2023/2/51Session7

流動性風險管理2023/2/52內容一、流動性風險的概念和成因二、流動性風險的度量流動性財務信息指標流動性市場信息指標三、流動性風險管理技術四、流動性風險管理理論資產管理理論負債管理理論資產負債管理理論

資產負債表內表外統一管理理論2023/2/53什么是流動性？金融資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力銀行能夠在一定時間內以合理的成本籌集一定數量的資金來滿足客戶當前或未來的資金需求.

資金數量時間成本2023/2/54什么是流動性？銀行獲得流動性的途經有很多，如果資產能以較少的價格損失迅速地轉變為所需現金，那么這種資產就具有該動性；如果一家銀行能夠以同類銀行支付的可比利率借到資金，那么該負債也具有流動性。一般而言，小銀行籌措現金的能力有限，主要依靠短期資產滿足流動性需要。相反，大銀行主要不是通過資產，而是通過負債獲取為滿足流動性所需要的資金。相應地流動性風險，或者說流動性不足的風險就是指商業銀行在遇到存款擠提或貸款需要增加時，不能迅速地從市場上獲得流動性資金而使銀行的信譽和籌資能力受到損失的風險。

第一節流動性風險概述5第一節流動性風險概述一、流動性概念:流動性VS清償能力從法律上講，清償能力是指銀行的資產大于負債，即資本為正值，換句話說，只要銀行有足夠的時間，完全可以將資產變現，清償所有的負債。可現實中上門提款的儲戶往往不會給銀行變現的機會，當擠提出現時更是一分鐘都等不了，這時就全靠銀行在流動性上的功力了，即能夠隨時滿足所有提款或還款以及客戶信用需求的能力。第一節流動性風險概述6第一節流動性風險概述一、流動性概念:流動性VS清償能力不難看出，流動性與清償能力之間存在著較大的差異：有的銀行，雖然資產總價值大于、甚至遠遠大于負債總價值，在法律上具有充分的清償能力；但只要是流動性不足，應付不了擠提，那么除了關門歇業之外，恐怕也就沒有其它更好的選擇了。反過來，有的銀行雖然資產價值遠低于實際負債價值，這可能是由于證券、房地產貸款損失或是其它別的什么原因，但只要能保持大量的流動性資金、仍可滿足公眾的提款要求，則往往能夠渡過難關，轉危為安。2023/2/57什么是流動性？銀行流動性的具體職能：銀行通過保持適當的流動性可以保證其債權人得到償付；銀行保持適當的流動性就有能力兌現對客戶的貸款承諾；銀行保持適當的流動性可以使銀行把握任何有利可圖的機會，擴展其資產規模；又可使銀行在不利的市場環境下出售其流動性資產，避免資本虧損。第一節流動性風險概述8第一節流動性風險概述二、流動性風險的概念巴塞爾銀行監管委員會《有效銀行監管的核心原則》對流動性風險定義為：流動性風險是指銀行無力為負債的減少或資產的增加提供融資的可靠性，即當銀行流動性不足時，無法以合理的成本迅速增加負債或變現資產獲得足夠的資金，從而影響其贏利水平。第一節流動性風險概述9第一節流動性風險概述二、流動性風險的概念在極端情況下，流動性不足會造成銀行的清償問題。商業銀行的流動性表現在兩個方面，其一是資產的流動性，主要是指銀行資產在不發生損失的前提下，迅速變現的能力，資產變現能力越強，所付成本越低，則流動性越強；其二是負債的流動性，是指銀行能夠以較低的成本獲得所需資金的能力，籌資的能力越強，所付的成本越低，流動性越強。銀行的流動性一旦出現不確定性，則會產生流動性風險。流動性風險J.P摩根集團認為：銀行不能以合理的利率籌集到期限相同或相近的資金為其資產組合提供融資大通曼哈頓銀行認為：銀行不能滿足其客戶提款、申請新貸款或償付到期債務的要求原第一芝加哥銀行認為：銀行不能及時履行其現在和未來的金融義務金融機構無法在不增加成本或資產價值不發生損失的情況下，及時滿足客戶流動性需求的可能性是指商業銀行無力為負債的減少或資產的增加提供融資而造成損失或破產的風險2023/2/511流動性風險的概念

流動性風險指一家銀行面臨這樣的一種風險：即它不能隨時以合理的價格籌集到足夠的資金履行自己的義務，滿足客戶的需求。商業銀行面臨的流動性風險包括以下情況：銀行的一切經營活動正常，信貸資金市場正常運轉，銀行本身并無嚴重問題發生；銀行本身出現短期危機，如銀行出現壞賬；銀行業整體出現短期危機；銀行陷入長期危機。流動性風險兩類流動性風險：1.與特定的產品和市場相關的流動性風險；2.與金融機構的總體資金狀況相關的流動性風險表現為資產的流動性較差和對外融資能力較弱流動性與風險性反向變化流動性風險是派生性風險。由信用風險、市場風險、操作風險派生的2023/2/513流動性風險的成因資產負債期限不匹配“借短貸長”引起的是一種正常性的流動性風險。對利率變動的敏感性利率變動對銀行客戶存款需求和貸款需求都產生影響，以致嚴重影響到銀行的流動性頭寸。銀行的信貸風險金融市場的發育程度央行的貨幣政策信用風險、市場風險、操作風險的管理不善第一節流動性風險概述14第一節流動性風險概述流動性風險產生的主要原因

我國商業銀行流動性風險的主要因素包括：（1）資產負債結構。由于“短借長貸”的資產負債結構引起到期日缺口，而銀行資產產生的現金流量在極少情況下能夠正好彌補因支付負債而引致的現金流出，從而產生流動性問題。第一節流動性風險概述15第一節流動性風險概述流動性風險產生的主要原因

我國商業銀行流動性風險的主要因素包括：（2）央行貨幣政策。央行的貨幣政策與商業銀行的流動風險之間有著密切聯系。如央行采取緊縮的貨幣政策，商業銀行向央行借款受到控制，由于整個社會貨幣數量和信用總量的減少，資金呈緊張趨勢，存款數量減少，擠兌的可能性增加，貸款需求增高，同時商業銀行無法籌集到足夠資金滿足客戶需求，從而造成流動性風險。第一節流動性風險概述16第一節流動性風險概述流動性風險產生的主要原因（3）金融市場發育程度。由于金融市場包括存款市場、貸款市場、票據貼現市場、證券市場等，其發育程度直接關系商業銀行資產的變現能力和主動取得負債的能力，從而影響商業銀行流動性風險的大小。（4）信用風險。信用風險的發生往往打亂商業銀行資金的運用計劃，引發流動性危機。第一節流動性風險概述17第一節流動性風險概述四、流動性風險產生的主要原因（5）商業銀行對利率變化的敏感度。利率變化會影響銀行流動資產的變現價值和增加外部籌資成本，利率預期的上升與下降均會對商業銀行流動性風險產生影響。（6）銀行信用。銀行的信用主要取決于凈資產狀況、穩定的收入、向外披露信息質量和政府的保證，我國國有商業銀行的不良資產比率居高不下，之所以未發生流動性問題，很大程度上源于政府信用。2023/2/518二、流動性風險的度量專門討論商業銀行流動性風險的度量、管理理論和管理技術。財務信息指標流動性缺口法財務比率法現金流量法融資缺口法2023/2/519流動性缺口法流動性缺口系銀行資產和負債之間的差額。當銀行的負債大于資產，出現資金過剩，這種情況對銀行不構成流動性風險。當銀行的資產大于負債，說明銀行有些長期資產或承諾沒有得到資產負債表上現有資金來源的支持，這表明銀行要維持目前規模的資產，必須從外部尋找足夠資金來源。2023/2/520產生流動性缺口的原因原因有二：資產和負債之間不匹配的余額資產和負債的不斷變化“靜態缺口”和“動態缺口”2023/2/521邊際缺口反映的是銀行資產和負債變化值之間的差異。邊際缺口為正時，表示銀行資產變動的代數值大于負債變動的代數值。假若資產和負債不斷發生損耗，資產和負債的代數變化值都為負數。正的邊際缺口表現為一筆資金凈流出。2023/2/522財務比率法比率名稱公式備注現金比率

現金資產總資產只有超過法定準備金部分的現金資產才是可用的。存貸款比率

貸款存款該比率越大，流動性越差。核心存款與總資產的比率

核心存款總資產對同類銀行而言，該比率越大，流動性越高。貸款總額與核心存款的比率

貸款總額核心存款該比率越小，銀行“存儲”的流動性越高，流動性風險越小。流動資產與總資產的比率

流動資產總資產該比率越大，流動性越高。第三節流動性風險衡量23流動性風險的衡量一、衡量流動性的簡單比例1、貸存比率貸存比率是指銀行的貸款對存款的比率，即貸款/存款。貸存比率一般被銀行視為銀行流動性的基本衡量尺度，其中貸款是流動性最低的資產，而存款是流動性的主要來源，較高的貸存比表示流動性較低，較低的存貸比則意味著該銀行有充足的流動性。這是指標是核心指標，設置這個指標的目的是要使商業銀行的資產負債達到自我平衡，防止過度使用資金。第三節流動性風險衡量24流動性風險的衡量一、衡量流動性的簡單比例2、流動性比率流動性比率它是指流動性資產期未余額與流動性負債期未余額之比。我國一般要求在35％以上。這個比例表明銀行的流動資產與流動負債間的關系，系統反映銀行的流動性。銀行的流動性資產包括：現金、國庫券、存放在中央銀行款項、一個月內到期的貸款、一個月內到期的拆放同業凈額及其它一個月內變現的其它證券、票據。流動性負債則包括各項活期存款、一個月內到的定期存款及債券。第三節流動性風險衡量25流動性風險的衡量一、衡量流動性的簡單比例3、備付金比例指標

備付金比例指標是指在央行備付金存款和庫存現金與各項存款之比，我國一般不得低于5％—7％。備付金是銀行為了滿足客戶提款和劃帳而持有的準備金，是銀行主要的具有最高流動性的資產。它由存放在人民銀行清算帳戶的資金、超額準備金和銀行的庫存現金所組成。第三節流動性風險衡量26流動性風險的衡量一、衡量流動性的簡單比例4、拆借資金比例拆借資金比例是指銀行通過拆借資金進行負債管理是很常用的方法。但是過度拆入資金可能使銀行陷入流動性困境，因此，對拆借資金規定限額也是必要的。5、聯行匯差清算比例聯行匯差清算比例是用來說明銀行對聯行匯差資金及時進行了清算，沒有占用人民銀行或對方行的清算資金。衡量流動性風險的財務比率指標6、現金比率：現金資產/銀行總資產或現金資產/銀行存款。該比率越大，流動性越強其中的現金資產包括：庫存現金、在央行的清算存款、在其他銀行和金融機構的存款保持了流動性，喪失了收益性。衡量流動性風險的財務比率指標7、核心存款與總資產的比率：

核心存款/總資產比率越大，流動性越強。核心存款是指比較穩定的、對利率變化不敏感、受季節因素和環境因素影響較小的存款。也稱之為穩定性存款。衡量流動性風險的財務比率指標8、貸款總額與核心存款的比率：

貸款總額/核心存款該比率越小，流動性越大，流動性風險越小衡量流動性風險的財務比率指標《商業銀行風險監管核心指標（試行）2006年1月執行》中衡量流動性風險的指標有：1.流動性比例，2.核心負債比例，3.流動性缺口率。按照本幣和外幣分別計算。流動性比例：為流動性資產余額與流動性負債余額之比，衡量商業銀行流動性的總體水平，不應低于25%。核心負債比例：為核心負債與負債總額之比，不應低于60%。流動性缺口率：為90天內表內外流動性缺口與90天內到期表內外流動性資產之比，不應低于-10%。2023/2/531現金流量法現金流入量現金流出量實際的現金流量即將到期資產即將到期的批發性負債及固定的貸款承諾尚未到期資產產生的利息尚未到期負債支付的利息散戶存款的季節性變動潛在的現金流量可變現的未到期資產無固定期限的散戶存款已建立的信貸額度不固定的貸款承諾和其他的表外活動2023/2/532融資缺口法融資缺口表示銀行須重新籌集的用于對新資產融資及對負債需要進行再融資的那部分新資金

融資缺口=資金總需要量—穩定的資金來源資金總需求量穩定的資金來源對總資產的融資額股本尚未使用的授信額度長期負債扣除：流動性資產穩定的短期負債扣除：短期、可自由處置的資產尚未使用的融資能力2023/2/533

融資缺口被視為“不穩定融資”。不穩定融資所代表的是銀行必須通過“不穩定負債”籌集的新資金。這些不穩定的資金來源對信貸風險具有高度的敏感性，當銀行面臨流動性風險時，市場將要求該銀行支付極高的風險升水。2023/2/534二、流動性風險的度量市場信息指標公眾信心銀行借款的風險加價資產售出時的損失對客戶資金需求的滿足能力向中央銀行的借款情況票據的貼現或轉貼現資信評級中間業務的情況第三節流動性風險衡量35流動性風險的衡量衡量流動性的簡單比例6、流動性指數流動性指數（I）來衡量流動性風險的大小，為流動性風險管理提供參考。

I=∑[(Wi)(Pi/Pi＊)]其中：∑Wi=1Pi：指商業銀行被迫立即出售資產而獲得的市場價格；

Pi＊：指商業銀行在正常的市場條件下出售其資產而獲得的公平價格；

Wi：是商業銀行各種資產在資產組合中的比重當I下降時，商業銀行面臨的流動性風險增大；反之，則流動性風險下降。第三節流動性風險衡量36流動性風險的衡量二、流動性的動態衡量方法（一）流動性缺口（二）凈流動資產（三）現金流量法（四）融資缺口法第三節流動性風險衡量37流動性風險的衡量二、流動性的動態衡量方法（一）流動性缺口流動性缺口是指銀行資產和負債之間的差額。流動性缺口反映出銀行流動性風險。當銀行的負債大于資產，出現資金過剩，這種情況對銀行不構成流動性風險。當銀行的資產大于負債，說明銀行有些長期資產或承諾沒有得到資產負債表上現有資金來源的充分支持，這表明銀行維持目前規模的資產，必須從外部尋找足夠資金來源。第三節流動性風險衡量38流動性風險的衡量二、流動性的動態衡量方法（一）流動性缺口流動性缺口產生的原因主要有兩個：一是資產和負債之間不匹配的余額，二是資產和負債不斷變化。為更有效地反映資產和負債如何影響流動性風險，人們引入所謂的“邊際缺口”的概念，它等于銀行資產的變化值減去銀行負債變化值。當邊際缺口為正時，表明流動性過剩，為負時，流動性緊張。2023/2/539流動性風險管理理論資產管理理論

負債管理理論資產負債管理理論資產負債表內表外統一管理理論商業性貸款理論資產變現或轉移理論預期收入理論銀行券理論存款理論購買理論銷售理論資產管理理論

（Theassetmanagementtheory）最早的流動性管理理論著重管理資產的流動性，即信貸資金的運用方向。主要有：1.商業性貸款理論（Thecommercialloantheory）2.資產轉移理論（shiftabilitytheory）3.預期收入理論（Theanticipatedincometheory）資產管理理論

（Theassetmanagementtheory）1.商業性貸款理論（Thecommercialloantheory）※又稱為生產性貸款理論，產生于商業銀行發展的初期。又稱生產性貸款理論，是一種確定銀行資金運用方向的理論。它起源于亞當斯密的《國民財富性質之原因研究》一書。※該理論認為：商業銀行的業務應集中于短期自償性貸款（基于商業行為能自動清償），而不宜發放長期貸款或消費貸款。

商業銀行應該主要發放短期流動性貸款2023/2/542資產管理理論

商業性貸款理論這種理論認為，商業銀行的業務應集中于短期自償性貸款，即基于商業行為而能自動清償的貸款。具體說就是發放短期流動資金貸款，因為這類貸款能隨著商品周轉、產銷過程的完成，從銷售收入中得到償還。其理由是，銀行大多數存款是活期存款，流動性要求高，只有發放短期自償性貸款，才能保證銀行資金的流動性，才不至于出現擠兌危險。資產管理理論

（Theassetmanagementtheory）1.商業性貸款理論（Thecommercialloantheory）※該理論強調銀行發放貸款應以真實交易為基礎，用真實商業票據作抵押。※不足之處：1）沒有考慮貸款需求的多樣化2）沒有認識到存款的相對穩定性3）沒有考慮貸款清償的外部條件2023/2/544資產管理理論資產變現或轉移理論20世紀30年代之后，美國等國家的國債市場有了長足的發展，政府債券在二級市場上容易以合理價格轉賣變現。資產變現或轉移理論從根本上否定了商業貸款理論，強調保持銀行資金流動性的最好辦法是購買那些需要錢時可以立即出售的資產，只要銀行持有能隨時在市場上變現的資產，它的流動性就有較大的保證。資產管理理論

（Theassetmanagementtheory）2.資產變現理論特點：（資產轉移理論）：20世紀30年代該理論強調：銀行應保持資產的流動性，而最好的辦法是購買可隨時變現的資產（短期證券）銀行可以購入一部分短期證券來保持流動性該理論依賴于成熟完善的金融市場不足之處：（1）難以確定短期證券的持有量（2）證券的變現依賴于市場需求2023/2/546資產管理理論

預期收入理論二戰以后，經濟發展帶來了多樣化的資金需求，同時商業銀行之間的競爭也日趨激烈。一切迫使銀行的流動性管理不能僅僅滿足于證券的變現，還應根據借款人的償債能力來開發、提供不同的貸款。預期收入理論認為，貸款并不能自動清償，貸款的清償依賴于借貸者同第三者交易時獲得的收入。因此，貸款的安全性和流動性取決于借款者的預期收入。根據這種理論，商業銀行不僅可以開發商業貸款，而且可發放中長期設備貸款，還可發放非生產性的消費貸款，只要借款人的預期收入可靠、還款來源有保證就行。資產管理理論

（Theassetmanagementtheory）3.預期收入理論由美國經濟學家普魯克諾在1943年提出的強調貸款的安全性依賴于借款者將來的預期收入。只要借款者的預期收入有保障，就可保證貸款的流動性。銀行應該根據借款人的預期收入來安排貸款的利息和本金的償還期不足之處是：1）預期收入難以把握2）增加銀行的經營風險負債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）銀行可以通過主動負債來獲得流動性。銀行應該以合理的成本獲得資金，主動負債，以滿足貸款的需要。20世紀60年代。1.銀行券理論2.存款理論3.購買理論4.銷售理論2023/2/549負債管理理論銀行券理論在金本位制下，典型的銀行券持有人可以隨時向發券銀行兌取黃金，在流通中銀行券是以金幣代表的面貌出現的。但是，發行銀行券并不需要十足的金幣做后盾，因為持券人是不會同時來銀行要求兌現的，總有部分銀行券在流通中周轉。銀行券理論表明，銀行的負債只需要保留部分的現金準備，而且必須保留一定的現金準備。19世紀中期后，銀行券的發行權最終由中央銀行壟斷，商業銀行不再擁有銀行券的負債。負債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）1.銀行券理論銀行可以通過“發行銀行券”的方式獲得流動性因為：1）總是有部分銀行券處于流通中的。2）不會同時被承兌或全額承兌。銀行只要保留部分現金準備，以應對銀行券的承兌，所以發行銀行券可以獲得流動性。2023/2/551負債管理理論存款理論存款是商業銀行最主要的資金來源，是銀行各項業務經營活動的基礎存款負債是一種“被動型負債”銀行應該支付存款利息，作為存款人出讓資金使用權的報酬存款人和商業銀行都十分關心存款的安全問題正常情況下，存款是具有穩定性的存款可以分為初始存款和派生存款兩類。負債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）2.存款理論強調存款是銀行最主要的資金來源。1）銀行應該應客戶的要求組織存款2）根據安全的原則管理存款3）按照期限對稱的方法運用存款4）參照貸款的收益確定存款的利率2023/2/553負債管理理論購買理論該理論認為，銀行對于負債并非完全是消極被動的，銀行完全可以積極主動地負債，即可以通過購買負債的方法爭取到擴大資金來源的主動權。商業銀行的資金流動性不僅可以從資產管理中獲得，而且可以從負債管理中獲得。只要商業銀行的借款市場廣闊，就可以源源不斷地從市場上借入款項，那么，它的資金流動性就有保證。負債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）3.購買理論（購買資金或借入資金）強調銀行應積極主動的負債，通過購買負債的辦法擴大資金來源的主動權，獲得流動性（同業拆借、向央行借、金融市場籌資）1）購買短期資金彌補臨時性頭寸的不足2）購買款項滿足客戶的貸款需求或自身的投資需求2023/2/555負債管理理論銷售理論銷售理論認為，銀行是金融產品的制造者，銀行負債管理的中心任務是推銷這些產品，以獲得所需的資金和所期待的收益。客戶至上產品多樣化依靠信息的溝通、加工和傳播推銷產品把資產和負債聯系起來設計產品負債管理理論

（Theliabilitymanagementtheory）4.銷售理論：銀行應該以客戶為中心，積極創新各種金融工具，并且向客戶推銷金融產品，以獲得資金（流動性）。理財產品、教育儲蓄、基金定投、各種儲蓄產品2023/2/557資產負債管理理論廣義的資產負債管理是指銀行管理者對其持有的資產負債類型、數量、資產負債的總量及其組合同時做出決策的一種綜合性資金管理方法，其實質就是對銀行資產負債表中各項的總量、結構進行計劃、指揮和控制，從而使利潤最大化。狹義的資產負債管理指其中的利差管理，即控制利息收入和利息支出的差額，使其大小及變化與銀行總的風險—收益目標相一致。資產負債管理理論

（Theassetandliabilitymanagementtheory）資產負債綜合管理管理原則有：1）資產與負債的總量規模對稱2）資產與負債的結構對稱，3）資產與負債的變動速度對稱，

4）目標要互補，5）資產分散化2023/2/559資產負債表內表外統一管理理論該理論認為，因為融資技術和融資工具的創新使許多業務可以在資產負債表內外雙向轉換，如貸款的出售和擔保等業務構成的或有負債，所以商業應的風險管理不能僅限于資產負債表內的業務，而應對表內表外的業務統一進行管理。同時，該理論也提倡將原本資產負債表內的業務轉化為表外業務。資產負債表內表外業務統一管理擴展了資產負債綜合管理理論將資產負債管理由表內業務擴展到表外業務該理論適合了現代流動性風險管理的需求

商業銀行有哪些表外業務？第四節流動性風險管理方法61流動性風險管理方法一、資產流動性管理方法貸款資產的運用則不可避免地要涉及銀行與客戶的關系，涉及銀行與競爭對手的關系。比方說，銀行貸款給一個客戶，該客戶不僅要把存款存入該銀行，還要與該銀行建立匯兌委托等業務關系。反之如果拒絕貸款，則可能把客戶拱手讓給競爭對手，魚與熊掌的決擇依然令銀行作難。至于固定資產，則最難變現，不用說，自然也不會對增加流動性有太大幫助。第四節流動性風險管理方法62流動性風險管理方法一、資產流動性管理方法證券資產的優勢正在于能夠通過市場買賣很容易地轉變為現金資產，同時又不損害自身的盈利性。它可以通過純粹的公開市場活動進行，買賣的數量和時間完