1、 第一講人性與人的行為選擇我們要理解金融，就必須理解人性。金融是人性行為選擇的結(jié)果。我們講的信托、租賃和結(jié)算都與人性密不可分。經(jīng)濟(jì)人是對(duì)人性本質(zhì)的一個(gè)抽象和假設(shè)，從經(jīng)濟(jì)思想史的發(fā)展歷程看，“經(jīng)濟(jì)人”概念內(nèi)涵是不斷發(fā)展的，大體有古典經(jīng)濟(jì)人模式、新古典經(jīng)濟(jì)人模式和廣義經(jīng)濟(jì)人模式（楊春學(xué)，1998,P19-20,P41-209）。經(jīng)濟(jì)人這一命題包括三個(gè)基本命題1筆者對(duì)這三個(gè)命題的提出受到了楊春學(xué)（1998,p11-12）的啟發(fā)，但又有所不同于他的三個(gè)命題，他的三個(gè)命題是：經(jīng)濟(jì)人是自利的,是理性的,只有良好的法律和制度保證,經(jīng)濟(jì)人追求個(gè)人利益最大化的自由行動(dòng)，才能無意識(shí)、有成效地增進(jìn)社會(huì)公共利益。：第

2、一,經(jīng)濟(jì)人是自私自利的。這是經(jīng)濟(jì)人追求自身利益行為的根本動(dòng)機(jī)。對(duì)于這種本性的極端表述是俗語“人不為己,天誅地滅”,還有楊朱所說的“拔一毛利天下而不為也”。這種動(dòng)機(jī)和由此產(chǎn)生的行為源自于人本身的生物學(xué)基礎(chǔ)：基因就是自私的,一些利他行為也只是利己的另一表現(xiàn)2參見R.道金斯：自私的基因，科學(xué)出版社，1986年版。威爾遜：論人的天性，貴州人民出版社，1987年版。這里自私自利的內(nèi)容既包括物質(zhì)的經(jīng)濟(jì)利益,也包括受人尊重、社會(huì)地位、面子等非經(jīng)濟(jì)的精神利益（這是經(jīng)濟(jì)人社會(huì)性的表現(xiàn)）。這些自私自利的內(nèi)容及其實(shí)現(xiàn)就是經(jīng)濟(jì)學(xué)所說的“效應(yīng)”,構(gòu)成經(jīng)濟(jì)人的目標(biāo)效應(yīng)函數(shù),或者說“偏好”。經(jīng)濟(jì)人的自私自利是人的自然本性,

3、如同萬有引力一樣,無所謂“性善”和“性惡”,人們既不必為他人犧牲自己的利益，也不必為自己的利益而犧牲和剝奪他人利益。如果不承認(rèn)人的這一根本屬性，就無從發(fā)揮價(jià)格在配置資源機(jī)制中的作用，也就沒有必要搞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。各國(guó)憲法承認(rèn)和保護(hù)私人產(chǎn)權(quán)及其財(cái)產(chǎn)，本質(zhì)上就是對(duì)人的這一本質(zhì)屬性的認(rèn)同。十九世紀(jì)空想社會(huì)主義者的試驗(yàn)、二十世紀(jì)中國(guó)和俄國(guó)革命都試圖改變這一人性，結(jié)果都以失敗告終。第二，從自私自利出發(fā)，經(jīng)濟(jì)人在約束條件下作出自身效應(yīng)最大化行為選擇。這里的約束條件最基本的有人的有限理性、資源稀缺、信息不對(duì)稱、競(jìng)爭(zhēng)程度、技術(shù)、成本、時(shí)間和空間、不確定性、一系列正式制度和非正式制度、人的內(nèi)分泌等等，人所面臨的各項(xiàng)具

4、體約束條件構(gòu)成約束條件之間的相互作用關(guān)于激勵(lì)與約束的論述，參見錢穎一：激勵(lì)與約束，經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，1999年第5期。有時(shí)約束的另一面是激勵(lì)，如產(chǎn)權(quán)界定私有，有時(shí)不是，如我國(guó)承包制中的“負(fù)盈不負(fù)虧”，就只有激勵(lì)沒有約束的約束。正因?yàn)橘Y源的稀缺與經(jīng)濟(jì)人的自利，人們之間才需要交易。正因?yàn)槿说睦硇允怯邢薜?，才存在信息不?duì)稱，經(jīng)濟(jì)人在交易中才面臨不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。人在一系列約束條件及其相互作用下，常常面臨著各種自利目標(biāo)之間的沖突和選擇，即所謂“熊掌與魚不可兼得”的兩難困境，進(jìn)行權(quán)衡的一般標(biāo)準(zhǔn)是利弊比較和成本收益比較。不同的人和同一人在不同的約束條件下，其具體的目標(biāo)效應(yīng)函數(shù)是不同的，馬斯洛的需求層次理論是

5、其典型，因此，現(xiàn)實(shí)生活中，各個(gè)具體的“經(jīng)濟(jì)人”的效應(yīng)函數(shù)不同，面臨的具體約束條件不同，行為選擇也不同，呈現(xiàn)多樣化和差異化以及趨同。第三，經(jīng)濟(jì)人從自私自利出發(fā)作出的行為選擇并不必然形成自由秩序，會(huì)形成利益矛盾和沖突，會(huì)導(dǎo)致機(jī)會(huì)主義行為，出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，因而需要一些列符合人的自然本性的正式制度和非正式制度的安排，進(jìn)行適當(dāng)和合意的限制，化解矛盾和沖突，促成互利雙贏，才會(huì)形成有效公共秩序。不合理的制度環(huán)境必然會(huì)導(dǎo)致人們以不正當(dāng)?shù)姆绞阶非笞陨砝妫斐扇说漠惢?，因而從自利出發(fā)也可能出現(xiàn)納什均衡，或者說囚徒困境，出現(xiàn)個(gè)體理性與集體理性的矛盾。根據(jù)命題1，經(jīng)濟(jì)人效用函數(shù)為：Uu(cc)u(cc)ii12j12

6、(11)其中u表示自私自利效應(yīng)，u表示利他，j是經(jīng)濟(jì)人i關(guān)心ij的另一個(gè)經(jīng)濟(jì)人，是利他參數(shù)，且o.c表示經(jīng)濟(jì)人所有1的物質(zhì)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)內(nèi)容，包括金錢、房屋、地產(chǎn)等，c表示經(jīng)2濟(jì)人所有的精神效應(yīng)內(nèi)容，包括聲譽(yù)、虛榮心、自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)等。o，上述經(jīng)濟(jì)人的函數(shù)是一個(gè)完全自利的情形，令o1，有三個(gè)層面的利他行為：一是經(jīng)濟(jì)人基于血緣關(guān)系的利他行為，因?yàn)閾碛泄餐幕颍噪S著血緣關(guān)系的由近及遠(yuǎn)，愛有差等。二是基于互惠互利的利他行為，個(gè)人雖然短期內(nèi)犧牲自己的利益，但可以間接收到長(zhǎng)期回報(bào)，并且預(yù)期回報(bào)大于付出的代價(jià)。這種利他仍然是自利的表現(xiàn)。三是經(jīng)濟(jì)人根據(jù)自己的價(jià)值判斷進(jìn)行利他，如果一個(gè)人想獲得受人尊重、榮譽(yù)和社

7、會(huì)地位等社會(huì)價(jià)值觀帶來的個(gè)人效應(yīng)滿足，可以從事政治、慈善和博愛等活動(dòng)，“生產(chǎn)”出自己所需要的上述“產(chǎn)品”。經(jīng)濟(jì)人自愿“遵守制度、傳統(tǒng)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和信守承諾，也構(gòu)成他實(shí)現(xiàn)自身利益的有效方式”(楊春學(xué)b,2005,p28)。這充分體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)人自利本質(zhì)方面的社會(huì)屬性。自利引出的利他行為方式是多樣的，不論采取什么樣的行為方式，都不過是自私的基因自我保護(hù)的一種手段。根據(jù)命題2，經(jīng)濟(jì)人作出自利選擇時(shí)的約束條件為f(r,i,c,z,)ih0rc0從上述命題，我們可以得出下列結(jié)論：1承認(rèn)經(jīng)濟(jì)人在約束條件下作出自利的最大化行為選擇，并且指出即使那些在崇高情感下作出的利他行為也仍然擺脫不了自利的動(dòng)機(jī)，是科學(xué)的誠(chéng)實(shí)和

8、客觀。既然我們不可能擺脫地球引力一樣擺脫經(jīng)濟(jì)人自私自利的根本約束，那么，我們所做的就是承認(rèn)它并且順應(yīng)這一本質(zhì)屬性。2經(jīng)濟(jì)人自私自利的具體內(nèi)容依約束條件的變化有不同外在表現(xiàn)，是具體的、歷史的和多樣化的。3經(jīng)濟(jì)人不是全知全能的數(shù)學(xué)天才（賓默爾肯，2003），只是在一系列約束條件下（最基本的是人的有限理性和資源稀缺）作出他所認(rèn)為的最優(yōu)選擇。經(jīng)濟(jì)學(xué)是研究達(dá)到人幸福所進(jìn)行的行為選擇理論，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象如資源優(yōu)化配置與否，是人類約束條件下行為選擇的結(jié)果。4上述三個(gè)命題具有很強(qiáng)的普適性，既是經(jīng)濟(jì)學(xué)分析問題的獨(dú)特視角，也是經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析問題的邏輯起點(diǎn)和基石，由此發(fā)展出來的若干基本原理構(gòu)成經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究的參照系和分析

9、工具，形成一個(gè)一般分析框架經(jīng)濟(jì)學(xué)作為一種科學(xué)，首先是方法論的科學(xué)，幾乎是自然科學(xué)研究的方法，如界定約束條件，提出假說或者以基準(zhǔn)理論為參照系，放松、修改舊的假定約束條件，引入新的約束條件，然后以語言、數(shù)學(xué)工具和幾何圖形進(jìn)行推導(dǎo)，最后進(jìn)行實(shí)證。其次是采用科學(xué)的工具，如數(shù)學(xué)模型論證和計(jì)量檢驗(yàn)。再次就是經(jīng)濟(jì)學(xué)理論內(nèi)容的科學(xué)，即理論的抽象能夠真實(shí)地模擬、解釋現(xiàn)實(shí)世界的人、人的行為及其結(jié)果。經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論幾乎可以分為兩類，一類是對(duì)人類選擇行為約束條件的抽象，如有限理性、信息不對(duì)稱、不完全競(jìng)爭(zhēng)、不確定性、交易成本等，另一類是對(duì)既定約束條件下相互作用機(jī)制及其人類行為選擇規(guī)律的刻畫，如迭代模型、一般均衡定理、納什均衡、蒙代爾弗萊明模型、自由秩序原理等。因此經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理都是有條件才成立的，也不是無條件運(yùn)用的。榮獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)缀醵际窃谶@兩方面的貢獻(xiàn)。關(guān)于視角、參照系、分析工具與分析框架的關(guān)系，參見錢穎一：理解現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)體制比較，2002年第2期。，或者庫恩所說的范式。這些首先是用于研究純粹經(jīng)濟(jì)行為的，后來被科斯、諾斯、布坎南、貝克爾等人延伸到政治學(xué)、法學(xué)、史學(xué)、社會(huì)學(xué)等其他社會(huì)科學(xué)領(lǐng)域，或者拓展了影響經(jīng)濟(jì)行為的約束條件，研究諸如選舉、經(jīng)濟(jì)史、家庭、婚姻、犯罪、司法、行為心理等問題，形成所謂“經(jīng)濟(jì)學(xué)帝國(guó)主義”。5經(jīng)濟(jì)人的假設(shè)和抽象只是對(duì)人性本質(zhì)一個(gè)方面的刻畫，存在局限，