論文題目：目錄一、引言 1（一）選題背景與研究意義 1（二）文章框架結(jié)構(gòu) 1二、上市公司財(cái)務(wù)舞弊概述 2（一）財(cái)務(wù)舞弊概念明晰 2（二）財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)文獻(xiàn)綜述 2（三）上市公司財(cái)務(wù)舞弊動因分析 5（四）上市公司財(cái)務(wù)舞弊手段解析 6三、萬福生科案例分析 7（一）萬福生科企業(yè)概況 7（二）萬福生科案件始末 7（三）萬福生科舞弊手法及其表現(xiàn) 8（四）萬福生科舞弊動因分析 10四、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的防范與治理措施 11（一）公司自身層面的防范與治理 11（二）中介機(jī)構(gòu)層面的防范與治理 12（三）行政機(jī)關(guān)層面的防范與治理 13參考文獻(xiàn) 13摘要上市公司為了保證大股東和管理層的經(jīng)濟(jì)利益，使用各種手段進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，不僅破壞了市場的基本秩序，更是對廣大投資者的權(quán)益造成了嚴(yán)重的侵害，極大地挫傷了股民投資的積極性。本文從定性與定量的角度對上市公司的舞弊手段、舞弊行為的成因進(jìn)行分析，結(jié)合萬福生科IPO造假這一案例，從內(nèi)外兩個層面探究萬福生科舞弊事件背后成因，并在此基礎(chǔ)上綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)分析方法對舞弊過程進(jìn)行揭示，同時就如何避免財(cái)務(wù)審計(jì)失敗提出相應(yīng)的對策建議。關(guān)鍵字：上市公司；財(cái)務(wù)舞弊；萬福生科一、引言（一）選題背景與研究意義上世紀(jì)九十年代初，以“長城機(jī)電”財(cái)務(wù)舞弊案為標(biāo)志，首開我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的先河，盡管當(dāng)時的財(cái)務(wù)舞弊手段較為單一，手法較為落后，但依然蒙蔽了一批投資者并造成嚴(yán)重?fù)p害。幾年之后，“東方鍋爐”財(cái)務(wù)舞弊案爆發(fā)，舞弊手段有所豐富，較之前更為隱蔽和耐人尋味。近年來，大批財(cái)務(wù)舞弊案件集中大規(guī)模爆發(fā)，“銀廣夏”、“藍(lán)田股份”、“綠大地”等案件數(shù)不勝數(shù)，舞弊手段令人目不暇接。這些公司財(cái)務(wù)舞弊行為的發(fā)生，侵犯了投資者對公司實(shí)際經(jīng)營情況和盈利狀況的知情權(quán)，更為嚴(yán)重的是這樣舞弊行為對證券市場和社會誠信體系的建設(shè)具有嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)。同時也對建立誠信道德社會造成阻礙，擾亂了公平競爭的市場規(guī)則，給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來負(fù)面影響，引起了社會公眾的強(qiáng)烈不滿。因此，如何通過審計(jì)來發(fā)現(xiàn)上市公司的財(cái)務(wù)舞弊行為并預(yù)防造假現(xiàn)象就成為一個現(xiàn)實(shí)的議題。2011年9月，萬福生科作為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板市場進(jìn)行IPO上市。公司在上市的第一年各項(xiàng)營業(yè)收入和利潤都實(shí)現(xiàn)了增長，各項(xiàng)指標(biāo)也未有異常狀況。但2013年證監(jiān)會的一次巡查中發(fā)現(xiàn)，萬福生科有稅務(wù)賬、業(yè)務(wù)賬、銀行賬三套賬本，其中稅務(wù)賬和銀行賬主要是為了避稅和貸款用，而業(yè)務(wù)賬只屬于公司內(nèi)部管理人員查看。證監(jiān)會通過后續(xù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，問題遠(yuǎn)不止這些。萬福生科不僅存在多套賬務(wù)的問題，還對公司當(dāng)年的停產(chǎn)事實(shí)進(jìn)行了隱瞞，虛構(gòu)了許多公司根本沒有的銷售合同，入賬虛假收入，大幅虛增預(yù)付賬款數(shù)目，夸大公司在建工程投資，并且在公司上市申請過程中就存在虛假陳述事實(shí)的行為。萬福生科股票被三次停復(fù)牌處理，股價下跌數(shù)倍，使投資者們蒙受了巨大的損失。以上種種案件充分說明，我們需要重視上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為，不能任由該現(xiàn)象越演越烈，影響資本市場的正常有效運(yùn)行，令投資者承受經(jīng)濟(jì)損失。因此，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)舞弊問題的研究，并從各方面分析其產(chǎn)生的原因，找出能夠有效治理上市公司財(cái)務(wù)舞弊的舉措顯得意義重大，也迫在眉睫。（二）文章框架結(jié)構(gòu)本文采用理論研究和案例分析相結(jié)合的研究方法，以上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動因、手段為切入點(diǎn)，探討我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的有關(guān)問題。本文首先從理論研究入手，分析上市公司財(cái)務(wù)舞弊動因、舞弊手段，接著通過我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的典型案例——萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行和信息披露違規(guī)事件為例，分析其造假原因和手段，總結(jié)我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊特點(diǎn)，最后針對前述研究分析結(jié)果提出有效治理對策。論文主體主要包括五部分的內(nèi)容：第一部分是緒論，提出本文的選題背景及研究意義，闡述研究方法和論文框架。第二部分是上市公司財(cái)務(wù)舞弊概述，明晰財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)概念，回顧國內(nèi)外舞弊的相關(guān)理論和研究，同時，結(jié)合近年來我國證監(jiān)會對上市公司違規(guī)違法案例行政處罰決定的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，解析我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊常見的手段。第三部分是萬福生科案例分析，介紹萬福生科公司發(fā)展歷程、造假事件發(fā)展始末，具體剖析其財(cái)務(wù)舞弊的手法及動因。第四部分是提出防范治理對策，在前述分析結(jié)果的基礎(chǔ)上，從公司內(nèi)部治理和外部監(jiān)管角度提出財(cái)務(wù)舞弊的防范措施。二、上市公司財(cái)務(wù)舞弊概述（一）財(cái)務(wù)舞弊概念明晰財(cái)務(wù)舞弊：我國最新的《中國注冊會計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1141號——財(cái)務(wù)報表審計(jì)中與舞弊的相關(guān)責(zé)任》將舞弊定義為：被審計(jì)單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲取不當(dāng)或非法利益的故意行為。《國際審計(jì)準(zhǔn)則240號——審計(jì)師在財(cái)務(wù)報表審計(jì)中對舞弊考慮的責(zé)任》（ISA240）定義舞弊為：管理人員、雇員或第三方中的某個或某些人的導(dǎo)致會計(jì)報表不實(shí)反映的故意行為。對舞弊行為國內(nèi)一般慣用會計(jì)舞弊，而國外則多用財(cái)務(wù)舞弊，美國注冊舞弊檢查師協(xié)會將財(cái)務(wù)舞弊定義為：有預(yù)謀的、故意誤報和遺漏重要的事實(shí)和會計(jì)數(shù)據(jù)，誤導(dǎo)報表閱讀者并且在現(xiàn)有信息的情況下導(dǎo)致其改變判斷或決策。①轉(zhuǎn)引自高建平、鄧榮，《財(cái)務(wù)報告舞弊相關(guān)概念管理》，《對外經(jīng)貿(mào)財(cái)會》雜志，①轉(zhuǎn)引自高建平、鄧榮，《財(cái)務(wù)報告舞弊相關(guān)概念管理》，《對外經(jīng)貿(mào)財(cái)會》雜志，2006年第7期，第62頁。（二）財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)文獻(xiàn)綜述財(cái)務(wù)舞弊問題由來已久，由于上市公司財(cái)務(wù)舞弊對于資本市場的影響巨大，引起中外學(xué)者的重視，紛紛研究并提出了各種關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊問題的動因、識別和防范等理論和學(xué)說，其中比較具有代表性的分析舞弊動因理論有：舞弊冰山理論、舞弊三角形理論、GONE理論和舞弊風(fēng)險因子理論。舞弊冰山理論即二因理論，它把舞弊比喻成海平面上的冰山，認(rèn)為露在海平面上的只是冰山的一角，而更龐大的危險則是隱藏在海平面以下。舞弊冰山理論把舞弊分為結(jié)構(gòu)和行為兩方面進(jìn)行考察，海平面以上歸為結(jié)構(gòu)，海平面以下歸為行為。舞弊結(jié)構(gòu)的內(nèi)容源自組織內(nèi)部管理的不足，較易被發(fā)現(xiàn)和鑒別；舞弊行為的內(nèi)容則包括人的態(tài)度、情感、價值觀、滿意度等，較為隱蔽不易被發(fā)現(xiàn)。舞弊冰山理論說明，一家公司是否會發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊,不僅取決于其內(nèi)部控制制度是否健全,更重要的是取決于該公司是否存在財(cái)務(wù)壓力，以及該公司的價值觀或道德觀方面是否有潛在的敗德可能性。該理論強(qiáng)調(diào)：在舞弊風(fēng)險因素中個性化的行為因素更為危險，因此注冊會計(jì)師在審計(jì)時，除了應(yīng)對內(nèi)部控制、內(nèi)部管理等結(jié)構(gòu)方面的內(nèi)容進(jìn)行關(guān)注與評價，更應(yīng)注重個體行為因素的影響，用職業(yè)判斷分析和挖掘人性方面的舞弊危險。舞弊三角形理論即三因理論，該理論最早由美國內(nèi)部審計(jì)之父勞倫斯·索耶于20世紀(jì)50年代提出，他認(rèn)為舞弊的產(chǎn)生是由壓力、機(jī)會和合乎情理三要素組成，后經(jīng)美國注冊舞弊審核師協(xié)會的創(chuàng)始人Albrecht（1995）進(jìn)一步發(fā)展了舞弊三角形理論，Albrecht認(rèn)為，壓力、機(jī)會以及借口這三因子共同作用而導(dǎo)致舞弊產(chǎn)生。GONE理論即四因素論，是美國流傳最廣的著名理論。該理論由4個英語單詞的開頭字母組成，其中：G為Greed，指貪婪；O為Opportunity，指機(jī)會；N為Need，指需求；E為Exposure，指暴露，這4個因子實(shí)質(zhì)上表明了舞弊產(chǎn)生的4個條件，它們相互作用，密不可分，共同決定了企業(yè)舞弊風(fēng)險的程度。舞弊風(fēng)險因子理論是伯洛格那(G.Jack.Bologna)等人在GONE理論的基礎(chǔ)上發(fā)展形成的，是迄今為止最為完善的企業(yè)舞弊動因理論。該理論認(rèn)為，舞弊風(fēng)險因子由個別風(fēng)險因子和一般風(fēng)險因子構(gòu)成。個別風(fēng)險因子是指因人而異，且在組織控制范圍之外的因素,包括道德品質(zhì)與動機(jī)。一般風(fēng)險因子是指由組織或?qū)嶓w來控制的因素，包括舞弊的機(jī)會、舞弊被發(fā)現(xiàn)的概率以及舞弊被發(fā)現(xiàn)后舞弊者受罰的性質(zhì)和程度。當(dāng)二者結(jié)合在一起，并對實(shí)施舞弊行為有利時，舞弊就會發(fā)生。表1：舞弊風(fēng)險因子理論與GONE四因素論的對應(yīng)關(guān)系舞弊風(fēng)險因子理論GONE四因素論個別風(fēng)險因子道德品質(zhì)G（貪婪）因子動機(jī)N（需求）因子一般風(fēng)險因子舞弊機(jī)會O（機(jī)會）因子發(fā)現(xiàn)可能性E（暴露）因子受懲罰的性質(zhì)與程度除了以上四個最為著名的舞弊動因理論外，還有其他關(guān)于舞弊識別和防范的理論及研究，如艾伯倫奇特（1986）以問卷調(diào)查的方式證實(shí)了“紅旗標(biāo)志”可以用來識別財(cái)務(wù)舞弊行為。這些“紅旗標(biāo)志”指的是：控制環(huán)境、管理層特征、臃腫的企業(yè)結(jié)構(gòu)、關(guān)聯(lián)方交易等。他的研究結(jié)果表明，管理層的素質(zhì)與財(cái)務(wù)舞弊識別指標(biāo)密切相關(guān)。全美反舞弊性財(cái)務(wù)報告委員會報告（1987）提出了反舞弊的四層次機(jī)制理論：首先，在公司層面，應(yīng)構(gòu)建有效的治理結(jié)構(gòu)，完善內(nèi)部審計(jì)；其次，在會計(jì)師事務(wù)所層面，應(yīng)做好獨(dú)立的外部審計(jì)；再次，在監(jiān)管和執(zhí)法層面，應(yīng)建立嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度，并有外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管；最后，在教育層面，要加強(qiáng)對管理層的道德教育。相比較國內(nèi)而言，國外證券市場的發(fā)展時間更為久遠(yuǎn)，對于上市公司的研究也有幾百年的歷史，而對于上市公司財(cái)務(wù)舞弊的研究也非常成熟。但由于國情差異，國內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)論有所差異，國外的研究成果對我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊問題有一定的借鑒作用，同時也有一定的局限性，所以我國關(guān)于財(cái)務(wù)舞弊的研究人應(yīng)立足于我國具體國情。（三）上市公司財(cái)務(wù)舞弊動因分析《中國注冊會計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1141號——財(cái)務(wù)報表審計(jì)中與舞弊相關(guān)的責(zé)任》應(yīng)用指南（2010年11月1日修訂）指出：舞弊，無論是編制虛假財(cái)務(wù)報告還是侵占資產(chǎn)，均涉及實(shí)施舞弊的動機(jī)或壓力、機(jī)會及借口。1、動機(jī)或壓力因素資本市場的利益誘惑是導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)舞弊的首要動機(jī)因素。對于上市公司而言，要想將股價提高獲取更大的套現(xiàn)利益，就要把業(yè)績做好，這就有了上市公司財(cái)務(wù)舞弊的動機(jī)和沖動。而上市公司所面臨的經(jīng)營業(yè)績壓力是導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)舞弊的另一動機(jī)因素。一般來說，上市公司財(cái)務(wù)舞弊是為了達(dá)到預(yù)期的財(cái)務(wù)結(jié)果，特別是有些并不現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，因此管理層就會實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊，編制虛假財(cái)務(wù)報告，從而交出一份滿意的“答卷”。2、機(jī)會因素內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的失衡和外部治理機(jī)制的失效也是上市公司財(cái)務(wù)舞弊的重要原因。管理層處于企業(yè)管理核心，能夠凌駕于企業(yè)內(nèi)部控制制度之上，當(dāng)實(shí)施舞弊行為后，外部人員難以獲取充分信息對其進(jìn)行監(jiān)督，從而使企業(yè)的內(nèi)控機(jī)制看似有效的運(yùn)行。另一方面，我國現(xiàn)有監(jiān)管機(jī)制對企業(yè)“包裝”財(cái)務(wù)報告欺詐上市的懲罰力度不大，弄虛作假的成本太小，從而導(dǎo)致上市公司造假上市案例頻發(fā)。并且企業(yè)上市對當(dāng)?shù)卣愿且环葜匾儯虼耍胤秸餐鶠槠髽I(yè)的上市之路大開綠燈。3、借口因素道德誠信的缺失和自我說服也是導(dǎo)致上市公司財(cái)務(wù)舞弊的重要因素。上市公司財(cái)務(wù)造假問題背后所反映的是我國社會普遍存在誠信意識缺乏、誠信觀念不被重視的現(xiàn)象。再者，舞弊者常常具有不恰當(dāng)?shù)膬r值觀或道德標(biāo)準(zhǔn)，或找到某個理由自我說服，使舞弊行為與其道德觀念、行為準(zhǔn)則相吻合，從而是造假行為“合理化”。（四）上市公司財(cái)務(wù)舞弊手段解析根據(jù)中國證監(jiān)會自2010年1月至2013年9月發(fā)布行政處罰的180個案件整理分析得出近年我國上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要方式。各種違規(guī)違法事項(xiàng)數(shù)量和比例的統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。表2：我國上市公司財(cái)務(wù)報告披露違規(guī)違法事項(xiàng)統(tǒng)計(jì)表（統(tǒng)計(jì)期間自2010年1月至2013年9月）序號違規(guī)違法事項(xiàng)數(shù)量（個）比例（%）1未及時披露或重大遺漏有關(guān)訂立重要合同、重大訴訟、質(zhì)抵押、擔(dān)保、變更募集資金用途及其他事項(xiàng)2632.102未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)方交易、關(guān)聯(lián)方往來余額1316.053虛增或虛構(gòu)收入、利潤911.114未如實(shí)披露銀行借款89.885未如實(shí)披露應(yīng)付票據(jù)或應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)44.946少計(jì)費(fèi)用33.707少計(jì)收入22.478虛構(gòu)在建工程和固定資產(chǎn)22.479虛假流動資產(chǎn)（預(yù)付款項(xiàng)、銀行存款）22.4710大額非經(jīng)營性資金往來未入賬22.4711未披露證券投資收益22.4712其他89.88合計(jì)81100.00根據(jù)上表統(tǒng)計(jì)結(jié)果，近年上市公司財(cái)務(wù)舞弊財(cái)務(wù)舞弊手段中未及時披露重大事項(xiàng)所占比重最多，而上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行財(cái)務(wù)報表粉飾，以及調(diào)節(jié)收入和利潤、少計(jì)負(fù)債等都是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)造假手段，也仍是上市公司財(cái)務(wù)舞弊的主要方式。三、萬福生科案例分析（一）萬福生科企業(yè)概況萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司，簡稱萬福生科，公司注冊資本總計(jì)67,000,000元，法定代表人為襲永福，于2011年9月27日在深圳證券交易所正式掛牌上市，股票代碼為300268，首次公告發(fā)行股份17,000,000股，每股面值1元，發(fā)行價格25元。萬福生科的經(jīng)營范圍為生產(chǎn)、銷售高麥芽糖漿、麥芽糊精、淀粉、淀粉糖（葡萄糖、館糖、異構(gòu)化糖）、糖果、餅干、豆奶粉、大米蛋白粉、油脂、食用植物油；收購、倉儲、銷售糧食；加工、銷售大米、飼料；生產(chǎn)銷售稻殼活性炭、畜牧養(yǎng)殖加工。②轉(zhuǎn)引自萬福生科2012年年度報告。萬福生科一直宣揚(yáng)的是其對稻米的精深加工和高效率的“循環(huán)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)模式”。（二）萬福生科案件始末2011年9月27日，萬福生科在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，發(fā)行價格25元。2012年8月，湖南證監(jiān)局對上市不足一年的萬福生科進(jìn)行例行檢查，督導(dǎo)小組發(fā)現(xiàn)萬福生科竟然存在三套賬本：稅務(wù)賬、銀行賬以及一套公司管理層查閱的反映實(shí)際收支情況的業(yè)務(wù)往來賬，萬福生科財(cái)務(wù)造假問題由此浮出水面。2012年9月14日，湖南證監(jiān)局將現(xiàn)場檢查發(fā)現(xiàn)的證據(jù)上報中國證監(jiān)會，證監(jiān)會對萬福生科進(jìn)行全面調(diào)查。證監(jiān)會湖南監(jiān)管局對上市僅一年的萬福生科下發(fā)《立案稽查通知書》。2012年10月26日，萬福生科發(fā)布《關(guān)于重要信息披露的補(bǔ)充和2012年半年報更正》的自查公告。2012年11月23日，萬福生科通過發(fā)布致歉公告的方式公布其收到深圳證券交易所對公司和相關(guān)當(dāng)事人給予公開譴責(zé)的消息，并為此再次向投資者致歉。2013年3月15日，公司再次發(fā)布致歉公告，公布因財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載的違規(guī)行為第二次收到深圳證券交易所的公開譴責(zé)，并再次向投資者致歉。2013年4月3日，證監(jiān)會對萬福生科的現(xiàn)場調(diào)查工作進(jìn)入尾聲。2013年5月10日，證監(jiān)會在其官方網(wǎng)站上刊登了《證監(jiān)會通報萬福生科涉嫌欺詐發(fā)行及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)案》一文，公布了對萬福生科以及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的違法違規(guī)情況處罰結(jié)果。2013年5月11日，平安證券出資3億元成立萬福生科虛假陳述專項(xiàng)補(bǔ)償基金，以中國證券投資者保護(hù)基金為基金管理人，對符合條件的投資者由于萬福生科虛假陳述事件而遭受的投資損失進(jìn)行補(bǔ)償。2013年7月11日，萬福生科專項(xiàng)補(bǔ)償基金宣告結(jié)束，1.28萬名投資者收到了約1.79億元的補(bǔ)償，基金進(jìn)入清算及審計(jì)階段，剩余資金也將返還基金出資方平安證券。（三）萬福生科舞弊手法及其表現(xiàn)1、高估收入，虛增利潤萬福生科2008~2012年主營業(yè)務(wù)收入分別為22,824萬元、32,765萬元、43,359萬元、55,324萬元和29,616萬元，主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為43.55%（2009）、32.33%（2010）、27.60%（2011）和-46.47%（2012）。而同屬于農(nóng)產(chǎn)品加工行業(yè)的、首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)的湖南金健米業(yè)股份有限公司，其2009~2012年的主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為2.27%、1.99%、13.86%和3.23%。二者同在湖南省常德市，且主營業(yè)務(wù)同為稻米精深加工，但是相差懸殊，讓人難以置信。表3：萬福生科和金健米業(yè)盈利指標(biāo)對照表年度公司名稱2008年2009年2010年2011年2012年萬福生科銷售毛利率（%）22.7824.6623.9321.2114.41銷售凈利率（%）11.2412.0812.8110.89-1.15凈資產(chǎn)收益率（%）36.2324.8125.848.99-0.68金健米業(yè)銷售毛利率（%）11.8216.5315.8910.6213.49銷售凈利率（%）-16.970.440.53-4.960.47凈資產(chǎn)收益率（%）-35.650.691.02-13.751.062、虛增資產(chǎn)，平衡報表虛增應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。根據(jù)萬福生科2012年半年報更正公告中可以看出應(yīng)收賬1,288萬元更正為412萬元，減少876萬元；預(yù)付賬款從14,570萬元，更正為10,101萬元，減少4,469萬元。表4：各項(xiàng)資產(chǎn)期末余額更正前后對比（單位：元）半年報期末余額更正公告期末余額虛增金額應(yīng)收賬款12,882,934.964,124,490.138,758,444.83預(yù)付款項(xiàng)145,695,483.65101,007,181.0244,688,302.63其他應(yīng)收款12,874,687.45106,429,915.01-93,555,227.56在建工程179,975,363.6099,615,363.6080,360,000.00遞延所得稅資產(chǎn)855,349.97537,574.81317,775.16資產(chǎn)合計(jì)1,002,885,123.36962,315,828.3040,569,295.06虛增在建工程。萬福生科2012年半年報顯示，萬福生科在在建工程沒有項(xiàng)目轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的情況下，其在建工程從8,675萬元增加至17,998萬元，增加了8,323萬元。但是現(xiàn)金流量表中“構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”只有5,883萬元，據(jù)此可以推測預(yù)付工程款或者應(yīng)付工程款增加。報表中顯示的預(yù)付賬款增加了2,632萬元，但應(yīng)付賬款卻只增加了379萬元。應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款不僅包含投資活動的款項(xiàng)，還應(yīng)包含經(jīng)營活動的業(yè)務(wù)往來款項(xiàng)，兩者的增加額與在建工程的增加相比實(shí)在微不足道，其中疑點(diǎn)頗多。3、隱瞞重大停產(chǎn)事項(xiàng)公司在2012年半年報中存在重大遺漏，隱瞞了上半年公司循環(huán)經(jīng)濟(jì)型稻米精深加工生產(chǎn)線項(xiàng)目因技改出現(xiàn)長時間停產(chǎn)，對其業(yè)務(wù)造成重大影響的事實(shí)。（四）萬福生科舞弊動因分析剛上市一年就因財(cái)務(wù)舞弊受到證監(jiān)會處罰的創(chuàng)業(yè)板上市公司，萬福生科的高層管理人員選擇向廣大信息使用者提供虛假的會計(jì)信息，其背后必然有著深刻的原因。1、貪婪——利益驅(qū)動一方面經(jīng)濟(jì)利益的驅(qū)動是產(chǎn)生財(cái)務(wù)舞弊最根本的內(nèi)部動因。萬福生科通過財(cái)務(wù)舞弊，虛增利潤，從而成功上市，公開募得資金高達(dá)42500萬元。如此巨大的收益使得企業(yè)鋌而走險，不惜財(cái)務(wù)造假以達(dá)到上市要求。另一方面，公司上市成功能極大增強(qiáng)企業(yè)聲譽(yù)資本和社會資本是又一重大誘因。通過上市，企業(yè)和產(chǎn)品的知名度增加，更容易獲得客戶的尊重和信任，而企業(yè)家個人也獲得了自我價值的實(shí)現(xiàn)和社會的認(rèn)可。2、需求——降低償債壓力，迎合監(jiān)管要求償債壓力是迫使其企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的動因之一。萬福生科總體負(fù)債水平較高，而且這些負(fù)債90%以上為短期負(fù)債，短期償債壓力較大，萬福生科需要大量的資金支持，上市無疑是最優(yōu)選擇。上市后好看的業(yè)績也會使得股價上升，達(dá)到配股或增發(fā)新股條件，募得更多資金的同時提高信用等級，降低銀行貸款融資成本。而證監(jiān)會對于上市公司的監(jiān)管要求則是誘發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的另一個重要原因。例如，證監(jiān)會規(guī)定：“凡年度報告的利潤實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測數(shù)20%以上的，除了要公開做出解釋和道歉外，將停止發(fā)行公司兩年內(nèi)的配股資格。”上市公司為了不與盈利預(yù)測產(chǎn)生太大偏差，往往會進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊，以避免處罰，萬福生科存在同樣的壓力。3、機(jī)會——內(nèi)部控制松弛，外部控制失效從內(nèi)部而言，萬福生科董事長兼總經(jīng)理龔永福和董事楊榮華（二人為夫妻關(guān)系）合計(jì)持有公司59.98%的股份，而其他控股股東持股比例均不超過5%。在這種高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，公司實(shí)際控制人為龔永福、楊榮華夫婦。從外部來說，企業(yè)在上市過程中需要經(jīng)過審計(jì)機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)和證監(jiān)會三重關(guān)卡審核，才能最終上市。但是在萬福生科的上市之路中，審計(jì)機(jī)構(gòu)中磊會計(jì)師事務(wù)所、保薦機(jī)構(gòu)平安證券在執(zhí)業(yè)過程中利益至上、玩忽職守，不僅未能履行監(jiān)督職能，甚至成為財(cái)務(wù)造假的推手。而證監(jiān)會也未能及時發(fā)現(xiàn)，最終導(dǎo)致財(cái)務(wù)造假丑聞的發(fā)生。4、暴露——發(fā)現(xiàn)可能性小，預(yù)期處罰過輕由于目前審計(jì)服務(wù)市場整體供大于求，于是事務(wù)所會不惜降低價格來招攬生意。而上市公司自己出錢審計(jì)自己，更是審計(jì)獨(dú)立性不能保證的重要原因。另外，目前我國的會計(jì)師事務(wù)所的組織形式多為有限責(zé)任制，在審計(jì)失敗預(yù)期成本較低的情況下，會計(jì)師事務(wù)所有可能為了自身的經(jīng)濟(jì)利益，與被審計(jì)單位合謀，共同參與舞弊。同時，由于保薦機(jī)構(gòu)與上市公司在利益取向上一致，一些保薦機(jī)構(gòu)為了獲取巨大的承銷收入和保薦收入，只薦不保，甚至為企業(yè)造假上市“保駕護(hù)航”。此外，我國現(xiàn)行法律的不完備性產(chǎn)生的低違規(guī)成本，會誘導(dǎo)上市公司形成經(jīng)濟(jì)不公正的預(yù)期，進(jìn)而以財(cái)務(wù)舞弊手段謀取不正當(dāng)利益。一方面，行政處罰較輕，處罰力度有限。另一方面，民事賠償?shù)膱?zhí)行較弱。四、上市公司財(cái)務(wù)舞弊的防范與治理措施萬福生科不過是眾多財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)中極具代表性的一個個例而已。然而萬福生科身上所折射出的確是我國大多數(shù)上市公司在運(yùn)作上市過程中呈現(xiàn)出的共性。回顧近幾年的財(cái)務(wù)舞弊案件，勝景山河、綠大地、當(dāng)升科技、新大地等一批被中國證監(jiān)會處罰的公司均出自創(chuàng)業(yè)板。在這一批新生代企業(yè)中，大多具有以下幾類通病：首先，企業(yè)的股權(quán)分布較為集中。很大一部分企業(yè)都是一股獨(dú)大的家族式企業(yè)。其次，這些企業(yè)大多主營業(yè)務(wù)單一。再次，這類企業(yè)的內(nèi)部控制體系均存在較為嚴(yán)重的制度缺陷，內(nèi)控制度局部缺失，甚至完全不能在企業(yè)運(yùn)營過程中發(fā)揮其應(yīng)有的作用。最后，這種類型的企業(yè)自身財(cái)務(wù)制度架構(gòu)很不規(guī)范，財(cái)務(wù)管理制度非常混亂，財(cái)務(wù)會計(jì)政策的選用經(jīng)常發(fā)生任意性改變。與此同時，它們的舞弊手法大多極為相近，多以關(guān)聯(lián)方交易為支撐，虛增收入，少計(jì)成本費(fèi)用等途徑進(jìn)行。針對這一類企業(yè)，我們有必要從個體提煉出其舞弊過程中的核心特質(zhì)以及相關(guān)的防控措施，以期對其他同類企業(yè)的財(cái)務(wù)審計(jì)提供借鑒及參考。（一）公司自身層面的防范與治理1、完善企業(yè)內(nèi)部控制體系結(jié)構(gòu)對于很多上市公司而言，公司內(nèi)部普遍缺乏有效的內(nèi)部控制和評價體系。有的公司為了符合上市過程中的形式要求，捏造出一套看似完善合理的評價體系，但是并沒有在公司運(yùn)營過程中發(fā)揮實(shí)際效用。完善的內(nèi)部控制體系可以從很大程度上堵住財(cái)務(wù)舞弊的漏洞，使其舞弊機(jī)會大幅下降。改善內(nèi)部控制環(huán)境是解決財(cái)務(wù)舞弊的根本措施。2、健全董事制度在萬福生科中，董事長與總經(jīng)理均由同一人擔(dān)任，從而董事會的獨(dú)立性很大程度上被降低，可能導(dǎo)致董事會在利益驅(qū)動下直接參與甚至推動企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)。獨(dú)立董事制度的推行可以在很大程度上緩解此問題的出現(xiàn)，與此同時，降低執(zhí)行比例占董事會成員的比例亦為有效措施。3、保證監(jiān)事職能的有效行使在我國，監(jiān)事會成員的產(chǎn)生多來自公司的實(shí)際控制人進(jìn)行提名、推選，其最終任命權(quán)往往受企業(yè)核心利益集團(tuán)的操控。基于這樣存在嚴(yán)重瑕疵的監(jiān)事制度架構(gòu)，監(jiān)事人員在企業(yè)運(yùn)營過程當(dāng)中并沒有發(fā)揮其應(yīng)有的實(shí)際作用。監(jiān)事會往往只是在形式上存在，卻難于履行監(jiān)督企業(yè)財(cái)務(wù)，監(jiān)督管理者行權(quán)，維護(hù)所有者權(quán)益的應(yīng)有作用。因此，我們應(yīng)該改善制度架構(gòu)，設(shè)法使監(jiān)事人員能夠真正行使自身職權(quán)。（二）中介機(jī)構(gòu)層面的防范與治理1、提升中介從業(yè)人員的職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)中介機(jī)構(gòu)人員，不論他們是保薦、會計(jì)事務(wù)所還是律所，其從業(yè)者多是具備較高相關(guān)專業(yè)領(lǐng)域知識的從業(yè)人員。這些從業(yè)人員的職業(yè)道德水平與舞弊的發(fā)生有直接聯(lián)系，如果相關(guān)從業(yè)人員能夠以誠信為本，以職業(yè)操守為綱恰當(dāng)運(yùn)用自身專業(yè)技能進(jìn)行評估，并客觀地給予相關(guān)的意見，可以輔助投資者對該企業(yè)有更為真實(shí)的評估定位，避免錯誤的投資決策。與此同時，也能警示企業(yè)主，降低企業(yè)經(jīng)營者財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生。2、規(guī)范對于會計(jì)師事務(wù)所及律師事務(wù)所的管理在我國近幾年的財(cái)務(wù)舞弊案件中，大部分財(cái)務(wù)舞弊的背后都有會計(jì)師事務(wù)所不實(shí)審計(jì)報告的支持，有的企業(yè)長期與一家會計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行合作，審計(jì)機(jī)構(gòu)為其自身利益往往簡化審計(jì)過程，甚至為了不法利益幫助企業(yè)經(jīng)營者造假，協(xié)助其改動并美化、粉飾公開財(cái)務(wù)報表的關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)指標(biāo)，同時開具無保留審計(jì)意見的審計(jì)報告。這樣的審計(jì)行為容易給公眾投資者造成極大的誤導(dǎo)，并推動經(jīng)營者進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。3、完善保薦體制當(dāng)下的保薦模式存在較大的制度缺陷，由此引發(fā)保薦機(jī)構(gòu)很容易將利益最大化為最終目標(biāo)，而在此過程中忽略法律、行政法規(guī)的規(guī)制與管理。應(yīng)該實(shí)行更為嚴(yán)格的市場準(zhǔn)入制度，提升保薦行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，進(jìn)而提高保薦企業(yè)的職業(yè)技能水平，強(qiáng)調(diào)保薦質(zhì)量水平的提升；避免當(dāng)下僧多粥少逐利而為的不良環(huán)境。（三）行政機(jī)關(guān)層面的防范與治理1、完善上市制度建設(shè)縱觀近幾年發(fā)生的財(cái)務(wù)舞弊案件，其中大多采用報表數(shù)據(jù)反推的邏輯模式進(jìn)行財(cái)務(wù)舞弊。由于證監(jiān)會在審核上市資格的過程中，往往只注重對一部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)的核實(shí)，而在報表中，有一些數(shù)據(jù)是可以通過不同的會計(jì)制度的選用以及不同報表編制方法的使用而予以認(rèn)為調(diào)整的。這導(dǎo)致公司的財(cái)務(wù)人員為實(shí)現(xiàn)上市要求而針對性的設(shè)計(jì)指標(biāo)、操控?cái)?shù)據(jù)。由于證監(jiān)會的相關(guān)指標(biāo)要求多停留在上市前兩年至上市后的前三年，年份較短，企業(yè)的操控空間便得以人為擴(kuò)大。因此，完善上市資格審核過程中的指標(biāo)體系架構(gòu)，建立更為綜合、立體、長期的資格評價體系是解決該問題的有效途徑之一。2、加強(qiáng)企業(yè)上市后的監(jiān)管萬福生科財(cái)務(wù)舞弊案件被發(fā)現(xiàn)，始于湖南省證券監(jiān)督管理局的一次例行檢查。然而，對于我國現(xiàn)有的上市公司，上市的監(jiān)管力度普遍不足，形式也較為單一，多為數(shù)據(jù)審核和形式性審查。我