1、2022/7/171第三章 我國國有資產(chǎn)管理的歷史、現(xiàn)狀與問題第一節(jié) 我國國有資產(chǎn)管理的歷史概述第二節(jié) 我國國有資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀分析第三節(jié) 公共財政框架下的國有資產(chǎn)管理2022/7/172本章重點(diǎn)與難點(diǎn)我國國有資產(chǎn)的形成當(dāng)前我國國有資產(chǎn)管理中存在的主要問題我國建國后企業(yè)性國有資產(chǎn)的形成國有股減持 大小非解禁如何推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整重 點(diǎn)難 點(diǎn)2022/7/173第一節(jié) 我國國有資產(chǎn)管理的歷史概述我國國有資產(chǎn)的形成我國國有資產(chǎn)的管理及評述改革開放后的國有資產(chǎn)管理探索2022/7/174我國國有資產(chǎn)的形成一、我國建國后企業(yè)性國有資產(chǎn)的形成二、我國建國后非經(jīng)營性國有資產(chǎn)的形成三、資源性國有資產(chǎn)的形成

2、2022/7/175我國建國后企業(yè)性國有資產(chǎn)的形成沒收贖買國家投資轉(zhuǎn)變轉(zhuǎn)化中國石油天然氣集團(tuán)公司2022/7/176我國建國后非經(jīng)營性國有資產(chǎn)的形成這是履行國家基本職能所需的國有資產(chǎn)從舊政權(quán)手中沒收取得。由歷年財政撥款投資興建。2022/7/177資源性國有資產(chǎn)的形成資源性國有資產(chǎn)是指在人們現(xiàn)有的知識、科技水平條件下，通過開發(fā)能夠帶來一定經(jīng)濟(jì)價值的國有資源。國有資源是指自然界中存在的、所有權(quán)屬于國家的自然資源，它是資源性國有資產(chǎn)的源泉和基礎(chǔ)。資源性國有資產(chǎn)是國家依據(jù)憲法及法律取得的。2022/7/178我國國有資產(chǎn)的管理 建國初期我國把國有資產(chǎn)管理的重心集中放在了對國有企業(yè)中的國有資產(chǎn)的管理上

3、，原因有三： 一是從社會公平角度考慮，將生產(chǎn)資料最大限度地公有化可以最大限度地消除因分配不公而引起的社會不公平狀態(tài)。 二是從社會效率的角度出發(fā)，希望以高度集中的計劃經(jīng)濟(jì)管理模式來避免一切可能發(fā)生的效率損失。 三是錯誤地采用了“趕超戰(zhàn)略”。2022/7/179改革開放后的國有資產(chǎn)管理的探索管理機(jī)構(gòu)設(shè)置的探索國資局 財政部 國資委體制探索：三位一體模式 一體兩翼管理方式的探索 承包制、租賃制、授權(quán)經(jīng)營、股份經(jīng)營等李榮融2022/7/1710第二節(jié) 我國國有資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀分析一、改革開放以來，營利性國有資產(chǎn)的規(guī)模增長較快，但總體效益仍有待進(jìn)一步提高。二、國有資產(chǎn)管理的戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整勢在必行。三、國有

4、資產(chǎn)管理缺乏系統(tǒng)的理論指導(dǎo)，存在著很大的盲目性。四、國有資產(chǎn)管理績效考核機(jī)制和國有資產(chǎn)管理體制有待進(jìn)一步理順。五、國有資產(chǎn)管理人員的素質(zhì)尚待提高。六、國有資產(chǎn)管理的有關(guān)法規(guī)有待進(jìn)一步規(guī)范和完善。2022/7/1711第三節(jié) 公共財政框架下的國有資產(chǎn)管理一、以公共財政理論為基礎(chǔ)，建立新的國有資產(chǎn)管理理論體系，明確國有資產(chǎn)管理改革方向。二、穩(wěn)步推進(jìn)并完成國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整上海寶鋼集團(tuán)公司2022/7/1712確立國有資產(chǎn)管理的新范圍。確立國有資產(chǎn)管理的新目標(biāo)。制定新的國有資產(chǎn)效績考核指標(biāo)體系。探索新的管理方式。探索設(shè)計并制定新型國有資產(chǎn)管理政策。2022/7/1713國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整原則及精神：

5、1、有所為，有所不為2、有退有進(jìn)3、減持國有股國有盈利性企業(yè)主要退出途徑1、國有股回購2、國有股變現(xiàn)3、拍賣4、破產(chǎn)中國遠(yuǎn)洋運(yùn)輸（集團(tuán)）公司重點(diǎn)一、國有股減持的背景國家股、法人股、公眾股和外資股二、國有股減持的目的（一）實(shí)現(xiàn)“政企分開”，轉(zhuǎn)變企業(yè)運(yùn)行機(jī)制，使其能夠真正成為市場經(jīng)濟(jì)中的一個經(jīng)濟(jì)主體。（二）實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化的目的。有利于降低國有企業(yè)的負(fù)債水平，提高企業(yè)的競爭能力，規(guī)范企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)資源的戰(zhàn)略配置，提升企業(yè)的競爭能力。2022/7/1714詳細(xì)背景介紹三、國有股減持的意義1、體現(xiàn)利用國有股調(diào)控經(jīng)濟(jì)的政策手段。2、增強(qiáng)國有資產(chǎn)存量的流動性。3、為公眾流通股、法人股、國有股走向統(tǒng)

6、一奠定基礎(chǔ)。4、真正實(shí)現(xiàn)國有控股企業(yè)股權(quán)多元化的功能，形成規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)。2022/7/1715四、國有股減持的主要途徑1、國有股配售。是將上市公司的部分國有股股權(quán)定期出售給特定投資人，使國有股逐步實(shí)現(xiàn)上市流通。按國際慣例，老股東有優(yōu)先受讓權(quán)，因此國有股轉(zhuǎn)讓的對象應(yīng)是原有的個人股東及部分機(jī)構(gòu)投資人。2、股票回購。是指上市公司購回國家股東持有的本公司股票然后注銷。3、縮股流通。是指上市公司將現(xiàn)有的國有股按當(dāng)初發(fā)行價進(jìn)行并股，轉(zhuǎn)由戰(zhàn)略投資基金持有，然后上市流通，戰(zhàn)略投資基金持有的國有股及法人股，在第一年不得出售，從第二年起必須提前六個月公布擬出售股票種類及數(shù)量。2022/7/17164、股權(quán)轉(zhuǎn)

7、債權(quán)。是由上市公司把國有股權(quán)轉(zhuǎn)為債權(quán)。上市公司因此而形成的債務(wù)，既可以分期償還，又可以通過可轉(zhuǎn)換債券形式上市交易。5、協(xié)議轉(zhuǎn)讓。是將國有股向非國有單位轉(zhuǎn)讓，是上市公司進(jìn)行國有股減持最早采用的一種方式。這類國有股的受讓者一般是以獲取上市公司控制權(quán)而受讓國有股份的戰(zhàn)略投資者，是一種轉(zhuǎn)為市場化的行為，且大多數(shù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓與資產(chǎn)重組結(jié)合在一起運(yùn)作。6、拍賣。拍賣便于國家及時兌現(xiàn)資金，雖然拍賣成交價將由市場來定，但國有股可設(shè)定一個不低于凈資產(chǎn)的起價，國家不會因此造成損失。大小非解禁大非指的是大規(guī)模的限售流通股。占總股本5%以上；小非指的是小規(guī)模的限售流通股。占總股本5%以內(nèi)。大小非解禁就是限售非流通股允許上

8、市。證監(jiān)會2005年9月4日頒布的“上市公司股權(quán)分置改革管理辦法”規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案實(shí)施之日起，在12月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；持有上市公司股份總數(shù)5%以上的原非流通股股東，在前項(xiàng)規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在12個月內(nèi)不得超過5%，在24個月內(nèi)不得超過10%。這意味著持股在5%以下的非流通股份在股改方案實(shí)施后12個月即可上市流通。2022/7/17182022/7/1719本章作業(yè)1、我國國有資產(chǎn)是如何形成的？2、當(dāng)前我國國有資產(chǎn)管理中存在哪些主要問題？如何看待這些問題？3、試述如何推進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整？

9、4、國有股減持的途徑有哪些？5、什么是大小非解禁？為何要進(jìn)行時間及數(shù)量控制？國有股減持主要過程自發(fā)探索階段：1994年4月，珠海恒通集團(tuán)收購棱光實(shí)業(yè)35.5%的股權(quán)。這是中國證券市場上第一例國有股轉(zhuǎn)讓。 政策準(zhǔn)備階段：1999年9月22日，中國共產(chǎn)黨第十五屆四次全體會議通過關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干問題的決定，明確提出“在不影響國家控股的前提下，適當(dāng)減持部分國有股”。 試點(diǎn)過渡階段：1999年12月2日 國有股配售試點(diǎn)啟動。中國證監(jiān)會確定冀東水泥、陸家嘴、中國嘉陵、天津港、黔輪胎、太極集團(tuán)10單位為國有股配售預(yù)選單位。 正式實(shí)施階段：2001年6月12日，國務(wù)院正式發(fā)布減持國有股籌資社會保障資金管理暫行辦法，辦法的核心是第五條，即新發(fā)、增發(fā)股票時，應(yīng)按融資額的10%出售國有股。最受爭議的是第六條，即“減持國有股原則上采取市場定價方式”，把高價減持和首發(fā)、增發(fā)“捆綁”起來。 緊急暫停階段：2001年10月22日，證監(jiān)會緊急叫停減持國有股籌集社會保障資金暫行辦法23日，方案暫停的消息刺激，個股全線上漲，這是實(shí)施漲跌幅限