1、學習目標學習目標 通過本章學習，要求掌握商業銀行通過本章學習，要求掌握商業銀行資本籌集的方法，并了解我國商業銀資本籌集的方法，并了解我國商業銀行的資本現狀以及如何提高我國商業行的資本現狀以及如何提高我國商業銀行的資本充足率。銀行的資本充足率。 5.1 5.1 商業銀行資本需求量的確定商業銀行資本需求量的確定5.1.1 5.1.1 影響資本需求量的因素影響資本需求量的因素1.1.商業銀行自身經營狀況。商業銀行自身經營狀況。2.2.宏觀經濟發展狀況。宏觀經濟發展狀況。3.3.銀行所服務地區的經濟狀況。銀行所服務地區的經濟狀況。4.4.銀行在競爭中所處的地位。銀行在競爭中所處的地位。5.5.金融監管

2、機構對資本的要求。金融監管機構對資本的要求。 商業銀行自身經營狀況：商業銀行自身經營狀況：業務經營規模；業務經營規模；資產結構；資產結構；負債結構。負債結構。5.1.2 5.1.2 資本需求量的確定和籌備資本需求量的確定和籌備共分為四個步驟：共分為四個步驟：v估測出需要籌集的資本量。估測出需要籌集的資本量。v確定籌集資本的方式。確定籌集資本的方式。v資本籌集方案交股東大會投票表決。資本籌集方案交股東大會投票表決。v按照股東大會決議，進行資本籌集。按照股東大會決議，進行資本籌集。5.2 5.2 商業銀行內源資本的管理商業銀行內源資本的管理 5.2.15.2.1商業銀行資本的內部籌集商業銀行資本的

3、內部籌集 資本的內部籌集一般采取增加各種準資本的內部籌集一般采取增加各種準備金和收益留存兩種方法。備金和收益留存兩種方法。 1 1增加各種準備金。增加各種準備金。 專項準備金專項準備金 普通準備金普通準備金 w 以英國銀行為例：以英國銀行為例：（1）專項呆賬準備金）專項呆賬準備金（2）或有負債與承諾準備金）或有負債與承諾準備金（3）一般呆賬準備金）一般呆賬準備金（4）國家風險準備金）國家風險準備金我國商業銀行準備金我國商業銀行準備金2000年之前：年之前：（1）準備金主要分為三種，貸款的呆賬）準備金主要分為三種，貸款的呆賬準備金、應收利息的壞賬準備金與投資準備金、應收利息的壞賬準備金與投資風險

4、準備金。風險準備金。（2）貸款的呆帳準備金按年末貸款余額）貸款的呆帳準備金按年末貸款余額的的1%與上年末呆帳準備金余額之間的與上年末呆帳準備金余額之間的差額提取，壞賬準備按年末應收利息余差額提取，壞賬準備按年末應收利息余額的一定比例提取，投資風險準備則按額的一定比例提取，投資風險準備則按年末投資余額的一定比例提取。年末投資余額的一定比例提取。2001年開始：年開始：（1）商業銀行建立統一的呆賬準備制度，）商業銀行建立統一的呆賬準備制度，提取呆賬準備的資產包括貸款、貼現、提取呆賬準備的資產包括貸款、貼現、墊款、同業拆借等項目。商業銀行不再墊款、同業拆借等項目。商業銀行不再提取壞賬準備和投資風險準

5、備，不再單提取壞賬準備和投資風險準備，不再單獨申報核銷壞賬損失和投資損失。獨申報核銷壞賬損失和投資損失。（2）商業銀行可以根據提取呆賬準備的）商業銀行可以根據提取呆賬準備的資產的風險大小確定呆賬準備的計提比資產的風險大小確定呆賬準備的計提比例。呆賬準備期末余額最高為提取呆賬例。呆賬準備期末余額最高為提取呆賬準備資產期末余額的準備資產期末余額的100%，最低為提，最低為提取呆賬準備資產期末余額的取呆賬準備資產期末余額的1%.w 上述兩套準備金制度體系的共同特點是上述兩套準備金制度體系的共同特點是對普通準備與專項準備不作嚴格區分。對普通準備與專項準備不作嚴格區分。w 在在2000年以前所執行的準備

6、金制度中，年以前所執行的準備金制度中，壞賬準備與投資風險準備可以視作針對壞賬準備與投資風險準備可以視作針對應收利息和投資項目的專項準備。應收利息和投資項目的專項準備。w 而貸款呆賬準備金的性質則較難界定。而貸款呆賬準備金的性質則較難界定。從提取方法上看，它與貸款的總量相關從提取方法上看，它與貸款的總量相關而與具體貸款的損失無關，應屬普通準而與具體貸款的損失無關，應屬普通準備。但從其核銷的規定上看，其作用實備。但從其核銷的規定上看，其作用實際主要是彌補特定貸款的損失，應屬專際主要是彌補特定貸款的損失，應屬專項準備項準備w 2001年以后的準備金制度從總體上講較年以后的準備金制度從總體上講較以前大

7、大前進了一步，起碼從制度安排以前大大前進了一步，起碼從制度安排的角度看，允許商業銀行根據資產的實的角度看，允許商業銀行根據資產的實際質量自主決定準備金的提取數量。在際質量自主決定準備金的提取數量。在新的制度安排下，呆賬準備期末余額最新的制度安排下，呆賬準備期末余額最高為提取呆賬準備資產期末余額的高為提取呆賬準備資產期末余額的100%，最低為提取呆賬準備資產期末，最低為提取呆賬準備資產期末余額的余額的1%，而提取準備的對象又包括，而提取準備的對象又包括了商業銀行的各項主要資產（而不是僅了商業銀行的各項主要資產（而不是僅局限于貸款）局限于貸款）w 所以，此時的準備金實際包含了普通準所以，此時的準備

8、金實際包含了普通準備與專項準備。既然所有的債權性資產備與專項準備。既然所有的債權性資產都應至少提取都應至少提取1%的準備，這部分準備的準備，這部分準備的實際性質與普通準備十分類似。而各的實際性質與普通準備十分類似。而各項債權性資產在此基礎上，應視其風險項債權性資產在此基礎上，應視其風險程度增加計提最高至程度增加計提最高至100%的準備，這的準備，這種在種在1%的基礎上另行提取的準備的性的基礎上另行提取的準備的性質可以算作專項準備。質可以算作專項準備。w 有一種觀點認為，不對普通準備與專項有一種觀點認為，不對普通準備與專項準備進行嚴格劃分，可以使商業銀行將準備進行嚴格劃分，可以使商業銀行將所有的

9、準備都算作普通準備納入資本充所有的準備都算作普通準備納入資本充足率的計算，從而有利于提高中國商業足率的計算，從而有利于提高中國商業銀行的信用等級。但事實上，這樣做可銀行的信用等級。但事實上，這樣做可能并不合適。如果將所有的準備都作為能并不合適。如果將所有的準備都作為附屬資本，資本充足率固然提高了，但附屬資本，資本充足率固然提高了，但另一方面，這是不是意味著中國的商業另一方面，這是不是意味著中國的商業銀行不提專項準備了呢？銀行不提專項準備了呢？2. 2. 收益留存收益留存銀行制定分紅政策所要考慮的因素：銀行制定分紅政策所要考慮的因素：股東的愿望。股東的愿望。商業銀行對流動性的要求。商業銀行對流動

10、性的要求。各種契約對股息紅利發放的限制。各種契約對股息紅利發放的限制。其他上市公司的股息水準。其他上市公司的股息水準。其他資金來源的難易。其他資金來源的難易。股利分配政策股利分配政策w 剩余股利政策。就是在有好的投資機會時，剩余股利政策。就是在有好的投資機會時，根據一定的目標資本結構，測算出投資所需根據一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余中留用，然后將剩余的權益資本，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利分配。的盈余作為股利分配。w 固定股利支付率政策。是指銀行制定一個股固定股利支付率政策。是指銀行制定一個股利占盈余的比例，長期按此比例支付股利。利占盈余的比例，長期按此比例

11、支付股利。w 固定股利政策。是將每年發放的股利固定在固定股利政策。是將每年發放的股利固定在某一固定的水平上，并在較長時間內不變。某一固定的水平上，并在較長時間內不變。w 低正常股利加額外股利政策。是指公司一般低正常股利加額外股利政策。是指公司一般情況下每年只支付固定的、數額較低的股利；情況下每年只支付固定的、數額較低的股利；在盈余多的年份，再根據實際情況，向股東在盈余多的年份，再根據實際情況，向股東發放額外股利。發放額外股利。w 銀行最優的股利政策是銀行最優的股利政策是股東投資價值的股東投資價值的最大化最大化。如果權益資本收益率不低于其。如果權益資本收益率不低于其他風險相同投資的收益率，才能吸

12、引新他風險相同投資的收益率，才能吸引新股東和留住現有股東。股東和留住現有股東。w 對于銀行管理層而言，重要的是穩定的對于銀行管理層而言，重要的是穩定的股利發放。國外研究表明：在宣布減少股利發放。國外研究表明：在宣布減少股利后銀行股票價格通常會迅速下降股利后銀行股票價格通常會迅速下降（一周內）（一周內）5.2.25.2.2銀行資本內部籌集的評價銀行資本內部籌集的評價 1.1.銀行資本內部籌集的優點：銀行資本內部籌集的優點：w 成本較低。成本較低。w 不會使股東控制權削弱。不會使股東控制權削弱。2.2.銀行資本內部籌集的缺點：銀行資本內部籌集的缺點：籌集資本的數量受到銀行本身的限制。籌集資本的數量

13、受到銀行本身的限制。w 政府當局對銀行內部資本籌集征稅。政府當局對銀行內部資本籌集征稅。w 銀行所能獲得的凈利潤規模的限制。銀行所能獲得的凈利潤規模的限制。 w 受到銀行股利分配政策的影響。受到銀行股利分配政策的影響。5.2.3 5.2.3 內源資本支持資產增長模型內源資本支持資產增長模型 由銀行內源資本所支持的銀行資產年由銀行內源資本所支持的銀行資產年增長率稱為持續增長率。美國經濟學增長率稱為持續增長率。美國經濟學家戴維家戴維貝勒于貝勒于19781978年提出了銀行資年提出了銀行資產持續增長模型。產持續增長模型。l銀行資產的持續增長率為：銀行資產的持續增長率為： SG SG1 1=(TA=(

14、TA1 1-TA-TA0 0)/TA)/TA0 0= = TA/TATA/TA0 0 SG SG為銀行資產增長率；為銀行資產增長率；TATA為銀行總資產；為銀行總資產； TATA1 1為期末銀行總資產，為期末銀行總資產，TATA0 0為期初銀行為期初銀行總資產；總資產；TATA為銀行資產的增加額。為銀行資產的增加額。l假設銀行的資本與資產比率不變假設銀行的資本與資產比率不變 ，則，則銀行資產的增長率等于資本的增長率。銀行資產的增長率等于資本的增長率。 SG SG1 1 TA/TATA/TA0 0 EC/ECEC/EC0 0 其中，其中， ECECECEC1 1-EC-EC0 0 表示銀行資本的

15、表示銀行資本的增加額。增加額。 上述公式表示了銀行資產持續增長與銀行資上述公式表示了銀行資產持續增長與銀行資產收益率（產收益率（ROAROA）、銀行紅利分配比例（）、銀行紅利分配比例（DRDR）和資本比率（和資本比率（ECEC1 1/ TA/ TA1 1）之間的數量關系。當）之間的數量關系。當其中的三個變量確定后，其余的一個變量就其中的三個變量確定后，其余的一個變量就可以由公式獲得它們確切的值。可以由公式獲得它們確切的值。EC1-EC0EC0=SG1=EC0+ROA(1-DR)TA1-EC0EC0=ROA(1-DR)TA1EC1-ROA(1-DR)TA1=ROA(1-DR)EC1-ROA(1-

16、DR)TA1/TA1=ROA(1-DR)(EC1/TA1)-ROA(1-DR)5.3 5.3 商業銀行外源資本的管理商業銀行外源資本的管理 w 商業銀行資本的外部籌集可采用發行普商業銀行資本的外部籌集可采用發行普通股、發行優先股、發行資本票據和債通股、發行優先股、發行資本票據和債券等辦法。券等辦法。5.3.1影響商業銀行資本外部籌集的因素：影響商業銀行資本外部籌集的因素：內部資本籌集的結果。內部資本籌集的結果。考察不同籌資方式的優劣。考察不同籌資方式的優劣。考慮進一步擴大資本總額的靈活性。考慮進一步擴大資本總額的靈活性。把握好最佳的發行時機。把握好最佳的發行時機。確定合理的證券發行價格。確定合

17、理的證券發行價格。5.3.2 5.3.2 商業銀行外源資本的管理商業銀行外源資本的管理 1.1.發行普通股發行普通股w普通股普通股: :是商業銀行資本的基本形式，它是是商業銀行資本的基本形式，它是一種主權證明。一種主權證明。這種權利主要體現在三個方面：這種權利主要體現在三個方面： 普通股股東對銀行擁有經營決策權；普通股股東對銀行擁有經營決策權； 對銀行的利潤和資產有分享權；對銀行的利潤和資產有分享權；1)1) 在銀行增發普通股時，享有新股認購在銀行增發普通股時，享有新股認購權。權。 w 以普通股籌集資本的優點在于：以普通股籌集資本的優點在于：由于普通股的收益隨銀行經營狀況而變，由于普通股的收益

18、隨銀行經營狀況而變，而不是事先規定的，因此，銀行有較大而不是事先規定的，因此，銀行有較大的靈活性；的靈活性；由于普通股股金是不需要償還的，是銀由于普通股股金是不需要償還的，是銀行可以長期使用的資金，這種資金的穩行可以長期使用的資金，這種資金的穩定性，要比通過其他渠道籌集的資金高定性，要比通過其他渠道籌集的資金高得多；得多；對股東來講，擁有普通股既可以控制銀對股東來講，擁有普通股既可以控制銀行又可參與分紅，而且在通貨膨脹期間行又可參與分紅，而且在通貨膨脹期間投資不易貶值，這對投資者會產生吸引投資不易貶值，這對投資者會產生吸引力，從而也有利于銀行籌集資本。力，從而也有利于銀行籌集資本。w商業銀行通

19、過發行普通股籌資有以下缺點：商業銀行通過發行普通股籌資有以下缺點：發行成本高；發行成本高； 會削弱原股東對銀行的控制權；會削弱原股東對銀行的控制權； 會影響股票的收益；會影響股票的收益；1)1)如果市場利率比較低，發行新股將使普通如果市場利率比較低，發行新股將使普通股股東的收益降低。股股東的收益降低。 2.2.發行優先股發行優先股優先股優先股: :是指在收益和剩余財產分配上優先于普是指在收益和剩余財產分配上優先于普通股的股票。通股的股票。優先股股東一般可以按事先約定的條件取得固優先股股東一般可以按事先約定的條件取得固定利率的股息，但優先股股東沒有投票決策權和定利率的股息，但優先股股東沒有投票決

20、策權和選舉權。選舉權。優先股可分為優先股可分為參與優先股和非參與優先股；參與優先股和非參與優先股；積累股息優先股和不積累股息優先股；積累股息優先股和不積累股息優先股；可轉換為普通股的優先股和不可轉換優先可轉換為普通股的優先股和不可轉換優先股。股。 可收回優先股與不可收回優先股可收回優先股與不可收回優先股w商業銀行以優先股形式籌集資本的優點：商業銀行以優先股形式籌集資本的優點：不削弱普通股股東的控制權；不削弱普通股股東的控制權；商業銀行不必向其支付紅利，融資成本是商業銀行不必向其支付紅利，融資成本是事先確定的；事先確定的；在一般情況下，商業銀行運用資金獲利的在一般情況下，商業銀行運用資金獲利的能

21、力要高于優先股的股息率，因此，發行能力要高于優先股的股息率，因此，發行優先股會給商業銀行帶來更多的利潤，銀優先股會給商業銀行帶來更多的利潤，銀行財務杠桿的效力會得到增強。行財務杠桿的效力會得到增強。w 商業銀行以優先股形式籌集資本的缺點：商業銀行以優先股形式籌集資本的缺點：較一般負債成本較高；較一般負債成本較高；1)沒有稅收的優惠。沒有稅收的優惠。3 3發行資本票據和債券發行資本票據和債券資本票據資本票據: :是一種以固定利率計息的小面是一種以固定利率計息的小面額證券，該證券的期限為額證券，該證券的期限為715715年不等。年不等。它可以在金融市場上出售，也可向銀行的它可以在金融市場上出售，也

22、可向銀行的客戶推銷。客戶推銷。債券的形式較多，通常而言，銀行債券性債券的形式較多，通常而言，銀行債券性資本包括可轉換后期償付債券、浮動利率資本包括可轉換后期償付債券、浮動利率后期償付債券、選擇性利率后期償付債券后期償付債券、選擇性利率后期償付債券等等。等等。w發行資本票據和債券籌資的優點在于：發行資本票據和債券籌資的優點在于：考慮稅收因素后，長期債務比發行股票考慮稅收因素后，長期債務比發行股票的成本低；的成本低；在通過投資銀行發行股票或債券時，通在通過投資銀行發行股票或債券時，通常發行股票的成本要比發行債券的成本常發行股票的成本要比發行債券的成本高一些；高一些；商業銀行通過發行資本票據和債券吸

23、收商業銀行通過發行資本票據和債券吸收到資金，不必繳存準備金，也就降低了到資金，不必繳存準備金，也就降低了商業銀行的融資成本；商業銀行的融資成本；1)發行資本票據和債券可以強化財務杠桿發行資本票據和債券可以強化財務杠桿效應。效應。w通過發行資本票據和債券籌集資本，也有它通過發行資本票據和債券籌集資本，也有它的缺點：的缺點：債務資本不是永久性資本，它有一定的期債務資本不是永久性資本，它有一定的期限限; ;1)1)債務資本不同于股東權益，它對增強公眾債務資本不同于股東權益，它對增強公眾信心的能力不如權益資本，抵御風險的能信心的能力不如權益資本，抵御風險的能力自然也不如權益資本。力自然也不如權益資本。

24、（4）出售資產和出租設施）出售資產和出租設施出售資產：融資租賃出售資產：融資租賃紅利股票：銀行資產（特別是建筑物）的紅利股票：銀行資產（特別是建筑物）的市場價值大大高于賬面價值，管理層不市場價值大大高于賬面價值，管理層不愿出售，紅利股票建立了財產重估準備愿出售，紅利股票建立了財產重估準備金，計入銀行資本，向股東分發獎勵股，金，計入銀行資本，向股東分發獎勵股，增加了股本但不稀釋所有權。增加了股本但不稀釋所有權。（5）債轉股）債轉股5.4 5.4 中國商業銀行的資本現狀分析中國商業銀行的資本現狀分析5.4.1 5.4.1 中國商業銀行的資本構成分析中國商業銀行的資本構成分析1.1.我國商業銀行資本

25、構成的規定。我國商業銀行資本構成的規定。2.2.存在的問題（資本構成的特點）存在的問題（資本構成的特點）資本結構不合理，集中體現在資本結構資本結構不合理，集中體現在資本結構的單一性上。的單一性上。核心資本在資本總額中占有絕對比重。核心資本在資本總額中占有絕對比重。附屬資本只占極小比例。附屬資本只占極小比例。核心資本水分多。核心資本水分多。銀行盈利水平較低，內部融資能力差。銀行盈利水平較低，內部融資能力差。學習是通向理想的坦途國有商業銀行的資本構成國有商業銀行的資本構成中國工商銀行中國工商銀行中國建設銀行中國建設銀行20072007年年20082008年年20092009年年20072007年年

26、20082008年年20092009年年資本總額資本總額5826.035826.036656.406656.407951.157951.154703.034703.035181.475181.476307.306307.30核心資本核心資本4879.554879.555436.425436.426221.216221.213864.033864.034313.534313.534914.524914.52占資本占資本83.7583.7581.6781.6778.2478.2482.1682.1683.2583.2577.9277.92實收資本實收資本3340.193340.193340.193

27、340.193340.193340.192336.892336.892336.892336.892336.892336.89占資本占資本57.3357.3350.1850.1842.0142.0149.6949.6945.145.137.0537.05資本公積資本公積1062.071062.071122.431122.43999.61999.61902.41902.41902.41902.41902.66902.66占資本占資本18.2318.2316.8616.8612.5712.5719.1919.1917.4217.4214.3114.31盈余公積盈余公積135.36135.36246.

28、50246.50373.98373.98178.45178.45269.22269.22374.21374.21占資本占資本2.322.323.703.704.704.703.793.795.205.205.935.93未分配利潤未分配利潤454.40454.40721.46721.461161.021161.02166.09166.09393.16393.16875.64875.64占資本占資本7.807.8010.8410.8414.6014.603.533.537.597.5913.8813.885.4.2 5.4.2 中國商業銀行的資本充足狀況分析中國商業銀行的資本充足狀況分析 1.1.為了提高商業銀行的資本充足率，我國為了提高商業銀行的資本充足率，我國政府采取了若干重大的改革和政策措施。政府采取了若干重大的改革和政策措