風(fēng)光不與“4”時(shí)同年金特訓(xùn)營主旨報(bào)告風(fēng)光不與“4”時(shí)同年金特訓(xùn)營主旨報(bào)告1目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”2.較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響3.預(yù)定利率下調(diào)對(duì)消費(fèi)者的影響目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”2.較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響3.預(yù)定利率下調(diào)對(duì)消費(fèi)者的影響目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”預(yù)定利率的前世今生預(yù)定利率是指壽險(xiǎn)產(chǎn)品在計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)，預(yù)測收益率后所采用的利率，其實(shí)質(zhì)是壽險(xiǎn)經(jīng)營者因使用了客戶的資金，而承諾以年復(fù)利的方式賦予客戶的回報(bào)。通俗來說就是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供給客戶的回報(bào)率。預(yù)定利率的高低和保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格直接相關(guān)。在其它假設(shè)條件不變的前提下，如果一款產(chǎn)品的預(yù)定利率較高，消費(fèi)者投保該產(chǎn)品時(shí)所繳納的保費(fèi)則越少，保險(xiǎn)產(chǎn)品的競爭力越強(qiáng)。什么是？參考資料：百度百科預(yù)定利率的前世今生預(yù)定利率是指壽險(xiǎn)產(chǎn)品在計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備預(yù)定利率對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的影響某公司承保1000人，人均保額為100萬，假設(shè)被保險(xiǎn)人于次年身故，保險(xiǎn)公司的理賠金額為10個(gè)億假設(shè)預(yù)定利率為0%，保費(fèi)則為10億假設(shè)預(yù)定利率為100%，保費(fèi)則為5億預(yù)定利率越高，保費(fèi)越便宜預(yù)定利率越低，保費(fèi)越高預(yù)定利率對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的影響某公司承保1000人，人均保額為1019992013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單法定評(píng)估利率為3.5%；普通型養(yǎng)老年金或保險(xiǎn)期間10年及以上的其他普通型年金保單，上限為法定評(píng)估利率的1.15倍和預(yù)定利率的小者。4.025%2013年8月1日62號(hào)文2013201620162017NOW將壽險(xiǎn)保單（包括含預(yù)定利率因素的長期健康險(xiǎn)保單，下同）的預(yù)定利率調(diào)整為不超過年復(fù)利2.5％，并不得附加利差返還條款。1999年6月10日93號(hào)文自本通知實(shí)施之日起，萬能保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率上限調(diào)整為年復(fù)利3%。保險(xiǎn)公司提供保單貸款服務(wù)的，保單貸款比例不得高于保單現(xiàn)金價(jià)值或賬戶價(jià)值的80%。2016年9月2日76號(hào)文本通知發(fā)布后，新報(bào)送審批或備案的保險(xiǎn)產(chǎn)品需嚴(yán)格遵照本通知要求執(zhí)行，對(duì)已經(jīng)審批或備案的產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司需在2017年4月1日前完成自查和整改。2016年9月2日199號(hào)文兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品、年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，首次生存保險(xiǎn)金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保險(xiǎn)費(fèi)的20%。保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品。4.025%？何去何從？2019年2017年5月11日134號(hào)文這些年，年金險(xiǎn)走過的路19992013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單法定1996年6月10日保監(jiān)會(huì)93號(hào)文1996年6月10日保監(jiān)會(huì)93號(hào)文2013年8月1日保監(jiān)會(huì)62號(hào)文2013年8月1日保監(jiān)會(huì)62號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)76號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)76號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)199號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)199號(hào)文2017年5月11日保監(jiān)會(huì)134號(hào)文2017年5月11日保監(jiān)會(huì)134號(hào)文2019年銀保監(jiān)182號(hào)文《通知》明確了監(jiān)管層在利率下行，以及相對(duì)應(yīng)的投資收益下行的驅(qū)使下，有效防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)關(guān)參考投資收益和市場利率針對(duì)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率構(gòu)建了一個(gè)動(dòng)態(tài)的調(diào)整機(jī)制。2019年銀保監(jiān)182號(hào)文《通知》明確了監(jiān)管層在利率下行，以評(píng)估利率影響預(yù)定利率“評(píng)估利率”與“預(yù)定利率”一個(gè)對(duì)內(nèi)，一個(gè)對(duì)外，其數(shù)額之間自然不可以相差太遠(yuǎn)。其次，銀保監(jiān)會(huì)也有精算規(guī)定要求，那就是“預(yù)定利率上限”不得高于“評(píng)估利率上限”。（保監(jiān)會(huì)2013年62號(hào)文）評(píng)估利率影響預(yù)定利率“評(píng)估利率”與“預(yù)定利率”一個(gè)對(duì)內(nèi)，一個(gè)中國目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于“增速換擋”的“L型”觸底期，總的來說去年貨幣緊，金融監(jiān)管緊，財(cái)政也是緊的，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)下行、股市下跌、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等現(xiàn)象。從經(jīng)濟(jì)周期的角度來觀察，如果說去年上半年是滯脹，那么從去年下半年到今年初處于通縮。2018年經(jīng)濟(jì)周期由滯漲轉(zhuǎn)入通縮全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振接近尾聲全球增長率預(yù)期下降為3.7%中國投資數(shù)據(jù)顯示，去年全年投資增長為5.9%中國目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于“增速換擋”的“L型”觸近40年以來，人身險(xiǎn)預(yù)定利率跌宕起伏，始終逃不過與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的正相關(guān)關(guān)系的宿命。那么，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢又何去何從呢？預(yù)定利率又將走向何處呢？近40年以來，人身險(xiǎn)預(yù)定利率跌宕起伏，始終逃不過與宏觀經(jīng)濟(jì)狀目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”2.較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響3.預(yù)定利率下調(diào)對(duì)消費(fèi)者的影響目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響銀保監(jiān)2019年第182號(hào)文的出臺(tái)，是基于對(duì)市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評(píng)估利率參考值，并結(jié)合人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)的意見，適時(shí)調(diào)整評(píng)估利率水平。目的是由于隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，尤其是國債收益率的下降，保險(xiǎn)資產(chǎn)端持續(xù)承壓，一些產(chǎn)品的預(yù)定利率與實(shí)際投資收益率已經(jīng)出現(xiàn)了較大的偏差，實(shí)際上加大了利差損風(fēng)險(xiǎn)。較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響銀保監(jiān)2019年第182號(hào)文2018年保險(xiǎn)投資收益率情況2018年保險(xiǎn)投資收益率情況遏制風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整預(yù)定利率兩大目的一是強(qiáng)化評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整從國際經(jīng)驗(yàn)看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評(píng)估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動(dòng)，及時(shí)反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，未來保險(xiǎn)業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險(xiǎn)，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評(píng)估利率。二是強(qiáng)化評(píng)估利率形成機(jī)制的組織保障評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整是動(dòng)態(tài)的、前瞻的，需要依托行業(yè)力量提供必要的人力和組織保障。由中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立專家咨詢委員會(huì)，定期研究討論評(píng)估利率調(diào)整問題，既是一項(xiàng)長期性的重要舉措，更是一項(xiàng)基礎(chǔ)性的制度安排。遏制風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整預(yù)定利率兩大目的一是強(qiáng)化評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整時(shí)間倒流20年……1996——2019人民幣1年期存款利率與壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率變動(dòng)情況根據(jù)百度百科“預(yù)定利率”詞條中資料整理時(shí)間倒流20年……1996——2019人民幣1年期存款利率與預(yù)定利率上行、投資收益率下行，保險(xiǎn)業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)不得不防預(yù)定利率上行、投資收益率下行，保險(xiǎn)業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)不得不防利差損——壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的大風(fēng)險(xiǎn)1996-1999年，國內(nèi)一年期存款利率從最高9.18%一路下滑至2.25%。由于保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品開發(fā)一般滯后于存款利率調(diào)整，銷售高預(yù)定利率產(chǎn)品（最高達(dá)到年復(fù)利10%），從而導(dǎo)致了大量的利差損，給保險(xiǎn)業(yè)造成嚴(yán)重危害。

利差損——壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的大風(fēng)險(xiǎn)1996-1999年，國內(nèi)一年真金白銀年代利差損帶來的后果作為當(dāng)時(shí)國內(nèi)最大的兩家壽險(xiǎn)公司，**人壽以及**人壽也成為當(dāng)時(shí)利差損最大的兩家公司。**人壽由于利差損問題不得上市，最終將這部分壞賬進(jìn)行剝離處理，形成了現(xiàn)在銀保監(jiān)會(huì)每月公布的保費(fèi)數(shù)據(jù)表中“*壽存續(xù)”這一公司。雖然**人壽最終成功上市，但這一歷史包袱的存在，卻又成為*壽集團(tuán)整體上市的最大障礙之一。

真金白銀年代利差損帶來的后果真金白銀年代利差損帶來的后果在2009年原中國保監(jiān)會(huì)召開的一次閉門會(huì)上，中國平安董事長兼CEO馬明哲聲稱，平安人壽的利差損達(dá)到800億元。一時(shí)引發(fā)中國平安股價(jià)大跌。利差損危機(jī)爆發(fā)近10年之后，依然在深深的困擾著平安人壽。這段歷史被記錄在了中國保險(xiǎn)三十年興衰歷史的作品——《迷失的盛宴》中。真金白銀年代利差損帶來的后果在2009年原中國保監(jiān)會(huì)召開的一縱觀世界各地壽險(xiǎn)公司的倒閉，嚴(yán)重利差損幾乎都是最直接的原因之一，規(guī)避大規(guī)模利差損，對(duì)于中國人身險(xiǎn)企而言，不容掉以輕心。縱觀世界各地壽險(xiǎn)公司的倒閉，嚴(yán)重利差損幾乎都是最直接的原因之國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示1990年以前，日本曾銷售了大量高利率保單，長期資產(chǎn)配置缺口的存在以及后來多年的低利率環(huán)境，令日本壽險(xiǎn)業(yè)付出沉重代價(jià)，1997年～2001年間，日本多家壽險(xiǎn)公司因資不抵債倒閉。國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示1990年以前，日本曾銷售了大量高國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析1/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析1/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析2/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析2/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示作為重要的金融行業(yè)之一，保險(xiǎn)業(yè)在范風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，必須高度警惕。近日，中國銀保監(jiān)會(huì)召開2019年監(jiān)管工作會(huì)議，為2019年銀行保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范形勢作出預(yù)判。會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但面臨的形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，要“打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”，“要通過有效監(jiān)管防范化解各類經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和防止局部風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散蔓延，維護(hù)金融市場穩(wěn)定”。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，此番監(jiān)管部門叫停4.025%預(yù)定利率產(chǎn)品的審批，無疑正是看到了高企的預(yù)定利率背后逐漸走低的投資收益率所給險(xiǎn)企帶來的利差損風(fēng)險(xiǎn)隱患，對(duì)于各保險(xiǎn)公司而言，守住了不發(fā)生嚴(yán)重利差損的風(fēng)險(xiǎn)底線，也才算是守住了自身的生命線。國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示作為重要的金融行業(yè)之一，保險(xiǎn)業(yè)在范目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”2.較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響3.預(yù)定利率下調(diào)對(duì)消費(fèi)者的影響目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”曾被“不屑一顧”的紅利期1995年是中國保險(xiǎn)行業(yè)的春天。市場剛剛放開，只有幾家巨頭瓜分市場，探索期的精算師們也對(duì)行業(yè)發(fā)展和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)一片看好，錯(cuò)誤的估計(jì)了利率走勢，各家保司爭相發(fā)行預(yù)定利率高達(dá)8.0%以上的產(chǎn)品但是發(fā)行之初，人民并不樂意購買，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的一年期銀行存款利率是10%以上，并且已經(jīng)穩(wěn)定維持了3年。大家都覺得拿錢買保險(xiǎn)，肯定不如存在銀行劃算又安全。然后，1996年來了。國家宣布降息，短短兩年時(shí)間利率降了一半。曾被“不屑一顧”的紅利期1995年是中國保險(xiǎn)行業(yè)的春天。市場機(jī)遇從來沒有告訴過你它是機(jī)遇我們站在今天看歷史，軌跡是那么清晰可辨。清晰得讓我們覺得再給一次機(jī)會(huì)，自己一定抓得住那個(gè)機(jī)遇。事實(shí)是，機(jī)遇來臨的時(shí)候，從來不會(huì)告訴我們這就是機(jī)遇，如果不去抓一下，就又成了一個(gè)遺憾……相信絕大部分人回到10年前，就算砸鍋賣鐵也會(huì)先買套房子同樣的回到20年前，就算手頭再緊也會(huì)想要買份保險(xiǎn)。機(jī)遇從來沒有告訴過你它是機(jī)遇我們站在今天看歷史，軌跡是那么清預(yù)定利率對(duì)于客戶的直觀影響保費(fèi)*預(yù)定利率*其他系數(shù)=保額其他系數(shù)包括：預(yù)定死亡率、生存率、預(yù)定營業(yè)費(fèi)用率等假設(shè)保額和其他系數(shù)固定的情況下，預(yù)定利率越高，所交保費(fèi)越低預(yù)定利率對(duì)于客戶的直觀影響保費(fèi)*預(yù)定利率*其他系數(shù)=保額其他保險(xiǎn)公司一旦許諾了4.025%的利率，無論經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、市場利率起伏，都需要按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行兌現(xiàn)。保險(xiǎn)公司一旦許諾了4.025%的利率，無論經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化、市場賺錢的速度能否趕超利率變化速度10萬250萬500萬1000萬1億4%2%1%0.1%賺錢的速度能否趕超利率變化速度10萬250萬500萬1000鎖定利率，少攢錢=多賺錢4.025%是目前能鎖定的最高利率風(fēng)光不與“4”時(shí)同鎖定利率，少攢錢=多賺錢風(fēng)光不與“4”時(shí)同4.025%4.025%風(fēng)光不與“4”時(shí)同年金特訓(xùn)營主旨報(bào)告風(fēng)光不與“4”時(shí)同年金特訓(xùn)營主旨報(bào)告38目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”2.較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響3.預(yù)定利率下調(diào)對(duì)消費(fèi)者的影響目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”2.較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響3.預(yù)定利率下調(diào)對(duì)消費(fèi)者的影響目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”預(yù)定利率的前世今生預(yù)定利率是指壽險(xiǎn)產(chǎn)品在計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備金時(shí)，預(yù)測收益率后所采用的利率，其實(shí)質(zhì)是壽險(xiǎn)經(jīng)營者因使用了客戶的資金，而承諾以年復(fù)利的方式賦予客戶的回報(bào)。通俗來說就是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供給客戶的回報(bào)率。預(yù)定利率的高低和保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格直接相關(guān)。在其它假設(shè)條件不變的前提下，如果一款產(chǎn)品的預(yù)定利率較高，消費(fèi)者投保該產(chǎn)品時(shí)所繳納的保費(fèi)則越少，保險(xiǎn)產(chǎn)品的競爭力越強(qiáng)。什么是？參考資料：百度百科預(yù)定利率的前世今生預(yù)定利率是指壽險(xiǎn)產(chǎn)品在計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)及責(zé)任準(zhǔn)備預(yù)定利率對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的影響某公司承保1000人，人均保額為100萬，假設(shè)被保險(xiǎn)人于次年身故，保險(xiǎn)公司的理賠金額為10個(gè)億假設(shè)預(yù)定利率為0%，保費(fèi)則為10億假設(shè)預(yù)定利率為100%，保費(fèi)則為5億預(yù)定利率越高，保費(fèi)越便宜預(yù)定利率越低，保費(fèi)越高預(yù)定利率對(duì)產(chǎn)品定價(jià)的影響某公司承保1000人，人均保額為1019992013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單法定評(píng)估利率為3.5%；普通型養(yǎng)老年金或保險(xiǎn)期間10年及以上的其他普通型年金保單，上限為法定評(píng)估利率的1.15倍和預(yù)定利率的小者。4.025%2013年8月1日62號(hào)文2013201620162017NOW將壽險(xiǎn)保單（包括含預(yù)定利率因素的長期健康險(xiǎn)保單，下同）的預(yù)定利率調(diào)整為不超過年復(fù)利2.5％，并不得附加利差返還條款。1999年6月10日93號(hào)文自本通知實(shí)施之日起，萬能保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率上限調(diào)整為年復(fù)利3%。保險(xiǎn)公司提供保單貸款服務(wù)的，保單貸款比例不得高于保單現(xiàn)金價(jià)值或賬戶價(jià)值的80%。2016年9月2日76號(hào)文本通知發(fā)布后，新報(bào)送審批或備案的保險(xiǎn)產(chǎn)品需嚴(yán)格遵照本通知要求執(zhí)行，對(duì)已經(jīng)審批或備案的產(chǎn)品，保險(xiǎn)公司需在2017年4月1日前完成自查和整改。2016年9月2日199號(hào)文兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品、年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，首次生存保險(xiǎn)金給付應(yīng)在保單生效滿5年之后，且每年給付或部分領(lǐng)取比例不得超過已交保險(xiǎn)費(fèi)的20%。保險(xiǎn)公司不得以附加險(xiǎn)形式設(shè)計(jì)萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品或投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品。4.025%？何去何從？2019年2017年5月11日134號(hào)文這些年，年金險(xiǎn)走過的路19992013年8月5日及以后簽發(fā)的普通型人身保險(xiǎn)保單法定1996年6月10日保監(jiān)會(huì)93號(hào)文1996年6月10日保監(jiān)會(huì)93號(hào)文2013年8月1日保監(jiān)會(huì)62號(hào)文2013年8月1日保監(jiān)會(huì)62號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)76號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)76號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)199號(hào)文2016年9月2日保監(jiān)會(huì)199號(hào)文2017年5月11日保監(jiān)會(huì)134號(hào)文2017年5月11日保監(jiān)會(huì)134號(hào)文2019年銀保監(jiān)182號(hào)文《通知》明確了監(jiān)管層在利率下行，以及相對(duì)應(yīng)的投資收益下行的驅(qū)使下，有效防范利差損風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管機(jī)關(guān)參考投資收益和市場利率針對(duì)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率構(gòu)建了一個(gè)動(dòng)態(tài)的調(diào)整機(jī)制。2019年銀保監(jiān)182號(hào)文《通知》明確了監(jiān)管層在利率下行，以評(píng)估利率影響預(yù)定利率“評(píng)估利率”與“預(yù)定利率”一個(gè)對(duì)內(nèi)，一個(gè)對(duì)外，其數(shù)額之間自然不可以相差太遠(yuǎn)。其次，銀保監(jiān)會(huì)也有精算規(guī)定要求，那就是“預(yù)定利率上限”不得高于“評(píng)估利率上限”。（保監(jiān)會(huì)2013年62號(hào)文）評(píng)估利率影響預(yù)定利率“評(píng)估利率”與“預(yù)定利率”一個(gè)對(duì)內(nèi)，一個(gè)中國目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于“增速換擋”的“L型”觸底期，總的來說去年貨幣緊，金融監(jiān)管緊，財(cái)政也是緊的，出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)下行、股市下跌、股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)等現(xiàn)象。從經(jīng)濟(jì)周期的角度來觀察，如果說去年上半年是滯脹，那么從去年下半年到今年初處于通縮。2018年經(jīng)濟(jì)周期由滯漲轉(zhuǎn)入通縮全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振接近尾聲全球增長率預(yù)期下降為3.7%中國投資數(shù)據(jù)顯示，去年全年投資增長為5.9%中國目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于“增速換擋”的“L型”觸近40年以來，人身險(xiǎn)預(yù)定利率跌宕起伏，始終逃不過與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的正相關(guān)關(guān)系的宿命。那么，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢又何去何從呢？預(yù)定利率又將走向何處呢？近40年以來，人身險(xiǎn)預(yù)定利率跌宕起伏，始終逃不過與宏觀經(jīng)濟(jì)狀目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”2.較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響3.預(yù)定利率下調(diào)對(duì)消費(fèi)者的影響目錄1.預(yù)定利率的“前世今生”較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響銀保監(jiān)2019年第182號(hào)文的出臺(tái)，是基于對(duì)市場利率未來走勢、行業(yè)投資收益率等因素的判斷確定評(píng)估利率參考值，并結(jié)合人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)的意見，適時(shí)調(diào)整評(píng)估利率水平。目的是由于隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，尤其是國債收益率的下降，保險(xiǎn)資產(chǎn)端持續(xù)承壓，一些產(chǎn)品的預(yù)定利率與實(shí)際投資收益率已經(jīng)出現(xiàn)了較大的偏差，實(shí)際上加大了利差損風(fēng)險(xiǎn)。較高預(yù)定利率產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)的影響銀保監(jiān)2019年第182號(hào)文2018年保險(xiǎn)投資收益率情況2018年保險(xiǎn)投資收益率情況遏制風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整預(yù)定利率兩大目的一是強(qiáng)化評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整從國際經(jīng)驗(yàn)看，主要發(fā)達(dá)國家都建立了準(zhǔn)備金評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整機(jī)制，評(píng)估利率的確定充分體現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的聯(lián)動(dòng)，及時(shí)反映未來市場的趨勢性變化。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，未來保險(xiǎn)業(yè)投資端面臨一定壓力，為應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的利差損風(fēng)險(xiǎn)，有必要適當(dāng)下調(diào)現(xiàn)行評(píng)估利率。二是強(qiáng)化評(píng)估利率形成機(jī)制的組織保障評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整是動(dòng)態(tài)的、前瞻的，需要依托行業(yè)力量提供必要的人力和組織保障。由中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立專家咨詢委員會(huì)，定期研究討論評(píng)估利率調(diào)整問題，既是一項(xiàng)長期性的重要舉措，更是一項(xiàng)基礎(chǔ)性的制度安排。遏制風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整預(yù)定利率兩大目的一是強(qiáng)化評(píng)估利率的趨勢性調(diào)整時(shí)間倒流20年……1996——2019人民幣1年期存款利率與壽險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率變動(dòng)情況根據(jù)百度百科“預(yù)定利率”詞條中資料整理時(shí)間倒流20年……1996——2019人民幣1年期存款利率與預(yù)定利率上行、投資收益率下行，保險(xiǎn)業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)不得不防預(yù)定利率上行、投資收益率下行，保險(xiǎn)業(yè)利差損風(fēng)險(xiǎn)不得不防利差損——壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的大風(fēng)險(xiǎn)1996-1999年，國內(nèi)一年期存款利率從最高9.18%一路下滑至2.25%。由于保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品開發(fā)一般滯后于存款利率調(diào)整，銷售高預(yù)定利率產(chǎn)品（最高達(dá)到年復(fù)利10%），從而導(dǎo)致了大量的利差損，給保險(xiǎn)業(yè)造成嚴(yán)重危害。

利差損——壽險(xiǎn)公司經(jīng)營的大風(fēng)險(xiǎn)1996-1999年，國內(nèi)一年真金白銀年代利差損帶來的后果作為當(dāng)時(shí)國內(nèi)最大的兩家壽險(xiǎn)公司，**人壽以及**人壽也成為當(dāng)時(shí)利差損最大的兩家公司。**人壽由于利差損問題不得上市，最終將這部分壞賬進(jìn)行剝離處理，形成了現(xiàn)在銀保監(jiān)會(huì)每月公布的保費(fèi)數(shù)據(jù)表中“*壽存續(xù)”這一公司。雖然**人壽最終成功上市，但這一歷史包袱的存在，卻又成為*壽集團(tuán)整體上市的最大障礙之一。

真金白銀年代利差損帶來的后果真金白銀年代利差損帶來的后果在2009年原中國保監(jiān)會(huì)召開的一次閉門會(huì)上，中國平安董事長兼CEO馬明哲聲稱，平安人壽的利差損達(dá)到800億元。一時(shí)引發(fā)中國平安股價(jià)大跌。利差損危機(jī)爆發(fā)近10年之后，依然在深深的困擾著平安人壽。這段歷史被記錄在了中國保險(xiǎn)三十年興衰歷史的作品——《迷失的盛宴》中。真金白銀年代利差損帶來的后果在2009年原中國保監(jiān)會(huì)召開的一縱觀世界各地壽險(xiǎn)公司的倒閉，嚴(yán)重利差損幾乎都是最直接的原因之一，規(guī)避大規(guī)模利差損，對(duì)于中國人身險(xiǎn)企而言，不容掉以輕心。縱觀世界各地壽險(xiǎn)公司的倒閉，嚴(yán)重利差損幾乎都是最直接的原因之國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示1990年以前，日本曾銷售了大量高利率保單，長期資產(chǎn)配置缺口的存在以及后來多年的低利率環(huán)境，令日本壽險(xiǎn)業(yè)付出沉重代價(jià)，1997年～2001年間，日本多家壽險(xiǎn)公司因資不抵債倒閉。國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示1990年以前，日本曾銷售了大量高國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析1/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析1/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析2/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示日本保險(xiǎn)公司破產(chǎn)原因剖析2/2國外壽險(xiǎn)公司倒閉分析與啟示作為重要的金融行業(yè)之一，保險(xiǎn)業(yè)在范風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，必須高度警惕。近日，中國銀保監(jiān)會(huì)召開2019年監(jiān)管工作會(huì)議，為2019年銀行保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范形勢作出預(yù)判。會(huì)議認(rèn)為，當(dāng)前銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但面臨的形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，要“打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)”，“要通過有效監(jiān)管防范化解各類經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和防止局部風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散蔓延，維護(hù)金融市場穩(wěn)定”。對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)而言，此番監(jiān)管部門叫停4.025%預(yù)定利率產(chǎn)品的審批，無疑正是看到了高企的預(yù)定利率背后逐漸走低