WordWord文檔資料1頁/共30頁簡化速記版三色勾畫法紅色表示是重點記憶容藍色表示次重點記憶容或較難理解容褐色表示暫時需要記憶的容或簡單理解容。現實中可用紅筆劃紅色容藍筆或黑筆劃藍色容一定用鉛筆劃褐色容。日常復習主要關注三色劃線容考前快速瀏覽紅色和藍色容鉛筆容確定掌握時請擦掉。第一章、證券市場概述知識點101P1證券的含義多選□證券是指各類記載并代表一定權力的法律憑證。它用以證明持有人有權依其所持憑證記載的容而取得應有的權益。證券是用以證明或設定權利所做成的書面憑證表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益或證明其曾經發生過的行為。證券可以采取紙質形式或其他形式。知識點102P1有價證券的含義判斷有價證券是標有票面金額用于證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產擁有所有權或債權的憑證。口這類證券本身沒有價值但它代表著一定量的財產權利因而可以在證券市場上買賣和流通客觀上具有交易價格。□有價證券是虛擬資本。虛擬資本指以有價證券形式存在并能給持有者帶來一定收益的資本。獨立于實際資本之外。通常虛擬資本的價格總額并不等于所代表的真實資本的賬面價格甚至與真實資本的重置價格也不一定相等其變化并不完全反映實際資本額的變化。知識點103P2有價證券分類概念多選、判斷狹義有價證券指資本證券廣義包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明持有人有商品所有權或使用權的憑證。□有提貨單、運貨單、倉庫棧單等不能事先確定對象的不屬于。如貨幣、購物券等貨幣證券是本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券。□包括一類是商業證券商業匯票和商業本票另一類是銀行證券銀行匯票、銀行本票和支票。資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯系的活動而產生的證券。資本證券是有價證券的主要形式。知識點104P2有價證券分類標準單選、多選、判斷1、按發行主體的不同分為政府證券、政府機構證券和公司證券。政府證券指中央政府或地方政府發行的債券。政府機構證券是由經批準的政府機構發行的證券我國目前不允許政府機構發行。公司證券是公司為籌措資金而發行的有價證券。在公司證券中通常將銀行及非銀行金融機構發行的證券稱為金融證券其中金融債券尤為常見。2、按是否在證券交易所掛牌交易分為上市證券與非上市證券。上市證券是經證券主管機關核準發行并經證券交易所依法審核同意允許在證券交易所公開買賣的證券。非上市證券是未申請上市或不符合證券交易所掛牌交易條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所交易但可以在其他證券交易所市場交易。憑證式國債和普通開放式基金份額屬于非上市證券。3、按募集方式分類分為公募證券和私募證券。公募證券是發行人通過中介機構向不特定的社會公眾投資者公開發行的證券審核較嚴格并采取公示制度。私募證券是指向少數特定的投資者發行的證券其審核條件寬松投資者少不采取公示制度。信托計劃和理財計劃上市公司定向增發屬私募證券。□4、按證券所代表的權利性質分為股票、債券和其他證券。股票和債券是證券市場兩個最基本和最主要的品種。知識點105P3□有價證券特征單選、判斷1、收益性。2、流動性。指證券持有人在不造成資金損失的前提下以證券換取現金的特征。可以通過兌付、承兌、貼現和轉讓等方式實現。3、風險性。指證券持有者面臨著預期投資收益不能實現甚至本金也受到損失的可能。整體上說證券的風第2頁/共30頁簡化速記版險與其收益成正比。通常情況下風險越大的證券投資者要求的預期收益越高風險越小的證券投資者要求的預期收益越低。4、期限性。債券一般有明確的還本付息期限。股票沒有期限可以視為無期證券。知識點106P□證券市場的特征多選1、是價值直接交換的場所。2、是財產權利直接交換的場所。3、是風險直接交換的場所。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時也把該有價證券特有的風險轉讓出去。知識點107P4證券市場結構。證券市場結構是證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。1、層次結構。按證券進入市場的順序而形成的結構關系。□分為發行市場和交易市場。證券發行市場又稱為“一級市場”或“初級市場”是發行人以籌集資金為目的按照一定的法律規定和發行程序向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為“二級市場”或“次級市場”是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。□發行市場和流通市場相互依存、相互制約是一個不可分割的整體。發行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。此外流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格是證券發行時需要考慮的重要因素。2、多層次資本市場。體現為區域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。□根據所服務和覆蓋的上市公司類型分為全球市場、全國市場、區域市場根據上市公司規模、監管要求等差異分為主板市場、二板市場創業板或高新企業板等。3、品種結構。依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。4、交易場所結構。□按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為“場市場”指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。把無形市場稱為“場外市場”指沒有固定場所的證券交易所市場。目前場市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在出現了多層次的證券市場結構。知識點108P5證券市場的基本功能。□證券市場被稱為國民經濟的“晴雨表”。1、籌資-投資功能。證券市場一方面為資金需求者提供通過發行證券籌集資金的機會另一方面為資金提供者提供了投資對象。2、定價功能。能產生高投資回報的資本市場的需求就大相應的證券價格就高反之證券價格就低。3、資本配置功能。是通過證券價格引導資本的流動從而實現資本的合理配置的功能。知識點109P6證券發行人□發行人是為籌措資金而發行債券、股票等證券的發行主體。包括1、公司企業。企業組織形式分為獨資制、合伙制和公司制。□現代股份制公司主要采取股份有限公司和有限責任公司兩種形式其中只有股份有限公司才能發行股票。公司發行股票所籌集的資本屬于自有資本而通過發行債券所籌集的資本屬于借入資本發行股票和長期公司債券是公司籌措長期資本的主要途徑發行短期債券則是補充流動資金的重要手段。公司作為證券發行主體的地位有不斷上升的趨勢。2、政府和政府機構。政府發行證券的品種僅限于債券。中央政府債券被視為“無風險證券”其收益率被稱為“無風險利率”。□中央銀行作為證券發行主體第一類是中央銀行股票。例如美國中央銀行股票類似優先股。第二類是中央銀行處于調控貨幣供給量目的而發行的特殊債券。發行中央銀行票據主要用于對沖金融體系中過多的流動性。3、金融機構。但股份制金融機構發行的股票沒有定義為金融證券而是歸類于一般的公司股票。知識點110P7-10證券投資人單選、判斷□證券投資人可分為機構投資者和個人投資者。□機構投資者主要有政府機構、金融機構、企業和事業法人及各類基金。政府機構參與證券投資的目的主要是為了調劑資金余缺和進行宏觀調控。第3頁/共30頁簡化速記版□金融機構包括證券經營機構、銀行業金融機構、保險公司及保險資產管理公司、主權財富基金及其他金融機構。目前保險公司已經超過共同基金成為全球最大的機構投資者。保險公司除投資國債之外還可以在規定的比例投資于證券投資基金和股權性證券。中國投資有限責任公司于2007年9月29日成立注冊資本金2000億美元被視為中國主權財富基金的發端。法規規定銀行業金融機構可用自有資金及中國銀監會規定的可用于投資的表資金進行證券投資但僅限投資于國債對于因處置貸款質押資產而被動持有的股票只能單向賣出。銀行業金融機構經中國銀監會批準后也可通過理財計劃募集資金進行有價證券投資。信托投資公司、企業集團財務公司可申請從事證券投資業務目前尚未批準金融租賃公司從事證券投資業務。企業可以參與股票配售也可投資于股票二級市場事業法人可用自有資金和有權自行支配的預算外資金進行證券投資。□基金性質的機構投資者包括證券投資基金、社保基金、企業年金和社會公益基金。□社保基金分為兩層一是以社會保障稅等形式征收的全國性基金二是由企業定期向員工支付并委托基金公司管理的企業年金。全國性基金主要投向國債市場企業年金對投資圍限制不多。□我國社保基金主要由兩部分組成一部分是社會保障基金。口資金來源包括國有股減持劃入的資金和股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益同時確定從2001年起新增發行彩票公益金的80%上繳社保基金。投資圍其中銀行存款和國債投資的比例不低于50%企業債、金融債不高于10%證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風險小的投資60%由社保基金理事會直接運作風險較高的投資40%則委托專業性投資管理機構進行投資運作。另一部分是社會保險基金。一般由養老、醫療、失業、工傷、生育組成。企業年金是企業及其職工在依法參加基本養老保險的基礎上自愿建立的補充養老保險基金。社會公益基金是將收益用于指定的社會公益事業的基金如福利基金、科技發展基金、教育發展基金、文學獎勵基金等。個人投資者是證券市場最廣泛的投資者。知識點111P11證券市場中介機構□證券市場中介機構是指為證券發行、交易提供服務的各類機構。1、證券公司2、證券登記結算機構3、證券服務機構證券投資咨詢公司、會計師事務所、資產評估機構、律師事務所、證券信用評級機構等。知識點112P11自律性組織□自律性組織包括證券交易所和證券業協會。證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施組織和監督證券交易實行自律管理的法人。證券業協會是證券業的自律性組織是社會團體法人。權利機構為全體會員組成的會員大會。知識點113P12證券監管機構簡稱中國證監會及其派出機構。是國務院直簡稱中國證監會及其派出機構。是國務院直屬的證券監督管理機構。知識點114P12□證券市場的產生得益于社會化大生產和商品經濟的發展。得益于股份制的發展得益于信用制度的發展知識點115P13-15證券市場的發展階段萌芽階段15世紀的意大利商業城市中的證券交易主要是商業票據的買賣。16世紀里昂、安特衛普已有證券交易所交易債券。16世紀中葉股份公司出現。1602年在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個股票交易所。1773年英國的第一家證券交易所在“喬納森咖啡館”成立為現在倫敦證券交易所的前身。美國證券市場是從買賣政府債券開始的。1790年成立了美國第一個證券交易所費城證券交易所。1792年在華爾街簽訂“梧桐樹協定”逐步在1863年發展為“紐約證券交易所”。初步發展階段證券結構起了變化有價證券中占主要地位的已不是政府債券而是公司股票和公司債券。停滯階段1929年全球經濟危機恢復階段二戰后至60年代加速發展階段70年代以來標志是反映證券市場容量的重要指標-證券化率證券市值/GDP的提高。第4頁/共30頁簡化速記版知識點116P16-19□國際證券市場發展現狀與趨勢多選多為ABCD四個選項證券市場一體化投資者法人化金融創新深化金融機構混業化。1999年美國通過《金融服務現代化法案》廢除1933年經濟危機時代制定的《格拉斯-斯蒂格爾法案》取消了銀行、證券、保險公司相互滲透業務的障礙標志著金融業分業制度的終結。P17交易所重組與公司化。口2000年阿姆斯特丹交易所、布魯塞爾交易所、巴黎交易所簽署協議合并為泛歐交易所2002年又先后合并倫敦國際金融期權期貨交易所LIFFE和葡萄牙交易所BVLP。1993年斯德哥爾摩證券交易所最先掛牌上市。(P18)證券市場網絡化金融風險復雜化金融監管合作化知識點117P20-33中國證券市場發展史我國最早出現的股票是外商股票最早的證券交易機構也是外商開辦的“上海股份公所”和“上海眾業公所”。1872年設立的輪船招商局是我國第一家股份制企業。1918年成立的北平證券交易所是中國人創辦的第一家證券交易所。(P20)1981年我國重啟國債發行。1982年出現企業債1984年出現金融債。1987年中國第一家專業證券公司-特區證券公司成立。1990年12月上海證券交易所營業1991年7月證券交易所營業。1990年10月糧食批發市場引入期貨交易機制稱為中國期貨交易的實質性發端。1992年10月有色金屬交易所推出中國第一個標準化期貨合約-特級鋁期貨標準合同。(P21)1992年10月國務院證券委和中國證監會成立標志中國資本市場納入全國統一監管框架1998年國務院證券委撤銷證監會成為全國證券期貨市場的監管部門。1991年開始老基金1997年11月《證券投資基金管理暫行辦法》頒布。1998年12月《證券法》正式頒布并于1999年7月實施。(P22)國務院于2004年1月發布《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》國九條。2005年10月修訂后的《證券法》、《公司法》頒布2006年1月1日開始實施。(P23)股權分置改革方案須經參加表決的股東所持表決權的2/3以上和參加表決的流通股股東所持表決權的2/3以上同時通過。(P24)2007年3月修訂《期貨交易管理條例》發布1992年開始境上市外資股B股1993年開始境外上市外資股H股、N股。1982年1月中國國際信托投資公司在日本債券市場發行了100億日元的私募債券這是我國國機構首次在境外發行外幣債券。1984年11月中國銀行在東京公開發行200億日元債券標志中國正式進入國際債券市場。1993年9月財政部首次在日本發行了200億日元債券標志著我國主權外債發行的正式起步。(P30)1982年日本野村證券成為第一家在中國設立代表處的海外證券公司。1995年5月中國建設銀行、美國摩根士丹利國際公司等5家中外機構共同組建了中國國際金融有限公司成為我國首個中外合資證券公司。中國證監會1995年加入了證監會國際組織。2001年12月11日我國正式加入WTO承諾1、國外證券機構可直接從事B股交易。2、其代表處可成為交易所特別會員。3、允許設立合營公司從事證券投資基金管理業務外資比例不超過33%3年后不超過49%4、加入3年允許設立合營證券公司外資比例不超過1/3。(P31)2003年瑞士銀行成為首家獲批的合格境外機構投資者QFII(P32)第一章之后直接開始6、7章復習8章只需看勾畫容即可。這四章屬于一個容第六章證券市場運行知識點601P167-168證券發行市場。判斷、多選□證券發行市場通常無固定場所是一個無形的市場。□作用1、為資金需求者提供籌措資金的渠道。2、為資金供應者提供投資機會實現儲蓄向投資轉化。3、形成資金流動的收益導向機制促進資源配置的不斷優化。第5頁/共30頁簡化速記版證券發行市場由證券發行人、證券投資者和證券中介機構三部分組成。知識點602P169-171證券發行制度。單選、判斷、多選□證券發行制度分為1、注冊制。實行公開管理原則。發行人只要充分披露了有關信息在注冊申報后的規定時間未被證券監管機構拒絕注冊就可以進行證券發行無須再經過批準。2、核準制。是指發行人申請發行證券不僅要公開披露與發行證券有關的信息而且要求發行人申請報請證券監管部門決定的審核制度。實行實質管理原則。我國規定公開發行股票、公司債券和認定的其他證券必須報證監會核準。□公開發行是指向不特定對象

發行證券、向特定對象發行證券累計超過發行證券、向特定對象發行證券累計超過可以向不特定對象公200人的及其他發行行為。上市公司發行證券開發行也可以向特定對象非公開發行。非公開發行是上市公司采用非公開方式向特定對象發行證券的行為。□我國股票發行實行核準制。我國股份公司首次公開發行股票和上市后公募增發采取對公眾投資者上網發行和對機構投資者配售相結合的發行方式。□按規定首次公開發行股票數量在4億股以上的可以向戰略投資者配售股票。戰略投資者應當承諾獲得配售的股票持有期限不少于12個月。詢價對象應承諾獲得網下配售的股票持有期限不得少于3個月。□債券發行方式有多選1、定向發行。私募發行面向少數特定投資者發行。2、承購包銷。由承銷團分銷發行。3、招標發行。□根據標的物不同分為價格招標、收益率招標和繳款期招標根據中標規則不同分為荷蘭式招標單一價格中標和美式招標多種價格中標是自銷二是承銷。即將證證券發行的最后環節是將證券推銷給投資者。□發行方是自銷二是承銷。即將證專門的股票承銷機構銷售。公開發行以承銷為主。□承銷方式有1、包銷。又分①全額包銷承銷商先全額購買發行人的證券再向投資者發售承銷商承擔全部風險。②余額包銷承銷商先向投資者發售證券未售出的證券由承銷商負責認購。2、代銷。證券公司代發行人發售證券未售出的證券全部退還給發行人。□我國規定向不特定對象發行的證券票面總值超過5000萬元應當由承銷團承銷非公

開發行股票發行對象均屬于原前10名股東的可以由上市公司自行銷售上市公司向原股東配售股份應當采用代銷方式。知識點603P171-172證券發行價格。多選、判斷□我國規定股票發行價格可以等于票面金額也可以超過票面金額但不得低于票面金額。以超過票面金額的價格發行股票所得的溢價款列于公司的資本公積金。股票發行的定價方式可以協商定價、一般詢價、累計投標詢價和上網競價。□我國規定首次公開發行股票以詢價方式確定股票價格。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。首次公開發行的股票在中小企業板上市的可以根據初步詢價結果確定發行價格不再進行累計投標詢價。□債券的發行價格可以分為平價發行折價發行低于面值的價格發行溢價發行。定價方式以公開招標最為典型。□根據招標標的分類有價格招標和收益率招標根據價格決定方式分類分為美式招標多種價格各自對應中標和荷蘭式招標單一價格最低中標價中標與602相關容略有不同。□短期貼現債券多采用單一價格的荷蘭式招標長期付息債券多采用多種收益率的美式招標。知識點604P173-174證券交易所。多選、判斷在證券交易所上市交易的股份公司稱為上市公司符合公開發行條件但未在交易所上市交易的股份公司稱為非上市公眾公司其股票將在柜臺市場轉手交易。□是整個證券市場的核心。組織和監督證券交易□是整個證券市場的核心。組織和監督證券交易實行自只能委托會員作為經紀人間我國規定證券交易所是為證券集中交易提供場所和設施律管理的法人。其交易采取經紀制即一般投資者不能直接進入交易所買賣證券接進行交易。□證券交易所職能還包括對會員和上市公司監管設立證券登記結算機構等其他一目了然0□組織形式分為1、公司制。交易所以股份有限公司形式組織并以營利為目的的法人團體。第6頁/共30頁簡化速記版2、會員制。由會員自愿組成的、不以營利為目的的社會法人團體。□我國規定證券交易所的設立和解散由國務院決定。我國上交所1990年12月19日正式營業深交所1991年7月3日正式營業均會員制。會員大會是證交所最高權力機構職權是決定交易所重大事項通常答案立目了然。理事會是證交所的決策機構□職權是制定、修改證券交易所的業務規則決定專門委員會設置其他容通常有審定、執行二字。證交所設總經理1人由國務院證券監督管理機構任免。□股份有限公司申請股票上市應當符合下列條件1、經證件會核準一目了然2、公司股本總額不少于3000萬元3、公開發行的股份達總數的25%以上公司股本總額超過人民幣4億元的公開發行股份的比例為10%以上4、公司3年無違法□公司申請公司債券上市交易應符合1、公司債券的期限1年以上2、實際發行額不少于5000萬元3、符合法定的發行條件□上市公司有下列情形之一由交易所決定暫停上市交易1、公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件2、公司不按照規定公開財務狀況或作虛假記載3、重大違法行為（以上一目了然）4、最近3年連續虧損5、其他規定□上市公司有下列情形之一由交易所決定終止上市交易1、以上1條在規定時間仍不能達到上市條件2、以上2條拒絕糾正3、以上4條在其后1個年度未能恢復盈利4、公司解散或宣布破產5、其他規定□公司債券暫停上市的有1、公司有重大違法行為2、公司情況發生重大變化不符合上市條件3、募集資金不按照核準的用途使用4、未按募集辦法履行義務5、公司近兩年虧損以上情況無法按規定消除的終止上市。檢查□交易所的運作系統包括交易系統結算系統信息系統檢查系統。交易原則等容等交易復習不用管。知識點605P180-187場外交易市場。多選在證券市場發展早期許多證券買賣都是在柜臺進行因此成為柜臺市場或店頭市場。現在是市場、網絡市場。□特征1、場外市場是一個分散的無形市場。2、其組織方式采取做市商制。3、證券品種和經營機構眾多以未能或無須在交易所上市的股票和債券為主。4、以議價方式進行交易。5、管理比證交所寬松。□主要具備以下功能第7頁/共30頁簡化速記版1、場外市場是證券發行的主要場所。2、為不能上市的證券品種提供了流通場所。3、是證交所的必要補充。銀行債券市場和三板市場等交易復習不用管。知識點606P187-214證券指數。難點股價平均數或股價指數是衡量股票市場總體價格水品及其變動趨勢的尺度也是反映經濟發展狀況的靈敏信號。□指數編制步驟1、選擇樣本股2、選擇基期并計算基期平均股價3、計算計算期平均股價4、指數化□股價平均數采用簡單算術平均數、加權股價平均數和修正股價平均數。□股價指數編制方法有1分多選題1、簡單算術股價平均數①相對法先求各個樣本的指數然后加總。②綜合法各個樣本基期和計算期指數分別加總然后指數化。2、加權股價指數①基期加權股價指數又稱拉斯貝爾加權指數以基期作為權數。②計算期加權股價指數又稱派許加權指數以計算期作為權數。③幾何加權指數又稱費雪理想式基期和計算期作幾何平均。□我國主要股價指數包括中證指數系列、上海和指數系列。1、中證指數系列。中證指數有限公司由上海和交易所共同發起設立2005年上海成立。包括1中證流通指數。口2滬深300指數數字代表總樣本數。為指數衍生產品創新提供基礎條件。指數基日2004年12月31日基點1000點。采取派許加權綜合價格指數公式計算。原則上每半年進行一次調整每次調整比例不超過10%3中證規模指數。包括中證100、200、500、700和800指數。4滬深300行業指數系列。10只行業。5滬深300風格指數系列。4只指數。2、上海指數系列。□包括三類樣本指數、綜合指數和分類指數。1樣本指數①上證成分股指數簡稱上證180指數。②上證50指數。③上證紅利指數。④上證180金融股指數。⑤上證公司治理指數。2綜合指數①上證綜合指數。②新上證綜合指數。3分類指數共有上證A、上證B及工業、商業等7類。3、股價指數。1樣本類成分指數、A股、B股、100指數、創新指數。2綜合類綜合指數、新指數、中小企業板指數。3分類指數農業、采掘業等13類。4、香港指數。恒生指數由恒生銀行1969年11月編制當時挑選了33種成分股采用加權平均法。2006年首次將H股納入恒生指數成分股。其他有恒生綜合指數系列、恒生流通綜合指數系列、恒生流通精選指數系列。5、指數。主要包括發行量加權股價指數、產業分類股價指數、50指數、綜合股價平均數和工業指數平均數。發行量加權股價指數包括全部掛牌交易股票以1966年為基期。6、海外上市公司指數。2004年美國芝加哥期權交易所推出CBOE中國指數及其期貨并計劃推出其期權。我國債券指數包括中證全債指數中證指數公司2007年發布、上證國債指數、上證企業債指數和中國債券TOC\o"1-5"\h\z指數2002年中央國債登記結算公司開始發布。我國基金指數由中證基金指數系列、上證基金指數和基金指數組成。國際主要股價指數□1、道-瓊斯工業股價平均數。現在人們所說的道-瓊斯指數實際上是一組股價平均數包括5組指標工業股價平均數30家、運輸業股價平均數20家、公用事業股價平均數15家、股價綜合平均數65家和道-瓊斯公證市價指數700家。原為簡單算術平均法1928年起采用除數修正的簡單平均法。2、英國金融時報指數。3、日經225指數。4、美國NASDAQ。全稱全美證券交易商自動報價系統1971年啟動。采取孿生式把創業板分為兩個部分一是全國市場市值95%二是小型資本市場。

8頁/共30頁簡化速記版知識點607P214-218證券投資收益。多選、判斷、1、股票收益。□包括股息收入、資本利得和公積金轉增收益組成。股息的來源是公司的稅后利潤。□股息的具體形式1現金股息。2股票股息。股票股息是以股票的方式派發的股息。按持股比例進行分配。實際上是將當年的留存收益資本化。3財產股息。是公司用現金以外的其他財產向股東分派股息。常見其他公司的股票、債券、實物。4負債股息。是公司通過一種負債作為股息分派股東。5建業股息。不同于其他股息它不是來自公司的盈利而是對公司未來盈利的預分實質上是一種負債分配也是無盈利無股息原則的一個例外。股票買賣之間的差額就是資本利得又稱資本損益。公積金轉增股本。也采取送股的形式但送股的資金不是來自當年可分配盈利而是公司提取的公積金。□公司的公積金來源有一分多選題一是股票溢價發行時超過股票面值的溢價部分列入公司的資本公積金二是每年從稅后利潤中按比例提存部分法定公積金三是股東大會決議后提取的任五是從外部取得的贈與資產。意公積金四是公司經過若干年經營以后資產重估增值部分五是從外部取得的贈與資產。我國規定公司當年利潤的10%列入公司法定公積金年利潤的10%列入公司法定公積金累計為公司注冊資本50%以上可以不再提取。以前虧損的應當先用當公司的公積金用于彌補公司虧損、年利潤彌補虧損。提取法定公積金后可以提取任意公積金。公司的公積金用于彌補公司虧損、擴大經營或轉為公司資本但是資本公積金發股溢價款不得用于彌補公司虧損。法定公積金轉為資本時所留成不得少于轉增前公司注冊資本的25%。2、債券收益。□來自三個方面一是債券的利息收益。二是資本利得。三是再投資收益。再投資收益是投資債券所獲現金流量再投資的利息收入。無息票債券不存在再投資風險。知識點608P218-225證券投資風險。多選、判斷一般而言風險是指對投資者預期收益的背離或者說是證券收益的不確定性。與證券投資相關的所有風險成為總風險□分為1、系統風險。是指由于某種全局性的共同因素引起的風險對所有證券的收益產生影響。不能通過多樣化頭責任分散又稱不可分散風險。□系統風險包括政策風險、經濟周期波動風險、利率風險和購買力風險等。決定性的因素是經濟周期的變動。□利率從兩方面影響一是改變資金流向。二是影響公司盈利。□利率風險對不同證券的影響是不同的其是固定收益證券的主要風險特別是債券的主要風險是政府債券的主要風險對長期債券的影響大于短期債券。購買力風險又稱通貨膨脹風險只有名義收益率大于通貨膨脹率時才有實際收益。購買力風險對不同證券的影響是不同的最容易受其損害的是固定收益證券。購買力風險對不同的股票的影響是不同的在通貨膨脹的不同階段對股票的影響也不同。2、非系統風險。是指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險只對個別或少數證券的收益產生影響。可以抵消、回避又稱為可分散風險或可回避風險。□非系統風險包括信用風險又稱違約風險經營風險財務風險。信用風險是證券發行人到期無法還本付息而產生的風險。經營風險是公司經營管理失誤而產生。財務風險是公司財務結構不合理、融資不當而產生。收益與風險的基本關系是收益與風險對應。但不能盲目認為風險越大收益就一定越高。收益與風險公式預期收益率=無風險收益率+風險補償。有以下規律第一同種債券長期債券利率比短期高第二不同債券的利率不同是對信用風險的補償。通常信用高的債券利率較低第三通貨膨脹嚴重債券票面利率會提高這是對購買力風險的補償第四股票的收益率一般高于債券是對股票經營風險、財務風險等的補償。第七章證券中介機構知識點701P226-228證券公司。證券中介機構包括證券經營機構和證券服務機構兩類。注意第一章相關容這里不再重復提及第9頁/共30頁簡化速記版我國第一家專業型證券公司一特區證券公司于1987年成立1998年我國《證券法》出臺。2006年新修訂《證券法》實施對證券公司實行按業務分類監管不在分為綜合類和經紀類建立以凈資本為核心的監管指標體系。□設立證券公司應當具備1、公司章程一目了然2、主要股東持續盈利3年無違法違規凈資產不低于2億元3、法定注冊資本4、人員任職資格和從業資格5、完善制度6、合格場所和設施7、其他□注冊資本要求多選、單選證券公司注冊資本最低限額與從事業務種類直接掛鉤1、經營證券經紀、投資咨詢、財務顧問三業務最低限額5000萬元。2、經營承銷與保薦、自營、資產管理、其他業務四業務中任一項為1億。3、經營以上四業務中任兩項以上的為5億。注冊資本應當是實繳資本。未經中國證監會審批任何單位和個人不得經營證券業務。證券監管機構應當自受理證券公司設立申請之日起6個月作出批準或不批準的書面決定。證券公司應當自領取營業執照之日起15日向證券監管機構申請經營證券業務許可證。□重要事項變更須經證券監管機構批準多選證券公司設立、收購或撤銷分支機構變更業務圍或注冊資本變更持有5%以上股權的股東、實際控制人變更公司章程合并、分立、變更公司形式停業、解散、破產。大多一目了然證券公司主要業務以上七大業務相關容等交易再復習知識點702P234-244證券公司治理和部控制。（判斷、單選）證券公司應按照現代企業制度明確劃分股東會、董事會、監事會和經理層之間的職責建立完備的風險管理制度和部控制體系。誠實守信保障客戶合法權益維護公司資產的獨立和完整。2003年《證券公司治理準則試行》2006年《證券公司董事、監事和高級管理人員任

職資格監管辦法》2008職資格監管辦法》2008年《證券公司監督管理條例》。證券公司不得直接或間接為股東出資提供融資或擔保。董事會、監事會、單獨或合并持有證券公司5%^上股權的股東可以向股東會提出議案。5河上股東可以提名董事包括獨立董事、監事候選人。控股股東不得損害公司、其他股東和客戶合法權益不得越權干預公司的經營管理活動應在業務人員等方面嚴格分開。經營四大業務中兩種業務的董事會應當設薪酬與提名委員會、審計委員會和風險控制委員會。2003年《證券公司部控制指引》貫徹健全、合理、制衡、獨立的原則。經紀業務重點防挪用客戶交易結算資金及其他客戶資產、非法融入融出資金及結算風險。2006年《證券公司風險控制指標管理辦法》建立以凈資本為核心的風險控制指標體系。凈資本是在凈資產的基礎上進行風險調整后得出的綜合性風險控制指標反映了凈資產中的高流動性部分。□注意同注冊資本對比記憶經營經紀業務凈資本不低于2000萬四大業務之一5000萬四大業務同時經紀業務的1億四大業務兩項以上2億元。□證券公司持續符合下列風險控制指標1凈資本與各項風險準備之和不低于100%。2凈資本與凈資產比例不低于40%⑶凈資本與負債比例不低于8%⑷凈資產與負債比例不低于20%5流動資產與流動負債比例不低于100%證券公司經營證券經紀業務的1按托管客戶的交易結算資金總額的2%十算風險準備。2凈資本/營業部數量不得低于500萬。證券公司按上一年營業費用總額的10%十算營運風險的風險準備。對各項指標設置預警標準不得低于的是標準的120%不得超過的是80%第10頁/共30頁簡化速記版中國證監會及派出機構對風險控制指標進行定期或不定期的檢查。不達標的責令公司限期改正5個工作日報送整改計劃整改期限最長不超過20個工作日。□否則采取以下措施答案一目了然1停止批準新業務2停止批準增設分支機構3限制分配紅利4限制轉讓財產。□情況惡化危害嚴重的采取答案一目了然1責令停業整頓2指定其他機構托管、接管3撤銷經營證券業務許可4撤銷。知識點703P244-247證券登記結算公司。單選是為證券交易提供集中登記、存管與結算服務不以營利為目的的法人。□設立條件第一自有資金不少于2億元。第二必需的場所設施。第三人員從業資格。第四其他條件。2001年中國證券登記結算有限責任公司成立標志著建立全國集中、統一的證券登記結算體系的形成。□職能包括答案一目了然1、證券賬戶、結算賬戶的設立和管理。2、證券的存管和過戶。3、證券持有人名冊登記及權益登記。4、證券交易的清算、交收5、派發證券權益6、辦理相關業務的查詢、信息等服務7、其他業務如代理投票服務等。銀貨對付原則是證券結算的基本原則。結算證券和資金的專用性。知識點704247-254證券服務機構。證券服務機構包括投資咨詢機構、財務顧問機構、資信評級機構、資產評估機構、會計師事務所、律師事務所等。監管機構為中國證監會。第八章證券市場監管只需復習勾畫容知識點801P255-287證券市場法律法規□證券市場法律法規分為三個層次第一層次條例結尾第三層次部門規章辦法或規定結尾。1999年7月1日《中國證券法》實施2006年多選、判斷法律法結尾第二層次行政法規1月1日修訂后生效。1994年《公司法》實施2006年1月1日修訂后生效有限責任公司最低注冊資本額降低至3萬元其中投資公司可以在5年繳足貨幣出資不得低于30%有限責任公司設立監事會其成員不得少于3人有限責任公司監事會會議每年至少一次股份有限公司至少6個月一次上市公司董事會成員中應當有1/3以上的獨立董事上市公司在1年購買、出售重大資產或擔保超過公司資產總額的30%的應當由股東大會作出決議并2/3以上通過董事會會議由1/2以上無關聯關系董事出席公司上市條件公司股本總額降低至3000萬元。2004年《基金法》。1997年《刑法》2006年修訂。2008年《證券公司監督管理條例》證券公司應當每年結束之日起4個月報送年報每月結束日起7個工作日報送月報證券公司股東的非貨幣財產出資總額不得超過證券公司注冊資本的30%持有或實際控制證券公司5河上股權要經證監會批準證券公司應當有3名以上從業滿2年的高級管理人員高級管理人員離任的進行審計2個月報證監會。2008年《證券公司風險處置條例》允許收購人在收購完成后12個月每年增持不超過2%P281對于收購人取得上市公司發行的新股30%的可以向監管部門申請免于履行要約義務P281□證券公司申請融資融券業務試點的條件P282經紀業務滿3年的創新試點類證券公司2年未違規最近6個月凈資本均在12億元以上實現第三方存管其他條件。2005年《證券投資者保護基金管理辦法》□投資者保護基金的來源1分多選題P2841交易所交易經手費的20%2證券公司按營業收入的0.5%-5%3申購凍結資金的利息4依法向有關5捐贈6其他合法收入。中責任人追償所得和證券公司破產清算中受償收5捐贈6其他合法收入。中限責任公司2005年限責任公司2005年8月成立。2006年《證券市場禁入規定》P286□違反法規情節嚴重的對有關責任人采取3-5年的證券市場禁入措施身的禁入措施。采取3-5年的證券市場禁入措施身的禁入措施。行為惡劣的5-10年禁入措施情節特別嚴重的采取終11頁/共30頁簡化速記版知識點802P288證券市場的行政監管重點“法制、監管、自律、規”八字方針。□證券市場監管的原則1、依法監管。2、保護投資者利益原則。嚴厲打擊損害中小投資者利益的行為權利維護市場的三公是各國證券監管的首要任務。3、三公原則公開、公平、公正。4、監管與自律相結合。□國際證監會證券監管三個目標一是保護投資者二是保證證券市場的公平、效率和透明三是降低系統性風險。其中保護投資者合法權益是證券監管的首要目標。□證券市場監管的三個手段1、法律手段。這是監管部門的主要手段。2、經濟手段。3、行政手段。我國逐步形成了五位一體的監管體系即證監會及派出機構、交易所、行業協會和投資者保護基金公司的監管和自律體系。中國證監會成立于1992年并在全國設9個稽查局和36個地方證監局。信息披露基本要求全面性、真實性、時效性。上市公司應當自半年結束之日起兩個月報送中期報告年報4個月。□操縱市場行為包括1分多選題（選項中有交易價格和數量）1、單獨或合謀集中資金優勢、持股優勢或信息優勢操縱證券交易價格或數量2、與他人串通以事先約定的時間、價格和方式影響證券交易價格或交易量3、在自己實際控制的賬戶之間進行交易影響證券交易價格或交易量4、其他手段。包括事前處理和事后處理對操縱行為處罰和受害者賠償。□證券法規定“操縱市場的沒收違法所得并處以違法所得1-5倍罰款沒有違法所得或不足30萬元的處以30萬元-300萬元的罰款。單位操縱市場的對直接負責人給予警告并處10萬元-60萬元的罰款。□欺詐客戶行為包括答案多數一目了然1、違背客戶的委托為其買賣證券2、不在規定時間向客戶提供交易的書面確認文件3、挪用客戶證券或資金4、未經客戶委托擅自為客戶買賣證券或嫁接客戶名義買賣證券5、為牟取傭金收入誘使客戶進行不必要的證券買賣6、傳播虛假或誤導投資者的信息7、其他違背客戶真實意思表示損害客戶利益的行為這是判斷標準。□幕交易行為主體包括1、發行人的高級管理人員2、持有公司5河上股份的股東及其高級管理人員3、發行人控股的公司及其高管人員4、由于所任職務可以獲取公司有關幕信息的人員5、證券監管機構工作人員6、發行服務機構有關人員證券交易活動中涉及公司的經營、財務或對該公司證券的市場價格有重大影響的尚未公開的信息為幕信息。□下列信息皆屬幕信息重大事項都是公司營業用主要資產的抵押、出售或報廢一次超過該資產的30%公司的董事、1/3以上監事或經理發生變動。

幕交易行為主體知悉幕信息且從事有價證券交易或其他有償轉讓行為或者泄露幕信息或建議他人買賣證券等。第12頁/共30頁簡化速記并處以違法直接負責人版□證券法規定幕交易的依法處理非法持有的證券并處以違法直接負責人所得1-5倍罰款沒有或所得不足3萬元的處以3-60萬元的罰款。單位的給予警告并處3-30萬元罰款。知識點803P303-316證券市場自律管理。□證券交易所的主要職能1、為組織公平的集中交易提供保障。2、提供場所設施3、公布證券交易即時行情并公布。4、指定交易、管理規則等5、對證券交易實時監控6、對上市公司披露信息進行監督7、因突發事件可以技術性停牌因不可抗力可以臨時停市。證券業協會成立于1991年。證券公司應加入協會。□職責1、教育和組織會員遵守證券法律法規2、依法維護會員的合法權益3、收益整理證券信息為會員提供服務4、指定會員規則組織從業人員培訓和開展交流5、對糾紛進行調解。

6、組織會員就發展等進行研究7、監督檢查會員行為。□具體表現對會員單位的自律管理口對從業人員自律管理從業資格管理、培訓、從業人員準則和道德規、從業人員誠信信息管理代辦股份轉讓系統實行監督管理。從業資格參加從業考試。通過證券經營機構申請執業證書。取得執業證書的人員連續3年不在證券經營機構從業的注銷其執業證書。□從業人員誠信信息記錄的容包括基本信息、獎勵信息、警示信息和處罰處分信息□證券從業人員行為規的容包括正直誠信、勤勉盡責、廉潔保密、自律守法。保證性行為和禁止性行為瀏覽一遍句頭即可。2、2、3、4、5四章是一個知識體系證券產品般學員債券和金融衍生產品失分率高第二章、股票知識點201P34股票的定義判斷如“以下關于股票說確如“以下關于股票說確的”股票是股份有限公司簽發的證明股東所每一股金額相等。同種類的每一股份應持有股份的憑證。股份有限公司的資本劃分為股份當具有同等的權利。每一股金額相等。同種類的每一股份應股票實質上代表了股東對股份公司的所有權。從股票的發展歷史看最初的股票票面格式既不統一也不規由各發行公司自行決定。我國公司法規定股票采取紙面形式或規定的其他形式。股票應載明的事項主要有公司名稱、公司成立日期、股票種類、票面金額及代表的股份數、股票的編號。股票由法定代表人簽名公司蓋章。發起人的股票應當標明“發起人股票”字樣。知識點202P35□股票的性質（單選、判斷）1、股票是有價證券。2、股票是要式證券。如果缺少規定的要件股票就無法律效力。3、股票是證權證券。設權證券是指證券所代表的權利本來不存在而是隨著證券的制作而產生即權力的發生是以證券的制作和存在為條件。證權證券是指證券是權利的一種物化的外在形式它是權利的載體權利是已經存在的。4、股票是資本證券。股票不是一種現實的資本獨立于真實資本之外是一種虛擬資本。第13頁/共30頁簡化速記版5、股票是綜合權利證券。口股票不屬于物權證券也不屬于債券證券而是一種綜合權利證券。物權證券是證券持有人對公司的財產有直接支配處理權的證券。債券證券是持有者為公司債權人的證券。股東權是一種綜合權利股東依法享有資產收益、重大決策、選擇管理者等權利。股東雖然是公司財產的所有人但對于公司的財產不能直接支配處理所以不是物權證券。知識點203P36□股票的特征多選、判斷1、收益性。是股票最基本的特征。股票的收益來源于一是來自股份公司。股息紅利。二是來自股票流通。即差價收益又成為資本利得。2、風險性。風險性是指股票可能產生經濟利益損失的特征。是預期收益的不確定性。股票的風險與收益是并存的。3、流動性。流動性是股票可以在依法設立的證券交易所上市交易或在經批準設立的其他證券交易場所轉讓的特征。股票是流動性很高的證券。4、永久性。它是一種無期限的法律憑證。5、參與性。股票持有人有權參與公司重大決策的特征。知識點204P37普通股票和優先股票。多選□按股東享有權利的不同股票可以分1、普通股票。普通股票是最基本、最常見的一種股票。在公司盈利和剩余財產的分配順序上列在債權人和優先股票股東之后故其承擔的風險較高。與與優先股票比普通股票是標準的股票也是風險較大的股票。2、優先股票。優先股票是一種特殊股票在其股東權利、義務中附加了某些特別條件。優先股票的股息是固定的其持有者的股東權利受到一定限制但在公司盈利和剩余財產的分配上比普通股票股東享有優先權。知識點205P37-39記名股票和無記名股票。多選、單選、判斷□按是否記載股東姓名股票可以分為1、記名股票。是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。我國公司法規定公司發行的股票可以為記名股票也可以為無記名股票。股份有限公司向發起人、法人發行的股票應當為記名股票并應當記載該發起人、法人的名稱或者姓名不得另立戶名或者以代表人姓名記名。公司發行記名股票的應當置備股東名冊記載股東的姓名或名稱及住所、各股東所持股份數、各股東所持股票的編號、各股東取得股份的日期。口特點①股東權利歸屬記名股東。②可以一次或分次繳納出資。采取發起設立方式的全體發起人首次出資額不得低于注冊資本的20%其余部分由發起人自公司成立之日起兩年繳足。以募集方式設立的發起人認購的股份不得少于公司股份總數的35%。③轉讓相對復雜或受限制。我國公司法規定記名股票由股東以背書方式或其他方式轉讓轉讓后由公司將受讓人的姓名或名稱及住所記載于股東名冊。④便于掛失相對安全。我國公司法規定記名股票遺失股東可請求人民法院宣告該股票失效并向公司申請補發股票。2、無記名股票。指股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。與記名股票的差別不是在股東權利等方面而是在股票的記載方式上。我國規定發行無記名股票的公司應當記載其股票數量、編號及發行日期不包括價格。□特點①股東權利歸屬股票的持有人。我國規定發行無記名股票的公司應當于股東大會會議召開前30日公告會議召開的時間、地點和審議事項。無記名股票持有人出席股東大會會議的應當于會議召開5日前至股東大會閉幕時將股票交存于公司。②認購股票時要求一次繳納出資。③轉讓相對簡便。股東將股票交付給受讓人后即發生轉讓的效力。④安全性較差。一旦遺失無法掛失。知識點206P39-40有面額股票和無面額股票多選、判斷□按是否在股票票面上表明金額股票分為1、有面額股票。指在股票票面上記載一定金額的股票。這一記載金額也稱為票面金額、票面價值或股票面值。我國規定股份有限公司的資本劃分為股份每一股的金額相等。□特點①可以明確表示每一股所代表的股權比例。②為股票發行價格的確定提供依據。我國規定股票發行價格可以按票面金額也可以超過票面金額但不得低于票面金額。票面金額就成為股票發行價格的最低界限。2、無面額股票。是在股票票面上不記載股票面額只注明它在公司總股本中所占比例的股票。也稱比例股票或份額股票。20世紀早期美國紐約州最先允許發行無面額股票。中國不允許發行這種股票。口特點①發行或轉讓價格較靈活。②便于股票分割。第14頁/共30頁簡化速記版知識點207P40-41□股票的價值單選、判斷1、票面價值。又稱面值。以面值作為發行價稱為平價發行。發行價格高于面值稱為溢價發行募集的資金中等于面值總和的部分計入資本賬戶以超過股票票面金額的發行價格發行股份所得的溢價款列為公司資本公積金。隨時間推移與每股凈資產逐漸背離與股票的投資價值之間沒有必然的聯系。2、賬面價值。又稱股票凈值或每股凈資產。在盈利水平相同的前提下賬面價值越高股票的收益越高股票就越有投資價值。因此是股票投資價值分析的重要指標。3、清算價值。是公司清算時每一股份所代表的實際價值。大多數公司的實際清算價值低于其賬面價值。4、在價值。即理論價值即股票未來收益的現值。股票的在價值決定股票的市場價格股票的市場價格總是圍繞其在價值波動。知識點208P41-42股票的價格判斷1、股票的理論價格。股票的未來股息收入、資本利的收入是股票的未來收益可稱為期值。將股票的期值按必要收益率和有效期限折算成今天的價值即為股票的現值。股票的理論價格用公式表示

股票價格=預期股息必要收益率。2、股票的市場價格。由股票的價值決定但同時受許多其他因素的影響。其中供求關系是最直接的影響因素其他因素都是通過作用于供求關系而影響股票價格的。知識點209知識點209P42-47□影響股票價格的因素多選、單選、判斷1、公司經營狀況。經營狀況是股價的基石。①1、公司經營狀況。經營狀況是股價的基石。①公司資產凈值。公司經營狀況好股價上升反之亦然。包括是總資產減總負債。一般而言是總資產減總負債。一般而言凈值增加價的基本因素之一。股價上漲。②盈利水平。公司盈利水平是影響股一般情況下公司盈利增加一般情況下公司盈利增加股息增加價的變動幅度也大股價上漲。通常股價的變化先于盈利的變化股于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。公司的稅后凈利于盈利的變化幅度。③公司的派息政策。公司的稅后凈利與股價成正比通常股息高股價漲。股息來自公司凈利的增加只為股息派發提供了可能通常會刺激股價上并非盈利增加股息就一定增加。④股票分割。升。⑤增資和減資。⑥銷售收入。⑦原材料供應及價格變化。⑧主要經營者更替。⑨公司改組或合并。⑩意外災害。2、宏觀經濟因素。是影響股價的重要因素。宏觀經濟影響股價的特點是波動圍廣、干擾程度深、作用機制復雜和股價波動幅度較大。包括①經濟增長。②經濟周期循環。口每個周期一般都要經過高漲、衰退、蕭條、復蘇四個階段。與股價的關系是復蘇-股價回升高漲-股價上漲危機-股價下跌蕭條-股價低迷。股價的變動通常比實際經濟的繁榮或衰退領先一步。4-6個月③貨幣政策。中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現政策、公開市場業務等貨幣政策手段調控貨幣供應量。□途徑i、中央銀行提高法定存款準備金率商業銀行可貸資金減少政策手段提咼再市場資金趨緊股價下降反之亦然。ii、米取再貼現貼現率收緊銀根證券收回基礎貨市場利率提高導致股價下降反之亦然。i、公開市場業務大量出售幣同時增加證券供應證券價格下降反之亦然。總之放松銀根、增加貨幣供應資金寬松股價上漲。④財政政策。（口）途徑i、增加財政支出刺激經濟增長。ii、提高稅率股息減少。說、國債發行改變證券供應。⑤市場利率。i、利率提高凈利減少股價下降。ii、利率提高流向儲蓄債券股票需求減少°iii、利率提高買空者融資成本提高減少需求。⑥通貨膨脹。對股價的影響較復雜既有刺激股票市場的作用又有抑制的作用。通貨膨脹是因貨幣供應過多造成貨幣貶值、物價上漲。⑦匯率變化。傳統理論認為匯率下降本幣升值不利于出口而有利于進口上升不利于進口而有利于出口。⑧國際收支狀況。3、政治因素。戰爭是最有影響的政治因素。政府重大經濟政策的出臺、社會經濟發展規劃的制定、重要法規的頒布等。4、心理因素。5、穩定市場的政策與制度安排。6、人為操縱因素。知識點210P48-49普通股股東的權利。□我國規定股東可以用貨幣出資也可以用實物、知識產權、土地使用權等可以用貨幣估價并可以依法轉讓的非貨幣財產作價出資。全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊資本的30%。□股東享有1、公司重大決策參與權。行使這一權力的途徑是參加股東大會、行使表決權。股東大會應當每年召開一次年會必要時也可召開臨時股東大會。股東會議由股東按出資比例行使表決權。決議必須第15頁/共30頁簡化速記版經出席會議的股東半數通過但公司持有本公司股份沒有表決權。（口）股東大會作出修改公司章程、增加或減少注冊資本的決議、公司合并分立解散或變更公司形式的決議須2/3以上通過。2、公司資產收益權和剩余資產分配權。一是普通股股東按出資比例分取紅利二是解散時有權要求取得公司的剩余資產。一般原則是只能用留存收益支付股利的支付不能減少其注冊資本公司在無力償債時不能支付紅利。（口）我國規定公司繳納所得稅后的利潤在支付普通股票的紅利之前應按如下順序分配彌補虧損提取法定公積金提取任意公積金。（口）行使剩余資產分配權先決條件第一解散之時。第二法定程序公司財產在分別支付清算費用、職工的工資、社會保險費用和法定補償金繳納所欠稅款清償公司債務后的剩余財產按照股東持有的股份比例分配。3、其他權利。第一查閱建議或質詢。第二轉讓。第三優先認股權或配股權。（口）優先認股權是當股份公司為增加公司資本而決定增加發行新的股票時原普通股票股東享有的按其持股比例、以低于市價的某一特定價格優先認購一定數量新發行股票的權利。目的一是保證股東原有的持股比例。二是保護原股東的利益和持股價值。股東有三種選擇第一認購。二是權利轉讓。三是不行使聽任失效。是否具有優先認股權取決于認購時間與股權登記日。股權登記日前享有之后不享有。前者含權股后者除權股。股東的義務簡單瀏覽知識點211P50-51優先股票的定義及特征。多選、判斷股東享有某些優先權利如優先分配公司盈利和剩余財產權。一方面代表對公司的所有權。另一方面兼有債權的若干特點事先確定固定的股息率。□好處1、籌集長期穩定的公司股本又減輕股息的分派負擔。2、無表決權避免公司經營決策權的分散。3、股息固定風險小。但在公司盈利豐厚時股息可能大大低于普通股。□特征1、股息率固定2、股息分派優先3、剩余資產分配優先4、一般無表決權知識點212P52-53優先股種類。多選、判斷、單選□依據股息在當年未能足額分派時能否在以后年度補發分為1、積累優先股。2、非積累優先股。當年結清、不能累積發放。□依據獲得固定的股息外能否參本期剩余盈利的分配分為1、參與優先股。能參與。2、非參與優先股。不能參與。是一般意義上的優先股票。□依據能否轉換成其他證券分為1、可轉換優先股票。可轉。大多數轉成普通股票或另一種優先股。2、不可轉換優先股票。不可轉。分為□依據能否由原發行的股份公司出價贖回分為1、可贖回優先股票。在一定時期按特定贖買價格由發行公司收回。公司贖回必須在短期注銷。2、不可贖回優先股。□依據股息率是否變動分為1、股息率可調整優先股。2、股息率固定優先股。一般意義上的優先股都是股息率固定優先股。知識點213P53-58我國股票類型。多選□按投資主體的性質分1、股。包括國有資產折算成的股份。□來源上主要有第一國有企業改組時的凈資產。第二政府部門向新組建的股份公司的投資。第三代表投資的機構向新組建的股份公司的投資。國有股權的另一組成部分是國有法人股。2、法人股。企業法人或有法人資格的事業單位和社會團體形成的股份。具有法人資格的國有企業、事業單位及其他單位向獨立于自己的股份公司出資形成的稱為國有法人股屬于國有股權。作為發起人的法人在認購股第16頁/共30頁簡化速記版份時可以用貨幣出資也可以用實物、工業產權、非專利技術、土地使用權等出資。3、社會公眾股。社會公眾形成的可上市流通的股份。我國規定向社會公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上公司股本總額超過人民幣4億元的向社會公開發行股份的比例為10%以上。4、外資股。是股份公司向外國和我國港澳臺投資者發行的股票。按上市地域可以分為□①境上市外資股B股。采取記名股票形式以人民幣標明股票面值以外幣認購、買賣在境證券交易所上市交易。2001年對境居民個人開放。可用現匯存款和外幣現鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事B股交易不得使用外幣現鈔。股息以人民幣計價以外幣支付。□②境外上市外資股H香港、N紐約、S新加坡、L倫敦股。注冊地國股份公司向境外投資者募集并在境外上市。也采取記名股票形式以人民幣標明面值以外幣認購。□紅籌股不屬于外資股。指在中國境外注冊、在香港上市但主要業務在中國地或大部分股東權益來自中國境的股票。完成股權分置改革的公司按流通受限與否分為1、有限售條件股。有①股。②國有法人持股。是指國有企業、國有獨資公司、事業單位及第一大股東為國有和國有控股企業且國有股權比例合計超過50%公司持有的上市公司股份。③其他資股。非國有及國有控股單位和境自然人持有。④外資持股。境外法人持股和境外自然人持股。2、無限售條件股。流通轉讓不受限制。未完成股權分置改革的公司的簡單了解。股權分置改革2005年4月發布《關于上市公司股權分置改革試點的有關問題的通知》啟動分置改革試點。8月《指導意見》9月《管理辦法》我國股權分置改革全面鋪開。2/3、2/3。其他規定方案實施起12個月不得上市交易或轉讓。持有5河上的之后出售12個月不超過5%24個月不超過10%。第三章、債券（難點）知識點301P59債券的定義判斷、單選□債券是社會各類經濟主體為籌集資金而向債權投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。□借貸雙方的債權關系有第一所借貸貨幣資金的數額第二借貸的時間第三在借貸時間的資金成本或應有的補償債券的利息。□借貸雙方的權利義務關系包括多判斷第一發行人是借入資金的經濟主體第二投資者是出借資金的經濟主體第三發行人必須在約定的時間付息還本第四債券反映了發行者和投資者之間的債權債務關系是這一關系的法律憑證。□其性質1、債券屬于有價證券。2、債券是虛擬資本。3、債券是債權的表現。知識點302P60-61債券的票面要素。多選、判斷、單選□通常債券票面上有四個基本要素重點1、債券的票面價值。□是債券票面標明的貨幣價值是債券發行人承諾在債券到期日償還給債券持有人的金額。首先要規定幣種。主要考慮債券的發行對象一般說在本國發行通常以本國貨幣在國際市場通常以發行地貨幣或國際通用貨幣。此外還考慮發行者本身對幣種的需要。其次規定債券的票面金額。根據債券的發行對象、市場資金供給情況及債權發行費用等因素綜合考慮。2、債券的到期期限。□是從發行之日起到償清本息之日止的時間。考慮因素有第一資金使用方向。彌補臨時性資金周轉可以發行短期債券滿足長期資金的需求發行中長期債券。第二市場利率變化。重點

應選擇發行期較短的債券可以避免市場利理解一般說當未來市場利率趨于下降時率下跌后仍須支付較應選擇發行期較短的債券可以避免市場利債券的變現能力。不發達不易變高的利息當上升時選擇期限較長的能保持較低的利息負擔。第三與債券流通市場發育程度有關。流通市場發達債券容易變現長期債券較能被投資者接受現長期債券的銷售就可能不如短期債券。債券的變現能力。不發達不易變第17頁/共30頁簡化速記版3、債券的票面利率。也稱名義利率是債券年利息與債券票面價值的比率通常用百分數表示。有多種形式單利、復利、貼現利率。□影響因素有第一借貸資金市場利率水平。市場利率較高時票面利率較高反之較低。第二籌資者的資信。發行人資信好信用等級高投資者風險小票面利率可以定得低一些反之定高一些。第三債券期限長短。一般來說期限較長的債券流動性差風險相對較大票面利率應定得高些反之亦然。但是有時也會出現短期債券票面利率高而長期債券票面利率低的現象。4、債券發行人名稱。指明債務主體為債權人到期追索本金和利息提供了依據。以上四個要素并非一定在債券票面上印制出來。知識點303P62□債券的特征1、償還性。在歷史上也有例外曾有過無期公債。2、流動性。首先取決于轉讓的便利程度其次取決于債券轉讓時是否價值上蒙受損失。3、安全性。持有人收益相對穩定不隨發行者經營收益的變動而變動并可按期收回本金。債券不能收回投資的風險有第一債務人不履行債務。一般政府債券的風險最低。第二流通市場風險。即市場價格下跌而承受損失。4、收益性。兩種表現形式一是利息收入。二是資本損益。知識點304P63-64債券的分類。多選、判斷、單選□按發行主體分類分為1、政府債券。發行主體是政府。中央政府發行的稱為國債主要用途是解決由政府投資的公共設施或重點建設項目的資金需要和彌補財政赤字。有些把政府擔保的債券稱為政府保證債權。2、金融債券。發行主體是銀行或非銀行金融機構。發行債券的目的主要有籌資用于某種特殊用途改變本身的資產負債結構。吸引存款是被動負債而發行債券是金融機構的主動負債。金融債券的期限以中期較為多見。3、公司債券。公司債券的發行主體是股份公司但有些也允許非股份制企業發行債券企業債券。公司債券的風險相對政府債券和金融債券大一些。□按付息方式分類重點分為1、零息債券。口指債券合約未規定利息支付通常這類債券以低于面值的價格發行債券持有人實際上是以買賣價差的方式取得債權利息。2、附息債券。在債券存續期對持有人定期支付利息通常每半年或每年支付一次。按計息方式不同細分為固定利率和浮動利率。其中有些付息債券可以根據合約條款推遲支付定期利息故稱為緩息債券。3、息票累積債券。規定票面利率但持有人必須在債券到期時一次性獲得本息存續期間沒有利息支付。4、浮動利率債券。□按債券形態分類重點分為1、實物債券。口是一種具有標準格式實物券面的債券。無記名國債就是實物債券實物券的形式不記名不掛失可上市流通。實物債券是一般意義上的債券。2、憑證式債券。口債券的形式是一種收款憑證。我國1994年開始發行憑證式國債通過各銀行儲蓄網點和財政部門國債服務部面向社會發行券面上不印制票面金額可記名可掛失不能上市流通。在持有期可到原購買網點提前兌取利息按實際持有天數及相應的利率檔次計算兌付本金的2%。收取手續費。3、記賬式債券。口沒有實物形態的票券利用證券賬戶通過電腦系統完成全過程。我國1994年開始發行記賬式國債投資者進行記賬式債券買賣必須在證券交易所設立賬戶。可以記名、可掛失安全性高無紙化發行時間短發行效率高交易手續簡便成本低交易安全。知識點305P65-66債券與股票比較判斷□相同點：1、都屬于有價證券。2、都是籌措資金的手段。3、兩者收益率相互影響。□不同點多判斷1、權利不同。債券是債權憑證無權參與公司經營決策。股票是所有權憑證。第18頁/共30頁簡化速記版2、目的不同。債券屬于公司的負債不是資本金。股票籌措的資金列入公司資本。發行債券的經濟主體很多但能發行股票的經濟主體只有股份有限公司。

3、期限不同。債券有規定的償還期。股票是一種無期投資。4、收益不同。債券可以獲得固定的利息。股票股息不固定。5、風險不同。債券風險較小股票風險較大。第一債券利息固定股票股息紅利在公司有盈利才支付支付順序列在債券利息支付之后。第二公司破產債券償付在前。第三二級市場上債券市場價格較穩定。知識點306P67政府債券概述。多選、判斷政府債券是為了籌措資金而向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務憑證。舉債主體是。一般所指狹義的即政府舉借的債務。按政府債券發行主體的不同可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發行的債券稱為國債。性質上看第一從形式看政府債券具有債券的一般性質。第二從功能看政府債券最初僅是彌補赤字的手段現代已成為政府籌集資金、擴大公共開支的從功能看政府債券最初僅是彌補赤字的手段現代已成為政府籌集資金、擴大公共開支的重要手段并逐步成為實施宏觀經濟政策、進行宏觀調控的工具。□性質重點1、安全性高。信用等級最高稱為“金邊債券”。2、流通性強。3、收益穩定。但國債和發行的4、免稅待遇。我國規定個人的利息、股息、紅利所得應納個人所得稅金融債券的利但國債和發行的息收入可免納個人所得稅。在政府債券與其他證券名義收益率相等的情況下考慮稅收因素政府債券的投資者可以獲得更多的實際投資收益。知識點30768-69國債的分類。多選、判斷國債發行量大、品種多是政府債券市場上最主要的投資工具。

□按償還期限分類重點分為1、短期國債。1年或1年以在貨幣市場上占有重要地位一般是為滿足國庫暫時的入不敷出。國際上常見形式是國庫券。