1、邯鄲鋼鐵股份有限公司2008年財務分析報告公司名稱：邯鄲鋼鐵股份有限公司股票代碼：600001班 級：學 號：姓 名：吳志華指導教授：張新剛2010年 7 月2日目 錄1 公司簡介-42 償債能力分析-42.1 短期償債能力分析-42.1.1流淌比率-52.1.2速動比率-52.1.3現金比率-52.1.4現金流量比率-52.2 長期償債能力分析 -62.2.1資產負債率 -62.2.2有形凈值債務率 -62.2.3償債保障比率 -62.2.4利息保障倍數 -62.2.5現金利息保障倍數-63 營運能力分析-63.1 應收賬款周轉率 -73.2 存貨周轉率-73.3 總資產周轉率-74 盈利能

2、力分析-74.1資產酬勞率 -84.2 股東權益酬勞率 -84.3銷售凈利率 -84.4 每股利潤-85 進展趨勢分析-9 5.1比較財務報表 -9 5.1.1比較資產負債表-9 5.1.2比較利潤表 -11 5.1.3比較現金流量表 -125.2 比較百分比財務報表-13 5.2.1比較百分比資產負債表 -13 5.2.2比較百分比利潤表 -155.2.2比較百分比現金流量表 -16 5.3進展趨勢比率分析-17 5.4比較財務比率-17 5.5公司層級績效指標架構圖分析-186 行業比較分析-196.1 與行業平均水平比較-196.2 與要緊競爭對手比較 -217 杜邦分析-228 綜合分

3、析-251 公司簡介：邯鄲鋼鐵股份有限公司于1997年10月經河北省人民政府股份制領導小組冀股辦（1997）27號文批準，由邯鄲鋼鐵集團有限責任公司獨家發起，采納募集方式設立。1998年1月16日公司創立大會暨首次股東大會決議通過公司設立方案。1998年1月20日在河北省工商局注冊登記，注冊資本124137.1萬元。1998年1月22日，公司股票在上海證券交易所掛牌上市，股票簡稱“邯鄲鋼鐵”，股票代碼“600001”。現已成為上證180指數指標股和美國道瓊斯中國指數成份股。2005年首個交易日推出的上證紅利指數，公司又成功入選。公司法定代表人：李貴陽，要緊經營范圍是：黑色金屬冶煉、鋼坯、鋼材軋

4、制；燒結礦冶煉，焦炭及副產品制造、銷售；冶金機械配件的加工、維修；經營本企業自產產品和技術的出口業務和本企業所需的原輔材料、機械設備、零配件及技術的進口業務；與本公司業務相關的技術開發、技術轉讓、技術咨詢、技術服務。20世紀90年代，邯鋼在經濟體制轉軌過程中，主動推墻入海、走向市場，通過創立并不斷深化以“模擬市場核算，實行成本否決”為核心的經營機制，制造了顯著的經濟效益和社會效益，成為國有企業實現兩個全然性轉變的成功典范，被國務院樹立為全國學習的榜樣，譽為“全國工業戰線上的一面紅旗”。21世紀以來，邯鋼創新進展，再鑄輝煌。250萬噸薄板坯連鑄連軋生產線、國內第一條熱軋薄板酸洗鍍鋅生產線、130

5、萬噸冷軋薄板生產線、12萬噸彩涂板生產線等一大批具有國際一流水平的現代化裝備相繼建成投產，實現了以優質板材為主的產品結構調整，公司板材比達到73%，綜合競爭實力產生了質的飛躍。2005年，邯鋼在河北省百強企業中名列首位，在中國企業500強中名列第74位，在全國制造業中名列第28位，位居全國納稅百強企業第62位。2008 年，公司首批入選上證公司治理板塊樣本股并接著入選上證50 指數和50 紅利指數。 2.企業償債能力分析 2.1短期償債能力分析流淌比率=流淌資產流淌負債速動比率=速動資產流淌負債現金比率=（現金+現金等價物）流淌負債現金流量比率=經營活動現金凈流量流淌負債短期償債能力分析08年

6、07年06年 05年 04年 03年 02年 流淌比率 1.15 1.34 1.31 2.14 1.70 1.52 1.38 速動比率 0.50 0.87 0.86 1.24 1.11 1.03 0.93 現金比率 0.07 0.14 0.36 0.64 0.64 0.57 0.22 現金流量比率 0.21 0.12 0.44 0.02 0.45 0.21 0.28 2.1.1從流淌比率看： 2007年的流淌比率比2006年高0.03，講眀企業償還流淌負債的能力增強，流淌負債得到償還的保障大；2008年的流淌比率比2007年低0.19，講眀企業2008年償還流淌負債的能力下降。 2.1.2從速

7、動比率看：2007年的速動比率比2006年的速動比率高0.01，講眀2007年的企業的短期償債能力差不多與06年持平；2008年的速動比率比2007年的速動比率低0.37，講眀2008年的企業的短期償債能力大大減弱。2.1.3從現金比率看：2007年的現金比率比2006年的現金比率低0.22，講眀2007年的企業的短期償債能力大大減弱；2008年的現金比率比2007年的現金比率低0.07，講眀2008年的企業的短期償債能力再次下降。2.1. 4從現金流量比率看：2007年的現金比率比2006年的現金比率低0.32，講眀2007年的企業的短期償債能力大大減弱；2008年的現金比率比2007年的現

8、金比率上升0.09，講眀2008年的企業的短期償債能力有所緩解。從02年到08年總體趨勢來看，企業短期償債能力呈下降趨勢，于2005年出現最高點，但現金流量比率則在05年出現最低點。2.2 長期償債能力分析資產負債率=負債總額資產總額股東權益比率=股東權益總額資產總額權益乘數=資產總額股東權益總額 平均權益乘數=資產平均總額股東權益平均總額 產權比率=負債總額/股東權益總額有形凈值債務率=負債總額（股東權益總額-無形資產凈值）償債保障比率=負債總額經營活動產生的現金流量凈額利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）利息費用現金利息保障倍數=（經營活動產生的現金流量凈額+現金利息支出+付現所得稅）現金

9、利息支出長期償債能力分析08年07年06年05年04年03年02年資產負債率 0.54 0.53 0.54 0.54 0.61 0.56 0.33 股東權益比率 0.46 0.47 0.46 0.46 0.39 0.44 0.67 權益乘數 2.19 2.13 2.15 2.19 2.57 2.28 1.49 平均權益乘數 2.16 2.14 2.32 2.56 2.61 3.64 2.81 產權比率 1.19 1.13 1.15 1.19 1.57 1.28 0.49 有形凈值債務率 0.54 0.53 0.54 0.54 0.61 0.56 0.33 償債保障比率 5.62 10.67 3

10、.31 114.15 4.99 10.21 4.53 利息保障倍數 3.91 8.01 5.56 5.35 8.10 10.50 29.05 現金利息保障倍數 11.14 9.45 15.91 2.38 15.86 13.29 35.84 2.2.1從資產負債率看：02年公司資產負債率最低，表明長期償債能力最強，03-04達到最高點，長期償債能力減弱，但未超過正常值。05-08年四年的資產負債率差不多沒有變化，講眀四年間的企業財務風險沒有增加，保持在一個償債能力相當強的比率水平上。總體趨勢是比率略有上升。（股東權益比率亦相同）2.2.2從有形凈值債務率看：02年公司資產負債率最低，表明長期償債

11、能力最強，03-04達到最高點，長期償債能力減弱，但未超過正常值。05-08年四年的資產負債率差不多沒有變化，講眀四年間的企業財務風險沒有增加，保持在一個償債能力相當強的比率水平上。這與資產負債率的變化差不多一致。2.2.3從償債保障比率看：2007年較2006年有較大的提高，2008年有所下降，講明07年公司長期償債能力減弱，并于2008年恢復。02-08年總體趨勢差不多穩定，僅05年因治理現金流操縱不利，造成指標突然上升，總體來看，該公司償債能力一直保持穩定有效的狀態。2.2.4：從利息保障倍數看：2007年較2006年有較大的升高，2008年有所下降，講明07年公司長期償債能力增強，并于

12、2008年恢復。02-08年總體是下降的，表明該公司長期償債能力在減弱，但幅度不大，仍在較好的水平上。2.2.5：從現金利息保障倍數看：2007年較2006年有較大的下降，2008年有所回升，講明07年公司長期償債能力減弱，并于2008年恢復。總體趨勢是下降的，與利息保障倍數趨勢差不多相符。要緊是05年經營現金流量異常造成當年比率異常。 總體來講，該公司長期公司長期償債比率較好，長期償債風險小，且一直保持穩定略有下降。3.營運能力分析應收賬款周轉率=賒銷收入凈額平均應收賬款存貨周轉率=銷售成本平均存貨總資產周轉率=銷售收入資產平均總額3.1從應收賬款周轉率看：2007年的應收周轉率比2006年

13、低67.61，講眀2007年企業催收賬款的速度減慢，資產的流淌性減弱，短期償債能力減弱；2008年的應收周轉率比2007年高285.53，講眀2008年企業催收賬款的速度加快，資產的流淌性大幅度加強，短期償債能力加強。02-08年總體趨勢是上升的，講明企業在應收賬款的治理上依舊比較重視且有成效的。3.2從存貨周轉率看：2007年的存貨周轉率比2006年低0.12，講眀企業2007年存貨周轉速度下降，銷售能力下降；2008年的存貨周轉率比2007年高4.76，講眀企業2008年存貨周轉速度加快，銷售能力加強。總體趨勢是略有下降，講明企業存貨的單價可能存在連年上升趨勢，企業對存貨的治理還有待進一步

14、加強。3.3從總資產周轉率看：2007年的總資產周轉率比2006年低0.36，講明2007年企業利用資產進行經營的效率下降，阻礙企業的獲利能力。2008年的總資產周轉率比2007年高0.82，講明2008年企業利用資產進行經營的效率加強，阻礙企業的獲利能力。總體趨勢是上升的，講明企業對資產利用的治理是逐年加強且有成效的。4.盈利能力分析資產酬勞率=凈利潤資產平均總額100%股東權益酬勞率=凈利率股東權益平均總額100%銷售凈利率=凈利潤銷售收入100% 銷售毛利率=毛利潤銷售收入100%每股利潤=（凈利潤-優先股股利）發行在外的一般股平均股數盈利能力分析08年07年06年05年04年03年02

15、年資產利潤率 3.05 6.16 6.09 6.15 7.69 7.41 8.49 資產凈利率 2.29 3.90 4.22 4.65 5.00 4.74 5.70 股東權益酬勞率 4.94 8.35 9.80 11.90 13.04 17.26 16.00 銷售凈利率1.61 3.68 4.03 4.54 4.71 4.92 6.71 資產凈利率2.29 3.90 4.22 4.65 5.00 4.74 5.70 每股利潤0.21 0.34 0.32 0.40 0.62 0.42 0.36 4.1從資產凈利率看：2007年的資產酬勞率比2006年低3.66，講眀2007年企業獲利能力減弱；2

16、008年的資產酬勞率比2007年低1.61，講眀2008年企業獲利能力減弱。總體趨勢也同樣是減弱的。 4.2從股東權益酬勞率看：2007年的股東權益酬勞率比2006年7.92，講眀2007年企業獲利能力減弱；2008年的股東權益酬勞率比2007年低3.41，講眀2008年企業獲利能力減弱。02-08年總體水平在大幅度下降。4.3從銷售凈利率看：2007年的銷售凈利率比2006年低0.35，講眀2007年企業通過擴大銷售獵取的能力減弱； 2008年的銷售凈利率比2007年低2.07，講眀2008年企業通過擴大銷售獵取的能力減弱。4.4從每股利潤看：2007年的每股利潤比2006年的高0.02，講

17、眀2007年企業的獲利能力較06年略強；2008年的每股利潤比2007年的低0.13，講眀2008年企業的獲利能力降低。每股利潤水平呈下降趨勢。 綜上分析：2008年受到全球金融危機和國內鋼鐵市場下滑的阻礙，行業競爭加劇，銷售價格下降導致產品銷售利潤率下降，企業的銷售能力下降導致獲利能力大幅下降，大部分財務比率有所下降，企業應做好戰略調整。2008年要緊財務比率流淌比率1.15流淌資產周轉率2.68速動比率0.50流淌資產周轉天數134.5現金比率0.07固定資產周轉率3.92現金流量比率0.21固定資產周轉天數91.74資產負債率0.54總資產周轉率3.92股東權益比率0.46總資產周轉天數

18、253.04權益乘數2.19資產酬勞率2.29產權比率1.19股東權益酬勞率4.94有形凈值債務率0.54銷售毛利率7.46償債保障比率5.62銷售凈利率1.61利息保障倍數3.91成本費用凈利率1.66應收賬款周轉率168.30每股利潤0.21應收賬款周轉天數2.14每股現金流量0.92存貨周轉率5.42每股凈資產4.34存貨周轉天數66.47市盈率5.進展趨勢分析5.1比較財務報表5.1.1比較資產負債表（單位：萬元）絕對數字表：資 產 08年 07年 06年 05年 04年 03年 02年 流淌資產： 貨幣資金 -28,222.43 -126,381.88 64,730.10 -103,

19、341.66 102,534.12 189,707.10 -12,624.49 短期投資 - - - - - - - 應收票據 -192,482.44 179,190.16 177,276.40 -28,872.25 52,707.03 6,354.72 106,583.03 應收帳款 -36,466.77 28,875.32 749.48 4,524.14 -8,540.62 -137.49 -18,256.84 預付帳款 -52,532.22 91,647.09 36,418.42 -21,267.88 11,821.50 11,943.49 -9,539.68 其它應收款 1,559.4

20、5 -573.25 -23,611.10 22,902.69 1,403.77 -934.83 -14,904.40 存貨 306,137.26 96,332.73 40,866.69 25,786.09 108,488.18 96,108.45 3,145.94 待攤費用 - -859.91 503.99 - - -50.91 26.92 流淌資產合計 -2,007.15 268,230.26 296,933.99 -99,912.96 268,413.97 302,990.53 54,430.48 長期投資： - - - - - - - 長期投資 -51.85 -12,353.31 -3,

21、245.84 -35,800.56 -4,242.97 -76,675.54 22,120.66 固定資產： - - - - - - - 固定資產原值 -59,521.59 -807,621.78 293,049.62 284,674.16 30,605.17 587,612.89 42,055.88 減：累計折舊 - -767,082.11 189,494.89 146,013.33 148,800.11 130,720.63 7,188.92 固定資產凈值 -59,521.59 -40,539.68 103,554.73 138,660.83 -118,194.94 456,892.27

22、34,866.97 固定資產減值預備 - -16,672.26 -13.96 - -144.20 4,825.23 3,129.99 工程物資 - - - - - - -786.24 在建工程 173,949.15 -50,005.95 95,277.49 -136,365.60 202,220.99 -5,795.76 8,281.08 固定資產清理 - -388.54 37.79 - - - - 固定資產合計 114,427.56 -74,261.91 198,883.97 2,645.97 84,170.24 446,271.28 39,231.82 無形資產及遞延資產合計 - - -

23、- - - - 遞延稅款： - - - - - - - 遞延稅款借項 873.60 - - - - - - 資產合計 113,242.16 195,776.12 492,572.12 -133,067.55 348,341.25 672,586.27 115,782.96 - - - - - - - 負債及所有者權益 - - - - - - - 流淌負債： - - - - - - - 短期借款 105,000.00 5,000.00 -21,000.00 27,800.00 -42,000.00 8,200.00 16,000.00 應付票據 57,115.12 32,212.00 167,3

24、44.00 -73,449.00 79,380.00 18,742.01 4,346.14 應付帳款 124,933.83 66,687.05 39,646.91 -16,895.28 90,313.15 50,593.07 3,303.02 預收帳款 -75,985.36 35,409.57 267,443.14 -81,083.20 -72,880.12 89,506.77 80,083.41 其它應付款 -4,196.60 10,714.22 781.34 -1,069.18 14,450.65 2,199.67 991.91 應付薪酬 -21,195.41 -3,691.79 37,9

25、84.95 3,428.30 3,403.29 2,333.70 -148.29 應付利息 -2,691.78 - - - - - - 未交稅金 -4,055.70 -16,107.33 -22,264.60 -36,578.64 37,975.67 20,551.08 -10,431.21 應付股利 - - - - - -16,352.08 -5,946.21 其它應交款 - 66.22 -593.65 -1,226.65 - -804.90 733.14 預提費用 - - -419.00 -31.00 - - -9,126.65 一年內到期的長期負債 -11,099.00 46,998.0

26、0 3,701.00 - - - -16,000.00 其它流淌負債 - - - - - - - 流淌負債合計 167,825.09 179,979.72 472,624.08 -159,104.64 112,846.73 174,969.30 63,805.27 長期負債： - - - - - - - 長期借款 -72,262.54 -79,225.89 -42,425.67 -39,426.43 188,145.04 224,747.43 20,000.00 應付債券 - -8,695.50 -180,357.90 -9,397.43 -1,751.91 - - 長期應付款 - - - -

27、 -7,200.00 - -1,684.10 其它長期負債 - - - - - - - 專項應付款 - - -300.00 - - - -2,851.03 長期負債合計 -72,262.54 -87,921.40 -223,083.57 -48,823.86 179,493.13 432,150.17 15,464.87 遞延稅項： - - - - - - - 遞延稅款貸項 - - - - - - - 負債合計 95,562.54 92,058.32 249,540.52 -207,928.50 292,339.85 607,119.47 79,270.14 - - - - - - - 所有者

28、權益： - - - - - - - 實收資本 - 2,501.17 53,589.60 76,561.88 337.69 - - 資本公積 - 5,947.29 127,876.87 6,077.37 8,681.93 7,200.00 - 盈余公積 11,985.29 26,875.32 17,893.51 27,086.01 27,503.89 17,480.04 15,859.47 末分配利潤 5,694.32 68,394.02 43,671.62 -34,864.31 19,477.88 40,786.76 20,653.35 所有者權益合計 17,679.61 103,717.80

29、 243,031.60 74,860.95 56,001.39 65,466.80 36,512.82 負債及所有者權益總計 113,242.16 195,776.12 492,572.12 -133,067.55 348,341.25 672,586.27 115,782.96 比率表：資 產 08年 07年 06年 05年 04年 03年 02年 流淌資產： 貨幣資金 -15.23 -40.55 26.21 -29.50 41.38 326.75 -17.86 短期投資 - - - - - - - 應收票據 -35.34 49.03 94.18 -13.30 32.06 4.02 207.

30、14 應收帳款 -90.33 251.17 6.97 72.70 -57.85 -0.92 -55.06 預付帳款 -38.14 198.89 377.00 -68.77 61.87 166.74 -57.11 其它應收款 117.35 -30.14 -92.54 877.31 116.32 -43.65 -87.44 存貨 63.31 24.88 11.80 8.04 51.15 82.85 2.79 待攤費用 - -100.00 141.60 - -100.00 112.18 流淌資產合計 -0.14 23.85 35.87 -10.77 40.71 85.02 18.03 長期投資： -

31、 - - - - - - 長期投資 -0.24 -36.06 -8.66 -48.84 -5.47 -49.72 16.75 固定資產： - - - - - - - 固定資產原值 -6.08 -45.20 19.62 23.54 2.60 99.44 7.66 減：累計折舊 - -100.00 32.81 33.83 52.62 85.97 4.96 固定資產凈值 -6.08 -3.98 11.30 17.83 -13.20 104.11 8.63 固定資產減值預備 - -100.00 -0.08 - -0.86 40.19 35.27 工程物資 - - - - - - -100.00 在建工

32、程 112.92 -24.51 87.60 -55.63 471.23 -11.90 20.48 固定資產清理 - -100.00 10.77 - - - - 固定資產合計 10.10 -6.15 19.72 0.26 9.13 93.84 8.99 無形資產及遞延資產合計 - - - - - - - 遞延稅款： - - - - - - - 遞延稅款借項 6.17 - - - - - - 資產合計 4.42 8.27 26.28 -6.63 21.00 68.20 13.30 - - - - - - - 負債及所有者權益 - - - - - - - 流淌負債： - - - - - - - 短期

33、借款 300.00 16.67 -41.18 119.83 -64.42 14.39 39.02 應付票據 21.15 13.54 237.43 -51.03 122.97 40.91 10.48 應付帳款 46.30 32.83 24.25 -9.37 100.27 128.17 9.13 預收帳款 -22.68 11.82 831.34 -71.59 -39.15 92.63 484.09 其它應付款 -14.21 56.91 4.33 -5.59 309.82 89.25 67.36 應付薪酬 -48.72 -7.82 412.45 59.30 143.12 5,268.39 -77.0

34、0 應付利息 -100.00 - - - - - - 未交稅金 24.57 4,061.70 -101.81 -62.58 185.51 -25,666.78 -100.77 應付股利 - - - - - -100.00 -26.67 其它應交款 - -100.00 -112.55 -69.93 - -100.00 1,021.62 預提費用 - - -100.00 -6.89 - - -100.00 一年內到期的長期負債 -15.70 198.30 18.51 - - - -100.00 其它流淌負債 - - - - - - - 流淌負債合計 16.14 20.93 122.06 -29.1

35、2 26.03 67.69 32.77 長期負債： - - - - - - - 長期借款 -22.67 -19.90 -9.63 -8.22 64.49 335.44 42.55 應付債券 - -100.00 -95.40 -4.74 -0.88 - - 長期應付款 - - - - -100.00 - -100.00 其它長期負債 - - - - - - - 專項應付款 - - -100.00 - - - -100.00 長期負債合計 -22.67 -21.62 -35.42 -7.19 35.96 645.00 30.01 遞延稅項： - - - - - - - 遞延稅款貸項 - - - -

36、 - - - 負債合計 7.03 7.27 24.54 -16.97 31.35 186.52 32.19 - - - - - - - 所有者權益： - - - - - - - 實收資本 - 0.90 23.76 51.39 0.23 - - 資本公積 - 1.29 38.37 1.86 2.73 2.31 - 盈余公積 6.03 15.65 11.63 21.36 27.70 21.37 24.05 末分配利潤 2.22 36.40 30.28 -19.47 12.20 34.32 21.04 所有者權益合計 1.47 9.43 28.36 9.57 7.71 9.91 5.85 負債及所有

37、者權益總計 4.42 8.27 26.28 -6.63 21.00 68.20 13.30 分析邯鄲鋼鐵股份有限公司20062008年末的比較資產負債表可知： 2007年的資產總額為2,562,343.71萬元,比2006年增加了195，776.12萬元,增長了8.27%。2008年的資產總額為2,675,585.87萬元,比2007年增加了113,242.16萬元,增加4.42%。其中2007年的流淌資產為 1,393,013.95萬元,比2006年增加268,230.26萬元,增加23.85%。2008年的流淌資產為1,391,006.80 萬元,比2007年減少了2,007.15萬元,減

38、少0.14%。要緊是應收票據減少。2007年的固定資產為 1,133,268.56萬元,比2006年減少了74,261.91萬元，減少6.51%。2008年的固定資產為1,247,696.12萬元,比2007年增加了114,427.56萬元，增長10.10%。講明了2008年公司資產增長的速度較快。02-08年除05年資產有所減少以外，總體趨勢連年增加，流淌資產、固定資產均有較大幅度增加，講明企業連年擴大企業規模。在負債方面，2007年的負債總額為1,358,624.33萬元，比2006年增加了92,058.32萬元，增加7.27%。2008年的負債總額為1,454,186.87萬元，比200

39、7年增加了95,562.54萬元，增加7.03%。可見2008年的負債增長較快。02-08年負債也呈連年上升趨勢，07年負債增長幅度小于總資產增加，講明當年股東投入較大，而08年負債增長幅度大于總資產增加，講明企業資產形成大部分依靠于舉債。在股東權益方面， 2007年的股東權益為1,203,719.39萬元，比2006年增加了103,717.8萬元，增加8.27%。2008年的股東權益為 1,100,001.59 萬元，比2007年減少了17,679.61萬元，增加4.42%。可見公司的股東權益受2008年金融危機的阻礙利潤有大幅下降。02-08年權益連年增加，而并非全部由實收資本進入，能夠表

40、明該公司是有盈利空間的。 總體來看，公司05年曾大幅度分配股利，致使股東權益減少。5.1.2比較利潤表(單位：萬元，) 絕對數字表：項目 08年 07年 06年 05年 04年 03年 02年 一、主營業務收入1,114,683.96 391,159.71 231,567.08 43,220.76 672,111.40 485,641.35 63,832.56 減：主營業務成本 1,142,407.12 357,890.78 168,799.34 48,633.24 600,168.50 442,897.54 55,804.36 營業稅金及附加 -4,458.13 2,268.41 3,892

41、.52 -2,581.94 3,857.45 2,102.07 382.50 二、主營業務利潤 -23,265.03 31,000.52 58,875.23 -2,830.54 68,085.45 40,641.74 7,645.69 加:其它業務利潤 - 278.48 368.83 -1,834.95 398.07 -525.28 528.29 營業費用 -6,537.64 20,488.88 -565.60 5,399.90 8,472.68 236.83 -718.66 治理費用 20,266.34 -21,535.84 63,930.60 288.89 9,801.77 10,452.

42、29 280.96 財務費用 5,857.39 -6,639.47 814.11 7,630.12 9,530.49 7,502.76 320.99 資產減值損失 33,881.10 - - - - - - 三、營業利潤 -76,732.22 39,730.41 -4,935.04 -17,984.40 40,678.59 21,924.58 8,290.69 加：投資收益 -8,281.05 -6,770.91 25,406.53 -4,113.55 -1,953.64 -7,061.60 1,501.20 營業外收入 5,314.60 3,024.48 -39.79 10.90 31.96

43、 -901.81 502.39 減：營業外支出 -7,926.22 13,271.55 10,779.12 -510.95 -4,243.30 -5,184.40 10,025.74 四、利潤總額 -71,772.45 22,712.42 9,652.57 -21,576.09 43,000.21 19,145.58 268.54 減：所得稅 -35,512.35 15,993.40 10,471.74 -20,183.16 13,967.97 9,363.09 15,717.30 五、凈利潤 -36,260.10 6,719.03 -819.16 -1,392.93 29,032.24 9,

44、782.48 -15,448.76 比率表：項目 08年 07年 06年 05年 04年 03年 02年 一、主營業務收入 42.69 17.62 11.65 2.22 52.79 61.66 8.82 減：主營業務成本 49.55 18.38 9.49 2.81 53.11 64.46 8.84 營業稅金及附加 -31.58 19.14 48.92 -24.50 57.74 45.91 9.12 二、主營業務利潤 -7.98 11.89 29.18 -1.38 49.88 42.40 8.67 加:其它業務利潤 - -100.00 -56.98 -154.50 50.42 -39.95 67

45、.16 營業費用 -17.58 122.71 -3.28 45.52 249.90 7.51 -18.56 治理費用 29.38 -23.79 240.40 1.10 59.40 172.76 4.87 財務費用 27.06 -23.47 2.96 38.45 92.41 266.95 12.89 資產減值損失 -4,428.99 - - - - - - 三、營業利潤 -46.62 31.82 -3.80 -12.17 37.99 25.74 10.79 加：投資收益 -99.86 -44.95 -245.65 66.04 45.69 -253.46 116.84 營業外收入 172.35 5

46、,116.38 -40.23 12.39 57.02 -94.15 110.30 減：營業外支出 -32.79 121.71 8,635.60 -80.37 -86.97 -51.52 26,563.93 四、利潤總額 -47.29 17.60 8.08 -15.30 43.88 24.28 0.34 減：所得稅 -63.88 40.39 35.95 -40.93 39.52 36.04 153.20 五、凈利潤 -37.70 7.51 -0.91 -1.52 46.34 18.50 -22.61 分析公司2006-2008年末的比較利潤表可知： 2007年的主營業務凈額 2,611,248.

47、14萬元，比2006年增加了391159.71萬元,增長17.62%。2008年的主營業務凈額3,725,932.10萬元，比2007年增加了1114683.96萬元,增長42.69%。講明公司的主營業務收入呈上升的趨勢。2007年的主營業務利潤254,447.04萬元，比2006年增加了10511.64萬元,增長4.31%。2008年的主營業務利潤237,719.66元，比2007年減少了16727.39萬元,下降6.57%。講明2008年受金融危機的阻礙營業利潤大幅減弱。2007年的凈利潤為96,186.56萬元，比2006年增加了6719.02萬元,增長7.51%。2008年的凈利潤為5

48、9,926.47萬元，比2007年下降了36260.09萬元,下降37.70%。受2008年金融危機的阻礙，營業利潤大幅下降，導致凈利潤大幅下降。利潤下降要緊緣故是要緊業務成本增加,2008年較2007年增長了49.55%.02-08年銷售收入連年增長，而凈利潤水平于02年上揚至04年后，于05年開始下降，盡管07年有所升高，但又于08年大幅度下降，表明了鋼鐵行業正向著低利水平、低迷市場先進。5.1.2比較現金流量表(單位：萬元，) 項目 08年 07年 06年 05年 04年 03年 銷售商品、提供勞務收到的現金 32.43 25.53 8.20 10.86 77.60 51.13 收到的其

49、他與經營活動有關的現金 -10.70 -71.38 7,941.21 -94.72 - -100.00 經營活動現金流入小計 32.40 25.19 8.57 10.75 77.77 50.93 購買商品、接收勞務所支付的現金 36.24 37.08 -5.86 25.10 71.67 67.23 支付給職工以及為職工支付的現金 7.78 79.28 15.51 15.93 60.71 50.62 支付的稅費 -37.30 210.06 -58.68 31.96 34.83 2.21 支付的其他與經營活動有關的現金 -1.86 -2.31 -8.19 145.59 423.18 -82.19

50、經營活動現金流出小計 29.12 43.54 -9.12 26.58 69.30 53.62 經營活動產生的現金流量凈額 103.17 -66.67 4,188.98 -96.37 168.83 27.04 二、投資活動產生的現金流量 - - - - - - 收回投資所收到的現金 -100.00 2.27 152.84 - - - 分得股利或利潤所收到的現金 - - -100.00 76.53 -0.87 -9.60 處置固定資產、無形資產和其他長期資產而收回的現金凈額 1,442.24 -98.73 35,907.16 -77.50 197.18 44.18 收到的其他與投資活動有關的現金

51、- -100.00 - - - -100.00 投資活動現金流入小計 -79.71 -50.00 322.42 649.84 14.54 -45.31 購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金 140.08 -57.19 166.60 -58.11 154.75 19.33 權益性投資所支付的現金 - - - -100.00 118,869.03 -99.94 債權性投資所支付的現金 - - - - - - 支付的其他與投資活動有關的現金 - - - - - -100.00 投資活動現金流出小計 140.08 -57.19 166.60 -58.65 158.05 12.65 投資活動

52、產生的現金流量凈額 184.16 -58.39 151.14 -62.19 159.68 14.02 三、籌資活動產生的現金流量 - - - - - - 汲取權益性投資所收到的現金 - - - - - - 借款所收到的現金 487.50 - -100.00 -66.69 -4.08 247.37 收到的其他與籌資活動有關的現金 - - - -100.00 -97.92 - 籌資活動現金流入小計 487.50 - -100.00 -66.72 -8.17 263.19 償還債務所支付的現金 89.75 89.46 -35.64 -41.06 32.02 67.97 發生籌資費用所支付的現金 -

53、- - - - - 分配股利或利潤所支付的現金 24.01 36.87 34.97 -48.69 143.77 3.46 籌資活動現金流出小計 65.96 67.88 -18.45 -42.27 52.63 46.04 籌資活動產生的現金流量凈額 -57.90 29.76 279.50 -134.27 -56.28 -2,156.49 四、匯率變動對現金流量的阻礙 - - - - - - 匯率變動對現金的阻礙額 -84.11 - - - - - 五、現金及現金等價物凈增加額 -48.99 -251.04 -162.64 -200.79 -45.95 -1,602.69 年初現金及等價物余額 -

54、41.05 -3.55 -29.50 41.38 326.75 -17.86 期末現金及現金等價物余額 -35.52 -54.95 26.21 -29.50 41.38 326.75 分析公司2006-2008年末的比較現金流量表可知： 2007年的凈現金流量 -97770.28萬元，比2006年減少了162500萬元,減少251.04%。2008年的凈現金流量-49876.56萬元，比2007年增加了49893.72萬元,增長48.99%。講明公司的現金凈流量呈逐年下降的趨勢。2007年的經營活動產生的現金流量凈額 127,357.92萬元，比2006年減少了254,761.50 萬元,減少

55、66.67%。2008年的經營活動產生的現金流量凈額 258,750.30萬元，比2007年增長 131,392.37 萬元,增長103.17%，結合利潤表與資產負債表講明2008年公司采取了適當的賬款回收機制，在銷售收入增長42.69%的情況下，使經營現金流量增長103.17%。2007年的投資活動現金凈流量為 -88,410.39萬元，比2006年減少了124067.3萬元,減少58.39%。2008年的投資活動現金凈流量為 -251,228.28 萬元，比2007年增長了-162,817.89 萬元,增長了184.16%。講明公司在2008年查找到了先進的設備，并加大力度進行了規模建設。

56、2007年的籌資活動現金凈流量為 -136,129.57元，比2006年減少了31217.94萬元,減少29.76%。2008年的籌資活動現金凈流量為-57,305.10 萬元，比2007年增長了 78,824.47 萬元,增長了57.90%。講明企業三年來一直在歸還相應債務，該公司投資所需資金差不多由經營活動現金流量解決。同時也講明公司已進入成熟期。通過現金流量表橫向分析，能夠獲知公司現金及現金等價物逐年遞減，表明公司現金流并不寬裕，現金斷流風險較大，應引起公司高度重視。但由于經營活動現金流增長較好，講明企業要緊是在擴大規模，只要項目合理，應該會為企業以后帶來更好的收益。5.2比較百分比財務

57、報表 5.2.1比較百分比資產負債表（）資 產 08年 07年 06年 05年 04年 03年 02年 01年流淌資產： 貨幣資金 5.87 7.23 13.17 13.18 17.45 14.94 5.89 8.12 短期投資 - - - - - - - - 應收票據 13.16 21.26 15.44 10.04 10.82 9.91 16.03 5.91 應收帳款 0.15 1.58 0.49 0.57 0.31 0.89 1.51 3.81 預付帳款 3.18 5.37 1.95 0.52 1.54 1.15 0.73 1.92 其它應收款 0.11 0.05 0.08 1.36 0.

58、13 0.07 0.22 1.96 存貨 29.52 18.87 16.36 18.48 15.97 12.79 11.76 12.97 待攤費用 - - 0.04 0.02 - - 0.01 0.00 流淌資產合計 51.99 54.36 47.53 44.18 46.22 39.75 36.14 34.69 長期投資： - - - - - - - - 長期投資 0.82 0.85 1.45 2.00 3.65 4.67 15.64 15.18 固定資產： - - - - - - - - 固定資產原值 34.37 38.22 75.50 79.71 60.24 71.05 59.92 63.

59、06 減：累計折舊 - - 32.41 30.82 21.50 17.05 15.42 16.64 固定資產凈值 34.37 38.22 43.09 48.89 38.74 54.00 44.50 46.42 固定資產減值預備 - - 0.70 0.89 0.83 1.01 1.22 1.02 工程物資 - - - - - - - 0.09 在建工程 12.26 6.01 8.62 5.80 12.21 2.59 4.94 4.65 固定資產清理 - - 0.02 0.02 - - - - 固定資產合計 46.63 44.23 51.02 53.82 50.12 55.57 48.22 50.

60、13 無形資產及遞延資產合計 - - - - - - - - 遞延稅款： - - - - - - - - 遞延稅款借項 0.56 0.55 - - - - - - 資產合計 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 - - - - - - - - 負債及所有者權益 - - - - - - - - 流淌負債： - - - - - - - - 短期借款 5.23 1.37 1.27 2.72 1.16 3.93 5.78 4.71 應付票據 12.23 10.54 10.05 3.76 7.17 3.89 4.65 4.76 應