1、行業(yè)深度行業(yè)深度正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 豬周期歷史回顧3 HYPERLINK l _bookmark5 2006 至2010 年豬周期：疫病影響產能供給4 HYPERLINK l _bookmark10 2010 至2015 年豬周期：供給減少疊加需求回升6 HYPERLINK l _bookmark15 2015 至今豬周期：環(huán)保去產能疊加非洲豬瘟7 HYPERLINK l _bookmark22 生豬養(yǎng)殖區(qū)域逐漸向東北和華中集中9 HYPERLINK l _bookmark27 非洲豬瘟下的養(yǎng)殖新格局 HYPERLINK l _bookmark28 非洲豬瘟

2、疫情超預期 HYPERLINK l _bookmark30 行業(yè)產能加速出清14 HYPERLINK l _bookmark35 “南豬北養(yǎng)”放緩，發(fā)展分區(qū)防控15 HYPERLINK l _bookmark36 2019 年豬價或將反轉16圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖1能繁母豬到商品豬出欄大約 個月3 HYPERLINK l _bookmark2 圖2能繁母豬存欄量同比變化影響一年以后生豬價3 HYPERLINK l _bookmark3 圖3母豬價格和一年以后生豬價格負相關4 HYPERLINK l _bookmark4 圖4能繁母豬存欄量和養(yǎng)殖利潤4 HYP

3、ERLINK l _bookmark6 圖52006年7 -2010 年4 月豬周期5 HYPERLINK l _bookmark7 圖62007 年能繁母豬存欄量大幅下降5 HYPERLINK l _bookmark8 圖72009年6 月收儲作用有限5 HYPERLINK l _bookmark9 圖8生豬疫情影響豬價走勢5 HYPERLINK l _bookmark11 圖92010年5 -2015 年3 月豬周期6 HYPERLINK l _bookmark12 圖102009 至2015 年能繁母豬存欄量7 HYPERLINK l _bookmark13 圖 年前后養(yǎng)殖持續(xù)高盈利7

4、HYPERLINK l _bookmark14 圖12疫情影響豬價走勢7 HYPERLINK l _bookmark16 圖132015 年至今豬周期8 HYPERLINK l _bookmark17 圖142015 年至今能繁母豬存欄量8 HYPERLINK l _bookmark18 圖152015年5 至2016年 月養(yǎng)盈利情況佳9 HYPERLINK l _bookmark19 圖162014年1 至2015年6 月豬糧比價持續(xù)于69 HYPERLINK l _bookmark20 圖172017年3 月開始屠宰量大幅增加9 HYPERLINK l _bookmark21 圖18201

5、5年4 至6 月二元母豬價格上漲55%9 HYPERLINK l _bookmark23 圖192007 至2017 年東北出欄量增幅大于華南10 HYPERLINK l _bookmark24 圖202007 至2017 年華中出欄量增幅大于華東10 HYPERLINK l _bookmark25 圖21南方部分省區(qū)的出欄量從2015 年開始下滑10 HYPERLINK l _bookmark26 圖22部分內陸省區(qū)出欄量不斷有新建產能10 HYPERLINK l _bookmark29 圖23國內非洲豬瘟疫情分布圖（截至2019 年1 月6 日）11 HYPERLINK l _bookma

6、rk31 圖24主產區(qū)生豬價格持續(xù)下跌（/公斤）15 HYPERLINK l _bookmark32 圖25仔豬價格已跌破上輪周期低點（/公斤）15 HYPERLINK l _bookmark33 圖26二元母豬價格創(chuàng)6 年以來新低15 HYPERLINK l _bookmark34 圖27能繁母豬存欄量同比降幅擴大15 HYPERLINK l _bookmark37 圖282019 年生豬價格預測（元/公斤）16表1玉米、大豆、小麥產量前十地區(qū) 年）10表2非洲豬瘟疫情發(fā)生疫點統(tǒng)計（截止至2019年1 月6 日）12表3“點對點”生豬產銷合作進一步擴大16 HYPERLINK http:/W

7、WW.LONGONE.COM.CN/ HTTP:/WWW.LONGONE.COM.CN市場有風險，投資需謹慎 行業(yè)深度行業(yè)深度豬周期歷史回顧豬周期，簡單來講是指豬肉價格和供需的周期性變化。從能繁母豬配種到商品豬出欄大約一年左右，生豬養(yǎng)殖對價格波動的反應具有一定的滯后性，造成生豬養(yǎng)殖呈現周期性規(guī)律。其中上漲周期的路徑為：豬價上漲，養(yǎng)殖出現利潤，母豬補欄增加，供應增加，價格開始回落。下跌周期依次類推。34 2006 年至今共經歷了三20062010 20102015 2015 能繁母豬存欄量的變化是判斷豬價的重要先行指標。從能繁母豬配種到商品豬 個月，因此當前能繁母豬存欄量決定約一年后生豬供應量。

8、對比能繁母豬存欄量同比變化值與一年后生豬價格，兩者呈負相關。2010 年母豬存欄量持續(xù)下滑，8 19.92 元/ 3 月母豬存欄量15.685 2.2 元/215 0138 月，2016 年以后，隨著母豬繁殖效率成熟配種妊娠-產仔哺乳、保育育肥二元仔豬后備母豬成熟配種妊娠-產仔哺乳、保育育肥二元仔豬后備母豬能繁母豬仔豬出生保育仔豬商品豬4 個月4 個月4 個月2-2.5 個月4-4.5 個月能繁母豬到商品豬出欄大約 10-11 個月資料來源： 東海證券研究所整理圖 2 能繁母豬存欄量同比變化影響一年以后生豬價格達到 19.92 元/公斤21.2 元達到 19.92 元/公斤21.2 元/公斤母

9、豬存欄量連續(xù)下降母豬存欄量同比連16 10 年8 月同比15 年3月降4.9%15.68%16 年 6 月，豬價最高10%15-5%105一年后生豬均價（公）能繁母豬存欄量同比右軸資料來源： 中國畜牧業(yè)信息網，東海證券研究所二元母豬價格和一年以后生豬價格呈負相關關系。二元母豬價格真實反應了當下母豬補欄的積極性，反應了養(yǎng)殖戶對于一年以后豬價行情的判斷。母豬價格較高時，養(yǎng)2018 1 20%。受養(yǎng)殖利潤決定當期母豬補欄積極性。2010 4 6 月，養(yǎng)3.3%2010 7 2013 3 月， 8.7%。當前主產區(qū)由于供給過剩，豬價持續(xù)處于低位，生豬養(yǎng)殖持續(xù)虧損，母豬淘汰加速。圖3 母豬價格和一年以后

10、生豬價格負相關圖4 能繁母豬存欄量和養(yǎng)殖利潤5045104406353.3%30252015105055005000450040003500300010 7 13 3 月，母豬存欄上升 8.7%10008006004002000-2002010-042010-102010-042010-102011-042011-102012-042012-102013-042013-102014-042014-102015-042015-102016-042016-102017-042017-102018-042018-10母豬均價（元公斤）一年以后生豬均價（公斤）能繁母豬存欄量（萬頭）自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤

11、（頭）資料來源：中國政府網，東海證券研究所資料來源：中國政府網，東海證券研究所1.1.2006 2010 2006 7 2010 4 46 2006 7 2008 3 。2006 年入夏以10%-30%年能6%8 月季15.14 元/公斤。在短暫的季節(jié)性回調后，2008 3 17.45 元/公斤。2008 4 2009 5 。前期的養(yǎng)殖高盈利使得養(yǎng)2008 2009 年7%3%，整體供給較多。此外，2009 年初爆發(fā)瘦肉精2008 2009 1 月出現49%。2009620097個月。2009 6 月，國家啟動收儲凍肉，提振了市場信心，豬價進入短暫的上升周期。但是由于整體供應偏多，上漲并沒有維

12、持多久。2010 1 2010 4 。2009 2009 年、2010 年的虧損，產能去化較為徹底，奠定了下一輪上漲基礎。從整體看，本輪周期上漲 32 個月，下跌 14 個月。行業(yè)虧損時間約 15 個月，盈利約31 個月。圖 5 2006 年 7 月-2010 年 4 月豬周期21 21 157%豬價初次探底，降幅豬價震蕩豬 價49%持續(xù) 7 個月5暴 跌22%行業(yè) 平均養(yǎng)12殖成本線1086生豬均價（元/公斤）資料來源： 中國畜牧業(yè)信息網，東海證券研究所生豬供給偏多，收儲作用有限圖6 年能繁母豬存欄量大幅下降圖7 年6月收儲作用有限生豬供給偏多，收儲作用有限能繁母豬存欄量-2%-4%-6%-

13、8%4800047000460004500044000430004200041000資料來源：USDA，東海證券研究所資料來源：中國政府網，東海證券研究所圖 8 生豬疫情影響豬價走勢300002500020000150001000098706資料來源：中國政府網，東海證券研究所1.2.2010 年至 2015 年豬周期：供給減少疊加需求回升2010520153個月。本輪周期的主要影響因素是供給減少疊加需求回升。201059。2010 年生豬價格持續(xù)低于成本線，行業(yè)加速去產能，20108 45807%2010 年夏季，豬瘟、豬藍耳病多發(fā)，2010 2010 4 月起，國家啟動凍豬肉收儲， 5 月

14、份豬價拐點。2010 4 萬億投資計劃完成，拉動豬肉消費需求。因此豬價迎來強勢反彈，2011 9 19.92 元。2011 102012 6。2011 年以后疫苗研 6 月自 元/ 9 3%年 10 月至 2012 年 6 月低點下跌了 30%。2012 7 2013 1 。2012 5 6，國家再次啟動收儲，7 月份以后又迎來季節(jié)性反彈。2013 1 17.54 元/公斤。2012 10 5078 萬頭。2013220153，期間季節(jié)性漲跌互現。2012201320132013 9 2014 8 月分別30%。本輪豬周期上漲 17 個月，下跌 10 個月，震蕩下跌 32 個月，周期時間開始拉

15、長。其中，虧損 12 個月，盈利 47 個月。10 年5 月至11 年9 月，11 年 10豬10 年5 月至11 年9 月，11 年 10豬價豬價繼續(xù)震蕩下行，持續(xù)32個月，下跌30%豬價上漲持續(xù) 17 個月至 12反 彈 月，漲幅105%年6 月，25%豬價 下跌 30%行業(yè)平均養(yǎng)12殖成本線10生豬均價（元/公斤）資料來源：中國畜牧業(yè)信息網，東海證券研究所圖10年至年能繁母豬存欄量09 12 108月，存欄量下跌 7%10 10 年9 月母豬存欄迅速恢復，上漲 3%13 年 8 月至 15 年3 月，養(yǎng)殖進入虧損周期，能繁母豬存欄量下降19%能繁母豬存欄量（萬頭）資料來源：中國政府網，東

16、海證券研究所圖年前后養(yǎng)殖持續(xù)高盈利圖12疫情影響豬價走勢0300002500020000150001000052015-012015-012010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-09-400自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤（元頭）外購仔

17、豬養(yǎng)殖利潤（元頭）生豬疫情發(fā)病數（頭）生豬均價（元公斤右軸資料來源：中國政府網，東海證券研究所資料來源：中國政府網，東海證券研究所1.3.2015 至今豬周期：環(huán)保去產能疊加非洲豬瘟2015 4 月至今，受到環(huán)保政策趨嚴以及非洲豬瘟的持續(xù)影響，本輪豬周期被繼續(xù)2016 2015 年 1 月 1 日新環(huán)境保護法的實施對中國的生豬養(yǎng)殖業(yè)產生著重大的影響。2016 3600 2000 4.9 萬個。2018 2015420166。20141 2015 年6 2015 4 8 月高47%15 年冬季疫病多發(fā)，死亡率高，豬源短缺， 2015 2016 6 21.20 元/31%15 67%。201672

18、018420152016年養(yǎng)殖高盈利使得養(yǎng)殖戶補欄積極， 4 月至 6 月二元母豬價格上漲了 55%過剩使得豬價進入下行通道。710月，夏季洪災嚴重，生豬拋售，豬價迅速下跌。101月，節(jié)日消費需求旺盛帶動價格回升。2月至 年 6 月，消費淡季疊加壓欄拋售，屠宰企業(yè)屠宰量大幅增加，豬肉供給較多，豬價快速下跌 23%。2017 年 7 月至 2018 年 1 月，季節(jié)性小幅反彈。2018 年 2 月至2018 年 4 月，春節(jié)后消費低迷加上養(yǎng)殖場的集中拋售，豬價急速下跌，3 30%。同時，2018 65.13。養(yǎng)殖利5 個月，產能主動去化。2016 7 2018 4 。201882019 13 1

19、9.95 元/元/公斤。15 2017 年因環(huán)保拆遷被動減少產能，2018 2019年豬價將迎來大行情。15 年 4 月至 16 年 6 月，16 15 年 4 月至 16 年 6 月，16 7 18 4 18 8 月后67%49%受非洲豬瘟影響，區(qū)域價差擴大行業(yè) 平 均養(yǎng) 殖成本線生豬均價（元/公斤）資料來源：中國畜牧業(yè)信息網，東海證券研究所能繁母豬存欄量持續(xù)下行，豬價并沒有持續(xù)上漲圖14年至今能繁母豬存欄量能繁母豬存欄量持續(xù)下行，豬價并沒有持續(xù)上漲能繁母豬存欄量（萬頭）資料來源：中國畜牧業(yè)信息網，東海證券研究所圖15年5月至年12月養(yǎng)盈利情況佳圖16年1月至年6月豬糧比價持續(xù)低于60987

20、64自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤（頭）外購仔豬養(yǎng)殖利潤（元頭）豬糧比價資料來源：中國政府網，東海證券研究所資料來源：中國政府網，東海證券研究所圖17年3月開始屠宰量大幅增加圖18年4月至6月二元母豬價格上漲50%40%30%20%3010%生豬定點屠宰企業(yè)屠宰同比二元母豬均價（元公斤）資料來源：中國政府網，東海證券研究所資料來源：中國政府網，國家統(tǒng)計局，東海證券研究所測算1.4.生豬養(yǎng)殖區(qū)域逐漸向東北和華中集中2017 5 2.85 40.66%2007 年各省區(qū)生豬養(yǎng)過去十年，受土地和環(huán)境的制約，南方和東部經濟發(fā)達的部分地區(qū)限養(yǎng)和禁養(yǎng)生豬力度不斷加大。2007 37%和35%，而華南和華東地區(qū)僅分別

21、增長了 19%和 17%。中國生豬養(yǎng)殖逐漸向土地和飼料資源比較豐富的東北和中西部地區(qū)轉移。比如:黑龍江、湖北、河南、江西等省區(qū)不斷有新建產能。而南方地區(qū)特別是沿海省份的產能從 2015 年開始不斷下滑。“南豬北養(yǎng)”逐漸成為近幾年生豬養(yǎng)殖行業(yè)的發(fā)展趨勢。圖19年至年東北出欄量增幅大于華南圖20年至年華中出欄量增幅大于華東90008000700060005000400030002000100002007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 20172000007 07 17 19%07 17 37160001400012000100008000

22、600040002000007 07 17 17%07 17 35%2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017東北地區(qū)肉豬出欄頭數（萬頭）華南地區(qū)肉豬出欄頭數（萬頭華東地區(qū)肉豬出欄頭數（萬頭）華中地區(qū)肉豬出欄頭數（萬頭）資料來源：國家統(tǒng)計局，東海證券研究所資料來源：國家統(tǒng)計局，東海證券研究所圖21南方部分省區(qū)的出欄量從年開始下滑圖22部分內陸省區(qū)出欄量不斷有新建產能400035003000250020001500100002007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

23、江蘇肉豬出欄頭數（萬頭）浙江肉豬出欄頭數（萬頭）800060004000200002007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017河南肉豬出欄頭數（萬頭）湖北肉豬出欄頭數（萬頭） ） ） 江西肉豬出欄頭數（萬頭） 黑龍江肉豬出欄頭數（萬頭）資料來源：國家統(tǒng)計局，東海證券研究所資料來源：國家統(tǒng)計局，東海證券研究所表 1 玉米、大豆、小麥產量前十地區(qū)（2017 年）地區(qū)玉米產量（萬噸）地區(qū)大豆產量（萬噸）地區(qū)小麥產量（萬噸）1黑龍江3703.11黑龍江503.6河南3705.212吉林3250.78安徽125.3山東2495.113山東2

24、662.15內蒙古100.5安徽1644.474內蒙古2497.44四川53.3河北1504.125河南2170.14河南50.6江蘇1295.476河北2035.48江蘇47.1新疆612.587遼寧1789.44吉林39.9湖北426.98四川1068山東35.7陜西406.419山西977.87云南31.5甘肅269.7210云南912.93遼寧28.2四川251.6資料來源：國家統(tǒng)計局，東海證券研究所非洲豬瘟下的養(yǎng)殖新格局非洲豬瘟疫情超預期100%2018 8 月份以來，非洲豬瘟疫情已經持5 月份開始，2019 16 個疫區(qū)解除封鎖。其中，首次發(fā)生疫情的14 9 19.9 1.21 萬

25、頭，死亡 9376 頭。目前遼寧、安徽、云南、湖南、上海、河南、江蘇、浙江已經全部解封。從國外的防控經驗看，巴西防控非洲豬瘟耗時 6 年，而西班牙耗時 35 年，俄羅斯發(fā)生非洲豬瘟已經 11 年了依然沒有成功防控住非洲豬瘟。我國的養(yǎng)殖環(huán)境散戶偏多，防控難度大，養(yǎng)殖戶生物安全意識薄弱，預計短期內非洲豬瘟很難徹底消除，疫情點狀爆發(fā)或將成為行業(yè)常態(tài)。圖23國內非洲豬瘟疫情分布圖（截止至年1月6日）資料來源：農業(yè)農村部，東海證券研究所整理注：數字為該省份累計發(fā)生的疫情數量表 2 非洲豬瘟疫情發(fā)生疫點統(tǒng)計（截止至 2019 年 1 月 6 日）省份序號確診時間解除封鎖時間發(fā)生地區(qū)存欄（頭）發(fā)病（頭）死亡

26、（頭）遼寧18 月 3 日9 月 29 日遼寧沈陽沈北新區(qū)38474729 月 30 日11 月 22日遼寧營口大石橋市、老邊區(qū)的 5 戶養(yǎng)殖戶378-102310 月 7 日11 月 22日335833493410 月 8 日11 月 27日遼寧鞍山市臺安縣460160160510 月 11日11 月 25日遼寧大連市普蘭店月 12日11 月 27日遼寧鞍山市臺安縣新臺鎮(zhèn)1208872710 月 14日11 月 27日遼寧鞍山市臺安縣桑林鎮(zhèn)1801414810 月 14日12 月 4 日遼寧錦州市北鎮(zhèn)市19938221221910 月 14日12 月 3 日遼寧盤錦

27、市大洼區(qū)王家街道曙光村15711091091010 月 14日12 月 3 日遼寧盤錦市大洼區(qū)王家街道王家村2701291291110 月 15日11 月 29日遼寧鐵嶺市開原市慶云堡鎮(zhèn)664050141210 月 15日12 月 3 日遼寧盤錦市大洼區(qū)清水鎮(zhèn)4323103010301310 月 15日12 月 3 日遼寧盤錦大洼區(qū)王家街道322331201410 月 16日12 月 3 日遼寧盤錦市大洼區(qū)西安鎮(zhèn)1614343河南158 月 16 日10 月 1 日河南省鄭州市經濟開發(fā)區(qū)2603030169 月 14 日10 月 31日河南省新鄉(xiāng)市獲嘉縣-14864江蘇178 月 19 日10

28、 月 4 日江蘇省連云港市海州區(qū)-61588189 月 3 日10 月 17日江蘇省無錫市宜興市97129浙江198 月 22 日10 月 10日浙江省溫州市樂清市-4303402010 月 21日12 月 4 日浙江臺州市三門縣22805656黑龍江219 月 5 日11 月 12日黑龍江省佳木斯市郊區(qū)長青鄉(xiāng)873912229 月 6 日11 月 12日黑龍江省佳木斯市向陽區(qū)20326102311 月 19日12 月 31日黑龍江省哈爾濱市道外區(qū)（2 個養(yǎng)殖戶）9002692692412 月 2 日1 月 13 日黑龍江省農墾總局北安管理局一野豬養(yǎng)殖場375772512 月 16日1 月 2

29、7 日黑龍江雞西市雞冠區(qū)842424261 月 2 日2 月 13 日黑龍江綏化市明水縣7300046863766安徽278 月 30 日10 月 18日安徽省蕪湖市南陵縣45918580289 月 2 日10 月 17日安徽省宣城市宣州區(qū)古泉鎮(zhèn)285-40299 月 2 日10 月 17日安徽省宣城市宣州區(qū)五星鄉(xiāng)440-94309 月 3 日10 月 17日安徽省宣城市宣州區(qū)金壩辦事處30815283319 月 6 日10 月 19日安徽省滁州市鳳陽縣8866222329 月 6 日10 月 19日安徽省蕪湖市南陵縣許鎮(zhèn)鎮(zhèn)30134339 月 6 日10 月 19日安徽省宣城市宣州區(qū)天湖街道

30、辦事處521515349 月 10 日10 月 24日安徽省銅陵市義安區(qū)21963233511 月 9 日12 月 23日安徽省青陽縣83399647內蒙古369 月 14 日12 月 19日內蒙古自治區(qū)錫林郭勒盟阿巴嘎旗-1616379 月 17 日12 月 19日內蒙古自治區(qū)錫林郭勒盟正藍旗159148389 月 21 日12 月 19日內蒙古興安盟科爾沁右翼中旗1382322399 月 24 日11 月 5 日內蒙古呼和浩特回民區(qū)388424011 月 23日1 月 4 日內蒙古自治區(qū)包頭市昆都侖區(qū)886953吉林419 月 21 日11 月 1 日吉林省公主嶺南崴子街道48456564

31、29 月 28 日11 月 9 日吉林松原長嶺縣44834311 月 8 日12 月 20日吉林省延邊朝鮮族自治州龍井市9301441444411 月 16日12 月 28日吉林省白山市渾江區(qū)(野豬） 天津4510 月 12日12 月 5 日天津市薊州區(qū)侯家營鎮(zhèn)6392921894611 月 29日1 月 10 日天津市寧河區(qū)36167山西4710 月 17日11 月 28日山西大同市左云縣15744810 月 30日12 月 17日山西太原市陽曲縣21075474911 月 3 日12 月 15日山西省太原市陽曲縣西凌井鄉(xiāng)472575012 月 6 日1 月 17 日山西省臨汾市堯都區(qū)914

32、5355112 月 30日2 月 10 日山西省晉城市澤州縣8016247云南5210 月 20日12 月 27日云南昭通市鎮(zhèn)雄縣牛場鎮(zhèn)8042982475310 月 20日12 月 27日云南昭通市鎮(zhèn)雄縣母享鎮(zhèn)3532472475410 月 30日12 月 11日云南普洱市思茅區(qū)36515511 月 16日12 月 28日云南省昭通市威信縣1115611 月 17日12 月 29日云南省昆明市呈貢區(qū)（屠宰場） 348湖南5710 月 22日12 月 7 日湖南益陽桃江縣54644175810 月 22日12 月 17日湖南常德桃源縣268208315910 月 27日12 月 17日湖南常德

33、桃源縣7684106996010 月 30日12 月 17日湖南懷化市沅陵月 5 日12 月 20日湖南省湘西土家族苗族自治州保靖縣1191146211 月 8 日12 月 23日湖南省婁底市漣源市9416311 月 20日1 月 4 日湖南省懷化市鶴城區(qū)736155貴州6410 月 25日12 月 13日貴州省畢節(jié)市赫章縣10886510 月 26日12 月 13日貴州省畢節(jié)市七星關區(qū)（ 3 個養(yǎng)殖戶） 4925256612 月 9 日1 月 20 日貴州省貴陽市白云區(qū)26556712 月 21日2 月 1 日貴州省黔南州龍里縣1564242重慶6811 月 4 日

34、12 月 21日重慶市豐都縣興義鎮(zhèn)309336912 月 18日1 月 29 日重慶市璧山區(qū)2383湖北7011 月 7 日12 月 19日湖北省羅田縣8212247111 月 12日12 月 29日湖北省武穴市147767211 月 15日1 月 3 日湖北省浠水縣63624137311 月 25日1 月 6 日湖北省陽新縣6395江西7411 月 8 日12 月 23日江西省上饒市萬年月 17日12 月 29日江西省上饒市鄱陽縣150107611 月 30日1 月 11 日江西省九江市柴桑區(qū)159164福建7711 月 8 日12 月 22日福建省莆田市城廂區(qū)45

35、2185857812 月 20日1 月 31 日福建省三明市尤溪縣1195027277912 月 24日2 月 4 日福建省南平市延平區(qū)57763511四川8011 月 15日12 月 30日四川省宜賓市高縣4016108111 月 17日1 月 3 日四川省成都市新津縣11027138212 月 5 日1 月 16 日四川省瀘州市合江縣16568688312 月 12日1 月 23 日四川省中市巴州區(qū)11751198412 月 16日1 月 27 日四川省綿陽市鹽亭縣2103526上海8511 月 17日1 月 4 日上海市金山區(qū)3145011北京8611 月 23日1 月 4 日北京市房山

36、區(qū)1325498711 月 23日1 月 4 日北京市房山區(qū)429378812 月 2 日1 月 13 日北京市通州區(qū)983585178912 月 5 日1 月 16 日北京市順義區(qū)某種豬場24615326陜西9012 月 2 日1 月 13 日陜西省西安市鄠邑區(qū)245205799112 月 5 日1 月 16 日陜西省西安市長安區(qū)24585649212 月 9 日1 月 20 日陜西省神木市331919青海9312 月 12日1 月 23 日青海省西寧市691414廣東9412 月 19日1 月 30 日廣東省珠海市香洲區(qū)5011119512 月 22日2 月 2 日廣東省廣州市黃埔區(qū)602

37、73099612 月 25日2 月 5 日廣東省惠州市博羅縣901111發(fā)生過疫情省份合計199027121449376尚未完全解除封鎖省份合計13266069315580資料來源：農業(yè)農村部，東海證券研究所整理注：綠色標注為已經解鎖疫點，據統(tǒng)計疫點解鎖時間一般為 42 天。解除封鎖時間 1 月份的為 2019 年 1 月，其余默認為 2018 年。行業(yè)產能加速出清2018 年 8 月份以來受非洲豬瘟疫情的影響，調運受限、多地深虧、補欄下降，疫情不確定性增加，行業(yè)產能加速出清。60 萬頭。各地區(qū)政府對撲殺的生豬也進行了補貼，但仍然彌補不了養(yǎng)殖戶的虧損，實際的減少數量可能會超預期。主產區(qū)豬價持續(xù)下跌，多地跌破成本線。非洲豬瘟發(fā)生以來，調運受限使得區(qū)域間價 差不斷拉大。主產區(qū)生豬無法調出價格持續(xù)下跌，而主銷區(qū)生豬供給短缺價格不斷攀升。2019 1 2 元/ 26%5 個月。據豬易數據，遼寧去產能預計20%以上。仔豬補欄意愿低，仔豬價格已跌至上輪周期低點。非洲豬瘟以后，全國仔豬價格大幅 元/32%23.06 /12%。仔豬價格跌至上輪周期低點， 2014 年年末前后的價格水平。養(yǎng)殖戶補欄意愿低，加上調運受限，仔豬滯銷，可能會影響春節(jié)后的生豬供給。62018元母豬均價降至25.66元/62018 2018 月能繁12%