1、某銀行IPO風險分析報告一、信用風險信用風險是指商業銀行從事銀行業務時，因客戶交易違約或借款人信用等級下降，而可能給銀行造成的損失或收益的不確定性。信用風險是商業銀行面臨的主要風險之一，主要集中在以下幾類業務中：（一）與貸款業務相關的風險與貸款業務相關的信用風險是本行面臨的主要信用風險。如果貸款客戶到期不能足額償還貸款本息，本行將遭受損失。貸款業務是本行最主要的收入來源，XX年、XX年和XX年利息凈收入分別占本行各年營業收入的73.56%、68.77%和68.98%。1、與貸款組合相關的風險與貸款期限結構相關的風險本行按照合同期限劃分的貸款組合中，短期貸款的比例較高。截至XX年12月31日，本

2、行按照合同約定期限在一年內的貸款余額為5,438.04億元，占總貸款余額的58.71%。以短期貸款為主的貸款結構雖然有利于減少流動性風險，但由于貸款期限較短，如果經濟情況或本行貸款在短期內受某些特殊因素的干擾，可能造成貸款拖欠率上升，使本行的財務狀況和經營情況遭受不利影響。與貸款擔保方式相關的風險截至XX年12月31日，本行信用貸款、保證貸款、抵押貸款、質押貸款余額分別為2,145.74億元、3,155.91億元、2,734.42億元和1,225.97億元，占貸款余額的比例分別為23.17%、34.07%、29.52%和13.24%。本行發放信用貸款的客戶主要為資信情況較好的重點客戶，一般情況

3、下其違約概率較小，但如果由于借款人經營情況發生重大惡化導致還款能力迅速下降或受其他原因的影響而不能償還貸款本息，由于該類貸款沒有相應的擔保，本行將遭受較大的損失，財務狀況和經營情況將受到不利影響。保證貸款由第三人為借款人的債務提供保證責任，當借款人不能如期償還債務時，如果第三人因各種原因也不能承擔相應的保證責任，本行財務狀況和經營情況將受到不利影響。本行較大比例的貸款有抵押物和質押物作為擔保。抵押貸款和質押貸款的抵押物和質押物主要包括房產、土地、債券和其他資產，由于受宏觀經濟狀況波動、法律環境變化及其他因素的影響，該等抵押物和質押物的價值可能會劇烈波動或大幅下跌，導致抵押物和質押物變現困難、回

4、收款下降，進而對本行的財務狀況和經營情況造成不利影響。與貸款行業結構相關的風險截至XX年12月31日，本行的企業貸款中，約31.89%、11.92%和9.69%的貸款集中在工業、交通運輸和倉儲業、服務業。同期以上三個行業的不良貸款余額占本行公司不良貸款余額的比例分別為43.82%、2.04%和6.01%。如果上述行業由于經濟環境或國家政策的影響，出現行業的整體不景氣，有可能使本行對這些行業貸款的不良率上升，進而對本行的財務狀況和經營情況造成不利影響。與貸款地區結構相關的風險截至XX年12月31日，本行貸款中約41.17%、19.66%和17.72%的貸款分別集中在華東、華中及華南和華北地區。如

5、果上述地區出現重大或長期的經濟衰退，本行的財務狀況和經營情況將受到不利影響。2、與貸款集中性相關的風險截至XX年12月31日，本行前十大客戶貸款余額為265.48f乙元，占資本凈額的比例為24.90%（監管口徑數據）。雖然目前本行的貸款風險集中度指標符合中國銀監會的相關監管要求，但如果本行未來的貸款過于集中于少數客戶，一旦該等客戶的信用狀況和償債能力發生不利影響，將影響本行的財務狀況和經營情況。3、與本行不良貸款狀況相關的風險截至XX年12月31日、XX年12月31日和XX年12月31日，按監管口徑的數據，本行不良貸款占貸款余額的比例分別為2.93%、2.40%和2.01%，對不良貸款的準備金

6、覆蓋率分別為84.96%、108.24%和114.69%。雖然近年來本行在不良貸款風險監控和處置等方面有了很大的進展，近三年不良貸款余額及不良貸款比例逐年下降，本行也基于不良貸款的風險程度和收回的可能性，根據其賬面價值和預計未來現金流量現值的差額足額計提了貸款損失準備，但如果我國經濟運行情況發生波動，或本行的信貸風險管理系統不能有效實施，不良貸款風險將進一步增長，導致本行對不良貸款提取更多的準備金，從而減少利潤，對財務狀況和經營成果造成不利影響。與投資業務相關的風險截至XX年12月31日，本行債券投資余額為3,971.4牝元，其中國債、政策性金融債券、央行票據和香港特區政府及公共部門債券占比為

7、95.44%，短期融資券及其他債券投資占比為4.56%。國債、政策性金融債券、央行票據和香港特區政府及公共部門債券風險較小，但如果短期融資券及其他債券發行人的資信狀況及償債能力發生不利變化，可能出現到期無法償還的風險。與衍生金融工具相關的風險目前本行所涉及的衍生金融工具業務主要包括遠期合約、貨幣掉期合約、利率掉期合約和期權等。由于衍生金融工具業務風險較大，因此目前本行所從事的此類業務主要以對沖風險為目的。截至XX年12月31日，本行衍生金融工具合同金額合計為1,385.95億元，其中按公允價值計算的衍生金融業務為凈負債1.76億元。本行在國際市場從事衍生金融工具業務，可能面臨交易對手在交易存續

8、之內發生信用問題，從而導致到期不能履約的風險；或本行交易對手因特殊原因，未能按時按約定履行合同而出現資金交付風險。與表外業務相關的風險本行的表外業務主要包括信用證、保函、銀行承兌匯票業務等，表外業務均以本行的信用為擔保，本行因此承擔了相應的風險。1、銀行承兌匯票業務中可能存在的風險銀行承兌匯票具有高流動性、低風險的特征，在本行表外業務中所占比重最大。截至XX年12月31日，本行銀行承兌匯票余額為1,652.67億元。在辦理銀行承兌匯票業務過程中，如果承兌申請人或保證人違約，本行在未收到足額匯票款項的情況下墊付銀行承兌匯票，而保證金或執行擔保仍不能覆蓋全部墊付款項，可能會產生一定的損失。2、信用

9、證業務中可能存在的風險截至XX年12月31日，本行開出信用證未付余額折合277.68億元。在辦理進口信用證業務中，如果申請人開證后資信惡化、擔保效力降低或償還能力不足，信用證到期客戶不能支付貨款，造成本行墊付資金，本行可能因此承受資金損失。在辦理出口信用證業務中，如果開證行資信不良或處于高風險地區，本行作為議付行將承擔一定的信用風險。3、保函業務中可能存在的風險本行開展的保函包括融資性保函和非融資性保函。截至XX年12月31日，本行開立各類保函余額840.07億元。若保函申請人的資信不良，不能履行約定業務，本行將面臨墊付資金從而導致資金遭受損失的風險。流動性風險商業銀行在業務經營過程中，可能由

10、于資產和負債結構失衡或期限搭配不當等原因導致資產組合在適當的期限內提供資金的成本意外增加的風險，以及不能及時以合理的價格清算頭寸的風險。截至XX年12月31日，本行資產負債流動性敞口合計數為885.82億元，其中即期償還和1個月內的資產負債流動性敞口分別為-5,667.28億元和-909.22億元，而1-3個月、3個月-1年、1-5年、5年以上等的資產負債流動性敞口均為正數。由于本行的資產類項目中，貸款期限結構與本行的存款期限結構不盡一致，有可能造成由于存貸款期限不一致所導致的流動性風險。同時國內商業銀行的經營經驗表明，短期存款會有一定比例沉淀下來，保留在銀行的資金循環體系中，成為商業銀行重要

11、的長期資金來源，但如果短期存款受某些經濟因素的影響發生較大的波動，將給本行的流動性帶來一定風險，本行將需要引入高成本的資金以滿足本行的資金需求。市場風險市場風險是指未來收入、公平價值或未來現金流由于受利率、匯率變化和其他對市場風險敏感性金融工具有影響的市場變化所引起金融工具價值的變化而可能遭受潛在損失的風險。利率風險隨著我國利率市場化改革的不斷推進，人民幣存貸款利率受市場影響的程度將逐步加大；就外幣而言，外幣存貸款利率已基本市場化，受市場因素影響明顯。本行的業務收入主要來源于利息收入，本行XX年、XX年、XX年的凈利息收入分別占本行營業收入的73.56%、68.77%、68.98%,因此利率水

12、平與利率結構的變化將使本行的利息收入產生較大波動，從而面臨著較大的利率風險。利率風險主要分為兩個方面，即非交易性利率風險敞口所帶來的風險和交易性業務市場風險敞口所帶來的風險。1、非交易性利率風險（1）存在利率風險敞口產生的風險利率風險敞口產生的風險系指當市場利率上升時，如果本行的利率敏感性資產少于利率敏感性負債，則凈利息收入將減少，即出現“負敞口”情況下的利率上升風險；當市場利率下降時，如果本行的利率敏感性負債少于利率敏感性資產，則凈利息收入也將減少，即出現“正敞口”情況下的利率下降風險。截至XX年12月31日，本行資產負債凈頭寸為885.82億元，按金融資產和金融負債的重新定價日或到期日（較

13、早者）劃分，其中1個月內、1-3個月、3個月-1年、1年以上及不計息的凈頭寸分別為-6,236.90億元、663.49億元、2,402.14億元及4,057.09億元。本行1個月內的凈頭寸為“負敞口”，存在著受利率水平上升所導致的風險，其他期限的凈頭寸均呈現“正敞口”現象，存在著受利率水平下降所導致的風險。（2）存貸款利率不同步變動中相關的“凈息差變動”風險在利率市場化條件下，由于市場對不同金融工具風險程度大小的判斷不同，以及金融機構之間的激烈競爭，可能導致存貸款利率的不同步變動；當存貸款規模一定的情況下，存款利率上漲幅度高于貸款利率上漲幅度時，就會使本行的籌資成本以高于資產收益的比例增長，從

14、而減少凈利差收入。目前，我國的利率政策正處于走向市場化的變革之中，央行規定人民幣貸款利率不得低于其所設定的貸款基準利率制訂的下限，但不設上限；同時，商業銀行可以在不低于零利率且不高于人民銀行設定的存款基準利率的范圍內設定人民幣存款的利率，因此存貸款利率不同步的現象將在現階段國內存貸款業務中頻繁出現，由此將對本行的經營業績產生一定影響。此外，由于國內短期貨幣市場的利率水平業已實現市場化，而本行多數生息資產和付息負債的利率調整期限大部分為1年或1年以下，且在期限結構上不一定匹配，因此無論是本行的籌資業務還是本行的存貸款業務均將面臨一定的非交易性利率風險。（3）由于利率風險可能導致的信用風險由于市場

15、利率的上升，可能導致借款人經營狀況發生變化，使其償債能力下降，進而使本行的經營業績遭受不利影響。2、交易性利率風險交易性利率風險主要包括：（1）與債券投資相關的利率風險本行截至XX年底債券市場投資總計為3,971.4牝元。由于我國目前短期貨幣市場業已放開，因此市場利率的變動將使本行債券投資面臨市場風險。當市場利率上升時，債券的市場價值下降，如果此時出售債券將面臨投資損失的風險；當市場利率下降時，可能導致本行浮動利率債券的投資收益減少。（2）與衍生金融工具相關的利率風險本行所從事的利率掉期、利率期權等衍生金融業務，也將受到國際市場利率的波動而產生風險，如果對市場利率走勢預估發生錯誤,則將對本行經

16、營業績產生更為不利的影響。截至XX年12月31日，本行所從事的利率掉期、利率期權等利率衍生業務合同金額合計為398.59億元，其中自營業務合同金額合計為14.47億元。由于衍生金融業務風險較大，因此目前本行所從事的此類業務主要以對沖風險為目的，以降低風險程度。匯率風險隨著中國加入WTO以及本行國際業務的發展，匯率風險成為本行面臨的重要市場風險之一。目前匯率的波動以及匯率的地區差、幣種結構均可能產生風險，今后，隨著人民幣匯率市場化步伐的加快和與人民幣可直接交易幣種的增加，對匯率波動的預測和管理的難度也相應增加。本行XX年度、XX年度以及XX年度因匯率波動而產生的匯兌收益分別為5.74億元、3.3

17、8億元、6.30億元。本行面臨的匯率風險主要包括交易風險、折算風險和經營風險。交易風險指在運用外幣進行計價收付的交易時，銀行因匯率變動而蒙受損失的可能性。折算風險指銀行將外幣轉換成記賬本位幣時，因匯率變動而呈現賬面損失的可能性。經營風險指由于意外匯率變動而造成銀行未來一定期限內收益減少或投資損失的可能性。XX年12月31日，本行外匯資產占資產總額的10.77%,外匯負債占負債總額的10.12%。整體而言，本行外匯資產和外匯負債占本行資產總額和負債總額的比例不高，主要幣種的敞口較小。本行外幣資產以美元為主，其次是港幣，由于港幣與美元實行聯系匯率，因此，目前本行匯率風險主要集中在人民幣與美元的匯率

18、風險。2003年以來，美元與主要國家貨幣匯率波動劇烈，美元大幅貶值，同時人民幣也存在升值壓力。XX年7月21日以來，美元兌人民幣匯價不斷下滑，且匯率波動加大。由于本行目前外匯資產頭寸高于外匯負債，如果人民幣持續升值，本行以美元計價的資產可能發生一定損失。本行綜合運用貨幣互換、外匯期權、外匯遠期/掉期等避險措施，以降低匯率風險。截至XX年12月31日，上述業務余額987.36乙元。上述貨幣互換、外匯期權、外匯遠期/掉期等衍生金融業務，如果發生對市場走勢的預估錯誤，將對本行的經營產生一定損失，由此產生相應風險。管理風險操作風險本行在主要業務領域均制定了內部控制與風險管理措施，但任何控制制度均具有固

19、有限制，可能因內部及外部環境發生變化、當事人的認知程度不夠、執行人不嚴格執行現有制度等，使內部控制作用無法全部發揮甚至失去效率，從而形成操作風險。本行面臨的主要操作風險環節如下：1、被授權人超越本人的業務級別與權限辦理業務，造成累積風險敞口超過原先估量的程度，使本行面臨一定的風險。2、業務操作管理。本行對各主要業務崗位制定了詳細的操作規程，但由于管理滯后或操作者本人的原因，可能出現未按規范操作的現象，使本行面臨一定的風險。如果員工與客戶或其他相關第三者共同進行欺詐或舞弊活動，將對本行的業務、聲譽和前景帶來不利影響。欺詐或舞弊行為包括但不限于：隱瞞未經授權的活動或非法活動，從而導致無法知曉和無法

20、控制的風險或損失；進行未經授權交易損害本行利益、違反法規、違反財務會計規則或違反本行內部控制程序；以虛報、欺詐、欺騙或其他不正當方式向客戶進行業務推廣或銷售產品；不適當地使用或披露保密數據；在申請信貸過程中偽造或隱瞞數據等。雖然本行將繼續改善包括內部審計和管理信息系統在內的風險管理和內部控制系統，力圖防止和發現有關欺詐或舞弊行為，但本行目前的管理信息系統與內部審計程序不能完全杜絕并及時制止上述行為。因此，如本行不能及時發現并防止本行員工及相關第三者的欺詐和其他舞弊行為，本行的業務、聲譽和前景有可能受到不利影響。風險管理和內部控制體系建設速度可能與業務發展速度不匹配而可能產生的風險本行雖然業已建

21、立了較為完備的風險管理及內部控制體系，但隨著本行業務規模、金融產品和經營范圍的不斷擴大，本行的風險管理及內部控制體系可能需要做進一步的改善或更新，以跟上業務發展的速度。如果風險管理和內部控制體系未能及時跟上業務經營發展的速度，將直接導致本行在管理上不足以有效控制相應的管理風險，進而導致本行利益受損或者在財務報告中出現遺漏和錯誤，使本行的財務狀況和經營業績受到影響。分支機構管理中可能存在的風險本行在各個地區設立的各分支機構在經營中享有較高的自主權，該經營管理模式增加了本行有效避免或及時發現分支機構的管理和風險控制失誤的難度。雖然本行采取多項措施以進行集中管理和風險控制，并在總行和分支機構之間設立

22、了“垂直化”管理系統，但該等措施不一定能防范所有分支機構在管理和控制方面的風險，從而可能使本行蒙受損失，導致業務和聲譽受到不利影響。與資產保全相關的風險當借款人發生財務狀況及資信狀況惡化等情況時，如果本行不及時采取資產保全措施或資產保全措施不當，本行將有可能面臨資產損失的風險；此外，即使本行事先采取了保證、抵/質押等擔保措施，在風險出現時也積極采取了資產保全措施，仍有可能因為資產處置困難等原因，使本行在回收貸款過程中面臨損失。與信息技術相關的風險目前，商業銀行業務主要通過信息技術手段對業務數據進行收集、處理與儲存，信息技術成為現代商業銀行日常運營和管理中不可缺少的重要手段。在商業銀行的經營管理

23、中，及時收集與處理大量業務交易信息，包括各個分行、各個市場、各種產品信息的系統功能能否正常發揮，對商業銀行業務以及銀行的競爭能力具有關鍵意義。如果信息技術系統在設計上具有潛在的缺陷和漏洞、計算機病毒傳播造成系統故障、以及網絡安全防護措施不力而造成系統部分或完全出現失靈或崩潰時，本行的業務將受到不利影響。同時，如果不能及時改善或升級信息技術基礎設施和信息技術系統，本行的競爭力和經營成果也可能受到不利影響。競爭風險目前我國已形成了四大銀行、其他全國性股份制商業銀行、政策性銀行、城市商業銀行、城市信用合作社、農村信用合作社、外資商業銀行及其他金融機構構成的金融體系，金融機構之間的競爭逐漸加劇。目前本

24、行的主要競爭對手包括四大銀行和其他全國性股份制商業銀行。隨著四大銀行股份制改造的深化，其經營規模的優勢將可能得到進一步發揮，從而對本行構成更大的競爭壓力。同時，隨著其他全國性股份制商業銀行和中小銀行的經營規模和經營地域的不斷擴大，本行面臨的競爭將更加激烈。其他金融機構，特別是一些金融控股集團在交叉營銷、信息共享和為客戶提供一體化服務方面也將給本行帶來更大的競爭壓力。此外，隨著中國銀行業逐步擴大對外開放，外資銀行進軍中國銀行業的步伐不斷加快。緊隨國務院XX年11月8日頒布外資銀行管理條例后，中國銀監會于XX年11月24日頒布了外資銀行管理條例實施細則，該條例及實施細則已于XX年12月11日起施行

25、。根據該條例和實施細則，外商獨資銀行、中外合資銀行按照國務院銀行業監督管理機構批準的業務范圍，可以經營部分或者全部外匯業務和人民幣業務，外商獨資銀行、中外合資銀行的分支機構在總行授權范圍內開展業務；外國銀行分行按照國務院銀行業監督管理機構批準的業務范圍，可以經營部分或者全部外匯業務以及具有一定限制的個人人民幣業務。外資金融機構進入國內市場及其業務范圍的擴大，而且外資銀行進入的主要區域是國內經濟最發達的地區和城市，與本行的經營網絡趨同，也使本行面臨更加激烈的競爭，將可能導致本行高端客戶和優秀人才流失。六、政策和環境風險政策性風險因素主要包括經營許可政策、貨幣政策和監管等；環境風險因素主要包括經濟

26、環境和法律環境等。（一）與經營許可政策變化相關的風險目前國內實行銀行、證券、保險分業經營政策，商業銀行的經營范圍受到嚴格限定，從事銀行業務必須具備相應的經營許可資格。如果未來的監管政策進行調整，銀行業務經營范圍發生變化或新增業務品種，本行若未能及時獲得新業務的經營資格，將有可能面臨客戶的流失，使本行在同行業中的競爭力下降，引發經營性風險。同時，為了獲得新的經營資格，本行在研發、運營管理、基礎設備的投入可能會增加，從而增加運營成本。此外，由于我國人民幣尚未實現完全自由兌換，受國家外匯管制的影響，本行所從事的海外業務、離岸業務等必須獲得國家外匯管理局的批準；而本行進行貨幣兌換或貨幣跨境流動時，亦須

27、報經國家外匯管理局批準。由此，上述外匯管制因素也將對本行的財務狀況、經營業績造成影響（二）與貨幣政策變化相關的風險人民銀行根據宏觀經濟的發展狀況制定貨幣政策，通過公開市場業務操作、存款準備金率和再貼現率三大常用工具調節貨幣供應量，商業銀行是貨幣政策傳導的主要渠道，貨幣政策工具的運用必然會影響商業銀行的經營和盈利能力，本行如果未能因應政策變化及時調整經營策略，也將會產生由國家貨幣政策變化所導致的風險，從而直接影響到本行的業務發展和經營業績。（三）與監管相關的風險本行須接受中國銀監會、國家審計署等監管機構的各種檢查。本行過去曾被有關監管機構處罰，雖然這些處罰對本行的業務、財務狀況和經營業績并未造成

28、重大不利影響。然而，監管機構對本行的審察、檢查、查問或審計可能會引起罰款、其他處罰或訴訟，對本行業務、財務狀況、經營業績以及聲譽造成不利影響。此外，本行海外分支機構在境外從事海外業務時，除接受境內監管部門的監管外，還將接受當地監管機構的監管。該等海外業務亦可能因接受當地監管機構的監管而導致罰款、其他處罰或訴訟，從而對本行的業務、財務狀況、經營業績以及聲譽造成不利影響。本次發行上市后，本行作為境內外上市的銀行，還須同時接受境內外證券監管部門的監管，履行相應的信息披露義務，一旦違反兩地證券監管規定，本行將受到相應的處罰，從而對本行造成不利影響。與經濟環境變化相關的風險銀行業的經營發展與國家整體經濟形勢、國內經濟增長速度、居民收入的增長水平、社會福利制度改革進程和人口的變化等因素密切相關，上述因素的變化將對本行業務產生較大的影響。銀行業直接受國家宏觀經濟政策和產業結構調整的影響，當部分行業的企業受國家經濟環境影響出現經營狀況惡化時，將會增加銀行業的信用風險，甚至會導致銀行不良資產增加。國內市場經濟環境尚處于不斷建設