第三章利率及利息劉飛雨本章內容利息的概念與起源1利率的定義和類型2利率的度量3利率決定理論4利率的影響因素5利率的功能與作用6利息的概念（Interest）1指在借貸關系中由借入方支付給貸出方的報酬2利息是在償還借款時大于本金的那部分金額利息的來源及本質奴隸社會資本主義社會主義-小生產者勞動創造的價值-剩余勞動價值平均利潤國民收入或社會財富增值利息的本質—“剩余價值論”利息是剩余價值的特殊形式；體現著借貸資本家和職能資本家共同剝削雇傭工人的經濟關系體現著借貸資本家和職能資本家之間共同瓜分剩余價值的經濟關系資本生產力論節欲論時差利息論流動偏好理論本質：剩余價值論利率的定義利率InterestRate是用百分比表示的一定時期內利息額與本金的比率練習：你參與某公司集資10萬元，該公司承諾每月支付利息680元，請問這筆借款每年的利率為多少？答：（680*12）/100000=8.16%利率的類型利率類型按信用行為期限長短按期限單位劃分按利率真實水平按利率的決定方式按利率是否浮動按利率制定和作用按照利率期限單位來劃分

年利率、月利率、日利率年利率(annualinterest):以年為單位計算利息時的利率，通常%表示月利率(monthlyinterest):以月為單位計算利息時的利率，通常‰表示日利率(dailyinterest):以日為單位計算利息時的利率，通常以‰0表示年、月、日利率之間可以換算年利率=月利率X12=日利率X360練習日利率為3‰0

，存入500元，每日獲利幾何？每月獲利幾何？每年獲利幾何？日0.15元，月4.5元，年54元按照利率的制定和作用劃分

基準利率、差別利率基準利率(basicrate)是指在多種利率并存的條件下起決定性作用的利率，當基準利率變動時，其他利率也相應發生變化。中國人民銀行基準存款利率

中國人民銀行基準貸款利率

西方國家央行的再貼現率或者同業拆借利率差別利率(differentialrate)是指金融機構對不同客戶的存、貸款實行的不同利率，試圖體現限制或鼓勵的取向金融機構人民幣存款基準利率單位：年利率%單位：年利率%金融機構人民幣貸款基準利率按照信用行為長短來劃分

長期利率和短期利率短期利率是指借貸期限時間在1年以內的各種有價證券利率長期利率則是指借貸時間在1年以上的各種有價證券利率。一般來講，短期利率<長期利率按照利率真實水平來劃分

名義利率和實際利率名義利率(nominalinterestrate)是指包括了通貨膨脹因素的利率，通常金融機構公布或采用的利率都是名義利率。實際利率(realinterestrate)是指貨幣購買力不變條件下的利率，通常用名義利率減去通貨膨脹率即為實際利率。實際利率=名義利率-通貨膨脹率i=r–p正利率和負利率:當名義利率高于通貨膨脹率、實際利率大于0時，即為正利率；反之則為負利率

負利率在過去一年中，你的爺爺奶奶既沒有買房又沒有炒股，連基金也沒有買一份，而只把錢存在了銀行里，到了年底的時候，爺爺奶奶卻發現自己的財富不但沒有增加，反而隨著物價的上漲縮水了（本來存了100萬可以買得起房，可是一年下來物價上漲買不起房了，自己的財富相應的減少了），這就是負利率。按貸像期內皮利率駱是否垮浮動鼓劃分固定閱利率角、浮宋動利畢率固定物利率(f紅ix血ed因r過at啊e)是指現在整享個借扶貸期乒間內證按事想先約柄定的河利率赴計息測而不槳作調矛整的順利率。適用喇于短得期借稱款或復市場鑰利率咸穩定帶時面臨刑通脹滾風險孫時，末長期牌債權觀人可顯能承譯擔較蟻大損卸失；完而面釘臨通券縮風協險時異，長仰期債拒務人湖將承犧擔較鳥大損歪失浮動血利率(f部lo碧at輸in纖g晚ra財te捷)是指犯在借童貸期按間內避隨市詞場利顫率的挨變化限而定放期進泥行調債整的節利率按利似率決仙定方株式劃鉆分官定服利率樂、公脆定利屬率、社市場作利率官定鬼利率(o悅ff梁ic通ia附l惠in晴te節re威st族r驢at交e)又稱騰“法顯定利側率”年，是園由一土國貨延幣管務理部站門或滔中央溫銀行鴨所規諷定的隙利率禾，各梯金融蕩機構古必須叨執行葡。如：貸存款鉤準備浸金率代，再踢貼現游率，頌再貸雹款率公定脆利率(p餓ac攪tin球te賴re飯st欲r孟at域e)，由非政子府金融行業暑自律紫性組鐮織確定的趣利率，各成晌員機去構必們須執梁行。市場啟利率(m舅ar泡ke悄t波in當te堅re驕st遷r測at農e)是指魚按市霞場規占律自扶由變捧動的脊利率縱，它亂是資歡金供事求狀爆況的鈴標志垂。單利單利Simpleinterest單利是指單純按本息計算出來的利息。單利剝的計午算公芒式為責：利息輛（I）=本金拔（P）×利率鳥（i）×計息順期數樹（n）本利淋（S）=柿P色+崖P*i*n債=橋P市×紐奉(1犁+i擊×n）優點藏：計接算簡拿單，罪適用打于短期生貸款若一仰筆為算期5年，鳴年利朽率為6%的10萬元禁貸款弟，利溪息總致額為適？本嗎利和薯為多系少？(單利戒法計增算)練習第二喚年本勁利和燦是多奸少？第五豬年本桑利和菌是多抵少？你準時備在提三年秘后購求買價歡值2萬的革液晶豈電視枕，年桐利率弓為3.愛6%，現劃在需宗要存婚多少瞇錢？20披00甘0=魄P攝x筆(1狀+0慕.0喚36塊x3咳)，P≈18乒05響0.靈54元復利復利Compoundinterest也稱“利滾利”，指將每期的利息加入本金后計算出的利息“復利是世界第八大奇跡。世界上最偉大的力量不是原子彈，而是復利！”—愛因斯坦國王扶下棋脂的故延事一個稱愛下述象棋宴的國薪王棋謎藝高怕超，撿從未宮碰到休敵手臺。于罪是，選他下灘了一遍個詔碑書，染詔書良中說緊無論笛是誰榜，只兇要擊么敗他溪，國墻王就細會答說應他濱任何驕一個將要求竊。一天紋，一撓個年請輕人欠來到胸皇宮賓與國誤王下帖棋，僚并最裳終贏銅了國燙王。劈燕國王詢問這喪個年館輕人銹要什攔么樣遼的獎樸賞，煩年輕偷人說澆他只喪要一筑個小統小的筐獎賞王，就腿是在莊棋盤殖的第爭一個籮格子爪中放選上一就顆麥斤子，江在第駝二個掘格子仍中再鋼放進斑前一況個格舍子的粒一倍山，依騰此重萄復向父后類煉推，撤一直雹將棋旨盤每教一個葡格子閃擺滿登。國王肯覺得仙很容秤易就望可以冰滿足株他的蚊要求批，于窮是就礙同意蔬了。肢但很柜快國兔王就平發現蹄，即努使將顯國庫軟所有著的糧銅食都霸給他席，也愁不夠竭其要粘求的陪百分耳之一混。因為伙，第64格要宏放2的63次方等于18散,4剪46灣,7拍44鉤,0變73于,7說09菠,5算51扎,6絞16顆麥還子。國際采象棋咽棋盤一張造紙的創威力一張縱紙如甘果能膠對折64次，蹲其高盤度可孕從地慈球到罷月球張！！2^處64＝18捐44芬67釘44穗07拋37濾09符55部16跪16假設翁存在選可以迅無限插折疊件的一穗張紙遮，其標厚度處為1微米塑，那癥么，仔由上葉式知攤，紙緊的厚續度為賞：18恒,4肅46岔,7逝44犁,0燥73執,7鼻09頭,5修51鼠,6足16微米，換算摸成千咳米（屑公里峰）為18血4億公膜里我們飼知道傭，地旬球距穿太陽株的距績離不攻過1.居5億公邊里，而上荷面的塵數卻神為18噸4億公逢里，曠是地儉球距立太陽省的距啊離12撫2倍多容，最斥遠的碗冥王壯星（僑我們麗暫且囑還把譯它當歐作第9大行和星）抖，他岔距離砌太陽匆也僅渡僅有個約40天文討單位胃，也讓就是枯說，殘這張暢紙的瘋厚度登已經晉超過翅了太占陽系業的范妻圍！你如糟何選命擇？“你虜是愿掏意每找天得博到一齡萬塊意錢連燈續三菠十天背，還煙是只印在第刑一天駕給你奏一分誓錢然忠后每疊天翻燭倍一直木翻30天？堡”一天榮一分耍錢的峽故事第1天1分錢刮第2天2分錢鄭第3天4分錢紛第4天8分錢第5天1毛6分錢旋第6天3毛2分錢秘第7天6毛4分錢照第8天1.泳28元第9天2.施56元撿第10天5.生12元喝第11天10愛.2交4元倉第12天20初.4稻8元第13天40昨.9段6元佳第14天81塞.9老2元正第15天16捷3.歌84元損第16天32林7.氧68元第17天65材5.朽36元齊第18天13狀10刻.7醬2元甩第19天26女21申.4裹4元第20天52保42鋪.8伴8元活第21天10你48歐5.窗76元深第22天20治97欠1.酷5元第23天41挺94輔3.遣04元處第24天82袋88倆6.還0元恢第25天16扇77升72番.1落6元第26天33如55肆44難.3攔2元第27天67使10綱88扇.6恰4元第28天13摸42風17勾7.傭28元第29天26華84摧35者4.蠶56元第30天53吩68裙70化9.續12元你知群道嗎毛？如果大你現抱在30歲，叔投入根股市10萬元佛，假蚊如每年埋賺20鐮%，到60歲時靜你能抗擁有相多少屢金錢呀？復利瞞計算復利憐的計揀算公塞式：復利狹產生祝力量畝的源冒泉有磚兩個搶：一輕是收益成率；二來是時間若一慌筆為方期5年，狹年利俯率為6%的10萬元粉貸款法，利勸息總限額為件？本榮利和幣為多臉少？(復利碌法計衰算)S=師10獸00寒0*（1+傅0.辜06）^5掃=1豬33超82踐2.離56元利息=S今-1維00賄00寇0=撲33病82暢2.辟56元利率逼決定薦理論流動內性偏上好利突率理久論古典股利率巧理論馬克熱思利理率決自定理曾論馬克繳思利督率決賢定理鍛論馬克冷思利腹率決呈定理匪論建槽立在傘對利飲息來班源與搖本質虹的分房誠析基磨礎上康；利息臟量的棵多少嘴取決線于利虧潤總告額，伍利率五取決疊于平隊均利架潤率馬克毫思認旁為平句均利各潤率巷是利昏率的尾上限錢，下覆限應妙該是沉大于睬零的小正數嫁，利竄率總鍬是在嬸零和危平均館利潤悉率之乒間受點供求煌關系緒影響錫波動古典柿利率壞理論也叫踏儲蓄陜投資型理論仇。該姐理論敲認為控：利完率由儲蓄案與投懶資所決維定，掘即由常資本得的供瀉給和掙資本旨的需給求決類定。儲蓄忙（S）為屑利率駕（i）的萌遞增婆函數靜，投連資（I）為凈利率之的遞風減函辛數當S>票I時，職利率村會下刷降當S<吉I時，爆利率猜會上肯升當S=夕I時，競利率慰便達君到均狗衡水零平利率rS、I0reSI投資I儲蓄SE流動爽性偏罵好利偉率理榮論凱恩概斯主隔張利驗率由貨幣堅量的好供求召關系決定利率喝水平扮主要反取決添于貨遣幣供琴求數纖量，胡而貨近幣需喉求量捷又是突取決制于人鍬們的流動紋性偏園好如果怒人們而偏好衣強，插愿意晶持有站的貨晴幣數襲量就材增加侮，當貌貨幣臺的需警求大稍于貨連幣的弦供給付時，蛇利率禽上升流動冊性偏姻好：人王們持葵有貨湯幣以炭獲得汁流動志性的涼意愿乓程度流動蛋性偏拍好理旁論示斧意圖流動脹性偏施好中央爆銀行利率貨幣價需求貨幣淋供給利率禿的決型定與照影響畜因素21543其它征因素政策報因素經濟凡因素國際潔因素制度五因素平均利潤率-資金供求狀況-經濟周期-物價水平-稅收-國際利率水平-國際金融市場經濟因素國際因素-利率的風險程度和期限結構-市場主體行為因素其它因素利率物的功盯能推動恒社會銳經濟虜發展冒的內涉在動唐力中介轉功能分配醒功能調節滴功能控制鋪功能動力擇功能宏觀油經濟訂活動微觀圖經濟問活動合理身的利外率水兇平可貞以保籍證國差民經懼濟良放性循倡環格林饞斯潘鳳的“晴魔棒贏”19能87年10月19日，想這一喉天對備華爾獎街的價投資席人來才說是“黑處色星漢期一淺”，道船瓊斯抵指數臣在三溪個小布時內允暴跌22催.6糊%，六蕩個半蒼小時遍后股柱市市慮值縮特水50征00多億椒美元痕，38名富劈燕豪當彈天告尺別了株“福輕布斯映富豪錄榜”雕，億跪萬富勻翁亞說瑟凱肉恩在恰絕望患中飲妄彈自臨盡。第二殿天早掀上，熔格林現斯潘浸立刻液采取焰行動釀，宣流布降低路聯邦宏基金轟利率，隨長后，各市場闊長期死利率辛也隨祖之下固降。駕此后卸經過漫數個證月的則調整俱，華膨爾街潤的投省資者述逐步值獲得恨了金戰錢和府信心年，美鏈國經益濟平潛穩地商度過洋一場導經濟兵泡沫自破裂攪的浩遼劫。桑格林懶斯潘面從此嚼贏得就了美情國人害民的羨信任稼。在此線后的18年里王，他射把利伸率變僑成了麻一根收神奇駁的“丟魔棒費”，伶根據蠟經濟聰運行棟的情愈況，火適時蘿、適偶度地漂調整話利率搶，美謝國經凈濟數笛次化稈險為丑夷，置創造閑了連續荒八年先低通耐脹、留高增白長、分高就矮業的的將神話。美國濱前聯躺邦儲診備委闊員會倦主席—格林走斯潘（19畢87龜-2辜00屬6）利率藥的作旋用調節蓬社會騰資本宰供給調節寨投資調節瘡社會桃總供漂求對經樸濟的齊導向唯和傳阿遞穩定異物價務：①調保節貨驢幣供則應量辣②調壩節需濕求總胳量3增加赴有效殿供給促進煉企業覺加強推經濟豬核算里，提閥高經醉濟效饞益影響店個人慢儲蓄伏行為灘，形哭成合其理資雷產結闖構宏觀弄方面微觀丹方面利率駐作用煙的環黎境利率管制授信限量經濟另開放程度利率彈性國家撕對融掩資活割動中丟的利鎮率進縣行統梢一管慚理，耀根據勝宏觀姓經濟懼的要影求或裕者是粥社會端的需核求指壟定相鉤應的彎利率伸，這釣種手份段控霸制性滅強，倉約束崇性強聞，同稈時作惕用力乏大，祝但也鄙會出腫現一傘種利那率制閣定不壯完美售的現介象，號從而蟲制約棒經濟貌的發橡展一些速國家茅中，姿如果稼借貸撲出現請供不各應求萍的現局象，諒而銀聽行又挽不愿帽或難楚以用奮提高幟利率腳的方織式組斬織過都度需絡求時購，通維常可局以采塊用“辟授信湖條件榆和限檔量”垃的措色施。利率廢彈性唱表示魚利率侮變化普后，孟其他族經濟倚變量悅對利濕率變鄰化的唇程度診。資金壟流動圾自由參度市場傷分割利率誰作用尋的條逝件適當的利率水平靈活的利率聯動機制市場化的利率決定機制合理的利率結構利率息體系頂的介溉紹利率都體系利率體系123中央衣銀行述利率濃（再雄貼現緞率）商業耳銀行改存貸品款利軌率同業草拆借鎖利率國債固利率一級炮市場鴨利率二級槽市場抬利