蘇軸股份研究報(bào)告：滾針軸承細(xì)分龍頭未來(lái)可期公司概覽：國(guó)內(nèi)滾針軸承領(lǐng)域龍頭企業(yè)深耕滾針軸承60余年，成功登陸北交所公司是國(guó)內(nèi)最早專業(yè)生產(chǎn)滾針軸承的企業(yè)。公司前身蘇州軸承廠最早成立于1958年，原為國(guó)防科工委重點(diǎn)扶持的全國(guó)軸承行業(yè)五廠兩所中軍用滾針軸承研制、生產(chǎn)唯一的定點(diǎn)單位。2001年變更為蘇州軸承廠有限公司，2003年被創(chuàng)元科技股份有限公司收購(gòu)為子公司。成立60余年來(lái)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)始終專注于滾針軸承、圓柱滾子軸承和滾動(dòng)體的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。公司于上世紀(jì)六十年代便生產(chǎn)出我國(guó)第一支滾針，七十年代作為主導(dǎo)起草了國(guó)內(nèi)首部滾針軸承行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。滾針軸承作為主營(yíng)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車制造產(chǎn)業(yè)。公司專注于設(shè)計(jì)制造向心滾針軸承、圓柱滾子軸承、推力外圈滾針軸、滾輪滾針軸承和滾動(dòng)體。根據(jù)公司公告顯示，2019年公司具備1.2億套向心滾針軸承、4400萬(wàn)套推力滾針軸承、12億支滾動(dòng)體和560萬(wàn)套其他軸承產(chǎn)品的產(chǎn)能。汽車動(dòng)力總成、底盤和空調(diào)系統(tǒng)是滾針軸承需求最大的領(lǐng)域，汽車相關(guān)軸承產(chǎn)品收入占比70%以上，同時(shí)公司生產(chǎn)的滾針軸承產(chǎn)品也用于家電、機(jī)器人、減速機(jī)、液壓傳動(dòng)系統(tǒng)、紡機(jī)、工程機(jī)械、軍用裝備、航空航天等領(lǐng)域。公司于2014年掛牌新三板，2021年成為北交所首批上市企業(yè)。公司母公司是創(chuàng)元科技股份有限公司，是蘇州市國(guó)資委間接控股的上市公司。母公司創(chuàng)元科技股份有限公司持有公司股份42.79%，原董事長(zhǎng)朱志浩持股4.99%，現(xiàn)董事長(zhǎng)張文華持股1.65%。公司2014年1月24日在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，于2020年7月27日成為首批32家精選層公司，并于2021年11月15日正式在北交所上市。作為首批登陸北交所的企業(yè)，有望進(jìn)一步通過(guò)資本市場(chǎng)推動(dòng)公司的產(chǎn)業(yè)資本深度融合、提升品牌知名度以及市場(chǎng)影響力。管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富，帶領(lǐng)公司成為細(xì)分龍頭核心高管皆有豐富的機(jī)械制造行業(yè)背景，人員穩(wěn)定，相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)豐富。公司董事長(zhǎng)張文華1991年入職公司后，從產(chǎn)品工程師做起，歷任車間主任、生產(chǎn)部部長(zhǎng)、常務(wù)副總經(jīng)理、總經(jīng)理、黨委書記兼總經(jīng)理，技術(shù)背景過(guò)硬，同時(shí)也在運(yùn)營(yíng)、采購(gòu)、質(zhì)控等領(lǐng)域積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)。總經(jīng)理彭君雄1988年8月進(jìn)入公司工作,從銷售業(yè)務(wù)員做起，現(xiàn)任公司董事、總經(jīng)理，銷售業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富.其余兩位副總經(jīng)理周彩虹、張海也均有豐富的軸承產(chǎn)品研制和項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)。公司滾針軸承產(chǎn)量排名第一，是該細(xì)分領(lǐng)域龍頭，產(chǎn)能利用率高。得益于公司60多年的歷史積淀、管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)健的發(fā)展策略以及長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)主業(yè)的專注堅(jiān)持。根據(jù)中國(guó)軸承行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司連續(xù)四年在軸承行業(yè)滾針軸承企業(yè)中產(chǎn)量排名第一，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)品種最多、規(guī)格最全的滾針軸承專業(yè)制造商之一，目前是國(guó)內(nèi)滾針軸承領(lǐng)域的龍頭。根據(jù)公司公告數(shù)據(jù)，2019年占比最大的向心滾針軸承和推力滾針軸承的產(chǎn)能利用率分別達(dá)到90.57%和88.51%。公司業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn)，海外市場(chǎng)繼續(xù)拓寬主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，核心產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源于滾針軸承和其他軸承產(chǎn)品的銷售收入，其中核心產(chǎn)品是向心滾針軸承和推力滾針軸承。2017年至2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為34,263.50萬(wàn)元、41,215.24萬(wàn)元、43,216.77萬(wàn)元，43503.40萬(wàn)元,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到6.15%,受疫情、國(guó)際貿(mào)易摩擦和汽車銷量影響，2020年公司產(chǎn)品銷量增速略有下滑，根據(jù)公司2月25日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2021年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收53214.5萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.32%，呈現(xiàn)業(yè)績(jī)修復(fù)跡象。2017-2019年，根據(jù)公司公告數(shù)據(jù)，主營(yíng)產(chǎn)品銷量規(guī)模整體呈上升趨勢(shì)，量產(chǎn)的軸承新產(chǎn)品收入結(jié)構(gòu)的提升帶動(dòng)向心滾針軸承及推力滾針軸承等產(chǎn)品的平均單價(jià)逐年增加，公司產(chǎn)品整體附加值得到有效提升。產(chǎn)品銷售以國(guó)內(nèi)為主，國(guó)外市場(chǎng)收入增速明顯。公司銷售以內(nèi)銷收入為主，2017年至2020年產(chǎn)品國(guó)內(nèi)銷售收入占比穩(wěn)定在60%左右，其中因下游汽車產(chǎn)業(yè)、機(jī)械工具生產(chǎn)商主要分布在華東、華南等地區(qū)，因此該地區(qū)的收入比例較高；國(guó)際市場(chǎng)方面，外銷收入主要來(lái)自于北美、歐洲、亞洲等地，目前國(guó)外市場(chǎng)收入占比接近一半，是公司重要收入來(lái)源之一。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2011年至2018年，公司海外銷售收入從4774萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.76億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20.46%，高于整體收入增速，外銷收入占比也從29%上升至約43%。但受疫情、國(guó)際貿(mào)易摩擦、海運(yùn)價(jià)格波動(dòng)較大等因素影響，過(guò)去兩年公司產(chǎn)品國(guó)外市場(chǎng)銷售收入占比略有下滑。產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)秀，海外積極布局，高端產(chǎn)品有望進(jìn)一步打開國(guó)際市場(chǎng)。公司生產(chǎn)的滾針軸承產(chǎn)品均已通過(guò)IATF16949技術(shù)規(guī)范、德國(guó)的VDA6.3等質(zhì)量管理體系標(biāo)準(zhǔn)的第三方認(rèn)證，同時(shí)也通過(guò)了多家世界知名整車、主機(jī)廠和零部件制造商的第二方認(rèn)證，并成為其全球采購(gòu)體系成員，2018年在德國(guó)成立全資子公司SuzhouBearingGmbH，同時(shí)在北美設(shè)有辦事處，積極拓展海外市場(chǎng)。通過(guò)與高端主機(jī)廠、整車廠的長(zhǎng)期合作，產(chǎn)品的制作標(biāo)準(zhǔn)和要求不斷提升，不斷提高工藝管理和流程控制水平，進(jìn)一步加強(qiáng)公司產(chǎn)品在高端滾針軸承市場(chǎng)的地位，打開國(guó)際市場(chǎng)。全球軸承行業(yè)仍為國(guó)外主導(dǎo)，國(guó)產(chǎn)替代加速軸承業(yè)是制造業(yè)的基礎(chǔ)工業(yè)，國(guó)外軸承巨頭主導(dǎo)市場(chǎng)軸承是技術(shù)密集型行業(yè)，是一國(guó)科技實(shí)力的體現(xiàn)。作為制造業(yè)的基礎(chǔ)核心零部件，軸承的精度、可靠性、穩(wěn)定性、性能和壽命對(duì)于主機(jī)有著決定性的作用。軸承的主要功能是是支撐旋轉(zhuǎn)軸或其它運(yùn)動(dòng)體，引導(dǎo)轉(zhuǎn)動(dòng)運(yùn)動(dòng)或移動(dòng)運(yùn)動(dòng)并承受由軸或軸上零件傳遞而來(lái)的載荷質(zhì)量，高端軸承的設(shè)計(jì)和制造綜合了多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域的支持，包括機(jī)械工程學(xué)、材料科學(xué)、熱處理技術(shù)、精密加工技術(shù)、測(cè)量技術(shù)、數(shù)控技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)等，是典型的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，因此軸承是一個(gè)國(guó)家的科技實(shí)力的一種體現(xiàn)。中低端軸承產(chǎn)能過(guò)剩，行業(yè)集中度低，高端產(chǎn)品替代空間大我國(guó)軸承產(chǎn)業(yè)規(guī)模居世界第三，未來(lái)將持續(xù)增長(zhǎng)。我國(guó)軸承產(chǎn)業(yè)近年來(lái)不斷發(fā)展，目前已經(jīng)擁有完整獨(dú)立的軸承工業(yè)體系，并躋身軸承工業(yè)大國(guó)行列，是自日本、瑞典之后的世界第三大軸承制造國(guó)家。根據(jù)中國(guó)軸承行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國(guó)軸承產(chǎn)量于2018年達(dá)到歷史峰值215億套，受新冠疫情和國(guó)際貿(mào)易關(guān)系等影響，出口規(guī)模放緩并出現(xiàn)了短期意外需求下滑，2020年軸承出口總量降至198億套，同比2018年峰值下跌8.5%。隨著全球疫情態(tài)勢(shì)穩(wěn)定，伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和國(guó)際貿(mào)易關(guān)系緩和，我們預(yù)計(jì)我國(guó)軸承行業(yè)將逐漸回暖。隨著國(guó)家相關(guān)政策的推動(dòng)，軸承下游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展加速，對(duì)軸承產(chǎn)品的需求不斷加大，將促使軸承產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大。中低端軸承產(chǎn)能過(guò)剩，高端產(chǎn)品仍依賴進(jìn)口。我國(guó)軸承行業(yè)基礎(chǔ)理論研究目前尚處于發(fā)展階段，產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)能力相對(duì)較弱，基本以模仿為主，參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定的情形較少，原創(chuàng)技術(shù)及專利產(chǎn)品相對(duì)匱乏。目前軸承行業(yè)產(chǎn)品主要集中在中低端，并且已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。高附加值、高技術(shù)含量、高精度、長(zhǎng)壽命軸承產(chǎn)品相對(duì)匱乏。對(duì)于高鐵、中高檔轎車、精密儀器等主機(jī)的配套軸承仍較依賴進(jìn)口。軸承企業(yè)數(shù)量多，行業(yè)集中度低。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)軸承行業(yè)共有企業(yè)約10000家。雖然軸承企業(yè)數(shù)量眾多，但軸承的制造屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，涉及到多種學(xué)科技術(shù)，受到技術(shù)、資金等方面的條件約束，大部分軸承企業(yè)的規(guī)模偏小，產(chǎn)品主要定位在中低端。根據(jù)前瞻研究院數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)前10軸承企業(yè)營(yíng)收全行業(yè)占比為28.1%，根據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)數(shù)據(jù)，截止2019年11月，我國(guó)軸承行業(yè)內(nèi)前100家企業(yè)營(yíng)收占全行業(yè)的比重僅42.8%，行業(yè)集中度相對(duì)較低。進(jìn)出口產(chǎn)品價(jià)差縮小，國(guó)產(chǎn)替代空間大。我國(guó)目前高端軸承產(chǎn)品主要依賴進(jìn)口，因此對(duì)比進(jìn)口軸承產(chǎn)品，我國(guó)出口軸承產(chǎn)品價(jià)格顯著偏低，進(jìn)出口軸承產(chǎn)品價(jià)差較大，但根據(jù)中國(guó)軸承工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)出口軸承產(chǎn)品價(jià)差幅度正逐年遞減，這意味著我國(guó)軸承行業(yè)正在縮小整體附加值、技術(shù)含量與國(guó)際先進(jìn)水平之間的差距。隨著我國(guó)軸承行業(yè)高附加值、高技術(shù)含量、高精度、長(zhǎng)壽命等產(chǎn)品水平進(jìn)一步提升，逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)中高端軸承產(chǎn)品替代進(jìn)口產(chǎn)品，我國(guó)軸承行業(yè)市場(chǎng)空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。國(guó)家政策大力扶持，推動(dòng)國(guó)產(chǎn)軸承高端化。目前我國(guó)生產(chǎn)的軸承產(chǎn)品在尺寸公差、旋轉(zhuǎn)精度、高速性能、噪音與異音、壽命以及特殊工況的應(yīng)用上與高端軸承產(chǎn)品存在不小的差距。隨著國(guó)家對(duì)于制造業(yè)的重視程度日益提升，以發(fā)展高端關(guān)鍵零部件為核心的政策相繼推行，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，多家國(guó)內(nèi)領(lǐng)軍企業(yè)已相繼突破技術(shù)瓶頸，縮短與海外巨頭企業(yè)的差距，加速高端軸承國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。全球滾針軸承市場(chǎng)格局穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)“三足鼎立”中高端滾針軸承技術(shù)壁壘較高，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定。根據(jù)MaximizeMarketResearch數(shù)據(jù)，2020年全球滾針軸承市場(chǎng)規(guī)模約20.7億美元，預(yù)計(jì)2027年將達(dá)到38.4億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率約9.2%。全球CR3滾針軸承前三名的企業(yè)市場(chǎng)占比約40%，由于技術(shù)壁壘較高，前三大廠商均為國(guó)外企業(yè)。MarketWatch數(shù)據(jù)顯示，2020年，舍弗勒，NSK和SKF在全球滾針軸承市場(chǎng)分別占比為16.6%，12.7%和10.98%，行業(yè)集中度較高。據(jù)MarketWatch數(shù)據(jù)估算，2020年德國(guó)舍弗勒集團(tuán)的滾針軸承類產(chǎn)品收入約為3.44億美元，是全球最大的滾針軸承生產(chǎn)制造商。與此同時(shí)，越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)企業(yè)開始出現(xiàn)在全球范圍內(nèi)滾針軸承領(lǐng)域主要玩家中，但目前國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)品依舊定位在中低端，高端滾針軸承產(chǎn)品被國(guó)外廠商壟斷，短期內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)格局突破難度大。國(guó)產(chǎn)滾針軸承集中度高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)“三足鼎立”。不同于全國(guó)整體軸承產(chǎn)業(yè)的較為分散的競(jìng)爭(zhēng)格局，在中高端滾針軸承細(xì)分領(lǐng)域，由于對(duì)軸承的性能、精度和壽命存在較高的技術(shù)要求，因此集中度相對(duì)較高。中國(guó)軸承業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)于國(guó)產(chǎn)滾針軸承，2020年產(chǎn)量排名前兩位的分別是蘇軸股份和南方軸承，合計(jì)市場(chǎng)份額占比超過(guò)50%，集中度較高。國(guó)內(nèi)滾針軸承市場(chǎng)主要有三類玩家，為首的是以德國(guó)Schaeffler，瑞典的SKF為代表的外資/合資企業(yè)，其憑借雄厚的資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加上本土化后相對(duì)低廉的勞動(dòng)成本，迅速占據(jù)了國(guó)內(nèi)高端軸承市場(chǎng)的主要份額。其次便是以蘇軸股份和襄陽(yáng)軸承為代表的國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)，該類企業(yè)起步早，技術(shù)儲(chǔ)備深厚，管理人員經(jīng)驗(yàn)豐富，品牌優(yōu)勢(shì)明顯。以南方軸承和光洋股份為代表的民營(yíng)企業(yè)則有著體制靈活、響應(yīng)迅速、激勵(lì)措施到位等特點(diǎn)，這些民企自上世紀(jì)90年代通過(guò)引進(jìn)設(shè)備和技術(shù)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。整體而言，國(guó)企和民企正齊頭并進(jìn)，加速縮小與國(guó)際巨頭的差距，目前國(guó)內(nèi)呈現(xiàn)“三足鼎立”的競(jìng)爭(zhēng)格局。滾針軸承業(yè)上游供應(yīng)穩(wěn)定，下游市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊滾針軸承上游市場(chǎng)供應(yīng)穩(wěn)定。生產(chǎn)滾針軸承所需要的原材料主要包括鋼板、鋼帶、鋼絲、棒料及管料等，以及軸承圈、保持架、滾動(dòng)體等半成品。鋼材是軸承和軸承半成品占比最大的原材料，作為大宗商品，價(jià)格透明，市場(chǎng)供應(yīng)充足。汽車制造領(lǐng)域是滾針軸承主要下游行業(yè)。汽車制造、家電、軍工以及工程機(jī)械等行業(yè)是滾針軸承主要的應(yīng)用領(lǐng)域。滾針軸承具有高載荷能力、高剛度、外徑小、質(zhì)量輕的優(yōu)點(diǎn)，因此廣泛應(yīng)用于汽車的動(dòng)力總成、底盤、空調(diào)等部分，其中，新能源汽車與傳統(tǒng)燃油汽車滾針軸承每車使用量基本相同。同時(shí)，滾針軸承的生產(chǎn)銷售也和汽車行業(yè)景氣程度密切相關(guān)。根據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，每輛汽車的約80套軸承中滾針軸承占比30%左右。根據(jù)公司公告，2017-2019年度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，汽車行業(yè)占比分別為70.75%、72.27%、72.79%，呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)。同時(shí)全球汽車市場(chǎng)規(guī)模整體處于上升趨勢(shì)，2011年至2018年期間，全球汽車產(chǎn)量由8,010萬(wàn)輛增至9,571萬(wàn)輛，增長(zhǎng)1,560萬(wàn)輛，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為2.58%。根據(jù)MaximizeMarketResearch的數(shù)據(jù)顯示，2020年全球滾針軸承市場(chǎng)規(guī)模約20.7億美元，對(duì)于公司來(lái)說(shuō)發(fā)展空間寬廣。我國(guó)汽車保有量較低，滾針軸承發(fā)展空間廣闊。根據(jù)公安部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020年，我國(guó)全國(guó)汽車保有量大約在3億輛左右，千人汽車保有量約193輛（汽車之家，2020），根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，發(fā)達(dá)國(guó)家千人汽車保有量總體在500至800輛左右。汽車之家預(yù)測(cè)，綜合考慮人口密度、交通承載力與環(huán)境因素，400輛/千人大概是中國(guó)汽車千人保有量的極限值。我國(guó)未來(lái)隨著居民收入不斷提高，消費(fèi)不斷升級(jí)，城市化逐步推進(jìn)，汽車產(chǎn)業(yè)政策支持，我國(guó)千人汽車保有量仍然還有較大的增長(zhǎng)空間。隨著汽車市場(chǎng)保有量逐步提高，汽車售后保養(yǎng)、維修市場(chǎng)發(fā)展空間大，將為汽車零部件市場(chǎng)帶來(lái)增量市場(chǎng)，進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)滾針軸承市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)張。乘聯(lián)會(huì)

（2021）預(yù)測(cè)2022年中國(guó)汽車總銷量為2742萬(wàn)輛，同比增加4%，2023年達(dá)到2860萬(wàn)輛。我們通過(guò)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)對(duì)2022-2025年整體汽車滾針軸承產(chǎn)品需求規(guī)模進(jìn)行測(cè)算，假設(shè)1：每輛車的滾針軸承用量為24套（公司公告），其中每套軸承中向心滾針軸承，推力滾針軸承和滾動(dòng)體分別的用量為1支，1支，10支。假設(shè)2：2023-2025年中國(guó)汽車產(chǎn)量CAGR為4%。假設(shè)3：每套軸承價(jià)格為5.9元（2019年向心滾針軸承、推力滾針軸承和滾動(dòng)體的均價(jià)分別是2.76元、2.9元和0.03元）。根據(jù)以上假設(shè)，我們測(cè)算出2022年至2025年，中國(guó)汽車用滾針軸承市場(chǎng)規(guī)模從39.3億元增長(zhǎng)至44.3億元。相比之下，公司2019年汽車用滾針軸承產(chǎn)品相關(guān)銷售收入約3億元，未來(lái)發(fā)展空間廣闊。公司產(chǎn)量行業(yè)第一，技術(shù)品牌壁壘展露滾針軸承產(chǎn)量第一，營(yíng)收逆勢(shì)增長(zhǎng)連續(xù)四年產(chǎn)量排名第一，新項(xiàng)目助力產(chǎn)能釋放。根據(jù)中國(guó)軸承工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年至2020年，公司生產(chǎn)的滾針軸承產(chǎn)量在軸承行業(yè)同類產(chǎn)品排名第一，2019年公司滾針軸承產(chǎn)量為14987萬(wàn)套，市場(chǎng)占比27.61%，目前已成為滾針軸承細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)。2019年公司滾針軸承總產(chǎn)能達(dá)13.7億套，綜合產(chǎn)能利用率達(dá)到86.1%。2020年公司公開募集11060萬(wàn)元用以生產(chǎn)乘用車（含新能源及新能源混合動(dòng)力汽車）配套用高性能滾針軸承，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年完全投產(chǎn)后產(chǎn)能將達(dá)到4400萬(wàn)套，將進(jìn)一步鞏固公司滾針軸承龍頭地位。得益于龍頭地位，產(chǎn)品毛利率處于行業(yè)領(lǐng)先水平。作為國(guó)內(nèi)專精與滾針軸承的龍頭企業(yè)，公司已與國(guó)內(nèi)外多家主流零部件廠商建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，通過(guò)定制化產(chǎn)品服務(wù)和持續(xù)參與客戶新產(chǎn)品的同步研發(fā)，公司2017-2020年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率穩(wěn)定在35%左右，處于行業(yè)頭部水平。營(yíng)運(yùn)能力出色，逆勢(shì)保持增長(zhǎng)。公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.35億元，同比增長(zhǎng)0.65%，2017-2020年CAGR達(dá)到6.15%。在全球軸承行業(yè)承壓、貿(mào)易環(huán)境惡化、新冠疫情和汽車銷量縮減等大背景的情況下，依靠?jī)?yōu)質(zhì)的性價(jià)比和服務(wù)，公司逆勢(shì)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收增長(zhǎng)。公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2021年?duì)I收約5.31億元，較2020年增長(zhǎng)22%。持續(xù)高研發(fā)投入，逐步建立技術(shù)優(yōu)勢(shì)研發(fā)支出占比大幅上升至業(yè)內(nèi)最高水平，凸顯技術(shù)戰(zhàn)略決心。2016年至2020年，公司研發(fā)費(fèi)用從1283.29萬(wàn)元增長(zhǎng)至3686.08萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)23.49%。研發(fā)支出占營(yíng)收比從2016年的4.84%上升至2020年的8.47%。目前軸承行業(yè)研發(fā)費(fèi)率平均在5%左右，公司研發(fā)投入占比已達(dá)到滾針軸承行業(yè)最高水平，這也顯示出了公司以技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)為基礎(chǔ)的發(fā)展戰(zhàn)略。已掌握全套生產(chǎn)流程核心技術(shù)，國(guó)際化過(guò)程中不斷提升。公司產(chǎn)品主要使用的核心技術(shù)涉及軸承設(shè)計(jì)、軸承零件的加工、檢測(cè)和實(shí)驗(yàn)等方面。經(jīng)過(guò)公司獨(dú)立自主的科研攻關(guān)，已掌握了從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、測(cè)試、實(shí)驗(yàn)等環(huán)節(jié)涉及到的各項(xiàng)核心技術(shù)。除公司堅(jiān)持自主創(chuàng)新的研發(fā)模式，具有強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)品研發(fā)能力和豐富的產(chǎn)品制造經(jīng)驗(yàn)外，在國(guó)際化發(fā)展過(guò)程中，公司與博世、博格華納等主要客戶的同步設(shè)計(jì)、研究、開發(fā)能力和工藝創(chuàng)新能力也不斷增強(qiáng)。持續(xù)研發(fā)投入收獲頗豐，定位高新技術(shù)企業(yè)。通過(guò)持續(xù)投入研發(fā)，目前公司共擁有專利31項(xiàng)，其中發(fā)明專利7項(xiàng)，實(shí)用新型專利24項(xiàng)。同時(shí)，公司積極參與國(guó)家與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定，主持編制、修訂國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)11項(xiàng)，參與編制、修訂國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)15項(xiàng)。公司長(zhǎng)期以來(lái)被認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，是“江蘇省高性能精密滾動(dòng)軸承工程技術(shù)研究中心”、“江蘇省企業(yè)技術(shù)中心”、“江蘇省重點(diǎn)企業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)”、“江蘇省博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地”。產(chǎn)品質(zhì)量精良，構(gòu)筑認(rèn)證壁壘和供應(yīng)商壁壘公司產(chǎn)品已通過(guò)各類質(zhì)量認(rèn)證。汽車零部件對(duì)于主機(jī)的安全性和穩(wěn)定性至關(guān)重要，因此需要嚴(yán)格把控產(chǎn)品品質(zhì)和質(zhì)量。目前國(guó)際上通用的第三方質(zhì)量體系認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)主要有IATF16949技術(shù)規(guī)范、德國(guó)的VDA6.3等，之后還需通過(guò)整車、主機(jī)廠和零部件制造商等第二方認(rèn)證評(píng)審，這一部分對(duì)零部件生產(chǎn)商的工藝管理和流程控制水平要求更嚴(yán)格，包括樣品試制、臺(tái)試、路試、小批量供貨等程序方可進(jìn)入主機(jī)廠或者零部件制造商的正式供應(yīng)商名單。目前公司已通過(guò)各主要主機(jī)廠客戶的供貨商認(rèn)證，質(zhì)量認(rèn)證壁壘已逐步構(gòu)建完成。公司品牌競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)步上升，服務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯同高端客戶建立穩(wěn)定供應(yīng)鏈，進(jìn)一步推升品牌競(jìng)爭(zhēng)力。依托自身高水平技術(shù)研發(fā)能力和高質(zhì)量產(chǎn)品，公司目前已通過(guò)各主流廠商的認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，與博世、博格華納、采埃孚、上汽變速器、博世華域和納鐵福多家國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)建立了穩(wěn)定的供應(yīng)鏈關(guān)系網(wǎng)，而成為高端客戶的供貨商又進(jìn)一步推升品牌的競(jìng)爭(zhēng)力。積極布局海外，提高盈利能力。公司產(chǎn)品銷往包括歐洲、北美、南美、亞太等全球多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。隨著公司品牌建設(shè)的力度逐步加大，公司產(chǎn)品逐步得到國(guó)外眾多客戶的認(rèn)可，核心客戶數(shù)量持續(xù)增加，同時(shí)，優(yōu)秀的產(chǎn)品質(zhì)量和品牌競(jìng)爭(zhēng)力也賦予公司更多的定價(jià)空間，進(jìn)一步提升毛利率和盈利能力。2017-2020年，