1、PAGE PAGE 17第三章課程教案授課時(shí)間第 周 周第節(jié)課次9授課方式（請(qǐng)打）理論課 實(shí)驗(yàn)課 習(xí)題課 實(shí)踐課 其他課時(shí)安排2授課題目（教學(xué)章、節(jié)或主題）： 第三章 外匯業(yè)務(wù)和匯率折算第一節(jié) 外匯市場(chǎng) 第二節(jié) 外匯業(yè)務(wù) 一、即期外匯業(yè)務(wù)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：掌握商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的原則、銀行間外匯交易的程序、外匯交易規(guī)則以及即期外匯交易的概念；熟悉外匯市場(chǎng)的概念、參與者、類型和作用；了解世界主要外匯市場(chǎng)。教學(xué)內(nèi)容（注明：重點(diǎn)、難點(diǎn)及疑點(diǎn)）：第一節(jié) 外匯市場(chǎng)第二節(jié)外匯交易業(yè)務(wù)一、外匯市場(chǎng)的概念 一、外匯交易概述 （重點(diǎn)、難點(diǎn)）二、外匯市場(chǎng)的參與者 二、即期外匯交易 （

2、重點(diǎn)）三、外匯市場(chǎng)的類型四、外匯市場(chǎng)的作用五、世界主要外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介教學(xué)基本內(nèi)容：1外匯買賣指把本國(guó)貨幣兌換成外國(guó)貨幣，或把外國(guó)貨幣兌換成本國(guó)貨幣，或者把一種外國(guó)貨幣兌換成另一種外國(guó)貨幣的業(yè)務(wù)活動(dòng)。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的原則是買賣平衡2外匯市場(chǎng)是指經(jīng)營(yíng)外匯買賣、調(diào)劑外匯供求的交易場(chǎng)所（或市場(chǎng)）。外匯市場(chǎng)是國(guó)際金融市場(chǎng)的重要組成部分。也是全球24小時(shí)不間斷運(yùn)行的市場(chǎng)。表現(xiàn)為：1）各外匯市場(chǎng)橫向聯(lián)系加強(qiáng)；2）外匯交易的連續(xù)化。外匯市場(chǎng)的參與者（或構(gòu)成）包括：客戶、外匯指定銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和中央銀行。3外匯市場(chǎng)的類型：按組織形態(tài)劃分為有形外匯市場(chǎng)和無形外匯市場(chǎng)；按交易范圍劃分為零售性外匯市場(chǎng)和批發(fā)性外

3、匯市場(chǎng)；按外匯管制劃分為官方外匯市場(chǎng)、自由外匯市場(chǎng)和外匯黑市；根據(jù)交割期限可分為即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)；按功能可分為外匯期貨市場(chǎng)、外匯期權(quán)市場(chǎng)以及貨幣互換市場(chǎng)等。一般將其稱為金融創(chuàng)新，或衍生金融產(chǎn)品市場(chǎng)。4一筆外匯交易主要包括以下內(nèi)容：交易日期、交易主體、幣種、匯率、交易量、交割日、付款通知。外匯交易的途徑：1）通過電話直接交易；2）直接電子交易；3）通過喊價(jià)經(jīng)紀(jì)人交易；4）通過全球互聯(lián)網(wǎng)交易。5外匯交易的種類：1）真實(shí)性外匯交易；2）投機(jī)性外匯交易；3）保值性外匯交易；4）央行的干預(yù)性外匯交易。6銀行間外匯交易的程序包括：自報(bào)家門、詢價(jià)、報(bào)價(jià)、成交、證實(shí)和交割7即期外匯交易是在交易契約達(dá)

4、成后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易。即期外匯交易的特點(diǎn)是交割快，交易量大。是其他外匯交易的基礎(chǔ)。教學(xué)方法及手段：一、教學(xué)方法1課堂講授；2課堂提問；3課堂討論；二、教學(xué)手段1電子課件2適當(dāng)板書補(bǔ)充討論、作業(yè)和思考題：外匯交易實(shí)例（相當(dāng)于銀行間外匯交易）1993年6月23日，中國(guó)銀行廣東省分行外匯資金部與香港中銀集團(tuán)外匯中心，通過路透交易機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行的一筆即期USD / DEM外匯買賣的實(shí)例。其中BCGD及GTCX分別是中國(guó)銀行廣東省分行和香港中銀外匯中心，在路透交易系統(tǒng)上的交易代碼。BCGD： GTCX SP DEM 2 （香港中銀請(qǐng)報(bào)2百萬美元兌馬克的即期匯價(jià)）GTCX： 1.7035 / 4

5、0 （1.7035 / 40）BCGD： YOURS （我賣美元給你）GTCX： OK DONE（或2mio AGREED）（200萬美元成交） CFM AT 1.7035 WE BUY USD 2mio AG DEM VAL 25 JUNE，1993 OUR USD PLS TO A BANK AC NO TKS FOR THE DEAL N BI （證實(shí)：在1.7035我們買入美元200萬賣出馬克,起息日為19936.25我的美元請(qǐng)劃撥到A銀行帳號(hào)為 謝謝交易，再見)BCGD： ALL AGREED MY DEM PLS TO B BANK AC NO 十十十 TKS N BIBI FRD

6、 （同意我的馬克請(qǐng)劃撥至B銀行帳號(hào)十十十，謝謝你朋友，再見。）參考資料：1國(guó)際金融新編，姜波克編著，復(fù)旦大學(xué)出版社出版。2國(guó)際金融，錢榮堃編著，四川人民出版社出版。3國(guó)際金融實(shí)務(wù)，黃志強(qiáng)主編，高等教育出版社出版。4雜志：國(guó)際金融研究、金融研究 請(qǐng)課后參考上述所列參考資料的相應(yīng)章節(jié)。備注：授課時(shí)間第周周第節(jié)課次10授課方式（請(qǐng)打）理論課 實(shí)驗(yàn)課 習(xí)題課 實(shí)踐課 其他課時(shí)安排2授課題目（教學(xué)章、節(jié)或主題）：第二節(jié)外匯交易業(yè)務(wù)（續(xù)）二、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：掌握遠(yuǎn)期外匯交易的概念、遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法以及即期匯率、遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系；理解遠(yuǎn)期外匯交易的應(yīng)用；了解遠(yuǎn)

7、期外匯交易的類型；教學(xué)內(nèi)容（注明：重點(diǎn)、難點(diǎn)及疑點(diǎn)）：第二節(jié)外匯交易業(yè)務(wù)（續(xù)）二、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)（重點(diǎn)、難點(diǎn)）教學(xué)基本內(nèi)容：1遠(yuǎn)期外匯交易亦稱期匯交易，指外匯交易雙方先簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣合同（遠(yuǎn)期合約）規(guī)定交易的幣種、金額、匯率和將來交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日，再按合同規(guī)定，賣方交匯，買方付款的外匯業(yè)務(wù)。2對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易理解：1）遠(yuǎn)期外匯交易是一種預(yù)約交易；2）預(yù)約的期限一般按月計(jì)算；3）遠(yuǎn)期外匯交易所使用的匯率是遠(yuǎn)期匯率；4）銀行與客戶的遠(yuǎn)期外匯交易，一般要求客戶繳存一定的保證金。3遠(yuǎn)期外匯交易的應(yīng)用：遠(yuǎn)期外匯交易的最重要應(yīng)用就是保值，另一方面，也為投機(jī)提供了場(chǎng)所。1）進(jìn)出口商利用遠(yuǎn)期外匯交易保

8、值；2）短期投資者和短期債權(quán)債務(wù)持有者規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；3）銀行平衡遠(yuǎn)期外匯頭寸；4）外匯投機(jī)者為牟取投機(jī)利潤(rùn)。4買空（或稱多頭Bull、也稱為先買后賣）：指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)上升時(shí)，先買進(jìn)遠(yuǎn)期后賣出即期的投機(jī)行為。賣空（或稱空頭Bear，也稱先賣后買）：指投機(jī)者預(yù)測(cè)某種貨幣匯率會(huì)下降時(shí)，先賣出遠(yuǎn)期后買進(jìn)即期的投機(jī)行為。5遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法直接標(biāo)價(jià)法：遠(yuǎn)期匯率即期匯率 + 升水?dāng)?shù)；或即期匯率 - 貼水?dāng)?shù)間接標(biāo)價(jià)法：遠(yuǎn)期匯率即期匯率 - 升水?dāng)?shù)；或即期匯率+ 貼水?dāng)?shù)未注明升、貼水時(shí)遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算：遠(yuǎn)期匯率即期匯率遠(yuǎn)期差額（高/低）遠(yuǎn)期匯率即期匯率+遠(yuǎn)期差額（低/高）6即期匯率、遠(yuǎn)期匯率與利率的

9、關(guān)系：1）遠(yuǎn)期匯率受兩種貨幣的利率水平制約；2）高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水；3）升貼水幅度大致等于兩種貨幣的利率差。升水(貼水)即期匯率兩地利率差(月數(shù) / 12) 升水(或貼水)年率升水(或貼水) 12 / 即期匯率月數(shù)7遠(yuǎn)期外匯交易的類型：固定交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，即事先規(guī)定具體交割時(shí)間的遠(yuǎn)期外匯交易。擇期遠(yuǎn)期外匯交易（選擇交割日的遠(yuǎn)期外匯交易）指交易的一方可在成交日的第三個(gè)營(yíng)業(yè)日起，至約定期限內(nèi)的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日，要求按約定匯率進(jìn)行交割的遠(yuǎn)期外匯交易。教學(xué)方法及手段：一、教學(xué)方法1課堂講授；2課堂提問；3課堂討論；二、教學(xué)手段1電子課件2適當(dāng)板書補(bǔ)充討論、作業(yè)和思考題：1已知：

10、巴黎市場(chǎng)即期匯率：USD1EUR1.1440 / 1.1480，三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：70/80。試計(jì)算美元對(duì)歐元三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。2已知：香港市場(chǎng)即期匯率：USD1HKD7.7928 / 88；三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：238/233。試計(jì)算美元對(duì)港元三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。3已知：紐約市場(chǎng)即期匯率：USD1SF1.6547 / 1.6647，三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：470462。試計(jì)算美元對(duì)瑞士法郎三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。4已知：倫敦市場(chǎng)即期匯率：GBP 1USD1.4268 / 98三個(gè)月遠(yuǎn)期差額：50 / 60，試計(jì)算英鎊對(duì)美元三個(gè)月遠(yuǎn)期的遠(yuǎn)期匯率。5設(shè)3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率GBPUSD = 1.6000 / 10。

11、某美國(guó)商人預(yù)期3個(gè)月后英鎊會(huì)貶值，到時(shí)即期匯率可能為GBP / USD1.5500 / 10，并進(jìn)行100萬英鎊的賣空交易。在不考慮其他費(fèi)用的前提下，十分準(zhǔn)確的預(yù)期將會(huì)給他帶來多少投機(jī)利潤(rùn)？參考資料：1國(guó)際金融新編，姜波克編著，復(fù)旦大學(xué)出版社出版。2國(guó)際金融，錢榮堃編著，四川人民出版社出版。3國(guó)際金融實(shí)務(wù)，黃志強(qiáng)主編，高等教育出版社出版。4雜志：國(guó)際金融研究、金融研究請(qǐng)課后參考上述所列參考資料的相應(yīng)章節(jié)。備注：授課時(shí)間第 周 周 第 節(jié)課次11授課方式（請(qǐng)打）理論課 實(shí)驗(yàn)課 習(xí)題課 實(shí)踐課 其他課時(shí)安排2授課題目（教學(xué)章、節(jié)或主題）： 第二節(jié)外匯交易業(yè)務(wù)（續(xù)）三、地點(diǎn)套匯和掉期交易教學(xué)目的、要

12、求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：掌握套匯套利和掉期交易的概念；掌握套匯套利交易的操作技術(shù)；能夠準(zhǔn)確判斷不同外匯市場(chǎng)是否存在套匯機(jī)會(huì)；掌握匯率的套算的技巧；理解套匯套利和掉期交易的概念；了解遠(yuǎn)期外匯交易的應(yīng)用；教學(xué)內(nèi)容（注明：重點(diǎn)、難點(diǎn)及疑點(diǎn)）：第二節(jié)外匯交易業(yè)務(wù)（續(xù)）二、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)（重點(diǎn)、難點(diǎn)）三、地點(diǎn)套匯和掉期交易教學(xué)基本內(nèi)容：1套匯交易的概念也稱地點(diǎn)套匯，指利用不同外匯市場(chǎng)某種貨幣的匯率差異，在匯率低的市場(chǎng)大量買進(jìn)，同時(shí)在匯率高的市場(chǎng)賣出，即進(jìn)行賤買貴賣，從中牟利的外匯交易。2匯率的套算1）已知中間匯率求套算匯率 直接相乘或相除2）兩種匯率的標(biāo)準(zhǔn)貨幣相同，求標(biāo)價(jià)貨幣之間的比價(jià)交叉相除被

13、除數(shù)為套算匯率中標(biāo)價(jià)貨幣的匯率，除數(shù)為套算匯率中標(biāo)準(zhǔn)貨幣的匯率。兩種匯率的價(jià)準(zhǔn)貨幣相同，求標(biāo)準(zhǔn)貨幣之間的比價(jià)交叉相除被除數(shù)為套算匯率中標(biāo)準(zhǔn)貨幣的匯率，除數(shù)為套算匯率中標(biāo)價(jià)貨幣的匯率。小數(shù)字除以大數(shù)字得買入價(jià)；大數(shù)字除以小數(shù)字得賣出價(jià)3）兩種匯率的標(biāo)準(zhǔn)貨幣不同，求某一標(biāo)準(zhǔn)貨幣與某一標(biāo)價(jià)貨幣之間的比價(jià)同邊相乘法還可以采用代數(shù)變換同樣可以進(jìn)行上述匯率套算3兩角套匯（亦稱為直接套匯）指利用某種貨幣在兩個(gè)外匯市場(chǎng)的匯率差異，在兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)買賣同一種貨幣，以牟利的外匯交易。相當(dāng)于將資金從一個(gè)市場(chǎng)調(diào)往另一個(gè)市場(chǎng)。4三角套匯（亦稱間接套匯）：指利用三個(gè)外匯市場(chǎng)中，三種不同貨幣之間的交叉匯率差異，賺取匯率差額的

14、一種套匯交易。（在三個(gè)以上的外匯市場(chǎng)進(jìn)行的套匯活動(dòng)稱為復(fù)合套匯。）間接套匯的程序?yàn)椋海?）判斷市場(chǎng)是否存在套匯機(jī)會(huì)：1）套算比較法；2）匯率乘積判斷法。（2）考慮匯率差是否足以抵補(bǔ)資金調(diào)度成本；（如電傳費(fèi)、傭金等）（3）確定套匯步驟，其基本原則是從低匯率市場(chǎng)買入，在高匯率市場(chǎng)賣出，最后以投放貨幣結(jié)束，以比較盈利情況。5套利交易（利息套匯）指在對(duì)匯率預(yù)期的基礎(chǔ)上，利用兩個(gè)金融市場(chǎng)短期利率的差異，進(jìn)行資金轉(zhuǎn)移、投放，以獲取利息差額收益的一種外匯交易。由于這種交易要承擔(dān)將來匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，故一般在套利時(shí)還須做一筆相反的遠(yuǎn)期外匯交易。5掉期交易（掉期業(yè)務(wù)）指買進(jìn)（或賣出）某種貨幣的同時(shí)，賣出（或買進(jìn)）

15、金額相等，期限不同的該種貨幣的外匯交易活動(dòng)。教學(xué)方法及手段：一、教學(xué)方法1課堂講授；2課堂提問；3課堂討論；二、教學(xué)手段1電子課件2適當(dāng)板書補(bǔ)充討論、作業(yè)和思考題：1設(shè)GBP / USD的即期匯率為1.6770 / 80，6個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為110 / 130；USD / CHF（瑞士法郎）的即期匯率為1.2660 / 70，6個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià)為190/200。求：GBP / CHF的6個(gè)月遠(yuǎn)期匯率。2假設(shè)倫敦投資市場(chǎng)利率為9%，紐約為6%；美國(guó)投資者為獲取較高的投資收益，以美元買入英鎊現(xiàn)匯，在英國(guó)進(jìn)行3個(gè)月短期債券投資。到期收回英鎊，再換成美元。若匯率不變，該投資者可多獲得3%的收益；如果英鎊匯率下

16、跌幅度大于3%，則收益將變成虧損。再假設(shè)，我國(guó)某企業(yè)在國(guó)際短期資金市場(chǎng)借入一筆6個(gè)月的美元資金，兌換成人民幣使用。到還款時(shí)，如果人民幣對(duì)美元貶值，則會(huì)使該融資者受到損失。為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，他們應(yīng)該進(jìn)行怎樣的交易操作？ 參考資料：1國(guó)際金融新編，姜波克編著，復(fù)旦大學(xué)出版社出版。2國(guó)際金融，錢榮堃編著，四川人民出版社出版。3國(guó)際金融實(shí)務(wù)，黃志強(qiáng)主編，高等教育出版社出版。4雜志：國(guó)際金融研究、金融研究 請(qǐng)課后參考上述所列參考資料的相應(yīng)章節(jié)。備注：授課時(shí)間第 周 周 第 節(jié)課次12授課方式（請(qǐng)打）理論課 實(shí)驗(yàn)課 習(xí)題課 實(shí)踐課 其他課時(shí)安排2授課題目（教學(xué)章、節(jié)或主題）： 第三章 外匯業(yè)務(wù)和匯率折算第三

17、節(jié) 匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：重點(diǎn)掌握不同外幣之間的套算以及匯率與報(bào)價(jià)、掌握合理運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)；理解外幣/本幣的買入/賣出價(jià)折本幣/本幣的買入/賣出價(jià)；了解匯率表中遠(yuǎn)期貼水?dāng)?shù)或貼水年率，作為延期收款的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、在一軟一硬兩種貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)中，遠(yuǎn)期匯率是確定接受軟貨幣(加價(jià)幅度的根據(jù)教學(xué)內(nèi)容（注明：重點(diǎn)、難點(diǎn)及疑點(diǎn)）：第三節(jié) 匯率折算與進(jìn)出口報(bào)價(jià)一、即期匯率下的外幣折(換)算與報(bào)價(jià)二、合理運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)三、遠(yuǎn)期匯率與進(jìn)出口報(bào)價(jià)教學(xué)基本內(nèi)容：1外幣/本幣折本幣/外幣，就是將一個(gè)外幣等于多少本幣折算成一個(gè)本幣等于多少外幣。用l除以本幣的具體

18、數(shù)字即可得出1個(gè)本幣折多少外幣。外幣/本幣的買入/賣出價(jià)折本幣/本幣的買入/賣出價(jià)，用l除以本幣的具體數(shù)字，并且所求解的買入價(jià)與賣出價(jià)易位。2匯率的套算：1）已知中間匯率求套算匯率 直接相乘或相除；2）兩種匯率的標(biāo)準(zhǔn)貨幣相同，求標(biāo)價(jià)貨幣之間的比價(jià)交叉相除（被除數(shù)為套算匯率中標(biāo)價(jià)貨幣的匯率，除數(shù)為套算匯率中標(biāo)準(zhǔn)貨幣的匯率。）；3）兩種匯率的價(jià)準(zhǔn)貨幣相同，求標(biāo)準(zhǔn)貨幣之間的比價(jià)交叉相除（被除數(shù)為套算匯率中標(biāo)準(zhǔn)貨幣的匯率，除數(shù)為套算匯率中標(biāo)價(jià)貨幣的匯率。）；4）兩種匯率的標(biāo)準(zhǔn)貨幣不同，求某一標(biāo)準(zhǔn)貨幣與某一標(biāo)價(jià)貨幣之間的比價(jià)同邊相乘法。3遠(yuǎn)期匯率的套算：1）第一步是根據(jù)兩種貨幣對(duì)美元的即期匯率和升貼水點(diǎn)

19、數(shù)，求出遠(yuǎn)期匯率；2）然后，根據(jù)兩種貨幣對(duì)美元的遠(yuǎn)期匯率求出它們之間的遠(yuǎn)期匯率。4根據(jù)即期匯率確定進(jìn)口報(bào)價(jià)的可接受水平：1）將同一商品不同貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)，按人民幣匯價(jià)表折成人民幣進(jìn)行比較；2）將同一商品不同貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)，按國(guó)際外匯市場(chǎng)的即期匯率表，統(tǒng)一折算進(jìn)行比較。5合理運(yùn)用匯率的買入價(jià)與賣出價(jià)：1）本幣折算外幣時(shí)，應(yīng)該用買入價(jià)；2）外幣折算本幣時(shí)，應(yīng)該用賣出價(jià)；3）以一種外幣折算另一種外幣，按國(guó)際外匯市場(chǎng)牌價(jià)折算，且將外匯市場(chǎng)所在國(guó)家的貨幣視為本幣，按前述原理，本幣折算為外幣用買入價(jià)、外幣折算為本幣用賣出價(jià)。6匯率表中遠(yuǎn)期貼水?dāng)?shù)，可作為延期收款的報(bào)價(jià)依據(jù)（假若甲幣為升水，乙?guī)艦橘N水，如以甲幣報(bào)價(jià)，則按原價(jià)報(bào)出；如以乙?guī)艌?bào)價(jià)，應(yīng)按匯率表中乙?guī)艑?duì)甲幣貼水后的實(shí)際匯率報(bào)出，以減少乙?guī)刨N水后的損失。）匯率表中的貼水年率，也可作為延期收款的報(bào)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在一軟一硬兩種貨幣的進(jìn)口報(bào)價(jià)中，遠(yuǎn)期匯率是確定接受軟貨幣(貼水貨幣)加價(jià)幅度的根