1、泓域/智能高端裝備項目投資評估報告智能高端裝備項目投資評估報告xxx（集團）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110322359 一、 產業環境分析 PAGEREF _Toc110322359 h 3 HYPERLINK l _Toc110322360 二、 技術發展趨勢 PAGEREF _Toc110322360 h 4 HYPERLINK l _Toc110322361 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc110322361 h 8 HYPERLINK l _Toc110322362 四、 項目基本情況 PAGEREF _Toc110322

2、362 h 8 HYPERLINK l _Toc110322363 五、 項目后評估的作用 PAGEREF _Toc110322363 h 14 HYPERLINK l _Toc110322364 六、 項目后評估的內容 PAGEREF _Toc110322364 h 17 HYPERLINK l _Toc110322365 七、 項目總評估的內容 PAGEREF _Toc110322365 h 26 HYPERLINK l _Toc110322366 八、 項目評估報告的撰寫要求 PAGEREF _Toc110322366 h 31 HYPERLINK l _Toc110322367 九、

3、間接費用和間接效益 PAGEREF _Toc110322367 h 34 HYPERLINK l _Toc110322368 十、 項目直接費用和直接效益 PAGEREF _Toc110322368 h 38 HYPERLINK l _Toc110322369 十一、 國民經濟評價的程序 PAGEREF _Toc110322369 h 40 HYPERLINK l _Toc110322370 十二、 國民經濟評價的作用 PAGEREF _Toc110322370 h 41 HYPERLINK l _Toc110322371 十三、 項目進度計劃 PAGEREF _Toc110322371 h

4、43 HYPERLINK l _Toc110322372 項目實施進度計劃一覽表 PAGEREF _Toc110322372 h 43 HYPERLINK l _Toc110322373 十四、 項目經濟效益評價 PAGEREF _Toc110322373 h 45 HYPERLINK l _Toc110322374 營業收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110322374 h 46 HYPERLINK l _Toc110322375 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110322375 h 47 HYPERLINK l _Toc110322376 利潤及利潤

5、分配表 PAGEREF _Toc110322376 h 49 HYPERLINK l _Toc110322377 項目投資現金流量表 PAGEREF _Toc110322377 h 51 HYPERLINK l _Toc110322378 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110322378 h 54產業環境分析（一）建設萬億信息產業集群深入實施“一號工程”，建設信息經濟“六大中心”。以建設跨境電子商務綜合試驗區和實施“電商換市”工程為重點，打造國際電子商務中心。以加快云計算和大數據技術研發和應用為重點，打造全國大數據和云計算中心。以建設數字安防基地為重點，打造全國物聯網產業中心。以

6、建設互聯網金融基地為重點，打造全國互聯網金融中心。以建設智慧物流“公路港”和“信息港”為重點，打造全國智慧物流中心。以數字娛樂、數字傳媒和數字出版為主攻方向，打造全國數字內容中心。加快發展信息經濟核心產業，聚焦信息與軟件服務、電子信息產品制造、移動互聯網、集成電路、機器人、信息安全等特色領域，不斷拓展信息經濟新興領域。研究制定信息經濟領域核心技術發展路線圖，大力發展核心芯片以及高端傳感器、服務器、存儲設備等關鍵設備。深化國家高端軟件及應用系統集聚試點建設，推動云操作系統、工業控制實時操作系統、智能終端操作系統、人機交互系統等領域的研發和應用。（二）建設六大千億產業集群以數字內容為主方向，推動文

7、化創意與制造、旅游休閑、農業、健康等領域深度融合，建設文化創意產業集群。深入實施旅游國際化、旅游全域化兩大戰略，強化旅游智慧化、旅游品質化兩大支撐，努力形成觀光游覽、休閑度假、文化體驗、商務會展“四位一體”發展模式，建設旅游休閑產業集群。規劃建設錢塘江金融港灣，持續推進財富管理中心和互聯網金融創新中心建設，建設金融服務產業集群。聚焦“醫、康、養、健、美、藥”六大領域，打造一批健康服務品牌和健康制造基地，建設健康產業集群。以時尚設計、時尚營銷、時尚制造為重點，改造提升服裝、絲綢、家居等傳統產業，建設時尚產業集群。大力發展節能環保、汽車及新能源汽車等產業，積極發展光伏及新能源裝備、現代物流裝備、現

8、代農業裝備、機器人及智能制造裝備、通用航空裝備等領域，建設高端裝備制造產業集群。技術發展趨勢1、高精度、高效率以及高自動化生產線為鋰電設備行業發展方向在動力電池領域，鋰電池自動化生產設備的技術水平、自動化程度對電芯的生產工藝、質量控制以及電芯標準化、穩定性和成組后效率的提升發揮著重要作用。隨著下游客戶要求的不斷提高以及行業技術水平的持續進步，鋰電設備正在向著高精度、安全性以及標準化的方向不斷發展，全自動化的鋰電設備能較大程度地確保鋰電池具有較好的安全性與一致性。與此同時，國內三元材料電池的產能正在不斷擴充，由于三元材料活性較強，該種電池對前端設備（尤其是對高性能涂布機產品）的技術要求大幅提高。

9、在消費3C電池領域，隨著移動智能設備趨于輕薄化、小型化，在性能上不斷提升，容量更大、安全性更好、重量更輕、可塑性更好的軟包電池正在逐步取代鋁殼電池成為3C電子產品上電池的主流。促使原本為3C產品生產鋁殼電池的廠商逐步轉型生產軟包電池，因此需要大規模更新設備。除以上影響因素之外，廠商為節約人力成本，同時為減少人力參與生產帶來的產品品質不良影響，提升產品一致性，全自動鋰電設備逐漸被市場接受，市場占比越來越高，而半自動及手動設備逐漸被替換、淘汰。在儲能電池領域，目前推廣應用最大的障礙是儲能鋰電池的成本占比仍然較高，儲能鋰電池的應用發展需要依賴政策補貼來推動，尚無法全面市場化運作。隨著鋰電設備的自動化

10、程度不斷提高，規模效應帶來的降本增效將會有效降低儲能鋰電池的成本。高效率的自動化鋰電設備將會獲得更大的市場增量。鋰電設備的自動化技術提升和質量控制是下游鋰電池工藝改進和性能提升的基礎，也是鋰離子電池行業及以鋰離子電池應用為代表的新能源行業發展的重要保障。下游鋰電池需求的升級將倒逼設備企業加大自身技術的研發工藝的提高。國內鋰電設備行業將進一步提升自身的研發水平和技術實力、提高設備的工藝水平和自動化程度，以滿足下游企業對鋰電池大容量、大功率、高性能、高穩定性、一致性等特性的需求。2、新能源驅動下動力鋰電設備將成為鋰電設備行業發展重點高工鋰電調研數據顯示，2019年全球鋰電池出貨量218GWh，同比

11、增長15.3%。2019年全球動力電池出貨128GWh，同比增長19.6%，全球增速受中國動力電池出貨增速大幅減緩影響有所放緩，但動力電池仍為最大的鋰電池消費端，2019年產品結構占比58.7%，遠超數碼鋰電池占比。盡管2020年新冠疫情對新能源汽車產業鏈產生了巨大的影響，但是行業景氣度仍然處于較高水平，國內新能源汽車產銷量創新高。根據中汽協，2020年我國新能源汽車自7月份月度銷量同比持續呈現大幅增長，全年市場銷量好于預期，產銷分別完成136.6萬輛和136.7萬輛，同比分別增長7.5%和10.9%。Canalys的最新研究表明，2020年全球電動汽車（EVS）的銷量同比增長39%，達到31

12、0萬臺。2020年12月份，歐洲電動乘用汽車銷量創下史上最高紀錄，推動2020年歐洲全年電動車銷量超過136萬輛，超過中國市場，成為全球最大電動乘用車市場。就2020年全年來看，共有131.71萬輛電動乘用車在歐洲注冊，同比增長142%，平均市場份額為11%（純電動汽車市場份額為6.2%，插電式混合動力車的市場份額為4.8%）。而根據中汽協的數據，2020年，中國新能源乘用車銷量為124.7萬輛，低于歐洲。由于各國政府日益收緊的排放法規和禁售內燃機規劃，預計全球電動化率將持續提升。隨著全球范圍內的新能源汽車規模的擴大，將會極大的帶動鋰離子電池與鋰電設備的快速增長。3、固態電池等新技術的發布將推

13、動行業上下游進一步的協同合作現有的半固態鋰電池只是一種過渡產品，并非鋰離子電池的最終解決方案。由于凝膠電解質還是含有少量低閃點的有機溶劑，并沒有從根本上解決電解液造成的安全性能問題，對能量密度的提升程度有限，因此半固態鋰電池是短期全固態鋰電池沒有實現商業化情況下的一種折中解決方案。蔚來汽車發布了能量密度更高、安全性更好的固態電池包，預計2022年第四季度交付。該電池包采用了原位固化固液電解質、無機鋰化硅碳負極、納米級包覆超高鎳正極等電池技術，該電池技術的革新將會對鋰電設備提出更高的要求。電池技術路線的迭代升級有利于設備需求的增加、行業格局的優化。本質上，固態電池是鋰電池技術迭代升級的一種體現。

14、電池技術路線的每一次重大升級都會造成原有設備無法適應新產品生產對良率、一致性和效率的要求，導致設備更新換代的周期進一步縮短。以后段工序為例，固態電池對充放電設備的電流、電壓等都提出了更高的要求。這要求鋰電設備廠商、鋰電池制造商與下游應用端的企業進行更加深度的協同合作，發揮設備與產品的協同作用。必要性分析1、現有產能已無法滿足公司業務發展需求作為行業的領先企業，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產品銷售形勢良好，產銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規模仍將保持快速增長。隨著業務發展，公司現有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優化生產流程、強化管理等手段，不斷挖

15、掘產能潛力，但仍難以從根本上緩解產能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產能不足對公司發展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產品結構升級的需要隨著制造業智能化、自動化產業升級，公司產品的性能也需要不斷優化升級。公司只有以技術創新和市場開發為驅動，不斷研發新產品，提升產品精密化程度，將產品質量水平提升到同類產品的領先水準，提高生產的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產化的需求，才能在與國外企業的競爭中獲得優勢，保持公司在領域的國內領先地位。項目基本情況（一）項目承辦單位名稱xxx（集團）有限公司（二）項目聯系人孫xx（三）項目建設單位概況公司滿懷信心，發揚“正直、誠信、務實、創新

16、”的企業精神和“追求卓越，回報社會” 的企業宗旨，以優良的產品服務、可靠的質量、一流的服務為客戶提供更多更好的優質產品及服務。公司在“政府引導、市場主導、社會參與”的總體原則基礎上，堅持優化結構，提質增效。不斷促進企業改變粗放型發展模式和管理方式，補齊生態環境保護不足和區域發展不協調的短板，走綠色、協調和可持續發展道路，不斷優化供給結構，提高發展質量和效益。牢固樹立并切實貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，以提質增效為中心，以提升創新能力為主線，降成本、補短板，推進供給側結構性改革。企業履行社會責任，既是實現經濟、環境、社會可持續發展的必由之路，也是實現企業自身可持續發展的必然選擇；既

17、是順應經濟社會發展趨勢的外在要求，也是提升企業可持續發展能力的內在需求；既是企業轉變發展方式、實現科學發展的重要途徑，也是企業國際化發展的戰略需要。遵循“奉獻能源、創造和諧”的企業宗旨，公司積極履行社會責任，依法經營、誠實守信，節約資源、保護環境，以人為本、構建和諧企業，回饋社會、實現價值共享，致力于實現經濟、環境和社會三大責任的有機統一。公司把建立健全社會責任管理機制作為社會責任管理推進工作的基礎，從制度建設、組織架構和能力建設等方面著手，建立了一套較為完善的社會責任管理機制。公司在發展中始終堅持以創新為源動力，不斷投入巨資引入先進研發設備，更新思想觀念，依托優秀的人才、完善的信息、現代科技

18、技術等優勢，不斷加大新產品的研發力度，以實現公司的永續經營和品牌發展。（四）項目實施的可行性1、不斷提升技術研發實力是鞏固行業地位的必要措施公司長期積累已取得了較豐富的研發成果。隨著研究領域的不斷擴大，公司產品不斷往精密化、智能化方向發展，投資項目的建設，將支持公司在相關領域投入更多的人力、物力和財力，進一步提升公司研發實力，加快產品開發速度，持續優化產品結構，滿足行業發展和市場競爭的需求，鞏固并增強公司在行業內的優勢競爭地位，為建設國際一流的研發平臺提供充實保障。2、公司行業地位突出，項目具備實施基礎公司自成立之日起就專注于行業領域，已形成了包括自主研發、品牌、質量、管理等在內的一系列核心競

19、爭優勢，行業地位突出，為項目的實施提供了良好的條件。在生產方面，公司擁有良好生產管理基礎，并且擁有國際先進的生產、檢測設備；在技術研發方面，公司系國家高新技術企業，擁有省級企業技術中心，并與科研院所、高校保持著長期的合作關系，已形成了完善的研發體系和創新機制，具備進一步升級改造的條件；在營銷網絡建設方面，公司通過多年發展已建立了良好的營銷服務體系，營銷網絡拓展具備可復制性。鋰電設備的品質、性能直接影響所生產出來的鋰電池性能，下游鋰電池生產商在購買時除考慮其精度和效率外，還會關注其性能的穩定性和產品的安全性、可靠性、一致性。擁有品牌知名度的鋰電設備廠商較易獲得客戶的備選供應商資格，而在供應商準入

20、后，一般來說雙方合作穩定、合作關系不易變動。同時，良好的行業口碑對設備的技術優勢和差異化性能起到了良好的宣傳作用，有助于開發新客戶，從而加快設備廠商進入新客戶供應鏈的進程。一線鋰電設備廠商經過多年的發展，已經憑借其先進的技術水平、工藝水平和可靠的產品性能樹立了品牌優勢，并獲得了較為穩定的客戶群體。行業新進入者要想在短時間內形成市場聲譽并爭取優質客戶，將面臨較高的品牌壁壘。（五）項目建設選址及建設規模項目選址位于xxx（以選址意見書為準），占地面積約76.00畝。項目擬定建設區域地理位置優越，交通便利，規劃電力、給排水、通訊等公用設施條件完備，非常適宜本期項目建設。項目建筑面積90446.23，

21、其中：主體工程56938.81，倉儲工程14859.61，行政辦公及生活服務設施6923.47，公共工程11724.34。（六）項目總投資及資金構成1、項目總投資構成分析本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資37569.93萬元，其中：建設投資29747.40萬元，占項目總投資的79.18%；建設期利息677.67萬元，占項目總投資的1.80%；流動資金7144.86萬元，占項目總投資的19.02%。2、建設投資構成本期項目建設投資29747.40萬元，包括工程費用、工程建設其他費用和預備費，其中：工程費用26215.40萬元，工程建設其他費用2787.

22、34萬元，預備費744.66萬元。（七）資金籌措方案本期項目總投資37569.93萬元，其中申請銀行長期貸款13829.86萬元，其余部分由企業自籌。（八）項目預期經濟效益規劃目標1、營業收入（SP）：65300.00萬元。2、綜合總成本費用（TC）：55695.64萬元。3、凈利潤（NP）：6994.21萬元。4、全部投資回收期（Pt）：7.33年。5、財務內部收益率：11.03%。6、財務凈現值：42.50萬元。（九）項目建設進度規劃本期項目按照國家基本建設程序的有關法規和實施指南要求進行建設，本期項目建設期限規劃24個月。（十）項目綜合評價主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積

23、50667.00約76.00畝1.1總建筑面積90446.23容積率1.791.2基底面積32933.55建筑系數65.00%1.3投資強度萬元/畝390.202總投資萬元37569.932.1建設投資萬元29747.402.1.1工程費用萬元26215.402.1.2工程建設其他費用萬元2787.342.1.3預備費萬元744.662.2建設期利息萬元677.672.3流動資金萬元7144.863資金籌措萬元37569.933.1自籌資金萬元23740.073.2銀行貸款萬元13829.864營業收入萬元65300.00正常運營年份5總成本費用萬元55695.646利潤總額萬元9325.62

24、7凈利潤萬元6994.218所得稅萬元2331.419增值稅萬元2322.8110稅金及附加萬元278.7411納稅總額萬元4932.9612工業增加值萬元17388.9013盈虧平衡點萬元31813.35產值14回收期年7.33含建設期24個月15財務內部收益率11.03%所得稅后16財務凈現值萬元42.50所得稅后項目后評估的作用從項目后評估的定義、特點及其與前評估的對比中可以看出，項目的后評估對于提高項目決策的科學化水平、改進項目管理水平、監督項目的正常生產經營、降低投資項目的風險和提高投資效益水平等方面發揮非常重要的作用。具體地說，項目后評估的作用主要表現在以下幾個方面。（一）總結投資

25、建設項目管理的經驗教訓，提高項目管理水平投資項目管理是一項十分復雜的綜合性的工作活動，涉及計劃和主管部門、銀行、物資供應部門、勘察設計部門、施工單位、有關地方行政管理部門等較多單位。項目能否順利完成并取得預期的投資經濟效果，不僅取決于項目自身因素，而且還取決于這些部門能否相互協調、密切合作、保質保量地完成各項任務和工作。項目后評估通過對已建成項目的分析研究和論證，較全面地總結項目管理各個環節的經驗教訓，指導未來項目的管理活動。不僅如此，通過投資項目后評估，評估人員可以針對項目實際效果所反映出來的項目建設全過程（從項目的立項、準備、決策、設計實施和投產，經營）各階段存在的問題提出切實可行的、相應

26、的改進措施和建議，可以促使項目運營狀況正?；?，使項目盡快實現預期的效益和效果目標，更好地發揮其效益。同時，對于一些因決策失誤，或投產后經營管理不善，或環境變化造成生產、技術或經濟狀況處于困境的項目，也可通過后評估為其找出生存和發展的途徑，這也會對現有投資項目起到一定的監督作用。（二）提高項目決策的科學化水平項目前評估是項目投資決策的依據，前評估所用的預測是否準確，需要后評估來檢驗。建立完善的項目后評估制度和科學的方法體系，一方面可以增強前評估人員的責任感，促使評估人員努力做好前評估工作，提高項目評估的準確性；另一方面可以通過項目后評估的反饋信息，及時糾正項目決策存在的問題，從而提高未來項目決策

27、的科學化水平，并對相同類型或相似的投資項目決策起到參考和示范作用。（三）為國家制訂投資計劃、產業政策和技術經濟參數提供重要依據項目后評估對國家建設項目的投資管理工作起著強化和完善作用，能夠發現宏觀投資管理中存在的某些問題，從而使國家及時地修正某些不適合經濟發展的技術經濟政策，修訂某些已經過時的指標參數。同時，國家還可以根據項目后評估所反饋的信息，合理確定投資規模和投資流向，協調各產業、各部門之間及其內部的各種比例關系。此外，國家還可以充分運用法律、經濟和行政的手段，建立必要的制度和機構，促進投資管理的良性循環。（四）為銀行部門及時調整信貸政策提供重要依據我國的銀行部門除自身作為投資主體外，還是

28、國家投資資金的供應部門和投資的監管部門，擔負回收國家投資的職責。通過開展項目后評估，及時發現項目建設資金，在使用過程中存在的問題，分析貸款項目成功或者失敗的原因，從而為銀行部門調整信貸政策提供依據，并確保投資資金的按期回收。（五）對項目自身改進有重要意義，促使項目運營狀態正常化項目后評估是在運營階段進行的，因而可以分析和研究項目投產初期和達產時期的實際情況，比較實際情況與預測狀況的偏離程度，探索產生偏差的原因，提出切實可行的措施，從而促使項目運營狀態的正常化，提高項目的經濟效益和社會效益。建設項目竣工投產、交付使用后，通過進行項目后評估，評估人員針對項目實際效果反映的從項目的決策、設計、實施到

29、生產經營各個階段存在的問題，提出相應的改進措施的意見，使項目盡快實現預期目標，更好地發揮效益。對于決策失誤或者環境改變致使生產、技術或者經濟等方面處于嚴重困境的項目，通過進行后評估，評估人員可以為其找到生存和發展的途徑，并為主管部門重新制訂或優選方案提供決策的依據。此外，把項目后評估納入基本建設程序，決策者和執行者預先知道自己行為和后果要受到日后的評估和審查，就會意識到責任的重大，將促使決策者和執行者在主觀上認真努力地做好工作。從這一點上說，后評估對項目建設也有監督和檢查作用。項目后評估的內容（一）世界銀行貸款項目后評估簡介在介紹投資項目后評估基本內容之前，本教材有必要先對世界銀行的后評估體系

30、做一個簡單的介紹。在世界各國、各種經濟組織的投資項目后評估工作和體系中，世界銀行的后評估體系無疑是最完善的，其后評估工作也開展得相當成功。我國的投資項目后評估工作是在世界銀行的幫助下逐漸開展的。我國的項目后評估工作主要是從20世紀90年代在國家重點建設項目中開始進行的（由國家計委所屬的重點建設部門主持）。其中，第一部有關投資項目后評估工作的文件是國家計委于1990年1月24日頒布的關于開展1990年國家重點建設項目后評估工作的通知。在項目后評估方面，世界銀行及亞洲開發銀行對我國的幫助較多，因此，我國的項目后評估體系與世界銀行的體系有一定程度的相承性。世界銀行在20世紀70年代初就開始了貸款項目

31、的后評估工作，到現在已經形成一整套完整的評估制度和方法。世界銀行的項目后評估工作一般分兩個階段進行：第一階段是由貸款項目的銀行主管人員在貸款發放完畢后的612個月內編制一份“項目完成報告（PCR）”，第二階段是由執行董事會主席指定專職董事負責的“業務評價局”對項目進行比較全面深刻的總結評價。其中，第一階段的“項目完成報告”的內容一般應包括以下幾個方面。（1）項目背景。它是指項目的提出、項目的準備和項目進行的依據、項目目標的范圍和內容等。（2）項目管理機構的設置、咨詢專家的聘用及其實績。（3）項目實施的時間進度、實際進度與預測進度的偏差及其產生的原因。（4）在物資、財務管理等方面存在的問題及其產

32、生的原因，為了解決這些問題或減輕其造成的影響而采取的措施及其實際效果。（5）對項目做出重大修改的內容及修改的原因。（6）發放貸款過程中出現的不正常情況及其與貸款條件、貸款協議或貸款程序有何聯系。（7）雙方在培訓工作人員過程中可總結的經驗教訓。（8）違約事件的發生情況及其所采取的措施，如未采取任何措施，要寫明原因。（9）關于采購、供應商和承包商的情況分析。（10）財務評估，包括財務收益率、財務成果（包括流動資金分析）、財務實績與財務目標的比較分析。（11）經濟評價，包括國民經濟效益、社會效益的分析與評價及與預期效益的比較分析。（12）機構體制方面的實績，包括組織方面的成績、組織管理措施及其經驗教

33、訓。（13）結論。結論包括項目總評估和可作為類似項目參考和借鑒的經驗教訓。項目后評估工作人員在審閱“項目完成報告”的基礎上，通過查閱檔案、實地調查等多種評價方法，獨立地對項目進行全面、系統的評估，寫出“項目執行情況審核備忘錄”，連同“項目完成報告”一起提交執行董事會和銀行行長?！绊椖繄绦星闆r審核備忘錄”一般應包括如下幾個方面的內容。（1）對項目的背景、目標、實施過程和結果做一個簡單描述。（2）對項目目標完成情況做出評估，重點回答項目目標是否正確合理，目標是否達到，如沒有達到，其原因是什么。（3）在項目選定和準備階段預測的不利條件是否被改變。如果沒有，要說明其原因。（4）列出主要結論、主要經驗教

34、訓和有特殊意義的問題，包括改動建議和補救措施。（5）說明審核單位在多大程度上接受“項目完成報告”的觀點和結論，并提出審核報告與完成報告的不同之處。（6）重點闡述“項目完成報告”中未提及或含糊敷衍的有關項目的某些方面存在的問題。另外，亞洲開發銀行也較早地開展了項目的后評估工作，且在開展項目的后評估工作方面有其獨到的特點（亞洲開發銀行的項目后評估工作主要由其后評估局進行。后評估局簡稱PED，成立于1978年）。在1997年，亞洲開發銀行向我國政府提供了技術援助項目“增強中國后評估能力”（期限為19971998年，這是由于我國從20世紀80年代中后期開始，由國家計委開展了對一些國家重點建設項目的后評

35、估工作，并且總結出我國在“八五”期間進行的重點建設項目中約有20%部分的效益不理想，為此，我國向亞洲開發銀行提出了此技術援助項目），并與我國有關單位（國家計委、國家開發銀行、中國國際工程咨詢公司等）開展了較有成效的后評估研究、培訓工作。世界銀行與亞洲開發銀行的項目后評估工作在某些方面有相似之處，也有不同之處，在此不再詳述。不同類型的項目及不同時點的項目的后評估，在評估內容和深度上是有差別的。從項目后評估的作用來看，項目后評估就是把項目實施的結果與當初決策的目標進行比較，對項目執行過程進行檢查，重點評估其財務效益、經濟效益，系統總結經驗教訓，以便迅速、有效地反饋到新的決策活動中去。因此，項目后評

36、估的基本內容是從可比性原則出發，注重分析項目決策的評估依據的變化，從結果中揭示原因，找出帶有規律性的東西。項目后評估絕不是對項目前評估指標的重復計算，而必須依據國家經濟和社會發展長期計劃、產業政策、地區發展政策和相關法律，制度，對投資項目的決策正誤程度和項目實施過程中的是非功過進行嚴格的評估。我們可以通過評估總結成功的經驗和失敗的教訓。（二）我國項目后評估的內容我國項目后評估體系是在參照世界銀行后評估體系的基礎上，結合我國的實際情況而確定的。就內容而言，不同類型的投資項目，后評估的內容應相應地有所側重。我國的項目后評估一般要著重評估分析以下基本內容。（1）項目概況，即后評估時國內外市場的供求狀

37、況和項目產品的實際銷售能力，驗證項目前評估時所做的市場需求預測是否正確，包括分析產品銷售量、產品的市場占有率、產品銷售價格和市場競爭能力等變化情況，并對未來產品銷售做出新的趨勢預測。如果項目的實施結果偏離預測結論太遠，則應提出有針對性的措施和建議。（2）項目立項決策的后評估。其內容如下：根據國民經濟發展規劃和國家制定的產業政策及區域經濟優勢，結合項目的投資方向、發展規劃、自然環境、生產消耗、產品銷售和項目的實際效益進行比較，檢驗項目建議書、可行性研究報告和項目評估報告的編制是否堅持了實事求是的原則，是否采取了科學的評估方法，是否具有準確的信息資料和可靠的立項依據，是否具備經濟上的合理性、技術上

38、的先進性。（3）生產建設條件及相關配套的變化。該部分著重分析項目實施過程的建設條件、建成投產后的生產條件及其相關配套設施與當初項目評估決策時主要條件的變動，進行定性定量分析，解剖產生重要差別的原因，并提出診斷建議。（4）項目技術方案的后評估，即對工程設計方案、項目實施方案的再評估。工程設計方案的后評估的內容包括：項目構成范圍的再評估，項目土建工程量的再評估，技術來源、主要技術工藝及設備選型和工藝流程的再評估，引進技術、設備或與外商合作制造方案的再評估。項目實施方案再評估的內容主要包括：項目施工方式和技術方案的再評估，項目實施進度、成本、質量的再評估等。（5）項目經濟后評估。它包括項目財務效益后

39、評估和項目國民經濟效益后評估兩個部分。項目財務效益后評估是從企業（項目）角度對項目投產后的實際財務效益的再評估，要根據現行的財務規定及項目建成投產后投放物和產出物的實際價格水平，重點分析實際總投資、產品成本、企業收益率、貸款償還期與當初項目預測的企業效益的重大變化，解剖原因，做出新的預測。國民經濟效益后評估是從宏觀國民經濟角度出發，對項目投產后的國民經濟效益進行的再評估，重點分析項目的實際成本效益與預測成本效益的差別及原因，包括投資的國民收入分析、直接外匯效益分析、項目的經濟效益分析、社會效益分析和環境效益評估等。從項目運行過程的角度看，我國項目后評估的內容主要包括以下幾個方面：（1）項目前期

40、工作的后評估。其內容包括項目立項條件再評估、項目決策程序和方法的再評估、項目勘察設計的再評估、項目前期工作管理的再評估等。（2）項目實施的后評估。項目實施階段主要是指從項目開工到竣工驗收的一段時間。它是項目周期中延續時間較長的一個時期，也是投資資金集中發生和使用的時期，主要包括項目實施管理后評估、項目施工準備工作后評估、項目施工方式及項目施工管理的后評估、項目竣工驗收和試生產后評估、項目生產準備后評估等。具體內容應包括項目變更情況、施工管理、建設資金的供應和使用、建設工期、建設成本、項目工程質量和安全情況、項目竣工驗收、配套項目和輔助設施項目的建設、項目生產能力和單位生產能力投資等的評價，重點

41、應放在對在項目目標實現過程中發生的如超工期、超概算、工程質量差、效益低等原因的查找和說明上。（3）項目運營的后評估。項目運營階段是項目投資建設階段的延續，是實現項目投資經濟效益和項目投資回收的關鍵時期。它包括從項目竣工投產到項目進行后評估時的一段時間。通過進行項目運營的后評估，我們可以綜合項目的實際投資效益，系統地總結項目投資的經驗教訓，以指導未來項目的投資活動，并可以提出一些補救措施和對策方法，以提高項目運營的實際效果。因此，項目運營的后評估體現了項目后評估的目的，是項目后評估的關鍵部分。其主要包括項目生產經營管理的后評估、項目生產條件后評估、項目達產情況后評估、項目投產對環境影響情況的后評

42、估、項目投產引起的社會效果情況后評估、項目的可持續發展情況后評估、項目資源投入和產出情況后評估、項目經濟后評估等。其中，項目經濟后評估是項目運營后評估的核心。這是因為項目效益的好壞是評估項目成敗的關鍵標志。項目效益狀況的后評估，主要應評估生產經營和市場情況及產品品種、質量和數量與項目前評估所做的預測是否一致，項目的財務效益、經濟效益與項目前評估所做結論是否一致。此外，我們還應重新提出對項目前景的預測和提出進一步提高項目經濟效益的具體建議和切實可行的措施。另外，對于利用外資的項目，我們還應適當增加對引進技術、設備的使用、消化和吸收情況的后評估。項目總評估的內容項目總評估的內容是由總評估的性質和總

43、評估的要求決定的。不同的項目規模不同、技術特征不同、建設時間不同，總評估的具體內容也就不同。但是，所有項目的總評估都要按國家政策，對擬建項目技術、經濟條件及投資效益進行全面評價，綜合反映項目狀況，為決策提供依據。因此，項目總評估應包括如下內容：（一）項目建設的必要性項目建設的必要與否是決定項目是否上馬的前提條件。項目總評估要著重從以下幾個方面進行分析論證。1、項目是否符合國民經濟長遠發展要求從國民經濟和社會發展長遠要求看，項目總評估要衡量項目建設是否符合國家產業政策要求，是否符合國民經濟長遠發展規劃、行業規劃和地區規劃的要求。2、項目是否符合國內國外市場要求從市場要求角度看，項目總評估要衡量項

44、目的產品是否短缺，是否為升級換代產品，品種、性能、質量、規模是否符合國內外市場需求，有無競爭優勢。3、項目是否符合平衡發展的要求從國家安全、社會穩定及宏觀經濟角度看，項目總評估要衡量項目是否有利于提高國民經濟的技術裝備水平，是否有利于生產力的合理布局，是否有利于提高綜合國力，是否有利于少數民族地區的發展，是否有利于鞏固國防安全。（二）項目規模的恰當性項目規模是項目取得經濟效益的保證。按照獲得經濟效益的程度，項目規模可以分為虧損規模、起始規模、合理規模和經濟規模四類，項目建設應力求經濟規模，要考慮以下幾個方面確定最恰當的建設規模。1、產品需求規模產品需求規模是買方市場的市場規模，項目只有形成一定

45、的市場規模，才能談項目建設的經濟規模問題。2、生產建設條件技術、工藝和原材料等生產建設條件影響經濟規模的大小，因此，項目經濟規模的確定必須予以考慮。3、產品自身性質經濟規律決定不同產品有不同的經濟規模大小，我們要根據產品確定經濟規模。（三）項目建設與生產條件項目具備建設與生產條件，是項目順利建成并正常投產的基本保證。評估項目的建設條件，一般要分析以下幾個方面展開。（1）廠址布局是否符合客觀規律。（2）工程地質、水文地質條件是否清楚，是否符合建設要求。（3）施工力量、施工技術、施工物資的供應有無保證。（4）設備采購能否落實、是否配套。（5）是否有環保部門批準的環境保護方案。（6）工程設計、施工方

46、案是否切實可行。項目生產條件根據行業特點各有不同。比如，一般加工企業的建設，我們要著重分析項目建成投產后所需原材料、燃料、動力、供水、供電、供熱和交通運輸條件的落實情況，產品方案和資源利用方案是否合理。礦山資源開發項目，我們首先要分析資源儲量是否清楚，其品位是否有開采價值，其工程、水文地質狀況如何。（四）項目是否具有先進、適用、安全、經濟的工藝、技術和設備項目的工藝技術和設備是項目能否取得預期成效的關鍵?？傇u估應著重分析投資項目所采用的工藝技術設備是否符合國家的產業政策、技術發展政策和技術進步裝備政策，是否有利于資源的綜合利用，是否有利于提高勞動生產率，是否有利于降低能耗、物耗，是否有利于改進

47、產品的質量，以及是否有必要引進技術，技術與國情是否相符，等等。一個生產項目建成投產后要正常發揮作用，將依存于相關協作項目同步配套的建設與發展。因此，總評估階段我們必須考察關系重大的配套項目是否已有相應安排，能否同步建成。（五）項目籌資方案是否合理在現代經濟生活中，資金的投付是投資發揮其對經濟的啟動功能和持續推動功能的集中體現，也是先決條件。沒有足夠的資金，項目無法實施，項目資金來源不合理，項目的實施也會受到影響。在評估時，一方面，我們必須認真地分析投資估算是否落實，所需投資是否充裕，這些是非常重要的評估事項。另一方面，我們還應考察項目投資來源的合理性和可靠程度，其中，特別要考察項目自有資金是否

48、符合法律、政策的規定，所有來源必須有事實依據。比如，銀行貸款方面，不能只是一種設想，必須有與銀行簽訂的意向書或協議書等書面憑據，以保證項目資金來源的可靠性。 （六）項目是否有較高的財務效益和國民經濟效益經濟效益（包括財務效益和國民經濟效益）是項目投資建設的目的。前文各項評估最終都會反映在項目經濟效益評估上，總評估時我們要著重以投資回收期、財務凈現值、預期的財務內部收益率、貸款償還期等指標分析企業的盈利能力，并通過經濟凈現值、經濟內部收益率、投資凈效益率等指標分析國家的有限資源是否得到了合理的配置和充分有效的利用。當企業財務效益與國民經濟效益的評估結果不一致時，我們應以國民經濟效益作為總評估的依

49、據，同時，提出改進意見，盡可能使項目在財務和國民經濟上均有效益。（七）項目投資抗風險能力的大小風險是項目投資決策的重要影響因素。由于項目在未來實施，影響項目投資成本與效益的技術經濟因素多且不確定，對于企業未來技術力量、業務素質和管理人員的經營能力等因素，我們不可能先做出絕對準確的預測；至于影響項目成敗的客觀環境與條件的變化，更非項目業主所能主宰。所有這些情況都具有較大的不確定性，我們難以做出絕對準確的預測。因而，項目的實施面臨很大的風險，于是，項目評估做不確定性分析是必不可少的，項目風險分析是項目總評估的重要組成部分。（八）提出最終方案選擇的意見及項目決策意見投資項目評估為項目投資者提供決策依

50、據和選擇方案，特別是在多種技術經濟方案中進行選擇是項目評估的重要內容?？傇u估要在認真、細致、切實地比較不同方案的基礎上，分析、判斷、鑒定所選方案是否可行或相對最優，從而提出有關權力部門是否批準項目和給予貸款的意見。（九）提出項目存在的問題及改進建議經過綜合分析判斷，我們選擇最后可行的方案或評判項目不可行，無論什么結果，對項目提出存在的問題及改進意見是有必要的。項目可能存在的問題表現在兩個方面：一是項目規劃、設計、選址等方面的問題，可建議項目建設單位加以改進；二是現行有關制度不合理的問題，可建議有關部門加以修訂。項目評估報告的撰寫要求項目評估報告是由擔當評估任務的單位及其成員根據評估的目的與要求

51、，在評估工作完成后，向決策部門提供項目主要情況和評估結果的綜合性技術文件。評估報告是項目評估的最終成果，是決策部門進行投資或貸款決策的技術性文件，因而應按規定的內容格式與要求撰寫。一般來說，撰寫評估報告的基本要求有以下幾個方面。（一）應以事實為依據，真實反映項目狀況評估報告要真實地反映項目狀況，就要以事實為依據，從以下幾個方面反映項目評估和得出項目評估結論。1、如實反映項目的基本情況評估報告反映的內容必須全面而不夸張，保證資料的真實性、可靠性和充分性是其根本。評估報告要對資料進行“去粗取精，去偽存真”的篩選，進行“由表及里，由此及彼”的分析，從而具體、生動地反映項目的真實面貌。2、如實反映評估

52、工作的過程評估工作的過程一定程度上反映了項目評估的真實性，所以，項目評估報告應如實反映評估工作的過程，包括評估人員結構、評估活動方式與過程、分歧意見、使用的評估方法等。3、如實反映利弊項目評估既不能站在建設單位的角度，只講項目有利的一面；也不能直接站在投資決策者角度，尋找項目的弊端。而應從更大的范圍客觀地評估項目，既講項目的優點，也講項目的弊端，使評估報告真正體現科學性、公正性和客觀性。（二）評估報告要進行比較研究對可行性研究報告與項目評估進行比較是項目評估報告的特點之一，比較研究是項目評估的重點。評估報告應在以下幾個方面反映比較研究的過程和成果。1、評估資料來源的比較研究可行性研究要收集資料

53、，項目評估也要收集資料，只是項目評估是在可行性研究的基礎上進行的。所以，項目評估除了使用可行性研究提供的資料之外，還有其他來源的資料，應比較這些資料，確定影響項目評估與可行性研究不同結論的決定性資料。2、數據的比較研究評估報告是反映評估過程和結論的，因而數據是最具說服力的。評估人員要運用數據說明問題，最好的方式是進行數據的比較。這既說明了可行性研究報告的說服力，又說明了項目評估的深度和可信性。3、方案的比較研究項目評估實際上是方案的比較，因而，比較不同方案的優劣是項目評估的關鍵。對可行性研究報告的方案與項目評估報告方案進行比較，也是得出項目評估結論的依據。（三）結論要科學可靠項目評估人員應該堅

54、持科學、公正的態度，實事求是地評估項目，在此基礎上進行總評估，提出科學的結論。科學的結論，主要表現為評估的結論應該與項目進展的結果保持一個較小的偏差。（四）建議要切實可行項目評估人員提出的建議對項目的發展要有一定的價值，并且在實際中能夠操作，不會流于形式。（五）對關鍵問題要重點分析在進行項目評估時，某些關鍵性內容的正常實施與投產運營具有十分關鍵的作用。對于這些內容，評估人員要特別注意，進行重點分析，并分析其變化對項目的影響程度。（六）評估報告要注意層次、態度、邏輯、文字評估報告是一種論說性應用文體，重在反映情況、說明問題，因此，項目評估報告應做到以下幾點。（1）報告的層次應清晰。項目評估報告在

55、敘述情況時，必須條理清楚，簡明扼要，使決策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要領。（2）報告的態度應鮮明。項目結論應明朗，理由應清晰，不可含含糊糊、模棱兩可。（3）報告的邏輯要強。報告要有嚴密的內在邏輯，前后分析應有可比性，分析應盡可能保持一致性，特別要防止相互矛盾的說法。（4）報告的文字要精練。報告應在文字表達上達意、精練，避免不必要的重復和冗長，從而保持報告的可讀性。正式的評估報告要由承擔評估任務的單位領導、專家和評估小組成員簽名蓋章后報有關決策部門，并將報告副本連同評估過程收集整理的資料和計算表等一并立卷存檔，供以后參考。間接費用和間接效益項目的費用和效益不僅體現在它的直接投入物和產出物

56、中，還會在國民經濟相鄰部門及社會中反映出來。這就是項目的間接費用（外部費用）和間接效益（外部效益），也統稱為外部效果。外部費用指國民經濟為項目付出了代價，而項目本身并不實際支付的費用。外部效益指項目對社會做出貢獻，而項目本身并未得到的那部分效益。（一）間接費用間接費用是指國民經濟為項目付出了代價，而在項目直接費用中未得到反映的那部分費用。例如，項目產生的廢水、廢氣、廢渣引起的環境污染及造成的生態平衡破壞所需治理的費用；為新建投資項目的服務配套、附屬工程所需的投資支出和其他費用；為新建項目配套的郵政、水、電、氣、道路、港口碼頭等公用基礎設施的投資支出和費用。如果這些設施全部是為本項目服務的，則應

57、作為項目的組成部分，其所有費用都應包括在項目總費用之內；如果這些設施不全部是為本項目服務的，即同時為多個項目提供服務，則應根據本項目所享受的服務量的大小、程度進行分攤，并把這部分費用計入項目的總費用中。在經濟費用效益評估中，只有同時符合以下兩個條件的費用或效益才能稱作間接費用或間接效益：（1）項目將對與其并無直接關聯的其他項目或消費者產生影響（產生費用或效益）；（2）這種費用或效益在財務報表（如財務現金流量表）中并沒有得到反映，或者說沒有將其價值量化。在某些特定條件下，我們需要考慮下面的外部效果：（1）項目造成的環境污染對生態的破壞，是一種間接費用，一般較難計量，除環衛部門規定征集的排污費計算

58、外，可以參照同類企業所造成的損失計算，至少也應做定性的描述。（2）技術擴散的效果。一個使用先進技術的項目的建設，由于技術人員的流動，技術得到擴散和推廣，整個社會都將受益。不過，這類外部效益常常由于計量的困難，只作定性的說明。（3）對下游企業的效果。這主要是指生產初級產品的項目對以其產出物為原料的經濟部門產生的效果。就項目評估而言，如果能夠合理確定這些初級產品影子價格，就能正確計算這類項目的經濟效益，這樣就不再需要單獨考慮向前聯的效果了。（4）對上游企業的效果。這主要是指一個項目的建設會刺激那些為該項目提供原材料或半成品的經濟部門的發展，從而引起向后聯效果。（5）計算外部效果時，我們應注意區別其

59、是否已經在項目投入物和產出物的影子價格中得到充分反映。項目使用投入物、提供產出物，引起上、下游企業效益或費用的變化，一般多在投入物、產出物的影子價格中得到反映，不必再計算間接效益或費用。（6）乘數效果。乘數效果是指新建項目的實施刺激了對項目投入物的國內需求，可以使原來閑置的資源得到利用，從而產生的一種連鎖性的外部效果。以勞動力為例，若勞動力嚴重過剩，項目的實施利用了原來閑散的勞動力，引起勞動力消費的增加，促進了服務行業的發展，從而引起一系列的連鎖效果，但是，只有在滿足下列條件時才能把這種乘數效果歸因于某個具體項目：資源閑置的原因是國內需求不足，且除實施該項目之外，沒有其他辦法來提高這種需求；該

60、項目所使用的資金沒有機會用于其他項目；應考慮整個項目周期內這種閑置資源被利用的情況，一般情況下，我們在項目國民經濟評價中不考慮這種乘數效果，只有在評估不發達地區建設項目時，才有必要考慮這種乘數效果。（二）間接效益間接效益是指項目對社會做出的貢獻，而在項目的直接效益中未得到反映的那部分效益。它是由于項目的投資興建、經營，配套項目和相關部門因增加產量和勞務量而獲得的效益。例如，水利工程，除了發電外，還可以為當地農田灌溉、防洪、農產品加工等帶來收益；某水泵廠生產了一種新型節能水泵，用戶可得到較低的運行費用的好處，但由于種種因素，這部分效益未能在水泵的財務價格中被全部反映出來，因此這部分節能效益未能完