1、 第四章 預(yù)測(cè)分析下第三節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)第四節(jié) 本錢(qián)與資金需求量的預(yù)測(cè)第三節(jié) 利潤(rùn)預(yù)測(cè)本節(jié)重點(diǎn)利潤(rùn)敏感性分析運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用概率分析法及其在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用一、目的利潤(rùn)的預(yù)測(cè)分析目的利潤(rùn)是指企業(yè)在未來(lái)一段期間內(nèi)，經(jīng)過(guò)努力應(yīng)該到達(dá)的最優(yōu)化利潤(rùn)控制目的。 可行性客觀性嚴(yán)肅性指點(diǎn)性目的利潤(rùn)表達(dá)的原那么目的利潤(rùn)的預(yù)測(cè)步驟 調(diào)查研討，確定利潤(rùn)率規(guī)范 計(jì)算目的利潤(rùn)基數(shù) 確定目的利潤(rùn)修正值 最終下達(dá)目的利潤(rùn)、分解落實(shí)納入預(yù)算體系 確定利潤(rùn)率規(guī)范既可以是平均利潤(rùn)率、歷史最高程度利潤(rùn)率和上級(jí)指令性利潤(rùn)率；也可以是國(guó)際、全國(guó)、同行業(yè)、本地域和本企業(yè)的利潤(rùn)率?？晒┻x擇的利潤(rùn)率主要有： 銷(xiāo)售利潤(rùn)率 產(chǎn)值利潤(rùn)

2、率 資金利潤(rùn)率 計(jì)算目的利潤(rùn)基數(shù)目的利潤(rùn)基數(shù)有關(guān)利潤(rùn)率規(guī)范相關(guān)估計(jì)目的 銷(xiāo)售利潤(rùn)率、 產(chǎn)值利潤(rùn)率、 資金利潤(rùn)率確定目的利潤(rùn)修正值 進(jìn)展利潤(rùn)的敏感性分析，比較目的利潤(rùn)基數(shù)與目的利潤(rùn)預(yù)測(cè)值。最終下達(dá)目的利潤(rùn)、分解落實(shí)納入預(yù)算體系 目的利潤(rùn)一經(jīng)確定就應(yīng)立刻納入預(yù)算執(zhí)行體系，層層分解落實(shí)，以此作為采取相應(yīng)措施的根據(jù)?！纠?12】 二、利潤(rùn)敏感性分析利潤(rùn)敏感性分析的含義利潤(rùn)敏感性分析的假定 利潤(rùn)靈敏度目的的計(jì)算及其陳列規(guī)律 利潤(rùn)靈敏度目的的運(yùn)用 利潤(rùn)敏感性分析的含義 利潤(rùn)敏感性分析是針對(duì)影響利潤(rùn)的各要素制約利潤(rùn)的有關(guān)要素發(fā)生某種變化時(shí)對(duì)利潤(rùn)所產(chǎn)生影響的一種定量分析方法。 目的：找出對(duì)利潤(rùn)影響的關(guān)鍵要素。

3、那些對(duì)利潤(rùn)影響大的要素為利潤(rùn)靈敏度高，反之那么稱(chēng)為利潤(rùn)靈敏度低 。 利潤(rùn)敏感性分析的假定四個(gè)要素的假定序號(hào)i：?jiǎn)蝺r(jià)p1單位變動(dòng)本錢(qián)b2銷(xiāo)售量x3固定本錢(qián)a4要素單獨(dú)變動(dòng)的假定利潤(rùn)增長(zhǎng)的假定變動(dòng)率的絕對(duì)值為1%的假定利潤(rùn)靈敏度目的的計(jì)算及其陳列規(guī)律 利潤(rùn)靈敏度目的又叫利潤(rùn)受有關(guān)要素變動(dòng)影響的靈敏度目的，簡(jiǎn)稱(chēng)靈敏度目的,用S表示。 利潤(rùn)對(duì)某一要素的靈敏度目的Si=某要素變動(dòng)后引起的利潤(rùn)變動(dòng)額/利潤(rùn)基數(shù) =Pi-P0/P0 1% =P/P01%利潤(rùn)靈敏度目的的計(jì)算公式 闡明：?jiǎn)蝺r(jià)的中間變量M1 是銷(xiāo)售收入px 單位變動(dòng)本錢(qián)的中間變量M2 是變動(dòng)本錢(qián)總額bx 銷(xiāo)售量的中間變量 M 3是奉獻(xiàn)邊沿Tcm

4、固定本錢(qián)的中間變量 M4 就是它本身a。 【例513】 利潤(rùn)靈敏度目的的陳列規(guī)律 盈利條件下利潤(rùn)靈敏度目的的陳列規(guī)律如下： S1總是最高 S3不能夠最低 S1-S2 = S3 S3-S4 = 1% 靈敏度的高低按中間變量大小陳列利潤(rùn)靈敏度目的的運(yùn)用 預(yù)測(cè)任一要素以恣意幅度單獨(dú)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度測(cè)算多個(gè)要素以恣意幅度同時(shí)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度測(cè)算為實(shí)現(xiàn)既定的目的利潤(rùn)變動(dòng)率應(yīng)采取的單項(xiàng)措施 預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)確保企業(yè)不虧損的要素變動(dòng)率極限 預(yù)測(cè)任一要素以恣意幅度單獨(dú)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn) 的影響程度【例514】 記憶：價(jià)錢(qián)、銷(xiāo)量正向；變動(dòng)本錢(qián)、固定本錢(qián)反向。測(cè)算多個(gè)要素以恣意幅度同時(shí)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的 影響程度不要求【例5

5、15】 測(cè)算為實(shí)現(xiàn)既定的目的利潤(rùn)變動(dòng)率應(yīng) 采取的單項(xiàng)措施【例516】 預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)確保企業(yè)不虧損的要素變 動(dòng)率極限【例517】 作業(yè)案例分析華夏科技公司只消費(fèi)“華夏牌路由器一種產(chǎn)品，該公司是2004年成立的高新科技公司，成立以來(lái)，不斷遵照科技和質(zhì)量并抓的思緒，銷(xiāo)售量成逐年穩(wěn)定上升的良好勢(shì)頭，加上2021年國(guó)內(nèi)路由器市場(chǎng)非常好，華夏公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售量10000個(gè)。產(chǎn)品的市場(chǎng)單價(jià)為每個(gè)200元，消費(fèi)的單位變動(dòng)本錢(qián)為每個(gè)150元，固定本錢(qián)為400000元。2021年底，冠華科技公司開(kāi)場(chǎng)預(yù)測(cè)2021年該公司的利潤(rùn)情況，以便為下一步的消費(fèi)運(yùn)營(yíng)做好預(yù)備。經(jīng)過(guò)討論，公司決議按同行業(yè)先進(jìn)的資金利潤(rùn)率預(yù)測(cè)2021年該

6、公司的目的利潤(rùn)基數(shù)，并且經(jīng)過(guò)行業(yè)的一些根底資料行知行業(yè)內(nèi)先進(jìn)的資金利潤(rùn)率為20%，估計(jì)公司的資金占用額為600000元。問(wèn)題：假設(shè)他是企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)理，請(qǐng)用靈敏度目的進(jìn)展分析，企業(yè)假設(shè)要實(shí)現(xiàn)目的利潤(rùn)，應(yīng)該采取哪些單項(xiàng)措施？三、運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用運(yùn)營(yíng)杠桿的涵義 運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)及其計(jì)算 運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)規(guī)律 運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用 運(yùn)營(yíng)杠桿的涵義 在其他要素不變的條件下，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)量一定程度的變動(dòng)會(huì)使利潤(rùn)以更大幅度變動(dòng)，人們將這種利潤(rùn)變動(dòng)率大于業(yè)務(wù)量變動(dòng)率的特殊景象稱(chēng)為企業(yè)具有運(yùn)營(yíng)杠桿效應(yīng)。 緣由是存在固定本錢(qián)運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)及其計(jì)算 【例519】 【例518】運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)規(guī)律

7、只需固定本錢(qián)不等于零，運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)恒大于1產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)與運(yùn)營(yíng)杠桿系 數(shù)的變動(dòng)方向相反本錢(qián)目的的變動(dòng)與運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向一樣單價(jià)的變動(dòng)與運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相反 在同一產(chǎn)銷(xiāo)量程度上，運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，利潤(rùn)變 動(dòng)幅度就越大，從而風(fēng)險(xiǎn)也就越大運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用 預(yù)測(cè)產(chǎn)銷(xiāo)業(yè)務(wù)量變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響 預(yù)測(cè)利潤(rùn)額=基期利潤(rùn)(1+產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù))【例520】預(yù)測(cè)為實(shí)現(xiàn)目的利潤(rùn)應(yīng)采取的調(diào)整產(chǎn)銷(xiāo)量措施【例521】運(yùn)營(yíng)杠桿系數(shù)在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用 四、概率分析法及其在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用概率分析法概述期望值分析法及其在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用結(jié)合概率法及其在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用概率分析法概述 管理睬計(jì)中的概

8、率分析法，是指以現(xiàn)代概率論原理為根底的針對(duì)那些有多種能夠后果的不確定要素而采取的一種定量分析的方法。概率分析法期望值分析法結(jié)合概率分析法期望值分析法及其在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用先估計(jì)隨機(jī)變量及其相關(guān)概率計(jì)算隨機(jī)變量的期望值計(jì)算有關(guān)目的并得出結(jié)論運(yùn)用程序 管理睬計(jì)中的概率分析法，是指以現(xiàn)代概率論原理為根底的針對(duì)那些有多種能夠后果的不確定要素而采取的一種定量分析的方法。 【例522】【例523】適用于單要素和多要素結(jié)合概率分析法及其在利潤(rùn)預(yù)測(cè)中的運(yùn)用 結(jié)合概率法是指在事先估計(jì)概率的根底上經(jīng)過(guò)計(jì)算相關(guān)要素各種組合條件下的有關(guān)目的及其結(jié)合概率進(jìn)行預(yù)測(cè)或決策的一種概率分析方法。 【例524】 某組合下結(jié)合概率

9、該組合下要素概率的乘積某組合下的結(jié)合概率1需編制結(jié)合概率分析表第四節(jié) 本錢(qián)與資金需求量的預(yù)測(cè) 本錢(qián)預(yù)測(cè)資金需求量預(yù)測(cè)一、本錢(qián)預(yù)測(cè)本錢(qián)預(yù)測(cè)的程序 本錢(qián)預(yù)測(cè)的方法 本錢(qián)預(yù)測(cè)的程序提出目的本錢(qián)草案 預(yù)測(cè)本錢(qián)的開(kāi)展趨勢(shì)修訂目的本錢(qián) 本錢(qián)預(yù)測(cè)的方法歷史資料分析法高低點(diǎn)法回歸直線法加權(quán)平均法要素預(yù)測(cè)法定額測(cè)算法估計(jì)本錢(qián)測(cè)算法加權(quán)平均法【例526】 二、資金需求量的預(yù)測(cè) 銷(xiāo)售百分比法：此法是指以未來(lái)銷(xiāo)售收入變動(dòng)的百分比為主要參數(shù)，思索隨銷(xiāo)量變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債工程及其他要素對(duì)資金的影響，從而預(yù)測(cè)未來(lái)需求追加的資金量 F 的一種定量方法。又稱(chēng)為估計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表法。 企業(yè)添加的資產(chǎn)，必然是經(jīng)過(guò)添加負(fù)債或一切者權(quán)益的途徑

10、予以處理的。因此，經(jīng)過(guò)估計(jì)資產(chǎn)的增減，可以確定需求從外部籌措的資金數(shù)額。 留意區(qū)分：敏感工程 非敏感工程特殊工程38銷(xiāo)售百分比法步驟 1分析基期資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)工程與銷(xiāo)售收入總額之間的依存關(guān)系。資產(chǎn)類(lèi)工程負(fù)債與權(quán)益類(lèi)工程 2將基期的資產(chǎn)負(fù)債表各工程用銷(xiāo)售百分比的方式另行編表。3按公式計(jì)算方案期估計(jì)需求追加的資金數(shù)額。39假設(shè)基期銷(xiāo)售收入總額為S0，方案期銷(xiāo)售收入總額為S1，基期隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)工程總額為A，基期隨銷(xiāo)售額變動(dòng)而變動(dòng)的負(fù)債工程總額為L(zhǎng)，方案期提取的折舊減去用于固定資產(chǎn)更新改造后資金的余額為D1，基期的稅后銷(xiāo)售利潤(rùn)率為R0，方案期的股利發(fā)放率為d1，方案期的零星資金需求量為M1

11、，那么方案期估計(jì)需求追加的資金數(shù)額為：40例題 金龍公司在基期2007的實(shí)踐銷(xiāo)售收入總額是500000元，凈利潤(rùn)20000元，發(fā)放普通股股利10000元，基期的廠房設(shè)備利用率曾經(jīng)到達(dá)飽和形狀。該公司07年末資產(chǎn)負(fù)債表如下所示：資產(chǎn)權(quán)益現(xiàn)金 10000應(yīng)付賬款 50000應(yīng)收賬款 85000應(yīng)交稅費(fèi) 25000存貨 100000長(zhǎng)期借款 115000廠房設(shè)備 150000實(shí)收資本 200000無(wú)形資產(chǎn) 55000留存收益 10000資產(chǎn)總計(jì) 400000權(quán)益總計(jì) 40000041 假設(shè)該公司在方案年度2021銷(xiāo)售收入總額添加至800000元，股利發(fā)放率與基期一樣，折舊預(yù)備提取數(shù)為20000元，其

12、中70%用于改造現(xiàn)有廠房設(shè)備，又假定方案期間零星資金需求量為14000元。要求：預(yù)測(cè)2021年需求追加資金的數(shù)量。42資產(chǎn)權(quán)益現(xiàn)金 2%應(yīng)付賬款 10%應(yīng)收賬款 17%應(yīng)交稅費(fèi) 5%存貨 20%長(zhǎng)期借款 （不適用）廠房設(shè)備 30%實(shí)收資本 （不適用）無(wú)形資產(chǎn) （不適用）留存收益 （不適用）A/S0總計(jì) 69%L/S0總計(jì) 15%銷(xiāo)售百分比方式的資產(chǎn)負(fù)債表43上表中A/S0- L/S0=54%，闡明該公司每添加100元銷(xiāo)售收入，需求添加資金54元。2021年需求追加資金=A/S0- L/S0S1-S0-D1-S1R0(1-d1)+M1=54% 300000-6000-800000 20000/5

13、00000 50%+14000=154000思索：假設(shè)該公司的廠房設(shè)備沒(méi)有被充分利用，又該追加多少資金？44作業(yè)：某企業(yè)2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：庫(kù)存現(xiàn)金5000應(yīng)付賬款25500應(yīng)收賬款80500應(yīng)付票據(jù)19500存貨50000長(zhǎng)期負(fù)債50000廠房設(shè)備120000股本200000無(wú)形資產(chǎn)56000留存收益16500合計(jì)311500合計(jì)311500452007年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售500000元，獲得凈利潤(rùn)18000元，并發(fā)放9000元股利，2021年方案銷(xiāo)售額650000元，假定其他條件不變，仍按基期股利發(fā)放率支付股利，按折舊方案提取15000元折舊，其中30%用于當(dāng)年更新改造支出，廠房設(shè)備才干曾經(jīng)飽和，零星資金需求量為8000元。要求計(jì)算：2021年追加的資金量為多少元？46銷(xiāo)售百分比法的特點(diǎn)銷(xiāo)售百分比法在資金需用量預(yù)測(cè)過(guò)程中假定有關(guān)各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債工程同銷(xiāo)售收入成比例增長(zhǎng)，所以較適用于近期追加資金量的預(yù)測(cè)。如要作較長(zhǎng)期的資金預(yù)測(cè)，將各年銷(xiāo)售收入作為自變量、資金需求量作為因變量進(jìn)展回歸分析，可提高預(yù)測(cè)的精度。 FKALDRM 【例527】 F估計(jì)未來(lái)需追加的外部資金量K未來(lái)銷(xiāo)售收入變動(dòng)百分比 A隨銷(xiāo)售變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng) L隨銷(xiāo)售變動(dòng)的負(fù)債項(xiàng) D內(nèi)部周轉(zhuǎn)資金 R扣除股利后的留存收益 M新增零性支出 符號(hào)闡明K=(S1-S0)/S0 R=S1R0