中級宏觀經濟學

第七講總供給分析任光宇1經濟預期影響人類行為人類行為促成著經濟社會的變化經濟預期和天氣預期的不同2主要內容討論AS曲線斜向上的性質從勞動力市場到AS曲線從Phillips曲線到AS曲線從帶預期的Phillips曲線到貨幣主義AS曲線從不完全信息到新古典盧卡斯AS曲線從價格黏性到新凱恩斯AS曲線總需求-通貨膨脹曲線31從勞動力市場到AS曲線1.1前提假定1.2利潤最大化下的企業生產1.3針對勞動力市場的不同假設下的AS曲線41.1前提假定經濟體只生產一種產品資本存量不變，資本成本固定技術水平不變，企業可免費獲得唯一可變的的生產要素是勞動價格可變5勞動邊際產出遞減6Q0L1.2利潤最大化下的企業生產企業的利潤等利潤線70LQ利潤增加斜率為w/P等利潤線利潤最大化的產量和勞動量80LQEQ*L*等利潤線的和生產函數的切點：勞動的需求曲線90LMPLEw/PL*MPL隨著L增大而減小，企業雇傭勞動直到實際工資等于MPL勞動的供給曲線100Lw/P家庭在勞動和閑暇之間做出選擇實際工資越高，家庭愿意提供的勞動數量越多勞動的供給曲線向右上方傾斜1.3不同假設下的AS曲線古典主義假設勞動力市場可瞬時出清w跟隨P同步自發調整初始價格P：實際工資為w/P，產量為Q*價格升高為2P后：名義工資變為2w，實際工資仍為w/P，產量為Q*110w/PLsLdL*LQ0LQ*P0QQ*ASL*w/P凱恩斯主義假設名義工資剛性勞動力市場不可以瞬時出清長期合同……初始價格P：實際工資為w/P，產量為Q*價格下降為P’后：名義工資仍為w，實際工資為w/P’，產量為Q’>Q*120w/PLsLdL*LQ0LQ*P0QQ*w/Pw/P’L’L’L*Q’PQ‘P’AS2從Phillips曲線到AS曲線2.1失業與自然失業率2.2Phillips曲線的引入2.3利用Phillips曲線推導AS方程2.4AS曲線的動態移動132.1失業與自然失業率失業指某段時期，沒有工作但一直在積極尋找工作狀態持續一段時間、有工作意愿14自然失業率（用u*或un表示）充分就業時的失業率，是實際失業率所圍繞波動的平均水平包括摩擦性失業和結構性失業摩擦性失業：供求信息不完善、異地流動成本等結構性失業：勞動力技能與新興產業的不適應周期性失業率實際失業率與自然失業率之間的缺口由于經濟中的總需求不足引起的失業。蕭條期上升，繁榮期下降。152.2Phillips曲線的引入自然失業率是我們考察失業率的一個基準，實際失業率的波動要比自然失業率大的多。工資是否與失業率相關？16Phillips教授（1958）在其著名的論文中，給出了肯定的回答，二者負相關。Phillips教授因該篇論文而名揚天下，原因至少是：一是Phillips曲線簡潔、優美；二是Phillips曲線引發了大量研究。1718Phillips曲線的表達式Phillips曲線的經濟含義如下：實際失業率超過自然失業率，工資下降；反之工資上升價格膨脹對就業的影響菲利普斯的觀點：工資膨脹率與失業率互為消長凱恩斯的觀點：通貨膨脹有助于就業的增加或失業的減少物價膨脹與工資膨脹密切相關失業率較大的時候，Phillips曲線平坦b=0時，名義工資剛性一經提出，立刻被納入到凱恩斯理論體系19對于政府

菲利普斯曲線顯示，為了降低通貨膨脹率，經濟必然會經歷衰退和失業率的上升。為了決定是否實行降低通貨膨脹的政策，政府必須了解這一過程中產出下降的水平以權衡降低通貨膨脹的收益和成本。 經濟學家通常用犧牲率(Sacrificeratio)來衡量，它是反通貨膨脹時期產量的總損失與由于反通貨膨脹而贏得的通貨膨脹的降低百分數二者的比率，換句話說，就是每降低l％的通貨膨脹率必須降低的實際GDP的百分數。如果經驗研究表明，降低1％的通貨膨脹率犧牲的GDP約為5％，犧牲率就等于5。2.3利用Philips曲線推導AS方程Philips曲線和AS曲線是同一枚硬幣的正反面通過Phillips曲線尋找產出水平和價格水平之間的關系。過程共分為四步：21第一步：獲得W-N線

——名義工資和就業量的關系以N表示勞動力就業人口故22失業率與產出水平之間的關系：奧肯定律奧肯對美國研究：實際GDP增長比潛在GDP每增長2%，失業率便下降1個百分點；實際GDP增加比潛在GDP增長每慢2%，失業率便上升1個百分點。第二步：獲得就業量和產出的關系綜合前兩步這里，23美國1960—1980的實證表明：勞動生產率基本穩定，可以視為一個常數。勞動生產率=a（常數）總量生產函數假定工資水平為w，由于每單位勞動生產單位的產品，則每單位產品的勞動生產成本為：競爭性廠商壟斷廠商第三步：獲得價格和名義工資的關系24第四步：獲得價格和產出的關系由產出高于潛在產出水平時，價格水平上升；產出低于潛在產出水平時，價格水平下降；產出等于潛在產出水平時，價格水平將保持不變。25產出正缺口和相應的失業率負缺口引致的通貨膨脹稱為需求拉動型通貨膨脹2.4AS曲線的動態移動

短期內P具有黏性，中期可以分期

在每一期內，上期的價格都已知。 第t期內，Pt-1已知。

因果關系為： 自變量：Y;因變量：P26縱軸截距為斜率為AS曲線過特殊點（P-1,Y*）27設經濟體初始位于潛在產出，但由于擾動使 在第t期末，Y1>Y*(1)由于Pt-1已知，AS曲線位置既定。沿AS線從AB(2)進入第t+1期，AS曲線發生移動。由于Pt>Pt-1，縱軸截距為斜率為AS曲線過特殊點（Pt,Y*）實現帶旋轉的移動28

同理，可分析當Y2<Y*時的情況可見，只要存在對潛在產出Y*的偏離，AS曲線就會不停移動，直到Y=Y*為止。Y不等于Y*，u不等于u*，價格改變，AS曲線移動由于AS曲線斜率取決于上一期的價格水平，因此，AS曲線存在向上移動越來越陡峭，向下移動越來越平坦的現象。一般討論時，忽略旋轉，假定發生斜率不變的平移29從帶預期的Phillips曲線

到貨幣主義AS曲線3.1Phillips曲線的不足3.2帶預期的Phillips曲線3.3適應性預期和理性預期3.4貨幣主義AS方程303.1Phillips曲線的不足實踐上1970s，美國出現滯脹現象，Phillips曲線失效經驗上不能解釋1961-1992美國的情形313.2帶預期的Phillips曲線32引入一個新的變量：預期通脹率（Friedman&Phelps）。Phillips曲線就可以變為如果u*不變，預期通貨膨脹發生變化，比如增加，Phillips曲線將會如何變化？走向特長期特長期下u*也會發生變化，比如提高，Phillips曲線將會如何變化？u*移動前移動后33u*u1*uπuπ發展后的Phillips曲線與原始的Phillips曲線的關系：前者不是對后者的否定，而是把其作為一個特例，進而把其一般化Phillips曲線的發展將預期因素引入宏觀經濟學中34

長期菲利普斯曲線在每條短期菲利普斯曲線上，預期通貨膨脹率都是固定的。在u=u*點的左邊，實際的通貨膨脹率要高于預期的通貨膨脹率，失業率低于自然率的水平；而在u=u*點的右邊，實際的通貨膨脹率要低于預期的通貨膨脹率，失業率高于自然失業率。因此除了在u=u*的點以外，實際通貨膨脹率與預期通貨膨脹率都不相等。在長期內企業和工人也會不斷調整自己的預期，最終使預期通貨膨脹率變得與實際通貨膨脹率相等。這時，我們就能得到長期的菲利普斯曲線。預期通貨膨脹率上升自然失業率：實際通脹率=預期通脹率時對應的失業率。長期菲利普斯曲線描述了實際通貨膨脹率與預期通貨膨脹率相等時通貨膨脹與失業之間的關系。35當預期通脹等于實際通脹時，長期菲利普斯曲線是位于u=un處的一條垂線。它由短期菲利普斯曲線上實際通脹率=預期通脹率的各點連線組成。長期菲利普斯曲線實際上也就是長期總供給曲線。它表明，在長期，古典主義是適用的，失業率保持在自然失業率水平，產出水平不受通貨膨脹（價格變動）的影響。短期內通貨膨脹與失業之間的此消彼長關系在長期被忽略掉。

長期菲利普斯曲線●A●EB●在每條SPC上，預期的通貨膨脹率都是固定的。反之，預期通貨膨脹率的變化，會導致SPC的平行移動。在A點，實際通貨膨脹率高于預期通貨膨脹率，所以，失業率低于自然失業率。在B點則相反。只有在E點，失業率=自然失業率363.3適應性預期和理性預期適應性預期（adaptiveexpectation）根據過去預測現在和未來；Friedman&Phelps對下一期通貨膨脹的預期等于當前預期偏差修訂后的當期預期。特例：37在特例下的OLS回歸38理性預期（rationalexpectation）將預期建立在所有可獲得的信息上；Lucas393.4貨幣主義AS方程帶預期的Phillips曲線與AS方程推導過程雷同于Phillips曲線AS方程預期的價格水平注意和不帶預期的Phillips曲線推導出的AS方程作比較：404從不完全信息到新古典盧卡斯AS曲線假設市場可以瞬時出清經濟體由許多市場構成，每個生產者i只生產一種產品，價格為可觀測的Pi，并對所有產品有消費需求生產者不清楚經濟體的價格水平P生產者i發現Pi升高只是產品i價格提高，還是P的提高？不能確定都有可能，Pi存在著某種程度的上升加大對i的生產415從價格黏性到新凱恩斯AS曲線黏性價格企業與顧客的長期合約、打擾老顧客、菜單成本對企業分類（1）不存在價格黏性定價要素：物價水平、總收入水平（2）存在價格黏性根據預期定價：42加總兩類企業經濟體的價格水平P是兩類價格的加權平均數，即43特例：如果經濟體中不存在黏性價格則此時，經濟體的供給曲線是垂直的。446總需求-通貨膨脹曲線6.1凱恩斯價格調整6.2兩缺口表示的IS曲線6.3泰勒利率規則6.4AD-6.5經濟波動456.1凱恩斯價格調整總供給曲線本質是描述了經濟體的價格調整機制在時期t，Pt-1可視為常數，如果產出水平低于潛在產出水平（負缺口），pt則會下降，到了下一期，總供給曲線就會向下平移；反之則會向上平移。46產出正缺口對應有通脹壓力，即過熱；產出負缺口對應有通縮壓力，即過冷。6.2用兩缺口表示的IS方程IS方程47經濟含義：利率缺口與產出缺口之間存在著負相關的關系。如果實際利率高于實際均衡利率，則實際產出就會低于潛在產出；反之亦然。政策含義：如果政府希望擴張經濟，必須降低實際利率；反之，要緊縮經濟，就必須提高實際利率。48規則與相機決策按規則行事，指當局事先宣布政策如何對各個情況作出反應，并承諾始終遵循這種宣告。相機抉擇，指當局在事件發生時自由作出判斷，優化每個時點上的政策工具選擇。目前傾向于強調規則的重要性6.3泰勒利率規則方程泰勒規則（TaylorRule）是常用的貨幣政策規則之一，由泰勒于1993年針對美國的實際數據提出。泰勒規則描述了短期利率如何針對通脹率和產出變化調整的準則，其從形式上看來非常簡單，但對后來的貨幣政策規則研究具有深遠的影響。如果實際產出高于潛在產出，或是實際通貨膨脹率高于目標通貨膨脹率，貨幣當局就需要相應地提高利率。50516.4總需求-通貨膨脹曲線把泰勒貨幣政策規則方程帶入兩缺口表示的IS方程，就得到AD-方程。52π=π*時，Y=Y*。因此目標通脹率π*對應著AD-π線與潛在產出線的交點總需求-通貨膨脹曲線是融入了泰勒貨幣政策規則和產出缺口的關系曲線。政策影響機制通貨膨脹較高時，央行會提高i，導致Y下降，經濟中的正缺口縮小。通貨膨脹較低時，央行會降低i，刺激投資，導致Y上升，經濟中的負缺口縮小。53IA和AD-通貨膨脹曲線IA’IAAD-曲線54（Y-Y*）/Y*6.5經濟波動IA2IA1AD-曲線IA3BACD55（Y-Y*）/Y*初始位置是A點；AD增加，AD-曲線上移，價格水平暫時不變，相交于B點，出現產出正缺口；IA1上移至IA2，交點由B點到C點，上升，產出