1、YCF正版可修改PPT(本科）計算機財務(wù)管理教程-第四章 財務(wù)分析模型的構(gòu)建教學(xué)課件目錄01財務(wù)分析概述02比率分析模型的設(shè)計03杜邦分析模型的設(shè)計學(xué)習(xí)目標了解財務(wù)分析的內(nèi)容1熟悉財務(wù)分析的方法2掌握比率分析建模3掌握趨勢分析建模4掌握杜邦分析建模5學(xué)習(xí)目標實例展示圖4-1 構(gòu)建財務(wù)分析模型的實例如果說企業(yè)可以通過財務(wù)報表了解其經(jīng)營狀況，那么在此基礎(chǔ)上對其進行分析，便可以使企業(yè)的管理者了解生產(chǎn)經(jīng)營的過程，從而做出正確的決策。構(gòu)建財務(wù)分析模型的實例如圖4-1所示。PART01第一節(jié) 財務(wù)分析概述第一節(jié) 財務(wù)分析概述財務(wù)分析是指依據(jù)財務(wù)報表及其他有關(guān)資料，運用科學(xué)的方法對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及

2、未來前景進行分析，借以掌握企業(yè)的財務(wù)狀況，預(yù)測財務(wù)發(fā)展趨勢和進行經(jīng)營決策的一項財務(wù)管理活動。由于報表使用者進行財務(wù)分析的目的各不相同，所以財務(wù)分析的內(nèi)容也各不相同。下面分別分析不同報表使用者的財務(wù)分析目的與內(nèi)容，如表4-1所示。就企業(yè)總體來看，財務(wù)分析的內(nèi)容可歸納為三個方面，即償債能力分析、營運能力分析和盈利能力分析。三者相輔相成，構(gòu)成企業(yè)財務(wù)分析的基本內(nèi)容。第一節(jié) 財務(wù)分析概述一、 財務(wù)分析的內(nèi)容表4-1 財務(wù)分析的目的與內(nèi)容1.比率分析法比率分析法是指利用財務(wù)報表中兩項相關(guān)數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。比率分析方法可用于不同經(jīng)營規(guī)模企業(yè)之間的對比。由于其具有科學(xué)性、可

3、比性，已成為當(dāng)前財務(wù)分析的主要方法。2.趨勢分析法趨勢分析法是指利用財務(wù)報表提供的數(shù)據(jù)資料，將各期實際指標與歷史指標進行定基對比和環(huán)比對比，從而揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果變化趨勢的一種分析方法。它是比較分析法的延伸，是將連續(xù)數(shù)年的財務(wù)報表以第一年或選擇某一個月份作為基期，計算每期各項指標對基期同一項目的趨勢百分比，表示其在各期間上下變動的趨勢，判斷企業(yè)經(jīng)營成果和財務(wù)狀況。第一節(jié) 財務(wù)分析概述二、 財務(wù)分析的方法3.杜邦分析法杜邦分析法是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況的一種方法。它是評價企業(yè)盈利和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典的方法。其基本思想是將

4、企業(yè)權(quán)益凈利率逐級分解為多項財務(wù)比率的乘積，以深入分析、比較企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。杜邦分析法最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過權(quán)益凈利率來綜合反映。第一節(jié) 財務(wù)分析概述二、 財務(wù)分析的方法1.會計核算數(shù)據(jù)源財務(wù)分析是以企業(yè)的會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對企業(yè)過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經(jīng)濟管理活動。因此，企業(yè)的管理信息系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)是會計核算數(shù)據(jù)源。2.輔助核算數(shù)據(jù)源財務(wù)分析除了從企業(yè)

5、自身獲取數(shù)據(jù)外，還需要從企業(yè)外部獲取數(shù)據(jù)源。人們通常把會計核算數(shù)據(jù)以外可提供財務(wù)分析使用的數(shù)據(jù)源稱為輔助核算數(shù)據(jù)源。從財務(wù)分析角度而言，無論會計核算數(shù)據(jù)源還是輔助核算數(shù)據(jù)源都是財務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)源。第一節(jié) 財務(wù)分析概述三、 財務(wù)分析的數(shù)據(jù)源將Excel與財務(wù)分析方法相結(jié)合建立財務(wù)分析模型是本章的重點內(nèi)容。Excel財務(wù)分析模型可以在計算機軟件環(huán)境中及時、準確地采集財務(wù)分析所需要的數(shù)據(jù)并生成報表，并根據(jù)比率分析模型、趨勢分析模型和杜邦分析模型對企業(yè)財務(wù)活動的過程進行研究和評價，分析企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況和發(fā)展趨勢，從而為企業(yè)的發(fā)展方向提供參考依據(jù)。第一節(jié) 財務(wù)分析概述三、 財務(wù)分析的數(shù)據(jù)源PART0

6、2第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計（一） 變現(xiàn)能力比率變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。它取決于可以在近期變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)數(shù)量。反映變現(xiàn)能力的財務(wù)比率有流動比率和速動比率。1.流動比率流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值。流動比率可以反映短期償債能力。流動比率的計算公式為流動比率=（流動資產(chǎn)流動負債）100%一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。國際上通常認為，流動比率的下限為100%，而流動比率等于200%較為合適。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標企業(yè)在分析流動比率的過程中應(yīng)注意以下幾點：第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)

7、鍵分析指標（1） 雖然流動比率越高，企業(yè)償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證程度越強，但并不說明企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來償債。（2） 從短期債權(quán)人的角度來看，流動比率越高越好。但是，從企業(yè)經(jīng)營的角度來看，過高的流動比率也并非好現(xiàn)象。（3） 流動比率是否合理，不同企業(yè)及同一企業(yè)不同時期的評價標準是不同的。（4） 分析時應(yīng)剔除一些虛假因素的影響。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標2.速動比率速動比率是從流動資產(chǎn)中扣除存貨部分再除以流動負債的比值。速動比率的計算公式為速動比率=(流動資產(chǎn)存貨)流動負債通常認為，正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認為短期償債能力偏低。第二節(jié) 比率

8、分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標010203企業(yè)在分析速動比率的過程中應(yīng)注意以下幾點：（1） 盡管速動比率較流動比率更能反映出流動負債償還的安全性和穩(wěn)定性，但并不能認為速動比率較低的企業(yè)在流動負債到期時絕對不能償還債務(wù)。（2） 速動比率并不完全等同于企業(yè)的現(xiàn)時支付能力，因為即使是速動資產(chǎn)也存在某些難以短期變現(xiàn)的因素。（3） 速動比率與流動比率一樣易被粉飾。（二） 資產(chǎn)管理比率資產(chǎn)管理比率是用來衡量企業(yè)在資產(chǎn)管理方面效率的財務(wù)比率。資產(chǎn)管理比率包括存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型

9、的關(guān)鍵分析指標1.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期營業(yè)成本與平均存貨余額的比率，可用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式為存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本（期初存貨+期末存貨）2企業(yè)設(shè)置的存貨周轉(zhuǎn)率的標準值為3。存貨周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。存貨周轉(zhuǎn)率不僅影響企業(yè)的短期償債能力，還是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標2.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從取得存貨開始，至消耗、銷售所

10、經(jīng)歷的天數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明存貨變現(xiàn)的速度越快。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算公式為存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360存貨周轉(zhuǎn)率=360（期初存貨+期末存貨）2營業(yè)成本企業(yè)設(shè)置的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的標準值為120。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）2式中，營業(yè)收入數(shù)據(jù)取自利潤表，應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)取自資產(chǎn)負債表。企業(yè)設(shè)置的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的標準值為3。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快；反之，說明營運

11、資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，會影響正常的資金周轉(zhuǎn)及償債能力。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標3214提示：分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合起來考慮。以下幾種情況，使用應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不能反映實際情況：季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)大量使用分期收款結(jié)算方式大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售年末大量銷售或年末銷售大幅度下降4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算公式為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）2 營業(yè)收入式中

12、，營業(yè)收入數(shù)據(jù)取自利潤表，應(yīng)收賬款取自資產(chǎn)負債表。企業(yè)設(shè)置的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的標準值為100。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標5.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入凈額同平均流動資產(chǎn)總額的比率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的一個重要指標。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）2式中，營業(yè)收入取自利潤表，流動資產(chǎn)取自資產(chǎn)負債表。企業(yè)設(shè)置的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的標準值為1。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資

13、產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，會形成資產(chǎn)浪費，降低企業(yè)的盈利能力。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標6.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期營業(yè)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2式中，營業(yè)收入取自利潤表，資產(chǎn)總額取自資產(chǎn)負債表。企業(yè)設(shè)置的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的標準值為0.8。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，增加利潤的絕對額。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標（三） 負債比率負債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反

14、映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。1.資產(chǎn)負債比率資產(chǎn)負債比率又稱舉債經(jīng)營比率，是指一定時期內(nèi)企業(yè)流動負債和長期負債與企業(yè)總資產(chǎn)的比率，用以反映企業(yè)總資產(chǎn)中借債籌資的比重，衡量企業(yè)負債水平高低的情況。資產(chǎn)負債比率的計算公式為資產(chǎn)負債比率=（負債總額資產(chǎn)總額）企業(yè)設(shè)置的資產(chǎn)負債比率的標準值為0.7。資產(chǎn)負債比率反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標2.產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與所有者權(quán)益總額的比率。產(chǎn)權(quán)比率的計算公式為產(chǎn)權(quán)比率=負債總額股東權(quán)益企業(yè)設(shè)置的產(chǎn)權(quán)比率的標準值為1.2。產(chǎn)權(quán)比率是反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例，用于反映企業(yè)的

15、資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定，同時也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標3.有形凈值債務(wù)率有形凈值債務(wù)率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權(quán)益減去無形資產(chǎn)凈值，即股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值。有形凈值債務(wù)率的計算公式為有形凈值債務(wù)率=負債總額（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）企業(yè)設(shè)置的有形凈值債務(wù)率的標準值為1.5。有形凈值債務(wù)率是產(chǎn)權(quán)比率的延伸，能更為謹慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標（四） 盈利能力比率盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。

16、不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個比率。企業(yè)在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。1.營業(yè)凈利率營業(yè)凈利率是指企業(yè)實現(xiàn)凈利潤與營業(yè)收入的對比關(guān)系，用以衡量企業(yè)在一定時期的營業(yè)收入獲取的能力。營業(yè)凈利率的計算公式為營業(yè)凈利率=凈利潤營業(yè)收入企業(yè)設(shè)置的營業(yè)凈利率的標準值為0.1。營業(yè)凈利率反映每一元營業(yè)收入帶來的凈利潤數(shù)額，用來表示營業(yè)收入的收益水平。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標2.營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率通常稱為毛利率，是毛利占營業(yè)凈值的百分比。通常，分析

17、人員主要應(yīng)考察企業(yè)主營業(yè)務(wù)的營業(yè)毛利率。營業(yè)毛利率的計算公式為 營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入營業(yè)成本）營業(yè)收入企業(yè)設(shè)置的營業(yè)毛利率的標準值為0.15。營業(yè)毛利率表示每一元營業(yè)收入扣除營業(yè)成本后，有多少可以用于各項期間費用和形成盈利。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標3.資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)凈利率又稱資產(chǎn)凈利潤率、投資報酬率或資產(chǎn)收益率，是企業(yè)在一定時期內(nèi)的凈利潤和資產(chǎn)平均總額的比率。資產(chǎn)凈利率的計算公式為資產(chǎn)凈利率=凈利潤（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2100%企業(yè)應(yīng)根據(jù)實際情況設(shè)置不同的資產(chǎn)凈利率標準值。資產(chǎn)凈利率是將企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)做比較，可表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利

18、用效率。該指標值越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析模型的關(guān)鍵分析指標4.權(quán)益凈利率 權(quán)益凈利率又稱凈值報酬率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是企業(yè)稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。該指標可反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量企業(yè)運用自有資本的效率。權(quán)益凈利率的計算公式為權(quán)益凈利率=凈利潤/ （期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）2100% 企業(yè)設(shè)置的權(quán)益凈利率的標準值為8%。 權(quán)益凈利率反映企業(yè)所有者權(quán)益的投資報酬率，具有很強的綜合性，是最重要的財務(wù)比率。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計一、 比率分析

19、模型的關(guān)鍵分析指標財務(wù)報表反映過去的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況，但這不是使用者的最終目的。報表使用者的最終目的是通過財務(wù)分析預(yù)測未來，幫助企業(yè)管理者規(guī)劃未來，幫助投資者進行決策。因此，企業(yè)使用者利用報表中的大量數(shù)據(jù)計算出很多有意義的比率，如變現(xiàn)能力比率、資產(chǎn)管理比率、負債比率、盈利能力比率等。建立比率分析是以財務(wù)報表的數(shù)據(jù)為依據(jù)的。企業(yè)通過建立一系列比率分析公式得出一系列財務(wù)比率，以揭示企業(yè)的財務(wù)狀況。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計二、 比率分析模型的構(gòu)建比率分析模型的最終效果如圖4-2所示。圖4-2 比率分析模型【例4-1】建立比率分析法中流動比率的計算公式。比率分析法中的流動比率等于資產(chǎn)負債表中的流動

20、資產(chǎn)/流動負債。建立比率分析法中流動比率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格C6。（2） 輸入公式“=資產(chǎn)負債表!C15/資產(chǎn)負債表!F15”。式中的“資產(chǎn)負債表!C15”表示資產(chǎn)負債表中流動資產(chǎn)年末數(shù)；“資產(chǎn)負債表!F15”表示資產(chǎn)負債表中流動負債年末數(shù)。（3） 按Enter鍵，流動比率的計算結(jié)果顯示在單元格C6中。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計二、 比率分析模型的構(gòu)建【例4-2】建立比率分析法中速動比率的計算公式。比率分析法中的速動比率等于資產(chǎn)負債表中的（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債。建立比率分析法中速動比率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格C7。（2） 輸入公式“=(資產(chǎn)負債

21、表!C15-資產(chǎn)負債表!C12)/資產(chǎn)負債表!F15”。式中的“資產(chǎn)負債表!C15”表示資產(chǎn)負債表中流動資產(chǎn)年末數(shù)；“資產(chǎn)負債表!C12”表示資產(chǎn)負債表中的存貨部分；“資產(chǎn)負債表!F15”表示資產(chǎn)負債表中流動負債年末數(shù)。（3） 按Enter鍵，速動比率的計算結(jié)果在C7中顯示出來。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計二、 比率分析模型的構(gòu)建第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計二、 比率分析模型的構(gòu)建【例4-3】定義“資產(chǎn)負債表!C12”“資產(chǎn)負債表!C15”和“資產(chǎn)負債表!F15”單元格的名字分別為期末存貨、期末流動資產(chǎn)、期末流動負債，并用名字定義公式。（1） 給單元取名字具體步驟如下： 選中資產(chǎn)負債表中的單元格C

22、12。 選擇“公式”選項卡，單擊“定義的名稱”組中的“定義名稱”按鈕，打開“新建名稱”對話框，在“名字”文本框中輸入“期末存貨”，單擊“確定”按鈕。 同理，為資產(chǎn)負債表中單元格C15取名為期末流動資產(chǎn)，單元格F15取名期末流動負債。（2） 用名字定義公式具體步驟如下： 選中圖4-2 比率分析模型中的單元格C7。 輸入公式“=（期末流動資產(chǎn)-期末存貨）/期末流動負債”。 計算結(jié)果自動顯示在C7單元格中。需要查看時按F2鍵?！纠?-4】建立資產(chǎn)負債比率的計算公式。建立資產(chǎn)負債比率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格G7。（2） 輸入公式“= (資產(chǎn)負債表!F15+資產(chǎn)負債表!F20)/資產(chǎn)

23、負債表!C28”。式中的“資產(chǎn)負債表!F15”表示資產(chǎn)負債表中的流動負債年末數(shù)；“資產(chǎn)負債表!F20”表示資產(chǎn)負債表中的長期負債年末數(shù)；“資產(chǎn)負債表!C28”表示資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)總額。（3） 公式輸入完畢，將會在單元格G7中顯示最終結(jié)果，雙擊或者按F2鍵可查看公式，再按Enter鍵，計算結(jié)果又在G7中顯示出來。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計二、 比率分析模型的構(gòu)建【例4-5】建立存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式。建立存貨周轉(zhuǎn)率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格C13。（2） 輸入公式“= (利潤表!B5*2)/(資產(chǎn)負債表!B12+資產(chǎn)負債表!C12)”。式中的“利潤表!B5”表示利潤表中的營業(yè)成

24、本；“資產(chǎn)負債表!B12”表示資產(chǎn)負債表中存貨余額的年初數(shù)；“資產(chǎn)負債表!C12”表示資產(chǎn)負債表中存貨余額的年末數(shù)。（3） 公式輸入完畢，將會在單元格C13中顯示最終結(jié)果，雙擊或者按F2鍵可查看公式，按Enter鍵，計算結(jié)果又在C13中顯示出來。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計二、 比率分析模型的構(gòu)建【例4-6】建立營業(yè)凈利率的計算公式。建立營業(yè)凈利率的計算公式的操作步驟如下：（1） 選中單元格G12。（2） 輸入公式“=利潤表!B21/利潤表!B4”。式中的“利潤表!B21”表示利潤表中的營業(yè)凈利潤；“利潤表!B4”表示利潤表中的營業(yè)收入。（3） 公式輸入完畢，將會在單元格G12中顯示最終結(jié)果，雙

25、擊或者按F2鍵可查看公式，按Enter鍵，計算結(jié)果又在G12中顯示出來。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計二、 比率分析模型的構(gòu)建一個會計年度中，要比較幾個會計期間的財務(wù)報表或財務(wù)比率，才能了解企業(yè)的發(fā)展趨勢。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計三、 趨勢分析模型的設(shè)計方法2結(jié)構(gòu)百分比分析法結(jié)構(gòu)百分比分析法是指同一期間財務(wù)報表中不同項目間的比較與分析，通過編制百分比報表進行分析，然后逐項比較不同年份的報表，以查明某一特定項目在不同年度間百分比的差額的方法。1多期比較分析多期比較分析是指研究和比較幾個會計年度的會計報表及相關(guān)項目。其目的是查明變化內(nèi)容、變化原因及其對企業(yè)未來的影響。在多期比較分析中，企業(yè)可以用前后

26、各年每個項目金額的差額進行比較，也可以用百分比率的變化進行比較，還可以對各期的財務(wù)比率進行比較。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計三、 趨勢分析模型的設(shè)計方法4圖解分析法圖解分析法是將企業(yè)連續(xù)幾期的財務(wù)數(shù)據(jù)或財務(wù)比率繪制成圖形來加以反映的方法。這種方法比較直觀地反映出企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢，使分析者能夠發(fā)現(xiàn)一些通過其他方法所不易發(fā)現(xiàn)的問題。3定基百分比趨勢分析企業(yè)應(yīng)選取一個基數(shù)，將基數(shù)報表上各項數(shù)額的指數(shù)定為100，將其他各年年度財務(wù)報表的數(shù)字也均用指數(shù)表示，由此得出定基百分比報表。通過定基百分比可以看出各項目的發(fā)展變化趨勢。不同時期的同類報表項目的定基百分比的計算公式為考察期指數(shù)=考察期數(shù)值基期數(shù)值

27、100%【例4-7】試根據(jù)天天公司4年的營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)毛利、期間費用等數(shù)據(jù)繪制相應(yīng)的趨勢分析圖。具體操作步驟如下：（1） 選擇數(shù)據(jù)區(qū)域B4：F11。（2） 選擇“插入”選項卡，單擊“圖表”組中的“折線圖”下拉按鈕，選擇“帶數(shù)據(jù)標記的堆積折線圖”，即可繪制出趨勢分析圖，如圖4-3所示。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計三、 趨勢分析模型的設(shè)計方法圖4-3 折線趨勢分析圖折現(xiàn)趨勢分析圖可以清楚地表現(xiàn)天天公司的收益趨勢：公司的營業(yè)毛利在20132015年穩(wěn)步上升，在20152016年有點下滑；但是，20132016年的營業(yè)成本一直處于上升狀態(tài)，所以20132015年公司的營業(yè)收入穩(wěn)步上升，2015

28、2016年的營業(yè)收入有點下滑。企業(yè)也可以采用堆積柱形圖對比各年收益，從而了解更詳細的信息，更直觀地反映各年的收益情況，如圖4-4所示。第二節(jié) 比率分析模型的設(shè)計三、 趨勢分析模型的設(shè)計方法圖4-4 堆積柱形趨勢圖PART03第三節(jié) 杜邦分析模型的設(shè)計杜邦分析以凈資產(chǎn)收益率為核心的財務(wù)指標，通過財務(wù)指標的內(nèi)在聯(lián)系，系統(tǒng)、綜合地分析企業(yè)的盈利水平，具有很鮮明的層次結(jié)構(gòu)，是典型的利用財務(wù)指標之間的關(guān)系對企業(yè)財務(wù)進行綜合分析的方法。杜邦分析法是評價企業(yè)的盈利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典的方法。其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務(wù)比率乘積，以深入地分析、比較企業(yè)的

29、經(jīng)營業(yè)績。杜邦分析圖如圖4-5所示。第三節(jié) 杜邦分析模型的設(shè)計圖4-5 杜邦分析圖從圖4-5可知，杜邦分析系統(tǒng)反映了以下幾種關(guān)系：權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)報酬率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)報酬率=營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=1(1資產(chǎn)負債比率)營業(yè)凈利率=凈利潤營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均資產(chǎn)總額凈利潤=營業(yè)收入成本費用總額+投資收益+營業(yè)外收支凈額所得稅費用流動資產(chǎn)=貨幣資金+應(yīng)收賬款+存貨+其他流動資產(chǎn)杜邦財務(wù)分析體系的特點是將若干反映企業(yè)盈利狀況、財務(wù)狀況和運營狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過權(quán)益凈利率或凈資產(chǎn)收益率這一核心指標來綜合反映。第三節(jié) 杜邦分析模

30、型的設(shè)計第三節(jié) 杜邦分析模型的設(shè)計杜邦財務(wù)分析體系為進行企業(yè)綜合分析提供了極具價值的財務(wù)信息。杜邦財務(wù)分析體系的作用在于解釋指標變動的原因及變化趨勢，為決策者采取措施指明方向。分析人員從杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)圖可以了解到下面的財務(wù)信息：權(quán)益凈利率是一個綜合性極強、最有代表性的財務(wù)比率，是企業(yè)綜合財務(wù)分析的核心?？傎Y產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)獲利能力的一個重要指標，揭示了企業(yè)經(jīng)營活動的效率，綜合性很強。從企業(yè)銷售方面來看，營業(yè)凈利率反映企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入之間的關(guān)系。財務(wù)信息第三節(jié) 杜邦分析模型的設(shè)計分析人員在企業(yè)資產(chǎn)方面主要應(yīng)該分析兩個方面：企業(yè)資產(chǎn)分析即分析企業(yè)流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例是否合理。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

31、反映了企業(yè)資產(chǎn)的流動性，不僅影響企業(yè)的盈利能力，還影響企業(yè)的償債能力。第一，分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度直接影響企業(yè)的獲利能力，如果企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較慢，就會占用大量資金，導(dǎo)致資金成本增加，利潤減少。第二，結(jié)合營業(yè)收入分析企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。總之，從杜邦財務(wù)分析系統(tǒng)可以看出，企業(yè)的獲利能力涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的方方面面，權(quán)益凈利率與企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)等因素密切相關(guān)，這些因素構(gòu)成了一個完整的系統(tǒng)，而系統(tǒng)內(nèi)各因素之間互相作用。只有協(xié)調(diào)好系統(tǒng)內(nèi)各因素之間的關(guān)系，才能使權(quán)益凈利率得到提高，從而實現(xiàn)股東財富最大化的目標。用戶可在杜邦分析圖（見圖4-5）的基礎(chǔ)上建立杜邦分析模型，如圖4-6所示。

32、第三節(jié) 杜邦分析模型的設(shè)計圖4-6 杜邦分析模型【例4-8】建立營業(yè)成本的計算公式。在圖4-6杜邦分析模型上建立營業(yè)成本的計算公式，具體操作過程如下：（1） 選中單元格A24。（2） 輸入公式“=利潤表!B5”。式中的“利潤表!B5”表示利潤表中的營業(yè)成本。（3） 按Enter鍵，營業(yè)成本的計算結(jié)果顯示在單元格A24中。第三節(jié) 杜邦分析模型的設(shè)計【例4-9】建立成本費用總額的計算公式。在圖4-6杜邦分析模型上建立成本費用總額的計算公式，具體操作過程如下：（1） 選中單元格C20。（2） 輸入公式“=A24+B24+C24+D24+E24”。式中，“A24”代表營業(yè)成本的值；“B24”代表稅金及附加的值；“C24”代表管理費用的值；“D24”代表銷售費用的值；“E24”代表財務(wù)費用的值。（3） 按Enter鍵，成本費用總額的計算結(jié)果顯示在單元格C20中。第三節(jié) 杜邦分析模型的設(shè)計【例4-10】建立總資產(chǎn)報酬率的計算公式。在圖4-6 杜邦分析模型上建立總資產(chǎn)報酬率的計算公式,具體操作過程如下：（1） 選中單元格F9。（2） 輸入公式“=E12*H12”。式中的“E12”表示營業(yè)凈利率；“H12”表示總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； 公式輸入完畢，將會在單元格F9中顯示最終結(jié)果，雙擊或者按F2鍵可查看公式，按