銅期貨基礎知識介紹1目錄1.銅產(chǎn)品介紹及銅產(chǎn)品用途2.銅資源的分布3.銅產(chǎn)品的供需4.影響價格的變動因素5.陰極銅標準合約6.上交所業(yè)務細則及有關規(guī)定7.交割細則2銅基礎知識介紹—銅屬性銅屬性1）元素符號Cu，原子量63.54，比重8.92，熔點1083

C2）顏色：淺玫瑰、淡紅色或紫銅色3）物理化學特性：

3銅基礎知識介紹—銅資源分布全球銅資源的分布：1.秘魯和智利的安第斯山脈2.美國西部的洛磯和大坪谷地區(qū)3.非洲剛果和贊比亞4.哈薩克斯坦共和國5.加拿大東部和中部4銅基礎知識介紹—銅資源分布中國銅資源分布：

江西、西藏、云南、甘肅、安徽、內(nèi)蒙古、山西、湖北、黑龍江等..5銅基礎知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅生產(chǎn)：6銅基礎知識介紹—銅產(chǎn)品供需世界主要產(chǎn)銅國1998-2007年精煉銅產(chǎn)量（千噸）7銅基礎知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國主要產(chǎn)銅企業(yè)2001-2007年精煉銅產(chǎn)量（萬噸）8銅基礎知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅消費：世界最大的銅消費地區(qū)：西歐世界前三大銅消費國家：中國，美國，日本世界銅消費的主要增長點：以中國為代表的亞洲國家和地區(qū)（日本除外）9銅基礎知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅消費：中國銅消費結(jié)構90年代：進入快速消費時期（經(jīng)濟高速發(fā)展及大規(guī)模基建提振）2002年：超越美國成為全球最大銅消費國2009年：中國銅消費量為560萬噸，同比增長17%10銅基礎知識介紹—銅產(chǎn)品供需銅進出口：11銅基礎知識介紹—銅產(chǎn)品供需中國銅進出口：年份

產(chǎn)量

進口量

消費量

出口量199156.0010.1279.000.43199265.9226.1099.000.98199373.0325.3599.000.19199473.617.2391.001.071995107.9710.21120.002.571996111.9114.97125.003.981997117.948.83107.517.791998115.1826.84110.1312.141999101.1354.77147.0010.32000133.0581.21175.0011.872001142.5195.40208.35.402002155.85118.10266.37.662003177.22135.73306.516.442004207.91120.00324.4312.382005258.34122.20366.5314.012006299.982.70360.9524.302007344.10149.37480.9412.59我國主要以進口為主，出口較少銅進口結(jié)構為：精銅、粗銅、廢雜銅、銅精礦主要進口地區(qū)：臺灣省、智利、韓國和日本進口主體：外商投資企業(yè)進口企業(yè)主要集中在：珠三角地區(qū)12銅基礎知識介紹—價格變動的因素供求關系：

供大于求銅價下跌

供小于求銅價上漲庫存顯性隱性LMESHFECOMEX非公布庫存宏觀經(jīng)濟形勢： 1）GDP 2）PMI經(jīng)濟增長時銅需求增加銅價上漲經(jīng)濟蕭條時銅需求萎靡銅價下滑13銅基礎知識介紹—價格變動的因素進出口政策：

關稅政策

如：我國自2008年1月1日起對精銅進口執(zhí)行0關稅，對精銅出口征稅5%，對銅合金出口實施10%的稅率。銅消費的拓展和替代：拓展：醫(yī)學、生物、超導及環(huán)保替代：鋁及其他金屬產(chǎn)品的替代作用

14銅基礎知識介紹—價格變動的因素銅的生產(chǎn)成本：

冶煉成本+精煉成本

火法煉銅：70-75美分/磅

濕法煉銅：45美分/磅

加工費(TC/RC)基金的交易方向：

宏觀基金：套利基金，規(guī)模較大（百億美元），長線投資 CTA：技術性基金，規(guī)模較小（1億美元），短線投資15銅基礎知識介紹—價格變動的因素石油價格的波動：

正相關性關系存在

長期趨勢表現(xiàn)一致

短期并不必然一致匯率波動：

美元、歐元及日元短期波動16銅期貨合約相關知識介紹交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價單位元(人民幣)/噸最小變動價位10元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結(jié)算價+3%（當前暫為5%）合約交割月份1---12月交易時間上午9:00—11:30下午1:30—3:00最后交易日合約交割月份15日(遇法定假日順延)交割日期合約交割月份16—20日(遇法定假日順延)交割品級1)標準品：標準陰極銅，符合國標GB/T467—1997標準陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。2)替代品：1.高純陰極銅，符合國標GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定。

2.LME注冊陰極銅，符合BSEN1978:1998標準(陰極銅級別代號Cu-CATH-1)。交割地點交易所指定交割倉庫最低交易保證金合約價值的5%交割方式實物交割交易代碼CU上期所陰極銅標準合約：注：該合約為本適用于CU1006及以后合約。過渡期安排詳見上期覺法律字[2009]196號文。17

銅期貨合約相關知識介紹交易限倉制度：交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數(shù)額。注：表中某一期貨合約持倉量為雙向計算，經(jīng)紀會員、非經(jīng)紀會員、客戶的持倉限額為單向計算；經(jīng)紀會員的限倉數(shù)額為基數(shù)。套期保值交易：填寫《上海期貨交易所套期保值申請（審批）表》交割月份前一月份的20日之前提出，交易所5個交易日內(nèi)審核在批準建倉期限內(nèi)按交易所批準的交易部位和額度批準持倉量和交割量單獨計算，不受持倉限量限制18銅期貨合約相關知識介紹結(jié)算日常結(jié)算開設專用資金帳戶交易所每日無負債制度交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費、稅金等費用實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應增加或減少結(jié)算準備金金額不足時會員會被要求于下一交易日開始前將資金補足至結(jié)算準備金最低余額。未及時不足的，若：最低結(jié)算準備金>結(jié)算準備金>0禁止開新倉

結(jié)算準備金<0強行平倉19銅期貨合約相關知識介紹結(jié)算交易保證金存入交易所結(jié)算賬戶確保履行合約的資金是已被占用的保證金根據(jù)階段及持倉數(shù)量的不同而變化從進入交割月前第三個月的第一個交易日起，當持倉總量(X)達到下列標準時銅交易保證金比例X≤12萬5%12萬<X≤14萬6.5%14萬<X≤16萬8%X>16萬10%交易時間段銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%交割月前第二月的第十個交易日起7%交割月前第一月的第一個交易日起10%交割月前第一月的第十個交易日起15%交割月份的第一個交易日起20%最后交易日前二個交易日起30%20銅期貨合約相關知識介紹結(jié)算權利憑證作為保證金由交易所注冊的標準倉單、交易所確定的其他權利憑證是可做為保證金使用的權利憑證。權利憑證作為保證金的計算21銅期貨合約相關知識介紹3.交割交割結(jié)算價：最后交易日的結(jié)算價交割單位：25噸，溢短不超過上下2%，磅差不超過正負0.2%交割商品的包裝22銅期貨合約相關知識介紹3.交割交割商品必備單證國產(chǎn)商品：注冊生產(chǎn)企業(yè)的《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》進口商品：《產(chǎn)品質(zhì)量證明書》《產(chǎn)地證明書》商檢證書《海關代征稅繳款書》，經(jīng)交易所審核后有效。

交割結(jié)算流程23

銅期貨合