...wd......wd......wd...淺談我們中小企業融資問題開展現狀及對策研究——以金鑫印刷廠為例2011級金融學銀行管理〔2〕班羅春堯指導教師李喆摘要經濟體制深入的改革，中小型企業開展引發了我國更多的人的關注與討論，而我國中小型企業的開展也成為我國經濟開展的重要環節；但是，中小型企業的開展現在正面臨瓶頸，其中融資是影響中小型企業開展步驟中最重要的因素。本文首先對中小企業作了界定，分析了中小企業的開展現狀。接著本文對中小企業融資難的現狀及表現形式作了闡述，同時對中小企業融資難的原因及對策作了詳細的分析，并以金鑫印刷廠為例進展了案例分析，最后提出了三個提高中小企業融資能力的途徑與建議：通過分析研究中小企業融資難的深層原因，采用對應的策略。最后本文認為，為加強中小企業的融資能力，中小企業不能再走原來“等、靠、要〞的老路子，應該主動出擊，按照市場規律，實現經營思想的轉變，進展戰略的調整，進而提高中小企業的融資能力。關鍵詞：中小企業；融資；對策；原因AbstractWiththedeepeningofeconomicreform,developmentofSMEsinChinaattractedmoreandmorediscussionandconcern,ontheonehand,thedevelopmentofSMEshasbecomeastrongdrivingforcecontinuetosupportChina'seconomicgrowth,socialstabilityandevenbecomeourimportantfoundation;hand,thefurtherdevelopmentofSMEsaresufferingmoreandmoreseriousdifficulties,especiallythefinancingproblemhasbecomethebiggestobstacletothedevelopmentofSMEsbondage.Firstly,SMEsweredefined,analyzesthedevelopmentofSMEs.Thenthispaper,thestatusandperformanceoftheformsofSMEfinancingelaborated,whilethereasonsforthefinancingofSMEsandCountermeasuresanalyzedindetail,andinBeijingFussenSunshineTradingCompanyasanexampleacasestudyconcludesthreewaystoimproveSMEfinancingcapacityandsuggestions:ThroughanalysisoftheunderlyingcausesofSMEfinancing,usingthecorrespondingstrategy.Finally,webelievethat,inordertostrengthenthefinancingcapacityofSMEs,SMEsnolongerfollowtheoriginal,"andsoon,relyon,to"theoldways,shouldtaketheinitiative,inaccordancewiththelawsofthemarket,toachievechangesinbusinessthinking,strategicadjustment,thusimprovingfinancingcapacityofSMEs.Keywords:smallandmediumsized-enterprises;Financing;Countermeasure;Cause目錄TOC\o"1-3"\u第1章前言1第2章中小企業融資基本概述12．1中小企業的界定12．2中小企業的融資渠道2第3章金鑫印刷廠融資困境現狀分析23．1公司簡介33．2金鑫印刷廠融資難的現狀43．3金鑫印刷廠融資困境的表現形式5第4章金鑫印刷廠融資難的原因分析64．1企業自身原因的分析74．2外在原因分析8完畢語9參考文獻10第1章前言從改革開放至今30年來，我國的中小企業開展的腳步相當迅速，占企業總數99％的中小企業對我們國家GDP奉獻超過了60％，稅收超過了50％，提供了70％的進出口貿易和80％的城鎮就業崗位。不僅如此，中小企業還是我國自主創新的重要力量，66％的創造專利、82％的新產品開發都來自于中小企業，中小企業已經成為繁榮經濟、擴大就業、調整構造、推動創新和形成新的產業的重要力量。我國國民經濟重要支柱幾乎是來自中小企業，在積累社會財富、豐富市場、解決就業、技術創新等各方面都起到了積極的作用。但是它的經營規模受到各方面的限制，中小企業融資之路便是困難重重。分析各地區的調查研究結果，中小企業融資難的問題普遍存在，中小企業的存在和開展受到了融資難引起的中小企業資金的匱乏影響和制約。中小企業資金告急，這不僅制約了我國中小企業的開展，而且給我國整體良好的經濟環境帶來的負面影響也是不可小覷的，中小企業融資難一直是阻擾中小企業開展的最大障礙。因此，本文研究探討的中小企業融資問題，是政府、企業、社會、資本市場長期探討但又得不到解決的焦點問題，具有現實意義，而且對未來影響深遠。第2章中小企業融資基本概述中小企業是與所處行業的大企業相比人員規模、資產規模與經營規模都比較小的經濟單位。不同國家、不同經濟開展的階段、不同行業對其界定的標準不盡一樣，且隨著經濟的開展而動態變化。各國一般從質和量兩個方面對中小企業進展定義，質的指標主要包括企業的組織形式、融資方式及所處行業地位等，量的指標那么主要包括雇員人數、實收資本、資產總值等。2．1中小企業的界定目前國內對中小企業定義為：公司員工200人以下，銷售額3億以下，資產總額4億以下的企業稱之為中小企業。中小企業通常是指規模較小或者處于創業和成長階段的企業，中小企業是與本行業中大企業相比，它的生產規模較比中大企業的要小，是一個相對概念，由于不同國家的社會、經濟、自然、科技的不同、開展階段的不同，因此，對中小企業的界定標準是不同的，而界定指標也是不同的。2003年2月2．2中小企業的融資渠道企業創立和開展的資金基本來源渠道是企業的融資，企業的融資也是一個企業保持生命力和創新壯大的源泉。之所以融資渠道和融資方式有些時候是直接相關的，是因為投資的方式和手段深深的影響著企業的資金來源渠道，目前，中小企業融資渠道有外部和內部兩種。外部融資渠道主要是由商業銀行間接融資和證券市場中的股票直接融資，而內部融資主要是企業利潤和折舊資金積累，或是企業內部股份化以及小企業所有者吸引朋友和家族成員入股籌資。之所以興旺國家中小企業融資途徑相對較多，是因為國外興旺國家由于企業債券市場，商業股票市場比較興旺，各種金融服務機構比較完善、成熟，方式也比較靈活。而國內企業債券市場，商業股票市場還沒有開展起來，并且各種金融服務機構也很不完善、很不成熟，融資途徑和方式相對少了很多。第3章金鑫印刷廠融資困境現狀分析中小企業經營規模“小〞，融資渠道受到各方面的限制，以及融資的內部控制機制的缺乏和融資外部環境的各種制約，使中小企業融資難已成為經濟開展中的一個標志性的問題。中小企業與經營規模龐大、資產信譽度良好的大企業相比，中小企業在融資中的“弱勢〞表現得極其明顯。企業貸款難和銀行放款并存非常難。這里，我們把金鑫印刷廠作為例子，對中小企業融資難的這個難題做個系統的概括，并且詳細分析中小企業融資在不同困境下表現的不同形式。3．1公司簡介金鑫印刷廠成立于1997年，多年來從事食品加工設備的經營業務。公司一貫致力于將國際上最先進的食品加工工藝和設備介紹給中國客戶，憑借自身雄厚的實力為中國食品加工企業提供最先進的食品加工設備，也為他們提供食品工業生產自動化工程的解決方案。金鑫印刷廠已與眾多日本一流的食品機械制造廠家建設了長期合作關系，現為日本日網株式會社機械部在的代表處，還是日本安立產業機械株式會社、日本東洋自動機株式會社、日本日阪株式會社、日本神和株式會社、日本山本VINITA株式會社等在中國的指定代理。適應時代開展、創造新的價值、與客戶共同開展，是金鑫印刷廠追求的目標；盡心盡力做好每一件事是金鑫印刷廠的服務宗旨。追求安康生活，迎接美好未來，金鑫印刷廠愿與設備生產廠家和中國客戶一道，在豐富中國飲食文化，促進中國食品工業的開展過程中，協同努力、共創佳績，續創輝煌。3．2金鑫印刷廠融資難的現狀目前，我國中小企業創造的最終產品和服務的價值占GDP的50%，解決了我們國家城鎮就業量的75%以上。可是，無一例外的，由于中小企業本身的特點，它們是整個社會經濟群體中的弱勢群體，其中，中小企業開展的一大難題是被資金融通困難的嚴重約制著。在國內中小企業的負債率是比較高的，從近年不同規模資本構造情況看，中小企業資產負債率比大型企業高近10個百分點，與大企業相比，中小企業股本占總資本的比率明顯比較低。目前，因為我國中小企業間接融資主要靠銀行貸款，所以間接融資的困難也就主要表現在銀行貸款難。而且企業規模越小貸款的需求量就越大，越難從銀行那里貸款，但隨著企業規模變大，對貸款的需求量不如企業初始階段大，因為隨著企業規模變大企業融資渠道可能會更寬闊些，因此在貸款時被拒絕的次數比之前減少許多。所以說企業規模和貸款申請次數和被拒絕次數呈負相關的關系。觀察所有申請的貸款中，其中絕大多數是小型企業，然后才是中大型企業；而從貸款的情況來看，中大型企業的資金需求量大，申請次數也多，相應其成功的概率也高些。最后從貸款的規模來看，大型企業和小型企業要比中型企業大。3．3金鑫印刷廠融資困境的表現形式傳統金融機制在中小企業之間中存在不相容的問題，使中小企業不得不面臨諸多困境，比方：中小企業自身的高不安全因素性和金融機構所遵循的“三性〞原那么矛盾，債權人和債務人之間的信息不對稱和融資成本增加的矛盾等。我們從下面四個方面來論述我國中小企業融資困境的表現形式。3．3．1融資渠道單一和狹窄我國的融資渠道以間接融資為主、國有商業銀行占間接融資市場80%以上的融資格局下，并且國有銀行在對中小企業融資的渠道上發揮作用不夠，現時針對中小企業的融資方式主要是擔保、抵押貸款，其他金融產品較少。我國的直接融資渠道是比較窄的，而且證券市場門檻高、創業投資體制不健全以及公司債券發行的準入障礙，因此通過資本市場公開籌集資金是中小企業的。雖然中小企業板在深圳已經建設，不過，符合上市條件的企業仍是少數。而且一般的中小企業不能直接發行股票和債券了。但是又因為資本市場的籌資講究低成本和高回報，如果要想降低籌資成本，那么企業的規模就必須足夠大，中小企業就因為規模小而被排斥在外；追求投資高回報，企業就不能進展長期沒有回報的投資。另外，之所以中小企業難以涉足主要是因為國有大企業、行業排頭兵轉制服務的資本市場，表現為直接融資難，還有一些其他直接融資方式適合中小企業融資的要求，如投資基金、創業版市場、場外交易及各種產權交易市場等尚未建設起來或發育不良，導致中小企業直接融資步履維艱。3．3．2銀行信貸規模擴大與金融不安全因素提高目前，銀行的經營機制還沒有徹底商業化。商業銀行的資產必須要滿足三個特征：安全性、流動性和贏利性。目前，國內許多商業銀行都過多地強調安全性，而無視了贏利性的原那么，國有企業因存在信用，就算是經營效率不佳，銀行也愿意貸款，但是對于那些沒有國家信用做保障，同時又有很大不確定性的中小企業，銀行為了保證貸款不出問題，對中小企業的貸款要求多數加以拒絕，并不是去區分、審核和控制不安全因素，盡可能滿足中小企業的貸款需求，在金融機制上，一方面對中小企業特別是國有中小企業的貸款鼓勵機制約束機制不對稱，國有大中型企業在商業銀行的信貸審批比較寬松，而且貸款發放鼓勵機制教強，貸款的重點轉向中長期貸款和國家重點大型企業和大型工程，但是這種信貸集中帶來了新的問題，新的不安全因素也隨之而來，使不良貸款前清后增，處置化解困難；第4章解決中小企業融資問題的對策分析西方國家通過以上政策在一定程度上緩解了中小企業融資難的問題。我國應因地、因時制宜，遵循市場經濟規律的內在要求，根據我國具體國情和經濟開展所處的階段等來選擇融資模式。中小企業融資難既是一個微觀問題，又是一個宏觀問題，解決中小企業融資難問題是一項系統工程，涉及融資體制、信用環境、企業自身及融資機構的服務意識和服務水平等諸多因素，需要綜合協調、配套解決。4．1微觀方面的融資政策4．1．1從中小企業自身角度考察首先，中小企業的素質要必須加強。中小企業單靠外部條件與外部環境的改善徹底擺脫融資困境是不現實的，還必須注重提高自身的素質。第一，改善經營機制，健全管理制度。盡快建設健全內部管理制度；應該大膽借鑒、積極汲取興旺國家中小企業的經營策略和管理經歷，進展管理制度創新，打破傳統的家族經營管理模式，建設現代企業制度。第二，加速進展知識與技術更新。其次，中小企業信用體系應該得到完善。造成銀行對中小企業惜貸的主要原因是“信息不對稱〞和“道德不安全因素〞的存在，因此，要想解決中小企業貸款不暢，就是要建設完善的信用體系。第一，努力提高自身的信用等級；第二，加強企業信用文化建設，培育企業家的信用意識，提倡和宣揚信用觀念；第三，建設有效的中小企業信用評價體系。再次，要標準各種財務管理制度。目前我國中小企業的財務制度并不是那么健全、財務信息虛假，這使金融機構對其資金的投入造成了嚴重的阻礙。因此，中小企業的財務管理水平應該得到提高，建設起標準的財務制度和信用制度。第一，要健全財務管理制度，建設全面、準確、真實的財務制度，增加信息透明度；第二，要及時還本付息，樹立守信用、重履約的良好的企業形象；第三，要保持合理的貸款水平，制定有效的應收賬款管理制度。然后，要找到更多的融資渠道。當前，中小企業不僅是缺少資金來源，而且更重要的是缺少若何找到適當的融資渠道。這就要求中小企業建設正確的融資觀念，善于利用多種融資方式，中小企業融資壓力得到緩解。主要有租賃、典當融資、票據貼現、同業拆借等。最后，加強與開展企業間的戰略聯盟。加強和開展企業間的戰略聯盟，要用群體的力量來彌補中小企業個體力量的缺乏。這樣做，既可防止單個中小企業在市場競爭中弧軍奮戰，降低市場不安全因素，又可使中小企業在人才、資金、技術、信息方面做到資源共享與優勢互補，外部經濟性得到提高，還可使中小企業充分享受社會分工協作的恩惠，降低成本水平，獲得更高的經濟效益。4．1．2從擔保機構的角度考察首先，應建設中小企業信用擔保體系。我國應盡快建設中小企業特別是高科技型中小企業為主要服務對象的信用擔保體系。第一，可以適當的借鑒日本政府的做法，設立“特別信用保證制度〞；第二，中小企業融資擔保機構由政府出資組建，大力支持中小企業開展；第三，鼓勵民間資金投入，設立商業性擔保公司。其次，建設貸款擔保機制并能夠完善。建設和完善與擔保機制相配套的制度設施：第一，建設和完善擔保機構的準入制度，資金資助制度，不安全因素控制制度和信用評估，準入門檻應該放寬；第二，對擔保公司實施減免稅政策，到達一定條件的擔保機構，國家減免所得稅；第三，建設擔保貸款的不安全因素補償機制，包括建設國家再擔保機構、銀行對擔保公司的壞賬分擔、通過不安全因素基金提供補償等等。4．2宏觀方面的融資政策4．2．1從政府扶持的角度考察目前，社會主義市場經濟建設的微觀經濟活動主體是因中小企業，它不僅是解決就業問題的主要載體，也是我國經濟開展的重要經濟增長點，因此，從宏觀經濟穩定運行的角度出發，并且政府必須給予中小企業相關的法律、政策及財政支撐，中小企業應得到政府的力量使其能夠存在和開展。首先，金融支持。政府應提供全面的金融服務和強有力的政策支持。第一，政府應該加大對中小企業融資的支持力度，成立“中小企業信貸銀行〞，能為中小企業提供政策性貸款。對一些需要扶持的中小企業發放免息、貼息、低息貸款。第二，制定強有力的金融扶持政策。充分發揮政府在中小企業信用擔保體系中的作用。第三，建設一個適合中小企業特征的直接融資體系。這樣不僅創造條件開辟二板市場，還能夠積極開展不安全因素投資。其次，資金支持。應該充分考慮國情，著重從以下三個方面循序漸進地推進具有中國特色的對中小企業的政府資金支持系統的建設。第一，建設中小企業開展準備金。第二，給予中小企業特定事項的資金扶持。針對某些特定事項，政府給予中小企業必要的資金扶持。第三，一切不合理的收費應全部抹殺。從根源上遏制一切不合理收費的現象，符合實際的減輕中小企業稅費負擔。最后，政策性扶持。其中貸款、稅收優惠、財政補貼、根基設施服務、提供培訓及信息交流等形式是政府對中小企業主要的政策性扶持。我國自2012年8月起，一系列旨在支持中小企業安康開展的財稅、金融等利好政策已相繼由強烈訴求變成了現實，中小企業得到了各種力量的幫助并解決了一些難題。4．2．2從融資環境的角度考察首先，法律環境。我國可以借鑒市場經濟興旺國家的經歷并結合我國實際制定?信用管理法?，以法律標準企業信用行為。各級政府要從本地區的實際出發，積極改善中小企業的經營環境，還應盡快普及和全面推行?中小企業促進法?。繼續廢止和去除不適應中小企業開展的法律法規，減輕中小企業負擔，真正使中小企業開展走上法制化軌道。其次，服務環境。銀監會應該同人民銀行盡快出臺相關政策，民營銀行的進入和退出機制應得到相關的完善，創造一個公平競爭的市場環境，奠定中小企業金融服務的良好根基。此外還要把中小企業服務中介體系弄清楚，弄明白。4．3企業自身探尋融資對策：融資創新思路為增加銀行信貸的獲取能力，中小企業不能重蹈覆轍，不能再用“等、要、靠〞的老路子，應該主動出擊，按照市場規律，實現經營思想的轉變，進展戰略的調整。企業想要開展，不能等待別人活國家救濟，必須充分挖掘自身條件，探尋自我解決融資的途徑與方式。4．3．1新型銀企關系的建設銀行和企業建設長期關系有利于雙方信息交換的怕累拖改進。當企業和銀行之間的金融交易存在嚴重信息摩擦時，建設長期契約關系成為銀行和企業的鼓勵相容行為，這是因為：1)長期銀企關系可以通過信息的壟斷性和信息的跨期再利用更好地解決信息生產的免費搭車問題。由于銀行對企業私人信息的壟斷性，企業不必擔憂銀行會將其私人信息透露給企業的競爭者。企業的私人信息在長期銀企關系中可以跨期再利用，銀行就有投資于信息生產的鼓勵。2)長期銀企關系有利于貸款定價的跨期平滑。在銀企關系中，相當多的學者認為銀行有某種控制權和市場控制力量，被稱之為銀行的市場力量。市場力量使銀行能夠加強他與中小企業的隱性長期和約關系。中小企業從長遠打算，會傾向于和銀行保持長期關系。這樣，銀行會向中小企業提供一些短期的利率較低的貸款。當中小企業陷入財務困境時，具有長期關系的銀行往往出于未來信息租金的考慮提供金融援助，而一般銀行和債權人往往要求企業破產，及時清算企業資產。完畢語本文全面地闡述了我國的中小企業開展狀況，中小企業在我國國民經濟中的重要性，對融資難的現狀、原因及對策作了深層次的分析，筆者認為應拓寬融資渠道，建設多層次信用擔保體系，完善法律法規建設充分發揮政府的作用。最后，本人從國家微觀和宏觀經濟政策探尋中小企業融資對策，最后從企業自身角度出發，對提高中小企業的融資能力提出了五個創新思路：新型銀企關系的建設；提高市場競爭地位；集團化戰略；引入資本資金；政府金融政策創新。中小企業已構成了我國經濟的一個重要層面。因此，對于我國的經濟增長和中小企業開展，我們可以發現存在一個長周期：當前我國缺乏經濟增長點，很可能與中小企業開展缺乏現實依托有關；換句話說，中小企業開展得到融資和市場支持，那么我國的就業與增長形勢將可望面臨進入實質性上升拐點。隨著中國經濟整體實力的開展，長時間內中小型企業數量還會不斷增長，未來將有更多的中小企業向大型企業、集團、跨國公司方向開展．要開展中小企業，必須首先解決其融資難的問題，這樣才能解決中小企業開展的后顧之憂。由于時間與精力有限，本文撰稿有些倉促，文章在許多方面可能存在諸多漏洞，須進一步修改完善。希望本文能對中國中小企業解決融資難這一問題提供有價值的參考和有意思的幫助。參考文獻[1]陳乃醒中國中小企業開展與預測(2002—2003)[M].:經濟管理出版社，2012.[2]咚光濡中小企業融資問題研究[M].哈爾濱:黑龍江人民出版社，2012.[3]李揚、楊思群中小企業融資與銀行[M].上海:上海財經大學，2011.