維維股份快速消費品上市企業財務風險分析及規避對策,產業經濟學論文本篇論文目錄導航：【】【】【】【】【】維維股份快速消費品上市企業財務風險分析及躲避對策快速消費品論文：維維股份快速消費品上市企業財務風險分析及躲避對策內容摘要：隨著國民經濟的持續增長，居民可支配收入的提高，人們對快速消費品的購買欲望不斷加強，這為消費操行業的穩步增長提供了有利條件。然而快速消費操行業由于準入門檻低，產品同質化嚴重，其財務風險也在日益突出。鑒于此，以快速消費品企業的財務風險作為研究對象，選擇行業中發展較快的快速消費品上市公司維維股份有限公司為例，分析其財務風險現在狀況，并提出防備和躲避財務風險的對策和建議，以期為其他快速消費品上市企業做好財務風險控制提供參考和借鑒。本文關鍵詞語:快速消費品;財務風險;維維股份;1引言近年來，我們國家經濟運行總體實現了穩中有進的良好態勢，居民收入水平逐年提升。據統計，近年來我們國家居民可支配收入總額占的比重為到達40%以上。隨著居民收入水平的提升，消費者購買意愿的加強，購買需求和購買方式的日趨差異化、多元化，中國快速消費品市場的增長態勢強勁。根據貝恩咨詢發布的報告(三大趨勢引領將來：高端化、小品牌和新零售〕顯示，2021年，我們國家快速消費品消費總額增速達5.2%，略高于2021年的4.7%。2021年我們國家快速消費品消費在中國居民消費的比重到達34%，在居民消費金額中占比最大。由此可見，快消品消費在居民消費中占據重要的地位。快速消費品是指使用壽命較短，消費速度較快、消費者需要不斷重復購置的消費品。固然快速消費品當前市場發展較為強勁，但其本身市場龐大、消費群體廣泛、進入壁壘較低、產品同質化嚴重的特點使得快速消費操行業面臨著特別劇烈的競爭，面臨著更高層次的經營風險和競爭壓力。本文將從財務風險的角度，以快速消費操行業中發展較快的企業維維股份有限公司〔下面簡稱維維股份〕作為研究對象，通過對其財務風險的分析，發現其在財務風險管控中存在的問題，并提出相關解決措施，以期望為該行業企業提供參考與借鑒。2企業大概情況維維食品飲料股份有限公司成立于1994年，并于2000年在上交所上市，簡稱維維股份。維維股份主要從事豆奶粉、植物蛋白飲料、乳品、白酒、茶葉等系列產品的生產、銷售和糧食倉儲、加工業務，其主要產品維維牌豆奶粉作為中國最為暢銷的商品之一，連續十三年榮列同類產品市場綜合占有率第一、銷量第一，是名副其實的中國“豆奶大王〞。經過二十多年的發展，維維股份從最初單一的豆奶經營，已經發展成為一個集食品、飲料、糧油、酒業等幾大產業多管齊下的中國大豆食品產業的領軍企業。3維維股份財務風險分析分析企業財務風險，不僅要從整體去把握，還要根據財務風險詳細的內容去分析，以找到影響企業財務風險的關鍵因素，重點捉住關鍵因素采取措施，解決問題。為此，本文將維維股份財務風險詳細分為籌資風險、投資風險、經營風險、流動性風險進行分析。3.1維維股份籌資風險分析籌資風險指的是企業由于借入資金而導致的獲取收益的不確定性。維維股份籌資風險可用表1指標反映。表1維維股份籌資風險指標流動比率、速動比率是用于反映企業短期償債能力的指標。維維股份屬于快速消費品的食品飲料類，一般來講食品飲料類的行業流動比率、速動比率應該大于2。從維維股份2020-2021年流動比率、速動比率統計表能夠看出，維維股份的流動比率呈現逐年下降的趨勢，從2020年的1.11降到2021年的0.88，下降比率到達20%，而速動比率只在0.5左右。這意味著維維股份流動資產全部變現也不能歸還流動負債，而且流動性較差的存貨占比擬大。這講明維維股份短期償債能力較差，企業資產變現能力較弱，并且短期償債能力有惡化的趨勢。根據wind數據庫顯示，快速消費操行業的資產負債率均值在37%左右。維維股份的資產負債率在2021年已經到達了64.8%，還呈逐年上升的趨勢。維維股份的資產負債率在行業中是偏高的。維維股份面臨著比其他快速消費品企業更高層次的償債風險。3.2維維股份投資風險分析投資風險是指由于投資決策失誤和投資環境惡化所引起的企業投資的預期收益的不確定性。企業的投資能夠劃分為對內投資和對外投資兩個部分。本文選取幾個財務指標對維維股份的詳細投資情況進行分析，如表2所示。表2維維股份2020-2021年投資分析萬元由維維股份2020-2021年固定資產和無形資產數據和投資收益變化能夠看出：在對內投資方面，維維股份近年來固定資產投入力度保持小幅的增長，與之相對的是，無形資產的投資卻在逐年減少，在2021年甚至減少比例到達20%。維維股份所在的快速消費操行業擁有消費者忠實度不高，產品易受銷售和包裝等因素影響的特點，因此產品創新必不可少，而企業卻逐年減少研發投入，這將不利于企業的長遠發展。在對外投資方面，企業的股權投資和債權投資近年來都有逐年上升的趨勢，企業對外的投資力度在逐年加大。通過分析表格可知，公司上市之后開場進行多元化發展，相繼投資白酒、茶葉、房產等領域，但相對于豆奶粉主業來講，企業的副業卻有些萎靡不振。就白酒而言，2020年至2021年間，維維股份的白酒業務板塊營業收入從18.6億元降為6.57億元，呈現逐年下降的趨勢。維維股份的跨業發展并沒有預測料想的收入，反而拖累了企業業績，這能夠從投資收益中得以具體表現出，投資收益的變化并沒有隨著企業投資的增長而增加，而且波動較大，在2021年其收益降為17年的1/3。這講明，企業的投資效率不高，投資活動具有很大的不確定性，投資風險不斷加大。3.3維維股份經營風險分析本文選取維維股份2020-2021年的幾個主要盈利指標來分析維維股份的經營風險，詳細如表3所示。表3維維股份2020-2021年的盈利指標由表3可知，維維股份銷售凈利率除了2021年有小幅增長外，整體呈現下降的態勢，到2021年銷售利潤率僅為0.79%。這講明企業的銷售收入的盈利能力偏低，銷售收入產生的盈利微乎其微。同時，維維股份近五年間呈現逐年下降的態勢，相對行業來講，2021年行業營業利潤率均值到達6.3%，維維股份僅到達行業均值的三分之一，這講明企業盈利能力較差。凈資產利潤率是評判股東權益盈利能力的指標。該指標越高，表示清楚企業的股東投資所獲得收益越高，反之亦然。由表3可知，維維股份2020年至2021年凈資產利潤率從最高的7.92%降為2021年的2.41%，下降幅度到達69.5%，表示清楚該公司的凈資產利用效率下降，產品盈利能力減弱，股東的投資所獲收益降低。3.4維維股份流動性風險分析本文選取代表企業流動性的財務指標來分析維維股份的流動性風險，詳細如表4所示。表4維維股份2020-2021年的流動性指標由表4可知，維維股份的總資產周轉率、存貨周轉率和應收賬款周轉率在2021年有小幅回落后總體有所提升，出現好轉的趨勢。固然維維股份的流動性近年來有所提升，但相對于行業平均值來講卻是偏低的，以維維股份存貨周轉率為例，維維股份近五年最高的存貨周轉率為3，但行業均值在4.7左右。這講明企業產品市場優勢不夠明顯，存在存貨堆積，不能及時銷售商品的問題。同時維維股份應收賬款周轉率也低于行業平均水平，2021年快速消費操行業應收賬款周轉率為75，維維股份僅為30.66，不到行業均值的一半，這講明企業回款能力較弱，企業流動性風險偏高。通過以上對維維股份財務風險指標的分析，本文發現為維維股份商品償債能力較弱，償債風險較高；投資獲益不確定性較大；盈利能力逐年減弱，產品銷售獲利能力偏低；資產流動性有所加強，但相對處于行業中下水平，有待進一步提高。總體來講，企業面臨的財務風險逐年加大。4相關建議通過對維維股份財務風險的分析，針對當前維維股份存在的財務風險，提出幾條合理的建議。4.1提高風險防備意識，提高風險管控能力通過以上分析能夠看出，維維股份在財務風險預警上的能力有所欠缺，其跨行業經營，并沒有充分考慮新領域的盈利前景，往往開場選擇盈利熱門的產業，但卻經營幾年時間后黯然收場，其副業并沒有起到分散風險的作用，反而拖累了企業業績。為此，企業應當加強對財務風險的防備意識，建立起風險預警機制，對企業的內外部環境進行實時地監測和評價。能夠在下面兩個方面進行改良，一是優化企業整體財務風險評價指標體系。維維股份應結合企業的關鍵財務風險以及戰略規劃挑選出財務風險的敏感性指標，并對可能造成企業財務風險的敏感性指標進行重點監測。通過企業整體的財務風險評價體系的優化，能最大程度地對風險進行監控，實現及時發現并解決問題。二是指派具有足夠勝任能力的高層管理人員對相關風險進行辨別和應對，同時還能夠將企業的財務風險指標納入管理人員的工作考核指標中，以落實和追蹤相關風險的管控情況。4.2合理選擇融資方式，合理分配融資比例企業的融資方式分為債權融資和股權融資兩部分，通過以上分析能夠看出，維維股份資產負債率呈現逐年上升的趨勢，在2021年已經到達了64.8%，遠遠高于快速消費操行業均值，這講明維維股份面臨著比其他快速消費品企業更高層次的償債風險。同時分析維維股份報表可知，維維股份流動負債占總負債的比例大于90%,2021年已到達了94%，維維股份短期負債的高占比將給維維股份帶來不小的償債壓力和償債風險，因而維維股份能夠適當增加長期借款的比重，以緩解償債壓力，降低負債風險。同時維維股份可以以適當減少負債比例，增加股權融資，盡量減小償債能力下降帶來的風險。4.3穩健發展盈利主業，加強戰略規劃的執行力度維維股份上市之后進行了多元化發展，先后進軍酒業、茶業、煤礦地產、醫藥、金融等多個領域，然而經過十幾年的發展，進軍的產業不僅沒有讓維維股份獲得更多的盈利，反而拖累了本身業績。為此維維股份應制定合理的戰略規劃，放棄難以協同的、投資回收期長的、市場風險大的多元化業務，把更多精神放在豆奶粉等主營業務上，減輕資金鏈的壓力。同時在穩健發展盈利主業的基礎上，在選擇