汽車空氣懸架行業之天潤工業研究報告：空懸系統新星開啟新成長引言：升級的配置，升級的公司天潤工業是國內曲軸和連桿龍頭，歷史上看新業務拓展較為成功。公司以曲軸業務起家，后逐步拓展至連桿及鑄鍛件業務，2020年正式進軍空氣懸架業務，并在當年研發出八氣囊空氣懸架產品。從產品構成看，2015年起公司連桿業務營收占比持續擴大，從6.26%快速提升至2021H1的24.36%。空氣懸架業務營收也實現快速增長，2020年空氣懸架業務營收0.58億元，2021H1空氣懸架實現營收1.02億元。從地域構成看，公司境內收入占比較高，大部分年份在90%左右。當前自主品牌份額持續提升，差異化配置成為自主品牌產品力上升的核心競爭力之一。從15萬元以上分派系市場份額來看，2021年之前自主品牌份額主要在11%上下徘徊，而2021年上半年該份額已提升到了16%以上。從2021年廣州車展新發布的主要車型來看，自主品牌、造車勢力不管在智能化配置還是科技配置上均領先合資品牌：1）在智能駕駛功能上，包括在高速路段智能駕駛的投放，以及在智能駕駛硬件如攝像頭、毫米波雷達、激光雷達以及更高算力芯片的應用上均大幅投入。2）在科技配置上，在2021年廣州車展自主品牌（包括新勢力、自主新高端和自主品牌）推出的19款主力車型中線控制動配置達到7款、空氣懸架達到6款、智能大燈的配置達到6款。以空氣懸架為例，自主崛起，豪華品質逐漸下沉，其作為高端配置比例有望提升。2017年開始，蔚來汽車相繼推出ES8、ES6，空氣懸架首次搭載于50甚至40萬元以下的車型，2021年東風嵐圖FREE與吉利極氪001繼續將空氣懸架搭載車型價格下沉至30萬元以內（極氪001在2021年7月31日下訂前的入門價格是26.6萬，算上空氣懸架選配后售價28.6萬）。空氣懸架價格下沉帶來應用的推廣，2021年中國乘用車空氣懸架實現銷量約46萬輛，占乘用車市場的滲透率從2018年的1.27%提升到了2.2%，占25萬元以上車型市場滲透率達到了9%左右。（注：統計口徑為標配空氣懸架的車型，考慮選配的話滲透率更高）。天潤工業依靠傳統主業在精密鑄鍛造的能力，與行業技術專家深度合作，進入空氣懸架行業，從系統總成出發，從商用車切入乘用車，有望開啟第二成長曲線。天潤工業成立于1954年，生產“天”牌內燃機曲軸、連桿為主導產品、經營業務涵蓋內燃機動力零部件（曲軸、連桿、鑄鍛件）、工裝模具制造、自動化智能化裝備、整車空氣懸架等的大型綜合性產業集團。邢運波為公司實際控制人。邢運波直接以及通過天潤聯合集團有限公司間接持有天潤工業19.85%股權。此外，前十大股東中，天潤聯合集團有限公司、邢運波、天潤聯合集團有限公司董事、總經理孫海濤、郇心澤、于作水、曲源泉、洪君為一致行動人。公司曲軸、連桿產品在中重型柴油機配套比例高，空氣懸架產品進展順利。公司曲軸、連桿產品為國內外著名主機廠整機配套，國內主流商用車發動機客戶配套率達95%以上。空氣懸架業務進展較為順利，目前已研發出商用車ECAS系統、乘用車ECS系統，商用車空氣懸架已實現向濟寧商用車、濟南重汽小批量供貨，并為華菱、江淮提供樣機，乘用車空氣懸架已為某品牌制作樣品進行實驗。公司整體盈利水平較好，期待未來新的營收著力點。1）從營業收入看，公司2015年后營收持續增長，2017年受益于商用車市場需求旺盛加之新客戶、新產品訂單，營收增長65.88%。2020年后受益于商用車市場需求旺盛，以及市占率提升，2020年營收增長22.92%，2021Q1-Q3營收同比增長24.83%。2）從歸母凈利潤來看，公司歸母凈利潤持續增長，且受益于強大的費用控制能力，2015-2020年利潤復合增速快于收入。傳統主業：穩扎穩打的曲軸和連桿龍頭公司從曲軸到連桿，業務拓展能力強曲軸和連桿為公司貢獻穩定的收入。2020年，曲軸與連桿業務分別實現收入28.6、10.1億元，2015-2020年CAGR分別為17.0%、56.9%。從收入結構來看，曲軸與連桿兩大業務是公司的主要收入來源，2016年起持續為公司貢獻超過87%的收入。持續穩定的兩大業務保障了公司的現金流，2020年公司經營現金流量凈額與凈利潤的比例達到96.9%，盈利質量較好。曲軸與連桿是內燃機的核心零部件，單車價值量相對穩定，行業空間與下游汽車產銷量緊密相關。曲軸與連桿的作用是兩者相互配合將作用在活塞上的氣體壓力變為旋轉動力，是主機廠整機配套產品，隨主機銷售。天潤的產品以商用車曲軸與連桿為主，國內主流商用車發動機客戶配套率達95%以上，業務收入與卡車市場銷量緊密相關。歷史來看，天潤具備較強的業務拓展能力，逐步成長為曲軸和連桿龍頭企業。天潤工業

的發展歷史可追溯至上世紀五十年代，公司前身為主營“鋤、鐮、锨、镢”等小農具的生產合作社，歷經兩次業務調整，于八十年代逐步轉向汽車曲軸、連桿等的生產。公司具備持續的業務拓展能力：一方面，公司的曲軸與連桿產品覆蓋面廣，已形成對重型發動機曲軸、中型發動機曲軸、輕型發動機曲軸、乘用車發動機曲軸、船機曲軸、連桿、鑄件與鍛件的全覆蓋；另一方面，公司不斷延伸曲軸與連桿產業鏈，具備曲軸、連桿及其他零部件毛坯的生產能力。公司現已成為國內最大的曲軸專業生產企業、國內最大的中重型商用車脹斷連桿生產企業。2020年，公司在中重型發動機曲軸市場、輕型發動機曲軸市場的市占率分別達到60%、30%，在中重型發動機連桿市場的市占率達到40%；曲軸與連桿業務的客戶包括濰柴、康明斯、錫柴、上菲紅、上柴、戴姆勒、卡特彼勒等國內外知名主機廠。搶裝國五透支需求，政策驅使行業平穩商用車板塊銷量增速放緩，國五庫存逐步被消化。在2020年疫情催生新增需求的高基數背景下，疊加2021年上半年搶裝國五的影響，商用車板塊銷量增速自2021年二季度起開始放緩，三季度出現大幅下滑。從批發角度看，2021年重卡、輕卡（含皮卡）批發銷量分別為139.3、209.8萬輛，分別同比下滑13.8%、4.5%。從上牌角度看，終端與批發接近，2021年重卡、輕卡（剔除皮卡）上牌量分別為141.3、229.8萬輛，分別同比下滑10.2%、6.7%；庫存水平健康，逐步消化國五庫存，全年累計渠道庫存減少1.9萬輛，國六重卡上牌占比自2021年7月開始迅速提升。預計重卡保持供需平穩，輕卡保有量有望上移，天潤作為主營商用車曲軸與連桿的龍頭企業，相關業務有望持續保持穩健。具體來看：重卡方面，需求偏弱，供給收縮，2021年銷量為139.3萬輛，預計2022年銷量約為110萬輛左右。中共中央、國務院于2021年11月7日發布的關于深入打好污染防治攻堅戰的意見指出，深入實施清潔柴油車（機）行動，全國基本淘汰國三及以下排放標準汽車。以2020年年底保有量為依據（可能導致測算結果偏低），假設國IV（2013年下半年全國開始銷售）及之后的重卡全部以保有量形式存在于存量市場，截至2021年底，測算國III及以下的重卡保有量約為55萬輛。對比保有量水平來看，2020年相比2019年繼續大幅提升，提高了全行業保有水平，以5-8年更換周期算，預計2022年重卡銷量為110萬輛。輕卡方面，受大噸小標加強治理的影響，保有量水平有望上移，預計2022年銷量與上年持平。2021年8月3日，工信部、公安部發布《關于進一步加強輕型貨車、小微型載客汽車生產和登記管理工作的通知（征求意見稿）》，對總質量超過3500公斤的輕型貨車，從發動機動力、裝、載能力三方面進行了限制，規定發動機排量≤2.5L；貨廂內部寬度≤210mm；輪胎斷面寬度≤7.00in或≤195mm。該政策發布后，柴油輕卡（剔除皮卡）上牌中低于2.5L排量的占比迅速提升，已達到行業50%，而2.5-2.8L、3.5L以上的占比迅速下降。根據測算，由運力下降帶來的輕卡銷量增長為，短期內（1-2年）銷量增加27萬輛；5-10年內（依據執行力度）保有量提升200萬輛，考慮到2022年宏觀經濟和2021年高基數的影響，預計2022年行業整體持平。以2019年大噸小標為分界線，從柴油輕卡排量變化來看，有30%的量需要轉移向藍牌輕卡。由于合規的藍牌輕卡最高總重量為4.5噸，扣除合規車輛自重2.5噸后，合規載重量約2噸，單車運力減少一半。1）對新增量的影響：以2018年柴油輕卡銷量（77.5萬輛）為基準，假設行業需求每年增長5%，不考慮2021年大噸小標治理影響的銷量應約為90萬輛，現在有30%的量需要轉移向藍牌輕卡，則需一次性新增27萬輛（2020年已經釋放了一部分）。2）對存量的影響：

以每年批發量中皮卡占比（約30%）、2019年輕卡保有量（1901萬輛）、柴油輕卡占比50%為依據，柴油輕卡保有量應約為665萬輛，運力下降1/2后保有量需增加一倍，即約200萬輛（665*30%）。行業穩定，市占率提升，公司主業有望平穩持續拓展業務、提高市占率的關鍵源自技術實力與客戶服務能力，公司持續推進新產品試制與新客戶開發，卡車市場趨穩背景下有望進一步提升市占率。天潤具備較強的研發能力與制造能力，能根據客戶需求進行新產品研發與老產品改型，并持續開拓新客戶。2020年，公司開拓6個新客戶，完成114個曲軸新產品的開發試制、115款連桿新產品的交付，申請國家專利27項，其中發明專利9項、實用新型專利18項。產能方面，公司新建生產線已經提上日程，保證供應能力。公司擁有50條曲軸加工生產線，14條連桿加工生產線，2條鑄造生產線，8條鍛造生產線，8條鑄鍛件（非曲軸/連桿）深加工生產線；年可生產230萬支優質鍛鋼和球墨鑄鐵曲軸、740萬支脹/鋸斷連桿、8萬噸鑄件、11萬噸鍛件、47萬支鑄鍛件成品（非曲軸/連桿）。2021年，公司計劃投資建設3150T熱模鍛壓線1條，輕卡連桿加工線1條，鑄鍛件（非曲軸/連桿）加工生產線3條，上述新建生產線預計2021年6-10月陸續完工，項目達產后年可新增150萬支連桿鍛造毛坯產能、36萬支輕卡連桿產能、55萬件鑄鍛件成品（非曲軸/連桿）產能。新業務：進入空氣懸架賽道，商乘共同打開空間空氣懸架市場空間大，外資壟斷格局有望被打破汽車懸架核心用途為緩沖地面沖擊，改善乘車舒適度。汽車的懸架系統是車架與車橋或車輪之間傳力連接裝置的總稱，核心功能為傳遞作用在車輪與車架間的力和力扭，并且緩沖路面凹凸傳給車架或車身的沖擊力，衰減引起的震動，從而保證汽車平穩行駛。空氣懸架通常由4大部分構成：空氣彈簧、（阻尼可調）減振器、空氣供給單元以及傳感器/ECU，其中包括：1、空氣彈簧：可通過內部氣室當中空氣的進入與排出調節彈簧長度（車身高度）與剛度；2、減振器：通常為阻尼可調減振器，與空氣彈簧相配合，根據車廠設計方案可與空氣彈簧相集成（減振器上增加空氣彈簧模塊）或分離；3、空氣供給單元：主要包括空壓機、儲氣罐、氣體分配閥、空氣管路等，用于氣體的運輸工作；4、傳感器/ECU：傳感器有高度、加速度傳感器2種，與ECU配合實現根據路況調節空氣供給單元氣體輸送的效果。具體工作原理可簡單概括為：行車過程中，傳感器/ECU根據路況信息，調節空壓機實現儲氣罐與空氣彈簧之間的氣體輸送（通常為封閉式），從而達到調節空氣懸架的目的。商用車：對于支撐性要求較高，逐漸往電控發展商用車懸架系統的發展趨勢是由過去的多片鋼板彈簧向少片簧轉變，逐步向空氣彈簧發展。目前彈性組件使用較多的主要有以下幾種：鋼板彈簧、空氣彈簧、螺旋彈簧、油氣彈簧、扭桿彈簧、橡膠彈簧等。多片簧結構主要用在工程車等非公路運輸車輛上，容易發生超載現象；在公路運輸車上少片簧結構逐漸成為主要結構。從天潤工業商用車懸架產品來看，主要包括底盤空氣懸架（牽引車、攪拌車等）、半掛車空氣懸架、半掛車橡膠懸架、底盤橡膠懸架和駕駛室空氣懸架。目前我國空氣懸架在重卡領域滲透率約為5%，而海外發達地區已經達到85%左右，我國與海外應用存在巨大差距。從國際主流重型載貨汽車看，絕大部分重型載貨車（含牽引車）都已開始使用空氣懸架系統。隨著電子電氣技術的發展、成熟，電控ECAS(ElectronicControlAirSuspensionSystem）空氣懸架系統將主要應用于重型載貨汽車后懸架系統及高配車型的前、后懸架系統上。商用車空氣懸架滲透率有巨大增長空間，經濟性+政策推動將加速空氣懸架應用。空氣懸架作為對于重卡傳統鋼板彈簧懸架的替換品具備三點優勢，滲透率有望提升：1）政策：GB7258-2017在第9.4條中提出了對于空氣懸架的新要求：總質量大于等于12000kg的危險貨物運輸貨車的后軸，所有危險貨物運輸半掛車，以及三軸欄板式、倉柵式半掛車應裝備空氣懸架；2）空氣懸架相比傳統懸架能提高舒適性。采用空氣懸架的車型在顛簸路面行駛的時候空氣懸架沒有明顯上下顛的感覺，很柔和。而且通過ECAS控制系統對底盤可以進行升降，這樣在接駁掛車和脫離掛車的時候就可以降低駕駛員搖掛車支腿的強度，也可以提升效率。3）后續維護成本低。雖然空氣懸架系統的購置成本高于鋼板彈簧懸架系統，但根據世界各地使用經驗，空氣彈簧的總使用壽命一般數倍于鋼板彈簧懸架系統，后續維護成本反而更低。根據卡車之家對T7H的測評，空氣懸架相對于鋼板懸架來說，可以提升舒適性，減少對車架的沖擊，保護車架及車架上的附件。比如最常見的擋泥板車架，長測的5臺智能卡車，在戈壁灘上運行了10萬公里以后，擋泥板支架沒有出現斷裂的情況，相同工況的鋼板懸架車型，擋泥板支架已經需要用鋼絲繩固定起來，還有些需要用電焊焊接許多次。市場空間：到2025年重卡空氣懸架市場空間約91億元假設：重卡市場受益于治超要求，空氣懸架配置率逐漸提升；未來國產化與規模化帶來單價下降，更便于空氣懸架市場普及。預計到2025年重卡市場規模90.7億元，復合增速44.3%。乘用車：作為差異化高端配置，滲透率逐步提升乘用車空氣懸架價格下沉，滲透率逐步提升。空氣懸架誕生歷史較為悠久，1920年法國已經研發出了世界上第一副空氣懸架，隨后1957年由凱迪拉克率先拉開空氣懸架量產序幕。由于空氣懸架系統復雜、造價昂貴，迄今仍然主要搭載在中高端車型上，尤其在2017年之前基本都應用在BBA與超豪華品牌或中大型商用車上。2017年開始，蔚來汽車相繼推出ES8、ES6、ET7，空氣懸架首次搭載于50甚至40萬元以下的車型，2021年東風嵐圖FREE與吉利極氪001繼續將空氣懸架搭載車型價格下沉至30萬元出頭（極氪001算上空氣懸架選配后售價在30萬元出頭）。空氣懸架價格下沉帶來應用的推廣，2021年中國乘用車空氣懸架實現銷量約46.3萬輛，占乘用車市場的滲透率從2018年的1.26%提升到了2021年的2.27%，占25萬元以上車型市場滲透率達到了9.6%。（注：統計口徑為標配空氣懸架的車型，考慮選配的話滲透率更高）。消費持續升級，高端智能電動加速空氣懸架應用。近年來我國汽車消費升級趨勢顯著，隨著購買力提升+增換購比例提升，乘用車平均購車單價持續向上，尤其是25萬元以上高端車型銷量占比明顯提升，從2018年的17.3%到了2021年的23.8%，空氣懸架也進入了更多人的配置清單。另一方面，新勢力正快速崛起，在高端智能電動的品牌定位之下對于新興、高端配置的接受度更高、更愿意使用，如蔚來汽車，新勢力有望拉動空氣懸架消費趨勢，未來有望出現更多車企搭載空氣懸架，如紅旗、極氪、嵐圖等已經成為繼蔚來之后的先行者。市場空間：預計2025年乘用車空氣懸架規模達到187億元假設：消費升級下預計乘用車25萬元以上市場銷量與份額有望繼續提升，誕生更多空氣懸架需求；未來國產化與規模化帶來單價下降，更便于空氣懸架市場普及。根據計算，到2025年我國空氣懸架乘用車市場規模187.0億元，復合增速41.8%。格局：外資壟斷有望被打破結構上，國內空氣懸架市場長期被外資供應商控制。究其原因，仍是燃油車時代自主乘用車車企困于中低端市場，而空氣懸架系統的高昂成本使其難以應用在低端乘用車型上，導致自主車企難有需求。商用車方面，國內較為嚴重的貨車超載問題限制了商用車空氣懸架的應用，同時，對舒適度要求較高的高端巴士在國內的滲透率也相對較低。這一系列因素使國內的空氣懸架市場需求明顯小于歐美國家，進而導致內資供應商沒有進行針對性技術開發的動力。供應鏈拆分疊加技術加速突破，外資壟斷局面逐步打破，中國自主供應商進入放量時刻。1）從整車廠角度來看，海外供應商依托過去的核心技術壁壘，主導的空氣懸架系統總成方案核心矛盾主要體現在軟硬件綁定過深、成本高企等問題。國內整車廠一方面力求自主掌握軟件核心策略，早期產品沿用空氣懸架系統積累了相關技術與經驗之后，已逐步具備自主開發系統總成的能力，僅需供應商提供部件層面的硬件配套，逐步對海外主流廠商整體方案配套形成沖擊；另一方面，整車廠亟需降低成本+加快產品迭代，自主供應商相比外資而言具備成本低、響應快速的優勢，已逐步進入整車廠空氣懸架部件的供應鏈環節；2）從供應商角度來看，自主供應商通過多年技術積累或海外優質資產收購等方式，已經具備為整車廠提供空氣懸架部件（空氣彈簧、減振器、空氣供給單元、ECU等）乃至系統總成方案的能力，如保隆科技、中鼎股份、天潤工業、孔輝汽車科技等均是中國空氣懸架各領域的核心玩家，并已取得了相關配套定點，未來有望加速放量。依托技術創始人，公司在空氣懸架領域進展迅速天潤工業依托傳統壓鑄、鍛造技術，結合張廣世博士的專利，逐步開發出商用車底盤、半掛車、駕駛室空氣懸架、乘用車電控懸架系統等。依照商用車先行，乘用車、輕卡跟進的總體戰略，逐步提升公司空氣懸架業務的市占率。技術：技術合作人經驗豐富，具備控制策略開發能力2020年5月，天潤工業與自然人張廣世成立天潤智控，張廣世負責空氣懸架相關技術，天潤工業持有75%股權，正式關注空氣懸架賽道。2020年10月，天潤工業增資2.57億，加大對空氣懸架業務投入，增資后天潤工業持有子公司93%股權。根據公司年報，2020年空氣懸架業務實現營收0.58億元，銷售空氣懸架超22萬支。合作方技術積累豐富，具備控制策略的開發能力。張廣世為同濟大學博士，2009-2012年與美晨生態擔任副總經理職位，2012年辭職創業，2014年注冊成立青島浩釜銘車輛科技有限公司。張廣世博士購買了電控懸架系統的進口零部件，拆解后研究內部構造和工作原理，逐漸累積，形成產品基礎，當時帶著產品競標時遇到汽車行業專家郭孔輝，張博士團隊因產品在技術和樣品生產方面符合招標方的要求，因此中選，其后與孔輝開展合作。到2018年，張博士團隊以累計申請涵蓋系統以及核心零部件等知識產權21項，授權15項。企業創建的具有自主知識產權的“KHISS”品牌，運用虛擬樣機技術，在設計階段即可進行方案布置優化、數字虛擬樣機設計的模擬匹配，提高了內部協同和設計能力，從而保證了設計質量、縮短了產品開發周期。2020年5月，天潤工業與自然人張廣世成立天潤智控，張廣世負責空氣懸架相關技術，天潤工業由此踏上空氣懸架的進程。吸收外資研發實力，公司研發團隊持續擴張。目前，天潤已在戴姆勒奔馳聘請了三位資深工程師，分別是設計工程師，應用工程師和測試工程師。公司希望經過1-2年的培育，可以成為在產品研發和設計上都具備自主創新能力和自主開發能力的企業。從2019年研發投入對比來看，天潤相較于其他兩家在商用車空氣懸架供應商美晨工業（現更名美晨生態）和上海科曼，研發投入超過2億元，研發資金實力雄厚。根據公司公告，張博士的空氣懸架研發團隊從2013年起開始進行乘用車電控系統的研發設計，在控制策略方面有技術的積累沉淀。從2020年下半開始，天潤智控開始研發商用車ECAS系統，目前基本完成了幾款ECAS加機械系統總成產品的開發設計。產品：系統和關鍵零部件均有實力產品方面，目前天潤工業空氣懸架產品主要面向商用車，包括底盤空氣懸架、半掛車空氣懸架、駕駛室空氣懸架。目前已完成了四大系列橡膠懸架、七大系列半掛車空氣懸架

（帶橋供貨）、輕量化版八氣囊空氣懸架、斷開式平衡軸總成等產品的落地，完成了一款SUV電控空氣懸架系統裝車與調試，一款MPV單后橋電控空氣懸架系統裝車與調試，一款重卡CDC連續阻尼可調電控系統懸架的裝車與調試，業務進展情況良好。2020年公司成立之后，公司空氣懸架業務馬不停蹄，從市場開發到關鍵零部件生產線建設，到系統小批量供貨和懸架實驗室建設完成。2020年，公司主要進行了：1）生產及試驗設備的采購、調試、安裝，市場開發、產品開發和試制；2）根據客戶需求生產空氣懸架結構件產品；3）完成了CDC減振器、均衡梁、支架等底盤懸架核心零部件生產線建設，實現批量供貨；4）完成了新型八氣囊空氣懸架系統小批量供貨，完成了工程機械用橡膠懸架樣件的試制，駕駛室空氣彈簧減振器23款產品、重汽部件4個產品的設計、試制、交付。2021年上半年，公司主要進行了：1）生產線、裝配線、實驗室建設，新產品及新客戶開發；2）懸架實驗室基本建設完成，其中進口MTS六通道懸架系統試驗臺、MTS850減振器實驗臺、64通道eDAQ數據采集系統等設備已完成安裝調試，實驗室整體建設完成后，可進行懸架系統及零部件的驗證。從收入結構上看，2021年上半年公司懸架業務銷售收入主要來源于關鍵零部件收入。包括CDC減震器，空氣氣囊，和結構件的均衡梁、導向臂、空氣彈簧等，主要面對的客戶來自掛車市場和牽引車市場。從公司戰略角度看，公司空氣懸架領域有四大核心，包括ECAS系統、空氣彈簧、CDC減震器和其他控制系統。一個是ECAS系統，現在已經有一些主動式ECAS系統在進行驗證；二是，空氣彈簧已經開始量產并推向市場；三是CDC減震器開始量產，主要是售后市場，部分已經開始給整車配套；四是除ECAS系統外的其他控制系統也在推進，陸續向市場推廣。訂單方面，商用車交付樣品，乘用車與客戶開展合作。商用車包括：濟南重汽的輕卡駕駛室懸架近期交付樣品；山東汽車在初步審核技術，規劃到22年4月進行路試。輕卡有幾款空氣懸架的產品開始裝車，輕卡現在基本都是帶ECAS的產品，依維柯處于待審核狀態。乘用車方面，公司已與某客戶就兩款新車型進行空氣懸架項目的合作，其中一款目前已完成首輪調校。該合作產品屬于新能源車型，留給懸架系統的空間小，傳統懸架難以滿足其需求，采用空氣懸架能夠解決匹配問題，另一款乘用車平臺也在進行相關測試，該車將集成更新的技術，包括雙目攝像頭、高度可調與阻尼可調。投資計劃方面，公司在零部件、組裝線、實驗室方面均有投入。公司預計投資新建底盤零部件生產線4條，計劃實現年產能39萬