1、外匯交易理論、實務(wù)、案例、實訓(xùn)第八章 外匯趨勢交易理論第一節(jié) 趨勢概述第二節(jié) 趨勢理論第一節(jié) 趨勢概述一、趨勢的定義趨勢是指基于一個市場的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，相關(guān)金融工具在某一個時間區(qū)間內(nèi)的價格走勢。二、趨勢的分類及案例（一）根據(jù)趨勢延續(xù)的時間長短劃分1.長期趨勢長期趨勢是指在一年以上的時間里，相關(guān)金融工具的價格走勢整體方向一致。圖8-1是美黃金連從1992年5月至2011年9月的長期趨勢圖。圖8-1 1992年5月至2011年9月美黃金連周線圖2.中期趨勢中期趨勢是指通常持續(xù)期超過三個星期的相關(guān)金融工具價格發(fā)展方向。圖8-2為AUDJPY的日線圖。3.短期趨勢短期趨勢只反映相關(guān)金融工具價格的短期變化，

2、持續(xù)時間不超過6天。圖8-3為AUDJPY的日線圖。（二）根據(jù)趨勢的幅度劃分1.主要趨勢主要趨勢是指在未來的一段時間內(nèi)，相關(guān)金融工具的價格可能會發(fā)展為多種結(jié)果，但是有一個主要的方向，這個方向所指的即為主要趨勢。簡單地說，就是整體向上趨勢或者整體向下趨勢。2.輔助趨勢輔助趨勢是指與主要趨勢方向相反，幅度明顯小于主要趨勢，多數(shù)為整體上升趨勢中的重要下跌或者整體下跌趨勢的重要反彈。圖8-4 2010年6月至2011年4月澳元兌美元日線圖（三）根據(jù)趨勢的方向劃分1.上升趨勢上升趨勢是由連續(xù)一系列的漲勢構(gòu)成，每一段漲勢都持續(xù)向上突破先前的高點，中間夾雜的下降走勢都不會向下跌破前一波跌勢的低點。總之，上升

3、趨勢是由高點與低點都不斷抬高的一系列價格走勢構(gòu)成。圖8-5為納斯達(dá)克指數(shù)的日線圖。圖8-5 納斯達(dá)克指數(shù)的日線圖2.下降趨勢與上升趨勢相反，下降趨勢是由連續(xù)一系列的跌勢構(gòu)成的，每一段跌勢都持續(xù)向下跌破先前的低點，中間夾雜的上升走勢都不會向上突破前一波漲勢的高點。總之，下降趨勢是由低點與高點都不斷降低的一系列價格走勢構(gòu)成的。圖8-6為標(biāo)普500指數(shù)的日線圖的下降趨勢圖。圖8-6 標(biāo)普500指數(shù)的日線圖的下降趨勢圖3.橫向震蕩趨勢橫盤又稱盤整，橫盤趨勢是指相關(guān)金融工具的價格在一段時間內(nèi)波動幅度小，無明顯的上漲或下降趨勢，呈現(xiàn)牛皮整理，該階段的行情震蕩幅度小，方向不易把握，是投資者最迷惑的時候。圖8

4、-7為GBPUSD的日線圖。圖8-7 GBPUSD的日線圖第二節(jié) 趨勢理論一、趨勢理論的概念趨勢理論是指基于一定的價格走勢采取的某些技術(shù)方法或指標(biāo)進(jìn)行的交易選擇。二、趨勢理論研究綜述（一）葛式均線八法葛式八大買賣法則與波位如圖8-8所示。圖8-8 葛式八大買賣法則與波位葛式均線八法的基本內(nèi)容是：葛式均線八法共有八條操作法則，其中四條法則針對做多時機(jī)，四條法則針對做空時機(jī)。具體操作方法如下：第一個做多信號：長期移動平均線經(jīng)過長時間下滑后，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楸容^平滑且略帶有向上翹起的跡象。短期移動平均線持續(xù)上揚，并且從下方向上突破長期移動平均線完成“金叉”。另外，K線價格也從下降趨勢轉(zhuǎn)變?yōu)樯仙厔荩⑶覐?/p>

5、下方突破了長期移動平均線的位置。此時為做多的時機(jī)。圖8-9 2012年6月25日至2012年9月17日EURUSD日線圖第二個做多信號：長期移動平均線持續(xù)上揚，短期移動平均線也在長期移動平均線上方持續(xù)上揚。K線價格開始時也仍然在短期移動平均線上方附近波動，但是隨后轉(zhuǎn)變成了急劇的下跌趨勢，在跌破了短期移動平均線之后轉(zhuǎn)頭向上方波動，并且從下方突破了短期移動平均線的位置。此時為做多的時機(jī)。圖8-10為2010年7月26日至2010年10月14日AUDUSD日線圖。圖8-10 2010年7月26日至2010年10月14日AUDUSD日線圖第三個做多信號：長期移動平均線持續(xù)上揚，開始時K線價格位于長期移

6、動平均線上方，然后轉(zhuǎn)變成下跌趨勢，并且跌破了長期移動平均線。只要長期移動平均線仍然呈上升趨勢，且短期移動平均線繼續(xù)呈上升趨勢。此時為做多的時機(jī)。圖8-11為2009年6月9日至2009年9月16日的日線圖。圖8-11 2009年6月9日至2009年9月16日日線圖第四個做多信號：長期移動平均線與K線價格都在下跌。其中K線價格下跌幅度更為明顯，并遠(yuǎn)離了長期移動平均線。乖離率過大，這時K線價格極有可能反彈，向長期移動平均線靠近。此時為做多的時機(jī)。圖8-12為2011年8月18日至2011年12月13日EURUSD日線圖。圖8-12 2011年8月18日至2011年12月13日EURUSD日線圖第一

7、個做空信號：長期移動平均線經(jīng)過長時間上升后，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楸容^平緩且略帶有下跌的跡象。短期移動平均線持續(xù)下跌，并且從上方向下跌破長期移動平均線完成“死叉”。 另外，K線價格也從上升趨勢轉(zhuǎn)變?yōu)橄碌厔荩⑶覐纳戏较蛳碌屏碎L期移動平均線的位置。此時為做空的時機(jī)。圖8-13為2007年3月8日至2007年6月1日EURCAD日線圖。圖8-13 2007年3月8日至2007年6月1日EURCAD日線圖第二個做空信號：短期移動平均線在長期移動平均線下方持續(xù)下跌。K線價格開始時也仍然在短期移動平均線下方附近波動，但是隨后轉(zhuǎn)變成了急劇的上升趨勢，此時短期移動平均線回踩長期移動平均線不過，且長期移動平均線持續(xù)下

8、跌，K線價格在突破了短期移動平均線之后轉(zhuǎn)頭向下方波動，并且從上方向下跌破了正在下落的短期移動平均線的位置。此時為做空的時機(jī)。圖8-14為2010年6月24日至2010年10月29日USDJPY日線圖。圖8-14 2010年6月24日至2010年10月29日USDJPY日線圖第三個做空信號：開始時K線價格位于長期移動平均線下方，然后轉(zhuǎn)變成上升趨勢，并且突破了長期移動平均線，短期移動平均線向上與長期移動平均線交叉，且長期移動平均線持續(xù)下跌，表示趨勢持續(xù)，且短期移動平均線繼續(xù)呈下跌趨勢。此時為做空的時機(jī)。根據(jù)葛式八法賣出法則，向下箭頭標(biāo)示的位置是一個做空的信號。圖8-15為2010年1月27日至20

9、10年6月29日EURJPY日線圖。圖8-15 2010年1月27日至2010年6月29日EURJPY日線圖第四個做空信號：長期移動平均線與K線價格都在上升。其中K線價格暴漲，遠(yuǎn)離了長期移動平均線。乖離率過大，這時K線價格極有可能反彈，向長期移動平均線靠近。此時為做空的時機(jī)。圖8-16為2005年8月26日至2006年10月6日黃金周線圖。圖8-16 2005年8月26日至2006年10月6日黃金周線圖葛式均線八法的優(yōu)點：運用葛式八法理論交易時，可以預(yù)測風(fēng)險程度，可以提前做好止損，將虧損降低到最低。在一輪行情啟動時，可以及時發(fā)現(xiàn)，確保高利潤，通常可以準(zhǔn)確地判斷趨勢。葛式均線八法的缺點：當(dāng)行情呈

10、現(xiàn)橫盤震蕩整理時，葛式八法理論呈現(xiàn)出的買賣信號過于頻繁，移動平均線的最佳組合難以確定，令投資者難以判斷趨勢，并且僅僅靠移動平均線判斷買賣信號，讓人難以充滿開倉信心，也需要其他的技術(shù)指標(biāo)加以輔助才行。葛式八法只是對交易時的買賣點做了詳細(xì)闡述，對趨勢的判斷方面尚有不足之處。葛式均線八法的試用范圍：葛式八法更適用于趨勢判斷之后的交易部分，確定最佳的買賣時機(jī)才是葛式八法的最大用途。葛式均線八法的無效性：任何的技術(shù)指標(biāo)都不會是百分之百準(zhǔn)確的，葛式八法也一樣有失效的時候。下面是對葛式八法無效性的實例證明。圖8-17為2009年3月至2011年7月USDCAD日線圖。（二）艾略特波浪理論1.艾略特波浪理論的基本內(nèi)容艾略特波浪理論是技術(shù)分析方法之一，最初由美國證券分析師艾略特提出并應(yīng)用，最后由柯林斯總結(jié)并完善了該理論，出版了波浪理論一書之后才在市場上廣泛應(yīng)用。2.艾略特波浪理論的使用方法艾略特波浪理論可以在不同周期中應(yīng)用。在一個大的周期中可以包含多個小周期。但是，其基本的結(jié)構(gòu)是不會變化的。如圖8-21所示，是一副8浪組合的結(jié)構(gòu)圖，第一部分是5浪結(jié)構(gòu)，第二部分是3浪結(jié)構(gòu)。這個8浪基本結(jié)構(gòu)中包括主浪和調(diào)整浪。主浪是推動趨勢發(fā)展的，所以又稱推動浪，是推動趨勢的主