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銀行管理觀摩教學1

第三章商業銀行流動性管理2第一節商業銀行現金頭寸管理

一、現金頭寸（一）現金資產的構成現金資產是指現金與現金等值的可隨時變現流動性資產。變現具備條件是：第一，流動性資產必須有良好的市場。第二，流動性資產要有合理的穩定的價格。第三，流動性資產必須能夠反向操作。1、庫存現金。2、存放在中央銀行存款。3、存放在同業存款。4、托收中的現金。

3（二）現金頭寸的構成1、基礎頭寸：基礎頭寸=庫存現金+在中央銀行超額準備金存款。2、可用頭寸：可用頭寸是指扣除法定準備金存款以后的所有現金資產，包括庫存現金、在中央銀行的一般性存款、同業存款、托收中的現金。3、可貸頭寸可貸頭寸是指銀行在某一時點可直接用于貸款發放和投資的資金，它是銀行盈利性資產的基礎?？少J頭寸不僅包括全部短期流動資產，而且還包括通過負債業務吸收的資金，貸款與投資按期收回等。在流動性資產中，有的以貨幣形態存在，有的以債權形式存在。只有貨幣性的流動性資產，才構成基礎頭寸，具有直接的清償能力。4

二、現金頭寸管理的目標1、降低機會成本。2、滿足法定存款準備金的要求。3、密切關注各種存款的流動性需求。三、現金頭寸預測與調度（一）現金頭寸預測1、庫存現金預測。2、貸款與投資周轉金預測。3、貸款與存款綜合預測資金頭寸量=預計的貸款增量+應繳存款準備金增量－預計的存款增量（二）現金頭寸調度現金頭寸調度是在正確預測現金頭寸變化趨勢的基礎上進行的。5

第二節商業銀行流動性風險一、流動性風險的起因銀行流動性風險產生于兩方面原因:每當銀行的債權人要求立即兌現其金融債權時，就產生了負債方面的流動性風險。當貸款承諾不能及時兌現時，銀行信譽就會受到損害，以及流動性資產對利率變動的敏感性，就產生了資產方面的流動性風險。這兩方面的原因都是銀行流動性所面臨的問題產生的。

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首先，大多數銀行流動性問題產生于銀行外部，是銀行經營行為的結果，是客戶的流動性問題被轉移到它們開戶的銀行身上。兩個極端的例子就是1989年日本經濟泡沫破滅后，導致股市和地價暴跌，給日本銀行業帶來了嚴重的流動性危機；以及2008年美國次貸危機。這都是資產市場的流動性危機演變為銀行流動性危機。其次，銀行存款活期化。銀行出于盈利最大化的動機，又以長期貸款的形式貸給客戶，銀行就會面臨某些資產到期日和負債到期日不匹配的問題。再次，銀行的流動資產對利率變動的敏感性。利率的變動都會同時影響客戶對存款和貸款的需求。最后，銀行解決流動性問題還受到成本的限制。7

二、流動性風險敞口當資金來源和資金運用不匹配時，便存在了流動性風險敞口，即銀行的流動性資金來源與運用的之差。市場流動性敞口可表達為:

三、流動性風險敞口的衡量1、資金來源與運用法資金來源與運用法中心步驟是：首先，預先估計銀行存款額和貸款額。其次對同一期間內存款額和貸款額的變動量進行估算。最后，根據這一期間內存款和貸款的變化估算出流動性資金的凈額。如銀行通常建立一張資金來源和資金運用表。8

2、資金結構法資金結構法首先將銀行資金來源根據估算提取的概率分為：（1）游資負債。（2）易變存款。（3）核心存款。假設對三種資金來源分別設置95%、30%和15%的流動性儲備，則有下列表達式：流動性總需求=95%×（游資負債－法定準備金）+30%×（易變存款－法定準備金）+15%×（核心存款－法定準備金）+100%×估計新增貸款額。3、流動性指標法9

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4、流動性指數法是由在美國聯邦儲備銀行任職的JimPierce提出的，用于衡量商業銀行因突然或緊急出售資產而比在正常市場情況下以公平市場價格出售所遭受的潛在損失，因為正常情況下需要經過較長時間的周密調查和討價還價過程。

其公式為：

假設某家銀行持有的資產：50%為一個月期政府債券，50%為不動產貸款。如果銀行此時急需出售政府債券，其將從每張面值為100美元政府債券中收回99美元；如果銀行到期日兌現這些政府債券，則可按面值價格收回100美元。如果銀行此時急需出售不動產貸款，其將從每100美元中收回85美元，然而在一個月期滿變現可以預期從每100美元中收回92美元。這樣，對商業銀行的資產組合來說，一個月期的流動性指數值為：

可見，該銀行的流動性指數是介于0～1之間。

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5、融資缺口與融資需求融資缺口=平均貸款額－平均存款額融資缺口=－流動性資產+借入資金此關系表明，融資需求在流動性管理方面的涵義為一定規模的平均存款額和貸款額以及一定數量的流動性資產決定了銀行的借款數量。銀行融資缺口的擴大暗示著存款提取量和貸款需求的增加，就會面臨著未來可能發生流動性風險。如果銀行不減少流動性資產，就會不得不依賴于更多借款滿足其流動性要求。一旦銀行的資信狀況出現了變化，市場貸款人就會相應提高借款的利率或者對原來的借款不給予展期，銀行有可能出現清償能力不足的風險。銀行過度融資需求而導致銀行陷入清償風險，出現流動性危機。12

6、市場信號指標（1）公眾對銀行的信心。

（2）銀行資信評級。（3）銀行股票價格。13

四、存款流失與銀行擠兌銀行通過制定適當的流動性需求的安排，存款流失和貸款承諾的執行不會給銀行帶來嚴重的流動性風險。在存款中，活期存款契約本質的和獨有的特性是引發銀行擠兌流動性風險的源頭。一旦活期存款客戶對銀行清償能力和相關銀行的倒閉傳聞特別的關注，以及對非銀行金融產品產生強烈的需求偏好，就會導致銀行存款大量流失，引發銀行擠兌流動性風險。在傳染擠兌或銀行恐慌時期，存款客戶對整個銀行體系失去信心，并對所有銀行擠兌，而不是根據銀行資產質量對其采取區別對待。14

第三節商業銀行流動性管理一、流動需求與供給的管理（一）流動性需求的管理客戶將資金委托給銀行是基于對銀行資產價值信心，但由于銀行很難確定客戶對其的信任度，因此要估算銀行的流動性需求與滿足這些需求的能力是很困難的。1、銀行短期或季節性流動性需求?？赡苡啥喾N來源引發的。2、銀行周期流動性需求很難估算，往往是單個銀行無法控制的。銀行測算周期流動性需求方法是：首先，通過比較本期所使用的信貸額度與在經濟繁榮時期所用的信貸額度來預測貸款的周期波動。例如，如果當期信貸額度使用率為40%，而使用率歷史最高水平為60%，則銀行就認為周期流動性需求為總額度的20%。3、長期流動性需求進行長期性預測。這種流動性需求由銀行所服務的地區的經濟發展所決定。4、臨時流動性需求是由一些難以預測的不尋常事件所引發的。由傳言、市場行情的變化，以及貸款需求的突然增加等。15

（二）流動性供給的管理1、傳統的流動性來源（1）銀行持有短期的各種資產（2）銀行通過各種渠道借入的資金。2、創新的流動性來源

16二、流動性供給與流動性需求的搭配1、需要流動性的目的。2、參與市場，購買流動性。3、流動性管理理念。激進的流動性管理往往以購買流動性資金。保守的流動性管理理念通常采用內部流動性資產來滿足流動性需求。4、利率預期。當預期利率上升時，銀行則采用發行長期債務工具融資；當預期利率下跌時，則采用回購等短期工具融資。17

5、各種流動性來源的成本與特征。銀行為了滿足流動性需求而出售的資產的“成本”就是在資產壽命周期內放棄的收益。貸款季節性增長銀行通過發行大額定存單或回購協議滿足新增貸款需求。回購協議的特征在于可以延期，回購協議成本隨著時間長短不同而發生變化，有時變化幅度很大，而大額定期存單就沒有這方面的特征，它的成本中沒有可變成本，但其固定成本很高。三、未來流動性需求的估算銀行對未來流動性需求的估算也應從這兩個方面考慮。通過對計劃期間內貸款額和存款額的變化，預測未來一定時期內流動性需求。18第四節案例分析案例一：工商銀行流動性風險敞口評估一、背景情況

工行2005年10月28日整體改制為股份有限公司，于2006年10月27日，同時在滬港證券交易所上市A股和H股股票。截至2009年6月30日，工行資產負債表有關的項目如下：總資產為114350億元；總存款為95331億元，定期存款為47587億元，一年以上的定期存款6215億元，活期存款為47744億元；證券投資凈額5112億元；拆入資金為399億元；同業存款和現金為16800億元；客戶貸款及墊款為54365億元,一年以上的中長期貸款為31631億元；流動性資產為10102億元；流動性負債36079億元。根據這些數據，可以計算2009年上半年工商銀行有關的流動性指標。19（二）估算：202008年11月，國家為了擺脫金融危機對經濟影響，推出一系列財政刺激計劃。作為國有最大的銀行必然要承擔大量的財政項目貸款，使得工行2009年上半年貸款增長了18.9%，其中中長期貸款增長了24.4%；存款增長了15.9%，其中一年以上的存款僅增長了2.3%，五年存款為負增長。結果是，工行流動性風險敞口為負的12225億元，比上年擴大了28.3%；中長期貸款的大幅度增加帶動了5年以上的流動性風險正敞口擴大了23.2%。

（三）問題：1、你認為09年上半年工行流動性如何？2、如何解決目前工行流動性負敞口問題？3、僅從流動性指標法判斷工行的流動性問題是否準確，為什么？21案例二：銀行流動性需求解決方案一、背景情況肖尼國民銀行位于美國密蘇里州的堪薩斯市。到2004年12月初，該行資產為140億美元。像其他從屬于聯儲準備金要求的機構一樣，肖尼國民銀行法定準備金余額應根據14天計算期的日平均存款額計算。管理者可以靈活地安排維持期內每天的實際準備金。在維持期末，高于或低于平均法定準備金4%的差額會被推到下一個維持期中。銀行必須決定每天存放在聯邦儲備銀行的法定準備金，14天的計算期結束于相關維持期開始前的3天，銀行要在3天之內總結平均每日存款余額，現金余額要服從聯儲現金頭寸公報與維持期內平均法定準備金的要求。法定準備金是交易帳戶存款總額的10%。222004年，由于美國經濟復蘇，證券市場繁榮，固定收益性證券收益率為6%。肖尼國民銀行貸款增長為8%，存款增長為3%，于是肖尼國民銀行主要風險是流動性不足。肖尼國民銀行的副總裁布拉德利負責管理銀行流動性，因此他每天上班就是觀察銀行現金頭寸，以調整短期波動，并保證滿足法定準備金的需求。布拉德利的目標是以最低成本來滿足法定準備金，他認為任何臨時超額準備金都應該盡可能投資到獲利資產中去。每年12月份是一個特殊時期，由于感恩節和圣誕節是美國商品銷售的旺季，和布拉德利同在一地的幾家全國性郵購中心活躍了本地的零售業。肖尼國民銀行的存款在12月份逐日上升，在節日前幾天就會迅速下降。12月18日（周五）布拉德利拆出8000萬美元聯邦基金，到12月份21日（周一）肖尼國民銀行累計的23準備金缺口達3.5億美元。他估計在周一準備金會增加2.5～3億美元，從而抵消周五拆出聯邦基金的影響。預計增加的準備金中，很大一部分將來自肖尼國民銀行周末收到的其他銀行的支票，再通過堪薩斯市的結算中心兌現所獲得的即期信貸。由于12月21日是結算期的最后一天，這些支票兌現后增加銀行的交易賬戶存款從而增加必要的法定準備金，同時這些兌現金額成為可用資金存入肖尼國民銀行在聯邦儲備銀行的賬戶里，從而增加了銀行的準備金余額。布拉德利估計周二可用資金下降幅度不會太大，之后，再拆入少量的聯邦基金，就能保證銀行在維持期內的準備金達到法定準備金。但是，周一上午，布拉德利就意識到他的估計大大地錯了。早上營業時，銀行累計準備金缺口達3.54億美元，并沒有大量的即期信貸存到銀行的賬戶上。24其原因：（1）周末通過郵寄存入的款項比預期的少。（2）在堪薩斯市結算中心結算余額比平常低。（3）一個大的關系銀行提前提出資金。（4）寄送現金袋的急件因天氣原因沒有按時送到。（5）幾家重要客戶提款比平常多。（6）賬本出現了300萬美元的計算差錯。周一準備金余額增長幅度比平常低，累計準備金增額2.1億美元，不是他所預計的3億美元，即使不控因素使得減少1000萬美元在周二變成3000萬美元，他估計周二下午，銀行準備金缺口可能達到4.56億美元，這樣大的缺口僅靠拆入聯邦基金或變現短期政府債券是很難彌補的。

25周一下午，布拉德利決定要在當天下班之前采取措施改