1、公 司 財(cái) 務(wù) 狀 況 分 析 一、公司財(cái)務(wù)穩(wěn)定性指標(biāo)分析考察指標(biāo)項(xiàng)目計(jì)算公式相對指標(biāo)值指標(biāo)評(píng)價(jià)分析注意點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額 100%資產(chǎn)總額70%為宜評(píng)價(jià)這一數(shù)值不以大或小為好。生產(chǎn)經(jīng)營與市場銷售良好時(shí)，借錢經(jīng)營能得到更大的利潤。反之負(fù)債越高，企業(yè)資金實(shí)力的償債風(fēng)險(xiǎn)越大。債借的越多，賠的就越多。負(fù)債率大于1時(shí)，表明該公司已經(jīng)資不抵債，有破產(chǎn)的危險(xiǎn)。原則是能錢生錢就多借點(diǎn)，不賺錢就少借或不借。資產(chǎn)負(fù)債表是一公司特定時(shí)點(diǎn)上處于的財(cái)務(wù)狀況，不是全年的財(cái)務(wù)狀況?，F(xiàn)金、票據(jù)、實(shí)物資產(chǎn)、持有投資、應(yīng)收帳款、無形資產(chǎn)（專利、品牌、商譽(yù)）等反映在資產(chǎn)方，公司對外的欠款（帳）、欠稅、欠物、壞帳準(zhǔn)備金、股東權(quán)益

2、等反映在負(fù)債方?？傎Y產(chǎn)反映經(jīng)營規(guī)模，與盈利能力無直接關(guān)系。負(fù)債率反映總資產(chǎn)與借債總額的比例。反映企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)債權(quán)人能收回的錢。固定比率固定資產(chǎn)+無形資產(chǎn)+其它資產(chǎn) 100%總資產(chǎn)說明總資產(chǎn)中不易變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù) 資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)，固定資產(chǎn)變現(xiàn)困難且折價(jià)較多。無形資產(chǎn)則有難以變現(xiàn)或減值的危險(xiǎn)。是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)總額 100%流動(dòng)負(fù)債一般以2：1 為好比率達(dá)150%時(shí) 即具備償還短期負(fù)債能力運(yùn)營資金多，可保障企業(yè)正常經(jīng)營，也無須進(jìn)行融資就可拓展新的業(yè)務(wù)市場，公司可輕松應(yīng)對緊急情況和大額損失，有保持企業(yè)危機(jī)時(shí)的信譽(yù)能力。流動(dòng)比率指標(biāo)過高表示流動(dòng)資產(chǎn)占用過多，會(huì)降低企業(yè)資金的獲利能力

3、。如果運(yùn)營資金過多，反映公司現(xiàn)金使用效率低下。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=營運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)指能立即變現(xiàn)或按既定業(yè)務(wù)流程在很短時(shí)間（一年內(nèi)）變現(xiàn)的資產(chǎn)，共分三類：現(xiàn)金（債券、存單、可變現(xiàn)的短期投資和有價(jià)證券）應(yīng)收帳款、存貨。流動(dòng)負(fù)債指公司短期（一年內(nèi)）必須償還的債務(wù)；包括應(yīng)付票據(jù)、匯票、貸款、承兌匯票、應(yīng)付帳款、債務(wù)、工資、稅和其他應(yīng)付款項(xiàng)。流動(dòng)比率表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作償還保證，指標(biāo)值越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，到期償債財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。運(yùn)營資金的的主要參考指標(biāo)是每單位銷售額需要多少運(yùn)營資金。速動(dòng)比率貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+ 一年內(nèi)應(yīng)收帳款 100%流動(dòng)負(fù)債一般以1：1適當(dāng)速動(dòng)比率越高，

4、企業(yè)未來的償債能力越強(qiáng)。但比率過高則說明企業(yè)有過多貨幣性資產(chǎn)，從而降低企業(yè)資金的獲利能力。流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨積壓可能會(huì)無法變現(xiàn)或變現(xiàn)價(jià)值遠(yuǎn)低于帳面價(jià)值。待攤費(fèi)用一般也不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流入。因此僅以流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)算與流動(dòng)負(fù)債的比值即為速動(dòng)比率?，F(xiàn)金比率是更趨于保守的企業(yè)償債能力評(píng)估指標(biāo)，是在速動(dòng)比率的基礎(chǔ)上扣除應(yīng)收票據(jù)和 一年內(nèi)應(yīng)收帳款而來，因此僅以速動(dòng)比率中變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)算與流動(dòng)負(fù)債的比值組成數(shù)據(jù)，評(píng)估企業(yè)的短期償債能力現(xiàn)金比率貨幣資金+短期投資 100%流動(dòng)負(fù)債一般以1：1適當(dāng)現(xiàn)金比率越高，企業(yè)未來的償債能力越強(qiáng)。但同樣比率過高則說明企業(yè)有過多貨幣性資產(chǎn)，從而降低企業(yè)

5、資金的獲利能力。股東權(quán)益比率股東權(quán)益 100%資產(chǎn)總額一般以比例適度為宜比例過高，一方面反映企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)小。但另一方面反映企業(yè)沒有充分利用負(fù)債資金，存在利用財(cái)務(wù)杠桿的空間和喪失擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的機(jī)會(huì)。比例過低，則表明企業(yè)過度負(fù)債。是企業(yè)償還長期債務(wù)能力的指標(biāo)，反映企業(yè)總資產(chǎn)中權(quán)益資產(chǎn)占的比例。負(fù)債權(quán)益比率負(fù)債總額 100%股東權(quán)益總額一般以比例適度為宜比例過高，反映企業(yè)對所有者權(quán)益償債風(fēng)險(xiǎn)小。但另一方面反映企業(yè)沒有充分利用負(fù)債資金，存在利用財(cái)務(wù)杠桿的空間和喪失擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的機(jī)會(huì)。反映企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，反映企業(yè)所有者權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、負(fù)債權(quán)益比率三個(gè)指標(biāo)可相

6、互印證。二、公司經(jīng)營效率指標(biāo)分析考察指標(biāo)項(xiàng)目計(jì)算公式相對指標(biāo)值指標(biāo)評(píng)價(jià)分析注意點(diǎn)存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本 100%平均存貨一般以周轉(zhuǎn)次數(shù)高為好，但因行業(yè)不同而不同，差別較大。一般認(rèn)為，大量存貨不是好事，因?yàn)闀?huì)占用大量銀行貸款、過度占用公司現(xiàn)金資產(chǎn)，商品價(jià)格下跌時(shí)會(huì)導(dǎo)致重大資產(chǎn)損失。但存貨也是資產(chǎn)，反映一定程度內(nèi)公司良好的財(cái)務(wù)狀況。商品價(jià)格上漲時(shí)，同樣可為公司帶來大量的利潤。存貨含三類有形資產(chǎn)：因生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)儲(chǔ)存的商品或產(chǎn)品。生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、生產(chǎn)過程將耗用儲(chǔ)存的原材料、物料、副料、燃料、低值易耗品等。存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)產(chǎn)品的周轉(zhuǎn)情況和“生”錢的速度。分析存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)，要與同行業(yè)其他公司相比較，與本

7、公司往年數(shù)據(jù)相比較，好要把商品的市場價(jià)格趨勢考慮進(jìn)去。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售收入 100%平均應(yīng)收帳款余額一般周轉(zhuǎn)次數(shù)越高，反映平均收帳期越短，款項(xiàng)收回越快。要分析銷售收入及應(yīng)收帳款在一定年度內(nèi)的變化，如應(yīng)收帳款占銷售收入或其他科目的比例顯示不正常大時(shí)，或結(jié)帳周期過長或超期帳務(wù)過多時(shí)，表示公司的信用賖帳政策過松，有可能產(chǎn)生壞帳。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)銷售收入的周轉(zhuǎn)情況。同時(shí)也反映企業(yè)“生”錢的速度。賖銷策略是為了盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售，爭取客戶，擴(kuò)大市場分額，增加企業(yè)收入。銷售收款周期較長的企業(yè)必須詳細(xì)考察應(yīng)收帳款的情況，如外貿(mào)、建筑、加工、機(jī)械制造商等企業(yè)。及時(shí)收回應(yīng)收帳款能增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力，反映

8、企業(yè)管理帳務(wù)的效率。主營成本比例主營業(yè)務(wù)成本 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業(yè)其他公司低為好與同行業(yè)其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制主營成本方面技高一籌，具有市場競爭力。主營業(yè)務(wù)成本是指產(chǎn)品的原料成本和加工成本（生產(chǎn)工人的工資、加工耗用的水電煤、輔料等），發(fā)生在生產(chǎn)車間。能把該成本降下來，對企業(yè)提高經(jīng)營效率至關(guān)重要。營業(yè)費(fèi)用比率營業(yè)費(fèi)用 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業(yè)其他公司低為好與同行業(yè)其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制營業(yè)費(fèi)用成本方面技高一籌，具有市場競爭力。在公司平穩(wěn)經(jīng)營期內(nèi)一般該費(fèi)用不會(huì)發(fā)生異動(dòng)，否則須引起注意。營業(yè)費(fèi)用是指企業(yè)營業(yè)部門發(fā)生在銷售過程中的

9、各種費(fèi)用；包括運(yùn)輸、廣告、展覽、差旅、業(yè)務(wù)招待、郵電、水電、修理、折舊、保險(xiǎn)、包裝、財(cái)產(chǎn)租賃及銷售人員工資、福利等費(fèi)用。能把該成本降下來，對企業(yè)提高經(jīng)營效率至關(guān)重要。管理費(fèi)用比率管理費(fèi)用 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業(yè)其他公司低為好與同行業(yè)其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制管理費(fèi)用成本方面技高一籌，具有市場競爭力。在公司平穩(wěn)經(jīng)營期內(nèi)一般該費(fèi)用不會(huì)發(fā)生異動(dòng)，否則須引起注意。管理費(fèi)用是指企業(yè)行政管理部門為組織和管理經(jīng)營活動(dòng)發(fā)生的費(fèi)用或應(yīng)有公司統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的經(jīng)費(fèi)；包括包括行政管理人員工資、福利、工會(huì)費(fèi)、差旅費(fèi)、教育經(jīng)費(fèi)、辦公費(fèi)、勞動(dòng)保障費(fèi)、水電、修理、財(cái)產(chǎn)租賃、訴訟、技術(shù)研究開發(fā)、招待、

10、土地、房產(chǎn)、壞帳損失、折舊、攤銷、各項(xiàng)稅費(fèi)、盤虧損失費(fèi)、上級(jí)管理費(fèi)等。能把該成本降下來，對企業(yè)提高經(jīng)營效率至關(guān)重要。財(cái)務(wù)費(fèi)用比率財(cái)務(wù)費(fèi)用 100%銷售收入一般以單位成本 比同行業(yè)其他公司低為好與同行業(yè)其他公司比較相對較低的話，反映公司在控制財(cái)務(wù)費(fèi)用成本方面技高一籌，具有市場競爭力。如該費(fèi)用發(fā)生結(jié)構(gòu)和需求量異動(dòng)，則可能引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，必須引起注意，比較財(cái)務(wù)狀況并分析現(xiàn)金流量充沛情況。財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金而發(fā)生的費(fèi)用，包括借貸款利息支出、票據(jù)匯兌損失、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)等。能把該成本降下來，對企業(yè)提高經(jīng)營效率至關(guān)重要。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入 100%平均資產(chǎn)總額一般以周轉(zhuǎn)次數(shù) 高為好周

11、轉(zhuǎn)次數(shù)越快，反映企業(yè)銷售能力越強(qiáng)。薄利多銷的企業(yè)可獲得更高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而帶來利潤絕對額的增加。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從整體上反映企業(yè)全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量和利用效率，指一定時(shí)期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入同平均資產(chǎn)總額的比值。是投資效率考察的重要指標(biāo)。三、公司盈利能力指標(biāo)分析考察指標(biāo)項(xiàng)目計(jì)算公式相對指標(biāo)值指標(biāo)評(píng)價(jià)分析注意點(diǎn)主營業(yè)務(wù)毛利率主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)成本 100%主營業(yè)務(wù)收入凈額各行業(yè)不同汽車銷售行業(yè)一般為2%3%與同行業(yè)其他公司比較相對較低的話，反映公司在獲利能力方面存在差距，不具有市場競爭力，必須從主營業(yè)務(wù)價(jià)格、銷售成本、銷售量等方面分析利潤低的原因。主營業(yè)務(wù)毛利率反映主營業(yè)務(wù)獲毛利能力，除了與同行業(yè)其他公

12、司的相對指標(biāo)比較外，還要與本企業(yè)同期比較，與上期指標(biāo)比較，從而得出正確的結(jié)論，預(yù)測發(fā)展的趨勢。也可從邊際利潤的高低來改進(jìn)主營業(yè)務(wù)成本與利潤的控制幅度。主營業(yè)務(wù)利潤率凈利潤 100%主營業(yè)務(wù)收入凈額各行業(yè)不同汽車銷售行業(yè)一般為1%2%指標(biāo)越高，每銷售出一元的產(chǎn)品所產(chǎn)生的凈利潤越高。與同行業(yè)其他公司比較相對低的話，反映公司在獲利能力方面存在差距，不具有市場競爭力，必須從主營業(yè)務(wù)價(jià)格、銷售成本、期間費(fèi)用、銷售量、市場等各方面分析利潤低的原因。主營業(yè)務(wù)利潤率反映主營業(yè)務(wù)收入的獲利能力，除了與同行業(yè)其他公司的相對指標(biāo)比較外，還要與本企業(yè)同期比較，與上期指標(biāo)比較，從而得出正確的結(jié)論，預(yù)測發(fā)展的趨勢。成本費(fèi)

13、用利潤率凈利潤 100%主營業(yè)務(wù)成本+銷售費(fèi)用 +管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用 一般以單位成本 比同行業(yè)其他公司高為好企業(yè)能夠在投入同樣的成本費(fèi)用情況下，能夠?qū)崿F(xiàn)更多的銷售，或者在同樣的銷售量實(shí)現(xiàn)的情況下能夠節(jié)約各項(xiàng)成本費(fèi)用，該指標(biāo)值都能升高，說明企業(yè)投入產(chǎn)生的利潤狀況。成本費(fèi)用利潤率反映企業(yè)每投入一元錢的成本能夠創(chuàng)造的凈利潤額?？傎Y產(chǎn)利潤率利潤總額 100%平均資產(chǎn)總額比同行業(yè)其他公司越高越好比率越高表明資產(chǎn)利用的效果越好企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營管理水平越高?？傎Y產(chǎn)利潤率反映企業(yè)總資產(chǎn)能夠產(chǎn)生利潤的能力。要注意是否是資產(chǎn)突然大幅減少或者是計(jì)提和準(zhǔn)備金的大量增加引起減少，如是這樣，可能是企業(yè)下決心將潛在虧

14、損和實(shí)際的財(cái)產(chǎn)損失反映出來，以甩掉包袱，輕裝上陣。凈資產(chǎn)收益率利潤總額 100%平均股東權(quán)益比同行業(yè)其他公司越高越好比率越高表明投資效益越好，回報(bào)投資者越多，同時(shí)顯示企業(yè)盈利能力強(qiáng)，經(jīng)營管理水平高。凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者每一元錢的投資能夠獲得多少凈收益。如果是突然大幅增加，一定要搞清增加的原因，是否正?；蛞馔庖蛩卦斐?。非經(jīng)常性損益 比率本年度非經(jīng)常性損益 100% 利潤總額比率比同行業(yè)其他公司越少財(cái)務(wù)狀況就越穩(wěn)定該比率揭示企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)中，經(jīng)常性主營業(yè)務(wù)利潤所占的比率，企業(yè)持續(xù)進(jìn)步依賴于主營業(yè)務(wù)的鞏固和發(fā)展，該比率越高，企業(yè)盈利越穩(wěn)定。非經(jīng)常性損益比率指非經(jīng)常性可以用來交易賺錢的的項(xiàng)目，比如

15、廠房、土地、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、投資收益等。該指標(biāo)反映這些項(xiàng)目盈利情況。通常對未來年度的貢獻(xiàn)較小，不具有延續(xù)性，不能用來預(yù)測未來獲利能力。關(guān)聯(lián)交易比率關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)額 100%凈利潤總額該比率越少，財(cái)務(wù)狀況就越穩(wěn)定。比值越高，競爭能力的缺陷就越大該比率是關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的多發(fā)區(qū)，大量存在利益轉(zhuǎn)移的帳務(wù)，能比較容易地侵占公司的權(quán)益。 關(guān)聯(lián)交易比率指有股份、資產(chǎn)、行政管轄相互關(guān)系的企業(yè)，反映關(guān)聯(lián)企業(yè)間交易額占整個(gè)利潤額的比重。不具有延續(xù)性和公平性，公司的實(shí)際控制人能隨意地把當(dāng)期利潤做高或做低，主營業(yè)務(wù)比率主營業(yè)務(wù)利潤 100%利潤總額比率比同行業(yè)其他公司越大越好該比率越高，企業(yè)盈利、財(cái)務(wù)狀況就越

16、穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)越小。主營業(yè)務(wù)比率反映企業(yè)利潤構(gòu)成中，經(jīng)常性主營業(yè)務(wù)利潤所占的比率。存貨比例存貨 100%利潤總額占利潤總額的比例比同行業(yè)其他公司越小越好該比率越高，企業(yè)利潤的現(xiàn)金支付能力越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。企業(yè)用存貨調(diào)節(jié)利潤是常用的重要手段，但存貨可能是一文不值，永遠(yuǎn)賣不出去的東西，當(dāng)然也可能是越來越貴的物品，使企業(yè)的利潤處于不確定的風(fēng)險(xiǎn)之中，缺乏穩(wěn)定性和信譽(yù)度。應(yīng)收帳款比例應(yīng)收帳款 100%利潤總額占利潤總額的比例比同行業(yè)其他公司越小越好一般應(yīng)低于3%為宜該比率越高，企業(yè)利潤的變現(xiàn)與支付能力越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂，使企業(yè)徒有帳務(wù)資金的虛名，嚴(yán)重阻礙企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。企業(yè)用應(yīng)收帳款調(diào)節(jié)利潤也是常用的重要手段，但應(yīng)收帳款可能是永遠(yuǎn)收不回來的帳款，或者是母公司永遠(yuǎn)不想還的借款，使企業(yè)的利潤處于壞帳隨時(shí)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)之中，缺乏資金的信譽(yù)度。折舊和計(jì)提比例折舊和計(jì)提 100%利潤總額一般占利潤總額的比例越小越好該比率越高，企業(yè)利潤的財(cái)務(wù)真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)越大。 企業(yè)用折舊和計(jì)提攤銷科目調(diào)節(jié)利潤也是常用的重要手段，可以導(dǎo)致利潤高估、虛報(bào)、不會(huì)折舊卻會(huì)升值物品被攤銷、折舊、最后消