1、泓域/AI影像輔助診斷產品公司企業信用評級框架和程序方案AI影像輔助診斷產品公司企業信用評級框架和程序方案xxx集團有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112483390 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc112483390 h 3 HYPERLINK l _Toc112483391 二、 行業壁壘 PAGEREF _Toc112483391 h 4 HYPERLINK l _Toc112483392 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112483392 h 6 HYPERLINK l _Toc112483393 四、 企業信用評級的

2、基本框架 PAGEREF _Toc112483393 h 6 HYPERLINK l _Toc112483394 五、 企業信用評級的程序 PAGEREF _Toc112483394 h 7 HYPERLINK l _Toc112483395 六、 信用風險的經濟影響 PAGEREF _Toc112483395 h 11 HYPERLINK l _Toc112483396 七、 信用風險管理 PAGEREF _Toc112483396 h 13 HYPERLINK l _Toc112483397 八、 信用評級機構 PAGEREF _Toc112483397 h 16 HYPERLINK l

3、_Toc112483398 九、 信用評級基本法 PAGEREF _Toc112483398 h 27 HYPERLINK l _Toc112483399 十、 公司簡介 PAGEREF _Toc112483399 h 33 HYPERLINK l _Toc112483400 公司合并資產負債表主要數據 PAGEREF _Toc112483400 h 34 HYPERLINK l _Toc112483401 公司合并利潤表主要數據 PAGEREF _Toc112483401 h 34 HYPERLINK l _Toc112483402 十一、 組織機構及人力資源配置 PAGEREF _Toc1

4、12483402 h 35 HYPERLINK l _Toc112483403 勞動定員一覽表 PAGEREF _Toc112483403 h 35 HYPERLINK l _Toc112483404 十二、 發展規劃 PAGEREF _Toc112483404 h 37 HYPERLINK l _Toc112483405 十三、 法人治理 PAGEREF _Toc112483405 h 44 HYPERLINK l _Toc112483406 十四、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112483406 h 60產業環境分析以“中國制造2025”和“互聯網+”行動計劃為引領，實施產業

5、強縣戰略，推進新型工業化進程，實現工業率先發展。著力建設一流的經濟開發區，打造現代制造業先進配套基地。以開發區和特色產業基地為發展平臺，以項目建設為發展支撐，深入推進傳統特色產業轉型升級和新興產業率先發展，形成先進制造業主導的工業發展格局。到“十三五”末，力爭全部工業總產值突破500億元；規模以上企業數量每年新增15家以上，達到220家以上，規上工業增加值增速達到9%以上。（一）著力推進園區率先發展以規劃為引領，完善基礎設施建設，加快招商引資進度，以“工業新城生態園區”為目標，助力產業轉型發展、率先發展。（二）加快傳統產業轉型升級“十三五”期間，配合產業轉型升級，逐步淘汰低端鋼鐵壓延、低端零配

6、件加工制造等技術含量低、高耗能低產出行業，實現傳統特色制造業高端化發展。（三）推動新興產業發展壯大堅持傳統產業與新興產業雙輪驅動，大力培育壯大新能源車輛制造、汽車零部件生產、數控設備生產等新興產業，為經濟發展提供新的支撐。力爭到“十三五”末，新興產業產值占工業總產值的比重達到30%以上。行業壁壘1、監管準入壁壘我國對醫學影像人工智能產品按醫療器械進行審批監管。國家藥監部門實行嚴格的醫療器械生產企業許可和產品注冊制度，新進入該行業的企業需要通過藥監部門的審核。醫療器械生產企業的審核要求嚴格，從事NMPA三類、二類醫療器械生產的企業應具有與生產要求相適應的生產設備、場地和環境，其生產、質量和技術負

7、責人需要具備合格的專業能力，在醫療器械注冊方面，申請NMPA三類、二類醫療器械注冊的企業需要提供產品技術報告、安全風險分析報告、產品性能自測報告、臨床試驗資料以及醫療器械檢測機構出具的產品注冊檢測報告等資料，在產品試制、注冊檢驗、臨床試驗、注冊申報等環節有更為嚴格的標準和管理規定。人工智能醫療器械產品相關許可、認證資質的取得需要耗費大量時間及成本，對新進入者形成了一定監管準入壁壘。2、核心技術壁壘醫療影像人工智能行業屬于技術密集型行業，綜合應用了機器學習算法模型、深度學習、計算機視覺及醫學影像相關專業技術，且人工智能技術正處于快速發展階段，新技術研發和革新速度較快。人工智能公司普遍建立了幫助研

8、發人員提高技術和產品開發效率的研發流程和基礎研發工具，在不斷研發探索的過程中逐漸積累了相關技術儲備，鞏固了領先的技術競爭優勢，形成了對行業新進入者的技術壁壘。3、專業人才壁壘醫療人工智能是一個多學科交叉、知識密集的前沿領域。行業對科技研發、創新升級、學科交叉依賴度高，需要有大量具有高水平、多學科背景的復合型專業人才支持，需要計算機、臨床醫學、生物醫學工程、數學等多學科的專業技術人才協同研發創新，目前高校和科研機構的人才培養機制短期內無法滿足行業蓬勃的需求，導致人才處于稀缺狀態，因此擁有行業經驗積累的研發人才是人工智能行業的重要壁壘。新進企業短期內很難招聘及培養出具備核心競爭力的人才團隊。4、商

9、業化渠道壁壘醫療機構是人工智能醫療器械產品的主要終端客戶，因醫療機構在全國地域分布廣闊，拓展渠道并搭建服務網絡需要較長的周期。醫院一旦認可了某家制造商產品的臨床優勢和產品價值，就會對該產品產生更強的使用粘性。因此，建立了醫院渠道的制造商將享有強大的先發優勢，并能通過持續服務升級來進一步鞏固其優勢地位，對后進入的競爭者形成一定商業化渠道壁壘。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需

10、求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。企業信用評級的基本框架企業信用評級框架構建的是評級分析體系的基本輪廓。一方面告訴評級機構或評估

11、人員在進行企業信用評級工作時的工作規范和操作指引，另一方面也告知人們評級工作如何進行及其結果如何形成。企業信用評級的程序企業信用評級程序是指評級機構從企業提出評級申請到評級工作完成所實施的一系列操作流程。信用評級作為一項十分嚴肅的工作，評級的結果與評級程序密切相關。評級程序體現了信用評級的整個過程，沒有科學、合理、嚴格的評級程序，就不可能有客觀、公正的評級結果。（一）接受評級申請根據企業的評級申請，評級機構會同企業簽訂信用評級協議書。協議書內容主要包括簽約雙方名稱、評估對象、評估目的、雙方權利和義務，以及出具評估報告時間、評估收費、簽約時間等。當評級機構接受企業評級申請后，應維持與受評企業的直

12、接溝通，這不僅能讓評級機構獲取有具體價值的非公開資料、深入認識受評企業，更可使評級結果具有前瞻價值。（二）成立評級委員會評級項目確定后的第一項工作就是成立評級委員會，評級委員會一般由36人組成，其成員應是熟悉評估客戶所屬行業情況及評估對象業務的專家組成，小組負責人由具有項目經理以上職稱的高級職員擔任。事實上，不同評級機構評級委員會的人員構成不盡相同，其具體的人員構成會根據評級項目的復雜程度來安排，如受評項目比較復雜，則應當適當增加成員。（三）采集企業數據評級委員會的人員組成之后，委員會應立即著手資料的搜集工作，企業的相關資料是評級機構對其進行信用評級的依據，全面且真實的數據是評級結果客觀、公正

13、的有力保證。1、數據來源從實務上來看，分析人員會從大規模的資料來源中依照每種信息的不同性質采集各種數據，這些數據中既有定量的，也有定性的。以下是一些主要的信息來源：（1）年度報表和中期報表，及其他發行者未能公開的數據；（2）募股說明書，發行人提供的傳閱文件和備忘錄，委托書以及特定證券契約；（3）從行業團體、協會及國際組織處得到的行業、部門和宏觀經濟的數據；（4）政府有關管理機構，如統計局、中央銀行及負責管理有關行業的部門所發布的公告和數據；（5）有關學術研究的書籍或文章；（6）金融預測和其他與信用有關的信息，還可以通過與之能維持其良好信用的發布者電聯或單獨會議中獲取。2、數據保存評級機構通常都

14、建立有統計資料庫，這種資料庫儲存所有經評級機構評級的發行者的主要財務數據，其主要目的在于保持全球不同行業或同業團體的主要發行者之間的可比性。（四）評級分析分析人員通過對獲取的可量化的以及不可量化的企業信息進行專業分析，并最終由評級委員會召開評審會議。評級委員會所有成員在結合分析員的匯報和其他相關分析和預測數據的基礎上，對評級對象的信用級別通過投票表決來決定。最終的評級結果，即企業的信用等級必須基于委員會的多數成員投票通過，最好為全票通過。如果等級分歧較大，委員會主席將會斟酌是否有必要進行再一次的討論，其有權決定是否再次召開會議。（五）等級復評在等級確定之后，分析人員會給出專業的評級報告。在評級

15、報告完成以后，評級機構會及時通知受評主體。如果受評主體對評級結果或評級報告有異議，可在規定時間內提出復議申請，評級機構將根據受評主體的申請及補充的資料情況來判斷是否有復評的必要。若受評企業在規定的時間內提供了充分且有價值及足以影響等級結果的資料，評級機構將接受復評申請。評級委員會將會對企業提供的資料進行補充分析，并對評級報告中存在異議的地方進行修改，最后評級委員會開會審議，決定評級結果。此次委員會的討論結果即為本次評級的最終結果，受評企業在接到復評的等級通知后即使仍有異議，也無權再次申報復評。（六）公布等級結果公布等級結果是評級機構整個評級項目的最后一個環節，即將評級結果及報告向社會公開。除非

16、受評主體要求保密，否則評級機構將會通過各種渠道公布等級結果。（七）通知受評企業評級委員會做出決定后，會通知受評企業結果，并一并告知評級所根據的理由。最重要的是讓受評企業了解評級委員會做出評級結果的依據及其關鍵因素。倘若受評企業不認同評級結果，他們有權提出復評，或可選擇將結果保密。（八）跟蹤評級在信用等級有效期限內（企業評級一般為2年），評估機構要負責對其信用狀況跟蹤監測，評估客戶應按照要求提供有關資料。如果評估客戶信用狀況超出一定范圍（信用等級提高或降低），評估機構將按照跟蹤評級程序更改評估客戶的信用等級，并在有關報刊上披露，原信用等級自動失效。評級機構在發布評級對象的信用等級后，還會延續至少

17、一年對受評對象實施信用監督和跟蹤，以保證對受評對象的信用等級的變化做出及時的信息反饋和更新，準確提示信用風險。信用風險的經濟影響信用風險是金融市場的一種內在屬性，對信用活動起著一定的調節作用。信用風險不僅影響著微觀經濟主體的決策和收益，給市場參與者造成重大損失，也將影響宏觀經濟政策的制定和實施，甚至造成社會動蕩。信用風險對經濟主體的影響如下：首先，信用風險對形成債務雙方都有影響，主要對債券的發行者、投資者和各類商業銀行和投資銀行有影響。對債券發行者來說，因為債券發行者的借款成本與信用風險有直接聯系，債券發行者受信用風險影響極大。計劃發行債券的公司會因為種種不可預料的風險因素而大大增加融資成本。

18、例如，平均違約率升高的消息會使銀行增加對違約的擔心，從而提高了對貸款的要求，使公司融資成本增加。即使沒有什么對公司有影響的特殊事件，經濟萎縮也可能增加債券的發行成本。投資者是風險承受者，信用風險影響著投資者的預期收益。對于某種證券來說，隨著債券信用等級的降低，投資者則應增加相應的風險貼水，即意味著債券價值的降低。同樣，共同基金持有的債券組合會受到風險貼水波動的影響。風險貼水的增加將減少基金的價值并影響到平均收益率。其次，信用風險會給經濟主體帶來潛在的經濟損失。如，一家企業可能會因為交易對象不能按時足額支付債款而影響運營和資金周轉，銀行或其他金融機構所發放的信用卡持卡人越多，那么持卡人違約、拖欠

19、甚至破產的可能性就會越大。隨著金融全球化趨勢的形成，信用風險會隨著資金的流動給經濟主體帶來潛在的經濟損失。再次，信用風險加大了經營管理成本。信用活動不確定性的存在，既增加了經濟主體搜集、處理信息的工作量，也加大了其難度；既增大預測評估工作的成本，加大了計劃工作的難度，更增大了經濟主體的信用決策風險。同時，經濟主體在進行授信計劃過程中，由于信用風險的存在，必須根據實際情況及時調整相關信用決策，這必然增加投入管理成本，甚至產生不必要的損失。最后，信用風險的存在必然會降低企業、個人和銀行的資金利用率。且因資金融通中的不確定性，增大其交易成本，繼而產生糾紛，影響交易的正常進行。信用風險的存在也往往給企

20、業造成融資難的問題，給銀行的負債業務和中間業務帶來影響，阻礙市場擴展。信用風險管理（一）信用風險管理的含義廣義的信用風險管理是指政府及政府相關部門、金融機構、企業等經濟主體和社會團體所實施的與信用風險管理相關的一切法規措施、經濟行為和社會活動。其主要包括法律、法規的制定；社會信用管理體系的架構；對各類信用風險管理機構的市場準入、業務范圍；經營狀況的規定與監管；對企業和消費者個人所做的信用風險管理。狹義的信用風險管理的基本含義是對消費者個人的信用和企業的資信狀況進行管理，管理的內容主要包括征信和信用評級。在市場經濟成熟、發達的國家，信用管理的側重點在于對消費者個人進行信用管理，而在廣大的發展中國

21、家，信用管理更側重于對企業進行信用管理。當前，現代信用風險管理的定義主要指通過制定信息政策，指導和協調各機構業務活動，對從客戶資信調查、付款方式的選擇、信用限額的確定到款項回收等環節實行的全面監督和控制，以保障應收款項的安全和及時回收。（二）現代信用風險管理方法與傳統信用風險管理方法相比，現代信用風險管理方法主要分為利用模型管理、資信評級、內部風險控制體系等。1、數學模型管理法按照模型類別可將信用風險管理方法分為兩個階段：傳統信用風險度量和現代信用風險度量。（1）傳統信用風險度量方法分為專家分析法和Z評分模型、Zeta評分模型法。專家分析法是指信貸決策權由該機構中那些經過長期訓練、具有豐富經驗

22、的信貸員掌握，并由他們來做出是否給予貸款的決定，即5W，6P要素法。Z評分模型是將主要財務指標乘以相應權重，得出的結果與臨界值做比較，從而判斷借款人是否屬于違約組。Zeta評分模型是在Z評分模型的基礎上增加了兩個變量，以提高辨認精度和適用范圍。（2）現代信用風險量化模型主要包括JP摩根CreditMetrics模型、KMV模型、宏觀模擬模型等。JP摩根銀行最早在1994年提出一種市場風險策略和管理的新工具，其標志性產品是風險度量模型CreditMetrics，專門用于對非交易性金融資產如貸款和私募債券的價值和風險進行度量的模型。KMV模型是美國舊金山市KMV公司于1997年建立的用來估計借款企

23、業違約概率的方法。宏觀模擬模型根據經濟周期變化對企業違約概率的變化有重大影響這一事實，將各種影響違約概率以及相關聯的信用風險等級轉換概率的宏觀因素納入一個體系中，從而克服信用度量制方法的諸多偏差。2、資信評級經濟合同中的一方在決定是否向另一方提供信用時，可以參考資信評級機構對其評級的結果。資信評級機構對被評級對象的資金、信譽度，從質和量兩方面進行檢驗和評估，并客觀、科學地做出全面評價。評級機構接受委托人的委托，按照一定的程序、方法和標準，對評估對象的償債能力、信譽狀況、違約的可能性程度進行調查、研究、綜合分析，進而做出定性定量評估，確定其信用等級，并將其結果公開。3、內部風險控制體系信用控制主

24、要是指授信人所在機構指定的有關向客戶或者借款人提供信用的方式、條件、信用政策及授信程序和權限。在各個獨立的經濟主體內部建立并完善內部風險控制體系，應包括：（1）制定合理的信用政策。制定合理的信用政策包括拒絕對某類客戶提供信用，對某個特定評級的客戶設置信用上限，控制總信用量。（2）建立高效的操作程序。建立高效的操作程序主要包括匯票處理和債務管理。這些操作活動有質詢控制和追收逾期賬款。（3）對單個客戶分布進行信用管理。對單個客戶分布進行信用管理是指應該有一個體系用來評估單個客戶的信用度以便制定信用政策。（4）監督信用管理的成效。監督信用管理的成效是指要監督和控制該體系本身。應當給信用經理設置一個目

25、標，通過該目標來監督他們的績效表現。信用評級機構信用評級機構是依法設立的從事信用評級業務的獨立第三方的信用信息服務商，是信用管理行業中的重要中介機構。它在經營中要遵循真實性、一致性、獨立性、穩健性的基本原則，向資本市場上的授信機構和投資者提供各種基本信息和附加信息，履行管理信用的職能。評級機構組織專業力量搜集、整理、分析并提供各種經濟實體的財務及資信狀況、儲備企業或個人資信方面的信息，比如欠有惡性債務的記錄、破產訴訟的記錄、不履行義務的記錄、不能執行法院判決的記錄等。（一）全球性三大信用評級機構1、標準普爾公司標準普爾公司（簡稱“標準普爾”）是世界權威金融分析機構，由普爾先生于1860年創立，

26、其母公司為麥格羅，希爾公司。標準普爾由普爾出版公司和標準統計公司于1941年合并而成。標準普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標準普爾作為金融投資界的公認標準，提供被廣泛認可的信用評級、獨立分析研究、投資咨詢等服務。標準普爾提供的多元化金融服務中，標準普爾全球1200指數和為美國投資組合指數的基準的標準普爾500指數已經分別成為全球股市表現和美國投資組合指數的基準。該公司同時為世界各地超過220000家證券及基金進行信用評級。目前，標準普爾已成為一個世界級的資訊品牌與權威的國際分析機構。標準普爾通過全球18個辦事處及7個分支機構來提供世界領先的信用評級服務。如今，標準普爾員

27、工總數超過5000人，分布在19個國家。標準普爾投資技巧的核心是其超過1250人的分析師隊伍。世界上許多最重要的經濟學家都在這支經驗豐富的分析師隊伍中。標準普爾的分析師通過仔細制定統一的標準確保所有評論及分析方法都是一致和可預測的。此外，標準普爾從1993年就開始在中國市場開展業務，通過跨境信用評級幫助中國企業、銀行業和保險業公司在國際資本市場發行債務。標準普爾指數服務自2004年進入中國市場，與博時基金管理有限公司簽訂具有歷史意義的協議，授權后者在中國開發基于標準普爾500指數的交易型開放式指數基金，從而令中國投資者能夠直接跟蹤美國股市的表現。同時，作為估值與風險戰略旗下部門之一，標準普爾風

28、險管理咨詢服務提供研究、數據與分析性解決方案，幫助中國金融機構提高自身信用管理水平。通過與中國領先的國有銀行和地區性城市商業銀行緊密合作，標準普爾風險管理咨詢服務提供的信用風險工具包括內部評級系統、模板和模型。2、穆迪投資者服務公司穆迪投資者服務公司（簡稱“穆迪”）是穆迪公司的子公司，該公司主要針對廣泛的債務證券提供評級、研究和風險分析服務，由約翰，穆迪于1909年創立，總部位于紐約的曼哈頓，同年首創對鐵路債券進行信用評級。1913年，穆迪開始對公用事業和工業債券進行信用評級。目前，穆迪在全球有800名分析專家，1700多名助理分析員，在17個國家設有機構，其股票在紐約證券交易所上市（代碼MC

29、O）。穆迪公司是國際權威投資信用評估機構，同時也是著名的金融信息出版公司。穆迪評級服務對象主要包括一般性企業、金融機構、管理投資業務、美國公共融資、基礎設施及項目融資、結構性融資產品。如今，穆迪公司是穆迪投資者服務公司以及穆迪分析公司的母公司。這兩個公司有著不同的功能，前者主要是提供信用評級以及關于債券和有價證券的研究，后者則是提供尖端的數據分析軟件、咨詢服務以及關于信用、經濟分析以及財務風險管理的研究。穆迪公司已先后對100多個國家的政府和企業所發行的10萬余種證券進行了信用分析與評估。目前，閱讀和使用穆迪公司所發布的各類信息的客戶已達1.5萬余家，其中有3000多家客戶屬于機構投資者，他們

30、管理著全球80%的資本市場。3、惠譽國際信用評級公司惠譽國際信用評級公司（簡稱“惠譽國際”）是全球三大國際評級機構之一，是唯一的歐資國際評級機構，總部設在紐約和倫敦。1913年12月24日，惠譽國際由約翰，惠譽創辦。公司出版的惠譽債券讀物和惠譽股票債券手冊被廣大投資者認可，成為向投資者提供關鍵財務統計數據的主要渠道。1997年年底惠譽國際并購英國IBCA公司，又于2000年收購了Duff&Phelps和ThomsonBankWatch。目前，公司97%的股權由法國FIMALAC公司控制。HearstCorporation于2006年并購了惠譽集團20%股份。2006年10月，惠譽集團設立了惠譽

31、信用衍生品評級公司，專門為抵押債務權益產品和信用衍生品市場提供評級和全套綜合服務?；葑u國際是一家領先于全球資信市場并致力于提供及時、準確和前瞻性評級意見的信用評級公司。在機構擴充和戰略并購的基礎上，惠譽國際近十年來取得了長足發展，在全球范圍內不斷拓展市場，業務涉及所有固定收益市場。其業務側重于金融機構的評級，評級類型主要包括企業、金融機構、結構融資和地方政府、國家主權等方面?；葑u國際在美國市場上的規模要比其他兩家評級公司小，但在全球市場上，尤其在對新興市場上其敏感度較高，視野比較國際化。目前，惠譽國際連續兩年在國際著名調查機構Cantwell&Co的調查報告中被評為全球最佳評級機構，其金融機構

32、評級業務量在全球首屈一指。在結構融資方面，惠譽國際連續兩年在亞太地區占有第二大市場份額，年市場占有率為70%。在2000年度，公司成為國際結構融資組織年度最佳評級機構，并被國際證券化報告組織ISR評為亞太及歐洲地區年度最佳評級機構，以及美國年度最佳評級機構。迄今，惠譽國際已完成1600多家銀行及其他金融機構評級，1000多家企業評級及1400個地方政府評級，以及全球78%的結構融資和70個國家的主權評級。其評級結果得到各國監管機構和債券投資者的認可。（二）中國信用評級機構概況中國信用評級行業誕生于20世紀80年代末，是改革開放的產物。最初的評級機構由中國人民銀行組建，隸屬于各省市的分行系統。2

33、0世紀90年代以后，經過幾次清理整頓，評級機構開始走向獨立運營。1997年，中國人民銀行認定了9家評級公司具有在全國范圍內從事企業債券評級的資質。目前，納入中國人民銀行統計范圍的信用評級機構約70余家，其中8家從事債券市場評級業務，其余從事信貸市場評級業務。截至2015年，經過國家批準，國內獲得全牌照的資信評級機構，分別為上海遠東資信評估有限公司、上海新世紀資信評估投資服務有限公司、中誠信國際信用評級有限公司、大公國際資信評估有限公司、聯合資信評估有限公司、鵬元資信評估有限公司。1、上海遠東資信評估有限公司上海遠東資信評估有限公司（簡稱“遠東資信”）成立于1988年3月，是中國第一家獨立于銀行

34、系統的社會專業信用評級機構，該公司由上海社會科學院投資組建。注冊資本3000萬元人民幣，屬國有控股企業，主要從事評估各類有價證券、企業資產、企業資信等級、其他與主營業務有關的咨詢、培訓、經濟信息服務等。遠東資信曾多次代表業界出席國際、國內高峰會議，參與國家和地方相關法規和部門規章的起草、修訂、咨詢等工作。2003年12月，遠東資信加入設在馬尼拉亞洲開發銀行總部、由16個各國會員組成的亞洲資信評估協會，成為中國大陸第一家獲得會員資格的評級機構，并負責協會最佳實踐委員會工作。2、上海新世紀資信評估投資服務有限公司上海新世紀資信評估投資服務有限公司（簡稱“上海新世紀”）成立于1992年7月，專業從事

35、債券評級、企業資信評估、企業征信、財產征信、企業信用管理咨詢等信用服務的中介機構。1998年公司成為最早取得上海市貸款企業評級資格的2家評級機構之一，現累計貸款企業評級數量超過3000家，并于2005年累計完成十幾家企業集團、四十多家中小企業的信用評級及各債券資信評估項目近三百項。3、中誠信國際信用評級有限公司中誠信國際信用評級有限公司（簡稱“中誠信國際”）成立于1999年8月24日，是經中國人民銀行總行、中華人民共和國商務部批準設立，在中國國家工商行政管理總局登記注冊的國內第一家專業化的中外合資信用評級機構。作為中國本土評級事業的開拓者，中國誠信（中誠信國際前身）自1992年成立以來，一直引

36、領著我國信用評級行業的發展，創新開發了數十項信用評級業務，包括企業債券評級、短期融資券評級、中期票據評級、可轉換債券評級、信貸企業評級、保險公司評級、信托產品評級、貨幣市場基金評級、資產證券化評級等。中誠信國際是國家發展與改革委員會認可的企業債券評級機構；也是中國人民銀行認可的銀行間債券市場信用評級機構；中國保監會于2003年5月30日發布的保險公司投資企業債券管理辦法中將中誠信國際列為首位認可的信用評級機構。4、大公國際資信評估有限公司大公國際資信評估有限公司（簡稱“大公”）是中國信用評級與風險分析研究的專業機構，是面向全球的中國信用信息與決策解決方案的主要服務商。1994年經中國人民銀行和

37、原國家經貿委批準成立。作為中國信用評級行業和市場最具影響的創建者，大公具有中國政府特許經營的全部資質，是中國認可為所有發行債券的企業進行信用等級評估的權威機構。作為中國國際化程度最高的評級機構，大公參加了國內大部分債務工具的創新設計與推廣應用，企業債券、金融債券、結構融資債券等信用評級市場占有率均名列前茅。并且，受國家財政部推薦參加亞洲債券市場建設，同時作為亞洲信用評級機構協會會員，中、日、韓三國信用評級機構合作的倡導者，大公在亞洲信用體系建設中發揮著重要的作用。5、聯合資信評估有限公司聯合資信評估有限公司（簡稱“聯合資信”）是目前中國唯一一家國有控股的信用評級機構，是市場公認的最專業的信用評

38、級機構之一。它成立于1997年，總部設在北京，注冊資本3000萬元。聯合資信是目前全國3家主要承擔企業債券資信評級的評級機構之一，也是目前全國3家主要承擔可轉換公司債券資信評級的評級機構之一，是中國人民銀行、國家發展和改革委員會、中國保險監督管理委員會等監管部門認可的信用評級機構。其主要業務領域涉及主體評級（對金融及非金融企業主體開展的評級）、債項評級（對金融及非金融企業主體發行的各種證券開展的評級，包括非金融企業債務融資工具、金融機構債務融資工具和結構化融資工具）和其他業務（債券投資咨詢、信用風險咨詢等）。6、鵬元資信評估有限公司鵬元資信評估有限公司原名為“深圳市資信評估公司”，成立于199

39、3年，先后經中國人民銀行、中國證監會、國家發改委認可，在全國范圍內從事信用評級業務。股東為深圳市誠本信用服務股份有限公司（占比38.93%），深圳黃金投資有限公司（占比33.36%）以及41個自然人股東。2013年3月18日，經中國人民銀行上海分行批準，該公司獲得上海市信貸市場企業主體信用評級從業資格。目前，鵬元的業務品種包括上市公司債券評級、非上市公司（企業）債券評級、結構類融資評級、貸款企業信用評級、上市公司治理評級、商業銀行信用評級、綜合實力評級、招投標評級、個人征信、企業信貸貸前調查、中小企業融資推薦等十余種，迄今為止，鵬元已累計完成了30000余家（次）工商企業資信評級，為全國600

40、余家發債企業進行了債券信用評級。我國信用評級機構與國際評級機構的合作概況最早進入中國市場的國際資信評估巨頭惠譽國際，在1994年就開始與中誠信國際的母公司中誠信信用管理公司談判合作事宜，直到1998年9月11日，中誠信國際資信評估有限責任公司成立，成為中國第一家合資評級公司，惠譽占30%股份。后于2004年7月，中誠信國際信用評級有限責任公司回購惠譽國際所持有的30%公司股份，2006年9月28日，穆迪與中誠信國際在北京聯合對外宣布穆迪收購中誠信國際49%股權的交易成功，中誠信國際正式成為穆迪投資者服務公司成員。聯合資信是目前國內規模最大和最具影響力的專業信用評級機構之一。在2005年10月，

41、與國際著名評級機構惠譽國際開始評級項目合作。2007年，聯合資信與惠譽國際開始洽談合資事宜。在2007年4月至8月期間，聯合資信將28家分支機構的全部業務與資產分期、分批剝離給公司大股東。同年8月，聯合資信的股東變為聯合信用管理有限公司（51%）和惠譽國際（49%）。大公是由中國人民銀行總行和原國家經貿委共同批準成立的全國性信用評級機構，是中國最具影響力的信用評級機構之一。1999年7月，大公與美國穆迪開展為期三年的技術合作。2000年，在穆迪評級技術基礎上，大公開發出我國第一個擁有自主知識產權、與國際接軌并適合中國國情的大公信用評級方法，系統地填補了國內信用評級技術的空白。此后經過不斷的實踐

42、與研究，大公形成了由評級方法、評級操作系統和信息數據庫構成的揭示信用風險技術體系，從此奠定了在國內業界的技術領先地位。2006年，大公在香港成立分公司，開展國際評級業務。2007年，大公與韓國信用情報、日本評級投資訊息中心建立合作關系，開創了國家間本土評級機構平等合作新模式。上海新世紀是一家專業從事信用評級、企業征信、企業信用管理等信用服務業務的全國性信用評級機構。2008年8月6日，上海新世紀正式與標準普爾達成技術合作協議，雙方將在培訓、聯合研究項目以及分析信用評級技術等領域進行合作。信用評級基本法信用評級的方法是指對受評客體信用狀況進行分析并判斷優劣的技巧，貫穿于分析、綜合和評價的全過程。

43、（一）要素分析法要素分析法是評級機構對客戶作信用風險分析時所采用的專家分析法之一。常見的要素分析法包括5C要素分析法、SP要素分析法、CAMPARI法、駱駝評估體系等。1、5C要素分析法5C要素分析法最初是金融機構對客戶作信用風險分析時所采用的專家分析法之一，它主要集中在借款人的道德品質、還款能力、資本實力、擔保和經營環境條件五個方面進行全面的定性分析以判別借款人的還款意愿和還款能力。近些年5C要素分析法被更廣泛地應用在企業對客戶的信用評價上，如果客戶達不到信用標準，便不能享受企業的信用或只能享受較低的信用優惠。（1）品質：指顧客或客戶努力履行其償債義務的可能性，是評估顧客信用品質的首要指標。

44、品質是影響應收賬款的回收速度和回收數額的決定因素，因為每一筆信用交易都隱含了客戶對公司的付款承諾，如果客戶沒有付款的誠意，則該應收賬款的風險勢必加大。品質直接決定了應收賬款的回收速度和回收數額，因而一般認為品質是信用評估最為重要的因素。（2）能力：指顧客或客戶的償債能力，即其流動資產的數量和質量以及與流動負債的比例，其判斷依據通常是客戶的償債記錄、經營手段以及對客戶工廠和公司經營方式所做的實際調查。（3）資本：指客戶的財務實力和財務狀況，表明顧客可能償還債務的背景、如負債比率、流動比率、速動比率、有形資產凈值等財務指標等。（4）抵押：指在授信中所采取的擔保、抵押等措施。一旦客戶拒付款項或無力支

45、付款項時能被用做抵押的資產，收不回款項，則以抵押品抵補，這對于首次交易或信用狀況有爭議的客戶尤為重要。（5）條件：指可能影響客戶償債能力的內部或外部經濟環境，比如客戶在苦難時期的付款狀況、客戶在經濟不景氣情況下的付款可能性。一些受商業周期影響較大的企業的償債能力受條件的影響很大。2、5P要素分析法這種方法與5C分析法類似，主要分析以下五個方面因素：（1）個人因素。主要分析被評對象的品德、資格、還款意愿、還款能力等。（2）資金用途因素。資金用途通常包括生產經營、還債交稅和替代股權三個方面。如果用于生產經營，要分析是流動資金貸款還是項目貸款，對那些受到國家產業政策支持、效益好的支柱產業要給予支持；

46、對新產品、新技術的研制開發，要分析項目在經濟和技術上的可行性，確保貸款能夠收回。如果用于還債交稅，要嚴格審查，是否符合規定。如果用于替代股權或彌補虧損，更應慎重。（3）還款財源因素。主要有兩個來源：一是現金流量；二是資產變現?，F金流量方面要分析企業經營活動現金的流入、流出和凈流量，現金凈流量同流動負債的比率以及企業在投資、融資方面現金的流入流出情況。資產變現方面要分析流動比率、速動比率以及應收賬款與存貨的周轉情況。（4）債權保障因素。它包括內部保障和外部保障兩個方面。內部保障方面要分析企業的財務結構是否穩健和盈利水平是否正常；外部保障方面要分析擔保人的財務實力及信用狀況。（5）企業前景因素。主

47、要分析借款企業的發展前景，包括產業政策、競爭能力、產品壽命周期、新產品開發情況等；同時，還要分析企業有無財務風險，是否有可能導致財務狀況惡化的因素。3、CAMPARI法CAMPARI法，即對借款人從以下七個方面分析企業信用狀況：（1）品德。品德指借款人是否具有和銀行訂立借款合約的資格。例如，一筆對未成年人的銀行貸款就不具備法律效力。同樣，簽約的董事必須是在公司章程授權的范圍內行事，否則無效。（2）償債能力。償債能力指借款人在技術、管理、財務方面的實力；也可以指一個企業是否能夠監控其營運風險、提高其資產流動性，以創造足夠的現金流償還債務。（3）獲利能力。指考慮能否從債務人那得到的利息、利益。如果

48、債務人（個人或企業）沒有獲利能力，也就是說以后將很難歸還貸款以及利息，債權人將不會貸款給貸款人。（4）借款目的。借款目的指債務人向債權人貸款的用途應該是明確的、可接受的。如果一筆貸款是企業用于償還供應商的現有債務，則該企業的流動性可能存在嚴重問題。若企業申請貸款是為了支撐業務按預期發展，這應認為是允許貸款的一個可接受的理由。（5）貸款金額。貸款規模必須和資金用途相一致，貸款金額也必須能滿足企業使用。借用資金的費用應和凈資產收益相匹配。（6）償還能力。了解企業的后期資金來源有助于判斷債權人的償還能力。償還能力是至關重要的，債權人應通過分析投資后的現金流，而不是未來盈利能力加以考查其償還能力。對于

49、債權企業來說，償還貸款的最主要資金來源應是貸款的投資項目。（7）安全性。這里的“安全性”是指抵押擔保：當貸款不能償還時，銀行仍能保證其資產安全?？紤]一筆借貸請求時，其抵押擔保物當然不是首先被考慮的；但如考慮抵押擔保物，它的價額應相當于在貸款金額的基礎上加上充裕的差額，而且抵押擔保物要易于估價、易于變現、易于取得。4、駱駝評估體系“駱駝”評估體系是目前美國金融管理當局對商業銀行及其他金融機構的業務經營、信用狀況等進行的一整套規范化、制度化和指標化的綜合等級評定制度，有五項考核指標，即資本狀況、資產質量、管理水平、盈利水平和流動性。（1）資本狀況。主要考察資本充足率，即總資本與總資產之比?？傎Y本包

50、括基礎資本和長期附屬債務?；A資本包括股本金、盈余、未分配利潤和呆賬準備金。（2）資產質量。主要考察風險資產的數量、逾期貸款的數量、呆賬準備金的充足狀況、管理人員的素質、貸款的集中程度以及貸款出現問題的可能性。（3）經營管理水平。主要考察銀行業務政策、業務計劃、管理者經歷與經驗及水平、職員培訓情況等一些非定量因素。這方面的評級是比較難的，因為沒有量化指標和比率，一般情況下，都通過其他量化指標得出相關結論。經營管理水平的評級標準，一般以令人滿意或非常好等定性分析為標準。（4）收益狀況。主要考察銀行在過去一兩年里的凈收益情況。收益狀況評級標準：以資產收益率1%為標準進行評級。（5）流動性。主要考察

51、銀行存款的變動情況，銀行對借入資金的依賴程度，可隨時變現的流動資產數量，資產負債的管理、控制能力，借入資金的頻率以及迅速籌措資金的能力。流動性的評級標準：沒有確定的標準，只有與同類、同規模的銀行橫向比較，才能確定優劣與強弱。（二）綜合評價法運用多個指標對多個參評單位進行評價的方法，稱為多變量綜合評價方法，或簡稱綜合評價方法。其基本思想是將多個指標轉化為一個能夠反映綜合情況的指標來進行評價。如不同國家經濟實力，不同地區社會發展水平，小康生活水平達標進程，企業經濟效益評價等，都可以應用這種方法。綜合評價法的實施步驟包括：（1）針對被評對象確定綜合評價指標體系，這是綜合評價的基礎和依據。（2）收集數

52、據，并對不同計量單位的指標數據進行同度量處理。（3）確定指標體系中各指標的權數，以保證評價的科學性。（4）對經過處理后的指標進行匯總，計算出綜合評價指數或綜合評價分值。（5）根據評價指數或分值對參評單位進行排序，并由此得出結論。目前，主流信用評級機構采用的企業信用評級方法，即為綜合評價法。本教材中第五章涉及的大公國際資信評估公司用于企業信用風險評級的基本模型，同樣采用的是綜合評價法。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xxx集團有限公司2、法定代表人：龍xx3、注冊資本：1350萬元4、統一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監督管理局6、成立日期：2012-9-2

53、27、營業期限：2012-9-22至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區xx（二）公司簡介公司不斷建設和完善企業信息化服務平臺，實施“互聯網+”企業專項行動，推廣適合企業需求的信息化產品和服務，促進互聯網和信息技術在企業經營管理各個環節中的應用，業通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務平臺，培育產業鏈，打造創新鏈，提升價值鏈，促進帶動產業鏈上下游企業協同發展。經過多年的發展，公司擁有雄厚的技術實力，豐富的生產經營管理經驗和可靠的產品質量保證體系，綜合實力進一步增強。公司將繼續提升供應鏈構建與管理、新技術新工藝新材料應用研發。集團成立至今，始終堅持以人為本、質量第一、自主創新、持續改進，以技術

54、領先求發展的方針。（三）公司主要財務數據公司合并資產負債表主要數據項目2020年12月2019年12月2018年12月資產總額2594.582075.661945.93負債總額1005.68804.54754.26股東權益合計1588.901271.121191.68公司合并利潤表主要數據項目2020年度2019年度2018年度營業收入10112.268089.817584.19營業利潤2192.971754.381644.73利潤總額1893.051514.441419.79凈利潤1419.791107.441022.25歸屬于母公司所有者的凈利潤1419.791107.441022.25組

55、織機構及人力資源配置（一）人力資源配置根據中華人民共和國勞動法的要求，本期工程項目勞動定員是以所需的基本生產工人為基數，按照生產崗位、勞動定額計算配備相關人員；依照生產工藝、供應保障和經營管理的需要，在充分利用企業人力資源的基礎上，本期工程項目建成投產后招聘人員實行全員聘任合同制；生產車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照“四班三運轉”配置定員，每班8小時，根據xxx集團有限公司規劃，達產年勞動定員97人。勞動定員一覽表序號崗位名稱勞動定員（人）備注1生產操作崗位63正常運營年份2技術指導崗位103管理工作崗位104質量檢測崗位15合計97（二）員工技能培訓為使生產線順利投產，確保生產安全

56、和產品質量，應組織公司技術人員和生產操作人員進行培訓，培訓工作可分階段進行。1、生產骨干和技術人員應在設備安裝初期進入施工現場，隨同施工隊伍共同進行設備安裝工作，以達到邊安裝邊深入熟悉設備結構，為后期的單機調試和試生產打下良好的基礎。2、應在試車前2個月左右時間內，組織主要生產崗位的操作人員分期分批進行理論培訓工作，然后在到同類型、同規模工廠進行實習操作訓練，以便于調試及生產之需要。3、在設備調試前，給技術人員、操作工人詳細介紹本生產線的工藝、設備的特點、操作要點、安全生產規程等。在調試過程中，要在安裝調試人員和設計人員的指導監督下，熟練掌握各工藝工序的操作，了解掌握各工段設備的操作規程。4、

57、投產前，組織有關技術講座，使公司技術人員了解生產工藝及技術裝備，了解項目采用技術的發展情況。要對操作人員進行嚴格考核，合格者方可上崗操作。發展規劃（一）公司發展規劃1、發展計劃（1）發展戰略作為高附加值產業的重要技術支撐，正在轉變發展思路，由“高速增長階段”向“高質量發展”邁進。公司順應產業的發展趨勢，以“科技、創新”為經營理念，以技術創新、智能制造、產品升級和節能環保為重點，致力于構造技術密集、資源節約、環境友好、品質優良、持續發展的新型企業，推進公司高質量可持續發展。（2）經營目標目前，行業正在從粗放式擴張階段轉向高質量發展階段，公司將進一步擴大高端產品的生產能力，抓住市場機遇，提高市場占

58、有率；進一步加大研發投入，注重技術創新，提升公司科技研發能力；進一步加強環境保護工作，積極開發應用節能減排染整技術，保持清潔生產和節能減排的競爭優勢；進一步完善公司內部治理機制，按照公司治理準則的要求規范公司運行，提升運營質量和效益，努力把公司打造成為行業的標桿企業。2、具體發展計劃（1）市場開拓計劃公司將在鞏固現有市場基礎上，根據下游行業個性化、多元化的消費特點，以新技術新產品為支撐，加快市場開拓步伐。主要計劃如下：a、密切跟蹤市場消費需求的變化，建立市場、技術、生產多部門聯動機制，提高公司對市場變化的反應能力； b、進一步完善市場營銷網絡，加強銷售隊伍建設，優化以營銷人員為中心的銷售責任制

59、，激發營銷人員的工作積極性； c、加強品牌建設，以優質的產品和服務贏得客戶，充分利用互聯網宣傳途徑，擴大公司知名度，增加客戶及市場對迎豐品牌的認同感； d、在鞏固現有市場的基礎上，積極開拓新市場，推進省內外市場的均衡協調發展，進一步提升公司市場占有率。（2）技術開發計劃公司的技術開發工作將重點圍繞提升產品品質、節能環保、知識產權保護等方面展開。公司將在現有專利、商標等相關知識產權的基礎上，進一步加強知識產權的保護工作，將技術研發成果整理并進行相應的專利申請，通過對公司無形資產的保護，切實做好知識產權的維護。為保證上述技術開發計劃的順利實施，公司將加大科研投入，強化研發隊伍素質，創新管理機制和服

60、務機制，積極參加行業標準的制定，不斷提高企業的整體技術開發能力。（3）人力資源發展計劃培育、擁有一支有事業心、有創造力的人才隊伍，是企業核心競爭力和可持續發展的原動力。隨著經營規模的不斷擴大，公司對人才的需求將更為迫切，人才對公司發展的支撐作用將進一步顯現。為此，公司將重點做好以下工作：a、加強人才的培養與引進工作，培育優秀技術人才、管理人才；b、加強與高校間的校企人才合作，充分利用高校的人才優勢和教育資源優勢，開展技術合作和人才培養，全面提升技術人員的整體素質；c、加強對基層員工的技能培訓和崗位培訓，提高勞動熟練程度和自動化設備的操作能力，有效提高勞動效率和產品質量。d、積極探索員工激勵機制