較明顯的下降。2005-2009年化工行業負債總額情況2009年1-11月份，我國化工行業規模以上企業的負債總額達到17037.8億元，比去年同期增長了14.42%。2009年行業的負債總額增速相比2008年有所下降。2005-2009年我國化工行業EBITDA化工行業分析報告全文共111頁，當前為第34頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第34頁。年份EBITDA2005934.9420061071.742007.1-111550.752008.1-111466.962009.1-111817.29正如我們上面所分析的，2009年1-11月化工行業的EBITDA明顯好于往年同期，說明行業在2009年已度過相對困難的經營時期。4.22009年化工行業盈利能力分析我國化工行業的盈利能力在2008年有明顯的下降，但至2009年又有所好轉。2009年相對2008年而言，代表盈利能力的各項指標總體而言基本能夠維持在以往水平，銷售毛利率提高了0.68個百分點，銷售利潤率上升了0.01個百分點，資產報酬率下降了0.45個百分點。2009年化工行業的下游需求開始逐漸恢復，產能過剩壓力有所減緩，產品價格逐漸回升，行業的盈利水平正在恢復。2005-2009年化工行業盈利能力2009年2008年11月2007年11月2006年2005年銷售毛利率（％）14.9414.2615.6815.1016.33銷售利潤率（％）5.115.106.315.596.09資產報酬率（％）7.287.738.907.457.78化工行業分析報告全文共111頁，當前為第35頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第35頁。4.32009年化工行業營運能力分析在2009年1-11月，化工行業的營運能力在2008年水平上略有上升。行業的外部發展環境已開始有所好轉，加之08年金融危機下，行業內各企業狠抓內部管理，產成品周轉率09年明顯較08年有所提升，應收賬款周轉率的下降主要由于上一年度企業為控制風險，對應收賬款額有所控制。流動資產周轉率略有下降，但幅度相對較小。2005-2009年化工行業營運能力2009年2008年11月2007年11月2006年2005年應收帳款周轉率（次）12.0913.0211.2911.2211.10產成品周轉率（次）17.8415.5916.9716.5815.58流動資產周轉率（次）2.672.732.712.612.542005-2009年化工行業營運能力化工行業分析報告全文共111頁，當前為第36頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第36頁。2009年1-11月，我國化工行業的償債能力總體來說，與2008年基本保持持平：行業的負債率與產權比率較2008年略有升高，而利息保障倍數卻較2008年有所下滑，行業的整體債務風險基本不變。2005-2009年化工行業償債能力2009年2008年11月2007年11月2006年2005年負債率（％）57.0356.3456.4756.1856.34產權比率（%）132.72129.04129.74128.19129.03利息保障倍數（倍）5.385.506.465.736.552005-2009年化工行業償債情況4.52009年化工行業發展能力分析化工行業分析報告全文共111頁，當前為第37頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第37頁。雖然資產增長率及銷售收入增長率均較往年有所減緩，但應收賬款增長率較往年提升了6.44%，利潤總額增長率較往年提高了8.9%。整體來看行業發展能力較2008年有所增強。2005-2009年化工行業發展能力2009年2008年11月2007年11月2006年2005年應收帳款增長率（％）13.597.1520.1221.3719.72利潤總額增長率（％）9.060.1651.4618.2711.50資產增長率（％）13.1218.4819.3421.0220.38銷售收入增長率（％）5.8824.2130.3925.7631.152005-2009年化工行業發展能力4.62009年化工行業財務總體評價2009年，化工行業的外部發展環境略有改善，產品價格開始逐漸上升，行業產能過剩壓力有所減小，下游需求逐漸恢復，加之政府對行業的大力扶持，這些都在行業的財務狀況變化上有所體現。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第38頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第38頁。2009年1-11月，我國化工行業營運能力略有提升；2009年1-11月，我國化工行業的償債能力基本維持穩定；2009年1-11月，我國化工行業的發展能力有所提高?？傮w來說，化工行業的財務狀況在保持了近5年的穩定狀態后，在2008年急轉直下，而后在2009年里，開始有所好轉。相信在未來1~3年內，作為支柱產業的化工行業總體財務情況會有明顯好轉。第五章2009年化工行業重點企業分析5.12009年行業內上市公司綜合排名及各項指標排名總資產排名化工行業分析報告全文共111頁，當前為第39頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第39頁。排名名稱總資產(億萬)1遼通化工214.362鹽湖集團209.923云天化195.044湖北宜化135.165藍星新材123.906云維股份98.707煙臺萬華96.618鹽湖鉀肥94.899浙江龍盛93.6910宏達股份86.7111赤天化86.6812山東海化77.3313中泰化學74.7714沈陽化工70.4515三友化工69.4316遠興能源64.6217氯堿化工57.2118澄星股份56.1119雙環科技54.1020山西三維46.1421新和成42.1022巨化股份40.9923兩面針40.8024太化股份38.8925蘭太實業37.6626英力特37.5127南風化工37.2928天利高新37.1829濱化股份37.1030興發集團36.4031亞星化學35.3432丹化科技34.5333華昌化工32.8434川化股份32.1735中科英華29.9136金路集團28.0737廣東榕泰26.7138南化股份25.2639ST錦化23.4740三愛富23.4041黑貓股份22.7042六國化工21.6743天茂集團21.5644ST清洗20.7545ST魯北20.0946上海家化18.6447江山化工16.4848德美化工15.6049ST金化15.53化工行業分析報告全文共111頁，當前為第40頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第40頁。宏達新材14.9851興化股份14.9752明天科技14.7453渝三峽Ａ14.6754紅星發展14.5355傳化股份13.5856久聯發展12.9657永太科技12.6358索芙特12.4359鑫富藥業11.4060聯合化工11.3361威遠生化11.0462樂凱膠片10.5763東方鋯業10.2964新宙邦10.0665路翔股份9.1266回天膠業9.0967青島金王8.8868利爾化學8.6469禾欣股份7.9870紅寶麗7.6571廣州浪奇7.5872西北化工7.1273ST鈦白7.0174天科股份6.9575寶通帶業6.8876湘潭電化6.8377北化股份6.7778南嶺民爆6.3279樂通股份6.0780彩虹精化5.9181江蘇索普5.2882雷鳴科化5.2083大慶華科5.1084ST亞太4.4685硅寶科技4.21化工行業分析報告全文共111頁，當前為第41頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第41頁。安納達4.0687江南化工4.0388新綸科技4.0289中科合臣3.7690神劍股份2.9691同德化工2.7692鼎龍股份2.3693康耐特2.1894ST白貓2.07主營業務收入排名化工行業分析報告全文共111頁，當前為第42頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第42頁。排名名稱主營收入（億元）1湖北宜化87.612藍星新材77.733煙臺萬華64.934云天化60.285鹽湖集團55.426山東?；?4.597氯堿化工49.108浙江龍盛46.199鹽湖鉀肥45.6010沈陽化工45.0611云維股份43.6712宏達股份39.8713巨化股份37.0014三友化工35.8815中泰化學33.2716興發集團30.4417雙環科技29.6718六國化工29.1619新和成28.9820太化股份27.8421遼通化工27.4922濱化股份27.3323上海家化26.9724澄星股份25.4625南風化工23.8926華昌化工23.5127金路集團22.8428山西三維22.7029川化股份22.5130ST清洗22.2331三愛富21.0232英力特18.7333黑貓股份18.6334傳化股份18.5735遠興能源17.4036亞星化學17.2237南化股份14.1938廣東榕泰13.1339江山化工11.8440久聯發展11.6641赤天化11.1242禾欣股份11.0443蘭太實業10.8844ST錦化10.5045ST金化10.3246廣州浪奇9.6747天茂集團9.6548德美化工9.5549紅寶麗9.2450天利高新8.9151大慶華科8.7252興化股份8.5453江蘇索普7.2454中科英華7.1755兩面針7.1356紅星發展6.8657樂凱膠片6.74化工行業分析報告全文共111頁，當前為第43頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第43頁。威遠生化6.6159宏達新材6.2560路翔股份6.0761聯合化工5.7962北化股份5.6963南嶺民爆5.5664青島金王5.3265天科股份5.0766湘潭電化5.0167永太科技4.9368索芙特4.2869雷鳴科化4.2070神劍股份4.0771鑫富藥業4.0672利爾化學3.9473渝三峽Ａ3.9274ST白貓3.7475ST魯北3.4776新綸科技3.3777安納達3.3278樂通股份3.3279彩虹精化3.2380新宙邦3.1981寶通帶業2.7782東方鋯業2.6883丹化科技2.6384江南化工2.6085西北化工2.3986回天膠業2.3987鼎龍股份2.3388同德化工2.3089硅寶科技1.7090康耐特1.6891ST鈦白1.3992中科合臣1.1793明天科技0.37化工行業分析報告全文共111頁，當前為第44頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第44頁。ST亞太-注：STxx公司合并，主營業務數據未公示凈利潤排名化工行業分析報告全文共111頁，當前為第45頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第45頁。排名名稱凈利潤（億元）1鹽湖集團14.582鹽湖鉀肥12.303煙臺萬華10.664新和成10.185遠興能源9.106浙江龍盛6.697濱化股份2.678湖北宜化2.389上海家化2.3310渝三峽Ａ2.0411遼通化工1.9612宏達股份1.7513德美化工1.6014傳化股份1.4115興發集團1.3916赤天化1.3717廣東榕泰1.0918南嶺民爆1.0819中泰化學1.0320利爾化學1.0121紅寶麗0.9922云維股份0.9423巨化股份0.9324興化股份0.9025禾欣股份0.8726川化股份0.8327聯合化工0.8028黑貓股份0.7929云天化0.7730久聯發展0.7631江南化工0.7032江山化工0.7033沈陽化工0.6934新宙邦0.6035澄星股份0.6036永太科技0.5737六國化工0.5438雷鳴科化0.5439回天膠業0.5140天茂集團0.5041寶通帶業0.4842英力特0.4843同德化工0.4544天科股份0.4145彩虹精化0.3946鼎龍股份0.3947樂通股份0.3948三友化工0.3849神劍股份0.3850宏達新材0.3751硅寶科技0.3552新綸科技0.3553蘭太實業0.3354鑫富藥業0.3055東方鋯業0.3056大慶華科0.2857江蘇索普0.2458康耐特0.2159北化股份0.2160路翔股份0.2161三愛富0.1962兩面針0.1763青島金王0.13化工行業分析報告全文共111頁，當前為第46頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第46頁。安納達0.1265西北化工0.1166山西三維0.1167廣州浪奇0.1068紅星發展0.0869ST亞太0.0770中科英華0.0671金路集團0.0672雙環科技0.0473湘潭電化0.0374索芙特0.0375樂凱膠片0.0276天利高新0.0177ST白貓-0.1978ST金化-0.2379威遠生化-0.3980丹化科技-0.4581ST魯北-0.4882華昌化工-0.9983亞星化學-1.1184ST清洗-1.1485中科合臣-1.4586ST鈦白-1.4987藍星新材-1.5988太化股份-2.5989南化股份-2.9790氯堿化工-3.8691南風化工-6.9592山東海化-7.0593明天科技-9.6094ST錦化-11.01凈利潤增長率排名化工行業分析報告全文共111頁，當前為第47頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第47頁。排名名稱凈利潤增長率（%）1黑貓股份2639.372遠興能源827.483渝三峽Ａ745.934山西三維543.255天茂集團517.386大慶華科341.007江山化工229.338濱化股份226.349江蘇索普205.5410江南化工153.1711南嶺民爆151.8612雷鳴科化149.4913久聯發展138.5614宏達股份129.2115三愛富127.1116安納達122.0017金路集團108.8618湘潭電化107.3119ST亞太103.3820ST金化98.4321ST魯北92.9122新宙邦90.1823傳化股份88.9024廣州浪奇79.0825禾欣股份75.1326同德化工69.2927德美化工62.9328寶通帶業59.2229紅寶麗48.1630康耐特46.0131ST白貓45.7132ST鈦白44.3033浙江龍盛44.2234回天膠業43.5435路翔股份39.69化工行業分析報告全文共111頁，當前為第48頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第48頁。樂凱膠片38.6237硅寶科技38.5938兩面針34.8739永太科技32.2540鼎龍股份30.8841樂通股份28.0142神劍股份27.0943上海家化26.0744東方鋯業19.0745利爾化學16.8246英力特15.9047新綸科技12.3048藍星新材7.7349彩虹精化7.2950巨化股份5.8251鹽湖集團-1.7252湖北宜化-4.3753廣東榕泰-5.3754鹽湖鉀肥-9.1555中泰化學-10.9656宏達新材-15.6057北化股份-17.5358六國化工-19.7459赤天化-22.8360新和成-25.9161鑫富藥業-26.3562天科股份-26.6563云維股份-29.7264沈陽化工-29.9765煙臺萬華-31.1566青島金王-33.5667川化股份-34.6768興化股份-45.5269蘭太實業-45.5570聯合化工-46.3171澄星股份-48.17化工行業分析報告全文共111頁，當前為第49頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第49頁。遼通化工-49.0473西北化工-51.0174興發集團-51.6275索芙特-61.2876紅星發展-74.4077三友化工-80.4378中科英華-83.9479云天化-88.2480雙環科技-97.4681天利高新-97.8282南化股份-114.2583華昌化工-149.1884中科合臣-184.1485明天科技-326.6586ST錦化-365.9187丹化科技-366.7988山東?；?435.6989威遠生化-560.8190亞星化學-805.2191ST清洗-1092.2792太化股份-1669.6093氯堿化工-3709.1794南風化工-8186.76綜合排名根據綜合評價方法，對上市公司中上述四項重要指標進行對比分析。首先對指標進行標準化處理，再給每個指標賦權，求出各上市公司的加權平均值，按降序得出綜合排名。具體排名情況見下表：化工行業分析報告全文共111頁，當前為第50頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第50頁。排名股票代碼股票名稱1000578鹽湖集團2000422湖北宜化3600309煙臺萬華4600096云天化5000792鹽湖鉀肥6600299藍星新材7000059遼通化工8600352浙江龍盛9000683遠興能源10002068黑貓股份11600725云維股份12002001新和成13600331宏達股份14000698沈陽化工15002092中泰化學16600409三友化工17601678濱化股份18600160巨化股份19000755山西三維20600227赤天化21000707雙環科技22600141興發集團23600078澄星股份24000822山東?；?5600315上海家化26600470六國化工27000155川化股份28000510金路集團29000635英力特30000565渝三峽Ａ31600636三愛富32000627天茂集團33002010傳化股份34002274華昌化工35600589廣東榕泰36600328蘭太實業37002061江山化工化工行業分析報告全文共111頁，當前為第51頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第51頁。600249兩面針39002054德美化工40002037久聯發展41600339天利高新42000985大慶華科43002343禾欣股份44600722ST金化45600110中科英華46002165紅寶麗47002109興化股份48002096南嶺民爆49000523廣州浪奇50600746江蘇索普51002211宏達新材52002326永太科技53002217聯合化工54600135樂凱膠片55002258利爾化學56600727ST魯北57600985雷鳴科化58300037新宙邦59002192路翔股份60600367紅星發展61002226江南化工62002125湘潭電化63600301南化股份64600319亞星化學65002019鑫富藥業66300041回天膠業67600378天科股份68002246北化股份69300031寶通帶業70002094青島金王71002167東方鋯業72002136安納達73000662索芙特化工行業分析報告全文共111頁，當前為第52頁?；ば袠I分析報告全文共111頁，當前為第52頁。002319樂通股份75002361神劍股份76002256彩虹精化77600844丹化科技78002360同德化工79002341新綸科技80300019硅寶科技81300054鼎龍股份82600633ST白貓83000791西北化工84300061康耐特85000691ST亞太86000598ST清洗87002145ST鈦白88600803威遠生化89600281太化股份90600490中科合臣91600618氯堿化工92000818ST錦化93600091明天科技94000737南風化工5.22009年xx集團發展分析企業簡介化工行業分析報告全文共111頁，當前為第53頁。xxxx化工行業分析報告全文共111頁，當前為第53頁。2007年xx集團以科學發展觀為指導，以推動循環經濟為目標，堅持走改革、發展、創新之路，企業經濟穩步、快速發展，生產氯化鉀195萬噸多，實現銷售收入36.5億元，實現利稅20.2億元，在全國化肥行業“效益十佳”企業中名列第二，同時xx資源綜合利用一期、二期項目建設進展順利。從“十一五”開始，xx集團在做大鉀肥主業的同時，逐步向xx資源綜合利用邁進。目標是聚集柴達木盆地豐富的xx資源、天然氣資源、煤炭資源、水電資源等，最終形成鉀、鈉、鎂、鋰、硼、煤、精細化工七大產業，進入xx500強企業。其中綜合利用一期（以鉀鹽深加工為主）、二期（以鈉鹽深加工為主）正在建設之中，三期（以鎂鹽深加工為主）已經進入可研階段。股權關系結構圖化工行業分析報告全文共111頁，當前為第54頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第54頁。股東名稱持股數(萬股)占總股本比例(%)股份性質云南煙草興云投資股份有限公司2422.540.79國有法人股中國信達資產管理公司33549.8610.94國有法人股青海省國有資產投資管理有限公司144014.6246.95國有法人股BILL&MELINDAGATESFOUNDATIONTRUST330.090.11流通A股中國華融資產管理公司9543.893.11國有法人股中國建設銀行股份有限公司青海省分行18196.075.93國有法人股廣州市華美豐收資產管理有限公司8854.502.89國有法人股中國中化股份有限公司69765.3022.74國有法人股王一虹8461.382.76自然人深圳市禾之禾創業投資有限公司2594.500.85國有法人股經營狀況分析2009年xx集團財務狀況較2008年有所下滑，但是仍然好于2008年之前幾年的狀況。公司的盈利能力繼續保持在2008年的較xx，經營能力和發展能力較2008年有所下滑；具體見下表：化工行業分析報告全文共111頁，當前為第55頁。化工行業分析報告全文共111頁，當前為第55頁。報告期2009-12-312008-12-312007-12-312006-12-312005-12-31獲利能力:銷售毛利率(%)69.4175.7915.346.946.44銷售凈利率(%)26.3230.13-29.170.26-7.87總資產收益率(%)7.6616.63-20.410.27-8.75凈資產收益率(%)18.1422.87-252.243.01-130.40加權平均凈資產收益率(%)20.2046.213.40-75.81經營能力:應收賬款周轉率(次)21.8451.998.7715.0916.27存貨周轉率(次)1.111.565.166.325.83股東權益周轉率(次)0.761.5380.0212.759.84總資產周轉率(次)0.290.550.701.021.11償債能力流動比率(倍)1.511.980.370.500.62速動比率(倍)1.241.630.260.370.41利息保障倍數(倍)27.6726.25-3.620.86-2.11資本結構:資產負債比率(%)48.1845.52104.6587.0089.63股東權益比率(%)38.3038.00-8.629.276.77發展能力:主營業務收入增長率(%)12.53756.74-38.13-13.53-5.69營業利潤增長率(%)-13.961904.69-324.9156.83-601.56凈利潤增長率(%)-1.72985.11-6997.69102.8746.96利潤總額增長率(%)-10.922089.76-7313.7197.5742.35凈資產增長率(%)23.909863.49-182.2324.62-57.75總資產增長率(%)22.932115.38-11.63-8.97-1.73主導產品分析從營業收入構成來看，公司2009年營業收入主要來自氯化鉀產品，占比達到83.79%。整體來看，從2008年開始公司的主營構成便以單一的氯化鉀為主，說明公司的經營策略開始由原來的多元化產品轉向以氯化鉀為主，充分利用xx資源優勢。2007-2009年xx集團主營構成情況項目營業收入（萬元）營業利潤（萬元）毛利率（%）占主營業務收入比例2009年12月氯化鉀464334.3362302.778.0383.792008年12月氯化鉀428265.60366925.1085.6886.962007年12月水泥產品22578.00558.0024.7139.28ＩＴ產品14992.90506.903.3826.08商品19911.202733.0013.7334.64經營策略和發展戰略分析化工行業分析報告全文共111頁，當前為第56頁。化工行業分析報告全文共