1、證券從業(yè)資格考試證券投資顧問業(yè)務(wù)真題精講及沖關(guān)試卷1.現(xiàn)金流量表中，下列（ ）項(xiàng)目可以不列入表內(nèi)。A.資本利得B.工資收入C.股票市值D.保單分紅所得【答案】:C【解析】:現(xiàn)金流量表用來說明在過去一段時期內(nèi)個人的現(xiàn)金收入和支出情況。現(xiàn)金流量表只記錄涉及實(shí)際現(xiàn)金流入和流出的交易。那些額外收入，如紅利和利息收入、人壽保險現(xiàn)金價值的累積以及股權(quán)投資的資本利得也應(yīng)列入現(xiàn)金流量表。2.下列關(guān)于VaR的描述正確的是（ ）。風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素的變化可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失風(fēng)險價值是以概率百分比表示的價值如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資

2、產(chǎn)組合的特性風(fēng)險價值并非是指實(shí)際發(fā)生的最大損失A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，風(fēng)險價值是以絕對值表示的價值。3.下列關(guān)于生命周期理論的表述，正確的是（ ）。A.家庭生命周期分為家庭成長期、家庭成熟期、家庭衰退期三個階段B.個人生命周期與家庭生命周期聯(lián)系不大C.個人是在相當(dāng)長的時間內(nèi)計劃自己的消費(fèi)和儲蓄行為，在整個生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收支的最佳配置D.金融理財師在為客戶設(shè)計產(chǎn)品組合時，無須考慮個人生命周期因素【答案】:C【解析】:生命周期理論是指自然人在相當(dāng)長的期間內(nèi)計劃個人的儲蓄消費(fèi)行為，以實(shí)現(xiàn)生命周期內(nèi)收支的最佳配置。A項(xiàng)，家庭的生命周期一般可分為形成期、成長期、成熟期以及衰老期

3、四個階段；B項(xiàng)，嚴(yán)格意義上，生命周期分家庭和個人生命周期兩種，兩者緊密相關(guān)，但又有區(qū)別；D項(xiàng)，個人理財規(guī)劃是根據(jù)個人不同生命周期的特點(diǎn)（通常以15歲為起點(diǎn)），綜合使用銀行產(chǎn)品、證券、保險等金融工具，來進(jìn)行財務(wù)安排和理財活動。4.下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有（ ）。投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟(jì)周期波動的顯著影響這些行業(yè)收入增長的速率總會隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動而出現(xiàn)同步變動這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟(jì)周期的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:增長型行業(yè)的運(yùn)行狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動總水平的周期及其振幅并不

4、緊密相關(guān)。這些行業(yè)收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟(jì)周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因?yàn)樗鼈冎饕揽考夹g(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。5.套利定價模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括（ ）。檢驗(yàn)資本市場線的有效性分離出那些統(tǒng)計上顯著地影響證券收益的主要因素檢驗(yàn)證券市場線的有效性明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測證券的收益A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:套利定價模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般有兩個方面：運(yùn)用統(tǒng)計分析模型對證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以分離統(tǒng)計上顯著影響證券收益的主要因素。確定影響證券收益的因素，回歸證券歷史數(shù)據(jù)以獲得靈敏度系數(shù)，再運(yùn)用公式E（ri）0bi11bi

5、22biNN預(yù)測證券的收益。6.蒙特卡洛模擬法是計量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點(diǎn)包括（ ）。可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題計算量較小，且準(zhǔn)確性提高速度較快產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，也能保證結(jié)果正確A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點(diǎn)包括：它是一種全值估計方法，可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題；產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠；可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快地作出反應(yīng)。7.技術(shù)分析的類別主要包括（ ）。指標(biāo)類切線類K線類波浪類A.、B.、C.、D.、【答案】:

6、D【解析】:一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類和波浪類。8.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照（ ）的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排。公平公正合理自愿A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十三條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照公平、合理、自愿的原則，與客戶協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費(fèi)用的安排，可以按照服務(wù)期限、客戶資產(chǎn)規(guī)模收取服務(wù)費(fèi)用，也可以采用差別傭金等其他方式收取服務(wù)費(fèi)用。9.投資規(guī)劃中，進(jìn)行資產(chǎn)配置的目標(biāo)是（ ）。A.風(fēng)險最小化B.收益最大化C.風(fēng)險和收益的平衡D.效

7、用最大化【答案】:C【解析】:資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報酬與控制風(fēng)險的資產(chǎn)投資組合。10.現(xiàn)金流量表主要包括（ ）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。籌資經(jīng)營會計政策變更投資A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流入和流出，彌補(bǔ)了因使用權(quán)責(zé)發(fā)生制概念編制資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表而產(chǎn)生的不足。現(xiàn)金流量表主要分經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個部分。11.債項(xiàng)評級是對（ ）的特定風(fēng)險進(jìn)行計量和評價，以反映客戶違約后估計的債項(xiàng)損失大小。A.公司評級B.交易本身C.信用狀

8、況D.償債能力【答案】:B【解析】:債項(xiàng)評級是對交易本身的特定風(fēng)險進(jìn)行計量和評價，反映客戶違約后的債項(xiàng)損失大小。特定風(fēng)險因素包括抵押、優(yōu)先性、產(chǎn)品類別、地區(qū)、行業(yè)等。債項(xiàng)評級不但可以只反映債項(xiàng)本身的交易風(fēng)險，還可以同時反映客戶的債項(xiàng)交易風(fēng)險和信用風(fēng)險。12.下列關(guān)于金融衍生工具的敘述錯誤的有（ ）。金融衍生產(chǎn)品的價格決定基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的價格金融衍生工具是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念金融衍生工具是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品金融衍生工具的基礎(chǔ)產(chǎn)品不能是金融衍生工具A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，金融衍生產(chǎn)品的價格取決于基礎(chǔ)金融

9、產(chǎn)品價格（或數(shù)值）的變動；項(xiàng)，基礎(chǔ)產(chǎn)品是一個相對的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（如債券、股票、銀行定期存款單等），也包括金融衍生工具。13.下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，正確的有（ ）。權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率/權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)權(quán)益乘數(shù)權(quán)益凈利率不受資產(chǎn)負(fù)債率高低的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)；項(xiàng)，資產(chǎn)負(fù)債率的變化會影響權(quán)益乘數(shù)，進(jìn)而影響權(quán)益凈利率。14.運(yùn)用比率分析法評價套期保值策略有效性時，企業(yè)可以自身風(fēng)險管理政策的特點(diǎn)選擇（ ）。累積變動數(shù)為基礎(chǔ)比較同比變動為基礎(chǔ)比較環(huán)比變動為基礎(chǔ)

10、比較單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:比率分析法通過比較被對沖風(fēng)險引起的對沖工具和被對沖項(xiàng)目公允價值或現(xiàn)金流量變動比率，以確定對沖是否有效。企業(yè)可以根據(jù)自身風(fēng)險管理政策的特點(diǎn)選擇以累積變動數(shù)（即自套期開始以來的累積變動數(shù)）為基礎(chǔ)比較，或以單個期間變動數(shù)為基礎(chǔ)比較。如果上述比率在80%至125%的范圍內(nèi)，可以認(rèn)定套期是高度有效的。15.為防止金融泡沫，必須通過有效的（ ）來控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。外部監(jiān)管內(nèi)部自律行業(yè)互律個人反省A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:金融泡沫是指一種或一系列的金融資產(chǎn)在經(jīng)歷了一個連續(xù)的漲價之后，市場價格大于實(shí)際價格的經(jīng)濟(jì)

11、現(xiàn)象。為防止金融泡沫，必須通過有效的外部監(jiān)管、內(nèi)部自律、行業(yè)互律以及社會公德來控制金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。16.根據(jù)巴塞爾協(xié)議，違約的定義是估計（ ）等信用風(fēng)險參數(shù)的基礎(chǔ)。違約意愿違約概率違約損失率違約風(fēng)險暴露A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:違約是估計違約概率、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險暴露（EAD）等信用風(fēng)險參數(shù)的基礎(chǔ)。違約概率是指借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性；違約損失率是指估計的某一債項(xiàng)違約后損失的金額占該違約債項(xiàng)風(fēng)險暴露的比例；違約風(fēng)險暴露是指債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)項(xiàng)目和表外項(xiàng)目的風(fēng)險暴露總額。17.關(guān)于現(xiàn)值和終值，下列說法錯誤的是（ ）A.隨著復(fù)利計算頻率的增加，

12、實(shí)際利率增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值增加B.期限越長，利率越高，終值就越大C.貨幣投資的時間越早，在一定時期期末所積累的金額就越高D.利率越低或年金的期間越長，年金的現(xiàn)值越大【答案】:A【解析】:復(fù)利現(xiàn)值的計算公式為：PVFV/（1r）t，從公式可以看出，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與復(fù)利的計算頻率呈反向關(guān)系，即隨著復(fù)利計算頻率的增加，現(xiàn)金流量的現(xiàn)值在減小。18.李某有活期存款、股票、現(xiàn)金和古董字畫等資產(chǎn)，其中古董字畫是經(jīng)專家評估過的高價值收藏品，在李某這些資產(chǎn)中屬于可變現(xiàn)資產(chǎn)的是（ ）。活期存款股票現(xiàn)金古董字畫A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:可變現(xiàn)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活期存款、定期存款、股票、基金等，不包

13、括汽車、房地產(chǎn)、古董字畫等變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)。19.投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是（ ）。A.勞動聘用關(guān)系B.合作、委托關(guān)系C.服務(wù)關(guān)系D.無關(guān)系【答案】:C【解析】:投資顧問與投資者（客戶）之間的關(guān)系是服務(wù)關(guān)系。向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。20.假設(shè)市場中存在一張面值為1000元，息票率為7%（每年支付一次利息），存續(xù)期為2年的債券，當(dāng)投資者要求的必要投資回報率為10%時，投資該債券第一年的當(dāng)期收益率為（ ）。A.5.00%B.10.00%C.7.38%D.3.52%【答案】:C【解析】:第一年的利息收入為：C

14、10007%70（元），第一年的債券理論價格為：P1070/（110%）270/（110%）947.9（元）。所以，該債券第一年的當(dāng)期收益率為：YC/P100%70/947.9100%7.38%。21.對于一個只關(guān)心風(fēng)險的投資者，（ ）。方差最小組合是投資者可以接受的選擇方差最小組合不一定是該投資者的最優(yōu)組合不可能尋找到最優(yōu)組合其最優(yōu)組合一定方差最小A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:不同投資者的無差異曲線簇可獲得各自的最佳證券組合，一個只關(guān)心風(fēng)險的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合。22.某公司承諾給優(yōu)先股東按0.2元/股派息，優(yōu)先股股東要求的收益率為2%，該優(yōu)先股的理論定價為（

15、 ）。4元/股不低于9元/股8元/股不高于11元/股A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:依題意，優(yōu)先股內(nèi)在價值的定價為：0.2/2%10（元/股）。23.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)可以組織證券投資顧問，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地（ ）。對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況發(fā)表評論意見對證券市場變動情況發(fā)表評論意見提供買入、賣出或持有具體證券的投資建議提供股票組合的買入賣出建議A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:根據(jù)發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定第十九條，鼓勵證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券投資顧問人員，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公

16、眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場變動情況發(fā)表評論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識，揭示投資風(fēng)險，引導(dǎo)理性投資。、兩項(xiàng)，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。24.資本資產(chǎn)定價模型中的一個重要假設(shè)是投資者根據(jù)（ ）選擇證券。A.是否配股B.證券的流通性C.證券的風(fēng)險與收益D.是否分紅派息【答案】:C【解析】:資本資產(chǎn)定價模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下3項(xiàng)：投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，依據(jù)方差（或標(biāo)準(zhǔn)差）評價證券組合的風(fēng)險水平，選擇最優(yōu)證券組合；投資者對證

17、券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期；資本市場沒有摩擦。25.證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以用（ ）方式提出解除協(xié)議。A.口頭或書面通知B.口頭C.口頭和書面通知D.書面通知【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第十四條，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定，自簽訂協(xié)議之日起5個工作日內(nèi)，客戶可以書面通知方式提出解除協(xié)議。證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)收到客戶解除協(xié)議書面通知時，證券投資顧問服務(wù)協(xié)議解除。26.在資本資產(chǎn)定價模型中，資本市場沒有摩擦的假設(shè)是指（ ）。交易沒有成本不考慮對紅利、股息及資本利得的征稅信息在市場中自由流動市場只有一個無

18、風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:資本市場沒有摩擦，“摩擦”是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。因此，該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅；信息在市場中自由流動；任何證券的交易單位都是無限可分的；市場只有一個無風(fēng)險借貸利率；在借貸和賣空上沒有限制。27.已知某公司某年財務(wù)數(shù)據(jù)如下，營業(yè)收入2500000元，利息費(fèi)用160000元，營業(yè)利潤540000元，稅前利潤380000元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計算出（ ）。利息保障倍數(shù)為3.375凈利潤為2340000元利息支付倍數(shù)為2.255息稅前利潤為540000元A

19、.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:息稅前利潤稅前利潤利息費(fèi)用380000160000540000（元）；利息保障倍數(shù)（利息支付倍數(shù)）息稅前利潤/利息費(fèi)用（380000160000）/1600003.375。題中沒有給出稅率，所以無法得出凈利潤。28.從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及移轉(zhuǎn)性收入為主的階段一般稱為家庭（ ）。A.衰老期B.成熟期C.成長期D.形成期【答案】:A【解析】:衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財收入和轉(zhuǎn)移性收入（即移轉(zhuǎn)性收入）為主；醫(yī)療費(fèi)用支出增加，其他費(fèi)用支出減少；支出大于收入，儲蓄逐步減少。29.對于資產(chǎn)配置策略，

20、下列屬于積極型的策略有（ ）。買入并持有策略恒定混合策略投資組合保險策略動態(tài)資產(chǎn)配置策略A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:從配置策略上，資產(chǎn)配置可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。30.風(fēng)險敞口的度量指標(biāo)有（ ）。波動率在險價值收益率歷史價值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:風(fēng)險敞口指未加保護(hù)的風(fēng)險，即因債務(wù)人違約行為導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險的信貸余額，指實(shí)際所承擔(dān)的風(fēng)險，一般與特定風(fēng)險相連。風(fēng)險敞口的度量指標(biāo)包括：波動率和在險價值。

21、31.證券估值的方法主要有（ ）。相對估值無套利定價絕對估值資產(chǎn)價值A(chǔ).、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:觀察角度、估值技術(shù)甚至價值哲學(xué)的巨大差異，導(dǎo)致證券估值相關(guān)領(lǐng)域的理論和方法層出不窮。證券估值方法主要包括：絕對估值；相對估值；資產(chǎn)價值；其他估值方法，包括無套利定價和風(fēng)險中性定價。32.下列屬于制定保險規(guī)劃的原則的是（ ）。分析客戶保險需要量力而行注重收益轉(zhuǎn)移風(fēng)險A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:保險規(guī)劃具有風(fēng)險轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。在為客戶設(shè)計保險規(guī)劃時主要應(yīng)掌握的原則有：轉(zhuǎn)移風(fēng)險的原則；量力而行的原則；分析客戶保險需要的原則。33.關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型中的系數(shù)，下列

22、說法正確的有（ ）。某一證券的系數(shù)可以視為這種證券與市場組合協(xié)方差的一種表示方式一個證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的簡單算術(shù)平均數(shù)市場均衡時切點(diǎn)組合的系數(shù)為1證券系數(shù)測度了證券整體風(fēng)險A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:項(xiàng)，一個證券組合的系數(shù)等于該組合中各種證券系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)；項(xiàng)，證券系數(shù)測度的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險。34.對內(nèi)部模型計量的風(fēng)險價值設(shè)定的限額是（ ）限額。A.交易B.頭寸C.風(fēng)險D.止損【答案】:C【解析】:風(fēng)險限額是指對基于量化方法計算出的市場風(fēng)險參數(shù)來設(shè)定限額，如對內(nèi)部模型法計量出的風(fēng)險價值設(shè)定的限額。35.我國證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是（ ）。

23、A.獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平B.謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、獨(dú)立誠信、公正公開C.公開公平、獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職D.獨(dú)立透明、誠信客觀、謹(jǐn)慎負(fù)責(zé)、公正公平【答案】:A【解析】:我國證券投資咨詢行業(yè)執(zhí)業(yè)道德的十六字原則是“獨(dú)立誠信、謹(jǐn)慎客觀、勤勉盡職、公正公平”。中國證券業(yè)協(xié)會對證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)實(shí)行自律管理，并依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)和證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，制定相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范和行為準(zhǔn)則。36.在預(yù)測客戶的未來支出時，不恰當(dāng)?shù)囊豁?xiàng)是（ ）。A.了解客戶滿足基本生活支出和期望實(shí)現(xiàn)的支出水平B.考慮通貨膨脹的影響C.必須參考當(dāng)?shù)厣鐣钠骄紻.預(yù)測支出的根

24、本目的是為了提高生活質(zhì)量【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，對客戶的支出進(jìn)行預(yù)測的根本目的是對客戶未來的現(xiàn)金流量表進(jìn)行預(yù)測和分析。37.行業(yè)處于成熟期的特點(diǎn)有（ ）。企業(yè)規(guī)模龐大，產(chǎn)品普及程度高行業(yè)生產(chǎn)能力趨于飽和，市場要求也趨于飽和行業(yè)的利潤降低，行業(yè)的競爭加劇構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有一席之地A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:成熟期行業(yè)的特點(diǎn)包括：企業(yè)地位顯赫、規(guī)模空前，產(chǎn)品普及程度高；處于產(chǎn)業(yè)支柱地位，其生產(chǎn)產(chǎn)值、要素份額、利稅份額在國民經(jīng)濟(jì)中占有較高比例；行業(yè)市場需求接近飽和，生產(chǎn)能力也趨于飽和，出現(xiàn)買方市場。行業(yè)成熟期，行業(yè)增長速度下降到適度

25、的水平，甚至增長可能會完全停止，產(chǎn)出下降。行業(yè)利潤處于較高的水平，但由于較穩(wěn)定的市場結(jié)構(gòu)、新企業(yè)不易進(jìn)入，風(fēng)險較低。38.債券指數(shù)化的方法包括（ ）。分層抽樣法優(yōu)化法方差最小化法隨機(jī)抽樣法A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:指數(shù)化投資策略的目標(biāo)是使債券投資組合達(dá)到與某個特定指數(shù)相同的收益，它以市場充分有效的假設(shè)為基礎(chǔ)，屬于消極型債券投資策略之一。債券指數(shù)化的方法包括：分層抽樣法；優(yōu)化法；方差最小化法。以上三種方法中，分層抽樣法適合于證券數(shù)目較小的情況。39.關(guān)于債券發(fā)行主體，下列論述不正確的是（ ）。A.政府債券的發(fā)行主體是政府B.公司債券的發(fā)行主體是股份公司C.憑證式債券的發(fā)行主體

26、是非股份制企業(yè)D.金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行的金融機(jī)構(gòu)【答案】:C【解析】:C項(xiàng)，憑證式債券即憑證式國債，是政府債券的一種，其發(fā)行主體是政府。公司債券的發(fā)行主體是股份公司，但有些國家也允許非股份制企業(yè)發(fā)行債券。所以，歸類時，可將公司債券和企業(yè)發(fā)行的債券合在一起，稱為公司（企業(yè)）債券。40.關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法不正確的有（ ）。在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:

27、（期末）年金現(xiàn)值的公式為：PVC/r11/（1r）r。（期末）年金終值的公式為：FVC（1r）t1/r。可知，利率與年金現(xiàn)值反方向變化，與年金終值同方向變化。41.下列有關(guān)趨勢線和軌道線的描述，正確的有（ ）。兩者都可獨(dú)立存在并起作用股價對兩者的突破都可認(rèn)為是趨勢反轉(zhuǎn)的信號兩者是相互合作的一對，但趨勢線比軌道線重要先有趨勢線，后有軌道線A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，趨勢線可以單獨(dú)存在，而軌道線則不能單獨(dú)存在；項(xiàng)，趨勢線被突破后，就說明股價下一步的走勢將要反轉(zhuǎn)。與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向

28、將會更加陡峭。42.（ ）是將指數(shù)的成分股按照某個因素分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機(jī)或按照其他原則選取。A.凈值法B.市值法C.分層法D.市盈率法【答案】:C【解析】:指數(shù)型消極投資策略的市值法和分層法。分層法是將指數(shù)的成分股按照某個因素分類，然后按照各類股票在股價指數(shù)中的比例構(gòu)造投資組合，至于各類中的具體股票可以隨機(jī)或按照其他原則選取。43.吳女士希望8年后購置一套價值200萬元的住房，10年后子女高等教育需要消費(fèi)60萬元，20年后需要積累和準(zhǔn)備40萬元用于退休后的支出。假設(shè)投資報酬率為8%，吳女士總共需要為未來的支出準(zhǔn)備的資金量是（ ）萬

29、元。A.300.00B.174.75C.144.38D.124.58【答案】:C【解析】:考慮貨幣的時間價值，吳女士需要為未來準(zhǔn)備的資金總量為其3個理財目標(biāo)所需資金分別折現(xiàn)后的相加額。購房：200萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n8，r8%）2000.540108（萬元）；教育：60萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n10，r8%）600.46327.78（萬元）；退休：40萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n20，r8%）400.2158.6（萬元）；目標(biāo)現(xiàn)值總計10827.788.6144.38（萬元）。44.以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的使用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具屬于（ ）。A.貨幣衍生工具B.利率衍生工具C.信用衍生工具D.股

30、權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具【答案】:C【解析】:A項(xiàng)，貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具；B項(xiàng)，利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具；D項(xiàng)，股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具。45.可能會降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的公司行為有（ ）。公司配股行為公司增發(fā)新股行為公司發(fā)行債券行為公司向銀行貸款行為A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:公司發(fā)行債券行為、公司向銀行貸款行為和向其他公司借款行為都會使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率提高。46.作為商業(yè)銀行日常風(fēng)險管理手段的有效補(bǔ)充，壓力測試具有的主要功能包括（ ）。幫助量化“肥尾”風(fēng)險和重估模型假設(shè)降低

31、商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險水平提高商業(yè)銀行對其自身風(fēng)險特征的理解評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:除、三項(xiàng)外，信用風(fēng)險組合的壓力測試的主要功能還包括：估計商業(yè)銀行在壓力條件下的風(fēng)險暴露，并幫助商業(yè)銀行制定或選擇適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風(fēng)險（如重組頭寸、制訂適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計劃）；幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風(fēng)險暴露是否與其風(fēng)險偏好一致。47.對開展理財顧問業(yè)務(wù)而言，關(guān)于客戶的重要的非財務(wù)信息是（ ）。A.資產(chǎn)和負(fù)債B.收入與支出C.房地產(chǎn)升值預(yù)期D.客戶風(fēng)險厭惡系數(shù)【答案】:D【解析】:資產(chǎn)和負(fù)債、收入與支出是財務(wù)信息，房地產(chǎn)升值是非財務(wù)信

32、息，但是客戶風(fēng)險厭惡系數(shù)才是分析財務(wù)狀況的重要的非財務(wù)信息。48.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有（ ）。不能用于不同行業(yè)之間的比較市盈率低的公司沒有投資價值一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長潛力越大市盈率的高低受市價的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:成長性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價值。49.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于（ ）。A.每股收益B.投資項(xiàng)目的優(yōu)劣C.資本結(jié)構(gòu)是否合理D.市場風(fēng)險大小【答案】:A【解析】:市盈率每股市價/每股收益。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)

33、險越小；反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風(fēng)險越大；反之亦然。50.下列關(guān)于杜邦財務(wù)分析體系的說法中，不正確的是（ ）。A.總資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)B.在凈資產(chǎn)收益率大于零的前提下，提高資產(chǎn)負(fù)債率可以提高凈資產(chǎn)收益率C.資產(chǎn)負(fù)債率與權(quán)益乘數(shù)同方向變化D.資產(chǎn)負(fù)債率高會給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，也會帶來較大的風(fēng)險【答案】:A【解析】:A項(xiàng)，在杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/（1資產(chǎn)負(fù)債率），由此可知，在杜邦財務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強(qiáng)的指標(biāo)。51.企業(yè)的風(fēng)險敞口由企業(yè)的類型決定

34、，站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為（ ）這幾種基本形式。生產(chǎn)型貿(mào)易型加工型消費(fèi)型A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:站在產(chǎn)業(yè)鏈的角度，企業(yè)可以分為生產(chǎn)型、貿(mào)易型、加工型、消費(fèi)型四類基本形式。生產(chǎn)型的企業(yè)一般擁有生產(chǎn)所需的原料；貿(mào)易型企業(yè)既擔(dān)心漲價，又擔(dān)心跌價；加工型企業(yè)同貿(mào)易企業(yè)類似，其風(fēng)險也屬于雙向敞口；消費(fèi)類企業(yè)的風(fēng)險一般情況下存在于采購成本環(huán)節(jié)。52.下列關(guān)于消極債券組合管理策略的描述，正確的是（ ）。通常使用兩種消極管理策略：一種是指數(shù)策略；另一種是免疫策略消極的債券組合管理策略將市場價格假定為公平的均衡交易價格如果投資者認(rèn)為市場效率較高，可以采取消極的指數(shù)策略試圖尋找被低估的

35、品種A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)，消極的債券組合管理者通常把市場價格看作均衡交易價格，因此，他們并不試圖尋找低估的品種，而只關(guān)注于債券組合的風(fēng)險控制。53.經(jīng)濟(jì)周期的衰退、復(fù)蘇、過熱、滯漲4個階段中，下列屬于復(fù)蘇階段的特征的是（ ）。失業(yè)率大幅上升生產(chǎn)能力擴(kuò)充企業(yè)盈利上升企業(yè)開始面臨產(chǎn)能約束A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:經(jīng)濟(jì)周期中復(fù)蘇階段的特征有：經(jīng)濟(jì)增長開始加速，通貨膨脹繼續(xù)下降，周期性的生產(chǎn)能力擴(kuò)充也變得強(qiáng)勁；企業(yè)盈利大幅上升、央行保持寬松政策；生產(chǎn)逐漸回升，固定資本投資逐漸增加，失業(yè)人數(shù)逐漸減少，就業(yè)人數(shù)逐漸增加等等。項(xiàng)，在過熱階段，企業(yè)生產(chǎn)能力增長減

36、慢，開始面臨產(chǎn)能約束。54.A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差（ ）元。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31【答案】:A【解析】:A方案在第三年年末的終值為：100（110%）3（110%）2（110%）364.1（元），B方案在第三年年末的終值為：100（110%）2（110%）1331（元），二者的終值相差為：364.133133.1（元）。55.陳小姐將1萬元用于投資某項(xiàng)目，該項(xiàng)目的預(yù)期收益率為10%，項(xiàng)目投資期限為3年，每年支付一次利息，假設(shè)該投資人將每年獲得的利息繼續(xù)投資，則該投資人三年投資期滿將獲得的本利和為（ ）元。A.13310B.13000C.13210D.13500【答案】:A【解