第5章形態分析第5章形態分析2Contents

5.1形態概述

5.2常見的反轉形態

5.3常見的持續形態

5.4形態分析應注意的問題第5章形態分析3教學目的、重點難點【教學目的】

(1)了解價格移動的一般規律，理解并掌握反轉、持續形態的主要特征；(2)熟悉常見形態的構造特征和研判方法。【重點難點】重點：反轉形態和持續形態的基本特征、各種常見形態的辨別。難點：各種常見形態的辨別。第5章形態分析45.1形態概述一、價格移動的一般規律1.價格移動的方向是由多空雙方的力量對比決定的：多方力量強于空方力量時，價格上漲多方力量弱于空方力量時，價格下跌多方力量等于空方力量時，價格水平波動2.價格移動的過程是一個不斷地尋找平衡和打破平衡的過程。第5章形態分析5二、形態的概念價格移動過程中在某個價格區域停留了一段時間(短暫平衡狀態)后，價格曲線在圖表中會呈現出一定的圖案或花樣，我們把這些圖案或花樣稱為價格的形態。第5章形態分析6三、形態的類型根據平衡狀態被打破之后價格的移動方向不同，將形態分為兩種基本類型：持續整理形態反轉突破形態注：這兩種形態的劃分是相對的、有范圍的，在實踐中常常不易區分。第5章形態分析7兩種形態類型價格打破平衡之后的移動方向與原來方向相同持續整理形態…價格打破平衡之后的移動方向與原來方向相反反轉突破形態第5章形態分析8多方空方多空平衡多空平衡多方占優空方占優持續形態持續形態持續形態持續形態反轉形態反轉形態第5章形態分析95.2常見的反轉形態一、反轉形態的基本特征1.事先確實存在明確的上漲或下跌趨勢；2.重要趨勢線的突破是形態突破的依據；3.形態形成的時間越長、規模越大，則反轉后帶來的市場波動也就越大；4.成交量放大是價格向上突破的重要參考依據；5.頂部形態比底部形態形成的時間更短，易變性也更強。第5章形態分析10常見的反轉形態有：頭肩形（頭肩頂、頭肩底）雙重形（雙重頂、雙重底）三重形（三重頂、三重底）圓弧形（圓弧頂、圓弧底）V形（尖頂、尖底）島形（島形頂、島形底）喇叭形、菱形等。第5章形態分析11二、頭肩頂與底1.標準圖例第5章形態分析12頸線頭左肩右肩頸線右肩頭左肩反抽反抽第5章形態分析13第5章形態分析14第5章形態分析15第5章形態分析162.形態特點(以頭肩頂為例)(1)在形態形成之前，價格有一段較大的漲幅，且成交量配合增加(即價漲量增)；(2)中間的高點最高，左右兩個高點大致持平，也可以略有高低；(3)從左到右，成交量一般呈遞減趨勢，其中右邊高點的成交量一定是最少的；(4)形態完成的時間一般至少為1個月；(5)可能出現多種復合形態。第5章形態分析17第5章形態分析18第5章形態分析19第5章形態分析203.頸線繪制：連接兩個低點(或高點)的直線，即：在頭肩頂中，連接頭部兩邊低點的直線；在頭肩底中，連接頭部兩邊高點的直線。方向：可以是水平或向上、向下傾斜作用：支撐壓力線第5章形態分析214.反撲(回抽)價格向上突破(或向下跌破)頸線后，在大幅度上漲(或下跌)之前往往會重新回跌(或反彈)至頸線處以測試其支撐(或壓力)力度，這種行為稱為反撲或回抽。反撲通常發生在突破(或跌破)頸線的2-5天內。反撲的力度通常可根據突破(或跌破)頸線時的成交量來估計，一般不會越過頸線。第5章形態分析225.預測價值突破后，價格逆轉原來的趨勢，并至少要運動到與形態高度相等的距離，即：價格向下有效跌破了頭肩頂的頸線后，價格將繼續下跌，其最小的跌幅可用頭肩頂的形態高度來度量；價格向上有效突破了頭肩底的頸線后，價格將繼續上升，其最小的升幅可用頭肩底的形態高度來度量。第5章形態分析236.入市時機有效突破(或跌破)頸線時為最佳的買賣時機，即：在頭肩頂形態中，有效跌破頸線時為最佳的賣出時機；在頭肩底形態中，有效突破頸線時為最佳的買入時機。第5章形態分析247.注意事項如果形成的時間較短、量價配合不好或者向上突破沒有放量配合，頭肩形也有可能演變成持續形態。第5章形態分析25第5章形態分析26三、雙(三)重頂與底1.標準圖例雙重頂（M頭）與雙重底（W底）第5章形態分析27頸線反抽頸線反抽第5章形態分析28第5章形態分析29第5章形態分析30三重頂與底第5章形態分析31第5章形態分析32第5章形態分析332.形態特點(以雙重頂為例)(1)在第二個高點出現之前，價格有一段較大的漲幅，且成交量配合增加(即價漲量增)；(2)第二個高點可以略高或略低于第一個高點，但其成交量一定要比第一個高點少；(3)兩個高點之間所延續的時間一般至少為2－3周。第5章形態分析343.頸線(以雙重頂為例)繪制：過兩個頭部之間低點的水平直線；或者：過兩個頭部之間低點作兩個頭部頂點連線的平行線。方向：可以是水平或向上、向下傾斜作用：支撐壓力線第5章形態分析354.反撲(回抽)反撲通常發生在突破(或跌破)頸線的2-5天內。反撲的力度通常可根據突破(或跌破)頸線時的成交量來估計，一般不會越過頸線。第5章形態分析365.預測價值突破后，價格逆轉原來的趨勢，并至少要運動到與形態高度相等的距離。第5章形態分析376.入市時機有效突破(或跌破)頸線時為最佳的買賣時機。第5章形態分析387.注意事項雙重頂（底）在形成過程中也可能演變為持續形態中的矩形或三角形。第5章形態分析39第5章形態分析40第5章形態分析41四、圓弧頂與底1.標準圖例第5章形態分析42第5章形態分析43第5章形態分析442.形態特點(1)形態形成過程中價格的波動幅度較小。(2)形態形成過程中的成交量應該呈現出兩頭多、中間少的形狀。在價格向上突破后，要放量配合；(3)形態完成的時間一般至少為2-4個月。第5章形態分析453.頸線一般沒有。第5章形態分析464.反撲(回抽)一般也沒有。有時候，在突破的(或說大幅漲跌)前夕，價格往往會出現一個類似反撲的短期平臺走勢。第5章形態分析475.預測價值突破后的走勢要遠遠大于形態的高度。股諺：“橫有多長，豎有多高”指的是以圓弧形成期的長短來估算其突破后的漲跌幅。第5章形態分析486.入市時機很難確切地判斷形態的完成時間，所以很難把握最佳的買賣時機。如果在突破(或說大幅漲跌)前夕出現了短期平臺走勢，這往往是最佳的買賣時機。第5章形態分析49第5章形態分析507.注意事項圓弧底的形成過程中有時會出現幾次僅持續一、兩天的放量上漲，但隨即歸于平靜，使得圓弧底看起來由若干個小圓弧組成。第5章形態分析51五、V形與倒轉V形1.標準圖例第5章形態分析52第5章形態分析53第5章形態分析542.形態特點價格迅速地到頂或底部，又快速地反轉。第5章形態分析553.頸線一般沒有。第5章形態分析564.反撲(回抽)一般也沒有。有時候，在突破(或說大幅漲跌)之后，價格往往會出現一個類似反撲的短期平臺走勢(這種形態有人稱之為擴展V形)。第5章形態分析57第5章形態分析585.預測價值V形反轉基本上是由某些消息引起的，很難預測。第5章形態分析596.入市時機很難把握最佳的買賣時機。第5章形態分析607.注意事項V形反轉往往是一天完成的，這稱為“單日反轉”。有時候也會出現“雙日反轉”。第5章形態分析61第5章形態分析62六、缺口和島形反轉(一)缺口1.缺口的概念：相鄰兩個交易日的價格缺少連貫性，其中有一段價位沒有交易記錄，在圖形上出現一個空白區域，稱之為缺口，也稱跳空。第5章形態分析63在K線圖中，缺口表現為相鄰兩根K線的上下影線之間不重合。如果改為相鄰兩根K線的實體之間不重合，就得到廣義的缺口定義。第5章形態分析64缺口往往是在外界突發因素刺激下，由于多空雙方的沖動情緒造成的，是一種強烈的價格變動的信號：向上跳空，表示強烈的上漲趨勢；向下跳空，表示強烈的下降趨勢。事后經過市場對刺激因素的逐步消化，以及買賣雙方理智的逐漸恢復，理論上缺口都會出現封閉(回補)的現象。第5章形態分析652.缺口的種類及其分析缺口一般分為五種類型，即：除權缺口普通缺口突破缺口持續缺口衰竭缺口第5章形態分析66第5章形態分析67(1)除權缺口這是因上市公司分紅派息而除權除息造成的價格缺口。這類缺口一般分析意義不大，而且會扭曲價格走勢，在技術分析中往往要將其復原(稱為復權或還權)。第5章形態分析68(2)普通缺口一般出現在波動范圍不大的整理形態區域中，也稱區域缺口。出現普通缺口后，未導致價格突破形態而上升或下降，仍是盤局走勢，短期(幾天)內這個缺口將被封閉。第5章形態分析69(3)突破缺口突破盤局出現的缺口，使價格脫離了橫盤整理區或成交密集區，在短期內不會被封閉，標志著一輪較大行情的開始。缺口越大，價格波動的力道越強。向上突破后要求其成交量必須有效放大，向下突破則不一定。第5章形態分析70(4)持續缺口它為中途跳空缺口，出現在行情急速運動的中途，一般在短期內不會被回補。持續缺口標志著趨勢加速和接近行情的中點，即未來升跌幅度很可能是該缺口與之前出現的突破缺口之間的距離，所以又稱度量缺口。持續缺口有時候會連續出現2—3個。第5章形態分析71(5)衰竭缺口出現在一段上升或下跌趨勢的末端，是行情接近終點的標志，也稱竭盡缺口。衰竭缺口發生當天或第二天一般會出現巨大的成交量，隨后幾天不能維持或擴大這種高成交量水平。衰竭缺口一般會很快被回補(有時在衰竭缺口價位附近對應出現一個相反方向的突破缺口，這也可視為對該衰竭缺口的回補)。第5章形態分析72從突破缺口到衰竭缺口實際上反映的是市場多空力量的變化，由產生到強盛再到消亡(此消彼長)，因此它們是按次序出現的。對于個股而言，熱門股的缺口分析比較準確，但在冷門股或高度控盤的莊股中，缺口分析的效果較差些。第5章形態分析73第5章形態分析74(二)島形反轉1.標準圖例第5章形態分析75第5章形態分析76第5章形態分析772.形態特點左邊是一個竭盡缺口；右邊是一個突破缺口。第5章形態分析783.預測價值很難預測其漲跌幅。第5章形態分析794.注意事項有的島形比較小，與V形反轉類似。有的島形比較大，其中可能包含著其它反轉形態，如頭肩形等。第5章形態分析80第5章形態分析81第5章形態分析825.3常見的持續形態一、持續形態的基本特征1.持續形態僅僅是當前趨勢的休整，形態突破之后會延續當前的趨勢方向；2.形成時間一般比反轉形態較短；3.形成期間成交量一般是逐漸縮減的，形態突破后有所增加(尤其是向上突破時)。第5章形態分析83常見的持續形態有：三角形（對稱三角形、上升三角形、下降三角形）矩形（上升矩形、下降矩形）旗形（上升旗形、下降旗形）楔形（上升楔形、下降楔形）第5章形態分析84二、三角形1.標準圖例：（1）對稱三角形（正三角形）反抽第5章形態分析85第5章形態分析86第5章形態分析87（2）上升、下降三角形第5章形態分析88第5章形態分析89第5章形態分析902.形態特點“六點二線”：對稱三角形:上(下)邊趨勢線向下(上)傾斜上升三角形:上邊的趨勢線是水平的下降三角形:下邊的趨勢線是水平的形成期間成交量一般逐漸縮減。第5章形態分析913.反撲(回抽)突破(或跌破)趨勢線后常常出現反撲。第5章形態分析924.預測價值三角形被突破后，價格將繼續原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態高度相等的距離。第5章形態分析935.入市時機有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。第5章形態分析946.注意事項三角形也可能演變為反轉形態(如雙重頂、雙重底)。第5章形態分析95三、矩形1.標準圖例第5章形態分析96第5章形態分析97第5章形態分析982.形態特點價格在上下兩條水平直線(趨勢線)之間波動；形成期間成交量一般逐漸縮減。第5章形態分析993.反撲(回抽)突破(或跌破)趨勢線后常常出現反撲。第5章形態分析1004.預測價值矩形被突破后，價格將繼續原來的趨勢方向，并至少要運動到與形態高度相等的距離。第5章形態分析1015.入市時機有效突破(或跌破)趨勢線時是最佳的買賣時機。第5章形態分析1026.注意事項矩形在形成過程中可能演變成反轉形態（三重頂、三重底）。第5章形態分析103四、旗形1.標準圖例第5章形態分析104第5章形態分析105第5章形態分析106第5章形態分析1072.形態特點價格急速的上升或下降之后，進行平行四邊形(有時為三角形)的反向短期整理；“旗面”形成期間成交量一般逐漸縮減。第5章形態分析1083.反撲(回抽)突破(或跌破)趨勢線后常常出現反撲。第