1、大恒新紀元科技股份有限公司2007年財務報告分析姓名：李海云 班級：06會計專業（專科）學號：46公司代碼：600288公司名稱：大恒新紀元科技股份有限公司公司簡介：一、單位要緊經營業務光學、激光元器件及設備、計算機軟硬件、多媒體產品、辦公自動化設備、醫療器械、精細化工及生物工程設備、音視頻設備、通信導航產品、自動化操縱設備、家用電器、電光源產品、高新技術產品的生產、開發、銷售（國家有專項專營規定的除外）；商業、商品流通服務設施建設的投資、經營；汽車（含小轎車）及配件的銷售；機械、電子設備、黑色金屬、儀器儀表、建筑材料、五金交電、化工產品及化工材料、輕工產品的組織生產、加工、銷售、租賃、倉儲、

2、運輸、進出口業務。二、公司要緊會計政策、會計可能和會計差錯1、會計準則和會計制度：本公司2006 年度發生的交易和事項，以企業會計準則和企業會計制度及其補充規定為基礎編制財務報表。依照中國證券監督治理委員會證監會計字200710 號關于公布的通知的規定，對企業會計準則第38 號首次執行企業會計準則第五條至第十九條規定的交易和事項，按照2006 年2 月財政部頒發的企業會計準則差不多準則和相關會計準則的規定并假設以2006 年1 月1 日作為首次執行日進行確認和計量，并相應調整了2006 年度會計報表。依照企業會計準則第30 號財務報表列報的規定，對前述2006 年以企業會計準則和企業會計制度及

3、其補充規定為基礎編制的財務報表進行了調整。本公司自2007 年1 月1 日起，全面執行企業會計準則。2、財務報表的編制基礎：財務報表以持續經營為基礎編制。3、會計年度：本公司會計年度自公歷1 月1 日起至12 月31 日止。4、記賬本位幣：本公司的記賬本位幣為人民幣。5、計量屬性在本期發生變化的報表項目及其本期采納的計量屬性：財務報表項目以權責發生制為基礎進行會計確認、計量和報告，在對會計要素進行計量時，計量基礎一般采納歷史成本，如采納重置成本、可變現凈值、現值、公允價值計量的，則保證所確定的會計要素金額能夠取得并可靠計量。報告期內，本公司財務報表除交易性金融資產采納公允價值計量外，其他項目的

4、計量均以歷史成本法為基礎編制。6、現金等價物的確定標準：是指企業持有的期限短、流淌性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險專門小的投資。期限短，一般是指少于三個月。7、外幣業務核算方法：外幣交易在初始確認時，采納交易發生日的即期匯率將外幣金額折算為記賬本位幣金額；在資產負債表日，對外幣貨幣性項目，采納資產負債表日即期匯率折算。因資產負債表日即期匯率與初始確認時或者前一資產負債表日即期匯率不同而產生的匯兌差額，計入當期損益。對以歷史成本計量的外幣非貨幣性項目，仍采納交易發生日的即期匯率折算，不改變其記賬本位幣金額。對境外經營的財務報表進行折算時，資產負債表中的資產和負債項目，采納資產負債表日的

5、即期匯率折算，所有者權益項目除“未分配利潤”項目外，其他項目采納發生時的即期匯率折算；利潤表中的收入和費用項目，采納交易發生日的即期匯率折算；折算產生的外幣財務報表折算差額，在資產負債表中所有者權益項目下單獨列示。8、金融資產和金融負債的核算方法：金融資產在初始確認時劃分為下列四類：以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，包括交易性金融資產和指定為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產；持有至到期投資；貸款和應收款項；可供出售金融資產。（1）以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產取得時以公允價值（扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息）作為初始確認金額

6、。持有期間將取得的利息或現金股利確認為投資收益，期末將公允價值變動計入當期損益。處置時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額應確認為投資收益，同時調整公允價值變動損益。公允價值是通過對最近交易的市場報價進行調整確定。（2）持有至到期的投資持有至到期投資應當按取得時的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。支付的價款中包含 的已到付息期但尚未領取的債券利息，應單獨確認為應收項目。持有至到期投資在持有期間應當按照攤余成本和實際利率計算確認利息收入，計入投資收益。實際利率應當在取得持有至到期投資時確定，在該持有至到期投資預期存續期間或適用的更短期間內保持不變。實際利率與票面利率差不較小的，也可按票

7、面利率計算利息收入，計入投資收益。處置持有至到期投資時，應將所取得價款與該投資賬面價值之間的差額計入投資收益。（3）應收款項本公司對外銷售商品或提供勞務形成的應收債權，通常應按從購貨方應收的合同或協議價款作為初始確認金額。收回或處置時，將取得的價款與該應收款項賬面價值之間的差額計入當期損益。（4）可供出售的金融資產可供出售金融資產應當按取得該金融資產的公允價值和相關交易費用之和作為初始確認金額。支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的債券利息或已宣告但尚未發放的現金股利，應單獨確認為應收項目。可供出售金融資產持有期間取得的利息或現金股利，應當計入投資收益。資產負債表日，可供出售金融資產應當以公

8、允價值計量，且公允價值變動計入資本公積（其他資本公積）。處置可供出售金融資產時，應將取得的價款與該金融資產賬面價值之間的差額，計入投資損益；同時，將原直接計入所有者權益的公允價值變動累計額對應處置部分的金額轉出，計入投資損益。9、應收款項壞賬預備的確認標準、計提方法(1) 單項金額不重大但按信用風險特征組合后該組合的風險較大的應收款項壞賬預備的確定依據、計提方法：期末假如有客觀證據表明應收款項發生減值，則將其賬面價值減計至可收回金額，減計的金額確認為資產減值損失，計入當期損益。可收回金額是通過對其的以后現金流量（不包括尚未發生的信用損失）按原實際利率折現確定，并考慮相關擔保物的價值（扣除可能處

9、置費用等）。原實際利率是初始確認該應收款項時計算確定的實際利率。若應收款項屬于浮動利率金融資產的，在計算可收回金額時可采納合同規定的當期實際利率作為折現率。期末關于單項金額重大的應收款項單獨進行減值測試。如有客觀證據表明其發生了減值的，依照其以后現金流量現值低于其賬面價值的差額，確認減值損失，計提壞賬預備。關于期末單項金額非重大的應收款項，采納與經單獨測試后未減值的應收款項一起按類似信用風險特征劃分為若干組合，再按這些應收款項組合在期末余額的一定比例（能夠單獨進行減值測試）計算確定減值損失，計提壞賬預備。該比例反映各項目實際發生的減值損失，即各項組合的賬面價值超過其以后現金流量現值的金額。在進

10、行上述測試后，對其他應收款項按期末余額的5%計提壞賬預備。10、存貨核算方法：（1）存貨分類存貨分類為：原材料、低值易耗品、包裝物、庫存商品（包括庫存的外購商品、自制商品產品、自制半成品等）、在產品、托付加工物資、燃料、周轉材料等。（2）取得和發出的計價方法存貨按成本進行初始計量，存貨成本包括采購成本、加工成本和其他使存貨達到目前場所和狀態所發生的支出；存貨發出時，按照實際成本進行核算，并采納加權平均法或個不計價法確定事實上際成本。債務重組取得債務人用以抵債的存貨，以應收債權的公允價值為基礎確定其入賬價值。在非貨幣性交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性交

11、易換入的存貨通常以換出資產的公允價值為基礎確定其入賬價值，除非有確鑿證據表明換入資產的公允價值更加可靠；不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的賬面價值和應支付的相關稅費作為換入存貨的成本。（3）周轉材料的攤銷方法低值易耗品采納一次攤銷法；（4）存貨的盤存制度采納永續盤存制。（5）存貨的減值預備資產負債表日，存貨應當按照成本與可變現凈值孰低計量。存貨成本高于其可變現凈值的，應當計提存貨跌價預備，計入當期損益。通常應當按照單個存貨項目計提存貨跌價預備。關于數量繁多、單價較低的存貨，能夠按照存貨類不計提存貨跌價預備。往常減記存貨價值的阻礙因素差不多消逝的，減記的金額應當予以恢復，并在原已計提

12、的存貨跌價預備金額內轉回，轉回的金額計入當期損益。11、投資性房地產的種類和計量模式：（1）投資性房地產的確認標準：已出租的建筑物；已出租的土地使用權；已出租的投資性房地產租賃期屆滿，因臨時空置但接著用于出租的，仍作為投資性房地產。（2）初始計量方法：取得的投資性房地產，按照取得時的成本進行初始計量，外購投資性房地產的成本，包括購買價款和可直接歸屬于該資產的相關稅費；自行建筑投資性房地產的成本，由建筑該項資產達到預定可使用狀態前所發生的必要支出構成；以其他方式取得的投資性房地產的成本，適用相關會計準則的規定確認。（3）投資性房地產的后續計量方法：采納成本模式計量，折舊或攤銷方法采納直線法。12

13、、固定資產計價和折舊方法的計提方法：(1) 固定資產計價和折舊方法：固定資產是指為生產商品、提供勞務、出租或經營治理而持有的，使用年限超過一年，單位價值較高的有形資產。固定資產以取得時的實際成本入帳，并從其達到預定可使用狀態的次月起，采納直線法(年數平均法)提取折舊。各類固定資產的可能殘值率、折舊年限和年折舊率如下：類 不折舊年限（年）殘值率（%）年折舊率（%）房屋及建筑物15-502-106.5-1.9機器設備5-202-1019.6-4.75運輸設備5-102-1019.6-9.5加工設備及其他設備5-252-1019.6-3.8（1）固定資產的確認標準：為生產商品、提供勞務、出租或經營治

14、理而持有的且使用壽命超過一個會計年度的資產。（2）固定資產的分類：房屋建筑物、機器設備、運輸設備、辦公設備及其他。（3）固定資產取得計價；一般采納實際成本計價。購買固定資產的價款超過正常信用條件延期支付，實質上具有融資性質的，固定資產的成本以購買價款的現值為基礎確定。債務重組取得債務人用以抵債的固定資產，以該固定資產的公允價值為基礎確定其入賬價值，并將重組債務的賬面價值與該用以抵債的固定資產公允價值之間的差額，計入當期損益；在非貨幣性交換具備商業實質和換入資產或換出資產的公允價值能夠可靠計量的前提下，非貨幣性交易換入的固定資產通常以換出資產的公允價值為基礎確定其入賬價值，除非有確鑿證據表明換入

15、資產的公允價值更加可靠；不滿足上述前提的非貨幣性資產交換，以換出資產的賬面價值和應支付的相關稅費作為換入固定資產的成本，不確認損益。(4)固定資產的折舊：從其達到預定可使用狀態的次月起，采納按平均年限法計提折舊。13、在建工程核算方法：按工程達到預定可使用狀態前實際發生的支出確定為工程成本；在建工程結轉為固定資產的時點為在建工程達到預定可使用狀態。14、無形資產計價方法：無形資產按照成本進行初始計量。外購無形資產的成本，包括購買價款、相關稅費以及直接歸屬于使該項資產達到預定用途所發生的其他支出。自行開發的無形資產，在研究時期的支出全部費用化，計入當期損益（治理費用）；開發時期的支出關于符合條件

16、的予以資本化，不符合資本化條件的計入當期損益（首先在研究開發支出中歸集，期末結轉治理費用）。投資者投入無形資產的成本，應當按照投資合同或協議約定的價值確定，但合同或協議約定價值不公允的除外。使用壽命有限的無形資產，在使用壽命規定的年限內按照平均年限法攤銷；使用壽命不確定的無形資產不攤銷。15、長期待攤費用的攤銷方法及攤銷年限：要緊包括差不多發生應由本期和以后各期分擔的年限在一年以上的各項費用。有明確受益期的，按受益期限平均攤銷；無受益期的，分5 年平均攤銷。16、除存貨、投資性房地產及金融資產外，其他要緊類不資產的資產減值預備確定方法：（1）金融資產減值除了以公允價值計量且其變動計入當期損益的

17、金融資產外，本公司在每個資產負債表日對其他金融資產的賬面價值進行檢查，有客觀證據表明金融資產發生減值的，計提減值預備。發生減值時，可供出售金融資產原直接計入資本公積的因公允價值下降形成的累計損失予以轉出并計入當期損益，該轉出的累計損失為該資產初始取得成本扣除已收回本金和已攤銷金額、當前公允價值和原已計入損益的減值損失后的余額；以成本或攤余成本計量的金融資產將其賬面價值減記至可能以后現金流量現值，減記金額確認為減值損失，計入當期損益。在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產發生減值時，采納與可供出售金融資產一致的方法確

18、認減值損失。在活躍市場中沒有報價且其公允價值不能可靠計量的權益工具投資，或與該權益工具掛鉤并須通過交付該權益工具結算的衍生金融資產發生的減值損失，不予轉回。其他金融資產在確認減值損失后，如有客觀證據表明該金融資產價值已恢復，且客觀上與確認該損失后發生的事項有關，原確認的減值損失予以轉回，除可供出售權益工具投資的減值損失不通過損益轉回外，其他金融資產減值損失的轉回計入當期損益。以攤余成本計量的金融資產轉回減值損失后的賬面價值不超過假定不計提減值預備情況下該金融資產在轉回日的攤余成本。（2）其他資產減值本公司在每一個資產負債表日檢查權益法核算的長期股權投資、投資性房地產、固定資產、在建工程、使用壽

19、命確定的無形資產及其他資產是否存在可能發生減值的跡象。假如該等資產存在減值跡象，則對其按單個資產或資產組的可收回金額進行可能，假如可能的可收回金額低于其賬面價值，則將可收回金額低于賬面價值的差額計提資產減值預備，減值損失計入當期損益。此外，本公司對商譽和使用壽命不確定的無形資產，不管是否存在減值跡象，在每個會計年度均進行減值測試。在對商譽進行減值測試時，將其賬面價值按照合理的方法分配到能夠從企業合并的協同效應中受益的資產組或資產組組合，并對被分配了商譽的資產組或資產組組合每年均進行減值測試。如資產組或資產組組合的可收回金額少于其賬面價值，減值損失將首先沖減分配到該資產組或資產組組合的商譽的賬面

20、價值，然后再按照該資產組或資產組組合的各項資產的賬面價值的比例進行分配。可收回金額是指資產的公允價值減去處置費用的凈額與預期從該資產的持續使用和使用壽命結束時的處置中形成的現金流量的現值兩者之中的較高者。資產的公允價值依照公平交易中銷售協議價格確定；不存在銷售協議但存在資產活躍市場的，公允價值按照該資產的市場價格確定；不存在銷售協議和資產活躍市場的，則以可獵取的最佳信息為基礎可能公允價值。資產減值損失一經確認，在以后期間不予轉回。17、資產組產生的要緊現金流入獨立于其他資產或資產組的現金流入的依據及資產減值的依據：（1）本公司一般以單項資產為基礎可能可收回金額。難以對單項資產的可收回金額進行可

21、能的, 以該資產所屬的資產組為基礎確定資產組的可收回金額。資產組的認定，以資產組產生的要緊現金流入是否獨立于其他資產或者資產組的現金流入為依據，同時考慮公司治理生產經營活動的方式和對資產的持續使用或者處置的決策方式等。（2）公司進行資產減值測試時，關于因企業合并形成的商譽的賬面價值，自購買日起分攤至相關的資產組；難以分攤至相關的資產組的，將其分攤至相關的資產組組合。（3）資產組或者資產組組合的可收回金額低于其賬面價值的，應當確認相應的減值損失。減值損失金額應當先抵減分攤至資產組或者資產組組合中商譽的賬面價值，再依照資產組或者資產組組合中除商譽之外的其他各項資產的賬面價值所占比重，按比例抵減其他

22、各項資產的賬面價值。18、長期股權投資的核算方法：初始確認：（1）企業合并形成的長期股權投資，如為同一操縱下的企業合并，采納權益結合法，非同一操縱下的企業合并，采納購買法。（2）以支付現金取得的長期股權投資，應當按照實際支付的購買價款作為初始投資成本。初始投資成本包括與取得長期股權投資直接相關的費用、稅金及其他必要支出。（3）以發行權益性證券取得的長期股權投資，應當按照發行權益性證券的公允價值作為初始投資成本。（4）投資者投入的長期股權投資，應當按照投資合同或協議約定的價值作為初始投資成本，但合同或協議約定價值不公允的除外。后續計量：（1）對被投資單位實施操縱的長期股權投資或者是對被投資單位不

23、具有共同操縱或重大阻礙，同時在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權投資采納成本法核算；（2）對被投資單位具有共同操縱或重大阻礙的長期股權投資，采納權益法核算。收益確認方法：（1）確認投資收益時，以取得投資時被投資單位各項可辨認資產等的公允價值為基礎，對被投資單位的凈利潤進行調整后確認。（2）關于被投資單位除凈損益以外所有者權益的其他變動，應當調整長期股權投資的賬面價值并計入所有者權益。19、借款費用資本化的核算方法：借款費用包括借款利息、折價或者溢價的攤銷、輔助費用以及因外幣借款而發生的匯兌差額等。發生的借款費用，可直接歸屬于符合資本化條件的資產的購建或者生產的，應當予以資本化，

24、計入相關資產成本；其他借款費用，應當在發生時依照其發生額確認為費用，計入當期損益。符合資本化條件的資產，是指需要通過相當長時刻的購建或者生產活動才能達到預定可使用或者可銷售狀態的固定資產、投資性房地產和存貨等資產。資本化率依照一般借款加權平均利率計算確定。20、股份支付及權益工具的處理方法：本公司股份支付分為以權益結算的股份支付和以現金結算的股份支付。（1）以權益結算的股份支付：授予后立即可行權的換取職工服務的以權益結算的股份支 付，在授予日按照權益工具的公允價值計入相關的成本或費用，相應增加資本公積；完成等待期 內的服務或達到規定業績條件才可行權的換取職工服務以權益結算的股份支付，在等待期內

25、的每 個資產負債表日，以對可行權權益工具數量的最佳可能為基礎，按照權益工具授予日的公允價值， 將當期取得服務計入相關成本或費用和資本公積。（2）以現金結算的股份支付：授予后立即可行權的以現金結算的股份支付，在授予日以 公司承擔負債的公允價值計入相關的成本或費用，相應增加負債；完成等待期內的服務或達到規 定業績條件才可行權的以現金結算的股份支付，在等待期內的每個資產負債表日，以對可行權情況的最佳可能為基礎，按照公司承擔負債的公允價值金額，將當期取得服務計入相關成本或費用和相應的負債。權益工具是指擁有扣除所有負債后剩余權益的合同。權益工具以所收取的款項減去直接發行成本后的金額入賬。21、收入確認原

26、則：銷售商品：企業已將商品所有權上的要緊風險和酬勞轉移給購貨方；企業既沒有保留通常與所有權相聯系的接著治理權，也沒有對已售出的商品實施有效操縱；收入的金額能夠可靠地計量；相關的經濟利益專門可能流入企業；相關的已發生或將發生的成本能夠可靠地計量。提供勞務：企業在資產負債表日提供勞務交易的結果能夠可靠可能的，應當采納完工百分比法確認提供勞務收入。讓渡資產使用權：相關的經濟利益專門可能流入企業；收入的金額能夠可靠地計量。22、確認遞延所得稅資產的依據：本公司的所得稅采納資產負債表債務法。當本公司的臨時性差異在可預見的以后可能轉回且以后專門可能獲得用來抵扣可抵扣臨時性差異的應納稅所得額時，確認遞延所得

27、稅資產。三、專項分析（一）償債能力分析1.短期償債能力分析（1）流淌比率流淌比率= 表4 流淌比率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數流淌資產1,993,766,020.541,911,308,112.83-82,457,907.71流淌負債1,355,589,027.661,253,469,533.18-102,119,494.48流淌比率1.471.52-0.05分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的流淌比率比2006年上升了0.08,即流淌性稍有增加。而且流淌比率的經驗標準為2，而該公司2007年流淌比率為1.52，表明該公司短期償債能力一般。（2）速動比率速動比率=表5

28、速動比率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數速動資產1,283,404,221.791,208,569,851.93-74,834,369.86流淌負債1,349,339,651.211,253,469,533.18329,151,506.53速動比率0.950.960.01分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的速動比率比2006年上升了0.01，而且速動比率的經驗標準為1，該公司2007年速動比率為0.96，表明償還短期債務的能力較好。（3）現金比率現金比率表6 現金比率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數貨幣資金804,441,696.07729,411,637.3

29、675,030,058.71交易性金融資產23,139,748.8611,073,163.63-11,073,163.63貨幣資金+交易性金融資產827,581,444.93740,484,800.9963,956,895.08流淌負債1,349,339,651.211,253,469,533.18329,151,506.53現金比率0.610.590.02分析：從表中數據看出,公司2007年的現金比率比2006年下降了0.02,下降幅度并不大。但現金比率的經驗標準為0.25,而該公司現金比率為0.59，短期償債能力強。將流淌比率、速動比率、現金比率三個指標分析結果聯系起來，可對大恒新紀元科技

30、的短期償債能力做出如此的評價：從短期償債能力的變動和進展趨勢看，該公司是上升趨勢，即短期償債能力增強；與經驗標準比較，短期償債能力較好。（4）現金流量比率現金流量比率=表7 現金流量比率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數經營活動現金凈流量87,793,959.71 128,414,504.52 40,620,544.81 流淌負債1,693,997,665.84 1,355,589,027.66 1,253,469,533.18 平均流淌負債1,524,793,346.75 1,304,529,280.42 -220,264,066.33 現金流量比率5.57%9.84%

31、 4.27%分析：經營活動現金凈流量是償還企業到期債務的差不多資金來源。該企業2007年和2006年相比，該指標變化明顯。表明該公司的短期償債能力增強。2.長期償債能力分析(1)資產負債率資產負債率100%表8 資產負債率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數負債總額1,374,184,041.02 1,275,151,804.71 -99,032,236.31 資產總額2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 資產負債率53.51%49.79%-3.72% 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的資產負債率比2006年降低了3.

32、72%,表明財務風險稍有減少。但總的來講,公司負債占資產總額比率沒有超過50%,長期償債能力增強, (2)產權比率產權比率100%表9 產權比率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數負債總額1,374,184,041.02 1,275,151,804.71 -99,032,236.31 股東權益總額1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 產權比率1.15 0.99 -0.16 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的產權比率比2006年下降了0.16表明其長期償債能力增強,同資產負債率的計算結果可相互印證，表明公司的長期償債能力

33、較強，債權人的保障程度較高。 (3)權益乘數權益乘數表10 權益乘數分析表 單位：元項目2006年2007年差異數資產總額2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 股東權益總額1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 權益乘數2.15 1.99 -0.16 分析：從表中數據能夠看出,公司2007年的權益乘數比2006年下降了0.16表明其長期償債能力增強，長期償債能力有所提高。 (4)有形凈值債務率有形凈值債務率100%表11 有形凈值債務率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數

34、負債總額1,364,689,651.21 1,275,151,804.71 -89,537,846.50 股東權益總額1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 無形資產17,506,431.33 29,727,933.53 12,221,502.20 股東權益-無形資產凈值1,176,358,621.58 1,255,940,296.09 79,581,674.51 有形凈值債務率116%102% -14%分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的有形凈值債務率比2006年下降了14%,有形資產對負債的保障程度提高。從以上指標分析：從企業進

35、展趨勢上看，企業的長期償債能力增強，財務結構比較穩健。(5)利息保障倍數利息保障倍數表12 利息保障倍數分析表 單位：元項目2006年2007年差異數稅前利潤83,225,814.78 118,283,739.87 35,057,925.09 財務費用22,005,913.37 18,874,474.32 -3,131,439.05 稅前利潤+財務費用105,231,728.15 137,158,214.19 31,926,486.04 已獲利息倍數4.78 7.27 2.48 分析：已獲利息倍數不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度。從表中數據能夠看出，公司

36、2007年的已獲利息倍數比2006年增加了2.49，表明企業的獲利對利息的支付能力大大增強，企業對到期債務償還的保障程度也提高。（6）現金債務總額比率現金債務總額比率=表13 現金債務總額比分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數經營活動現金凈流量87,793,959.71 128,414,504.52 40,620,544.81 負債總額1,075,878,853.35 1,364,689,651.21 1,275,151,804.71 平均負債1,220,284,252.28 1,319,920,727.96 99,636,475.68 現金債務總額比率7.91%9.73%

37、 1.82% 分析：企業真正能用于償債的是現金流量。從表中數據能夠看出，該公司2007年的先進債務總額比率為9.73%，與2006年相比，上升幅度較大。單純依靠生產經營活動產生的現金流量能較好的滿足公司償還債務的需要。（二）營運能力分析1.總資產周轉率總資產周轉率(次數)表14 總資產周轉率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數資產總額2,242,077,433.43 2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 平均資產總額2,405,063,263.68 2,564,434,564.13 159,371,300.45 營業

38、收入11,832,849,500.00 13,709,219,729 1,876,370,229 總資產周轉率4.92 5.35 0.43 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的總資產周轉率比2006年提高了0.43次，表明企業周轉次數增加，總資產周轉速度加快，講明企業對全部資產的利用效率增強，進而企業的償債能力和盈利能力增強。2.存貨周轉率存貨周轉率(次數)存貨周轉天數表15 存貨周轉率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數存貨675,463,558.21 702,738,260.90 710,361,798.75 7,623,537.85 平均存貨689,100,90

39、9.56 706,550,029.83 17,449,120.27 營業成本3,227,758,165.52 3,354,853,485.42 127,095,319.9 存貨周轉率4.68 4.75 0.06 存貨周轉天數76.86 75.82 -1.04 分析：從表中數據能夠看出,公司2007年的存貨周轉率比2006年上升了0.06次,周轉天數下降了1.04天,表明存貨周轉速度有所上升,公司對存貨的利用效率提高。3.應收賬款周轉率應收賬款周轉率(次數)應收賬款周轉天數表16 應收賬款周轉率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數應收賬款282,567,074.40 285,

40、673,518.68 274,124,918.55 -11,548,600.13 平均應收賬款284,120,296.54 279,899,218.62 -4,221,077.92 營業收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 應收賬款周轉率11.52 12.27 0.75 應收賬款周轉天數31.26 29.35 -1.92 分析：從表中數據能夠看出,公司2007年的應收賬款周轉率比2006年增加了0.75次,周轉天數減少了1.92天,表明應收賬款周轉速度加快,公司對應收賬款的利用效率增強。同時，也能增強企業短期償債能力。4.營業周期

41、營業周期存貨周轉天數+應收賬款周轉天數表17 營業周期分析表 單位：天項目2006年2007年差異數存貨周轉天數76.86 75.82 -1.04 應收賬款周轉天數11.52 12.27 0.75 營業周期88.37 88.09 -0.29 分析：從表中數據能夠看出，公司的營業周期縮短了0.29天，其中存貨周轉天數就減少了1.04天，應收賬款周轉天數增加了0.75天。5.流淌資產周轉率流淌資產周轉率流淌資產周轉天數表18 流淌資產周轉率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數流淌資產1,693,997,665.84 1,993,766,020.54 1,911,308,112.

42、83 -82,457,907.71 平均流淌資產1,843,881,843.19 1,952,537,066.69 108,655,223.50 營業收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 流淌資產周轉率1.77 1.76 -0.01 流淌資產周轉天數202.89 204.72 1.83 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的流淌資產周轉率比2006年減少了0.01次,周轉天數縮短了1.83天,表明該公司流淌資產周轉速度加快了，公司對流淌資產的使用效率有所提高。（三）獲利能力分析1.產品獲利能力分析(1)銷售毛利率銷售毛利率10

43、0%表19 銷售毛利率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數營業收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 營業成本3,227,758,165.52 3,354,853,485.42 127,095,319.90 銷售毛利44,018,728.77 78,696,541.94 34,677,813.17 銷售毛利率1.34% 2.29% 0.95%分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的銷售毛利率比2006年上升了0.95%,表明其獲利空間稍有增加。 (2)營業利潤率營業利潤率100%表20 營業利潤率分析表 單位：元項目20

44、06年2007年差異數營業利潤516,883,148.00 885,950,347.00 369,067,199.00 營業收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 營業利潤率15.8%25.8% 10% 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的營業利潤率比2006年上升了10%,表明生產經營活動給企業帶來的利潤有所提高。總體來講，這一指標提高,公司獲利能力增強。(3)銷售凈利率銷售凈利率100%表21 銷售凈利率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數凈利潤69,822,545.93 102,981,494.48 33,15

45、8,948.55 營業收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 銷售凈利率2.13% 3% 0.87% 分析：從表中數據能夠看出,公司2007年的銷售凈利率比2006年上升了0.87%,企業最終獲利能力有所提高。這一指標明顯增加,講明公司獲利能力增強。2.投資收益率指標表明(1)凈資產收益率凈資產收益率100%100%表22 凈資產收益率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數凈利潤69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 股東權益816,162,688.95 1,193,8

46、65,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 平均股東權益1,005,013,870.93 1,239,766,641.27 234,752,770.34 凈資產收益率6.95% 8.31%1.36% 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的凈資產收益率比2006年提高了1.36%,表明投資者投資收益提高，投入資金的獲利性有所增強。(2)總資產酬勞率總資產酬勞率100%100%表23 總資產酬勞率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數凈利潤69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 資產總額2,2

47、42,077,433.43 2,568,049,093.93 2,560,820,034.33 -7,229,059.60 平均資產總額2,405,063,263.68 2,564,434,564.13 159,371,300.45 總資產酬勞率2.9% 4.02% 1.11% 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的總資產酬勞率比2006年上升了1.11%,表明所有資金平均獲利率稍有提高，企業整體資金的獲利性上升。3盈利質量分析（1）盈利現金比率盈利現金比率=表24 盈利現金比率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數經營活動現金凈流量87,793,959.71 128,414,50

48、4.52 40,620,544.81 凈利潤69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 盈利現金比率125.74% 124.7% 1.04% 分析：一般情況下，盈利現金比率越大，公司盈利質量就越高。（2）銷售獲現比率銷售獲現比率=表25 銷售獲現比率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數銷售商品提供勞務收到的現金3,523,261,087.95 3,675,481,040.69 152,219,952.74 營業收入3,271,776,894.29 3,433,550,027.36 161,773,133.07 銷售獲現比率107.69%107

49、.05%-0.64%分析：從表中數據分析能夠看出，2007年與2006年相比，銷售獲現率有所下降，表明公司通過銷售獵取現金的能力下降。2007年的銷售獲現率大于1，可初步判定企業產品銷售形勢較好，信用政策合理，能及時收回貨款，收款工作得力。3.上市公司專門指標(1)每股收益每股收益表26 每股收益分析表 單位：元項目2006年2007年差異數凈利潤69,822,545.93 102,981,494.48 33,158,948.55 年末一般股股數456,356,500.00 512,600,700.00 56,244,200.00 每股收益0.1530 0.2009 0.0479 分析：從表中

50、數據能夠看出，公司2007年的每股收益比2006年增加了0.0479元,表明一般股的獲利水平在提高。(2)每股股利每股股利表27 每股股利分析表 單位：元項目2006年2007年差異數應付股利11,564,517.93 5,178,853.03 -6,385,664.90 年末一般股股數456,356,500.00 512,600,700.00 56,244,200.00 每股股利0.03 0.01 -0.02 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的每股股利比2006年下降了0.02元,表明投資者實際獲得的收益有所下降。 (3)市盈率市盈率表28 市盈率分析表 單位：元項目2006年200

51、7年差異數每股市價4.30 12.40 8.10 每股收益0.1530 0.2009 0.05 市盈率28.10 61.72 33.62 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的市盈率比2006年上升了33.62。究其緣故，使公司股票市價上漲速度超過股票收益上漲速度導致。表明投資風險稍有增加。但同時，也講明投資者對該公司的股票前景看好。(4) 股利支付率股利支付率100%表29 股利支付率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數每股股利0.03 0.01 -0.02 每股收益0.1530 0.2009 0.05 股利支付率19.61% 4.98% -14.63% 分析：從表中數據能夠看

52、出，公司2007年的股利支付率比2006年下降了14.63%。(5) 股票獲利率股票獲利率100%表30 股票獲利率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數每股股利0.03 0.01 -0.02 每股市價4.30 12.40 8.10 股票獲利率0.7% 0.08%-0.62%分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的股票獲利率比2006年減少了0.62%,表明投資者實際從企業中分得的紅利有所降低。這一指標總體偏低,講明該股票投資的股利收益專門少,這與公司的股利政策有關，也和投資者的投資信心有關。(6) 股利保障倍數股利保障倍數表31 股利保障倍數分析表 單位：元項目2006年2007年

53、差異數每股收益0.1530 0.2009 0.05 每股股利0.03 0.01 -0.02 股利保障倍數5.10 20.09 14.99 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的股利保障倍數比2006年上升了14.99。4.每股凈資產分析(1)每股凈資產每股凈資產表32 每股凈資產分析表 單位：元項目2006年2007年差異數股東權益1,193,865,052.91 1,285,668,229.62 91,803,176.71 年末一般股股數456,356,500.00 512,600,700.00 56,244,200.00 每股凈資產2.62 2.51 -0.11 分析：從表中數據能夠看

54、出，公司2007年的每股凈資產比2006年減少了0.11元,表明一般股股東權益在減少。(2)市凈率市凈率表33 市凈率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數每股市價4.30 12.40 8.10 每股凈資產2.62 2.51 -0.11 市凈率1.64 4.94 3.30 分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的市凈率比2006年增加了3.30，表明企業資產的市場價值增加，投資者對企業進展潛力的看好。（四）進展能力分析1.銷售增長率銷售增長率100%表34 銷售增長率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數銷售收入3,184,177,437.67 3,271,776,

55、894.29 3,433,550,027.36 銷售收入增長額87,599,456.62 161,773,133.07 銷售增長率2.75% 4.94% 2.19%分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的銷售增長率比2006年上升了2.19%,從進展趨勢看，企業銷售在逐步增加，而且增長速度也在增加。2.營業利潤增長率營業利潤增長率100%表35 營業利潤增長率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數營業利潤47,715,360.87 59,653,345.12 92,506,063.45 營業利潤增長額11,937,984.25 32,852,718.33 營業利潤增長率25

56、.02% 55.07% 30.05%分析：從表中數據能夠看出，公司2007年的營業利潤增長率比2006年提高了30.05%。 3.利潤增長率利潤增長率100%表36 利潤增長率分析表 單位：元項目2005年2006年2007年差異數利潤總額79,628,983.70 83,255,814.78 118,283,739.87 利潤增長額3,626,831.08 35,027,925.09 利潤增長率4.55% 42.07% 39.52% 分析：從表中數據能夠看出,公司2007年的利潤增長率比2006年上升了39.52%。四、綜合分析采納杜邦分析體系的分析思路，進行相關分析和評價。表37 權益凈利

57、率分析表 單位：元項目2006年2007年差異數銷售凈利率2%3% 1% 總資產周轉率4.92 5.35 0.43 權益乘數2.15 1.99 -0.16 權益凈利率6.95% 8.31% 1.36%（一）權益凈利率權益凈利率是一個綜合性專門強的指標；企業財務治理的目標是企業價值最大化，而權益凈利率反映企業所有者投入資本的獲利能力，講明企業籌資、投資、資產營運等各項財務及治理活動的效益，不斷提高權益凈利率是使企業價值最大化的差不多保證。從那個指標來看，該公司2007年的權益凈利率為8.31%，比2006年提高了1.36%，表明投資收益率的提高，努力做到企業價值最大化。（二）銷售凈利率銷售凈利率

58、反映企業利潤與銷售收入的關系，它的高低取決于銷售收入與成本總額的高低，而要想提高銷售凈利率，一是要擴大銷售收入，二是要降低成本費用，擴大銷售收入，既有利于提高銷售凈利率，又可提高總資產周轉率，若企業財務費用過高就要進一步分析其負債率是否過高，提高銷售凈利率還能夠提高其他利潤，想方法增加其他業務利潤，千方百計降低營業支出。該公司2007年銷售凈利率3%，比2006年上升了1%，企業產品獲利能力較好，要緊是操縱成本費用，還能夠盡力增加其他業務利潤，從而提高銷售凈利率。（三）資產周轉率阻礙資產周轉率的一個重要因素是資產總額，它由流淌資產和長期資產組成，它們的結構合理與否將直接阻礙資產的周轉速度，一般

59、而言，流淌資產直接體現企業的償債能力和變現能力，而長期資產則體現企業的經營規模和進展潛力。該公司2007年總資產周轉率為5.35，比2006年增長了0.43。其中流淌資產周轉率比2006年下降了0.01，企業的資產治理效率依舊有所降低。（四）權益乘數權益乘數要緊是受資產負債率指標的阻礙，負債比率越大，權益乘數就越高，講明企業的負債程度比較高，給企業帶來了較多的杠桿利益，同時也帶來了更大的財務風險，關于該公司來講，權益乘數較高，其財務結構不是專門穩健，償債能力較弱，但負債能發揮財務杠桿的作用，為提高權益凈利率作出貢獻。就該公司而言，要優化經營結構和財務結構，提高權益凈利率的全然途徑在于改善經營結

60、構，合理配置資源，加速資金周轉，優化資本結構，最重要的是操縱負債經營和成本費用，提高所有者權益所占份額，降低企業財務風險，進一步提高企業的償債能力和經營效益。從上面的表能夠看出，該公司的權益凈利率是提高的，即企業的綜合實力有所增強。 五、實習體會短暫的實習專門快就結束了，在這次實習中，我要緊對上海紫江企業集團股份有限公司2006、2007年的財務報告進行了分析，分析分為三個部分：一是全面分析；二是專項分析，即償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析和進展能力分析；三是綜合分析，即杜邦分析。通過實習，使我更加鞏固了所學的知識，特不是會計學基礎、財務會計學、財務治理學、財務報告分析等專業課程，通過