投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析1PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析1PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析講課內(nèi)容1、概述2、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)——投資估算，融資方案相關(guān)問題3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和程序（含財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用估算）4、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算5、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、方法和指標(biāo)2PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析講課內(nèi)容1、概述2PPT課件1、概述名稱問題——財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析的作用投資體制改革對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的適用性三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析方法依據(jù)財(cái)務(wù)分析的基本原則財(cái)務(wù)分析的依據(jù)財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)制度和稅收法規(guī)的關(guān)系關(guān)于投資項(xiàng)目的分類財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系3PPT課件1、概述名稱問題——財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)分析3PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系下，預(yù)測(cè)估計(jì)項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)收支（財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用），編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察投資項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。4PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析是項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告的重要組成部分財(cái)務(wù)分析結(jié)論是主要的決策依據(jù)——投資決策、融資決策、政府審批財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用往往是經(jīng)濟(jì)分析的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，是項(xiàng)目核準(zhǔn)、備案的數(shù)據(jù)來源項(xiàng)目或方案比選中起著重要作用配合投資各方協(xié)議、合同、章程的談判，促使各方在平等互利基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合作5PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析是項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告的投資體制改革對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響1、促使財(cái)務(wù)分析客觀公正，摒棄可批性2、財(cái)務(wù)分析在決策中的重要地位投資決策的主要依據(jù)融資決策的主要依據(jù)政府投資項(xiàng)目審批的依據(jù)之一企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源企業(yè)投資項(xiàng)目備案的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源任何投資項(xiàng)目都需做財(cái)務(wù)分析，內(nèi)容可視項(xiàng)目目標(biāo)而有所不同6PPT課件投資體制改革對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響1、促使財(cái)務(wù)分析客觀公正，摒棄可三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析方法的適用性適用于不同投資目標(biāo)的建設(shè)項(xiàng)目適用于不同產(chǎn)出屬性的建設(shè)項(xiàng)目適用于不同投資管理形式的建設(shè)項(xiàng)目適用于依托或不依托原有資產(chǎn)的建設(shè)項(xiàng)目適用于不同融資主體的建設(shè)項(xiàng)目7PPT課件三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析方法的適用性適用于不同投資目標(biāo)的建財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇

根據(jù)決策前期階段的不同選擇內(nèi)容深度根據(jù)項(xiàng)目目標(biāo)的不同選擇分析內(nèi)容根據(jù)項(xiàng)目與原有企業(yè)的關(guān)系選擇方法指標(biāo)根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品屬性的不同選擇定價(jià)機(jī)制根據(jù)行業(yè)的不同選擇費(fèi)用與效益估算科目與方法8PPT課件財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇

根據(jù)決策前期階段的不同選擇內(nèi)容深度三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的方法依據(jù)在“二版”基礎(chǔ)上遵循投資體制改革的精神和要求與現(xiàn)行財(cái)稅制度的變化相適應(yīng)借鑒國(guó)內(nèi)外多年研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)9PPT課件三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的方法依據(jù)在“二版”基礎(chǔ)上9PPT財(cái)務(wù)分析的基本原則

費(fèi)用與效益計(jì)算口徑的一致性原則費(fèi)用與效益識(shí)別的有無對(duì)比原則動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定中的穩(wěn)妥原則收益與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則10PPT課件財(cái)務(wù)分析的基本原則

費(fèi)用與效益計(jì)算口徑的一致性原則10PPT財(cái)務(wù)分析的依據(jù)政策法規(guī)依據(jù)方法和參數(shù)依據(jù)11PPT課件財(cái)務(wù)分析的依據(jù)政策法規(guī)依據(jù)11PPT課件財(cái)務(wù)分析與國(guó)家財(cái)稅法規(guī)的關(guān)系財(cái)務(wù)分析要與國(guó)家現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)和稅收法規(guī)相適應(yīng)允許財(cái)務(wù)分析做一些有別于現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)和稅收法規(guī)的處理會(huì)計(jì)法規(guī)與稅收法規(guī)矛盾時(shí)的從稅處理12PPT課件財(cái)務(wù)分析與國(guó)家財(cái)稅法規(guī)的關(guān)系財(cái)務(wù)分析要與國(guó)家現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)和稅財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析涉及的各種價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則（1章1.9條，2章2.4條）13PPT課件財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析涉及的各種價(jià)格體系13PPT課件財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測(cè)價(jià)格現(xiàn)金流量分析應(yīng)采用的價(jià)格體系清償能力分析應(yīng)采用的價(jià)格體系一般的簡(jiǎn)化處理效益與費(fèi)用價(jià)格體系的一致性注意采用價(jià)格含稅與否對(duì)報(bào)表的影響價(jià)格受限項(xiàng)目采用價(jià)格14PPT課件財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測(cè)價(jià)格14PPT課件注意采用價(jià)格含稅與否對(duì)報(bào)表的影響流動(dòng)資金估算表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表15PPT課件注意采用價(jià)格含稅與否對(duì)報(bào)表的影響流動(dòng)資金估算表15PPT課件

采用含稅價(jià)格采用不含稅價(jià)格說明銷售收入234200

銷售稅金和附加1.71.7按增值稅額的10%增值稅17

銷項(xiàng)稅額34-進(jìn)項(xiàng)稅額17，增值稅率均為17%總成本費(fèi)用167150其中可變成本117利潤(rùn)總額48.348.3

16PPT課件

采用含稅價(jià)格采用不含稅價(jià)格說明銷售收入234200

銷售稅關(guān)于投資項(xiàng)目的分類按照我國(guó)項(xiàng)目管理體制：習(xí)慣上將投資項(xiàng)目分為新建項(xiàng)目和改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目?jī)深悺犊尚行匝芯恐改稀罚喊凑枕?xiàng)目的融資方式將投資項(xiàng)目分為新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目和既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目有不少人主張：公司融資項(xiàng)目和項(xiàng)目融資項(xiàng)目《方法與參數(shù)》第三版：從融資方式區(qū)分：新設(shè)法人項(xiàng)目和既有法人項(xiàng)目；按方法特點(diǎn)區(qū)分：指出改擴(kuò)建項(xiàng)目特點(diǎn)17PPT課件關(guān)于投資項(xiàng)目的分類按照我國(guó)項(xiàng)目管理體制：習(xí)慣上將投資項(xiàng)目分為關(guān)于投資項(xiàng)目的分類新設(shè)法人項(xiàng)目一般是新建項(xiàng)目既有法人項(xiàng)目包括改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目和既有法人的新建項(xiàng)目18PPT課件關(guān)于投資項(xiàng)目的分類新設(shè)法人項(xiàng)目一般是新建項(xiàng)目18PPT課件

財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)——投資估算和融資方案相關(guān)問題投資估算融資方案19PPT課件

財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)——投資估算和融資方案相關(guān)問題投資估算19P投資估算投資方面的幾個(gè)概念建設(shè)投資的構(gòu)成流動(dòng)資金估算20PPT課件投資估算投資方面的幾個(gè)概念20PPT課件總投資構(gòu)成項(xiàng)目資本金制度：項(xiàng)目總投資（用于報(bào)批項(xiàng)目）=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+鋪底流動(dòng)資金習(xí)慣用法：規(guī)模總投資（用于報(bào)批項(xiàng)目）=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+鋪底流動(dòng)資金21PPT課件總投資構(gòu)成項(xiàng)目資本金制度：21PPT課件總投資構(gòu)成(2.11)“方法與參數(shù)”第三版：明確總投資的兩個(gè)概念：評(píng)價(jià)用總投資和報(bào)批（規(guī)模）總投資評(píng)價(jià)用總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金22PPT課件總投資構(gòu)成(2.11)“方法與參數(shù)”第三版：22PPT課件建設(shè)投資(2.7)“方法與參數(shù)”第三版：明確兩種構(gòu)成分類包括第一部分工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用以及預(yù)備費(fèi)或等于固定資產(chǎn)費(fèi)用、無形資產(chǎn)費(fèi)用、遞延資產(chǎn)費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)之和23PPT課件建設(shè)投資(2.7)“方法與參數(shù)”第三版：23PPT課件建設(shè)期利息(2.10)建設(shè)期利息，指按照籌資方案計(jì)算的項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)發(fā)生借款的資本化利息

注意何時(shí)停止資本化明確其他融資費(fèi)用，原則上應(yīng)單獨(dú)計(jì)算24PPT課件建設(shè)期利息(2.10)建設(shè)期利息，指按照籌資方案計(jì)算的項(xiàng)目建流動(dòng)資金和鋪底流動(dòng)資金（2.9）流動(dòng)資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持運(yùn)營(yíng)所必須長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金；注意：長(zhǎng)期概念凈營(yíng)運(yùn)資金概念鋪底流動(dòng)資金是指在全部流動(dòng)資金中，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定必須由企業(yè)自己準(zhǔn)備的部分，目前要求為全部流動(dòng)資金的30%。25PPT課件流動(dòng)資金和鋪底流動(dòng)資金（2.9）流動(dòng)資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持流動(dòng)資金估算簡(jiǎn)單估算法—

大指標(biāo)估算法：可按流動(dòng)資金占銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本或總成本費(fèi)用的百分?jǐn)?shù)估算，也有按單位產(chǎn)量或單位生產(chǎn)能力占用流動(dòng)資金額估算的。26PPT課件流動(dòng)資金估算簡(jiǎn)單估算法—大指標(biāo)估算法：26PPT課件流動(dòng)資金估算分項(xiàng)詳細(xì)估算法——是對(duì)應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、現(xiàn)金和應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等分別確定最低需要天數(shù)和計(jì)算的費(fèi)用金額，采用規(guī)定的公式計(jì)算。27PPT課件流動(dòng)資金估算分項(xiàng)詳細(xì)估算法——是對(duì)應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、流動(dòng)資金估算（詳估法）流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金（存貨中包括各種外購(gòu)原材料、燃料，在產(chǎn)品，產(chǎn)成品和其他材料等）流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金28PPT課件流動(dòng)資金估算（詳估法）流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債28PPT流動(dòng)資金估算注意事項(xiàng)原材料存貨要分別估算最低需要天數(shù)確定的穩(wěn)妥原則不同負(fù)荷下分別估算29PPT課件流動(dòng)資金估算注意事項(xiàng)原材料存貨要分別估算29PPT課件融資方案（3章）30PPT課件融資方案（3章）30PPT課件融資方案設(shè)定融資方案，應(yīng)先確定融資主體按照融資主體的不同，分為既有法人融資和新設(shè)法人融資兩種方式31PPT課件融資方案設(shè)定融資方案，應(yīng)先確定融資主體31PPT課件融資方案1、項(xiàng)目資金構(gòu)成（1）項(xiàng)目資本金（2）債務(wù)性資金（3）比例的合理性2、

項(xiàng)目資金來源3、融資條件32PPT課件融資方案1、項(xiàng)目資金構(gòu)成32PPT課件融資方案分析資金來源可靠性分析資金結(jié)構(gòu)合理性分析資金成本分析融資風(fēng)險(xiǎn)分析33PPT課件融資方案分析資金來源可靠性分析33PPT課件總投資分年使用計(jì)劃與資金籌措表表格格式作用34PPT課件總投資分年使用計(jì)劃與資金籌措表34PPT課件3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與程序

評(píng)價(jià)的內(nèi)容與程序圖(說明4.9)財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算（財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)備工作）——輔助報(bào)表編制（2章）財(cái)務(wù)分析（4章）35PPT課件3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與程序

評(píng)價(jià)的內(nèi)容與程序圖(說明4.9)34、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算（2章）效益與費(fèi)用構(gòu)成:營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)貼收入建設(shè)投資、建設(shè)期利息經(jīng)營(yíng)成本流動(dòng)資金總成本費(fèi)用相關(guān)稅費(fèi)更新拓展費(fèi)用----維持運(yùn)營(yíng)投資注意行業(yè)特點(diǎn)36PPT課件4、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算（2章）效益與費(fèi)用構(gòu)成:36PPT課件營(yíng)業(yè)收入(2.5條）負(fù)荷——強(qiáng)調(diào)營(yíng)銷計(jì)劃與運(yùn)營(yíng)負(fù)荷產(chǎn)量（服務(wù)量）重要假定:

當(dāng)期產(chǎn)出(扣除自用量)當(dāng)期全部銷售價(jià)格37PPT課件營(yíng)業(yè)收入(2.5條）負(fù)荷——強(qiáng)調(diào)營(yíng)銷計(jì)劃與運(yùn)營(yíng)負(fù)荷37PPT補(bǔ)貼收入（2.6條）按銷量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給與的定額補(bǔ)貼先征后返的增值稅其他屬于財(cái)政扶持而給與的其他形式的補(bǔ)貼38PPT課件補(bǔ)貼收入（2.6條）按銷量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)成本費(fèi)用估算(2.8條、2.12條）經(jīng)營(yíng)成本（2.8條)總成本費(fèi)用(2.12條)39PPT課件成本費(fèi)用估算(2.8條、2.12條）經(jīng)營(yíng)成本（2.8條)39總成本費(fèi)用

兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式經(jīng)營(yíng)成本，可變成本與固定成本總投資形成資產(chǎn)40PPT課件總成本費(fèi)用兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式40PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式

1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）+營(yíng)業(yè)費(fèi)用生產(chǎn)成本=直接材料+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費(fèi)用制造費(fèi)用=折舊費(fèi)+修理費(fèi)+工資或薪酬+其他制造費(fèi)用41PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式

41PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式2）要素法總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出+技術(shù)開發(fā)費(fèi)+技術(shù)提成費(fèi)+其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用+其他管理費(fèi)用+其他銷售費(fèi)用）

42PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式2）要素法42PPT課件經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本，是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中獨(dú)有的概念，系為現(xiàn)金流量分析的需要而提出的。經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+外部提供的勞務(wù)及服務(wù)費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用

=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)--利息支出43PPT課件經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本，是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中獨(dú)有的概念，系為現(xiàn)金流可變成本與固定成本總成本費(fèi)用=可變成本+固定成本●可變成本，一般包括外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)以及計(jì)件工資●

固定成本，指總成本費(fèi)用中除可變成本以外的部分44PPT課件可變成本與固定成本總成本費(fèi)用=可變成本+固定成本44PPT課總投資形成資產(chǎn)(2.11條）固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)45PPT課件總投資形成資產(chǎn)(2.11條）固定資產(chǎn)45PPT課件相關(guān)稅費(fèi)(2.13條）增值稅營(yíng)業(yè)稅消費(fèi)稅土地增值稅資源稅企業(yè)所得稅關(guān)稅城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加46PPT課件相關(guān)稅費(fèi)(2.13條）增值稅46PPT課件維持運(yùn)營(yíng)投資(2.14條)必要時(shí)估算列入相關(guān)報(bào)表47PPT課件維持運(yùn)營(yíng)投資(2.14條)必要時(shí)估算47PPT課件注意行業(yè)特點(diǎn)在效益與費(fèi)用估算上體現(xiàn)在表格編制中體現(xiàn)48PPT課件注意行業(yè)特點(diǎn)在效益與費(fèi)用估算上體現(xiàn)48PPT課件5、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、方法和指標(biāo)（4章）49PPT課件5、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、方法和指標(biāo)（4章）49PPT課件財(cái)務(wù)分析內(nèi)容按方法內(nèi)容分----盈利能力分析，償債能力分析,財(cái)務(wù)生存能力分析（4.1）按是否考慮融資方案分----融資前分析和融資后分析（4.2，4.3，4.4，4.5）按項(xiàng)目類型分----經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的不同(4.1)按項(xiàng)目性質(zhì)分——改擴(kuò)建項(xiàng)目特點(diǎn)（10章）50PPT課件財(cái)務(wù)分析內(nèi)容按方法內(nèi)容分----盈利能力分析，償債能力分析,財(cái)務(wù)分析方式根據(jù)需要可以單獨(dú)進(jìn)行融資前分析首先進(jìn)行融資前分析，然后進(jìn)行融資后分析兩種分析一并進(jìn)行51PPT課件財(cái)務(wù)分析方式根據(jù)需要可以單獨(dú)進(jìn)行融資前分析51PPT課件財(cái)務(wù)分析方法基本方案分析——盈利能力分析◆現(xiàn)金流量分析◆靜態(tài)分析——償債能力分析——財(cái)務(wù)生存能力分析不確定性分析52PPT課件財(cái)務(wù)分析方法基本方案分析52PPT課件財(cái)務(wù)盈利能力分析

現(xiàn)金流量分析：編制三個(gè)層次的現(xiàn)金流量表：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，投資各方現(xiàn)金流量表，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)靜態(tài)分析：編制利潤(rùn)表，并依據(jù)總投資計(jì)劃與資金籌措表，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)53PPT課件財(cái)務(wù)盈利能力分析

現(xiàn)金流量分析：53PPT課件現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，進(jìn)行項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析是從融資前的角度，考察項(xiàng)目的盈利能力。其指標(biāo)不受融資方案變化的影響，可反映項(xiàng)目方案本身設(shè)計(jì)的好壞，用于對(duì)項(xiàng)目基本面的判斷，便于進(jìn)行項(xiàng)目和方案的比選，作出初步投資決策。融資前分析結(jié)果符合要求，才有必要考慮融資方案，再進(jìn)行融資后分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析包括兩個(gè)層次：所得稅前和所得稅后。54PPT課件現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，進(jìn)行項(xiàng)目投資現(xiàn)金現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析所得稅前指標(biāo)是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，它取決于項(xiàng)目方案本身的合理性，排除融資方案和所得稅優(yōu)惠政策的影響。應(yīng)受到項(xiàng)目有關(guān)各方的關(guān)注，政府投資項(xiàng)目應(yīng)關(guān)注該指標(biāo)。所得稅前分析是息前稅前分析所得稅后指標(biāo)是所得稅前指標(biāo)的延伸，是企業(yè)投資決策的主要指標(biāo)。所得稅后分析是息前稅后分析55PPT課件現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析所得稅前指標(biāo)是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，它項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是從融資后的角度，考察項(xiàng)目資本金的盈利能力，與融資方案變化和所得稅優(yōu)惠政策密切相關(guān)，從業(yè)主和資本金投資者整體的角度，考察項(xiàng)目給資本金投資者帶來的收益水平。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是息前稅后分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)可用來比選融資方案，是投資者整體最終融資決策的依據(jù)。56PPT課件項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是從融資后的角度投資各方現(xiàn)金流量分析投資各方現(xiàn)金流量分析是從各投資者的角度，從投資者對(duì)項(xiàng)目的投入和從項(xiàng)目獲得的收益出發(fā)，來計(jì)算投資者的收益水平。只有在投資各方有股權(quán)之外不對(duì)等的利益分配時(shí)，才需要進(jìn)行57PPT課件投資各方現(xiàn)金流量分析投資各方現(xiàn)金流量分析是從各投資者的角度，靜態(tài)盈利能力分析（4.5，4.6條）依據(jù)利潤(rùn)表和總投資計(jì)劃與資金籌措表計(jì)算相關(guān)指標(biāo)58PPT課件靜態(tài)盈利能力分析（4.5，4.6條）依據(jù)利潤(rùn)表和總投資計(jì)劃與盈利能力分析指標(biāo)●凈現(xiàn)值（NPV）是指采用設(shè)定的折現(xiàn)率將計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，其計(jì)算式為：

n

NPV=∑(CI－CO)t(1+ic)-t

t=159PPT課件盈利能力分析指標(biāo)●凈現(xiàn)值（NPV）是指采用設(shè)定的折盈利能力分析指標(biāo)●內(nèi)部收益率（IRR）是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)（即現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和—按現(xiàn)值考慮收支相抵）的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為：

n∑(CI－CO)t(1+IRR)-t=0t=160PPT課件盈利能力分析指標(biāo)●內(nèi)部收益率（IRR）是指項(xiàng)目在整NPV0IRRi61PPT課件NPV61PPT課件盈利能力分析指標(biāo)

●投資回收期(Pt)指以凈收益抵償投資所需要的時(shí)間（通常以年表示），其表達(dá)式為：

Pt∑(CI－CO)t=0t=1投資回收期常借助現(xiàn)金流量表計(jì)算，其計(jì)算式為：上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開－1+

始出現(xiàn)正值年份數(shù)當(dāng)年凈現(xiàn)金流量62PPT課件盈利能力分析指標(biāo)●投資回收期(Pt)指以凈盈利能力分析指標(biāo)

總投資收益率指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份息稅前利潤(rùn)(EBIT)或生產(chǎn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率，其計(jì)算式為：

63PPT課件盈利能力分析指標(biāo)總投資收益率指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常盈利能力分析指標(biāo)

項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份凈利潤(rùn)（所得稅后利潤(rùn)）或生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)與資本金（或注冊(cè)資本）的比率，其計(jì)算式為：

64PPT課件盈利能力分析指標(biāo)項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率指項(xiàng)目達(dá)償債能力分析（4.7）償債能力分析主要報(bào)表——借款還本付息計(jì)算表——資產(chǎn)負(fù)債表——結(jié)合財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表65PPT課件償債能力分析（4.7）償債能力分析主要報(bào)表65PPT課件償債能力分析指標(biāo)

償債備付率是指在借款償還期內(nèi)可用于計(jì)算還本付息的收益（含支付的利息）與應(yīng)還本付息金額的比值，表示債務(wù)資金本息償付的保障程度

66PPT課件償債能力分析指標(biāo)償債備付率是指在借款償還期內(nèi)可用于計(jì)算還本償債能力分析指標(biāo)利息備付率是指借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（即利潤(rùn)總額與支付的利息之和）與應(yīng)付利息額的比值，它從付息資金來源充裕性角度反映償付債務(wù)利息的保障程度

67PPT課件償債能力分析指標(biāo)利息備付率是指借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（即利償債能力分析指標(biāo)

●資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，并反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。其計(jì)算式為：

68PPT課件償債能力分析指標(biāo)

●資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)利用財(cái)務(wù)生存能力分析(4.8條）編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析——強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析——考察凈現(xiàn)金流量—累計(jì)盈余資金——與債務(wù)償還相結(jié)合——與利潤(rùn)分配相協(xié)調(diào)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)進(jìn)行69PPT課件財(cái)務(wù)生存能力分析(4.8條）編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行財(cái)務(wù)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析（4.9）沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目------不進(jìn)行盈利能力分析，主要考察財(cái)務(wù)生存能力，結(jié)合借款償還，推算政府補(bǔ)貼有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目區(qū)別對(duì)待：——營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)償成本費(fèi)用有余，財(cái)務(wù)分析方法同一般項(xiàng)目——營(yíng)業(yè)收入不足以補(bǔ)償全部成本費(fèi)用，主要考察財(cái)務(wù)生存能力——營(yíng)業(yè)收入在一段時(shí)期內(nèi)不足以補(bǔ)償全部成本費(fèi)用的，也主要考察財(cái)務(wù)生存能力70PPT課件非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析（4.9）沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目-----財(cái)務(wù)分析結(jié)論(4.11)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)匯總結(jié)合不確定性分析結(jié)果作出財(cái)務(wù)分析結(jié)論對(duì)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目維持運(yùn)營(yíng)的政策建議并分析可能性與合理性71PPT課件財(cái)務(wù)分析結(jié)論(4.11)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)匯總71PPT課件改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的特點(diǎn)（10.1，10.2）注意項(xiàng)目范圍的合理界定（10.4）正確識(shí)別和估算費(fèi)用與效益涉及的五種數(shù)據(jù)（10.3）計(jì)算期的合理確定（10.11）正確認(rèn)識(shí)沉沒成本和機(jī)會(huì)成本（10.11）72PPT課件改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題改擴(kuò)建項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目）財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題盈利能力分析的“有無對(duì)比”增量分析（10.5）償債能力分析的兩個(gè)層次（10.5）重視企業(yè)資信和財(cái)務(wù)狀況的考察——前3-5年企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表——改造后企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)預(yù)測(cè)的財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析的簡(jiǎn)化處理（10.9）73PPT課件改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目）財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意的問題盈利能力分析的“有關(guān)于技術(shù)改造項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表與新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的比較：

—編制原理與大部分科目設(shè)置相同

—部分科目要反映既有項(xiàng)目法人的特點(diǎn)

—數(shù)據(jù)計(jì)算口徑可能有所區(qū)別：

“有項(xiàng)目”報(bào)表

“增量”報(bào)表74PPT課件關(guān)于技術(shù)改造項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)表與新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的比較：7技術(shù)改造項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析難點(diǎn)“無項(xiàng)目”狀況的合理預(yù)測(cè)企業(yè)原有數(shù)據(jù)采集，將來數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)新項(xiàng)目與老企業(yè)報(bào)表的銜接75PPT課件技術(shù)改造項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析難點(diǎn)“無項(xiàng)目”狀況的合理預(yù)測(cè)75PPT課不確定性分析1、盈虧平衡分析2、敏感性分析76PPT課件不確定性分析1、盈虧平衡分析76PPT課件不確定性分析不確定性的由來不確定性分析的內(nèi)容——盈虧平衡分析——敏感性分析77PPT課件不確定性分析不確定性的由來77PPT課件敏感性分析1、敏感性分析的含義和作用2、敏感性分析的內(nèi)容、方法與步驟3、敏感性分析的不足78PPT課件敏感性分析1、敏感性分析的含義和作用78PPT課件敏感性分析的含義和作用

考察不確定因素影響找出敏感因素估計(jì)敏感程度粗略估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)為風(fēng)險(xiǎn)分析打下基礎(chǔ)79PPT課件敏感性分析的含義和作用

考察不確定因素影響79PPT課件敏感性分析的內(nèi)容、方法與步驟——不確定因素的選取——不確定因素變化程度的確定——效益指標(biāo)的選取——計(jì)算指標(biāo)：臨界點(diǎn)，敏感度系數(shù)——敏感性分析結(jié)果的應(yīng)用80PPT課件敏感性分析的內(nèi)容、方法與步驟——不確定因素的選取80PPT課敏感性分析的作法敏感性分析的作法通常是改變一種或多種不確定因素的數(shù)值，計(jì)算其對(duì)項(xiàng)目效益指標(biāo)的影響，通過計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，估計(jì)項(xiàng)目效益指標(biāo)對(duì)它們的敏感程度，進(jìn)而確定關(guān)鍵的敏感因素。通常將敏感性分析的結(jié)果匯總于敏感性分析表，也可通過繪制敏感性分析圖顯示各種因素的敏感程度并求得臨界點(diǎn)81PPT課件敏感性分析的作法敏感性分析的作法通常是改變一種或多種不確定因敏感性分析的指標(biāo)——敏感度系數(shù)

敏感度系數(shù)是項(xiàng)目效益指標(biāo)變化的百分率與不確定因素變化的百分率之比。敏感度系數(shù)高，表示項(xiàng)目效益對(duì)該不確定因素敏感程度高。計(jì)算公式如下：某不確定因素敏感度系數(shù)=評(píng)價(jià)指標(biāo)相對(duì)基本方案的變化率/該不確定因素變化率82PPT課件敏感性分析的指標(biāo)——敏感度系數(shù)

敏感度系數(shù)是項(xiàng)目效益指標(biāo)變化敏感性分析的指標(biāo)——臨界點(diǎn)臨界點(diǎn)即在項(xiàng)目效益可以接受的前提下允許不確定因素的極限變化，如要精確計(jì)算應(yīng)采用計(jì)算機(jī)用專用函數(shù)計(jì)算83PPT課件敏感性分析的指標(biāo)——臨界點(diǎn)83PPT課件敏感性分析結(jié)果在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中的應(yīng)用對(duì)敏感性分析的結(jié)果應(yīng)進(jìn)行分析，并注重：（1）哪些因素是最敏感的因素？（2）臨界點(diǎn)所表示的不確定因素變化發(fā)生的可能性（定性分析）如何？（3）提出敏感性分析的結(jié)論及建議84PPT課件敏感性分析結(jié)果在項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中的應(yīng)用對(duì)敏感性分析的結(jié)果敏感性分析的不足敏感性分析雖然可以找出項(xiàng)目效益對(duì)之敏感的不確定因素，并估計(jì)其對(duì)項(xiàng)目效益的影響程度，但卻并不能得知這些影響發(fā)生的可能性有多大，這是敏感性分析最大的不足之處要回答這個(gè)問題，必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析85PPT課件敏感性分析的不足敏感性分析雖然可以找出項(xiàng)目效益對(duì)之敏感的不確

企業(yè)在財(cái)務(wù)分析中的作用明確項(xiàng)目目標(biāo)提供必要數(shù)據(jù)——老產(chǎn)品消耗、銷售、生產(chǎn)成本、費(fèi)用比例等相關(guān)數(shù)據(jù)，資金成本、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)資金籌措設(shè)想提出最低期望收益率86PPT課件企業(yè)在財(cái)務(wù)分析中的作用明確項(xiàng)目目標(biāo)86PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析87PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析1PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析講課內(nèi)容1、概述2、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)——投資估算，融資方案相關(guān)問題3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和程序（含財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用估算）4、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算5、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、方法和指標(biāo)88PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析講課內(nèi)容1、概述2PPT課件1、概述名稱問題——財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析的作用投資體制改革對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的適用性三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析方法依據(jù)財(cái)務(wù)分析的基本原則財(cái)務(wù)分析的依據(jù)財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)制度和稅收法規(guī)的關(guān)系關(guān)于投資項(xiàng)目的分類財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系89PPT課件1、概述名稱問題——財(cái)務(wù)分析，財(cái)務(wù)分析3PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系下，預(yù)測(cè)估計(jì)項(xiàng)目直接發(fā)生的財(cái)務(wù)收支（財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用），編制財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)，考察投資項(xiàng)目的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力，據(jù)以判別項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。90PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析是項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告的重要組成部分財(cái)務(wù)分析結(jié)論是主要的決策依據(jù)——投資決策、融資決策、政府審批財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用往往是經(jīng)濟(jì)分析的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，是項(xiàng)目核準(zhǔn)、備案的數(shù)據(jù)來源項(xiàng)目或方案比選中起著重要作用配合投資各方協(xié)議、合同、章程的談判，促使各方在平等互利基礎(chǔ)上進(jìn)行經(jīng)濟(jì)合作91PPT課件投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分析是項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告的投資體制改革對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響1、促使財(cái)務(wù)分析客觀公正，摒棄可批性2、財(cái)務(wù)分析在決策中的重要地位投資決策的主要依據(jù)融資決策的主要依據(jù)政府投資項(xiàng)目審批的依據(jù)之一企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源企業(yè)投資項(xiàng)目備案的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來源任何投資項(xiàng)目都需做財(cái)務(wù)分析，內(nèi)容可視項(xiàng)目目標(biāo)而有所不同92PPT課件投資體制改革對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響1、促使財(cái)務(wù)分析客觀公正，摒棄可三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析方法的適用性適用于不同投資目標(biāo)的建設(shè)項(xiàng)目適用于不同產(chǎn)出屬性的建設(shè)項(xiàng)目適用于不同投資管理形式的建設(shè)項(xiàng)目適用于依托或不依托原有資產(chǎn)的建設(shè)項(xiàng)目適用于不同融資主體的建設(shè)項(xiàng)目93PPT課件三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析方法的適用性適用于不同投資目標(biāo)的建財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇

根據(jù)決策前期階段的不同選擇內(nèi)容深度根據(jù)項(xiàng)目目標(biāo)的不同選擇分析內(nèi)容根據(jù)項(xiàng)目與原有企業(yè)的關(guān)系選擇方法指標(biāo)根據(jù)項(xiàng)目產(chǎn)品屬性的不同選擇定價(jià)機(jī)制根據(jù)行業(yè)的不同選擇費(fèi)用與效益估算科目與方法94PPT課件財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法選擇

根據(jù)決策前期階段的不同選擇內(nèi)容深度三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的方法依據(jù)在“二版”基礎(chǔ)上遵循投資體制改革的精神和要求與現(xiàn)行財(cái)稅制度的變化相適應(yīng)借鑒國(guó)內(nèi)外多年研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)95PPT課件三版“方法與參數(shù)”財(cái)務(wù)分析的方法依據(jù)在“二版”基礎(chǔ)上9PPT財(cái)務(wù)分析的基本原則

費(fèi)用與效益計(jì)算口徑的一致性原則費(fèi)用與效益識(shí)別的有無對(duì)比原則動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定中的穩(wěn)妥原則收益與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償原則96PPT課件財(cái)務(wù)分析的基本原則

費(fèi)用與效益計(jì)算口徑的一致性原則10PPT財(cái)務(wù)分析的依據(jù)政策法規(guī)依據(jù)方法和參數(shù)依據(jù)97PPT課件財(cái)務(wù)分析的依據(jù)政策法規(guī)依據(jù)11PPT課件財(cái)務(wù)分析與國(guó)家財(cái)稅法規(guī)的關(guān)系財(cái)務(wù)分析要與國(guó)家現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)和稅收法規(guī)相適應(yīng)允許財(cái)務(wù)分析做一些有別于現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)和稅收法規(guī)的處理會(huì)計(jì)法規(guī)與稅收法規(guī)矛盾時(shí)的從稅處理98PPT課件財(cái)務(wù)分析與國(guó)家財(cái)稅法規(guī)的關(guān)系財(cái)務(wù)分析要與國(guó)家現(xiàn)行會(huì)計(jì)法規(guī)和稅財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析涉及的各種價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則（1章1.9條，2章2.4條）99PPT課件財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系財(cái)務(wù)分析涉及的各種價(jià)格體系13PPT課件財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測(cè)價(jià)格現(xiàn)金流量分析應(yīng)采用的價(jià)格體系清償能力分析應(yīng)采用的價(jià)格體系一般的簡(jiǎn)化處理效益與費(fèi)用價(jià)格體系的一致性注意采用價(jià)格含稅與否對(duì)報(bào)表的影響價(jià)格受限項(xiàng)目采用價(jià)格100PPT課件財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測(cè)價(jià)格14PPT課件注意采用價(jià)格含稅與否對(duì)報(bào)表的影響流動(dòng)資金估算表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表101PPT課件注意采用價(jià)格含稅與否對(duì)報(bào)表的影響流動(dòng)資金估算表15PPT課件

采用含稅價(jià)格采用不含稅價(jià)格說明銷售收入234200

銷售稅金和附加1.71.7按增值稅額的10%增值稅17

銷項(xiàng)稅額34-進(jìn)項(xiàng)稅額17，增值稅率均為17%總成本費(fèi)用167150其中可變成本117利潤(rùn)總額48.348.3

102PPT課件

采用含稅價(jià)格采用不含稅價(jià)格說明銷售收入234200

銷售稅關(guān)于投資項(xiàng)目的分類按照我國(guó)項(xiàng)目管理體制：習(xí)慣上將投資項(xiàng)目分為新建項(xiàng)目和改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目?jī)深悺犊尚行匝芯恐改稀罚喊凑枕?xiàng)目的融資方式將投資項(xiàng)目分為新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目和既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目有不少人主張：公司融資項(xiàng)目和項(xiàng)目融資項(xiàng)目《方法與參數(shù)》第三版：從融資方式區(qū)分：新設(shè)法人項(xiàng)目和既有法人項(xiàng)目；按方法特點(diǎn)區(qū)分：指出改擴(kuò)建項(xiàng)目特點(diǎn)103PPT課件關(guān)于投資項(xiàng)目的分類按照我國(guó)項(xiàng)目管理體制：習(xí)慣上將投資項(xiàng)目分為關(guān)于投資項(xiàng)目的分類新設(shè)法人項(xiàng)目一般是新建項(xiàng)目既有法人項(xiàng)目包括改擴(kuò)建與技術(shù)改造項(xiàng)目和既有法人的新建項(xiàng)目104PPT課件關(guān)于投資項(xiàng)目的分類新設(shè)法人項(xiàng)目一般是新建項(xiàng)目18PPT課件

財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)——投資估算和融資方案相關(guān)問題投資估算融資方案105PPT課件

財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)——投資估算和融資方案相關(guān)問題投資估算19P投資估算投資方面的幾個(gè)概念建設(shè)投資的構(gòu)成流動(dòng)資金估算106PPT課件投資估算投資方面的幾個(gè)概念20PPT課件總投資構(gòu)成項(xiàng)目資本金制度：項(xiàng)目總投資（用于報(bào)批項(xiàng)目）=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+鋪底流動(dòng)資金習(xí)慣用法：規(guī)模總投資（用于報(bào)批項(xiàng)目）=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+鋪底流動(dòng)資金107PPT課件總投資構(gòu)成項(xiàng)目資本金制度：21PPT課件總投資構(gòu)成(2.11)“方法與參數(shù)”第三版：明確總投資的兩個(gè)概念：評(píng)價(jià)用總投資和報(bào)批（規(guī)模）總投資評(píng)價(jià)用總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金108PPT課件總投資構(gòu)成(2.11)“方法與參數(shù)”第三版：22PPT課件建設(shè)投資(2.7)“方法與參數(shù)”第三版：明確兩種構(gòu)成分類包括第一部分工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用以及預(yù)備費(fèi)或等于固定資產(chǎn)費(fèi)用、無形資產(chǎn)費(fèi)用、遞延資產(chǎn)費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)之和109PPT課件建設(shè)投資(2.7)“方法與參數(shù)”第三版：23PPT課件建設(shè)期利息(2.10)建設(shè)期利息，指按照籌資方案計(jì)算的項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)發(fā)生借款的資本化利息

注意何時(shí)停止資本化明確其他融資費(fèi)用，原則上應(yīng)單獨(dú)計(jì)算110PPT課件建設(shè)期利息(2.10)建設(shè)期利息，指按照籌資方案計(jì)算的項(xiàng)目建流動(dòng)資金和鋪底流動(dòng)資金（2.9）流動(dòng)資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持運(yùn)營(yíng)所必須長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金；注意：長(zhǎng)期概念凈營(yíng)運(yùn)資金概念鋪底流動(dòng)資金是指在全部流動(dòng)資金中，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定必須由企業(yè)自己準(zhǔn)備的部分，目前要求為全部流動(dòng)資金的30%。111PPT課件流動(dòng)資金和鋪底流動(dòng)資金（2.9）流動(dòng)資金系指項(xiàng)目投產(chǎn)后為維持流動(dòng)資金估算簡(jiǎn)單估算法—

大指標(biāo)估算法：可按流動(dòng)資金占銷售收入、經(jīng)營(yíng)成本或總成本費(fèi)用的百分?jǐn)?shù)估算，也有按單位產(chǎn)量或單位生產(chǎn)能力占用流動(dòng)資金額估算的。112PPT課件流動(dòng)資金估算簡(jiǎn)單估算法—大指標(biāo)估算法：26PPT課件流動(dòng)資金估算分項(xiàng)詳細(xì)估算法——是對(duì)應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、現(xiàn)金和應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等分別確定最低需要天數(shù)和計(jì)算的費(fèi)用金額，采用規(guī)定的公式計(jì)算。113PPT課件流動(dòng)資金估算分項(xiàng)詳細(xì)估算法——是對(duì)應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨、流動(dòng)資金估算（詳估法）流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金（存貨中包括各種外購(gòu)原材料、燃料，在產(chǎn)品，產(chǎn)成品和其他材料等）流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金－上年流動(dòng)資金114PPT課件流動(dòng)資金估算（詳估法）流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債28PPT流動(dòng)資金估算注意事項(xiàng)原材料存貨要分別估算最低需要天數(shù)確定的穩(wěn)妥原則不同負(fù)荷下分別估算115PPT課件流動(dòng)資金估算注意事項(xiàng)原材料存貨要分別估算29PPT課件融資方案（3章）116PPT課件融資方案（3章）30PPT課件融資方案設(shè)定融資方案，應(yīng)先確定融資主體按照融資主體的不同，分為既有法人融資和新設(shè)法人融資兩種方式117PPT課件融資方案設(shè)定融資方案，應(yīng)先確定融資主體31PPT課件融資方案1、項(xiàng)目資金構(gòu)成（1）項(xiàng)目資本金（2）債務(wù)性資金（3）比例的合理性2、

項(xiàng)目資金來源3、融資條件118PPT課件融資方案1、項(xiàng)目資金構(gòu)成32PPT課件融資方案分析資金來源可靠性分析資金結(jié)構(gòu)合理性分析資金成本分析融資風(fēng)險(xiǎn)分析119PPT課件融資方案分析資金來源可靠性分析33PPT課件總投資分年使用計(jì)劃與資金籌措表表格格式作用120PPT課件總投資分年使用計(jì)劃與資金籌措表34PPT課件3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與程序

評(píng)價(jià)的內(nèi)容與程序圖(說明4.9)財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算（財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)備工作）——輔助報(bào)表編制（2章）財(cái)務(wù)分析（4章）121PPT課件3、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容與程序

評(píng)價(jià)的內(nèi)容與程序圖(說明4.9)34、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算（2章）效益與費(fèi)用構(gòu)成:營(yíng)業(yè)收入補(bǔ)貼收入建設(shè)投資、建設(shè)期利息經(jīng)營(yíng)成本流動(dòng)資金總成本費(fèi)用相關(guān)稅費(fèi)更新拓展費(fèi)用----維持運(yùn)營(yíng)投資注意行業(yè)特點(diǎn)122PPT課件4、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算（2章）效益與費(fèi)用構(gòu)成:36PPT課件營(yíng)業(yè)收入(2.5條）負(fù)荷——強(qiáng)調(diào)營(yíng)銷計(jì)劃與運(yùn)營(yíng)負(fù)荷產(chǎn)量（服務(wù)量）重要假定:

當(dāng)期產(chǎn)出(扣除自用量)當(dāng)期全部銷售價(jià)格123PPT課件營(yíng)業(yè)收入(2.5條）負(fù)荷——強(qiáng)調(diào)營(yíng)銷計(jì)劃與運(yùn)營(yíng)負(fù)荷37PPT補(bǔ)貼收入（2.6條）按銷量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算并按期給與的定額補(bǔ)貼先征后返的增值稅其他屬于財(cái)政扶持而給與的其他形式的補(bǔ)貼124PPT課件補(bǔ)貼收入（2.6條）按銷量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)成本費(fèi)用估算(2.8條、2.12條）經(jīng)營(yíng)成本（2.8條)總成本費(fèi)用(2.12條)125PPT課件成本費(fèi)用估算(2.8條、2.12條）經(jīng)營(yíng)成本（2.8條)39總成本費(fèi)用

兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式經(jīng)營(yíng)成本，可變成本與固定成本總投資形成資產(chǎn)126PPT課件總成本費(fèi)用兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式40PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式

1）生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）+營(yíng)業(yè)費(fèi)用生產(chǎn)成本=直接材料+直接工資或薪酬+其他直接支出+制造費(fèi)用制造費(fèi)用=折舊費(fèi)+修理費(fèi)+工資或薪酬+其他制造費(fèi)用127PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式

41PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式2）要素法總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料費(fèi)+外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+修理費(fèi)+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出+技術(shù)開發(fā)費(fèi)+技術(shù)提成費(fèi)+其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用+其他管理費(fèi)用+其他銷售費(fèi)用）

128PPT課件兩種構(gòu)成方式及計(jì)算公式2）要素法42PPT課件經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本，是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中獨(dú)有的概念，系為現(xiàn)金流量分析的需要而提出的。經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+工資或薪酬+外部提供的勞務(wù)及服務(wù)費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用

=總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)--利息支出129PPT課件經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本，是投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中獨(dú)有的概念，系為現(xiàn)金流可變成本與固定成本總成本費(fèi)用=可變成本+固定成本●可變成本，一般包括外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料和動(dòng)力費(fèi)以及計(jì)件工資●

固定成本，指總成本費(fèi)用中除可變成本以外的部分130PPT課件可變成本與固定成本總成本費(fèi)用=可變成本+固定成本44PPT課總投資形成資產(chǎn)(2.11條）固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)131PPT課件總投資形成資產(chǎn)(2.11條）固定資產(chǎn)45PPT課件相關(guān)稅費(fèi)(2.13條）增值稅營(yíng)業(yè)稅消費(fèi)稅土地增值稅資源稅企業(yè)所得稅關(guān)稅城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加132PPT課件相關(guān)稅費(fèi)(2.13條）增值稅46PPT課件維持運(yùn)營(yíng)投資(2.14條)必要時(shí)估算列入相關(guān)報(bào)表133PPT課件維持運(yùn)營(yíng)投資(2.14條)必要時(shí)估算47PPT課件注意行業(yè)特點(diǎn)在效益與費(fèi)用估算上體現(xiàn)在表格編制中體現(xiàn)134PPT課件注意行業(yè)特點(diǎn)在效益與費(fèi)用估算上體現(xiàn)48PPT課件5、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、方法和指標(biāo)（4章）135PPT課件5、財(cái)務(wù)分析內(nèi)容、方法和指標(biāo)（4章）49PPT課件財(cái)務(wù)分析內(nèi)容按方法內(nèi)容分----盈利能力分析，償債能力分析,財(cái)務(wù)生存能力分析（4.1）按是否考慮融資方案分----融資前分析和融資后分析（4.2，4.3，4.4，4.5）按項(xiàng)目類型分----經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的不同(4.1)按項(xiàng)目性質(zhì)分——改擴(kuò)建項(xiàng)目特點(diǎn)（10章）136PPT課件財(cái)務(wù)分析內(nèi)容按方法內(nèi)容分----盈利能力分析，償債能力分析,財(cái)務(wù)分析方式根據(jù)需要可以單獨(dú)進(jìn)行融資前分析首先進(jìn)行融資前分析，然后進(jìn)行融資后分析兩種分析一并進(jìn)行137PPT課件財(cái)務(wù)分析方式根據(jù)需要可以單獨(dú)進(jìn)行融資前分析51PPT課件財(cái)務(wù)分析方法基本方案分析——盈利能力分析◆現(xiàn)金流量分析◆靜態(tài)分析——償債能力分析——財(cái)務(wù)生存能力分析不確定性分析138PPT課件財(cái)務(wù)分析方法基本方案分析52PPT課件財(cái)務(wù)盈利能力分析

現(xiàn)金流量分析：編制三個(gè)層次的現(xiàn)金流量表：項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表，投資各方現(xiàn)金流量表，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)靜態(tài)分析：編制利潤(rùn)表，并依據(jù)總投資計(jì)劃與資金籌措表，計(jì)算相關(guān)指標(biāo)139PPT課件財(cái)務(wù)盈利能力分析

現(xiàn)金流量分析：53PPT課件現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，進(jìn)行項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析是從融資前的角度，考察項(xiàng)目的盈利能力。其指標(biāo)不受融資方案變化的影響，可反映項(xiàng)目方案本身設(shè)計(jì)的好壞，用于對(duì)項(xiàng)目基本面的判斷，便于進(jìn)行項(xiàng)目和方案的比選，作出初步投資決策。融資前分析結(jié)果符合要求，才有必要考慮融資方案，再進(jìn)行融資后分析項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量分析包括兩個(gè)層次：所得稅前和所得稅后。140PPT課件現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表，進(jìn)行項(xiàng)目投資現(xiàn)金現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析所得稅前指標(biāo)是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，它取決于項(xiàng)目方案本身的合理性，排除融資方案和所得稅優(yōu)惠政策的影響。應(yīng)受到項(xiàng)目有關(guān)各方的關(guān)注，政府投資項(xiàng)目應(yīng)關(guān)注該指標(biāo)。所得稅前分析是息前稅前分析所得稅后指標(biāo)是所得稅前指標(biāo)的延伸，是企業(yè)投資決策的主要指標(biāo)。所得稅后分析是息前稅后分析141PPT課件現(xiàn)金投資現(xiàn)金流量分析所得稅前指標(biāo)是投資盈利能力的完整體現(xiàn)，它項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是從融資后的角度，考察項(xiàng)目資本金的盈利能力，與融資方案變化和所得稅優(yōu)惠政策密切相關(guān)，從業(yè)主和資本金投資者整體的角度，考察項(xiàng)目給資本金投資者帶來的收益水平。項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是息前稅后分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析指標(biāo)可用來比選融資方案，是投資者整體最終融資決策的依據(jù)。142PPT課件項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量分析是從融資后的角度投資各方現(xiàn)金流量分析投資各方現(xiàn)金流量分析是從各投資者的角度，從投資者對(duì)項(xiàng)目的投入和從項(xiàng)目獲得的收益出發(fā)，來計(jì)算投資者的收益水平。只有在投資各方有股權(quán)之外不對(duì)等的利益分配時(shí)，才需要進(jìn)行143PPT課件投資各方現(xiàn)金流量分析投資各方現(xiàn)金流量分析是從各投資者的角度，靜態(tài)盈利能力分析（4.5，4.6條）依據(jù)利潤(rùn)表和總投資計(jì)劃與資金籌措表計(jì)算相關(guān)指標(biāo)144PPT課件靜態(tài)盈利能力分析（4.5，4.6條）依據(jù)利潤(rùn)表和總投資計(jì)劃與盈利能力分析指標(biāo)●凈現(xiàn)值（NPV）是指采用設(shè)定的折現(xiàn)率將計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，其計(jì)算式為：

n

NPV=∑(CI－CO)t(1+ic)-t

t=1145PPT課件盈利能力分析指標(biāo)●凈現(xiàn)值（NPV）是指采用設(shè)定的折盈利能力分析指標(biāo)●內(nèi)部收益率（IRR）是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)（即現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和—按現(xiàn)值考慮收支相抵）的折現(xiàn)率，其表達(dá)式為：

n∑(CI－CO)t(1+IRR)-t=0t=1146PPT課件盈利能力分析指標(biāo)●內(nèi)部收益率（IRR）是指項(xiàng)目在整NPV0IRRi147PPT課件NPV61PPT課件盈利能力分析指標(biāo)

●投資回收期(Pt)指以凈收益抵償投資所需要的時(shí)間（通常以年表示），其表達(dá)式為：

Pt∑(CI－CO)t=0t=1投資回收期常借助現(xiàn)金流量表計(jì)算，其計(jì)算式為：上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值投資回收期=累計(jì)凈現(xiàn)金流量開－1+

始出現(xiàn)正值年份數(shù)當(dāng)年凈現(xiàn)金流量148PPT課件盈利能力分析指標(biāo)●投資回收期(Pt)指以凈盈利能力分析指標(biāo)

總投資收益率指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份息稅前利潤(rùn)(EBIT)或生產(chǎn)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率，其計(jì)算式為：

149PPT課件盈利能力分析指標(biāo)總投資收益率指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常盈利能力分析指標(biāo)

項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率指項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后正常年份凈利潤(rùn)（所得稅后利潤(rùn)）或生產(chǎn)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)與資本金（或注冊(cè)資本）的比率，其計(jì)算式為：

150PPT課件盈利能力分析指標(biāo)項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率指項(xiàng)目達(dá)償債能力分析（4.7）償債能力分析主要報(bào)表——借款還本付息計(jì)算表——資產(chǎn)負(fù)債表——結(jié)合財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表151PPT課件償債能力分析（4.7）償債能力分析主要報(bào)表65PPT課件償債能力分析指標(biāo)

償債備付率是指在借款償還期內(nèi)可用于計(jì)算還本付息的收益（含支付的利息）與應(yīng)還本付息金額的比值，表示債務(wù)資金本息償付的保障程度

152PPT課件償債能力分析指標(biāo)償債備付率是指在借款償還期內(nèi)可用于計(jì)算還本償債能力分析指標(biāo)利息備付率是指借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（即利潤(rùn)總額與支付的利息之和）與應(yīng)付利息額的比值，它從付息資金來源充裕性角度反映償付債務(wù)利息的保障程度

153PPT課件償債能力分析指標(biāo)利息備付率是指借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(rùn)（即利償債能力分析指標(biāo)

●資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，并反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。其計(jì)算式為：

154PPT課件償債能力分析指標(biāo)

●資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)利用財(cái)務(wù)生存能力分析(4.8條）編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行財(cái)務(wù)生存能力分析——強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析——考察凈現(xiàn)金流量—累計(jì)盈余資金——與債務(wù)償還相結(jié)合——與利潤(rùn)分配相協(xié)調(diào)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)進(jìn)行155PPT課件財(cái)務(wù)生存能力分析(4.8條）編制財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，進(jìn)行財(cái)務(wù)非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析（4.9）沒有營(yíng)業(yè)收入的項(xiàng)目------不進(jìn)行盈利能力分析，主要考