中國基金投顧

藍皮書

2022.1中國消費行業報告文檔資料

中國基金投顧藍皮書2022

中國基金投顧藍皮書

編者團隊信息

本藍皮書由畢馬威團隊及先鋒領航投顧團隊共同撰寫完成，并

獲得了北京師范大學、上海交大高級金融學院、螞蟻集團研究

院等多方團隊的學術支持，報告中采用了基金業協會數據，在

此對給予本藍皮書研究指導及撰寫工作的項目組成員致以感

謝，尤其感謝上海市黃浦區金融辦對于本藍皮書的內容指導和

項目支持。

1.1起源：“機構試點”落地

05

畢馬威團隊 :

特別顧問：畢馬威中國金融業主管合伙人張楚東

畢馬威中國證券及基金業主管合伙人

王國蓓

畢馬威中國資產管理及財富管理咨詢主管合伙人

鄭昊

畢馬威中國證券及基金業合伙人

黃小熠

畢馬威中國金融業戰略咨詢服務總監

杜劍敏

畢馬威中國金融業戰略咨詢服務經理

洪蔚翔

畢馬威中國金融業戰略咨詢服務咨詢顧問

范爽

2.3當前中國基金投顧市場五大痛點

41

先鋒領航投顧團隊:

先鋒領航投顧董事長

黃浩

先鋒領航投顧CEO

張宇

先鋒領航投顧市場專家

沈夢捷

先鋒領航投顧投資策略分析師

喻夢溪

學術及智庫支持:

上海交通大學上海高級金融學院金融學助理教授

李潔

螞蟻集團研究院

李振華、王芳、王奕萱、3.3打造中國特色基金投顧服務的七項關鍵任務

53

目錄

第一章現狀與洞悉：

中國基金投顧飛速起步，敏銳洞察客戶

1.2現狀：飛速發展，空間廣闊

06

1.3見微知著：中國基金投顧客戶調研發現

10

第二章借鑒與學習：

海外成熟市場經驗豐富，啟示中國痛點

2.1美國投顧市場發展歷程

30

2.2中外投顧市場差異分析

37

第三章創新與發展：

打造具備中國特色的基金投顧服務

3.1中國基金投顧市場未來可期

45

3.2“中國特色”的基金投顧

47北京師范大學經濟與工商管理學院副教授

胡聰慧及團隊

馬冬冬、張耀岡中國消費行業報告文檔資料

中國基金投顧藍皮書2022

序言一

序言二

2021年對于國內公募基金行業來說，又是成績卓著的一年。中國公募基金排位

“十四五”以來，國內進入新的經濟發展階段，公募基金迎來高質量發展，基金

上升至全球第四、亞洲第一，全年公募基金市場總規模達25.3萬億元，年內新發基金

投顧作為促進基金行業良性發展、服務居民多樣化財富管理需求的創新之舉，試點以

1826只，每一個數據都在刷新歷史記錄。

來一直備受市場矚目。畢馬威近年來與多家海內外投顧服務機構保持密切合作關系，

但對投資者來說，這是折騰的一年。普漲行情未能持續，資管新規過渡期宣告結束，

保本理財產品退出舞臺。投資者，尤其是理財能力相對薄弱的投資者，或主動或被動

地被推向更多波動的凈值型產品。

“買方投顧”價值將受市場更廣泛認知。長久以來，中國財富管理行業一直以“賣

變局之下，基金投顧走入大眾視野，并市場看作是解決客戶“看不懂、選不對、

拿不住、不賺錢”的破題關鍵。先鋒領航投顧正是在這樣的大環境下誕生，基于螞蟻

集團和Vanguard集團的共同孵化，2020年4月我們在支付寶上線了基金投顧服務“幫

你投”。連同所有投顧試點機構一起，希望通過“買方投顧”的服務模式，讓專業和

系統化的投資服務得以走進普通投資者的理財生活。

我們面對的是中國基金投顧行業的第一批客戶。他們如何看待投顧，有怎樣的服

務需求，使用“卡點”在哪里，都對行業未來發展至關重要。而對照海外市場，國內

基金投顧起點高、速度快，跨過“人工投顧”直接進入了“線上智能化”的高階形態。

但也因缺乏顧問文化的鋪墊，在業務認知和服務開展上面臨各種挑戰，也有更多的本

土化改良空間。

諸多問題亟待解答。基金投顧試點2周年之際，在上海市黃浦區金融辦的指導下，

我們連同畢馬威，攜手多所知名高校，啟動了對中國基金投顧行業長達半年的一次深

度調研，形成這份《中國基金投顧藍皮書》。基于來自全國各地大量真實的客戶訪談，

以及對客戶使用情況和調研數據的深度分析，并結合了基金業協會關于行業的相關數

據，我們期待洞察投資者使用投顧的“驅動因子”，找準未來提升服務體驗的“關鍵任務”。

也希望能通過這份藍皮書，為機構同盟提供參考，共同打磨服務能力，賦能行業生態。

金融科技將在基金投顧中發揮更重要的作用。智能化服務能力將是未來中國基金

最終讓投顧成為客戶信賴的投資工具，引導健康的投資行為，幫助客戶真正收獲中國

投顧行業的核心競爭力之一，這背后離不開人才團隊建設、模型設計應用、數據積累

經濟增長所帶來的長期回報。

和分析等一系列支撐體系的打造。基金投顧服務機構應盡早加強這方面布局，取長補短，

表現和能力。

畢馬威希望基金投顧的推出有助于幫助公募基金行業回歸初心，為廣大投資者謀

取福利，希望這本基金投顧行業研究報告能夠給中國特色的基金投顧服務提供一些啟