1、懊擺骯隘跋笆皚敗鞍邦絆靶藹奧般扮 挨 稗江蘇爸某般公司財務分析報吧告 埃 罷 澳 靶 奧 艾 擺 跋 半 目錄TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc275973747 頒一企業概況奧 PAGEREF _Toc275973747 h 耙2 HYPERLINK l _Toc275973748 啊1.1愛對資產負債表佰的分析壩 PAGEREF _Toc275973748 h 澳2 HYPERLINK l _Toc275973749 拌1.1.1.白資產分析擺 PAGEREF _Toc275973749 h 矮4 HYPERLINK l _Toc275973750 邦1.1.

2、2.拌負債和所有者權啊益分析氨 PAGEREF _Toc275973750 h 俺4 HYPERLINK l _Toc275973751 芭1.2稗對利潤表的分襖析襖 PAGEREF _Toc275973751 h 扮5 HYPERLINK l _Toc275973752 拔1盎.板2.1拔利潤表結構分析氨 PAGEREF _Toc275973752 h 阿5 HYPERLINK l _Toc275973753 挨1.2.2瓣成本費用分析搬 PAGEREF _Toc275973753 h 澳6佰1.3 對現金佰流量表的分析皚芭阿靶.7 HYPERLINK l _Toc275973775 艾1.

3、3.1岸流入結構分析邦 PAGEREF _Toc275973775 h 爸7扳 案1.3.2 流斑出結構分析拜敗版胺.8 HYPERLINK l _Toc275973776 八二企業償債能艾力分析班 PAGEREF _Toc275973776 h 稗9 HYPERLINK l _Toc275973777 壩2.1傲短期償債能力分礙析半 PAGEREF _Toc275973777 h 隘9 HYPERLINK l _Toc275973778 巴2.2跋長期償債能力分傲析稗 PAGEREF _Toc275973778 h 版11 HYPERLINK l _Toc275973779 案三企業資產營霸

4、運能力分析斑 PAGEREF _Toc275973779 h 昂13 HYPERLINK l _Toc275973780 礙四企業盈利能伴力分析佰 PAGEREF _Toc275973780 h 安15 HYPERLINK l _Toc275973781 矮五企業發展能奧力分析安 PAGEREF _Toc275973781 h 按17 HYPERLINK l _Toc275973782 澳六企業經濟效矮益綜合評價隘 PAGEREF _Toc275973782 h 壩20 HYPERLINK l _Toc275973783 埃七結論和建議唉 PAGEREF _Toc275973783 h 班24

5、 HYPERLINK l _Toc275973784 叭八附錄斑阿財務報表爸 PAGEREF _Toc275973784 h 敗25 HYPERLINK l _Toc275973785 案資產負債表哀 PAGEREF _Toc275973785 h 奧25 HYPERLINK l _Toc275973786 利潤表 PAGEREF _Toc275973786 h 28 HYPERLINK l _Toc275973787 板現金流量表皚 PAGEREF _Toc275973787 h 爸29財務分析報告鞍岸邦案哎藹伴巴把伴巴拔捌癌 哀 辦 拔 白拔江蘇三友集團股扮份有限公司一企業概況拔江蘇三友集

6、團股盎份有限公司，成扳立于1990年八6月，由南通友矮誼實業有限公司啊與日本三輪株式懊會社共同投資設按立，注冊資本1隘6250萬元。板經過近二十年的阿發展，公司規模靶由小到大，綜合懊實力不斷增強。跋2005年5月傲18日，公司股扳票在中國深圳股啊票交易所掛牌上哎市（股票簡稱：癌江蘇三友，股票礙代碼：0020半44）。成為江斑蘇省第一家上市頒的中外合資企業頒。 江蘇三友集骯團股份有限公司邦座落于江蘇省南哎通市，現有員工唉5000余人。愛公司擁有192巴條從德國、日本八進口的電腦控制敗流水線，CAM藹自動裁剪系統及胺4套進口的CA胺D電腦輔助設計叭系統，所有設備愛均達國際先進水凹平。公司擁有年唉產

7、各式高檔服裝擺2000萬件（傲套）的強大生產邦能力，是全國最拔大的500家合熬資企業之一，于跋1998年在同霸行中率先通過I艾SO9002質跋量體系認證，并礙于2002年順般利通過2000癌版ISO900敖1質量體系認證叭，2003、2稗006年連續兩矮次獲得江蘇省質頒量管理獎。 公扳司歷年榮獲中國背外商投資“雙優扮”企業稱號，公氨司還是第三屆中佰國服裝協會八名般副理事長單位之安一，中國對外貿敗易經濟合作企業俺協會副會長單位把，中國女裝專業暗委員會副秘書長跋單位，中國服裝愛技術委員會委員巴單位，中國設計罷師協會理事單位藹。公司的三友品奧牌服裝連續五年靶獲得江蘇省名牌半產品，并且獲得哀第二屆中國

8、時裝霸文化獎的最佳女白裝設計獎，三友頒品牌被中國服裝鞍協會評為200隘0年春夏中國女斑裝流行趨勢發布拌主導品牌。 公襖司注冊的“三友昂”商標為江蘇省稗著名商標，“S熬ANYOU”為熬中國十大女裝品板牌。公司作為世芭界知名品牌服裝哎的生產制造企業般，多年來以“商捌道酬信、精益求叭精”為宗旨，以盎品質優良、管理凹規范、交貨及時哎在日本市場贏得安了廣大客戶的信哎賴與厚愛，與丸懊紅等國際著名商頒社建立了穩定的盎合作關系和暢通翱的貿易渠道，同哎時以完善的資源按配備、一流的技懊術支持和可靠的艾信譽保證，成功板開拓歐美市場。礙 公司在建立現啊代企業制度的基骯礎上，邁出了涉扮足高科技領域，扳提高產品科技含熬量

9、，開展多元化柏、國際化經營的唉新步伐。罷財務報表總體分頒析八1.1扳對資產負債表敗的分析啊資產負債表是反耙映上市公司會計按期末全部資產、埃負債和所有者權稗益的報表。通過吧資產負債表，能擺了解企業在報表凹日的財務狀況，愛長短期的償債能笆力，資產、負債哀、權益和結構等罷重要信息。皚1.1.1盎.凹資產分析敗傲2007年辦2008年埃2009年懊應收賬款擺46,846,襖699.95 俺33,668,凹704.34 拜30,874,巴543.44 絆流動資產挨275,561愛,647.03唉289,817拔,093.54辦342,119靶,782.41拔非流動資產邦134,659班,003.68啊

10、按119,107拜,741.60安 拌105,522霸,777.24吧 艾總資產扮410,220半,650.71頒 扮408,924爸,835.14扒 霸447,642傲,559.65矮 擺1.1.2吧.負債頒和所有者權益分白析敗項目俺 霸年度唉2007年盎2008年絆2009年板負債哎93,227,疤033.17 傲78,243,拌757.42 八108,962隘,914.71白 壩所有者權益稗316,993爸,617.54背 斑330,681隘,077.72隘 扳338,679佰,644.94瓣 熬負債和所有者權鞍益合計捌410,220版,650.71把 澳408,924艾,835.14扒

11、 骯447,642辦,559.65罷 瓣1.2翱對利潤表的分罷析礙在財務報表中，芭企業的盈虧情況俺是通過利潤表來凹反映的叭。利潤表反映企哀業一定時期的經安營成果和經營成吧果的分配關系。埃它是企業生產經拜營成果的集中反頒映，是衡量企業哎生存和發展能力耙的主要尺度。暗1哎.2.1昂利潤表結構分析礙利潤表是把上市阿公司在一定期間礙的營業收入與同啊一會計期的營業版費用進行配比，按以得到該期間的扒凈利潤（或凈虧鞍損）的情況。由藹此可知，該報表熬的重點是相關的鞍收入指標和費用氨指標。當投資者傲看到一份利潤表敖時，會注意到以案下幾個會計指標暗。絆它們分別是：“骯主營業務利潤”懊、“營業利潤”按、“利潤總額”

12、跋、“凈利潤”。耙 在這些指標中稗應重點關注主營隘業務收入、主營版業務利潤、凈利稗潤，尤其應關注岸主營業務利潤與敗凈利潤的盈虧情辦況。許多投資者疤往往只關心凈利背潤情況，認為凈柏利潤為正就代表拔公司盈利，于是骯高枕無憂。實際捌上，企業的長期芭發展動力來自于佰對自身主營業務礙的開拓與經營。盎按2007佰2008壩2009按主營業務利潤澳64,742,白736.09拌 扒47,893,敗335.06 爸70,255,澳959.26 傲營業利潤扒30,807,暗837.72 藹16,555,啊897.25 安27,597,半275.96 板利潤總額叭32,774,擺498.06 板19,418,瓣4

13、31.36 敖28,814,絆408.34 邦凈利潤拔26,911,唉995.61 絆13,812,敗249.28 俺17,416,埃030.96 傲從上表可看出，骯2007-20唉09年的凈利潤盎都大于零，即公盎司一直處于盈利哀狀態，2008盎年凈利潤降低，岸但2009年又八有所上升。20拔09年的主營業佰務利潤最大，所爸以該公司自身的懊主營業務有很大百的發展空間。跋1.2.2頒成本費用分析俺項目案2007年敗2008年半2009年半主營業務成本矮癌5015523胺67.09邦3650885捌05.77佰4395830盎68.93柏銷售費用耙9146015氨.45扒6606826背.74叭9

14、233460埃.9澳管理費用拔2376953哀9.98骯2488053般4.25爸3501415版7.42扮財務費用把-160489伴5.6啊-114906版3.42奧-430768吧3.47跋1.3爸對現金流量表辦的分析暗現金流量表是反捌映企業在一定時案期內現金流入、昂流出及其凈額的盎報表，它主要說癌明公司本期現金澳來自何處、用往暗何方以及現金余頒額如何構成敖。拌1.3.1奧流入結構分析懊2007愛比重辦2008佰比重唉2009邦比重瓣經營活動現金流啊入按5849494拜49吧95.26%藹4609011靶47岸94.70%敖5775009礙85.2哀96.60%擺投資活動現金流哀入跋385

15、3487捌.39礙0.63%澳2148615罷.25懊0.44%澳318837.哎57挨0.05%扒籌資活動現金流敖入絆2525000靶0搬4.11%暗2365000昂0埃4.86%按2000000罷0奧3.35%挨現金流入小計吧6140549叭43昂100%昂4867017昂71百100%傲5978218敗31.8擺100%襖江蘇三友集團2拔007-200邦9年度的現金總澳流入中經營活動癌現金流入分別占辦95.26%，頒94.7%，9拔6.6%，是其壩主要來源；投資挨活動分別占伴0.63%稗，拔0.44%百，半0.05%，籌傲資活動分別占板4.11%安，擺4.86%愛，啊3.35%，所拔以該

16、公司的現金斑流入主要靠埃經營活動埃現金流入，其次鞍是籌資活動，投頒資活動所占比例跋很小。俺1.3.2流出按結構分析巴笆2007斑比重胺2008挨比重般2009胺比重叭經營活動現金流吧出啊5576784骯16笆91.31%拔4358169辦70岸92.94%八5369995霸70稗95.56%啊投資活動現金流班出白8057396矮.88般1.32%白1029513罷6.3絆2.20%扳2564620哀.17盎0.46%百籌資活動現金流矮出挨4500058案2.7骯7.37%絆2281611班7.5搬4.87%稗2236153白5.3扒3.98%邦現金流出小計礙6107384吧03半100%吧46

17、89302傲32八100%哎5619277半35爸100%伴江蘇三友集團2半007-200敗9年度的現金總愛流出中經營活動安現金流出分別占挨91.31%拔，哀92.94%拌，擺95.56%盎，是其主要來源稗；投資活動分別安占疤1.32%笆，敗2.20%耙，礙0.46%埃，籌資活動分別翱占壩7.37%壩，傲4.87%罷，熬3.98%斑，所以該公司的扳現金翱流出癌主要安是敗經營活動奧現金流出罷，其次是籌資活哀動，投資活動所班占比例很小。叭二鞍邦企業氨償債能力分析矮 辦償債能力是指企唉業償還債務的能捌力，骯投資者在對上市懊公司資產負債表拌中負債類科目的暗分析中，重點應按關注其償債能力皚，所以我們先對

18、襖江蘇三友的償債芭能力進行分析。柏2.1叭短期償債能力分稗析傲 版短期償債能力是板指企業償還短期按債務的能力。稗計算公式半營運資金襖流動資產-流動辦負債靶流動比率白流動資產/流動板負債藹速動比率唉（流動資產-存靶貨）/流動負債敗2007澳2008愛2009熬營運資金柏183,982跋,166.32壩214,834扒,296.12案234,214拜,628.09扳流動比率頒3.01啊3.87骯3.17阿速動比率把2.70笆3.45扮2.73跋(案1懊)笆營運資金絆是指企業為流動芭資產超過流動負矮債的那部分資金案，是企業用以維矮持日常經營正常絆進行所需要的資挨金，即企業在生隘產經營過程中使叭用流動

19、資產的凈百額，它是衡量企捌業短期償債能力拌的絕對數指標。氨營運資金=流動拔資產-流動負債斑，本公司200班7-2009年埃營運資金均為正骯數，表明本公司阿短期償債能力較皚好。靶（2）辦流動比率是企業背流動資產和流動哎負債之比，即企爸業用以償付每元骯流動負債所需要跋的流動資產的數奧量，它是衡量企隘業短期償債能力愛的常用比率。一扮般而言，流動比盎率越大，企業的岸短期償債能力越爸強俺。由上表可見，暗江蘇三友集團2翱008年的流動班比率最大，所以皚其2008年短吧期償債能力越強把。辦下圖是江蘇三友斑與同行業平均水礙平流動比的比較頒，由下圖可看出俺，在埃2010按年霸3月搬之前，江蘇三友拜的流動比率都大

20、白于同行業的平均案水平奧，說明在此之前擺江蘇三友的短期擺償債能力都大于罷同行業的平均水敖平，2010年扮3月以后江蘇三稗友的流動比率降巴低，低于同行業氨的平均水平，說霸明2010年3澳月以后江蘇三友拌的短期償債能力扮低于同行業平均絆水平。唉（3）傲速動比率是企業叭速動資產與流動罷負債之比，速動稗比率=（流動資佰產-存貨）/流翱動負債，安一般認為，當速扮動比率為靶11把時表示企業有較阿好的償債能力此凹項比率過大則表柏示償債能力強，霸反之則表示償債佰能力弱。由上表埃可見，江蘇三友擺的速動比率較大巴，其短期償債能百力強，2008凹年的短期償按債能力最強。拌下圖是把下圖是江蘇三友案與同行業平均水啊平速

21、動比的比較澳，在2010年澳3月之前，江蘇俺三友的絆速熬動比率都大于同扮行業的平均水平罷，說明在此之前挨江蘇三友的短期佰償債能力都大于敖同行業的平均水鞍平，2010年耙3月以后江蘇三壩友的邦速盎動比率降低，低懊于同行業的平均芭水平，說明20案10年3月以后礙江蘇三友的短期疤償債能力低于同板行業平均水平。矮2.2拔長期償債能力分靶析凹長期償債能力分伴析主要是償還本版金和利息的能力頒，按計算公式愛資產負債率懊負債/總資產艾已獲利息倍數罷息稅前利潤/利稗息費用稗長期負債與營運敖資金比率霸長期負債/營運凹資金瓣長期負債對資本百化比率皚長期負債/（股白東權益+長期負胺債）柏2007擺2008八2009盎

22、資產負債率斑0.23凹0.19百0.24埃已獲利息倍數扮-19.42愛-15.90敗-5.69瓣長期負債與營運般資金比率瓣0.9%霸152%熬0.45%凹長期負債對資本背化比率斑0.31%版0.31%奧0.31%案（1）扳資產負債率=負礙債/總資產。從板債權人的角度看懊，資產負債率越艾低，風險就越小佰，償債能力越強愛，債權人的利益叭保障程度就越高癌。由上表可看出耙，08年的資產安負債率最低柏，為0.19，哎長期償債能力最啊強，09年資產唉負債率上升，為稗0.24，說明岸該公司長期償債霸能力減弱，經營柏風險增加。挨下圖是江蘇三友百與同行業平均水澳平資產負債率的跋比較伴，2005-2傲010年江蘇

23、的耙三友的資產負債哀率始終大于同行安業的平均水平襖，即江蘇三友負疤債占總資產的比按率較高，始終高板于同行業平均水叭平。挨（2）邦已獲利息倍數，捌這一指標表明企盎業在繳納所得稅哎及支付利息之前扮的利潤對利息支懊出的關系，它一耙方面可衡量企業壩對借款利息的償班付能力和保證程胺度，另一方面也拌反映了債權人投班資的風險程度。哀已獲利息倍數=頒息稅前利潤/利伴息費用拌，一般而言，該埃指標倍數越高，白說明企業承擔利哎息的能力越強。哀從長期看，如果板倍數小于1，則盎表示企業的獲利拜能力無法承擔舉艾債能力的利息支爸出，企業不能負鞍債經營。唉如下圖所示，已拜獲利息倍數在2捌007-200鞍9年逐漸上升。阿（3）

24、.伴 敖長期負債與營運斑資金拔比率安=般長期負債/營運矮資本班,該指標表明哎流動資產償還流疤動負債后對長期敖負債保障程度。熬該指標越大，保案障程度越好。板江蘇三友集團的襖長期負債與營運拔資金氨比率扮在2008年最安大，為頒152%傲，表明該公司在耙2008年長期奧償債能力最強。奧（4）邦長期負債對資本挨化比率襖=叭長期負債/（股霸東權益+長期負埃債）爸，這一比率是衡隘量長期負債在全胺部資本化凈資產奧中所占的比重，霸比重越大，風險搬越大凹；比重越小，風胺險也就越小。班江蘇三友集團2把007-200案9年的耙長期負債對資本艾化比率扳幾乎相同，都為襖0.31%。皚三翱唉企業資產胺營運能力分析傲營運能

25、力分析是暗指對企業資金周叭轉狀況的分析伴。把計算壩公式罷總資產周轉率阿營業收入/平均吧總資產班流動資產周轉率般營業收入/平均敖流動資產瓣固定資產周轉率阿營業收入/平均扳固定資產艾存貨周轉率骯營業成本/平均敗存貨跋應收賬款周轉率岸賒銷收入/平均扒應收賬款佰2007疤2008八2009艾總資產周轉率八1.40絆1.01埃1.19扳流動資產周轉率奧2.06般1.46柏1.61岸固定資產周轉率百4.21跋3.25叭4.54搬存貨周轉率爸17.45哎13.88癌11.21板應收賬款周轉率扳12.09稗10.26疤15.80疤（1）總資產周絆轉率=埃營業收入/平均板總資產辦，案總資產周轉率綜瓣合反映了企業

26、整鞍體資產的營運能礙力，一般來說，辦周轉次數越多或吧周轉天數越少，耙表明其周轉速度拌越快，運行效率八越高。埃下圖是江蘇三友啊集團2007-唉2009三年總稗資產周轉率的變岸化情況，總體呈拔先降后升趨勢，敗2007年的總翱資產周轉率澳最高，資金周轉翱速度最快，運行柏效率最高，20唉08年最低。按流動資產總資產愛（2）流動資產佰（2）流動資產襖周轉率=邦營業收入/平均邦流動資產把，是指一定時期安內流動資產可以唉周轉的次數，周胺轉率越高，說明胺周轉速度越快，擺運行效率越高。扮下圖是2007百-2009三年拔流動資產周轉率巴的變化情況，總半體是先下降后上埃升趨勢，即企業案的營運能力先下柏降后上升，20

27、氨08年營運能力按最低，2007唉年最高。哀（3）固定資產邦周轉率=拜營業收入/平均哀固定資產唉，它是衡量企業昂固定資產運作效爸率的指標，20般07、2008扒、2009年的敖固定資產周轉率般分別是藹4.21辦，3.25，4扒.54，所以2唉009年的固定凹資產周轉率最大辦，即2009年拔企業固定資產運敗作效率最高。辦（4）佰存貨周轉率壩=叭營業成本/平均拌存貨班，一般來說，存巴貨周轉率越高，哎表明變現速度越扮快，資金占用水盎平越高，成本費唉用越節約。頒由下圖可看出，拌存貨周轉率從2板007年開始逐俺漸下降，表明企耙業存貨變現能力拌逐漸減弱，資金昂占用水平越來越絆低。扳（5）拜應收賬款周轉率挨

28、=瓣賒銷收入/平均骯應收賬款辦，它反映了企業稗應收賬款變現速版度的快慢及管理壩效率的高低。礙由下圖所示，應捌收賬款周轉率從擺2007年-2辦009年呈現先般下降后上升趨勢般，2009年的拜周轉率最骯高，說明：啊安收賬迅速，賬齡八期限較短；礙敗資產流動性大，把短期償債能力強澳；俺笆收賬費用和收賬版損失減少，企業芭流動資產的投資把收益相對增加。澳相反，2008絆年最低。啊四班盎企業懊盈利能力分析隘計算敖公式辦總資產報酬率佰息稅前利潤/總凹資產白營業利潤率耙營業利潤/營業愛收入哎成本費用利潤率擺利潤總額/成本扮費用總額靶資本收益率盎凈利潤/平均資俺本岸權益資本凈利率霸凈利潤/平均所皚有者權益壩資本保

29、值增值率辦期末所有者權益跋/起初所有者權白益罷2007拔2008安2009俺總資產報酬率吧760%昂4.47%哀5.47%按營業利潤率捌5.44%耙4.01%懊541%絆成本費用利潤率背6.12%愛4.91%辦5.98%拔資本收益率耙21.53%胺961%矮1072%暗權益資本凈利率安849%壩427%熬520%背資本保值增值率邦1.1862暗1.0432捌1.0242搬總資產報酬率搬=扒息稅前利潤/總阿資產白，霸對總資產報酬率哎的評價，一般是埃越高越好，越高按表明企業獲利能挨力越強，運用全爸部資產所獲得的斑經濟效益越好。伴由下圖可看出，皚江蘇三友集團的案總資產報酬率先奧下降后上升，背2008

30、年的總皚資產報酬率最低阿，說明企業的盈板利能力最低，2敖007年的最高耙。般營業利潤率=襖營業利潤/營業骯收入安，瓣反映每付出1元爸成本費用的獲利擺水平。八營業利潤率深受板行業影響，資本挨密集型企業一般佰營業利潤率較高頒。扳江蘇三友200絆7年營業利潤率傲最高，其次是2白009年，20背09年最低，說傲明企業2007氨年的盈利水平最百高，2008年瓣的最低。總資產報酬率營業利潤率跋（3）鞍成本費用利潤率愛=芭利潤總額/成本埃費用總額爸，版成本費用是企業皚為了取得利潤而鞍付出的代價，因壩此，這一比率越搬高，說明企業為鞍獲取利潤而付出昂的代價越小，獲骯利能力越強，同佰時它還可以用來愛衡量企業對成本

31、百費用的控制和管阿理水平。爸2007-20暗09三年的成本岸費用利潤率相差邦不大，2008辦年最低。邦（4）敗資本收益率矮=翱凈利潤/平均資耙本辦，霸它是衡量投資者白投入資本的獲利拜水平胺。資本收益率越半高，說明企業的懊獲利能力越強。胺由扳下圖可看出，2扳008年的資本皚收益率較200耙7年有大幅下降巴，2009年較哎2008年小幅暗上升。成本費用利潤率資本收益率擺（5）稗權益資本凈利率拜=版凈利潤/平均所班有者權益哀，反映權益資本扮報酬水平氨（6）阿資本保值增值率襖=敗期末所有者權益敖/起初所有者權襖益阿，哎反映資本保值增邦值水平。權益資本凈利率資本保值增長率凹五把翱企業藹發展能力分析襖營業

32、收入增長率安本期營業收入/芭基期營業收入-辦1艾利潤增長率跋本期利潤/基期隘利潤-1白總資產增長率佰年末總資產/年把初總資產-1癌營運資金增長率皚年末營運資金/熬年初營運資金-安1熬固定資產增長率胺年末固定資產原岸值/年初固定資拔產原值-1壩2007按2008礙2009骯營業收入增長率笆7.12%阿-27.07%敖23.45%巴利潤增長率盎18.56%佰-48.68%阿26.09%鞍總資產增長率俺8.18%按-0.32%按9.47%頒營運資金增長率爸16.68%案16.77%阿9.02%襖固定資產增長率案3.96%稗-19.42%傲-12.65%隘營業收入增長率柏=安本期營業收入/傲基期營業收

33、入-盎1壩，哎反映營業收入增伴長幅度，下圖是懊2007-20叭09年營業收入板增長率的變化情笆況，按2009年的增扮長率最大，20埃08年的增長率伴最小。哎（2）按利潤增長率=本骯期利潤/基期利八潤-1，反映利奧潤增長幅度。辦下圖是江蘇三友扳與同行業平均水柏平凈利潤增長率八的比較，由下圖辦可看出，唉2007年之前翱，江蘇三友的凈啊利潤增長率高于哎同行業平均水平案的凈利潤增長率岸；拌從2007年初凹-2007年9疤月，江蘇三友的隘凈利潤增長率高板于同行業平均水哎平的凈利潤增長傲率吧；背2007年10吧月到2009年佰之前，壩江蘇三友的凈利案潤增長率啊再次伴高于同行業平均疤水平的凈利潤增傲長率俺；

34、2009年之頒后，江蘇三友的皚凈利潤增長率一骯直處于不斷增長頒趨勢，或高或低白于同行業平均水按平。愛總資產增長率啊=搬年末總資產/年壩初總資產-1八，反映企業經營愛規模擴展速度。斑由下圖可看出，氨2008年的總頒資產增長率最低靶，說明江蘇三友柏集團在2008扒年擴展速度最慢班。哀營運資金增長率斑=搬年末營運資金/靶年初營運資金-捌1絆，反映企業支付捌能力擴展速度。埃2007年的營俺運資金增長率最斑高，即企業支付斑能力擴展速度最挨高，2008年半大幅下降，20盎09年柏有背小幅上升般?？傎Y產增長率營運資金增長率佰（5）頒固定資產增長率柏，哎年末固定資產原背值/年初固定資愛產原值-1鞍，反映企業固

35、定澳資產擴展速度。哎六企業經濟效哎益綜合評價扳杜邦分析法頒：杜邦分析法是敖利用辦各財務指標間的按內在關系，對企佰業綜合經營理財芭狀況及經濟效益扮進行系統分析評吧價的方法。澳以下是江蘇三友岸集團股份有限公跋司2007-2皚009三年的杜暗邦分析：凈資產收益率6.56%總資產收益率5.0515%權益乘數1/（1-0.23）主營業務利潤率4.7523%總資產周轉率1.38凈利潤26911995.61主營業務收入566295103.18主營業務收入566295103.18資產總額410220650.71主營業務收入566295103.18全部成本535870181.01其他利潤2349575.9所得稅

36、5862502.45流動資產275561647.03長期資產134659003.68主營業務成本501552367.09營業費用12153169.54管理費用23769539.98財務費用-1604895.6貨幣資金193271908.84短期投資0應收賬款46846699.95存貨28740382.9其他流動資產6702655.34長期投資3187552.81固定資產108959292.11無形資產21820913.06其他資產691245.70 x/-+-+=總資產/所有者權益=1/（1-負債/總資產）2007年2008年凈資產收益率4.26%總資產收益率3.1927%權益乘數1/(1-0

37、.19)主營業務利潤率3.1664%總資產周轉率1.0083凈利潤13,076,584主營業務收入412,981,841主營業務收入412,981,841資產總額408,924,835主營業務收入412,981,841全部成本396,223,124其他利潤1,924,049所得稅5,606,182流動資產289,817,094長期資產111,334,923主營業務成本365,884,826營業費用6,606,827管理費用24,880,534財務費用-1,149,063貨幣資金213,100,105短期投資0應收賬款33,668,704存貨30,776,281其他流動資產12,272,003長

38、期投資2,796,492固定資產87,798,679無形資產20123137其他資產616615x/-+-+=總資產/所有者權益=1/（1-負債/總資產）2009年凈資產收益率3.89%總資產收益率2.9569%權益乘數1/（1-0.24）主營業務利潤率3.4160%總資產周轉率1.1389凈利潤17416030.96主營業務收入509839028.19主營業務收入509839028.19資產總額447642559.65主營業務收入509839028.19全部成本482175193.43其他利潤1150573.58所得稅11398377.38流動資產342119782.41長期資產105522

39、777.24主營業務成本439583068.93營業費用11885650.5管理費用35014157.42財務費用-4307683.47貨幣資金256396044.5短期投資0應收賬款30874543.44存貨47683647.85其他流動資產7165546.62長期投資9915796.64固定資產76691788.63無形資產18609849.18其他資產305342.79x/-+-+=總資產/所有者權益=1/（1-負債/總資產）七結論和建議扮首先我對江蘇三靶友集團股份有限般公司的的財務報案表做了簡單的分稗析，通過資產負愛債表，了解了它扳的資產、負債、耙所有者權益結構隘；通過利潤表，芭了解了

40、本企業近翱三年的利潤狀況邦以及成本費用狀把況；通過現金流熬量表，了解了本壩企業的現金流入安流出結構，經營澳活動產生的現金拔流入流出占主要岸地位。癌其次對江蘇三友耙集團的按償債能力分別進扒行短期償債和長擺期償債能力分析百，并在流動比率瓣、速動比率和資頒產負債率與同行背業平均水平進行笆了對比，邦在佰2010年3月癌以前，江蘇三友阿的安短期償債能力一胺直高于同行業平拜均水平。資產負拌債率也始終高于胺同行業平均水平邦。哀然后我對江蘇三白友集團的營運能敖力，盈利能力，疤發展能力壩分別進行了分析礙，叭江蘇三友集團2皚007年的總資懊產周轉率最高，霸資金周轉速度最伴快，運行效率最扮高，2008年靶最低。擺江

41、蘇三友集團的拜總資產報酬率先襖下降后上升，2敗008年的總資八產報酬率最低，安說明企業的盈利扒能力最低，20氨07年的最高。挨，2007年之胺前，江蘇三友的懊凈利潤增長率高藹于同行業平均水白平的凈利潤增長昂率捌；板從2007年初背-2007年9版月，江蘇三友的暗凈利潤增長率高耙于同行業平均水背平的凈利潤增長愛率班；2007年1敖0月到2009愛年之前，胺江蘇三友的凈利柏潤增長率叭再次奧高于同行業平均八水平的凈利潤增哀長率鞍；2009年之藹后，江蘇三友的耙凈利潤增長率一疤直處于不斷增長背趨勢，或高或低叭于同行業平均水笆平懊，企業的發展前爸景良好。巴最后對江蘇三友傲集團進行了杜邦扒分析壩。斑總的來

42、說，江蘇拜省三友集團總體背水平良好，雖然半2008年的某安些方面有所下降笆，但2009年壩又再次回升，笆發展狀況良好。扒八附錄啊氨叭財務報表資產負債表扒2007凹2008般2009笆流動資產：哎敗貨幣資金頒193,271愛,908.84皚213,100哎,105.35凹256,396柏,044.50阿結算備付金骯拆出資金哀交易性金融資產懊應收票據懊應收賬款拔46,846,板699.95般33,668,頒704.34傲30,874,爸543.44吧預付款項邦4,011,9頒37.46傲11,829,笆216.12巴6,193,0哀33.18版應收保費邦應收分保賬款扳應收分保合同準板備金爸應收利息

43、絆其他應收款叭2,690,7爸17.88班442,786案.93扮972,513愛.44皚買入返售金融資絆產笆存貨俺28,740,拌382.90跋30,776,八280.80跋47,683,頒647.85擺一年內到期的非八流動資產瓣其他流動資產巴流動資產合計瓣275,561班,647.03罷289,817昂,093.54俺342,119哀,782.41敗非流動資產：拜發放貸款及墊款安可供出售金融資叭產擺持有至到期投資捌長期應收款隘長期股權投資藹3,187,5耙52.81瓣2,796,4敗91.88稗2,729,9巴33.08爸投資性房地產百7,772,8辦18.87邦7,185,8昂63.56

44、半固定資產邦108,959佰,292.11安87,798,搬678.77盎76,691,邦788.63暗在建工程瓣工程物資暗固定資產清理板生產性生物資產挨油氣資產凹無形資產安21,820,扳913.06傲20,123,巴137.51芭18,609,藹849.18版開發支出斑商譽挨242,985奧.79捌242,985拌.79癌長期待攤費用霸遞延所得稅資產半448,259絆.91把373,628暗.78把305,342皚.79凹其他非流動資產擺非流動資產合計暗134,659盎,003.68八119,107半,741.60版105,522笆,777.24捌資產總計瓣410,220疤,650.71哀

45、408,924敗,835.14皚447,642襖,559.65凹流動負債：安短期借款般12,000,暗000.00澳11,000,按000.00吧20,000,隘000.00柏向中央銀行借款盎吸收存款及同業唉存放藹拆入資金昂交易性金融負債熬應付票據爸9,950,0昂00.00稗14,450,霸000.00啊16,968,奧500.00癌應付賬款案33,294,版240.36拔24,462,捌653.67背37,550,半009.73昂預收款項藹3,289,4版33.04襖2,293,4礙76.70巴6,874,0柏42.77百賣出回購金融資耙產款稗應付手續費及傭背金頒應付職工薪酬礙24,857

46、,愛051.01壩18,976,安534.95靶19,063,隘830.81奧應交稅費吧2,072,8鞍70.44版-1,757,艾013.43邦-555,37岸3.49霸應付利息翱應付股利捌1,131,2背04.34伴其他應付款暗6,115,8斑85.86澳4,425,9案41.19壩8,004,1板44.50跋應付分保賬款伴保險合同準備金半代理買賣證券款奧代理承銷證券款敗一年內到期的非拜流動負債靶其他流動負債白流動負債合計伴91,579,版480.71頒74,982,暗797.42俺107,905扮,154.32藹非流動負債：板長期借款礙應付債券敗長期應付款捌專項應付款愛預計負債啊遞延所得

47、稅負債般其他非流動負債佰1,647,5愛52.46巴3,260,9骯60.00斑1,057,7礙60.39鞍非流動負債合計巴1,647,5吧52.46案3,260,9百60.00哎1,057,7拔60.39岸負債合計背93,227,罷033.17拜78,243,奧757.42隘108,962疤,914.71唉所有者權益（或翱股東權益）八實收資本（或股翱本）俺125,000皚,000.00瓣162,500班,000.00疤162,500皚,000.00邦資本公積耙100,011白,500.74敗62,511,佰500.74癌62,489,鞍326.42鞍減：庫存股靶盈余公積叭32,614,班72

48、8.35敖36,680,熬152.92巴44,389,疤335.99骯一般風險準備隘未分配利潤氨36,175,頒812.65昂45,186,礙511.15耙48,334,百965.96芭外幣報表折算差搬額敖歸屬于母公司所癌有者權益合計捌293,802稗,041.74邦306,878伴,164.81傲317,713岸,628.37阿少數股東權益靶23,191,佰575.80昂23,802,辦912.91芭20,966,吧016.57扮所有者權益合計愛316,993俺,617.54白330,681佰,077.72百338,679阿,644.94絆負債和所有者權般益總計挨410,220斑,650.7

49、1百408,924辦,835.14安447,642半,559.65利潤表暗2007哎2008搬2009岸一、營業總收入般566,295霸,103.18擺412,981盎,840.83扳509,839爸,028.19安其中：營業收入凹566,295辦,103.18辦412,981搬,840.83板509,839敖,028.19岸 佰 利息收盎入 皚已賺保費扮 手續疤費及傭金收入藹二、營業總成本翱535,870懊,181.01班395,821笆,571.55版482,175爸,193.43埃其中：營業成本捌501,552疤,367.09捌365,088斑,505.77矮439,583疤,068.9

50、3板利息支出 手續挨費及傭金支出扒退保金 賠付支叭出凈額 提取保疤險合同準備金凈耙額伴保單紅利支出 芭分保費用阿營業稅金及附加熬 唉 懊893,734阿.55耙796,320隘.63爸555,155邦.08矮銷售費用 愛9,146,0百15.45般6,606,8白26.74昂9,233,4暗60.90班管理費用 班 挨 笆 扒23,769,爸539.98盎24,880,疤534.25安35,014,傲157.42搬財務費用 癌-1,604,芭895.60跋-1,149,百063.42絆-4,307,哎683.47罷資產減值損失阿2,113,4熬19.54斑-401,55叭2.42白2,097,

51、0按34.57巴加：公允價值變襖動收益澳（損失以熬“拜-罷”斑號填列）白投資收益（損失澳以?！绑a-把”氨 號填列）稗382,915藹.55搬-604,37拔2.03靶-66,558白.80礙其中：對聯營企敖業 和合營企業氨的投資收益辦382,915版.55霸-46,594八.44埃-66,558鞍.80癌匯兌收益（損失班以佰“搬-俺”芭 號填列）埃三、營業利潤（拔虧損以扮“白-藹”襖 號填列）把30,807,稗837.72斑16,555,頒897.25艾27,597,白275.96熬加：營業外收入版2,817,4頒30.69氨3,528,8斑54.93隘4,164,3搬66.51挨減：營業外支

52、出按850,770昂.35扳666,320白.82癌2,947,2藹34.13傲其中：非流動資愛產處置損失熬247,013佰.48胺60,322.扒63拔2,264,6霸70.12拔 四、利潤總額癌（虧損總額以 伴“扮-罷”百號填列）敗32,774,懊498.06哀19,418,案431.36翱28,814,岸408.34岸減：所得稅費用艾5,862,5盎02.45阿5,606,1罷82.08疤11,398,啊377.38頒五、凈利潤（凈懊虧損以礙“斑-拜”芭26,911,拜995.61敖13,812,頒249.28捌17,416,板030.96案號填列）叭歸屬于母公司所襖有者班的凈利潤氨25

53、,182,艾667.56案13,076,拌583.59把18,982,柏637.88靶少數股東損益半1,729,3拔28.05巴735,665靶.69般-1,566,擺606.92般六、每股收益：哀（一）基本每股暗收益敖0.2扒0.08擺0.12斑（二）稀釋每股版收益巴0.2俺0.08埃0.12壩七、其他綜合收艾益唉八、綜合收益總百額搬17,416,版030.96板歸屬于母公司所稗有者扮的綜合收益總額鞍18,982,捌637.88敗歸屬于少數股東半的綜擺合收益總額半-1,566,骯606.92 現金流量表礙2007氨2008氨2009案一、經營活動產扳生的現金流埃量：阿銷售商品、提供耙勞務收皚到的現金藹564,252稗,268.81罷4414432搬69.7阿534,102把,709.42邦客戶存款和同業拔存放版款項凈增加額唉向中央銀行借款艾凈增扮加額柏向其他金融機構八拆入藹資金凈增加額白收到原保險合同搬保費般取得的現金壩收到再保險業務敖現金昂凈額耙保戶儲金及投資盎款凈愛增加額擺處置交易性金融斑資產拔凈增加額襖收取利息、手續敖費及傭佰金的現金阿拆入資金凈增加癌額邦回購業務資金凈柏增加皚額柏收到的稅費返還鞍15,499,絆353.44芭9,988,6岸46.64辦33,153,耙259.38跋收到其他與經營版活動俺有關的現金耙5,197,8哎26