142096321任剛亞洲金融危機背景金融經濟全球化金融經濟自由化背景從20世紀60年代到金融危機爆發前，亞洲地區經歷了長時間經濟增長。勞動力成本低，主要產業為勞動密集型進出口產業。金融危機爆發前與美元保持固定匯率。本國經濟系統薄弱，底子小。泰國1997年GDP1819。48億美元，有320億美元外匯儲備，900多億美元外債。危機產生的原因

一、過分依賴外資流入推動經濟發展依賴外資流入推動經濟發展采取高利率政策增加金融風險二、匯率高估1.出口增長率下降2.提高利率3.加劇國內經濟不景氣4.外資大量流出三、中央銀行的缺陷監督和宏觀調控四、經濟與產業結構不合理經濟與產業結構泰國房地產證券業韓國權力集中在大工商財團手中操作原理泰銖：固定匯率制股市吃進，期市做多，匯市買進泰銖，并從銀行借入大量泰銖。泰銖大幅度貶值索羅斯泰銖泰國政府1.反向操作，全力吸納泰銖2.禁止本地銀行拆借泰銖給離岸投機者3.大幅提高利息率暫時穩定匯率，守住固定匯率制1.股市：拋售股票2.期貨市場：做空泰銖3.匯率市場：拋售泰銖操作原理索羅斯泰銖泰國政府出售美國國債以籌集資金，同時利用杠桿，繼續賣空泰銖泰銖再度貶值調動了所有的外匯儲備加上國際貸款，依然不足以進行足夠的反向操作泰銖失守，實行浮動匯率制操作原理繼續窮追猛打進一步做空索羅斯泰銖泰國政府泰銖：浮動匯率制泰銖一路暴跌無能為力，任由市場決定索羅斯低價買入泰銖以償還前借泰銖，并執行事先買入的看跌期權以獲利。操作原理索羅斯獲利之道1美元=20泰銖事先借入100泰銖，并約定到期以泰銖還款。1.2.拋售泰銖，獲得5美元1美元=25泰銖3.用4美元購入100泰銖，并償還之前所借每借100泰銖，最后賺取了1美元操作原理索羅斯獲利之道1美元=20泰銖1美元購入看跌期權，約定半年后以1美元=20泰銖成交400泰銖1.半年后，1美元=25泰銖2.在現匯市場以16美元購入400泰銖3.執行期權，以1美元=20泰銖的價格賣出400泰銖，獲得20美元該交易賺取了3美元（20－1－16）LOREMIPSUMDOLORLoremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.LOREMIPSUMDOLORLoremipsumdolorsitamet,consecteturadipisicingelit,seddoeiusmodtemporincididuntutlaboreetdoloremagnaaliqua.一場災難

泰銖波動→馬來西亞、新加坡、印尼受攻擊→香港貨幣股市受壓→新臺幣貶值→韓國→日本泰國經濟危機→東南亞經濟危機→亞洲經濟危機第一階段

印尼風暴再起→IMF救助無效→印尼貨幣政策變動→新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索下跌→IMF出手救助→日元大幅貶值→亞洲經濟危機深化第二階段

港幣再次被炒→金融管理局干預→國際炒家在俄羅斯再次失利→危機結束第三階段影響階段泰銖匯率波動泰銖匯率波動泰銖匯率波動的影響1.泰銖大量發行會造成公民的恐慌性消費從而刺激經濟增長，形成貨幣幻覺，催生房地產、股票、黃金和大宗商品等資產泡沫。這不僅美化了國民生產總值和銀行業的利潤報表，也使銀行出現信用過度擴張，對應的是企業的過度投資。一旦泰銖的印刷速度放緩，企業便因銷售不出產品而倒閉。2.泰銖的不斷貶值，外資的不斷涌入導致泰國政府不得不舉借大量外債來穩定泰銖的匯率，從而導致了一系列的惡性循環。（待修改）金融危機時期亞洲各國GDP及匯率

東亞國家和地區GDP增長率比較單位（百分比）年份/國家中國日本香港泰國馬來西亞印度尼西亞菲律賓199510.51.93.99.29.88.24.819969.63.44.55.910.08.05.819978.81.85.0-1.47.34.55.219987.8-1.1-5.0-10.5-7.4-1