1、第二章 國(guó)際收支和國(guó)際收支平衡表第一節(jié) 國(guó)際收支第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表第三節(jié) 國(guó)際收支的不平衡問(wèn)題第四節(jié)國(guó)際收支的不平衡的調(diào)節(jié) 1國(guó)際收支平衡表的概念、編制原理和記賬方法。國(guó)際收支平衡表的賬戶設(shè)置，能夠熟練編制一張簡(jiǎn)單的國(guó)際收支平衡表。自主性交易和調(diào)節(jié)性交易的區(qū)別和聯(lián)系。 國(guó)際收支順逆差的影響效果。教學(xué)重點(diǎn)2居民和非居民的劃分分析國(guó)際收支平衡表的各個(gè)差額的經(jīng)濟(jì)含義 國(guó)際收支的自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制和政策性調(diào)節(jié)措施國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)路徑和條件 教學(xué)難點(diǎn)31概念：國(guó)際收支(balance 0f payments)是一國(guó)居民與外國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。2含義：（1）國(guó)際收支是一個(gè)流量概

2、念（時(shí)段）。（2）國(guó)際收支反映的內(nèi)容是以貨幣記錄的交易。（3）國(guó)際收支記錄的是一國(guó)居民與非居民之間的交易。一、國(guó)際收支的概念4居民的概念居民自然人包括在中華人民共和國(guó)境內(nèi)連續(xù)居留一年或者一年以上的自然人，外國(guó)及香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國(guó)駐華使館領(lǐng)館、國(guó)際組織駐華辦事機(jī)構(gòu)外籍工作人員及其家屬除外；中國(guó)短期出國(guó)人員(在境外居留時(shí)間不滿1年)、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員（已取得境外居留權(quán)的人員除外）及中國(guó)駐外使館領(lǐng)館、常駐國(guó)際組織使團(tuán)的工作人員及其家屬。居民法人包括境內(nèi)依法成立的企業(yè)法人、機(jī)關(guān)法人、事業(yè)單位法人、社會(huì)團(tuán)體法人和部隊(duì)；在中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)登記但未取得法人資格的組織視為居

3、民法人；境外法人的駐華機(jī)構(gòu)視為居民法人。外匯管理?xiàng)l例所稱非居民指除居民以外的自然人、法人。5個(gè)人居民身份確實(shí)定 身在國(guó)外而不代表政府的任何個(gè)人，不是以國(guó)籍為標(biāo)準(zhǔn)，而是以長(zhǎng)期居住地，或經(jīng)濟(jì)利益中心，即從事生產(chǎn)、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和交易的所在地作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分的。 6公民與居民并不是同一個(gè)概念。公民是一個(gè)法律概念；而居民則以居住地為標(biāo)準(zhǔn)，包括個(gè)人、政府、非盈利團(tuán)體和企業(yè)四類(lèi)。即使外國(guó)人，只要他在本國(guó)長(zhǎng)時(shí)期（一年以上）從事生產(chǎn)、消費(fèi)行為，也屬于本國(guó)居民。 公民、居民7特殊情況（1)一個(gè)國(guó)家的外交使節(jié)，駐外軍事人員,不管在國(guó)外時(shí)間長(zhǎng)短，都是派出國(guó)的居民（2)國(guó)際性機(jī)構(gòu)是所有國(guó)家的非居民(國(guó)際組織的雇員只要

4、在駐在國(guó)居住一年以上的，屬于駐在國(guó)居民)（3)一個(gè)企業(yè)的國(guó)外子公司是所在國(guó)(注冊(cè)地)的居民，是母公司所在國(guó)的非居民8中國(guó)居民中國(guó)國(guó)家機(jī)關(guān)（含中國(guó)駐外使館領(lǐng)館）、團(tuán)體、部隊(duì)、在中國(guó)境內(nèi)依法成立的企業(yè)事業(yè)法人（含外商投資企業(yè)及外資金融機(jī)構(gòu)）及境外法人的駐華機(jī)構(gòu)。在中國(guó)境內(nèi)居留1年以上的自然人、中國(guó)短期出國(guó)人員（在境外居留時(shí)間不滿1年）、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員及中國(guó)駐外使館領(lǐng)館工作人員及其家屬。但國(guó)際組織駐華機(jī)構(gòu)、外國(guó)駐華使館領(lǐng)館，外國(guó)及香港、澳門(mén)、臺(tái)灣地區(qū)在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國(guó)駐華使館領(lǐng)館外籍工作人員及其家屬除外。9國(guó)際收支的區(qū)分（1）在本國(guó)駐外使館工作的本國(guó)工作人員的工資收入（2）在外

5、國(guó)駐本國(guó)使館工作的本國(guó)工作人員的工資收入（3）本國(guó)在外國(guó)投資建廠，該廠產(chǎn)品在本國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售（4）本國(guó)在外國(guó)投資建廠，該廠產(chǎn)品在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的銷(xiāo)售10國(guó)際收支的區(qū)分（5）外國(guó)在本國(guó)投資建廠，在該廠工作的本國(guó)工人的工資收入（6）債權(quán)國(guó)對(duì)債務(wù)國(guó)的債務(wù)減免（7）A國(guó)向B國(guó)出口商品，將本國(guó)作為轉(zhuǎn)口口岸11國(guó)際收支的區(qū)分（8）在國(guó)外某大學(xué)讀書(shū)的本國(guó)學(xué)生獲得的該大學(xué)頒發(fā)的獎(jiǎng)學(xué)金（9）上題中該本國(guó)學(xué)生用這筆獎(jiǎng)學(xué)金支付學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)（10）本國(guó)貨幣當(dāng)局在本國(guó)私人市場(chǎng)上購(gòu)置黃金，從而增加貨幣黃金的持有量（11）本國(guó)貨幣當(dāng)局在外國(guó)私人市場(chǎng)上購(gòu)置黃金，從而增加貨幣黃金的持有量12國(guó)際收支的區(qū)分（12）本國(guó)居民購(gòu)置外商在本國(guó)

6、直接投資企業(yè)的股票（13）外商在本國(guó)直接投資企業(yè)在第三國(guó)投資建廠133.移居：指一個(gè)人把住所從一經(jīng)濟(jì)體搬遷到另一經(jīng)濟(jì)體的行為。移居后，該個(gè)人原有的資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系的轉(zhuǎn)移會(huì)使兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外資產(chǎn)負(fù)債關(guān)系發(fā)生變化，應(yīng)記入國(guó)際收支。4.其他根據(jù)推論而存在的交易。比方國(guó)外直接投資者收益的再投資，必須在國(guó)際收支中反映出來(lái)，盡管這一行為并不涉及到在兩國(guó)間的資金與效勞的流動(dòng)。國(guó)際收支以經(jīng)濟(jì)交易為基礎(chǔ)1.交換：指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體向另外一個(gè)經(jīng)濟(jì)體提供一種經(jīng)濟(jì)價(jià)值（包括貨物、效勞、收入等實(shí)際資源和金融資產(chǎn)）并從對(duì)方得到等值的回報(bào)。2.轉(zhuǎn)移：指一經(jīng)濟(jì)體向另外一個(gè)經(jīng)濟(jì)體提供了經(jīng)濟(jì)價(jià)值，但沒(méi)有得到任何補(bǔ)償。14經(jīng)濟(jì)交易的類(lèi)型金融

7、資產(chǎn)與商品勞務(wù)之間的交換；商品勞務(wù)與商品勞務(wù)之間的交換；金融資產(chǎn)之間的交換；單方面商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移。經(jīng)濟(jì)交易可分為如下四種類(lèi)型15國(guó)際收支平衡表是一國(guó)根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的內(nèi)容和范圍設(shè)置工程和帳戶，按照復(fù)式簿記原理，系統(tǒng)地記錄該國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)各種對(duì)外往來(lái)所引起的全部國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。 第二節(jié) 國(guó)際收支平衡表16一、編制原理 按照復(fù)式記賬原理編制。以借貸作為符號(hào),每個(gè)工程都記入借方和貸方兩欄。 所有的支出工程都記錄在借方;所有的收入工程都記錄在貸方。 每發(fā)生一筆經(jīng)濟(jì)交易都以同一金額分記有關(guān)的借貸方，即“有借必有貸,借貸必相等17按照復(fù)式簿記的記賬方法編制：即每筆交易都是由兩筆價(jià)值相等、

8、方向相反的賬目表示。借方表示資產(chǎn)（資源）持有量的增加和負(fù)債減少，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少和負(fù)債增加。記入借方的賬目：（1）反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常工程；（2）反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融工程。記入貸方的賬目：（1）反映出口實(shí)際資源的經(jīng)常工程；（2）反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融工程。復(fù)式記賬原理編制18二、國(guó)際收支平衡表的主要內(nèi)容（一）經(jīng)常賬戶（二）資本和金融賬戶（三）錯(cuò)誤和遺漏賬戶19經(jīng)常賬戶是國(guó)際收支平衡表中最根本的賬戶，它是對(duì)實(shí)際資源在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶貨物效勞收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移（一）經(jīng)常帳戶(Current Account) 20（1）一般商品：居民對(duì)非居民進(jìn)行的可移動(dòng)商品的進(jìn)

9、出口，以所有權(quán)變更為原則，使用離岸價(jià)（F.O.B）（2）用于加工的貨物：以在國(guó)外加工為目的的貨物出口及加工后的貨物再進(jìn)口，或是以在本國(guó)加工為目的的貨物進(jìn)口及加工后的貨物再出口。按加工前后貨物總價(jià)值計(jì)算，是所有權(quán)原則的例外。1.貨物（Goods）貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具、在港口購(gòu)置的貨物和非貨幣黃金。21（3）貨物修理：指為非居民的船舶、飛機(jī)等貨物提供的修理活動(dòng)。只計(jì)修理費(fèi)。（4）各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)置的貨物：船舶、飛機(jī)等運(yùn)輸工具在國(guó)外港口獲得的燃料、給養(yǎng)、倉(cāng)儲(chǔ)和供給等商品。（5）非貨幣黃金：所有不以官方儲(chǔ)藏資產(chǎn)為目的的黃金進(jìn)出口。貨物（Goods）22 效勞包括

10、運(yùn)輸、旅游、通訊效勞、建筑效勞、保險(xiǎn)效勞、金融效勞、計(jì)算機(jī)和信息效勞、專(zhuān)有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)、咨詢、廣告與宣傳、個(gè)人文化和娛樂(lè)效勞、其它商業(yè)效勞、政府效勞等內(nèi)容。2.效勞（Services）23（3）通訊效勞：居民與非居民之間的通訊往來(lái)，包括郵政和郵遞效勞、電訊效勞（電話、電傳、電報(bào)、電纜、播送、衛(wèi)星、電子郵件等）。效勞（Services）（1）運(yùn)輸：居民與非居民之間所有形式的海、陸、空貨運(yùn)和客運(yùn)、太空和管道運(yùn)輸，以及其他分配性和輔助性效勞，同時(shí)還包括運(yùn)輸設(shè)備的租金。（2）旅游：在外國(guó)停留一年以內(nèi)的非居民旅游者在其旅游期間出于商業(yè)目的和個(gè)人使用目的在當(dāng)?shù)孬@得的商品和效勞，與健康和教育有關(guān)的內(nèi)容

11、也包括其中。不管時(shí)間長(zhǎng)短，學(xué)生和病人被視為旅游者。旅游不包括國(guó)際客運(yùn)效勞。24（4）建筑效勞：本國(guó)企業(yè)在外國(guó)完成的建筑和安裝工程，但不包括居民企業(yè)在國(guó)外的分支機(jī)構(gòu)。（5）保險(xiǎn)效勞：指居民與非居民各項(xiàng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的收支包括給進(jìn)出口商提供的貨運(yùn)保險(xiǎn)效勞、為生命和非生命提供的各項(xiàng)直接保險(xiǎn)效勞以及同保險(xiǎn)交易有關(guān)的代理商的傭金等。效勞（Services）25（6）金融效勞：指居民與非居民之間進(jìn)行的金融中介效勞和輔助效勞收支，包括信用證、信用卡、金融租賃效勞、換匯交易、消費(fèi)和商務(wù)信貸效勞、經(jīng)紀(jì)人效勞、包銷(xiāo)效勞以及各種形式的套購(gòu)保值安排等發(fā)生的費(fèi)用，輔助效勞主要包括金融市場(chǎng)操作與管理效勞、抵押保管效勞等。（7）

12、計(jì)算機(jī)和信息效勞：指居民與非居民之間所發(fā)生的與硬件咨詢、軟件實(shí)現(xiàn)、信息效勞（數(shù)據(jù)處理、數(shù)據(jù)庫(kù)和新聞代理）有關(guān)的交易，以及計(jì)算機(jī)及其相關(guān)設(shè)備的保養(yǎng)與維修。效勞（Services）26（8）專(zhuān)有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)：指使用無(wú)形資產(chǎn)的專(zhuān)有權(quán)、特許權(quán)等發(fā)生的收支，主要包括授權(quán)使用商標(biāo)、版權(quán)、專(zhuān)利、工序、技巧、設(shè)計(jì)制造權(quán)等。（9）咨詢：包括法律、會(huì)計(jì)、管理、技術(shù)等方面的咨詢效勞收支。（10）廣告與宣傳：包括廣告設(shè)計(jì)、創(chuàng)作和推銷(xiāo)；媒介版面推銷(xiāo)；在國(guó)外推銷(xiāo)產(chǎn)品；市場(chǎng)調(diào)研等的收支。效勞（Services）27（11）個(gè)人文化和娛樂(lè)效勞：包括音像及有關(guān)效勞和其它文化效勞。音像及有關(guān)效勞包括與電影、電視節(jié)目和音樂(lè)錄

13、制品的效勞以及有關(guān)租用費(fèi)用收支；其它文化效勞包括諸如與圖書(shū)館、展覽館以及其他文體活動(dòng)相關(guān)的個(gè)人文化和娛樂(lè)效勞。（12）其它商業(yè)效勞：指在別處未及的各類(lèi)效勞交易收支。（13）政府效勞：包括所有與政府部門(mén)（諸如使館和領(lǐng)館的開(kāi)支）、國(guó)際或區(qū)域性組織有關(guān)的其他效勞。效勞（Services）28投資收入是指因資本的國(guó)際流動(dòng)所獲取的利潤(rùn)、股息和利息等，包括直接投資收入、證券投資收入和其他投資收入等。3.收入（Income） 主要是指生產(chǎn)要素國(guó)際流動(dòng)的報(bào)酬收入，包括職工報(bào)酬和投資收入兩項(xiàng)內(nèi)容。職工報(bào)酬是指非居民因工作而獲得的現(xiàn)金或?qū)嵨镄问降墓べY、薪水和福利，登錄在國(guó)外工作不超過(guò)一年的季節(jié)工、邊境工人，以及在

14、國(guó)外領(lǐng)事館及國(guó)際組織駐本國(guó)機(jī)構(gòu)工作人員的外匯工薪收支。294. 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移（Current transfers） 轉(zhuǎn)移是指發(fā)生在居民與非居民之間無(wú)等值交換物的實(shí)際資源或金融工程所有權(quán)的變更。 經(jīng)常性轉(zhuǎn)移包括除以下幾項(xiàng)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移：固定資產(chǎn)所有權(quán)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；與固定資產(chǎn)的收買(mǎi)或放棄有關(guān)或以其為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移；債權(quán)人不要求任何補(bǔ)償而豁免的債務(wù)。上述三種例外均屬于資本轉(zhuǎn)移。30 1）各級(jí)政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、政府間的軍援、經(jīng)援和捐贈(zèng)，政府向國(guó)際組織定期繳納的費(fèi)用，以及國(guó)際組織為執(zhí)行某項(xiàng)政策而向各國(guó)政府提供的轉(zhuǎn)移等。 2）私人無(wú)償轉(zhuǎn)移，如僑匯、遺產(chǎn)繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、年金、退休金、撫恤金、資助性匯款等。

15、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移31 資本和金融賬戶是指對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶，包括資本賬戶和金融賬戶兩個(gè)局部。(二)資本與金融帳戶（Capital and financial account）1.資本賬戶（Capital account）：（1）資本轉(zhuǎn)移：投資捐贈(zèng)（現(xiàn)金、實(shí)物） 債務(wù)注銷(xiāo)（2）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)或放棄 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買(mǎi)或放棄是指各種無(wú)形資產(chǎn)如專(zhuān)利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷(xiāo)權(quán)以及租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。32 (1)直接投資（Direct investment） 直接投資的主要特征是投資者對(duì)另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)擁有永久利益。這一永久利益意味著直接投資者和企業(yè)之間存在著長(zhǎng)期關(guān)系

16、，投資者可對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理施加相當(dāng)大的影響。直接投資可采取在國(guó)外直接建分支企業(yè)的形式，也可采用購(gòu)置國(guó)外企業(yè)一定比例以上股票的形式。在后一種情況下，國(guó)際收支手冊(cè)中規(guī)定這一比例最低為百分之十。 金融賬戶記錄一國(guó)居民對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變動(dòng)的所有交易，包括直接投資、證券投資和其他投資三個(gè)局部： 資本與金融帳戶33(2)證券投資（Portfolio investment） 證券投資的主要對(duì)象是股本證券和債務(wù)證券,后者又可以進(jìn)一步細(xì)分為期限在一年以上的中長(zhǎng)期債券、貨幣市場(chǎng)工具和其他派生金融工具。(3)其他投資（Other investment） 其他投資是指所有直接投資、證券投資或儲(chǔ)藏資產(chǎn)（見(jiàn)下）未包括的

17、金融交易，包括長(zhǎng)期和短期貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款及其他可收支工程。資本與金融帳戶34（4）儲(chǔ)藏資產(chǎn)（Reserve assets）一國(guó)貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字和維持匯率穩(wěn)定而持有的在國(guó)際間可以被普遍接受的流動(dòng)資產(chǎn)，包括貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲(chǔ)藏頭寸、外匯資產(chǎn)（包括貨幣、存款和有價(jià)證券）和其他債權(quán)。 儲(chǔ)藏增加，記入借方 儲(chǔ)藏減少，記入貸方資本與金融帳戶35當(dāng)經(jīng)常賬戶、資本和金融賬戶（包括儲(chǔ)藏資產(chǎn)）總計(jì)貸方總額大于借方總額，從而出現(xiàn)貸方余額時(shí)，則在錯(cuò)誤和遺漏項(xiàng)下的借方記入與該余額相同的數(shù)額；反之，當(dāng)出現(xiàn)借方余額時(shí)，則在錯(cuò)誤和遺漏項(xiàng)下的貸方記入相同數(shù)額。（三）錯(cuò)誤與遺漏賬戶錯(cuò)誤與遺漏

18、賬戶（errors and omissions account）由于不同賬戶的統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一、記錄時(shí)間不同以及一些人為因素（如虛報(bào)出口）等原因，會(huì)造成國(guó)際收支賬戶出現(xiàn)凈的借方或貸方余額，這就需要人為設(shè)立一個(gè)平衡賬戶）錯(cuò)誤與遺漏賬戶，在數(shù)量上與該余額相等而方向相反與之相抵消。36國(guó)際收支賬戶1經(jīng)常賬戶2資本與金融賬戶3錯(cuò)誤與遺漏賬戶A. 貨物B. 效勞C. 收入D. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移A. 資本賬戶B. 金融賬戶（1）直接投資（2）證券投資（3）其他投資（4）儲(chǔ)藏資產(chǎn)37三、國(guó)際收支平衡表的編制 記入借方的賬目包括： 反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常工程； 反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融工程。 具體來(lái)說(shuō)，記入借方的

19、賬目主要有： 1. 進(jìn)口商品 2. 非居民為本國(guó)居民提供效勞或從本國(guó)取得的收入 3. 本國(guó)居民對(duì)非居民的單方向轉(zhuǎn)移 4. 本國(guó)居民獲得外國(guó)資產(chǎn)或?qū)ν馔顿Y 5. 本國(guó)居民歸還非居民債務(wù) 6. 官方儲(chǔ)藏增加38國(guó)際收支平衡表的編制 記入貸方的工程主要有： 說(shuō)明出口實(shí)際資源的經(jīng)常工程； 反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融工程。 記入貸方的工程，具體來(lái)說(shuō)主要有: 1. 出口商品 2. 本國(guó)居民為非居民提供效勞或從外國(guó)取得 的收入 3. 本國(guó)居民收到的國(guó)外的單方面轉(zhuǎn)移 4. 外國(guó)居民獲得本國(guó)資產(chǎn)或?qū)Ρ緡?guó)投資 5. 非居民歸還本國(guó)居民債務(wù) 6. 官方儲(chǔ)藏減少 39借方：資金的運(yùn)用；貸方：資金的來(lái)源。 陳信華，9

20、頁(yè)。 記入借方的是本國(guó)向外國(guó)進(jìn)行支付的交易；記入貸方的是本國(guó)從外國(guó)取得收入的交易。錢(qián)榮堃，22頁(yè)。40歸納借方(debt):對(duì)外資產(chǎn)增加對(duì)外負(fù)債減少商品效勞進(jìn)口本國(guó)向外國(guó)支付的職工報(bào)酬、投資收入本國(guó)對(duì)外國(guó)的轉(zhuǎn)移本國(guó)增加對(duì)外國(guó)的直接投資、證券投資和其他投資儲(chǔ)藏增加貸方(credit)：對(duì)外資產(chǎn)減少對(duì)外負(fù)債增加商品效勞出口本國(guó)從外國(guó)獲得的職工報(bào)酬、投資收入外國(guó)對(duì)本國(guó)的轉(zhuǎn)移外國(guó)增加對(duì)本國(guó)的直接投資、證券投資和其他投資儲(chǔ)藏減少41四、記賬方法 每一筆交易登錄的日期原則，按照IMF的規(guī)定，以所有權(quán)變更日期為準(zhǔn)： 在編表時(shí)期內(nèi)發(fā)生并已全部結(jié)清的交易 在這一時(shí)期已經(jīng)到期必須結(jié)清局部 在這一時(shí)期已經(jīng)發(fā)生但需跨

21、期結(jié)清的交易 對(duì)國(guó)際收支平衡表登錄的價(jià)格原則，IMF明確規(guī)定：商品的進(jìn)出口以各國(guó)的海關(guān)統(tǒng)計(jì)為準(zhǔn)，并以離岸價(jià)格（FOB）計(jì)價(jià)。 大多數(shù)國(guó)家把美元作為記賬貨幣。42五、記賬實(shí)例 以甲國(guó)為例，列舉8筆交易來(lái)說(shuō)明國(guó)際收支的記賬方法及各賬戶之間的相互關(guān)系。（教材實(shí)例）例1甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬(wàn)美元的設(shè)備，所得收入存入銀行。則記 借：其他投資100萬(wàn) 貨：商品出口100萬(wàn)例2甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花銷(xiāo)1萬(wàn)美元，該居民用國(guó)際信用卡支付了該款項(xiàng)，回國(guó)后用自己的外匯存款歸還。記 借：效勞進(jìn)口1萬(wàn) 貸：其他投資1萬(wàn)43舉例 例3外商以價(jià)值1000萬(wàn)美元的設(shè)備投入甲國(guó)，興辦合資企業(yè)。記 借：商品進(jìn)口1000萬(wàn) 貸：直

22、接投資1000萬(wàn)例4甲國(guó)政府動(dòng)用外匯庫(kù)存40萬(wàn)美元向外國(guó)提供無(wú)償援助以及相當(dāng)于60萬(wàn)美元的糧食藥品援助。記 借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移100萬(wàn) 貸：儲(chǔ)藏資產(chǎn)40萬(wàn) 商品出口60萬(wàn)44例5甲國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬(wàn)美元。其中75萬(wàn)美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，75萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)向中央銀行結(jié)匯，獲得本幣后，將相當(dāng)于25萬(wàn)美元的本幣用于股東分紅，將相當(dāng)于50萬(wàn)美元的本幣用于購(gòu)置國(guó)產(chǎn)設(shè)備重新投資于國(guó)外企業(yè)。記借：儲(chǔ)藏資產(chǎn)75萬(wàn) 直接投資75萬(wàn)貸：投資收入150萬(wàn)借：直接投資50萬(wàn)貸：商品出口50萬(wàn)舉例 45例6甲國(guó)居民動(dòng)用外匯存款40萬(wàn)美元購(gòu)置外國(guó)某公司股票。記借：證券投資40萬(wàn)貸：其他投資40萬(wàn)例7甲國(guó)居民通過(guò)

23、勞務(wù)輸出取得收入5萬(wàn)美元，并將收入?yún)R回國(guó)內(nèi)，存入銀行。記借：其他投資5萬(wàn)貸：收入5萬(wàn)例8甲國(guó)某公司在海外上市，獲得100萬(wàn)美元的資金，甲國(guó)公司將融資所得現(xiàn)金結(jié)算本錢(qián)幣。記借：儲(chǔ)藏資產(chǎn)100萬(wàn)貸：證券投資100萬(wàn)舉例 46課堂練習(xí) 以我國(guó)為例，列舉6筆交易來(lái)說(shuō)明國(guó)際收支的記賬方法及各賬戶之間的相互關(guān)系。例1我國(guó)企業(yè)向美國(guó)出口設(shè)備100萬(wàn)美元，其出口所獲取收入存入該公司在美國(guó)銀行的存款賬戶上。則記 借：其他投資-本國(guó)在外國(guó)銀行的存款100萬(wàn) 貨：商品出口100萬(wàn)例2中國(guó)居民在澳洲旅游花銷(xiāo)20萬(wàn)美元，該費(fèi)用由該居民海外存款上扣除。記 借：效勞進(jìn)口20萬(wàn) 貸：其他投資-在外國(guó)銀行存款20萬(wàn)47舉例 例

24、3我國(guó)某企業(yè)在海外投資所獲利潤(rùn)200萬(wàn)美元，調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)匯。記借：官方儲(chǔ)藏200萬(wàn)貸：投資收益-海外投資利潤(rùn)收入200萬(wàn) 例4英國(guó)以價(jià)值1，000萬(wàn)美元的設(shè)備投入中國(guó)，興辦合資企業(yè)。記 借：商品進(jìn)口1，000萬(wàn) 貸：直接投資1，000萬(wàn)48例5我國(guó)政府動(dòng)用外匯庫(kù)存50萬(wàn)美元向蘇丹提供無(wú)償援助以及相當(dāng)于60萬(wàn)美元的糧食藥品援助。記借：官方無(wú)償援助110萬(wàn)貸：官方儲(chǔ)藏50萬(wàn) 商品出口60萬(wàn)例6我國(guó)居民動(dòng)用海外存款500萬(wàn)美元購(gòu)置IBM公司股票。記借：證券投資500萬(wàn)貸：其他投資-在外國(guó)銀行存款500萬(wàn)舉例49現(xiàn)將上述6筆交易的有關(guān)數(shù)據(jù)編成一張國(guó)際收支表舉例50BOP平衡表的編制練習(xí)以甲國(guó)為例，列舉6

25、筆交易來(lái)說(shuō)明國(guó)際收支的記賬方法。1、甲國(guó)企業(yè)出口價(jià)值100萬(wàn)美元的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行存款的相應(yīng)增加。2、甲國(guó)居民到外國(guó)旅游花費(fèi)30萬(wàn)美元，這筆費(fèi)用從該居民的海外存款賬戶中扣除。3、外商以價(jià)值1000萬(wàn)美元的設(shè)備投入甲國(guó)，興辦合資企業(yè)。51練習(xí)4、甲國(guó)政府動(dòng)用外匯儲(chǔ)藏40萬(wàn)美元向外國(guó)提供無(wú)償援助，另提供相當(dāng)于60萬(wàn)美元的糧食藥品援助。5、甲國(guó)某企業(yè)在海外投資所得利潤(rùn)150萬(wàn)美元。其中75萬(wàn)美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬(wàn)美元購(gòu)置商品運(yùn)回國(guó)內(nèi)，25萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國(guó)貨幣。6、甲國(guó)居民動(dòng)用其在海外的存款40萬(wàn)美元，用以購(gòu)置外國(guó)某公司的股票。52項(xiàng) 目借方（萬(wàn)美元）貸方

26、（萬(wàn)美元）差額（萬(wàn)美元）商品貿(mào)易1000+50100+60-890服務(wù)貿(mào)易30-30收入-150150經(jīng)常轉(zhuǎn)移100-100經(jīng)常賬戶合計(jì)1180 310-870直接投資 751000+925證券投資 40 -40其他投資 100 30+40-30儲(chǔ)備資產(chǎn)25 40+15資本與金融賬戶合計(jì)240 1110+870總計(jì)142014200記賬實(shí)例：六筆交易構(gòu)成的國(guó)際收支賬戶53BOP平衡表的編制練習(xí)假設(shè)某年X國(guó)發(fā)生15筆國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易：（1）X國(guó)某公司對(duì)Y國(guó)某公司出口一批價(jià)值280萬(wàn)美元的機(jī)械設(shè)備，后者用其在X國(guó)某商業(yè)銀行的美元存款支付這筆進(jìn)口貸款。（2）X國(guó)某公司從Z國(guó)進(jìn)口一批價(jià)值50萬(wàn)美元的小麥，

27、貨款系用X國(guó)某公司在Z國(guó)某商業(yè)銀行的美元存款支付。（3）Y國(guó)人在X國(guó)旅游觀光花費(fèi)20萬(wàn)美元，X國(guó)某國(guó)際旅行社將其美元外匯收入存入其Y國(guó)的某商業(yè)銀行賬戶上。54BOP平衡表的編制練習(xí)（4）X國(guó)人在Z國(guó)旅游觀光花費(fèi)30萬(wàn)美元，Z國(guó)某國(guó)際旅行社將其美元外匯收入存入其X國(guó)的某商業(yè)銀行賬戶上。（5）X國(guó)某進(jìn)口商租用A國(guó)的油輪共支出30萬(wàn)美元，付款方式是用該X國(guó)進(jìn)口商在A國(guó)某商業(yè)銀行賬戶上的美元存款。（6）X國(guó)某公司將其某項(xiàng)專(zhuān)有技術(shù)出售給Y國(guó)某公司，后者用100萬(wàn)美元的產(chǎn)品抵償這筆款項(xiàng)。55（7）X國(guó)某公司購(gòu)置Y國(guó)的有價(jià)證券共獲收益20萬(wàn)美元，并存入其在Y國(guó)某商業(yè)銀行的賬戶上。（8）X國(guó)政府用其外匯儲(chǔ)藏5

28、0萬(wàn)美元和相當(dāng)于50萬(wàn)美元的糧食向B國(guó)提供經(jīng)濟(jì)援助。（9）C國(guó)某國(guó)際企業(yè)以價(jià)值800萬(wàn)美元的機(jī)械設(shè)備向X國(guó)投資開(kāi)辦合資企業(yè)。BOP平衡表的編制練習(xí)56BOP平衡表的編制練習(xí)（10）X國(guó)某公司用500萬(wàn)美元購(gòu)入A國(guó)某家上市公司股份的51%，A國(guó)將其美元外匯收入存入其在X國(guó)某商業(yè)銀行的賬戶上。（11）Y國(guó)某投資者用其在X國(guó)某商業(yè)銀行的20萬(wàn)美元短期存款，購(gòu)入X國(guó)某公司發(fā)行的10萬(wàn)股普通債券。（12）Z 國(guó)某投資者用其在X國(guó)某商業(yè)銀行的美元短期存款，購(gòu)入X國(guó)公司發(fā)行的30萬(wàn)美元長(zhǎng)期債券。57BOP平衡表的編制練習(xí)（13）Y國(guó)某投資者用其在X國(guó)某商業(yè)銀行的美元外匯存款從X國(guó)國(guó)庫(kù)購(gòu)入相當(dāng)于50萬(wàn)美元的黃

29、金。（14）Y國(guó)中央銀行用Y國(guó)貨幣從X國(guó)某商業(yè)銀行的購(gòu)入相當(dāng)于50萬(wàn)美元的X國(guó)貨幣。后者將這筆Y國(guó)貨幣存入其在Y國(guó)某商業(yè)銀行的賬戶上。（15）Y國(guó)政府將與100萬(wàn)美元等值的特別提款權(quán)，調(diào)換成X國(guó)貨幣，并存入X國(guó)商業(yè)銀行的賬戶上.58一、國(guó)際收支不平衡的標(biāo)準(zhǔn)二、國(guó)際收支不平衡的口徑三、國(guó)際收支不平衡的原因四、國(guó)際收支不平衡的影響五、國(guó)際收支調(diào)節(jié)的必要性第三節(jié) 國(guó)際收支的不平衡問(wèn)題59一、國(guó)際收支不平衡的標(biāo)準(zhǔn) 按照國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的動(dòng)機(jī)或目的分析，國(guó)際收支平衡表中所記錄的交易只有兩種：自主性交易和調(diào)節(jié)性交易。 所謂的國(guó)際收支平衡就是指自主性交易平衡，即自主性交易的借方數(shù)額之和與貸方數(shù)額之和相等。反之，

30、就是國(guó)際收支失衡，其借貸方差額應(yīng)通過(guò)調(diào)節(jié)性交易來(lái)平衡，以到達(dá)國(guó)際收支平衡表借方總額與貸方總額相等的復(fù)式簿記原理的要求。60自主性交易（Autonomous Transactions) 自主性交易或稱事前交易 是經(jīng)濟(jì)實(shí)體或者個(gè)人出自某種經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)或其他考慮而獨(dú)立發(fā)生的交易。例如商品、勞務(wù)、技術(shù)交流、收益轉(zhuǎn)移、無(wú)償轉(zhuǎn)讓、各種形式的對(duì)外直接投資、證券投資等。 這些交易是經(jīng)濟(jì)實(shí)體和個(gè)人獨(dú)立自主地進(jìn)行的，具有自發(fā)性，因而交易的結(jié)果不是借方大于貸方，就是貸方大于借方。如不調(diào)節(jié)就會(huì)引起外匯市場(chǎng)的供求失衡，導(dǎo)致匯率波動(dòng)。61調(diào)節(jié)性交易（Accommodating Transactions) 調(diào)節(jié)性交易是在自主性

31、交易收支不平衡后進(jìn)行的彌補(bǔ)性交易，也稱事后交易。 包括國(guó)際資金融通、資本吸收引進(jìn)、動(dòng)用國(guó)際儲(chǔ)藏等。 通過(guò)調(diào)節(jié)性交易，能使國(guó)際收支平衡表平衡，雖然不是最完善的國(guó)際收支平衡的定義，但也決定該國(guó)外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系和國(guó)際儲(chǔ)藏地位的消長(zhǎng)。62自主、調(diào)節(jié)交易的異同點(diǎn)63二、國(guó)際收支不平衡的口徑貿(mào)易收支差額：傳統(tǒng)上常用的口徑，包括有形商品。經(jīng)常賬戶差額：包括有形商品、無(wú)形商品（效勞）、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。根本賬戶差額：經(jīng)常賬戶與長(zhǎng)期資本賬戶之和。綜合賬戶差額：是指將國(guó)際收支賬戶中的官方儲(chǔ)藏賬戶剔除后的余額，這能從反面表示國(guó)際收支對(duì)官方儲(chǔ)藏的影響。外匯收支差額：外匯市場(chǎng)上貨幣的交易供需差額。（計(jì)算要求重點(diǎn)掌握！）

32、64練習(xí) 假定某年中國(guó)與外國(guó)發(fā)生以下若干筆經(jīng)濟(jì)往來(lái)，請(qǐng)寫(xiě)出這些交易的會(huì)計(jì)分錄，并計(jì)算這些交易所形成的中國(guó)貿(mào)易差額、經(jīng)常賬戶差額、資本和金融賬戶差額、綜合賬戶差額。1、某民營(yíng)企業(yè)家使用其在海外的美元存款，買(mǎi)入100萬(wàn)美元的美國(guó)國(guó)債。2、國(guó)內(nèi)某大型紡織企業(yè)在美國(guó)發(fā)行300萬(wàn)美元長(zhǎng)期債券，為技術(shù)改造工程融資。3、某大型企業(yè)向英國(guó)某公司購(gòu)置價(jià)值400萬(wàn)美元的設(shè)備，其中350萬(wàn)美元使用現(xiàn)金交易，另外50萬(wàn)美元向英國(guó)某銀行申請(qǐng)了短期貸款。4、某外商投資企業(yè)進(jìn)口價(jià)值200萬(wàn)美元的芯片用于手機(jī)制造，完工后的產(chǎn)品向中東地區(qū)出口，獲得收入500萬(wàn)美元。65練習(xí)5、某外商投資企業(yè)將獲得的50萬(wàn)美元利潤(rùn)存入銀行。6、

33、某非洲國(guó)家發(fā)生自然災(zāi)害，中國(guó)政府動(dòng)用儲(chǔ)藏資產(chǎn)向該國(guó)提供價(jià)值50萬(wàn)美元的無(wú)償援助和200萬(wàn)美元的無(wú)息貸款。7、中國(guó)居民組成旅游團(tuán)赴東南亞旅游，在東南亞各國(guó)發(fā)生消費(fèi)共30萬(wàn)美元。（涉及到的現(xiàn)金首付，均使用銀行存款結(jié)算）66答案1、借：證券投資美國(guó)國(guó)債 100 貸：其他投資銀行存款 1002、借：其他投資銀行存款 300 貸：證券投資公司債券 3003、借：商品進(jìn)口 400 貸：其他投資銀行存款 350 其他投資銀行貸款 504、借：商品進(jìn)口 200 貸：其他投資銀行存款 200 借：其他投資銀行存款 500 貸：商品出口 500675、借：其他投資銀行存款 50 貸：收入股本收入 506、借：其他

34、投資政府貸款 200 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 50 貸：儲(chǔ)藏資產(chǎn) 2507、借：效勞旅游 30 貸：其他投資銀行存款 30貿(mào)易逆差=400+200-500=100萬(wàn)美元經(jīng)常賬戶逆差=100+30-50+50=130萬(wàn)美元資本和金融賬戶（不含儲(chǔ)藏資產(chǎn)）逆差=320-200=120萬(wàn)美元資本和金融賬戶（含儲(chǔ)藏資產(chǎn)）順差=250+200-320=130萬(wàn)美元綜合賬戶差額=經(jīng)常賬戶差額+資本和金融賬戶（不含儲(chǔ)藏資產(chǎn)）差額=130+120=250萬(wàn)美元68作業(yè)根據(jù)我國(guó)的4筆交易編制國(guó)際收支會(huì)計(jì)分錄，并計(jì)算貿(mào)易收支差額、經(jīng)常工程差額，資本與金融工程差額、綜合賬戶差額。（1）我國(guó)某公司向通用電氣公司進(jìn)口價(jià)值300萬(wàn)美元的

35、醫(yī)療設(shè)備，該費(fèi)用由該公司海外存款上扣除。（2）我國(guó)某居民用其在日本的5萬(wàn)美元存款購(gòu)置了日本東芝的股票。（3）我國(guó)政府用50萬(wàn)美元外匯儲(chǔ)藏向阿爾及利亞提供無(wú)償經(jīng)濟(jì)援助。（4）海爾集團(tuán)在美國(guó)投資所得利潤(rùn)200萬(wàn)美元，其中125萬(wàn)美元用于在美國(guó)的再投資，20萬(wàn)美元購(gòu)置當(dāng)?shù)厣唐愤\(yùn)回國(guó)內(nèi)，55萬(wàn)美元調(diào)回國(guó)內(nèi)結(jié)售給政府換取本國(guó)貨幣。69答案（1）借 商品進(jìn)口 300萬(wàn) 貸 其他投資 300萬(wàn) （2）借 證券投資 5萬(wàn) 貸 其他投資 5萬(wàn) （3）借 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 50萬(wàn) 貸 儲(chǔ)藏資產(chǎn)50萬(wàn) （4）借 直接投資 125萬(wàn) 商品進(jìn)口 20萬(wàn) 儲(chǔ)藏資產(chǎn) 55萬(wàn) 貸 投資收益 200萬(wàn) 經(jīng)常工程差額為-170萬(wàn) 資本與

36、金融工程（不含儲(chǔ)藏資產(chǎn)）差額為175萬(wàn) 資本與金融工程（含儲(chǔ)藏資產(chǎn)）差額為170萬(wàn) 綜合賬戶差額=經(jīng)常賬戶差額+資本和金融賬戶（不含儲(chǔ)藏資產(chǎn)）差額 =5萬(wàn)70 三、 國(guó)際收支不平衡的原因周期性不平衡貨幣性不平衡結(jié)構(gòu)性不平衡收入性不平衡預(yù)期性不平衡臨時(shí)性不平衡幣值扭曲 一般原因特殊原因興旺國(guó)家國(guó)際收支不平衡的特殊原因開(kāi)展中國(guó)家國(guó)際收支不平衡的特殊原因71興旺國(guó)家國(guó)際收支不平衡的特殊原因高度一體化的國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)有資信的發(fā)達(dá)國(guó)家而言，容易發(fā)生國(guó)際儲(chǔ)藏過(guò)多的情況國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、利潤(rùn)率和利息率的變化。資本工程在國(guó)際收支中的地位日趨重要，資本輸出輸入頻繁且不穩(wěn)定。72開(kāi)展中國(guó)家國(guó)際收支不平衡的特殊原因由于世

37、界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，使其商品和勞務(wù)的輸入輸出不平衡，尤其是出口構(gòu)成嚴(yán)重不合理。資本凈輸入過(guò)多與缺乏相交替，造成國(guó)際儲(chǔ)藏水平較低。73四、國(guó)際收支不平衡的影響本幣匯率下浮外匯儲(chǔ)藏減少貨幣供給減少利率上升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率放慢失業(yè)增加本幣匯率上升外匯儲(chǔ)藏增加貨幣供給增加加劇通貨膨脹引起國(guó)際摩擦逆差順差74 國(guó)際收支逆差本幣貶值動(dòng)用外匯 儲(chǔ)藏失業(yè)增加國(guó)內(nèi)資金 短缺債務(wù)負(fù)擔(dān)加重不利于 進(jìn)口國(guó)際儲(chǔ)藏減少對(duì)外支付能力下降資本工程逆差引起 貿(mào)易逆差引起 逆差的影響75國(guó)際收支順差國(guó)際儲(chǔ)藏增加 國(guó)內(nèi)貨幣供給量增加 通貨膨脹本幣升值加劇國(guó)際貿(mào)易摩擦不利于出口貿(mào)易順差引起順差的影響76五、國(guó)際收支調(diào)節(jié)的必要性如果收支余額與

38、其他經(jīng)濟(jì)變量的比例在一個(gè)可以接受的范圍內(nèi)，并且經(jīng)濟(jì)維持增長(zhǎng)，效率不斷提高，則可以推遲國(guó)際收支調(diào)節(jié)。特定的國(guó)際收支狀況是特定的經(jīng)濟(jì)開(kāi)展要求和開(kāi)展階段的反映，保持一定時(shí)期內(nèi)的收支逆差或順差，可能比長(zhǎng)時(shí)間的收支平衡更有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和居民福利水平的提高。連續(xù)的巨額國(guó)際收支差額會(huì)影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和開(kāi)展，此時(shí)的國(guó)際收支調(diào)節(jié)就具有必要性。77第四節(jié) 國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)一、國(guó)際收支不平衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制二、國(guó)際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具三、國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)路徑和條件78（1）金本位制度下的物價(jià)-現(xiàn)金流動(dòng)機(jī)制 一、國(guó)際收支的自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制79（2）紙幣流通制度下，根據(jù)起作用的變量不同，可將自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制分為四

39、類(lèi)：匯率調(diào)節(jié)機(jī)制、利率調(diào)節(jié)機(jī)制、價(jià)風(fēng)格節(jié)機(jī)制和收入調(diào)節(jié)機(jī)制。 國(guó)際收支的自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制 固定匯率制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)：通過(guò)貨幣供給量的變動(dòng)，啟動(dòng)收入調(diào)節(jié)機(jī)制、利率調(diào)節(jié)機(jī)制及相對(duì)價(jià)格機(jī)制。 浮動(dòng)匯率制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)：匯率變動(dòng)調(diào)節(jié)80固定匯率制度下國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制81在固定匯率制度下，國(guó)際收支失衡會(huì)通過(guò)貨幣供給量的調(diào)整，引起利率水平的變化，從而起到減輕一國(guó)國(guó)際收支失衡的作用。a.利率調(diào)節(jié)機(jī)制 例如，在出現(xiàn)國(guó)際收支逆差的情況下，如果貨幣當(dāng)局采取嚴(yán)格的穩(wěn)定匯率政策，就必然會(huì)干預(yù)外匯市場(chǎng)，拋售外匯儲(chǔ)藏，回購(gòu)本幣，從而造本錢(qián)國(guó)貨幣供給量的下降。貨幣量的減少會(huì)產(chǎn)生一個(gè)提高利率的短期效應(yīng)，導(dǎo)致本國(guó)資本外流減少，

40、外國(guó)資本流入增加，從而使該國(guó)資本和金融賬戶得以改善，并減輕國(guó)際收支逆差的程度； 反之，國(guó)際收支盈余會(huì)通過(guò)貨幣供給量的上升和利率水平的下降，導(dǎo)致本國(guó)資本外流增加，外國(guó)資本流入減少，使其國(guó)際收支盈余減少甚至消除。 82 例如，在國(guó)際收支出現(xiàn)赤字時(shí)，貨幣供給量的下降，會(huì)使公眾所持有的現(xiàn)金余額低于其意愿水平，該國(guó)居民就會(huì)縮減對(duì)商品和勞務(wù)的開(kāi)支，從而引起價(jià)格水平的下降。本國(guó)商品相對(duì)價(jià)格的下降，會(huì)提高本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，從而使本國(guó)的出口增加，進(jìn)口減少，該國(guó)國(guó)際收支狀況得以改善； 反之，國(guó)際收支盈余會(huì)通過(guò)物價(jià)水平的上漲，削弱該國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而在一定程度上矯正國(guó)際收支盈余。b.價(jià)風(fēng)格節(jié)機(jī)制價(jià)格的變動(dòng)

41、在國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制中也發(fā)揮重要的作用。83如果在某一均衡收入水平上發(fā)生了國(guó)際收支的失衡，經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部就會(huì)自發(fā)產(chǎn)生使收入水平發(fā)生變動(dòng)的作用力，而收入的變動(dòng)至少會(huì)局部地減少國(guó)際收支的失衡程度。c.收入調(diào)節(jié)機(jī)制 例如，在某一均衡收入水平上，由于一國(guó)出口的增加導(dǎo)致國(guó)際收支順差，但與此同時(shí)，出口的增加又會(huì)引起國(guó)民收入水平的增加（乘數(shù)效應(yīng)），從而會(huì)引起進(jìn)口的增加，這就局部地抵消了出口的變動(dòng)，從而減少了該國(guó)國(guó)際收支順差的程度； 反之，當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差時(shí)，國(guó)民收入的下降將會(huì)局部地消除該國(guó)國(guó)際收支逆差。84當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支失衡時(shí)，必然會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生壓力，促使外匯匯率的變動(dòng)。如果該國(guó)政府允許匯率自發(fā)變動(dòng)

42、，而不加以干預(yù)，則國(guó)際收支的失衡就有可能會(huì)被外匯匯率的變動(dòng)所消除，從而使該國(guó)國(guó)際收支自動(dòng)恢復(fù)均衡。d.匯率調(diào)節(jié)機(jī)制 例如，當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支逆差時(shí)，必然會(huì)引起外匯市場(chǎng)上的外匯需求大于外匯供給，在政府不對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)的前提下，外匯匯率將上升，而本幣匯率會(huì)下跌。如果該國(guó)滿足馬歇爾-勒納條件，那么本幣貶值將會(huì)改善該國(guó)國(guó)際收支狀況，并使其國(guó)際收支趨于均衡； 反之，當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差時(shí)，本幣匯率的自發(fā)上升也會(huì)使該國(guó)的國(guó)際收支自發(fā)趨于均衡。85雖然國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制能從一定程度上緩解國(guó)際收支失衡狀況，但這一機(jī)制只能在某些經(jīng)濟(jì)條件或經(jīng)濟(jì)環(huán)境中才起作用，而且作用的程度和效果無(wú)法保證，作用的時(shí)間也較長(zhǎng)

43、，因此，當(dāng)國(guó)際收支出現(xiàn)失衡時(shí)，一國(guó)政府往往不能完全依靠經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部的自動(dòng)調(diào)整機(jī)制來(lái)使國(guó)際收支恢復(fù)均衡，而有必要主動(dòng)運(yùn)用政策引導(dǎo)機(jī)制來(lái)對(duì)國(guó)際收支進(jìn)行調(diào)節(jié)。二、國(guó)際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)工具86國(guó)際收支不平衡的政策調(diào)節(jié)支出轉(zhuǎn)換型政策：不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。主要包括匯率政策、補(bǔ)貼和關(guān)稅政策以及直接管制。支出增減型政策：改變社會(huì)總需求或總支出水平，來(lái)改變對(duì)外國(guó)商品、勞務(wù)和金融資產(chǎn)需求。主要包括貨幣政策和財(cái)政政策。 （重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)）融資政策：使用官方儲(chǔ)藏或國(guó)際信貸便利來(lái)為收支逆差融資。與支出政策有一定的替代性。供給政策：在長(zhǎng)期內(nèi)，改善出口商品和勞務(wù)的質(zhì)量，增加出口供給，改善國(guó)際收

44、支。包括產(chǎn)業(yè)政策和科技政策。道義與宣示型政策：政府在經(jīng)濟(jì)和行政手段之外所采取的、沒(méi)有強(qiáng)制約束力的收支調(diào)節(jié)政策。87調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的工具（需求調(diào)節(jié)政策）調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的工具（需求調(diào)節(jié)政策） 調(diào)節(jié)總量和結(jié)構(gòu)（1）支出（需求）增減型政策是指改變社會(huì)總需求或國(guó)民經(jīng)濟(jì)中支出總水平的政策。主要是指財(cái)政政策和貨幣政策。在財(cái)政政策方面，可供采用的措施主要是增減財(cái)政支出和改變稅率； 國(guó)際收支逆差緊縮性財(cái)政政策社會(huì)總需求減少對(duì)進(jìn)口需求減少國(guó)際收支逆差改善88注意兩種政策對(duì)利率的不同影響 例如：同是擴(kuò)張性的政策，財(cái)政政策會(huì)隨支出的增加會(huì)導(dǎo)致利率的上升；而貨幣政策則是通過(guò)降低利率而刺激投資。請(qǐng)大家思考國(guó)際收支順差時(shí)的

45、財(cái)政貨幣政策的表現(xiàn)。 在貨幣政策方面，當(dāng)局可以調(diào)整再貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金要求，或在公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)政府債券。國(guó)際收支逆差緊縮性貨幣政策利率提高投資和消費(fèi)需求減少社會(huì)總需求減少減少進(jìn)口支出改善國(guó)際收支逆差89（2）支出（需求）轉(zhuǎn)換型政策1）匯率政策 指運(yùn)用匯率的變動(dòng)來(lái)糾正國(guó)際收支失衡。匯率政策的實(shí)施在不同的制度背景下有不同的做法： 第一，匯率制度的變更。 第二，外匯市場(chǎng)干預(yù)。 第三，官方匯率貶值。 匯率政策首先作用于進(jìn)出口，并進(jìn)一步影響總需求，對(duì)社會(huì)總需求的結(jié)構(gòu)數(shù)量都有影響。是指不改變社會(huì)總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。主要包括： 匯率政策、直接管制政策。902）直接管制 直接管制的特征：利

46、弊均明顯 立竿見(jiàn)影，迅速見(jiàn)效，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響小； 市場(chǎng)扭曲，資源配置低效率，黑市、走私等非法活動(dòng)盛行，易引起他國(guó)報(bào)復(fù)。對(duì)經(jīng)濟(jì)交易采取的直接行政控制。通過(guò)改變各種商品的相對(duì)可獲得性到達(dá)支出轉(zhuǎn)換的目的。 財(cái)政管制（進(jìn)口關(guān)稅、出口補(bǔ)貼） 外匯管制（匯兌、匯率等） 貿(mào)易管制（進(jìn)口配額、進(jìn)口許可證）912、調(diào)節(jié)社會(huì)總供給的工具（供給調(diào)節(jié)政策） 又稱結(jié)構(gòu)政策。主要包括產(chǎn)業(yè)政策和科技政策。 主要通過(guò)改善一國(guó)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低生成本錢(qián)，增強(qiáng)社會(huì)產(chǎn)品供給能力。3、提供融資的工具 又稱融資(financing)或彌補(bǔ)(accommodation)政策。 一國(guó)政府當(dāng)局運(yùn)用官方儲(chǔ)藏的變動(dòng)或臨時(shí)向外籌借

47、資金來(lái)抵消國(guó)際收支失衡所造成的超額外匯需求或外匯供給。 適用于臨時(shí)性、短期性失衡，與總需求的調(diào)節(jié)政策有一定的互補(bǔ)性和替代性。92進(jìn)口關(guān)稅政策，通過(guò)提高進(jìn)口關(guān)稅稅率來(lái)限制進(jìn)口數(shù)量，或者通過(guò)降低進(jìn)口生產(chǎn)資料的關(guān)稅來(lái)扶植本國(guó)進(jìn)口替代和出口替代產(chǎn)業(yè)的開(kāi)展；出口補(bǔ)貼政策，如對(duì)出口商品發(fā)放價(jià)格補(bǔ)貼或出口退稅等；出口信貸政策，如由官方金融機(jī)構(gòu)向本國(guó)出口商或外國(guó)進(jìn)口商提供優(yōu)惠貸款等。財(cái)政管制財(cái)政管制是指政府通過(guò)管制進(jìn)出口商品的價(jià)格和本錢(qián)來(lái)到達(dá)調(diào)節(jié)國(guó)際收支目的的政策措施。各國(guó)經(jīng)常采用的財(cái)政管制方法主要有：93貿(mào)易管制是指政府采取的直接限制進(jìn)出口數(shù)量的政策措施。各國(guó)經(jīng)常采用的貿(mào)易管制方法主要有：進(jìn)口配額制，即由政

48、府規(guī)定在一定時(shí)期內(nèi)局部進(jìn)口商品的數(shù)量限制；進(jìn)口許可證制，即由政府通過(guò)發(fā)放進(jìn)口許可證來(lái)限制進(jìn)口商品的種類(lèi)與數(shù)量；貿(mào)易管制94貿(mào)易管制規(guī)定苛刻的進(jìn)口技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，包括衛(wèi)生檢疫條件、平安性能指標(biāo)、技術(shù)性能指標(biāo)、包裝和標(biāo)簽條例等；歧視性采購(gòu)政策，即要求政府部門(mén)和國(guó)營(yíng)企業(yè)必須盡量采購(gòu)國(guó)產(chǎn)品，限制購(gòu)置進(jìn)口商品；歧視性稅收，即政府對(duì)進(jìn)口商品征收較高的銷(xiāo)售稅、消費(fèi)稅等。95外匯管制是一國(guó)政府為平衡國(guó)際收支而對(duì)外匯交易所進(jìn)行的限制，包括對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)、外匯匯價(jià)、國(guó)際結(jié)算及資本流動(dòng)等諸多方面的外匯收支與交易所做的規(guī)定。外匯管制96外匯管制 常用外匯管制方法主要有：貿(mào)易外匯管制，要求出口所得外匯收入必須全部或局部賣(mài)給外匯指

49、定銀行，而進(jìn)口所需外匯支出需要在外匯管制機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)下從外匯指定銀行購(gòu)匯；非貿(mào)易外匯管制，要求對(duì)于絕大局部非貿(mào)易外匯實(shí)行許可證制、規(guī)定限額制、預(yù)付存款制、以及課征非貿(mào)易外匯購(gòu)置稅等；對(duì)資本輸出入進(jìn)行管制，通常對(duì)于開(kāi)展中國(guó)家，大多采取優(yōu)惠政策與措施，吸引國(guó)際資本特別是長(zhǎng)期資本流入，限制本國(guó)資本流出；97外匯管制對(duì)非居民銀行賬戶進(jìn)行管制，根據(jù)非居民銀行賬戶產(chǎn)生原因的不同，通過(guò)設(shè)立自由賬戶、有限制賬戶以及封鎖賬戶等形式，對(duì)外匯交易以及國(guó)際結(jié)算等加以限制；對(duì)黃金現(xiàn)鈔輸出入進(jìn)行管制；實(shí)行復(fù)匯率制，由外匯管制當(dāng)局根據(jù)外匯的不同來(lái)源和使用情況，主動(dòng)人為地制定和利用多重匯率并存，以到達(dá)改善國(guó)際收支的目的。常見(jiàn)的

50、做法主要有固定的差異匯率制、外匯轉(zhuǎn)讓證制以及混合匯率制等。98以直接管制政策作為國(guó)際收支調(diào)節(jié)政策的優(yōu)點(diǎn)首先在于其效果迅速而顯著。需求管理政策和匯率調(diào)整政策必須先通過(guò)對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)和外匯供求產(chǎn)生影響后，才能發(fā)生效果。因此，不但需要一段時(shí)間，而且不一定能夠完全到達(dá)預(yù)期目的。但實(shí)施直接管制政策，只要政策當(dāng)局處理得當(dāng)，即可迅速到達(dá)預(yù)期目的。 其次，在國(guó)際收支失衡的原因?yàn)榫植啃砸蛩貢r(shí)，較易針對(duì)該局部實(shí)施管制，因而不必使整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)生變動(dòng)，而需求管理政策和匯率調(diào)整政策則較難做到這點(diǎn)。直接管制的優(yōu)點(diǎn)99直接管制的缺點(diǎn) 然而，直接管制政策亦有若干明顯的弊端： 直接管制會(huì)對(duì)價(jià)格機(jī)制發(fā)生阻礙作用，不利于自由競(jìng)爭(zhēng)和資源最

51、正確配置，社會(huì)福利也難以實(shí)現(xiàn)最大化； 由于直接管制措施易于覺(jué)察，因而比需求管理政策和匯率調(diào)整政策更易招致他國(guó)的責(zé)難或報(bào)復(fù)； 暫時(shí)得到政策保護(hù)的受益者，在這種政策措施已經(jīng)變得沒(méi)有必要之后，也總是不愿讓它廢止，因而直接管制措施有一種長(zhǎng)期持續(xù)的傾向。100三、國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)路徑和條件（彈性論）（吸收論）（貨幣論）101（一）彈性論(Elasticity Approach)1、前提假設(shè)收入不變（Y）。在收入、價(jià)格、偏好等不變的前提下，研究匯率的變動(dòng)對(duì)一國(guó)貿(mào)易收支的影響。利率不變。無(wú)資本流動(dòng)，即國(guó)際收支=貿(mào)易收支進(jìn)出口商品供給彈性無(wú)窮大。初始國(guó)際收支處于均衡狀態(tài)。 英國(guó)劍橋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joan R

52、obinson 在馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和局部均衡分析方法的基礎(chǔ)上開(kāi)展起來(lái)的。它著重考慮本幣貶值對(duì)貿(mào)易收支和貿(mào)易條件的影響，強(qiáng)調(diào)國(guó)際收支調(diào)節(jié)中的相對(duì)價(jià)格效應(yīng)。102彈性論 根據(jù)這些假設(shè)前提，彈性論認(rèn)為：匯率變動(dòng)是通過(guò)國(guó)內(nèi)外產(chǎn)品之間，以及本國(guó)生產(chǎn)的貿(mào)易品（出口品和進(jìn)口替代品）與非貿(mào)易品之間的相對(duì)價(jià)格變動(dòng)，來(lái)影響一國(guó)的進(jìn)出口供給和需求，從而作用于國(guó)際收支。本幣貶值，出口商品的外幣標(biāo)價(jià)下降，進(jìn)口商品的本幣標(biāo)價(jià)上升。 注：彈性的含義-函數(shù)相對(duì)增量與自變量相對(duì)增量之比。 本章所說(shuō)彈性，包括出口需求彈性（價(jià)格變動(dòng)與由其變動(dòng)所引起的數(shù)量變動(dòng)之比）和進(jìn)口需求彈性。103彈性論 出口需求彈性（ Ex ）：出口需求變動(dòng)

53、率與導(dǎo)致其變動(dòng)的價(jià)格（匯率）變動(dòng)率的比率。進(jìn)口需求彈性（ Em ）：進(jìn)口需求變動(dòng)率與導(dǎo)致其變動(dòng)的價(jià)格（匯率）變動(dòng)率的比率。104令E表示外匯匯率，X表示以本幣表示的出口額，M表示以外幣表示的進(jìn)口額，B表示以外幣表示的經(jīng)常帳戶差額，則有：對(duì)外匯匯率E求導(dǎo),（假定匯率變動(dòng)前國(guó)際收支處于平衡狀態(tài)）得： 2、馬歇爾勒納條件推導(dǎo)105結(jié)論當(dāng) 時(shí)，說(shuō)明本幣貶值能使貿(mào)易收支得以改善。當(dāng) 時(shí)，說(shuō)明本幣貶值，貿(mào)易收支狀況不變。說(shuō)明本幣貶值，貿(mào)易收支惡化當(dāng) 時(shí)，106現(xiàn)實(shí)意義假定中國(guó)和美國(guó)之間是襯衫換飛機(jī)的交易，匯率為1美元=10元人民幣。中國(guó)出口襯衫，每件襯衫國(guó)內(nèi)本錢(qián)加利潤(rùn)是10元，出口價(jià)格1美元，出口100億

54、件襯衫可以換回100億美元外匯收入。為了刺激出口人民幣貶值10%，匯率變?yōu)?美元=11元人民幣，襯衫的出口價(jià)格降低了10%，變?yōu)?.9美元。假定襯衫的需求彈性為-0.5，試問(wèn)我國(guó)外匯收入是增加還是減少？107解答（1）出口外匯收入需求量增加百分?jǐn)?shù)=-0.5*（-10%）=5%降價(jià)后的襯衫需求量=100*（1+5%）=105億件降價(jià)后的出口外匯收入=105*0.9=94.5億美元108解答（2）進(jìn)口外匯支出進(jìn)口一架飛機(jī)價(jià)格10億美元，原來(lái)進(jìn)口10架，需要1000億人民幣。現(xiàn)在人民幣貶值后需要支付1100億人民幣才能買(mǎi)到10架飛機(jī).但是中國(guó)還是需要10架飛機(jī)，進(jìn)口不能減少，即飛機(jī)對(duì)我國(guó)而言漲價(jià)了，

55、由于不能自主研制，只能進(jìn)口，進(jìn)口需求價(jià)格彈性接近于零，即價(jià)格變化對(duì)需求量影響不大，飛機(jī)漲價(jià)后銷(xiāo)售收入增加，即我國(guó)進(jìn)口支出增加。109馬歇爾-勒納條件的一個(gè)假設(shè)前提是進(jìn)出口供給彈性無(wú)窮大，即進(jìn)口和出口的供給曲線為水平線。摒棄這一假設(shè)后，本幣貶值改善經(jīng)常工程收支狀況的條件變?yōu)楫吙洗骺肆_賓遜梅茨勒條件110 彈性論從上面兩個(gè)彈性的分析入手，分析貨幣貶值對(duì)貿(mào)易收支的影響，它認(rèn)為，貨幣貶值要改善一國(guó)貿(mào)易收支，必須滿足馬歇爾-勒納條件，即： Ex + Em 1 馬歇爾勒納條件，是本幣貶值能夠帶來(lái)貿(mào)易收支或經(jīng)常賬戶改善的必要條件。1113、J曲線效應(yīng) 彈性大小與一定的時(shí)間相聯(lián)系，通常來(lái)說(shuō)，時(shí)間越長(zhǎng)，數(shù)量對(duì)價(jià)

56、格變化所作出的調(diào)整就越充分，或者說(shuō)，短期彈性往往小于長(zhǎng)期彈性。在短期內(nèi)，由于種種原因，貶值之后有可能使貿(mào)易收支首先惡化。過(guò)了一段時(shí)間以后，待出口供給（這是主要的）和進(jìn)口需求作了相應(yīng)的調(diào)整后，貿(mào)易收支才慢慢開(kāi)始改善。出口供給的調(diào)整時(shí)間，一般被認(rèn)為需要半年到一年的時(shí)間。整個(gè)過(guò)程用曲線描述出來(lái)，成字母J 形。故在馬歇爾-勒納條件成立的情況下，貶值對(duì)貿(mào)易收支改善的時(shí)滯效應(yīng)，被稱為J 曲線效應(yīng)。112J曲線效應(yīng)113J曲線效應(yīng)產(chǎn)生J曲線效應(yīng)的原因1）貨幣貶值以前簽訂的貿(mào)易合同較少受貨幣貶值的影響。2）貨幣貶值后簽訂的貿(mào)易合同要受到時(shí)滯的影響。 認(rèn)識(shí)時(shí)滯、決策時(shí)滯、生產(chǎn)時(shí)滯1144、簡(jiǎn)要評(píng)價(jià) 彈性理論在國(guó)

57、際收支調(diào)節(jié)中具有一定的參考價(jià)值，但也存在著很大的局限性。 1、它說(shuō)明了匯率變化對(duì)改善貿(mào)易收支的作用條 件。2、根據(jù)彈性論的結(jié)論，貨幣貶值對(duì)不同的國(guó)家有不同的影響。3、彈性論建立在局部均衡分析基礎(chǔ)上,只考慮匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響，忽略了其他重要的經(jīng)濟(jì)變量對(duì)國(guó)際收支的影響以及其他一些相互關(guān)系。（如忽略了貨幣貶值對(duì)國(guó)民收入等宏觀經(jīng)濟(jì)變量的影響。）115（二）吸收論 由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西德尼.亞歷山大以凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)于1952年提出的,考察總支出與總收入對(duì)國(guó)際收支的影響.1、根本表達(dá)式與經(jīng)濟(jì)含義 Y=C+I+G+XM B=YA-分析的出發(fā)點(diǎn) 把“Y視為商品和勞務(wù)的生產(chǎn)總量，而商品和勞務(wù)的支

58、出量（即被市場(chǎng)吸去的量）為“A，對(duì)外收支差額為“B，則B=Y-A。116吸收論 國(guó)際收支是一國(guó)的國(guó)民收入（Y）與吸收（A）比較的結(jié)果： 順差：收入大于吸收 逆差：收入小于吸收 國(guó)際收支失衡最終要通過(guò)改變國(guó)民收入或吸收來(lái)調(diào)節(jié)117吸收論3、貨幣貶值的效應(yīng)分析 吸收論的中心問(wèn)題是理解貶值如何影響收入和吸收。 B=YA以增量形式表示： B=YA又由于： A=A+aY 增量形式： A=A+aY代入上式得： B=(1a)YA2、調(diào)節(jié)方式的選擇 經(jīng)濟(jì)非充分就業(yè)狀態(tài)：增加Y，途徑是通過(guò)貨幣貶值； 經(jīng)濟(jì)充分就業(yè)狀態(tài)：壓縮A，即減少吸收。118吸收論 該理論主要依據(jù)此公式分析貨幣貶值的影響。式中， （1a）Y

59、為貨幣貶值的收入效應(yīng) A 為貨幣貶值的直接（吸收）效應(yīng) 119貨幣貶值的收入效應(yīng) 1、閑置資源效應(yīng)：貶值刺激國(guó)外居民對(duì)本國(guó)產(chǎn)品的需求，通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)使國(guó)民收入增加。如果資源已經(jīng)充分利用，則貶值達(dá)不到增加收入的效果。隨著收入增加，吸收也會(huì)增加，閑置資源效應(yīng)能否改善國(guó)際收支則取決于邊際吸收傾向 a是否小于1。 （注：前文將a成為邊際消費(fèi)傾向，此處邊際吸收傾向 為收入增量中用于國(guó)內(nèi)吸收局部，而我們假定投資、政府支出是外生變量，所以邊際消費(fèi)傾向等于邊際吸收傾向 ） 收入增加120貨幣貶值的收入效應(yīng)3、資源再分配效應(yīng)：如果貶值前匯率定值過(guò)高，則貶值可能產(chǎn)生有利于收入的資源再分配效應(yīng)。匯率定值過(guò)高實(shí)際上等于

60、對(duì)非貿(mào)易商品給予補(bǔ)貼。如果非貿(mào)易部門(mén)勞動(dòng)生產(chǎn)率較低，貶值將使資源從勞動(dòng)生產(chǎn)率較低的部門(mén)移向較高的部門(mén)。 收入增加2、貿(mào)易條件效應(yīng)：貶值產(chǎn)生這樣的結(jié)果：以外幣表示的出口商品價(jià)格下降和進(jìn)口商品價(jià)格上升。這樣貿(mào)易條件將惡化，并不能增加收入。 收入不能增加121貨幣貶值的吸收效應(yīng)1、勞爾森梅茨勒效應(yīng)(Lausen Metzler effects)： 貶值后進(jìn)口商品的本幣價(jià)格上升，這意味著本國(guó)居民原有收入的實(shí)際購(gòu)置力下降，居民要維持他們?cè)械纳顦?biāo)準(zhǔn)，則勢(shì)必在收入不變的情況下，增加吸收支出。 吸收增加122貨幣貶值的吸收效應(yīng)2、實(shí)際余額效應(yīng)： 貶值會(huì)帶來(lái)本國(guó)價(jià)格水平上升，價(jià)格水平的上升使人們以貨幣形式持