1、易方達保證金收益(shuy)貨幣市場基金共二十七頁產(chǎn)品(chnpn)推出的背景共二十七頁近年來保證金持續(xù)(chx)凈流出整個證券行業(yè)的客戶保證金余額自2010年以來(yli)便一直呈下行趨勢，2010年初余額在1.5萬億左右，2011年均值下降到1萬億左右，到2012年底已下降到6000億，比2010年初下降約60%共二十七頁理財、信托(xntu)持續(xù)火爆信托資產(chǎn)(zchn)余額從2010年3月的2.4萬億增長到2012年9月的6.3萬億，2年半內(nèi)增長166%銀行理財產(chǎn)品余額從2009年底的1.7萬億增長到2012年的6.7萬億，3年內(nèi)增長約3倍共二十七頁為客戶(k h)提供一體化的理財解決方

2、案銀行剛開展理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)時，也擔(dān)心沖擊存款(cn kun)，但幾年下來，反而帶來增量存款(cn kun)，因為收益和服務(wù)吸引客戶把資金搬過來提供的不同風(fēng)險類別的產(chǎn)品越豐富，在不同市場條件下，客戶都能找到合適的理財服務(wù)和產(chǎn)品，客戶黏性就越強，平臺就越強大，渠道就越有價值券商-高風(fēng)險投資服務(wù)-便捷的交易系統(tǒng)易方達保證金收益貨幣基金-低風(fēng)險、高流動性理財投資-場內(nèi)T+0與股票切換一體化理財解決方案-高、低風(fēng)險產(chǎn)品齊備-場內(nèi)操作，方便快捷-靈活方便的調(diào)整資產(chǎn)配置-可方便嫁接其他場內(nèi)理財產(chǎn)品，增加理財服務(wù)的廣度和深度=共二十七頁產(chǎn)品(chnpn)概要共二十七頁產(chǎn)品定位(dngwi)及實現(xiàn)機制產(chǎn)品定位：保

3、證金現(xiàn)金管理產(chǎn)品功能：贖回時可實時用于購買二級市場(shchng)證券T日申購，T+1可贖T日贖回，資金T+1日可取實現(xiàn)機制利用深交所的前端監(jiān)控規(guī)則：納入凈額交收的ETF，T日贖回，資金即可用T日贖回款與T日買入二級市場證券的交收時間均是T+1日16點深中登給投資者提供日間墊資服務(wù)，T+1日贖回交收的資金，T+1日上午投資者即可取共二十七頁產(chǎn)品概況(gikung)要點采用貨幣市場基金的投資范圍與策略，攤余成本法估值不上市交易，按1.00元面值通過代辦證券公司進行申贖，最小申贖單位為1份每日計算當(dāng)日收益并分配，每月累計收益集中支付，現(xiàn)金分紅T日申購的基金份額自T+1日起享有收益分配權(quán)益，T日贖回

4、的基金份額自T+1日起不享有收益分配權(quán)益分設(shè)A級與B級份額300萬以下為A級份額，銷售服務(wù)費和增值服務(wù)費歸銷售機構(gòu)所有，合計年率0.6%300萬以上(yshng)為B級份額，不收銷售服務(wù)費和增值服務(wù)費設(shè)置累計贖回上限，可設(shè)置合計的及單個賬戶的累計申購上限共二十七頁基金(jjn)的投資與估值投資目標在有效控制投資風(fēng)險和保持高流動性的基礎(chǔ)上，力爭獲得高于業(yè)績比較基準的投資回報投資范圍具有良好流動性的金融工具，包括現(xiàn)金，期限在一年以內(nèi)（含一年）的銀行存款，剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券、中央銀行票據(jù)、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，資產(chǎn)支持證券，大額可轉(zhuǎn)讓存單，期限在一年以內(nèi)（含一年）的債券回購

5、以及中國證監(jiān)會，中國人民銀行認可的其他(qt)具有良好流動性的貨幣市場工具投資組合限制投資組合的平均剩余期限控制在120天以內(nèi)業(yè)績比較基準活期存款基準利率的稅后收益率基金的估值攤余成本法共二十七頁交易方式只申贖不上市(shng sh)上市交易(jioy)可能導(dǎo)致如下問題上市交易需支付交易成本，包括傭金、經(jīng)手費和監(jiān)管費交易價格由供求決定，存在折溢價率波動風(fēng)險，流動性難以保證，做市成本高最小交易金額高，折算為百元/份后，最小交易金額需為千元項目基金傭金不得高于成交金額的0.3%，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易經(jīng)手費，起點5元。一般0.05%證券交易經(jīng)手費按成交額雙邊收取0.0975（由深

6、交所收取）證券交易監(jiān)管費按成交額雙邊收取0.04（代中國證監(jiān)會收取，包含在傭金中）共二十七頁交易方式只申贖不上市(shng sh)本基金只進行申贖申贖價格確定為1.00元最小申贖單位為1份T日申購的基金份額自T+1日起享有(xingyu)收益分配權(quán)益，T日贖回的基金份額自T+1日起不享有收益分配權(quán)益申贖開放時間為交易日的9：15-15：00共二十七頁收益分配本基金收益分配方式為現(xiàn)金分紅(fn hng)本基金份額凈值始終保持1.00元，根據(jù)每日基金收益情況，以每萬份基金已實現(xiàn)收益為基準，為基金份額持有人每日計算當(dāng)日收益并分配，并于每月15日（如遇節(jié)假日順延）集中支付收益本基金每月累計收益集中支付

7、時如基金份額持有人當(dāng)月累計分配的基金收益為正，則為持有人結(jié)算并支付收益如基金份額持有人當(dāng)月累計分配的基金收益為負，不為持有人縮減相應(yīng)的基金份額，基金管理人有權(quán)通過代辦證券公司或自行向基金份額持有人追索負收益，基金份額持有人應(yīng)予支付如基金份額持有人未付收益為正在持有人部分贖回基金份額時，其賬戶內(nèi)的基金收益不支付，在月度基金收益分配日結(jié)算基金份額持有人全部贖回其持有的本基金份額時，基金管理人將該基金份額持有人的未付收益支付給代辦證券公司，由代辦證券公司劃付至贖回投資者賬戶共二十七頁收益分配如基金份額(fn )持有人未付收益為負，在持有人全部或部分贖回基金份額(fn )時，基金管理人有權(quán)通過代辦證券

8、公司或自行向基金份額(fn )持有人追索基金份額(fn )持有人取得的未自贖回款項中扣除的負收益，基金份額(fn )持有人應(yīng)予支付由于本基金各類基金份額收取的銷售服務(wù)費和增值服務(wù)費不同，各類基金份額收益情況將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權(quán)共二十七頁基金的份額(fn )分類與費率基金份額分類根據(jù)(gnj)投資者單個賬戶中持有的基金份額數(shù)量，分別設(shè)置A類、B 類兩類基金份額投資者通過一個代碼進行申購贖回項目A類基金份額B類基金份額單個賬戶持有的份額數(shù)量（N為持有的份額數(shù)）N300萬份300萬份N銷售服務(wù)費 （年費率） 0.25% 0 增值服務(wù)費（年費率）0.35%0共二十七頁

9、基金的份額(fn )分類與費率增值服務(wù)費鑒于本基金銷售(xioshu)機構(gòu)為投資人提供的高效申贖系統(tǒng)、結(jié)算及投資者教育等增值服務(wù)，根據(jù)證券投資基金銷售(xioshu)管理辦法的規(guī)定，基金銷售(xioshu)機構(gòu)可以向基金投資人收取增值服務(wù)費。據(jù)此，基金管理人接受基金銷售(xioshu)機構(gòu)的委托，按照約定代其向基金投資人收取增值服務(wù)費，并支付給基金銷售(xioshu)機構(gòu)投資者認購或申購本基金的行為即表明其認可已與銷售機構(gòu)簽署相關(guān)增值服務(wù)協(xié)議，并接受相關(guān)費率安排及由基金管理人代理收取增值服務(wù)費的方式基金的管理費和托管費管理費率0.2%托管費率0.08%共二十七頁申購(shn u)流程T日交易時

10、間內(nèi)投資者通過代辦證券公司提交(tjio)申購申請，備足現(xiàn)金，最小申購份額為1份代辦證券公司對投資者保證金余額進行檢查，通過后將申購申請報深交所深交所對于每筆申購申請，將實時檢查累計申購上限和單個賬戶當(dāng)天累計申購上限是否被觸及。如不能同時滿足上述條件，則確認該筆申請失敗；如同時滿足，則實時進行申購確認，同時將確認信息發(fā)送代辦證券公司和基金管理人T日收市后中國結(jié)算深圳分公司根據(jù)深交所傳送的T日基金申購數(shù)據(jù)，計算出結(jié)算參與人應(yīng)收付的申購金額，并向結(jié)算參與人發(fā)送相關(guān)清算數(shù)據(jù)文件T日申購的投資者，中國結(jié)算深圳分公司在當(dāng)日記增份額，T+1日可用共二十七頁贖回(sh hu)流程T日交易時間內(nèi)投資者通過代辦

11、證券公司提交贖回申請代辦證券公司檢查投資者可用份額余額是否足額，通過后將贖回申請發(fā)給深交所深交所對于每筆贖回申請，將實時(sh sh)檢查投資者賬戶余額是否充足，以及如確認該筆贖回申請，累計贖回上限是否被觸及。如不能同時滿足上述條件，則確認該筆申請失敗；如同時滿足，則實時(sh sh)進行贖回確認，同時將確認信息發(fā)送代辦證券公司和基金管理人T日收盤后中國結(jié)算深圳分公司進行本基金贖回的基金份額的登記交收共二十七頁贖回(sh hu)流程T+1日16：00前基金托管人作為結(jié)算參與人與中國(zhn u)結(jié)算深圳分公司進行贖回款的交收T+2日如有投資者于T日贖回其持有的全部份額，則基金管理人在T+1日進

12、行清算后通知中國結(jié)算深圳分公司，中國結(jié)算深圳分公司通知代辦券商，T+2日基金管理人以代收代付的方式將投資者正的未付收益通過中國結(jié)算深圳分公司劃給代辦證券公司，代辦證券公司再劃付給投資者如出現(xiàn)負的未付收益，則通過中國結(jié)算深圳分公司要求代辦證券公司向基金支付，然后由代辦證券公司向投資者追索共二十七頁申購(shn u)、贖回清單申購贖回清單的內(nèi)容最小申購、贖回單位所對應(yīng)的申贖現(xiàn)金、當(dāng)日累計申購份額上限、單個賬戶當(dāng)日累計申購份額上限、當(dāng)日累計贖回份額上限及其他相關(guān)內(nèi)容申贖現(xiàn)金設(shè)置(shzh)虛擬證券，證券代碼為“159001”，現(xiàn)金替代標志為“必須”，對應(yīng)1.00元人民幣預(yù)估現(xiàn)金與現(xiàn)金差額一般情況下，

13、預(yù)估現(xiàn)金與現(xiàn)金差額為0共二十七頁申贖規(guī)模(gum)上限設(shè)置上限的原因累計贖回上限中登總公司要求場內(nèi)貨幣市場基金的贖回上限，不得超過基金前一交易日持有的各類銀行存款總額與銀行授信金額的總和(zngh)累計申購上限與單個賬戶申購上限主要避免大額申購對現(xiàn)有持有人的沖擊，如節(jié)假日上限設(shè)置對申贖的影響如果一筆新的申購或贖回申請被確認成功，會使本基金當(dāng)日累計申購份額上限或累計贖回份額超過基金管理人規(guī)定時，該筆申購或贖回申請將被確認失敗共二十七頁與同類產(chǎn)品的比較(bjio)共二十七頁與銀行(ynhng)理財產(chǎn)品相比與目前銀行給投資者提供的理財產(chǎn)品相比每日申贖銀行理財產(chǎn)品大多需要有一定的鎖定期本基金每天開放申

14、購贖回(sh hu)，投資者根據(jù)市場情況管理資金贖回即時可用，把握股市行情投資銀行理財產(chǎn)品需將保證金賬戶的錢劃往銀行賬戶，利用銀行賬戶交易本基金由中國結(jié)算擔(dān)保交收，投資者贖回基金份額，資金即可用于股票市場投資，不錯過股市的行情門檻更低銀行理財產(chǎn)品一般要求5萬、10萬等門檻，中小投資者難以參與本基金申購贖回最小份額單位為1份，可吸引中小投資者參與共二十七頁產(chǎn)品(chnpn)競爭力資金門檻流動性投資便利性歷史收益 切換便利規(guī)模限制本基金認購1000元申贖1元每日開放，贖回資金T+0可用，T+1可取 可連續(xù)投資-證券賬戶內(nèi)即可操作-銀行理財產(chǎn)品5-10萬 固定期限，必須持有到期 有固定期限4%左右資

15、金搬家麻煩-券商現(xiàn)金寶一般5萬以上 每日開放，退出資金T+0可用，T+1可取 可連續(xù)投資2%-3%須與券商辦理手續(xù)資本金普通貨幣基金1000元T+1日可用可連續(xù)投資3.95%須經(jīng)銀證間劃轉(zhuǎn)-共二十七頁易方達保證金收益貨幣市場基金(jjn)的特點按照基金資產(chǎn)規(guī)模獲得銀行授信的場內(nèi)貨幣(hub)市場基金，贖回比例上限更高基金準備贖回款的時間更晚，有利于提高收益基金資產(chǎn)配置的舉例流動性由高到低流動性描述預(yù)計配置比例活期存款T+0可變現(xiàn)，15:00之前可以到賬20%利率債券易于質(zhì)押融資，質(zhì)押款可以于當(dāng)日17:00之前到賬。易于買斷式回購融資20%信用債券AAA品種較易于質(zhì)押，質(zhì)押款可以于當(dāng)日17:00

16、之前到賬。較易于買斷式回購融資20%定期存款除了自然到期，變現(xiàn)的方式只有提前支取。提前支取的存款可以在T+1日17:00前到賬。存單管理是關(guān)鍵，最慢的情況下，資金可以在T+3日到賬40%共二十七頁易方達保證金收益(shuy)貨幣市場基金的特點基金投資業(yè)績、制度安排不受套利投資者的影響目前交易所場內(nèi)質(zhì)押式回購的收益確認原則為“T日交易、T+1日資金結(jié)算，并享有T+1日收益”由于每周四1天質(zhì)押式回購資金結(jié)算是在周五進行，資金實際占用時間為周五、周六和周日，因此每周四利率會較其他時間高一些如基金收益確認規(guī)則與場內(nèi)質(zhì)押式回購不一致，會存在套利的機會周四贖回貨幣市場基金，放出1天質(zhì)押式逆回購，周五利用到期(do q)可用的資金申購貨幣市場基金周五利用質(zhì)押式回購融入資金，可用的資金用于申購貨幣市場基金，周一贖回貨幣市場基金，利用可用的資金歸還到期的質(zhì)押式回購本基金的規(guī)則設(shè)計使基金的投資業(yè)績不會受到以上套利方式的影響共二十七頁易方達，愿與您攜手開創(chuàng)場內(nèi)理財(l ci)大時代！謝 謝 ！共二十七頁內(nèi)容摘要易方達保證金收益貨幣市場基金。產(chǎn)品定位：保證金現(xiàn)金管理產(chǎn)品。分設(shè)A級與B級份額。300萬以上為B級份額，不收銷售服