教師姓名：.所在單位：_授課內容所屬課程:授課內容適用對象:企業已發生的應收賬款時間有長有短，有的尚未超過信用期間，有的已超過信用期間，巳超過信用期間的時間長短也不一樣。一般來說，拖欠的時間越長，收回欠款的可能性越小，形成壞賬的可能性越大。因此，企業必須采取科學的管理方法，對應收賬款的回收情況進行監督，加速應收賬款的回收。常用的方法有應收賬款追蹤分析、應收賬款賬齡分析法、應收賬款收現保證率分析和建立應收賬款壞賬準備制度等。下面重點解釋前三種措施。(-)應收賬款追蹤分析應收賬款是存貨變現過程的中間環節，對應收賬款實行追蹤分析的重點應放在賒銷商品的銷售和變現方面。企業應對賒銷客戶的付款狀況進行調查分析，特別是對那些交易金額大、交易次數頻繁或信用品質有疑問的客戶進行重點追蹤調查。(二)應收賬款賬齡分析是通過編制賬齡分析表來顯示應收賬款賬齡長短的方法，采用賬齡分析法，首先應編制賬齡分析表(見表6-7),通過對應收賬款賬齡分析表進行分析，了解以下情況：(1)有多少貨款尚在信用期內，占多大比例。這些欠款是正常的，到期時能否收回，還要待到期時確定，但應及時進行監督。(2)有多少欠款超過了信用期限，超過各時間段的款項各占多大比例；有多少欠款可能會因為拖欠時間太久而成為壞賬任務三存貨管理存貨是指企業在生產經營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資。包括材料、燃料、低值易耗品，在產品、半成品、產成品、協作件以及商品等。存貨在流動資產中所占比重較大，存貨管理水平的高低對企業生產經營的順利進行具有直接的影響，并且最終會影響到企業的收益、風險和流動性的綜合水平，因此，存貨在流動資產管理中具有重要的位置。一、存貨的功能(1)保險性庫存，以防止生產和銷售終斷。(2)效益性庫存，以提高企業盈利水平。成批地購進原材料，既優惠，又可以減少采購費用，從而提高利潤。(3)投機性庫存，以獲取意外收益。當市場上產品價格變化不定時，就會出現對價格漲落進行投機的機會。保持較多的存貨同時會增加持有成本，包括儲存成本和機會成本等，存貨管理的目標就是要在存貨成本與存貨效益之間進行權衡，使持有存貨的收益大于存貨成本。二、存貨成本教學過程為充分發揮存貨的功能，企業必須儲備一定的存貨。但企業持有存貨必然會發生一定的成本開支。存貨成本主要包括進貨成本、儲存成本和缺貨成本。教學過程(一)進貨成本進貨成本又稱取得成本或采購成本，主要由存貨進價和進貨費用構成。1、存貨進價是指存貨本身的價值，用采購單價與采購數量的乘積來確定。2、進貨費用又稱訂貨成本，是指企業為組織進貨而發生的各項費用。其中采購部門的管理費、采購人員的工資等費用是在一定時期內維持采購部門正常業務活動所必須發生的，與訂貨次數無關，屬于固定成本性質，與存貨決策無關；而在訂貨過程中發生的郵電費、差旅費、通訊費等，與訂貨次數成正比，屬于變動成本性質，與存貨決策相關。(二)儲存成本儲存成本是指企業為持有存貨而發生的各項費用。儲存成本按照與儲存量的關系可分為固定性儲存成本和變動性儲存成本。房屋、設備的折舊費、維修費、通風照明貨等屬固定成本性質，是決策無關成本；而在儲存過程中發生的倉儲費、搬運費、保險費、利息費或存貨資金占用的機會成本等屬變動成本性質，是決策相關成本。(三)缺貨成本缺貨成本是指因存貨不足無法及時滿足生產經營的正常需要而造成的損失。如因存貨不足造成停工待料的損失；因對客戶延期交貨而支付的違約金；因采取臨時性補救措施而發生的額外采購支出等等。二、存貨經濟批量模型實現存貨管理的目標，關鍵在于確定一個最佳的存貨數量，對存貨數量加以控制，使存貨的總成本最低。在企業存貨管理和控制過程中，逐步形成了一些有效的存貨控制方法，最主要的有存貨經濟批量模型、存貨ABC分類控制等，這里主要介紹存貨的經濟批量模型。（-）經濟進貨批量的基本模式基本經濟進貨批量模型的確定，是以如下假設為前提的：①企業在一定時期的訂貨總量可以較為準確地預測；②存貨的耗用或銷售比較均衡；③存貨的價格穩定，且不存在商業折扣；④每批訂貨均能一次到貨，且在存貨降為零時到貨；⑤倉儲條件及所需資金不受限制；⑥不允許出現缺貨。設立了上述假設后，則與經濟訂貨量有關的成本僅為變動訂貨成本與變動儲存成本，變動訂貨成本=D/Q-K；變動儲存成本=Q/2?I基于上述的假設，存貨總成本的計算公式為：rc-TCqDQ-du*k?氣?'*&?/.y則：Q=12dk且tc=J2DK八，SKDfax25x3600…/工Q-A--J--j——《千克》（二）實行數量折扣條件下的經濟進貨批量模型此時購置成本屬于相關成本，應加以考慮，具體步驟如下：首先按照基本模式確定出無數量折扣情況下的經濟訂貨批量及存貨相關總成本（包括購置成本），然后，計算按給予數量折扣的進貨批量進貨時的存貨相關總成本。如果給與數量折扣的進貨批量是一個范圍，如進貨數量在1000?1999千克之間可享受2%的價格優惠，此時按給予數量折扣的最低進貨批量，即按1000千克計算存貨相關總成本。再比較不同進貨批量的存貨相關總成本，通過比較，確定出成本總額最低的進貨批量，就是實行數量折扣的最佳經濟進貨批量。［補充練習題］某企業甲材料的年需要量為8000千克，每千克標準價格為10元。銷售企業規定：客戶每批購買量不足500千克的，按照標準價格計算；每批購買量500千克以上，1000千克以下的，價格優惠2%；每批購買量1000千克以上的，價格優惠3%o已知每批訂貨成本為50元，單位材料的年儲存成本5元。要求：按經濟進貨批量基本模式確定經濟進貨批量。（答案：每次訂貨500克）（三）允許缺貨時的經濟進貨模型三、存貨的日常管理存貨ABC分類法由于企業存貨品種繁多，存貨收發頻繁，各種存貨的單價也高低不一，因此劃分主次，對每一種存貨都進行周密的計劃和嚴格的控制，勢必抓小住里點人力物力。ABC控制法正是針對這一問題而提出來的。1、定義：所謂ABC分類發，就是指按照一定的標準，將企業的存貨劃分為A、B、C三類，分別采取不同的控制方法。“一定的標準”通常是指金額標住準和數量標準。2.分類標準：一是金額標準；二是品種數量標準。其中金額標準是最基本的。A類存貨的特點是：存貨金額很大，品種數量很少；B類存貨的特點是：存貨金額一般，品種數量較多；C類存貨的特點是：存貨金額很小，品種數量繁多。3.存貨ABC分類管理方法：A類存貨一分品種重點管理B類存貨一分類別一般控制C類存貨一按總額靈活掌握一、教學內容項目七營運資金管理任務一最佳現金持有量的確定任務二應收賬款管理任務三存貨管理二、教學目標【知識目標】認識營運資金管理的重耍性。明確現金、應收賬款、存貨管理的目的。掌握如何進行現金、應收賬款、存貨的日常管理。【能力目標】能運用成本分析模型、存貨模型、隨機模型確定最佳現金持有量。會進行信用政策制定決策分析。會進行存貨經濟訂貨批量決策分析。三、教學重點及難點點?最佳'現金持有量、應收賬款機會成本及存貨成本的計算。難點：信用政策的內容，針對不同信用政策下的風險、收益，制定最佳信用政策。四、教學方法1.講授法.課堂分組討論法.案例分析法五、學習活動過程階段教學內容導入回顧上次課內容，通過案例引入本次課內容。任務一最佳現金持有量的確定一、現金的持有動機和成本現金是指在生產過程中暫時停留在貨幣形態的資金，包括庫存現金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等。現金是流動性最強的資產，具有普遍可接受性，是企業重要的支付手段，可以滿足企業生產經營的各種開支需要，也是履行納稅義務和償還債務的保證。因此，擁有足夠的現金對于降低企業風險，增強企業資產的流動性和債務的可清償性有著重要意義。在市場正常的情況下，一般來說，流動性強的資產.其收益性較低。現金是一種非收益性資產，持有量過多會給企業造成較大的機會損失，使資產的收益水平降低，企業應盡可能少地持有現金；但現金結存太少，又可能出現現金短缺，影響生產經營活動。因此，企業面臨著現金不足和現金過量的兩方面矛盾。企業現金管理的目標，就是要在資產的流動性和收益性之間做出合理的權衡和抉擇，既要保持企業資產的流動性，確保企業經營交易所需資金，降低風險，又不使企業過多地持有現金，避免造成現金閑置浪費，確定出科學合理的現金持有量，以獲取最大的長期利益。（-）現金的持有動機一般說來，企業持有一定數量的現金主要是基于以下動機：1、交易動機交易動機是指持有現金，以便滿足日常支付的需要。企業為組織日常生產經營活動，必須保持一定數額的現金余額，用于購買原材料、支付工資、繳納稅款、償付到期債務、派發現合股利等。盡管企業每天都會有一定的現金收入或現金支出，但收人和支出很少同時發生，而且即使是同時發生，收支數額也難以相等。因此，企業保留一定數額的現金余額以應付日常頻繁支出的需要是十分必要的。2、預防動機預防動機是指持有現金，以便應付一些意外事件對現金的需求。企業預計的現金余額一般是指正常情況下的需求量，但有時會有許多意外事件影響現金的收入和支出。例如，地震、水災、火災等自然災害、生產事故、壞賬等，都會使預計現金需要量與實際情況發生偏差，使現金收支出現不平衡，必然影響企業正常的生產經營秩序。因此，在正常財務活動現金需要量的基礎上，追加一定數量的現金余額以應付未來現金收支的隨機波動，是非常必要的。3、投機動機投機動機是指持有現金，以便當市場里出現較有利的機會時，進行投機活動，從中獲得收益。例如，當證券市價大幅度下跌時購人有價證券，在其價格反彈時賣出以獲得高額資本利得（買賣價差收入）；伺機買進質高價廉的原材料或其他資產等；投機動機只是企業確定現金余額時所高考慮的次要因素之一。（二）現金的成本1、持有成本現金持有成本是指持有現金所放棄的收益，即持有現金就不能獲得有價證券的利息收益，又稱為機會成本，它與現金持有量成正比。2、轉換成本現金轉換成本是指現金與有價證券轉換過程中所發生的固定成本。如經紀人傭金，稅金和其他管理成本。一般只與交易的次數有關，而與現金持有量的多少元）E。如果現金持有過大，則持有成本較高，但出5z減少轉換次數，所以轉換成本可降低；反之，現金持有量小，則持有成本較低，但轉換成本義會上升。3、短缺成本現金的短缺成本是指企業因缺乏必要的現金，不能應付、IL務開支的需要，而使企業蒙受的損失或為此付出的代價。比如不能按時支付料款而造成的信用損失；不能按期繳納稅款而被罰滯納金等。短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上升，即與現金持有量負相關。二、最佳現金持有量基于交易、預防、投機等動機的需要，企業必須保持一定數量的現金余額。確定最佳現金持有量是現金管理的重要內容之一。下面就介紹幾種常見的方法，主要有成本分析模式和存貨模式。（-）成本分析模式成本分析模式是通過分析持有現金的機會成本、管理成本和短缺成本來確定最佳現金持有量的一種方法。其計算公式為：機會成本=現金持有量x有價證券利率（或報酬率）其中：1、機會成本。機會成本是指因持有現金而喪失的再投資收益，一般可用企業投資收益率來表示。假設某企業的投資收益率為10%。年均持有現金50萬元，則該企業每年現金的機會成本為5萬元（50xl0%）o機會成本與現金持有量正相關，即現金持有越多.機會成本越高。企業為了經營業務的需要，持有一定量的現金，付出相應的機會成本代價是必要的，但現金持有過多，機會成本代價大幅度上升，就不合算了。2、管理成本。管理成本是指企業對現金進行管理而發生的費用，如管理人員工資和安全措施費等。管理費用具有固定成本的性質，它與現金持有量之間無明顯的比例關系。3、短缺成本。短缺成本是指企業因缺乏必要的現金.不能應付業務開支的需要，而使企業蒙受的損失或為此付出的代價。比如不能按時支付料款而造成的信用損失；不能按期繳納稅款而被罰滯納金等。短缺成本隨現金持有量的增加而下降，隨現金持有量的減少而上什，即與現金持有量負相關。成本分析模式就是對以上三種不同現金成本進行分析，找出三種成本之和為最低時的現金持有量。（二）存貨模式存貨模式是將現金看作是企業的一種特殊存貨，按照存貨管理中的經濟批量法原理，確定企業現金最佳持有量的方法。這一模式最早是由美國經濟學家WilliamJ.Baumol于1952年首先提出的，故又稱為“鮑莫模型”。在現金持有成本中，管理成本因其相對穩定并同現金持有量的多少關系不大，因此存貨模式將其視為無關成本而不予考慮。由于現金是否會發生短缺、短缺多少、各種短缺情形發生時可能的損失如何等都存在很大的不確定性并且不易計量，因此，存貨模式對短缺成本也不予考慮。在存貨模式中，只考慮機會成本和轉換成本。采用存貨模式測算最佳現金持有量是建立在下列假設基礎上的：（1）企業預算期內的現金需求總量可以預測；（2）企業所需要的現金可通過出售短期有價證券來獲得，且證券變現的不確定性很小；（3）現金支出是均勻發生的，而且每當現金余額接近于零時，短期證券可隨時轉換為現金得以補足。（4）證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉。如果以上這些基本條件能得到滿足，企業便可利用存貨模式來確定現金的最佳持有量。則：現金管理總成本=機會成本十轉換成本即TC'?，尸2Q（1）由于機會成本和轉換成本隨著現金持有量的變動而呈相反的變動趨向，這就要求企業必須對現金與有價證券的分割比例進行合理安排，從而使機會成本與轉換成本保持最佳組合。持有現金的機會成本與證券變現的交易成本相等時，現金管理的總成本最低，此時的現金持有量為最佳現金持有量，即：Q-（2）公式（2）代人公式（1）得：最佳現金管理總成本TC-6TSX小式中：TC——現金管理總成本；Q——最佳現金持有量（每次價兵變現的數量）；F——每次轉換有價證券的固定成本；K——有價證券利息率（機會成本）。：［補充練習題］某企業預計全年（按360天計算）需要現金360000元，現金與有價證券的轉換成本為每次50元，有價證券的年利率為9%。要求：確定最佳現金持有量。三、現金的日常管理企業在確定了最佳現金持有量后，還應采取各種措施，加強現金的日常管理，以保證現金的安全完整，最大限度發揮現金的效用。加強企業現金的日常管理，應當注意做好一下兒方面的工作：（一）力爭現金流量同步現金流人和現金流出發生的時間趨于一致，就可以使企業持有的交易性現金余額降低到最低水平。企業可以根據收入現金的時間，重新安排支付現金的時間，盡量使現金流入量與現金流出量趨于一致，以達到降低交易性現金余額的目的。（二）合理使用現金浮游量現金浮游量是指企業賬面上的存款余額與銀行賬面上該企業的存款余額之間的差額。使用現金浮游量可以減少企業現金持有量，從而提高企業的現金使用效率。通常從企業開出支票，收票人收到支票并存人銀行，至銀行將款項劃出企業賬戶，中間需要一段時間，這樣就會形成一定的現金浮游量。但在使用現金浮游量時，一定要控制好使用時間和額度。否則會發生開空頭支票、違反結算紀律的情況。（三）加快收款速度這主要是指縮短應收賬款的收款時間。企業發生應收賬款可以擴大銷售規模，增加銷售收入，同時也會增加企業的資金占用。因此，企業必須在增加的收益與占用資金的機會成本之間找到適當的平衡點，并運用一些收賬策略盡可能地使賬款及早收回。（四）推遲應付款的支付這是指在不影響企業信譽的前提下，盡可能地推遲應付款的支付期，充分利用供貨方所提供的信用優惠，使企業增加可利用的現金數量。如遇企業急需現金，甚至可以放棄供貨方的折扣優惠，在信用期的最后一天付款。當然，這要權衡折扣優惠與急需現金之間的利弊得失而定。任務二應收賬款管理一、應收賬款的功能（-）促進銷售（二）減少存貨二、應收賬款的成本1、機會成本機會成本是指企業的資金投放在應收賬款上而必然放棄其他投資機會二喪失的收益，如投資有價證券的利息收入。該項成本的大小通常與企業維持賒銷業務所需資金數量、資金成本率（一般可視為短期有價證券的利息率）有關。共計算公式為：應收賬款的機會成本二應收賬款占用資金X資金成本其中，應收賬款占用資金也就是企業維持賒銷業務所需要的資金，資金成本率一般可按有價證券利息率來計算；維持賒銷業務所需要的資金可按下列步驟計算：（1）應收賬款平均余額=日銷售平均余額X平均收賬天數（2）應收賬款占用資金=應收賬款平均余額x變動成本率教學過程變動成本率是變動成本占銷售收入的比率，假設企業在成本穩定的情況下，也就是說企業的單位變動成本和固定成本總額保持不變，那么隨著賒銷業務的擴大，只要變動成本隨之上升，企業占用在應收賬款上的資金也隨之變動。教學過程［補充例題］假設某企業全年賒銷收入凈額預測值為540萬元，應收賬款周轉期（或平均收款期）為40天，變動成本率為60%,有價證券利息率為10%,則應收賬款機會成本可計算如下：應收賬款平均余額=540/360x40=60（萬元）維持賒銷業務所需資金=60x60%=36（萬元）應收賬款機會成本=36x10%=3.6（萬元）以上計算表明，企業投放36萬元的資金能維持540萬元的賒銷業務，相當于墊支資金的15倍之多，這一結果取決于應收賬款的周轉速度。在正常情況下，應收帳款收賬天數越少，一定數量資金所維持的賒銷額就越大；應收賬款收賬天數越多，維持相同賒銷業務所需要的資金數量就越大。而應收賬款機會成本在很大程度上取決于企業維持賒銷業務所需資金的多少。2、管理成本應收賬款的管理成本是指企業因管理應收賬款而發生的各種費用，主要包括對客戶的資信調查費用、應收賬款賬簿記錄費用、收賬費用以及其他費用，其中主要是收賬費用。3、壞賬損失應收賬款是基于商業信用而產生的存在無法收回的可能性。壞賬損失是指企業的應收賬款因故不能收回二發生的損失。這一成本一般同企業的應收賬款的數量成正比，即應收賬款越多，發生的壞賬成本也越多。為增強企業抵御壞賬風險的能力，避免給企業生產經營活動帶來不利影響，企業應按規定以應收賬款余額的一定比例提取壞賬準備。三、信用政策的確定應收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業的信用政策。制定合理的信用政策，是加強應收賬款管理、提高應收賬款投資收益的重要前提。信用政策是指企業對應收賬款進行管理而制定的根本原則和行為規范，主要包括信用標準、信用條件和收賬政策三部分內容。(一)信用標準信用標準是企業提供商業信用時要求客戶所應具備的最低條件，通常以預期的壞賬損失率表示。如客戶達不到信用標準，則不能享受企業的信用或只能享受較低的信用優惠。信用標準必須合理，如果過高會使企業客戶減少，這雖然有利于減少壞賬損失及收賬費用，但也可能會造成銷售下降，庫存增加I,企業的競爭力受到削弱。相反，如果企業放寬信用標準，雖然有利于擴大銷售收入，提高企業的市場份額，但同時也會導致壞賬損失風險和收賬費用增加。因此，企業應根據具體情況，制定適當的信用標準。企業在制定信用標準時應考慮三個基本因素：1、同行業競爭對手的情況面對競爭，企業首先考慮的是如何在競爭中處于優勢地位，保持并不斷擴大市場占有率率。如果對手實力很強，企業欲取得或保持優勢地位，就需采取較低(相對于競爭對手)的信用標準；反之，其信用標準可以相應嚴格一些。2、企業承擔違約風險的能力企業承擔違約風險能力的強弱，對其信用標準的選擇有著重要的影響，當企業具有較強的違約風險承擔能力時，就可以以較低的信用標準提高競爭力，爭取客戶，擴大銷售；反之，如果企業承擔違約風險的能力較弱，就只能選擇嚴格的信用標準以盡可能降低違約風險的程度。3、客戶的資信程度企業為了更好地保護自身利益，降低風險必須對客戶的資信情況進行調查、分析，確定其客戶的信用等級并決定是否向客戶提供信用。對客戶資信程度的評價通常采用以5C評估法：所謂5C評估法，是指重點分析影響客戶信用狀況的五個方面，即：品質(Character)、能力(capacity)、資本(capital)抵押(collateral)和情況(conditions).(1)品質。品質指客戶的信譽，即客戶履行其償債義務的可能性。企業必須設法了解客戶過去的付款記錄，看其是否具有按期如數付款的一貫做法，及與其他供貨企業的關系是否良好。品質反應了客戶履約或違約的可能性，是信用評價體系中的首要因素。(2)能力。能力是指客戶的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例。同時，還應注意客戶流動資產的質量，看是否有存貨過多、過時或質量下降，而影響其變現能力和支付能力的情況。(3)資本。資本是指客戶的財務實力和財務狀況，表明客戶可能償還債務的背景。該指標主要是根據有關的財務比率來測定客戶凈資產的大小及其獲利的可能性。(4)抵押。抵押是指客戶拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產。這對不知底細的客戶尤為重要。為獲得商業信用而向企業提供的擔保資產。這一方面對于不知底細或信用狀況存有爭議的客戶尤為重要，一旦收不到這些客戶的款項，便以抵押品抵償。(5)情況。情況是指可能影響客戶付款能力的經濟環境。可通過了解客戶在過去困難時期的付款歷史，來分析外部環境的變化對客戶償付能力的影響及客戶是否具有較強的應變能力。企業通過以上五個方面的分析，基本上可以對客戶的信用狀況做出評價，作為企業向客戶提供商業信用的依據。（二）信用條件信用標準是企業評價客戶的信用等級，以決定是否給客戶提供信用的主要依據：一旦決定提供信用，就需要確定具體的信用條件。信用條件是指企業向客戶提供商業信用時的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和現金折扣率等。1、信用期限信用期限是指企業允許客戶從購貨到付款之間的時間間隔，即企業給予客戶的付款期限。企業產品銷售與信用期限之間存在著一定的依存關系。