1、- 財經大學Southwestern University of Finance and Economics2021屆本科畢業論文論文題目：我國市場化進程對FDI區位選擇的影響-. z財經大學本科學生畢業論文開題報告表論文名稱我國市場化進程對FDI區位選擇的影響論文來源自擬論文類型B導師學生*專業國際商務一、論文題目設計目的與背景改革開放以來，大量外商直接投資流入中國，成為促進中國經濟增長的重要推力。但是在FDI總額迅速增長的同時，FDI在各地區的分布卻是極不均衡的，本文從市場化角度對FDI的地區分布做出解釋，通過實證分析，得出相關結論，并針對研究結果給出建議，增強我國吸引FDI的能力。二、預

2、期的論文進展和成果1. 2021年10月搜集資料，完成開題報告2. 2021年 12月完成論文初稿3. 2021年3月2021年4月完成二稿4. 2021年5月完成三稿5. 2021年6月修改完善、得出研究成果三、寫作的根本思路 1.闡釋論文寫作的背景和意義 2.對前人在此領域的著作成果進展梳理和整理。 3.通過相關理論分析，得到研究假設 4.構造模型，進展實證分析，得出結論 5.根據研究結果，提出相關建議四、完本錢論文所具備的條件因素 1.在選題上做了可行性分析，并且在本專業的課程中學習了相關的專業知識，有一定的專業根底。 2.有本校圖書館豐富的館藏資源和網上資料來源。 3.有富有國際商務知

3、識的教師做導師。4.本人對該項論題平時的研究與知識積累。指導教師簽名：日期：論文類型：A理論研究；B應用研究；C軟件設計等；-PAGE 2. z摘要改革開放以來，大量外商直接投資流入中國，成為促進中國經濟增長的重要推力。但是在FDI總額迅速增長的同時，FDI在各地區的分布卻是極不均衡的，呈現東高西低的態勢。除了國外學者經常討論的經濟因素，如市場規模、勞動力本錢等，本文試圖從制度因素經濟市場化程度對FDI的地區分布做出解釋，以了解市場化對FDI區位選擇之間的影響關系。本文首先從理論的角度探討了市場化和我國FDI區位選擇之間的關系，再利用相關市場化指數，選取2001-2021年的各省數據對FDI與

4、市場化開展程度進展了實證分析，研究發現中國市場化進程對外商直接投資的流入有顯著的促進效應，特別是政府行為規化、經濟主體自由化、要素市場發育程度對吸引FDI能力有顯著影響，并在該結論的根底上提出了以下建議：推動政府職能轉變，促進非國有經濟開展，完善要素市場，規中介組織開展，加強知識產權保護。【關鍵詞】市場化 FDI 區位選擇實證分析-. zAbstractOver the past thirty years of reform and opening up, lots of foreign direct investment has flowed into China, which has be

5、e an important thrust to promote Chinas economic growth. However, with the rapid growth of total FDI, FDI is spread unevenly across the country, showing a trend of east high while west low. In addition to economic factors, such as market size, labor costs, this paper attempts to e*plain how the inst

6、itutional factors impact on the regional distribution of FDI Firstly, we e*plain the relationship between marketization and FDI from the theoretical point of view, and then use the data from 2001 to 2021 of all the provinces, and make an empirical analysis; we find that FDI is dramatically affected

7、by marketization, especially by the standardization of government actions, economic units liberalization and the development of factor market. Based on the conclusion, we give the following suggestions: changing the governments functions, promoting of development of the non-state economy, perfecting

8、 the factor markets, standardizing the development of intermediary organization and strengthening intellectual property protections.【Keywords】Marketization；FDI；Location Choice；Empirical Analysis-. z目錄 TOC o 1-2 h z u HYPERLINK l _Toc325357094 一、緒論 PAGEREF _Toc325357094 h 1 HYPERLINK l _Toc325357095

9、一研究背景及意義 PAGEREF _Toc325357095 h 1 HYPERLINK l _Toc325357096 二文獻綜述 PAGEREF _Toc325357096 h 2 HYPERLINK l _Toc325357097 三研究思路 PAGEREF _Toc325357097 h 4 HYPERLINK l _Toc325357098 四研究創新點及缺乏之處 PAGEREF _Toc325357098 h 5 HYPERLINK l _Toc325357099 二、相關理論及研究假設 PAGEREF _Toc325357099 h 6 HYPERLINK l _Toc32535

10、7100 一市場化程度對FDI區位選擇的影響 PAGEREF _Toc325357100 h 6 HYPERLINK l _Toc325357101 二政府與市場關系對FDI區位選擇的影響 PAGEREF _Toc325357101 h 7 HYPERLINK l _Toc325357102 三非國有經濟的開展對FDI區位選擇的影響 PAGEREF _Toc325357102 h 8 HYPERLINK l _Toc325357103 四產品市場的發育程度對FDI區位選擇的影響 PAGEREF _Toc325357103 h 8 HYPERLINK l _Toc325357104 五要素市場的

11、發育程度對FDI區位選擇的影響 PAGEREF _Toc325357104 h 8 HYPERLINK l _Toc325357105 六市場中介組織發育和法律制度環境對FDI區位選擇的影響 PAGEREF _Toc325357105 h 9 HYPERLINK l _Toc325357106 三、中國市場化對FDI的影響的實證模型 PAGEREF _Toc325357106 h 10 HYPERLINK l _Toc325357107 一樣本的選取 PAGEREF _Toc325357107 h 10 HYPERLINK l _Toc325357108 二市場化指標的選取 PAGEREF _

12、Toc325357108 h 10 HYPERLINK l _Toc325357109 三 變量設定 PAGEREF _Toc325357109 h 11 HYPERLINK l _Toc325357110 四 模型構造 PAGEREF _Toc325357110 h 12 HYPERLINK l _Toc325357111 五 結果分析 PAGEREF _Toc325357111 h 12 HYPERLINK l _Toc325357112 四、結論與建議 PAGEREF _Toc325357112 h 17 HYPERLINK l _Toc325357113 一 深化政府體制改革，推進政府

13、職能轉變 PAGEREF _Toc325357113 h 17 HYPERLINK l _Toc325357114 二創造平等競爭環境，促進非國有經濟開展 PAGEREF _Toc325357114 h 17 HYPERLINK l _Toc325357115 三加快開展和完善要素市場 PAGEREF _Toc325357115 h 18 HYPERLINK l _Toc325357116 四 促進中介組織規開展 PAGEREF _Toc325357116 h 18 HYPERLINK l _Toc325357117 五 加強知識產權保護 PAGEREF _Toc325357117 h 19

14、HYPERLINK l _Toc325357118 參考文獻 PAGEREF _Toc325357118 h 20 HYPERLINK l _Toc325357119 致 PAGEREF _Toc325357119 h 22-. z一、緒論(一)研究背景及意義隨著經濟全球化的開展，外商直接投資Foreign Direct Investment，FDI對世界各國的經濟開展產生了重要影響。自20世界70年代末中國開場吸引FDI，改革開放以來，在政府引進來政策的指導下，FDI逐年增長，外商直接投資合同金額和實際利用金額從1979年的近乎零增至2021年的27406億美元和1057.35億美元，累計實

15、際使用FDI總額達10483.81億美元 中國統計局，2021年中國統計年鑒。聯合國貿發組織的調查顯示，中國是跨國企業在未來兩年全球投資的首選地 聯合國貿易與開展會議UNCTAD，2021年世界投資報告。到底是哪些因素使得大量的外資進入中國呢.國外學者對其成因進展了分析，形成了大量的研究成果，大多都把原因歸結為市場規模，勞動力本錢，根底設施，開放程度，聚集程度等經濟因素，而本文關注的是除了這些經濟因素外，制度因素經濟市場化程度對近年來外商直接投資有何影響.1978年以來，中國逐步地進展經濟體制的完善與改革，從初始階段的方案經濟為主，市場調節為輔到后來的雙軌制并存，市場化改革進入體制，1992年

16、南巡講話發表以及十四大明確了建立社會主義市場經濟體制的目標后，我國市場化進入了縱深推進階段，正向著成熟階段邁進。根據中國市場經濟開展報告顯示，在2021年我國經濟市場化水平已經到達76.40% 師范大學經濟與資源管理研究院，2021年中國市場經濟開展報告，成為開展中的市場經濟國家。從這30年的開展來看，我們發現FDI的增長曲線與市場指數曲線十分相似圖1所示，兩者間必定存在著*種關系。圖1 歷年我國實際利用FDI總額與市場化指數注：1.市場化指數采用的是北師大2021年中國市場經濟開展報告的數據；2.實際利用外商直接投資額采用的是2021年中國統計年鑒的數據。通過研究我國市場化開展程度對FDI的

17、影響，將有助于加深我們對FDI的了解，也有助于我們調整外資政策，提高對外資的吸引力，引導外資產生正效應，促進我國經濟增長、產業升級，提高地區收入。二文獻綜述國外對中國市場化進程的研究主要集中在中國市場化的測度，而對外商直接投資的研究主要集中在影響FDI區位選擇的因素分析、FDI對中國經濟增長的作用、FDI的技術溢出效應、FDI的就業效應等，只有少量研究中國市場化與FDI的關系，下面將對現有的相關成果進展總結：1.中國市場化測度的相關文獻隨著我國市場化改革目標確實定，國外學者對中國的市場化進程進展了各類研究。江曉薇、宋紅旭1995從企業自主、國開放、對外開放、宏觀調控四個方面對我國的市場經濟度進

18、展測算并與國際比擬，認為1995年中國市場經濟程度為37%。國家計委市場化與價格所課題組1996從更加微觀的角度評估了中國市場程度，得出1995年中國經濟市場化程度到達了65%的結論。常修澤、高明華1998認為經濟市場化并不僅限于交換關系的變革，并將企業制度及政府調控等容納入市場化測度的圍，估算出1997年中國經濟市場化程度為50%。宗勝等人1999對我國經濟市場化進程做了總體評述，從經濟體制主要構成局部的市場化、主要產業部門的市場化、不同區域的市場化及全國總體的市場化四個方面進展了測度，認為1997年中國市場化指數到達60%。而樊綱、王小魯等人2001采取了五因素分析法，從政府與市場的關系、

19、非國有經濟的開展、產品市場的發育程度、要素市場的發育程度、市場中介組織發育和法律制度環境五方面構建了23項具體指標，測度中國各省、市、自治區市場化程度，并給出了排名。曉西等人2003為對外爭取我國市場經濟地位，從政府行為規化、經濟主體自由化、生產要素市場化、貿易環境公平化、金融參數合理化五方面構建了33項具體指標對中國總體市場化指數進展了測度，并得出中國在本世紀初已經成為開展中的市場經濟國家的結論。國外進展經濟自由度指數測度的主要有加拿大弗雷澤研究所和美國傳統基金會。弗雷澤研究所認為經濟自由的核心是個人選擇和交易的自由、自由競爭及個人財產的保護，側重考察經濟自由的產出方面，因此選擇了政府規模、

20、法律構造與產權保護、貨幣政策的合理性、對外貿易的自由、信貸和勞動力及商業管制五方面進展測算，2007年中國得分為6.54，超過了市場化國家的臨界水平6分；傳統基金會則從商業自由、貿易自由、財政自由、政府規模、貨幣自由、投資自由、金融自由、產權、清廉自由和勞動力自由共10個方面來測度，2007年中國經濟自由度指數為51分，低于全球國家和地區的平均水平。從上述學者的研究結果看，由于測度目的、測度指標的評分標準和計算方法等存在差異，使得不同研究者對同一時期中國市場化程度的測度結論截然不同，如何建立一個客觀、全面、連續、系統的測度標準至今未到達一個統一的共識。2.中國市場化與FDI的關系FDI對中國市

21、場化的影響薛求知2001認為國際經濟組織、跨國公司等是推動新的制度變遷的外推力量，它們分別作為規者、示者和滲透因素對中國市場化進程產生了重要影響；王霞、柳欽2007從理論和實證兩方面探討了FDI對中國制度變遷的影響，認為FDI促進了中國市場化進程；周春應2021通過構建了一個衡量市場化程度的指標體系計算出1986-2005年中國市場化程度相對指數，并對FDI對市場化程度影響進展了實證分析，得出FDI與中國市場化程度之間存在穩定的長期均衡關系，FDI有效促進了市場化程度的提高；勇兵2021構建了一個政治經濟學分析框架，認為FDI的進入打破了制度僵化狀態，推動了制度變遷；王迪2021構造了政府行為

22、市場化的相關指標，并選取1983-2021年的數據對FDI與政府行為市場化進展實證分析，發現FDI與政府行為市場化之間存在著長期穩定均衡關系。中國市場化對FDI的影響魯明泓1999從國際經濟制度安排、經濟制度、法律制度、企業運行的便利性四方面對全世界110多個國家或地區進展計量研究，研究說明國際直接投資趨向于流入市場發育程度高、金融管制松以及經濟自由程度高的國家或地區；覃東海2002從市場化進程的角度分析了外資進入各地區的行為特征，研究說明市場化程度高的地區，外資會選擇高直接投資比例、低國際借貸投資比例的進入方式；王雷、韋海鳴2003選取非國有工業比重、行政奉獻度、國有投資比重和外貿依存度作為

23、分析指標，運用回歸分析的方法，對FDI 與區域制度變遷的相關性進展分析，研究說明FDI 與中國區域制度變遷有著較強的相關性，FDI 區域分布的不平衡是導致中國區域制度變遷失衡的重要因素，而區域制度變遷的非均衡性又進一步加深了FDI 在區位分布上的非均衡態勢；鎮、持春2004通過對造成FDI地區分布不均的制度和政策因素的實證分析，得出市場化程度、政府運行效率、政府的節省程度、產權保護程度、對外商投資企業進出口的限制程度等制度因素對外商直接投資的地區流向有著顯著的影響；優惠政策雖然有助于吸引更多的外商直接投資, 但隨著時間的推移和地方政策的干擾,中央政府優惠政策的效應呈明顯的遞減趨勢這兩點結論；閻

24、大穎2021通過實證研究，發現政府對經濟運行和價格機制的行政干預越少、市場機制與興旺國家越接近，跨國企業對投資環境的適應能力越強，外資企業獨資化經營傾向性越高。從前人的研究結果來看，對于市場化與FDI的關系研究要么就是單純地把總市場化指數跟FDI直接進展簡單回歸，要么就是把市場化指數當作FDI的*一個影響因素，沒有重點研究其的影響；在實證研究方法的選擇上主要是橫截面數據計量分析和時間序列計量分析，較少面板數據計量分析；在度量市場化指數時往往是根據需求選取幾個變量計算而來，不能全面地反映中國市場化程度。三研究思路1.本文將運用鄧寧的國際生產折衷理論等相關理論分析中國市場化開展程度對外商直接投資區

25、位選擇的影響；2.本文將運用2001-2021年中國30個省相關數據進展面板數據實證分析，得到研究結果；3.對研究結果進展分析，并提出可行的對策建議，以期能推進我國吸引外資，合理使用外資。四研究創新點及缺乏之處1.本文的創新點1本文采用樊綱、王小魯等人編制的中國各地區市場化相對指數，該指數比擬全面地涵括了各省市場化程度的各個方面，獲得廣泛的認可，因此比擬權威；2本文從理論層面詳細分析了中國總體市場化程度和五個分項指標的市場化程度對FDI區位選擇的影響；3本文搜集了2001-2021年各省的最新數據進展面板數據分析，并將中國市場化指數的五個分項指標都分別建模，考察了不同層面的市場化程度對FDI區

26、位選擇的影響程度。2.本文缺乏之處1數據的時間長度比擬短，不能很好地反映中國市場化與FDI的長期均衡關系；2沒有把中國分成東西中部進展比照分析，存在著一定的局限性。-. z二、相關理論及研究假設關于FDI區位選擇的影響因素分析，是近年來國際管理學界關注的熱點之一，到目前為止，外商直接投資的區位選擇問題還沒形成一般性的理論，有關跨國公司對外直接投資的區位理論主要有集聚經濟理論、國際生產折衷理論、市場學派理論和制度學派理論等，下面本文試著從眾多的理論中分析一下市場化對FDI的影響：一市場化程度對FDI區位選擇的影響Dunning1981認為FDI流入東道國必須具備所有權優勢、區位優勢和部化優勢三大

27、因素，其中政府調控措施的圍和程度、各國的金融制度、東道國對外商直接投資的政策含關稅壁壘、稅率、投資環境要素、政治平安性、國外市場與國市場的差異程度、由于歷史、人文、語言、偏好、商業習慣等形成的心理距離、經濟體制、政府政策以及資源配置的制度安排等制度環境對FDI區位選擇有重大影響 Dunning. J. Multinational Enterprises and the Global EconomyMUnwinHyman Pulished,1992.。制度作為區位優勢的一種重要方面，影響著流入東道國的FDIAlan和Klaus，2004，這是因為直接投資者的商業戰略必須適應東道國的制度O*ley

28、，1999，否則企業就不能順利運轉，其利益也就無法得到實現。市場化程度作為制度環境的一個方面，直接影響著跨國公司的經營戰略，一般來說，市場化程度越高，其運作規則就與國際標準越接近，跨國公司就能越快地適應東道國的體制，從而加大對東道國市場的投入。任何一個企業，其運作的目的就是要追逐利潤，每一個行為決策都必然要考慮本錢與收益的比照，跨國公司也不例外。基于交易本錢理論，企業都將傾向于最小交易本錢的區域，即不確定性較小的區域。所謂環境的不確定性是指由于環境、制度等條件的改變，如一個國家政治經濟的穩定性、法律的根本準則以及潛入國家環境的文化與社會關系等方面，簡單來說就是指公司的外部環境的波動性Ander

29、son和Gatignon，1986。特別是，在中國這樣一個實行梯度開放和漸進式改革戰略的開展中國家，跨國公司將面臨更高的外部不確定性和商業風險 黃春蘭，盛杰. 外商直接投資區位選擇考慮因素理論研究綜述J. 中國集體經濟，202131。一般來說，在市場化程度較高的區域，制度較完備，市場大而穩定，政府干預市場較少，產品和生產要素得以在市場上充分自由地流通，各種市場支持條件充足，跨國公司不僅可以從外部良好的市場環境獲得各種資源如人才、技術等，還可以極大程度降低投資風險和不確定性，在經營活動中不必負擔額外的尋找、談判、執行和交易本錢，從而實現利潤最大化。從上述的分析中，我們提出以下假設：H1：總市場化

30、程度越高，該地區吸引FDI的能力越強。由于衡量市場化程度的指標很多，這里我們選取了政府與市場關系、非國有經濟的開展、產品市場的發育程度、要素市場的發育程度、市場中介組織和法律制度環境這五大指標，分別分析其對FDI區位選擇的影響。二政府與市場關系對FDI區位選擇的影響在改革開放以前，我國實行的是方案經濟體制，政府通過制定詳細而周密的剛性方案，以行政的手段協調和分配社會經濟資源、公共資源和私人資源，使得資源配置效率低下，企業缺乏活力，其經營受到政府的方案控制，自主性小，因此只有極少的外資愿意進入中國市場。而隨著對社會主義經濟體制和市場認識的不斷深化，各項改造措施相繼出臺與實施，市場在資源配置中的地

31、位和作用不斷上升和加強，政府的職能逐漸轉變，經濟的開放度不斷提高，外資開場大量流入中國市場。政府減少對經濟資源的分配，有利于提高資源配置效率，引導企業經營目標轉向利潤最大化，進而使得企業的行為發生轉變，最終導致企業重構的發生，或者通過資本行業間的重新配置改善績效釗，2004。跨國公司一般都具有較強的競爭力，通過市場配置能獲得更多資源，從而吸引到更多的外商直接投資；而政府辦事效率的提高，政策和操作的透明度的提高，機構設置的精簡，能夠節約企業與政府打交道時花費的時間、精力和金錢，從而提高企業運作的效率，降低本錢。從上面的分析中，我們提出以下假設：H2：政府行為規化程度越高，該地區吸引FDI的能力越

32、強。三非國有經濟的開展對FDI區位選擇的影響國有經濟在保持國民經濟平衡、維持經濟穩定、增加社會福利支出、提供根底設施等方面起著重要作用，但由于產權關系模糊，缺少最終所有者，因而導致效率低下。與國有經濟相比，非國有經濟產權明確，是自主經營、自負盈虧、具有在鼓勵和約束機制的生產者，非國有經濟的增加與開展壯大使市場競爭加劇，這必然會迫使企業為了生產而盡快提高效率，優勝劣汰的市場機制一方面能使具有競爭優勢的跨國公司獲得更多資源，另一方通過競爭效應促使跨國公司提高生產率；而且非國有經濟的開展有利促進第三產業的開展，優化產業構造，而開展成熟的行業往往能夠帶來產業集聚的作用，地區*一行業開展成熟后可以促進完

33、善的供給鏈體系及配套效勞行業等輔助體系，為跨國公司提高良好的經營環境。從上面的分析中，我們提出以下假設：H3：非國有經濟開展程度越高，該地區吸引FDI的能力越強。四產品市場的發育程度對FDI區位選擇的影響產品市場的發育程度表達在兩個方面：一是價格體制。在方案經濟體制中，我國實行的是固定方案價格體制，價格的不合理，使得企業的盈利水平很大程度上取決于方案價格的上下而非經營水平的好壞，從而極抑制了生產者和經營者的積極性；而且價格的不合理，既不能反映商品的真實價值，又不能反映市場的真實供求關系，往往發出錯誤信號，對企業起著誤導作用, 對資源配置起著逆調節的作用；價格不合理，優質不能優價, 也阻礙著產品

34、質量的提高和技術進步 馬凱. 中國價格改革20年的歷史進程和根本經歷J. 價格理論與實踐，19991。二是貿易壁壘。地區的貿易壁壘在*種程度上保護了低效率的企業，降低了資源配置效率，也直接阻礙了外商直接投資的進入。從上面的分析中，我們提出以下假設：H4：產品市場的發育程度越高，該地區吸引FDI的能力越強。五要素市場的發育程度對FDI區位選擇的影響在現代化大生產條件下, 最根本的生產要素概括起來有四種, 即自然資源含土地、勞動主要指簡單勞動、資本、知識主要包括管理知識、技術知識及信息等。如果要素市場缺乏競爭或者被人為地限制了競爭，就會導致生產要素在社會各個經濟部門之間不合理地流動：價格不能有效反

35、映生產要素供求關系，導致商品生產數量無法按照價格信號進展調整，導致要素流向生產效率不高的部門，最終使得生產無效率 鄺梅，單連楓. 要素市場改革與中國的世界工廠之路J. 經濟與管理研究，20067。因此，要素市場的開展將有利于將生產要素配置到效率最高的部門去，使生產要素具有靈活的流動性，從而使跨國公司更容易獲得生產與銷售所必須資源。從上面的分析中，我們提出以下假設：H5：要素的發育程度越高，該地區吸引FDI的能力越強。六市場中介組織發育和法律制度環境對FDI區位選擇的影響市場中介組織是介于政府、企業與市場之間，并為這三者提供效勞的中介構造，其作用主要有三方面：效勞、溝通和協調。首先，中介組織能為

36、企業提供諸如財務會計、資產評估、市場價格等效勞，使企業在市場經濟活動軌道得以順利進展，從而減少經營決策的盲目性，減少資源浪費，加快企業經營機制的轉換，增強企業活力；其次，中介組織為政府、企業與市場之間架起溝通的橋梁，溝通了產銷關系，為產銷直接見面，減少交易環節創造了有利條件，為加速商流、物流及循環速率提供了保障，降低了交易本錢；最后，當各經濟主體產生矛盾和摩擦時，中介組織能站在比擬客觀、公正的立場上，以其靈活的方式和積極有效的行為介入其間，有利于淡化矛盾、緩和沖突，使各種利益糾紛得以解決，相互關系得以轉化、協調，減少社會經濟管理的本錢，維護和規社會經濟秩序，保證市場經濟的安康開展 姜旭宇. 市

37、場中介組織的五大功能探析J. 經濟學情報，19946。法律制度的完善，減少了交易本錢，并通過界定市場經濟參與者的利益、權限和責任的博弈規則，使資源配置到達最優狀態，保護了各經濟參與者的合法利益，有效地鼓勵個人或組織，從而吸引更多的FDI。從上面的分析中，我們提出以下假設：H6：市場中介組織發育程度越高，法律制度越完善，該地區吸引FDI的能力越強。-. z三、中國市場化對FDI的影響的實證模型一樣本的選取本文選取了2001-2021年全國30個省、市和自治區的面板數據，其中由于的有關數據不完整，我們沒有把納入模型分析。數據來源于新中國五十五年統計資料匯編、中國統計年鑒和中經數據網。二市場化指標的

38、選取本文采用的是樊綱、王小魯2004、2007、2021等人編制的中國各地區市場化相對指數，該指數從政府與市場的關系、非國有經濟的開展、產品市場的發育程度、要素市場的發育程度以及市場中介組織發育和法律制度環境這五個方面評價各省市區的市場化相對程度，每個方面包含假設干個指標和分指標，總共由23個指標或分指標構成，但由于該指數中已經包含了FDI的信息，如果不將其刪除，可能引起變量間的共線性問題，所以做出以下調整：刪去引進外資程度這個指標，并按簡單算術平均法重新計算要素市場的發育程度指數和市場化總指數。上述指標都是正指標，即得分越高，市場化程度越高。表1 中國市場化指數的主要構成一覽表1. 政府與市

39、場的關系2. 非國有經濟的開展1a. 市場分配經濟資源的比重1b. 減輕農村居民的稅費負擔1c. 減少政府對企業的干預1d. 減輕企業的稅外負擔1e. 縮小政府規模2a. 非國有經濟在工業銷售收入中所占比重2b. 非國有經濟咋全社會固定資產總投資中所占比重2c. 非國有經濟就業人數占城鎮總就業人數的比重3. 產品市場的發育程度4. 要素市場的發育程度 3a. 價格由市場決定的程度 3a1. 政府對社會零售商品價格的控制 3a2. 政府對生產資料價格的控制 3a3. 政府對農產品價格的控制 3b. 減少商品市場上的地方保護 4a. 金融業的市場化 4a1. 金融業的競爭 4a2. 信貸資金分配的

40、市場化4b. 勞動力流動性 4c. 技術成果市場化5. 市場中介組織的發育和法律制度環境5a. 市場中介組織的發育 5c. 知識產權保護 5a1. 律師人數/地區人口 5c1. 三種專利申請受理量/科技人員數 5a2. 會計師人數/地區人口 5c2. 三種專利申請批準量/科技人員數 5b. 對生產者合法權益的保護 5d. 消費者權益保護注：此表根據樊綱、王小魯，中國市場化指數2004年版整理而得三變量設定1.因變量以實際利用外商直接投資額作為外商直接投資規模的量化指標。2.解釋變量以市場化相對程度的市場化總指數和五個一級分項指標為模型的解釋變量。3.控制變量根據以往國外學者對中國外商直接投資區

41、位選擇因素的研究成果，結合數據的可獲得性，本文將主要影響因素納入模型，選取了以下變量：1市場規模。地區的市場規模能反映出該地區的總體經濟運作狀況，也可以反映出當地的消費層次與能力。一般來說，市場規模與FDI總量呈顯著正相關。本文采用人均國生產總值RDGP來衡量市場規模。2經濟增長速度。經濟增長速度反映市場規模的動態開展趨勢，也決定外商投資在東道國的長期利潤時機。本文采用國生產值指數上年=100GROW來衡量。3對外開放度。對外開放度不僅直觀地反映了地區經濟的對外依存度，而且意味著當地的運作方式與國際通行規則更為接近，當地政治風險更低，外資企業能更快地實現有效的外鄉化經營。本文用進出口總額占國生

42、產總值的比重OPEN來衡量。4根底設施。良好的根底設施可以為外資企業的生產及銷售節約本錢，本文用鐵路運營里程+公里里程占國土面積的比重INFR來衡量地區的根底設施狀況。5勞動力本錢。跨國公司進展海外投資的一個重要原因是利用東道國相對低廉的勞動力本錢轉移勞動密集型產業，再通過產品出口獲得超過本國經營的利潤。因此勞動力本錢與FDI之間可能存在一種負相關關系，本文用在職員工年平均貨幣工資WAGE來衡量。6人力資本。隨著中國經濟的快速開展，外商直接投資工程正由勞動密集型轉向資本、技術密集型投資，人力資本不僅決定了外資企業能否獲得高素質人才，而且表達了該地區的潛在的研究能力。本文用普通高校在校學生數占總

43、人數的比重EDU來衡量。表2 實證研究選取的變量表變量類型變量符號含義預期符號因變量FDI實際利用外商直接投資額解釋變量M0總市場化指數M1政府與市場關系指數M2非國有經濟的開展指數M3產品市場的發育程度指數M4要素市場的發育程度指數M5市場中介組織的發育與法律制度環境指數控制變量RGDP人均國生產總值GROWGDP指數上年=100OPEN進出口總額占國生產總值的比重INFR每平方公里公路鐵路里程WAGE在職員工年平均貨幣工資EDU普通高校學生數占總人口數的比重四模型構造本文采用Eview6.0軟件估計，構造如下模型進展多元回歸分析：其中，下標i指各個省份，下標t指2001-2021各年，為截

44、距項，為隨機擾動項。由于各變量量綱不同，在模型中均取自然對數，以優化回歸分析擬合效果。五結果分析由于市場化總指數和五個分項指數存在明顯的正相關性，為防止回歸結果無偏性受共線性的影響，也為了考察不同層面的市場化程度對FDI的影響程度，回歸中分別以市場化總指數和五個分項指數為解釋變量。1.數據的描述性統計表3 主要變量的描述性統計變量名工程20012002 2003 2004 2005 2006 2007 2021 2021 LnFDI均值1.63 1.67 1.68 1.94 2.05 2.13 2.22 2.26 2.25 標準差0.72 0.73 0.76 0.65 0.62 0.60 0.

45、61 0.61 0.63 最大值3.05 3.04 2.94 3.03 3.09 3.15 3.22 3.24 3.24 最小值0.23 0.20 0.10 0.52 0.59 0.92 0.98 0.92 0.96 LnM0均值0.66 0.69 0.73 0.78 0.82 0.85 0.87 0.85 0.86 標準差0.15 0.14 0.13 0.12 0.11 0.11 0.11 0.11 0.12 最大值0.91 0.94 0.97 0.99 1.01 1.03 1.07 1.05 1.07 最小值0.37 0.39 0.42 0.49 0.59 0.63 0.67 0.54 0

46、.51 LnM1均值0.77 0.80 0.83 0.89 0.92 0.92 0.92 0.91 0.90 標準差0.09 0.08 0.08 0.07 0.07 0.07 0.08 0.08 0.08 最大值0.91 0.92 0.96 0.99 1.03 1.03 1.03 1.01 1.01 最小值0.57 0.63 0.60 0.69 0.75 0.76 0.71 0.75 0.70 LnM2均值0.53 0.64 0.73 0.79 0.83 0.92 0.91 0.92 0.92 標準差0.31 0.28 0.22 0.20 0.18 0.07 0.15 0.14 0.15 最大

47、值0.99 1.03 1.05 1.08 1.08 1.03 1.13 1.14 1.13 最小值-0.17 -0.14 0.13 0.20 0.26 0.76 0.49 0.54 0.53 LnM3均值0.81 0.81 0.84 0.88 0.92 0.94 0.95 0.88 0.94 標準差0.12 0.13 0.11 0.11 0.08 0.07 0.07 0.08 0.07 最大值0.99 1.00 1.01 1.01 1.02 1.02 1.03 0.98 1.08 最小值0.48 0.41 0.50 0.55 0.70 0.75 0.74 0.69 0.71 LnM4均值0.4

48、3 0.48 0.54 0.58 0.60 0.66 0.71 0.70 0.71 標準差0.28 0.26 0.25 0.24 0.23 0.20 0.19 0.12 0.12 最大值0.85 0.90 0.95 0.99 0.97 1.02 1.08 0.90 0.93 最小值-0.10 0.00 0.10 0.16 0.23 0.37 0.38 0.42 0.43 LnM5均值0.51 0.55 0.58 0.62 0.71 0.72 0.77 0.81 0.86 標準差0.22 0.21 0.22 0.20 0.18 0.18 0.18 0.19 0.20 最大值0.91 1.02 1

49、.08 1.04 1.11 1.14 1.22 1.23 1.30 最小值0.06 0.13 0.17 0.18 0.27 0.31 0.45 0.55 0.55 LnRGDP均值3.90 3.94 4.00 4.08 4.15 4.21 4.28 4.36 4.41 標準差0.25 0.25 0.25 0.25 0.24 0.23 0.23 0.22 0.22 最大值4.57 4.61 4.67 4.74 4.71 4.76 4.82 4.86 4.90 最小值3.46 3.50 3.56 3.62 3.70 3.76 3.84 3.95 4.01 LnGROW均值2.04 2.04 2.0

50、5 2.05 2.05 2.05 2.06 2.05 2.05 標準差0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 最大值2.05 2.05 2.07 2.08 2.09 2.08 2.08 2.07 2.07 最小值2.03 2.03 2.04 2.04 2.04 2.05 2.05 2.04 2.02 LnOPEN均值-0.84 -0.82 -0.74 -0.69 -0.69 -0.67 -0.65 -0.67 -0.81 標準差0.45 0.45 0.45 0.45 0.46 0.45 0.45 0.44 0.45 最大值0.08 0.13 0

51、.17 0.22 0.22 0.23 0.24 0.23 0.10 最小值-1.38-1.36-1.25-1.19-1.24-1.26-1.23-1.33-1.43LnINFR均值1.55 1.57 1.62 1.64 1.66 1.69 1.71 1.73 1.80 標準差0.09 0.09 0.09 0.09 0.08 0.09 0.09 0.10 0.11 最大值1.82 1.83 1.85 1.85 1.86 1.84 1.84 1.89 1.95 最小值1.44 1.45 1.46 1.48 1.49 1.48 1.47 1.47 1.52 LnWAGE均值4.01 4.07 4.1

52、2 4.18 4.24 4.29 4.37 4.44 4.49 標準差0.12 0.11 0.12 0.11 0.11 0.10 0.10 0.10 0.10 最大值4.34 4.38 4.44 4.48 4.53 4.60 4.67 4.75 4.80 最小值3.89 3.94 3.99 4.06 4.12 4.18 4.24 4.29 4.39 LnEDU均值-2.25 -2.16 -2.07 -1.99 -1.93 -1.89 -1.85 -1.82 -1.80 標準差0.23 0.22 0.22 0.20 0.19 0.18 0.17 0.16 0.15 最大值-1.61 -1.56

53、-1.51 -1.48 -1.45 -1.45 -1.45 -1.46 -1.48 最小值-2.56 -2.50 -2.41 -2.34 -2.26 -2.22 -2.18 -2.13 -2.10 從上表可以看出，各省區樣本的FDI總額在2001-2021年一直都在增長，從各年度的標準差，我們發現各省間的FDI總額存在著很大的差異，FDI總量最高的省份幾乎是最低省份的3倍。在各市場指標中，非國有化經濟的開展指數M2、要素市場的發育程度指數M4、市場中介組織的發育與法律制度環境指數M5的省間差異性很大，其次是總體市場化指數M0和產品市場要素的發育程度指數M3，而政府與市場關系指數M1的省間差異最

54、小，且年間變化不大。除此外，控制變量中的人均國生產總值RGDP，人力資本EDU，對外開放度OPEN，勞動力本錢WAGE的省間差異度也比擬大。因此，我們可以預期這些變量對FDI區位選擇的影響較為顯著。2.回歸分析對面板數據模型進展估計時，使用的樣本數據包含了個體、指標、時間三個方向的信息，如果模型形式設定不正確，估計結果將會偏離所要模擬的經濟現實，所以首先運用F檢驗來判斷應該建立普通混合模型還是個體固定效應模型，再用Hausman檢驗來判斷建立固定效應模型還是隨機效應模型，結果如下：表4 模型的選擇模型1模型2模型3模型4模型5模型6F統計量27.228232.640239.612350.712

55、343.398549.3330Hausman檢驗值P值38.63290.000044.07870.000046.08790.000021.55740.003038.06640.000031.74110.0000由于在1%顯著性水平下F(9,233)= 2.484181，皆小于模型的F統計量，而且Hausman檢驗結果拒絕了隨機效應模型的原假設，所以本文建立固定效應模型對方程進展估計，估計結果如下：表5 回歸結果變量模型1模型2模型3模型4模型5模型6截距項C-14.0034*-3.4317-16.5919*-4.1306-18.9293*-4.6835-18.9052*4.7025-18.14

56、80*-4.5090-20.1422*-5.0234解釋變量LNM01.6370*4.5895LNM11.1208*3.8140LNM20.2326*2.7314LNM30.1973*2.2896LNM40.3910*-3.0843LNM50.3344*-1.7601控制變量LNRGDP1.4929*4.30250.3445*5.11300.3533*4.96921.8546*5.27891.6021*4.48511.9897*5.4343LNGROW3.9943*2.21261.8061*2.60781.7858*3.47706.2214*3.51216.1875*3.52256.6184*

57、3.7542LNOPEN0.19501.50000.1290*2.01550.1284*2.77450.3183*2.43540.3329*2.60550.4097*3.2075LNINFR0.7493*3.91540.1921*3.30070.1981*3.43730.6240*3.18620.5127*2.57350.6093*3.0916LNWAGE-0.5733-1.56400.3692-1.16930.3776-1.0922-0.4308-1.1438-0.3147-0.8391-0.3437-0.9074LNEDU-0.8333*-3.96340.2133*-3.81320.224

58、7*-3.5424-0.6570*-3.0721-0.6560*-3.0843-0.6481*-1.7601樣本量270270270270270270調整后的R20.95030.94900.94670.94700.94760.9465F值143.91*140.05*133.69*134.55*136.09*133.28*注：1. 括號為t值；2. *、*、*分別表示在1%、5%、10%的顯著性水平上顯著。從表4可以看出，回歸結果的F檢驗值均明顯大于1%顯著水平的臨界值。但是在面板數據分析中，判斷模型回歸擬合效果的好壞主要看t檢驗以及p值，一般來說，t值越大，p值越小，說明參數估計的置信度越高，

59、反之則說明生變量不顯著。觀察表中生變量的p值，整體擬合效果較好，雖然有些變量不顯著，但總體R2值較高，回歸方程是顯著的。從上表中，我們可以看到，之前設定的6個假設幾乎都得到了驗證。市場化總指數M0、政府與市場關系指數M1、非國有經濟指數M2、產品市場的發育程度指數M3和要素市場的發育程度指數M4都通過了1%的顯著性水平，與預期一樣，呈正相關關系。特別是政府與市場關系指數、非國有化經濟指數和要素市場的開展程度指數與FDI正相關系數的t值更高：政府與市場關系指數每提高1%，外資規模就提高1.12%；非國有化經濟指數每提高1%，外資規模就提高0.23%；要素市場發育程度指數每提高1%，外資規模就提高

60、0.39%，說明政府行為越規，對經濟運行和企業運營的行政干預越少、經濟主體自由化程度越高、生產要素市場化程度越高，吸引外資能力越強。另一方面，市場中介組織的發育與法律制度環境指數M5只通過了10%的顯著性水平，可能是因為我國在維護市場經濟效率必備的制度法規方面做得遠遠不夠，對外商直接投資的吸引力不強。除了上述的解釋變量外，很多控制變量都對FDI的區位選擇有顯著的影響。人均國生產總值RGDP、國生產總值增長率GROW都與外商直接投資額呈顯著正相關，說明目前我國吸收的外商直接投資大多是市場導向型，外資企業都比擬看好中國市場，認為中國市場潛力巨大，能獲得較高的投資回報率。根底設施建立INFR對吸引外