1、4月下旬以來A股進入調整區間，是多項風險因素共同交織的結果。目前來看，A股估值已經明顯回 調，上證綜指PE下降至12.96倍（2003年以來歷史分位值24.5%），回歸歷史中低位水平。政策角度， 4月經濟金融數據及5月PMI數據不及預期，疊加關稅加碼，貨幣政策預期逐漸發生邊際變化，但需 關注通脹的擾動。資金面角度，被動資金持續流入是近期A股走勢強于海外的重要原因，后續“入 富”資金、MSCI持續擴容仍然值得期待。中美博弈仍是近期最重要的擾動變量，目前伴隨A股估值回落，貿易摩擦影響已經部分反映在股價 之中，關注6月17日美國3000關稅是否生效及6月28日G20會議結果。此外，中小城商行信用風險

2、問 題及接管問題銀行的一系列連鎖反應或將成為影響市場的潛在風險因素。總體而言，估值逐漸回歸、科 創板推出、被動資金流入將對市場構成一定支撐，但貿易摩擦、通脹隱憂、信用風險等因素將持續影 響市場風險偏好，我們維持A股震蕩波動的判斷，靜待貿易摩擦、國內政策層面的相關變化。行業配置層面，市場波動之中建議重視結構性機會。（1）近期通脹隱憂漸顯，關注消費板塊的配 置價值。一方面關注受益貿易摩擦及物價上行的食品飲料、農林牧漁等必須消費品行業；另一方面， 關注可選消費中前期跌幅較大的汽車行業的優質標的。（2）關注大金融板塊的估值修復機會。券 商近期調整幅度較大，伴隨科創板正式推出時點臨近，建議關注券商行業；

3、保險板塊有望受益近期 稅改政策調整。（3）貿易摩擦對科技成長板塊短空長多，建議重點關注自主創新、國防軍工等方 向，此外關注基本面較好、近期調整較多的優質成長個股。風險提示：經濟超預期下行風險；海外市場大幅波動風險。市場觀點：靜待貿易摩擦及政策層面的相關變化 | 2從高頻數據來看，經濟仍存下行壓力。動力煤、原油價格有所下降，鋼價穩中向下，發電耗煤量同 比持續負增長。下游消費景氣低迷，商貿零售、汽車等景氣數據仍未改善。農產品、豬肉價格高位 穩定。上游行業：動力煤價格穩中有降，長協價繼續上升，電廠煤炭庫存持續上升。原油價格繼續下行，天然氣價格持續下降。金、銀價格震蕩向下，多數工業金屬震蕩向下，氧化鏑

4、價格持續快速上升。中游行業：鋼鐵價格相對平穩，鐵礦石價格升幅較大，高爐開工率繼續上升。水泥價格穩中有升， 玻璃價格有所下降。多數機械產品銷量同比增速下降。全社會用電量整體保持相對較高增速。發電 耗煤量同比持續負增長。BDI、BCI、BPI等主要水運指數持續上升，出口集裝箱指數有所下降，鐵 路貨運量同比上升。下游行業：商品房存銷比小幅下降，新開工面積和銷售面積同比有所回升。汽車銷量同比持續負增 長，乘用車、商用車、新能源汽車銷量均出現下降。家電中多數產品銷量同比下降，空調銷量同比 保持相對較高增速。社會消費品零售總額同比增速降幅較大，3000家重點企業零售指數繼續下降。 農產品價格指數高位震蕩，

5、生豬存欄量持續下降，豬肉價格高位穩定。TMT：面板和內存價格整體穩步下降，費城半導體指數繼續下降。電信業務總量增速和軟件業務收 入增速趨緩。票房收入有所下降。行業比較核心觀點 | 3上游原料品價格有所下降，下游消費景氣較低品種價格庫存需求產量煤炭-原油-有色金屬-鋼鐵-建筑材料-化工-機械-電力交通運輸-房地產-汽車-家用電器-商貿零售-醫藥-農產品-豬肉- | 4各行業漲跌幅情況數據來源：Wind，長城證券研究所整理2019年5月17日以來相對大盤表現較好的行業有有色金屬、農林牧漁、公用事業、銀行、國防軍工 等；相對大盤表現較弱的行業有商業貿易、汽車、化工、紡織服裝、輕工制造等。今年以來表現

6、相對較好的行業農林牧漁、食品飲料、家用電器、非銀金融、計算機等；相對大盤表 現較弱的行業是建筑裝飾、鋼鐵、傳媒、公用事業、汽車等。4.003.002.001.000.00-1.00-2.00-3.00-4.00-5.00-6.00-7.0060.0050.0040.0030.0020.0010.000.00農林牧漁(申萬)食品飲料(申萬) 家用電器(申萬) 非銀金融(申萬) 計算機(申萬) 國防軍工(申萬) 建筑材料(申萬) 電子(申萬)醫藥生物(申萬) 綜合(申萬)通信(申萬)有色金屬(申萬) 機械設備(申萬) 交通運輸(申萬)房地產(申萬)電氣設備(申萬) 采掘(申萬)化工(申萬) 輕工制

7、造(申萬) 休閑服務(申萬) 商業貿易(申萬) 銀行(申萬)紡織服裝(申萬) 汽車(申萬)公用事業(申萬) 傳媒(申萬)鋼鐵(申萬)建筑裝飾(申萬)2019年以來漲跌幅2019.5.17以來漲跌幅（右軸） | 5各行業估值比較相對5月17日而言，行業估值 相對增加的是有色金屬、農林 牧漁、國防軍工、計算機等； 行業估值相對減少的是商業貿 易、汽車、食品飲料、醫藥生 物等。8%6%4%2%0%-2%-4%結合市盈率與市凈率來看70 60在申萬一級行業中， 估5040值相對較低的有銀行、 30黑色金屬、建筑裝飾、 2010房地產、采掘等。 0估值相對較高的有計算 機、餐飲旅游、醫藥生 物、農林牧漁

8、、國防軍 工、通信等。國 農 計 通 有 電 醫 傳 電 餐 食 機 綜 紡 輕 公 交 化 商 非 汽 家 采 建 建 房 黑 銀 防 林 算 信 色 氣 藥 媒 子 飲 品 械 合 織 工 用 通 工 業 銀 車 用 掘 筑 筑 地 色 行 軍 牧 機金 設 生元 旅 飲 設 行 服 制 事 運貿 金電材 裝 產 金 工 漁屬 備 物器 游 料 備 業 裝 造 業 輸易 融器料 飾屬件行業市盈率變化行業市盈率TTM相對2019/5/17的變化8%6%4%2%0%-2%-4%7.006.005.004.003.002.001.000.00食 農 計 餐 醫 家 通 電 國 傳 有 電 機 建

9、 化 非 紡 輕 綜 公 汽 商 交 房 采 建 黑 銀 品 林 算 飲 藥 用 信 子 防 媒 色 氣 械 筑 工 銀 織 工 合 用 車 業 通 地 掘 筑 色 行 飲 牧 機 旅 生 電元 軍金 設 設 材金 服 制 行 事貿 運 產裝 金 料 漁游 物 器器 工屬 備 備 料融 裝 造 業 業易 輸飾 屬件行業市凈率變化行業市凈率PB相對2019/5/17的變化 | 6數據來源：Wind，長城證券研究所整理申萬一級行業市盈率情況食品飲料、農林牧漁等行業估值歷史分位有所上升申萬一級行業市凈率情況250.00200.00150.00100.0050.000.00最新 最大值 最小值 中位數

10、16.0014.0012.0010.008.006.004.002.000.00最新 最大值 最小值 中位數 | 7數據來源：Wind，長城證券研究所整理中觀數據跟蹤 | 8動力煤價格有所下降動力煤長協價繼續上升上游資源：煤炭焦煤價格下降，焦炭價格穩中有升電廠庫存持續上升700.00650.00600.00550.00500.00市場價:動力煤(Q5500,山西產):秦皇島秦皇島港:平倉價:動力末煤(Q5500):山西產585.00580.00575.00570.00565.00560.00555.00550.00年度長協價:CCTD秦皇島動力煤(Q5500)40003500300025002

11、0001500100050001600150014001300120011001000期貨結算價(連續):焦煤期貨結算價(連續):焦炭10002000180016001400120010008008006004002000煤炭庫存:6大發電集團:合計煤炭庫存:秦皇島港 | 9數據來源：Wind，長城證券研究所整理原油價格繼續下行IPE英國天然氣價格持續下降上游資源：石油天然氣全美原油庫存繼續上升原油產量繼續下降90.0080.0070.0060.0050.0040.00期貨結算價(連續):布倫特原油期貨結算價(連續):WTI原油85.0075.0065.0055.0045.0035.0025.

12、005.004.504.003.503.002.502.00期貨收盤價(連續):NYMEX天然氣期貨收盤價(連續):IPE英國天然氣15.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00500000450000400000350000300000庫存量:商業原油:全美庫存量:商業原油:全美:同比2016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03340003300032

13、00031000300002900028000產量:原油:歐佩克 | 10數據來源：Wind，長城證券研究所整理金價相對穩定，銀價震蕩向下多數工業金屬價格震蕩向下上游資源：有色金屬鋰、鈷價格平穩向下氧化鏑價格持續快速上升18.0017.0016.0015.0014.0013.0012.001400135013001250120011501100期貨結算價(活躍合約):COMEX黃金期貨結算價(活躍合約):COMEX銀50005500600070006500750015002000250030003500現貨收盤價(場內盤):LME鋁 現貨收盤價(場內盤):LME鉛現貨收盤價(場內盤):LME鋅

14、 現貨收盤價(場內盤):LME銅200.00300.00400.00600.00500.00700.007000090000110000130000150000現貨價:碳酸鋰(電池級):國內結算價:無錫市場:鈷價指數:Co_I140013501300125012001150110070.0060.0050.0040.0030.0020.002016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-02平均價:稀土產品:鐠

15、釹合金:中國平均價:稀土產品:氧化鐠釹:中國 平均價:稀土產品:氧化鏑:中國 | 11數據來源：Wind，長城證券研究所整理鋼價相對平穩中游材料：鋼鐵高爐開工率繼續上升鋼材和鐵礦石庫存下降170.00165.00160.00155.00150.00145.00140.00135.00130.00125.00Myspic綜合鋼價指數鐵礦石價格升幅較大，焦炭價格穩中有升900.004000800.003500700.003000600.002500500.002000400.001500期貨結算價(連續):鐵礦石期貨結算價(連續):焦炭80.0075.0070.0065.0060.0055.005

16、0.0045.00高爐開工率:全國唐山鋼廠:高爐開工率17000160001500014000130001200011000100002000150010005000庫存:主要鋼材品種:合計庫存:鐵礦石:港口合計 | 12數據來源：Wind，長城證券研究所整理水泥價格指數整體穩中有升玻璃價格有所下降中游材料：建筑材料水泥產量上升，同比增速大幅下降玻璃產量上升，同比增速下降200.00180.00160.00140.00120.00100.00水泥價格指數:全國水泥價格指數:東北水泥價格指數:華北水泥價格指數:華東水泥價格指數:西北水泥價格指數:西南84.0082.0080.0078.0076.

17、0074.0072.0070.0068.0016001500140013001200期貨結算價(連續):玻璃現貨平均價(重量箱):浮法玻璃:全國主要城市-20.00-10.000.0010.0020.0030.001500017000190002100023000250002015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-03產量:水泥:當月值產量:水泥:當月同比20.0015.0010.005.000.00-5.00-10.

18、00-15.0085008000750070006500600055005000產量:平板玻璃:當月值產量:平板玻璃:當月同比 | 13數據來源：Wind，長城證券研究所整理氯堿產品價格穩中有降TDI、純MDI、聚合MDI價格下降中游材料：化工乙烯價格穩中有降尿素、草甘膦價格穩中有降580063006800730015001900170021002300市場價(中間價):輕質純堿:全國市場價(中間價):重質純堿:全國市場價(中間價):聚氯乙烯PVC(電石法):全國350003000025000200001500010000市場價(中間價):甲苯二異氰酸酯(TDI)(T80):華東地區 市場價(

19、中間價):純MDI(桶裝):華東地區市場價(中間價):聚合MDI(桶裝):華東地區140012001000800600125012001150110010501000950900現貨價(中間價):線型低密度聚乙烯LLDPE:CFR東南亞 現貨價(中間價):乙烯:CFR東南亞15000200002500035000300001400190024002900市場價:硫酸鉀復合肥:全國市場價:尿素(小顆料):全國市場價:草甘膦(95%原藥):全國 | 14數據來源：Wind，長城證券研究所整理挖掘機銷量同比增速下降起重機銷量同比增速仍較高中游制造：機械推土機銷量同比負增長壓路機銷量同比負增長-100

20、.000.00100.00200.00300.00400.00010000200003000040000500002016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-04銷量:液壓挖掘機:主要企業:當月值銷量:挖掘機:主要企業:當月同比300.00250.00200.00150.00100.0050.000.00-50.00700060005000400030002000100002016-06201

21、6-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-04銷量:起重機:主要企業:當月值銷量:汽車起重機:主要企業:當月同比-100.00100.00150.0050.000.00-50.000100080060040020012002016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-

22、082018-102018-122019-022019-04銷量:推土機:主要企業:當月值銷量:推土機:主要企業:當月同比100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.0035003000250020001500100050002016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-04銷量:壓路機:主要企業:當月值銷量:壓路機:主要企業:當月同比 | 15數據來源：Wi

23、nd，長城證券研究所整理用電量增速較去年有所下降發電量同比增速有所下降中游制造：電力日均耗煤量同比持續負增長火電新增設備容量累計同比有所上升2012-062012-102013-022013-062013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-0220.0010.000.00-10.00全社會用電量:累計同比全社會用電量:第一產業:累計同比 全社會用電量:第二產業:累計同比 全社會用電量:第三產業:累計同比 城

24、鄉居民生活用電量:累計同比30.0020.0010.000.00-10.00-20.00產量:火電:當月同比產量:發電量:當月同比 產量:水電:當月同比-60.00-40.00-20.0020.000.0040.00200.00300.00400.00500.00600.00日均耗煤量:6大發電集團:合計:周日均耗煤量:6大發電集團:合計:周:同比40.00600050004000300020001000020.000.00-20.00-40.00-60.00發電新增設備容量:火電:累計值發電新增設備容量:火電:累計同比 | 16數據來源：Wind，長城證券研究所整理主要水運指數均持續上升出口

25、集裝箱運價指數有所下降中游制造：交通運輸民航客運量較上月小幅下降鐵路貨運量同比繼續上升400019001700150013001100900700500巴拿馬型運費指數(BPI)3000200010000波羅的海干散貨指數(BDI) 好望角型運費指數(BCI)3000250020001500100050012001000800600400SCFI:歐洲航線(基本港)SCFI:綜合指數SCFI:美西航線(基本港)0.005.0010.0015.0020.000.350.450.400.500.550.602016-052016-072016-092016-112017-012017-032017

26、-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03民航客運量:當月值民航客運量:當月同比20.003.903.703.503.303.102.902.702.5015.0010.005.000.00-5.00鐵路貨運量:當月值鐵路貨運量:當月同比 | 17數據來源：Wind，長城證券研究所整理商品房成交面積穩中有降二手住宅價格指數同比增速相對平穩下游消費：房地產商品房存銷比小幅下降新開工面積和銷售面積同比有所回升0.00200.00400.00600.002017-01-082017-

27、02-082017-03-082017-04-082017-05-082017-06-082017-07-082017-08-082017-09-082017-10-082017-11-082017-12-082018-01-082018-02-082018-03-082018-04-082018-05-082018-06-082018-07-082018-08-082018-09-082018-10-082018-11-082018-12-082019-01-0830大中城市:商品房成交面積:當周值30大中城市:商品房成交面積:一線城市:當周值30大中城市:商品房成交面積:二線城市:當周值3

28、0大中城市:商品房成交面積:三線城市:當周值2015-052015-072015-092015-112016-012016-032016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-0340.0030.0020.0010.000.00-10.0070個大中城市二手住宅價格指數:一線城市:當月同比70個大中城市二手住宅價格指數:二線城市:當月同比70個大中城市二手住宅價格指數:三線城市:當月同比120.0

29、0100.0080.0060.0040.0020.00十大城市:商品房存銷比(面積):當周值十大城市:商品房存銷比(面積):一線城市:當周值 十大城市:商品房存銷比(面積):二線城市:當周值40.0030.0020.0010.000.00-10.002016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03房屋新開工面積:累計同比商品房銷售面積:累計同比 | 18數據來源：Wind，長城證券研究所整理乘

30、用車銷量同比持續負增長下游消費：汽車商用車銷量回落新能源汽車銷量下降-20.00-10.000.0020.0010.001400000190000024000002900000汽車銷量持續下降，同比持續負增長340000030.002016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03銷量:汽車:當月值銷量:汽車:當月同比40.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30

31、.003000000260000022000001800000140000010000002016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03銷量:乘用車:當月值銷量:乘用車:當月同比60.0050.0040.0030.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.0060000050000040000030000020000010000002016-052016-072016-

32、092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03銷量:商用車:當月值銷量:商用車:當月同比2016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03250000200000150000100000500000銷量:新能源汽車:當月值 | 1

33、9數據來源：Wind，長城證券研究所整理家用空調銷量上升，同比增速較高冰箱銷量同比下降下游消費：家電洗衣機銷量同比下降液晶電視銷量同比下降-80.00-30.0020.0070.00120.000500100015002000銷量:家用空調:當月值 銷量:家用空調:當月同比內銷量:家用空調:當月值 內銷量:家用空調:當月同比15.0010.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00800.0600.0400.0200.00.0銷量:冰箱:當月值 銷量:冰箱:當月同比內銷量:冰箱:當月值 內銷量:冰箱:當月同比20.0015.0010.005.000.00-5.00-10

34、.00-15.00700.0600.0500.0400.0300.0200.0100.00.0銷量:洗衣機:當月值 銷量:洗衣機:當月同比內銷量:洗衣機:當月值 內銷量:洗衣機:當月同比-40.00-20.000.0040.0020.0060.00-40010060011001600銷量:LCD TV:當月值 銷量:LCD TV:當月同比內銷量:LCD TV:當月值 內銷量:LCD TV:當月同比 | 20數據來源：Wind，長城證券研究所整理社會消費品零售總額同比增速下降必需消費品零售額環比有所下降下游消費：商貿零售可選消費品零售額環比有所下降3000家重點企業零售指數繼續下降7.008.0

35、09.0010.0011.0012.001500020000250003000035000400002016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-04社會消費品零售總額:當月值社會消費品零售總額:當月同比20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%-40.00%-50.00%450040003500300025002000150010002016-052016-0

36、72016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03必需消費品零售額當月值（億）必需消費品零售額-環比（%）（右軸）20.00%10.00%0.00%-10.00%-20.00%-30.00%-40.00%9000800070006000500040002016-052016-072016-092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-0320

37、18-052018-072018-092018-112019-012019-03可選消費品零售額當月值（億）可選消費品零售額-環比（%）（右軸）6.005.004.003.002.003000家重點零售企業零售指數 | 21數據來源：Wind，長城證券研究所整理維生素E價格持續上升成都中藥材價格指數有所下降下游消費：醫藥1600140012001000800600400200060.0055.0050.0045.0040.0035.0030.0025.0020.00市場報價:維生素E:50%:國產 市場報價:VC粉:99%:國產市場報價:維生素A(50萬IU/g):國產市場報價:維生素B1:9

38、8%:國產104.00103.00102.00101.00100.0099.0098.0097.0096.0095.00174.00172.00170.00168.00166.00164.00162.00160.00158.00中國成都中藥材價格指數中國成都中藥材價格指數:環比 | 22數據來源：Wind，長城證券研究所整理白酒價格穩中向上葡萄酒產量同比保持負增長下游消費：食品飲料生鮮乳價格下降后有所企穩牛奶、酸奶零售價震蕩向上1200.01100.01000.0900.0800.0600.0550.0500.0450.0400.0350.0300.02017-11-032017-12-032

39、018-01-032018-02-032018-03-032018-04-032018-05-032018-06-032018-07-032018-08-032018-09-032018-10-032018-11-032018-12-032019-01-032019-02-032019-03-032019-04-032019-05-03價格:白酒:洋河夢之藍(M3)(52度):500ml:京東價格:白酒:劍南春(52度):500ml:京東價格:白酒:五糧液(52度):500ml:京東30.0020.0010.000.00-10.00-20.00-30.002016-052016-072016-

40、092016-112017-012017-032017-052017-072017-092017-112018-012018-032018-052018-072018-092018-112019-012019-03產量:啤酒:當月同比產量:白酒:當月同比 產量:葡萄酒:當月同比2017-05-242017-06-242017-07-242017-08-242017-09-242017-10-242017-11-242017-12-242018-01-242018-02-242018-03-242018-04-242018-05-242018-06-242018-07-242018-08-242

41、018-09-242018-10-242018-11-242018-12-242019-01-242019-02-242019-03-242019-04-243.703.603.503.403.303.20平均價:生鮮乳:主產區14.7014.6014.5014.4014.3014.2014.1011.9011.8011.7011.6011.5011.4011.30零售價:牛奶零售價:酸奶 | 23數據來源：Wind，長城證券研究所整理農產品價格指數高位震蕩向下生豬存欄持續下降下游消費：農產品豬肉價格高位企穩雞蛋價格回落，白條雞價格震蕩向上125.00120.00115.00110.00105

42、.00100.0095.0090.00農產品批發價格200指數菜籃子產品批發價格200指數370035003300310029002700250037000350003300031000290002700025000生豬存欄生豬存欄:能繁母豬4.005.006.007.008.009.0015.0017.0019.0021.0023.0025.0022個省市:平均價:豬肉22個省市:豬糧比價13.0014.0015.0016.0017.0018.006.007.008.009.0010.0011.00平均批發價:雞蛋平均批發價:白條雞 | 24數據來源：Wind，長城證券研究所整理費城半導體指

43、數繼續下降集成電路產量相對穩定TMT：電子面板價格穩步向下內存價格持續下降17001600150014001300120011001000費城半導體指數40.0016000001500000140000013000001200000110000010000002016-062016-082016-102016-122017-022017-042017-062017-082017-102017-122018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-0430.0020.0010.000.00-10.00產量:集成電路:當月值產量:集成電路:

44、當月同比80.0060.0040.0020.000.0042.0040.0038.0036.0034.0032.0030.002016-06-012016-08-012016-10-012016-12-012017-02-012017-04-012017-06-012017-08-012017-10-012017-12-012018-02-012018-04-012018-06-012018-08-012018-10-012018-12-012019-02-012019-04-01價格:液晶顯示器面板:18.5寸:LED:HD 價格:筆記本面板:13.3寸:LED (Slim):HD 價格:液晶電視面