1、 學習目標學習目標 通過本章的學習，熟悉企業(yè)資本結(jié)通過本章的學習，熟悉企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力的主要分析評價指標，明構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力的主要分析評價指標，明確各指標分析評價的內(nèi)容，掌握各指標的計算與分確各指標分析評價的內(nèi)容，掌握各指標的計算與分析評價方法，為進行報表綜合分析奠定基礎(chǔ)析評價方法，為進行報表綜合分析奠定基礎(chǔ) 。 技能要求技能要求掌掌握資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和償債能力握資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和償債能力指標的計算與分析評價方法，能夠進行資產(chǎn)負債表指標的計算與分析評價方法，能夠進行資產(chǎn)負債表分析的實際操作分析的實際操作 。 第二章第二章 資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表分析會計報表分析（第會

2、計報表分析（第3版）版）v書名：書名：會計報表分析會計報表分析（第（第3版版）v書號：書號：978-7-111-52780-0v作者：作者：張遠張遠錄錄v出版社：機械工業(yè)出出版社：機械工業(yè)出版社版社 2.1 資本結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)分析2.2 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析2.3 償債償債能力分析能力分析重點重點：資本結(jié)構(gòu)和償債能力分析。資本結(jié)構(gòu)和償債能力分析。難點：難點：影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和償債能力的因素分析影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和償債能力的因素分析 第二章第二章 資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表分析 第一節(jié)第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)分析資本結(jié)構(gòu)分析 一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型二、債務(wù)資本的作用二、債務(wù)資

3、本的作用三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素*四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標 相關(guān)知識復習相關(guān)知識復習：結(jié)構(gòu)比率分析：結(jié)構(gòu)比率分析法法 結(jié)構(gòu)比率結(jié)構(gòu)比率是某項經(jīng)濟指標的各個組成部分是某項經(jīng)濟指標的各個組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。常與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。常用的結(jié)構(gòu)比率有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)和盈利用的結(jié)構(gòu)比率有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)和盈利結(jié)構(gòu)。利用結(jié)構(gòu)比率，可以考察總體中某個結(jié)構(gòu)。利用結(jié)構(gòu)比率，可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項部分的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。財務(wù)活動。 一、資本結(jié)構(gòu)的含義與類型一、資本結(jié)構(gòu)的含義與

4、類型 （一）資本結(jié)構(gòu)的含義（一）資本結(jié)構(gòu)的含義 資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。資本結(jié)構(gòu)有廣義和狹義之分。廣義的資本結(jié)構(gòu)廣義的資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)是企業(yè)全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系；全部資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系；狹義的資本結(jié)構(gòu)狹義的資本結(jié)構(gòu)是指長期資是指長期資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。 （二）資本結(jié)構(gòu)的類型（二）資本結(jié)構(gòu)的類型 1 1謹慎型資本結(jié)構(gòu)謹慎型資本結(jié)構(gòu) 2 2風險型資本結(jié)構(gòu)風險型資本結(jié)構(gòu) 3 3適中型資本結(jié)構(gòu)適中型資本結(jié)構(gòu) （一）負債融資與權(quán)益資本融資的資金性質(zhì)不同（一）負債融資與權(quán)益資本融資的資金性質(zhì)不同 （二）保持適度的負債是調(diào)劑資金余缺及提高所有者投資（二）保持適度的負債是調(diào)

5、劑資金余缺及提高所有者投資報酬率的前提報酬率的前提 （三）負債和所有者權(quán)益兩者構(gòu)成比重不同也直接決定著（三）負債和所有者權(quán)益兩者構(gòu)成比重不同也直接決定著企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 二、債務(wù)資本的作用二、債務(wù)資本的作用 （一）企業(yè)的經(jīng)營風險一）企業(yè)的經(jīng)營風險（二）企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況（二）企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀況（三）銷售的穩(wěn)定性（三）銷售的穩(wěn)定性（四）稅收政策（四）稅收政策（五）企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度（五）企業(yè)所有者和管理人員的態(tài)度三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素三、影響資本結(jié)構(gòu)的因素 四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標四、資本結(jié)構(gòu)分析的指標 A公司資本結(jié)構(gòu)相關(guān)指標表公司資本結(jié)構(gòu)相關(guān)指標表 第二節(jié)第二節(jié)

6、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析一、影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的因素一、影響企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的因素二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的主要指標二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的主要指標 相關(guān)知識復習相關(guān)知識復習：結(jié)構(gòu)比率分析：結(jié)構(gòu)比率分析法法一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響因素（一）企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)（一）企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)（二）企業(yè)的經(jīng)營特點（二）企業(yè)的經(jīng)營特點（三）企業(yè)經(jīng)營狀況（三）企業(yè)經(jīng)營狀況（四）企業(yè)的風險偏好（四）企業(yè)的風險偏好（五）企業(yè)的市場環(huán)境（五）企業(yè)的市場環(huán)境二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的指標二、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的指標A公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相關(guān)指標表公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相關(guān)指標表 第三節(jié)第三節(jié) 企業(yè)企業(yè)償債能力分析償債能力分析v 一一、企業(yè)償債能力的含義與分類企

7、業(yè)償債能力的含義與分類v 二、二、企業(yè)償債能力分析指標的計算與指標意義企業(yè)償債能力分析指標的計算與指標意義v 三三、影響企業(yè)償債能力的主要影響企業(yè)償債能力的主要因素因素*v 四、企業(yè)償債能力分析實例四、企業(yè)償債能力分析實例v 五、企業(yè)償債能力分析應(yīng)注意的五、企業(yè)償債能力分析應(yīng)注意的問題問題 相關(guān)知識復相關(guān)知識復習：資本資習：資本資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析一、一、企業(yè)償債能力的含義與分類企業(yè)償債能力的含義與分類（一）（一）償債能力含義與分析償債能力含義與分析目目標標 1.1.定義定義：企業(yè)的償債能力是指在一定期間內(nèi)清償各種到企業(yè)的償債能力是指在一定期間內(nèi)清償各種到期債務(wù)的能力。期債務(wù)的能力。又稱企業(yè)

8、的支付能力。又稱企業(yè)的支付能力。 2 2. .目標目標 ：目標是評價企業(yè)償債能力的強弱。償債能力目標是評價企業(yè)償債能力的強弱。償債能力強弱是衡量經(jīng)營績效的重要指標，不僅關(guān)系到企業(yè)本身的生強弱是衡量經(jīng)營績效的重要指標，不僅關(guān)系到企業(yè)本身的生存和發(fā)展，同時也與債權(quán)人、投資者的利益密切相關(guān)。存和發(fā)展，同時也與債權(quán)人、投資者的利益密切相關(guān)。企業(yè)企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。 （二）（二）償債能力償債能力分類分類 企業(yè)企業(yè)的償債能力按其債務(wù)到期時間的長短分為的償債能力按其債務(wù)到期時間的長短分為短期償債短期償債能力能力和和長期償債能力長期償債能力。 1. 1.短期短期償債償債能力，能力，是是

9、指一個企業(yè)以其流動資產(chǎn)支付流動指一個企業(yè)以其流動資產(chǎn)支付流動負債的能力，又稱企業(yè)的負債的能力，又稱企業(yè)的支付能力支付能力。 決定決定一個企業(yè)短期償債能力強弱的主要因素，一個企業(yè)短期償債能力強弱的主要因素，一是一是企業(yè)企業(yè)營運資金的多少，營運資金的多少，二是二是企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。 2. 2.長長期償債能力，期償債能力，是是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。 衡量衡量企業(yè)長期償債能力主要看企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理、企業(yè)長期償債能力主要看企業(yè)資金結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定、以及企業(yè)長期盈利能力的大小。穩(wěn)定、以及企業(yè)長期盈利能力的大小。資金與資本、資產(chǎn)的聯(lián)系與區(qū)別？資金

10、與資本、資產(chǎn)的聯(lián)系與區(qū)別？什么是營運資金？什么是營運資金？是是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中周轉(zhuǎn)使用的資金，也可以理解為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的流動資產(chǎn)凈金，也可以理解為企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的流動資產(chǎn)凈額。在數(shù)量上等于全部流動資產(chǎn)減去全部流動負債后的余額，額。在數(shù)量上等于全部流動資產(chǎn)減去全部流動負債后的余額，是流動資產(chǎn)的一個有機組成部分。是流動資產(chǎn)的一個有機組成部分。二、二、企業(yè)企業(yè)償債能力分析指標的計算與指標意義償債能力分析指標的計算與指標意義 （一一）影響短期償債能力的主要因素影響短期償債能力的主要因素 1 1應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度 2 2存貨的變

11、現(xiàn)存貨的變現(xiàn)速度速度 3 3其他其他因素因素 ：可動用的銀行貸款指標、準備很快變現(xiàn)的可動用的銀行貸款指標、準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)、承擔的擔保責任、償債能力的聲譽、未做記錄的或長期資產(chǎn)、承擔的擔保責任、償債能力的聲譽、未做記錄的或有負債等。有負債等。（二）影響長期償債能力的主要因素二）影響長期償債能力的主要因素 1 1企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu) 2 2企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 3 3其他因素其他因素 ：長期租賃、對外長期擔保等表外因素對企長期租賃、對外長期擔保等表外因素對企業(yè)長期償債能力的業(yè)長期償債能力的影響影響。三三、影響企業(yè)償債能力的主要影響企業(yè)償債能力的主要因素因素A公司償債能力指標

12、計算比較表公司償債能力指標計算比較表項目項目2012年末年末2013年末年末2014年末年末行業(yè)均值行業(yè)均值相相關(guān)關(guān)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)88 192速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)88192-9507流動負債流動負債35 857資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額192 982負債總額負債總額36 093財財務(wù)務(wù)指指標標流動比率流動比率2.46速動比率速動比率2.19資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率18.7產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率四、企業(yè)償債能力分析四、企業(yè)償債能力分析實例實例表表2-8 2-8 A A公司償債能力計算分析公司償債能力計算分析表表 四、企業(yè)償債能力分析四、企業(yè)償債能力分析實例實例A A公司償債能力計算分析公司償債能力計算分析v

13、表2-8顯示，A公司從2012年到2014年每年的流動比率均大于2、速動比率在2以上、現(xiàn)金比率均超過1，遠超行業(yè)平均值，表明公司流動負債隨時清償都不存問題，公司短期償債能力超強。從公司長期償債能力指標看，三年中資產(chǎn)負債率均沒有達到20%，權(quán)益系數(shù)才1.2多一點，而且產(chǎn)權(quán)比率也僅僅在20%出頭，均遠遠低于行業(yè)平均值，表明長期償債能力也很強。v 再從資本固定化比率看，三年中雖然有些變化，但最高的2012年也才66.79%，遠低于行業(yè)平均值，表明公司自有資本遠超過長期資產(chǎn)的占款需要，也表明公司的資金實力和長期償債能力強。v 公司償債能力如此之強的原因，一是公司整個負債水平低，特別是長期負債更低；二是

14、公司流動資產(chǎn)占比較大，且流動性特強。另外，也可以反映出公司業(yè)務(wù)擴展不夠，或公司經(jīng)營過于保守，使大量的資金閑置，從而失去了增加更多收益的機會。從這角度來說，該公司需要在發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營策略上大做文章，充分發(fā)揮現(xiàn)有資金的作用，為公司帶來更多利益。 （一）短期償債能力分析應(yīng)注意的（一）短期償債能力分析應(yīng)注意的問題問題 1 1數(shù)據(jù)資料的時點性數(shù)據(jù)資料的時點性 2 2流動資產(chǎn)與流動負債在時間上的配合流動資產(chǎn)與流動負債在時間上的配合 3 3流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu) 4 4不能片面地乞求高比率不能片面地乞求高比率（二）長期償債能力分析時應(yīng)注意問題二）長期償債能力分析時應(yīng)注意問題 1 1分析主體的關(guān)

15、注分析主體的關(guān)注點點：投資、債務(wù)、經(jīng)營三者投資、債務(wù)、經(jīng)營三者 2 2最佳標準的確定最佳標準的確定 3 3各長期償債能力指標之間的內(nèi)在各長期償債能力指標之間的內(nèi)在聯(lián)系聯(lián)系與區(qū)別，與區(qū)別，如產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負如產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負債債比率比率4.4.單個指標分析的局限性，如產(chǎn)權(quán)比率單個指標分析的局限性，如產(chǎn)權(quán)比率五、企業(yè)償債能力分析應(yīng)注意的五、企業(yè)償債能力分析應(yīng)注意的問題問題同步同步實訓實訓企業(yè)償債能力分析企業(yè)償債能力分析v 【實訓目標與能力要求實訓目標與能力要求】v 本實訓目標是培養(yǎng)學生對企業(yè)償債能力進行分析和評價的能力。其本實訓目標是培養(yǎng)學生對企業(yè)償債能力進行分析和評價的能力。其能力要求是：能力要

16、求是：v 1、掌握企業(yè)償債能力分析指標及其變動的計算。、掌握企業(yè)償債能力分析指標及其變動的計算。v 2、能夠靈活運用企業(yè)償債能力分析方法對案例進行分析操作。、能夠靈活運用企業(yè)償債能力分析方法對案例進行分析操作。v 【實訓方式與內(nèi)容實訓方式與內(nèi)容】v 在第一章同步實訓分行業(yè)、分小組和取得的各自公司基礎(chǔ)資料和數(shù)在第一章同步實訓分行業(yè)、分小組和取得的各自公司基礎(chǔ)資料和數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上，計算和分析公司的償債能力，撰寫專題分析報告據(jù)資料的基礎(chǔ)上，計算和分析公司的償債能力，撰寫專題分析報告（文檔格式要求同前），參加討論與講評。（文檔格式要求同前），參加討論與講評。v 【實訓步驟】【實訓步驟】v 1.根據(jù)各

17、自公司近三年資產(chǎn)負債表，編制公司償債能力計算分析表，根據(jù)各自公司近三年資產(chǎn)負債表，編制公司償債能力計算分析表，將公司近三年償債能力各項指標計算結(jié)果填入表中；將公司近三年償債能力各項指標計算結(jié)果填入表中；v 2.查找同行業(yè)償債能力平均值，填入計算分析表中；查找同行業(yè)償債能力平均值，填入計算分析表中； v 3.根據(jù)公司償債能力計算分析表和公司資產(chǎn)負債表，對公司償債根據(jù)公司償債能力計算分析表和公司資產(chǎn)負債表，對公司償債能力進行分析評價，分析時同組同學應(yīng)在一起進行交流、討論，形成能力進行分析評價，分析時同組同學應(yīng)在一起進行交流、討論，形成各自分析評價結(jié)論，并按要求形成分析報告。各自分析評價結(jié)論，并按要

18、求形成分析報告。v 4.實訓小組組長將小組成員的實訓成果（分析報告）打包上傳，由指實訓小組組長將小組成員的實訓成果（分析報告）打包上傳，由指導老師組織互評。導老師組織互評。v 5.指導老師根據(jù)學生實訓成果的質(zhì)量和互評結(jié)果確定實訓指導老師根據(jù)學生實訓成果的質(zhì)量和互評結(jié)果確定實訓成績成績v 【實訓考核】【實訓考核】v 根據(jù)學生選擇計算分析方法的正確性、指標計算結(jié)果的準確性、分析根據(jù)學生選擇計算分析方法的正確性、指標計算結(jié)果的準確性、分析報告寫作和參與討論情況報告寫作和參與討論情況進行評分。進行評分。實訓指導實訓指導v （一）資料的讀取（一）資料的讀取v 1.經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)經(jīng)營業(yè)務(wù)與行業(yè)性質(zhì)v

19、2.重點信息資料：重點信息資料：資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益v 3.相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：流動資產(chǎn)和流動負債總額，速動資產(chǎn)額，相關(guān)數(shù)據(jù)的采集：流動資產(chǎn)和流動負債總額，速動資產(chǎn)額，存貨資產(chǎn)額，資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益總額，行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)存貨資產(chǎn)額，資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益總額，行業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)v （二）相關(guān)指標的計算（二）相關(guān)指標的計算某公司某公司償債能力指標計算比較表償債能力指標計算比較表項目項目2013年末年末2014年末年末2015年末年末行業(yè)均值行業(yè)均值相相關(guān)關(guān)數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)速動資產(chǎn)速動資產(chǎn)流動負債流動負債資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額負債總額負債總額所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額財財務(wù)務(wù)指指

20、標標流動比率流動比率速動比率速動比率資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率（三）分析要點（三）分析要點v 1.與行業(yè)平均水平比，公司與行業(yè)平均水平比，公司2015年短期與長期償債能力如何？年短期與長期償債能力如何？v 2. 2015年與年與2014和和2013年比，公司的短期與長期償債能力發(fā)生哪些年比，公司的短期與長期償債能力發(fā)生哪些變化？（細分析）變化？（細分析）v 3.根據(jù)公司根據(jù)公司2015年短期與長期償債能力分析，你認為公司今后應(yīng)該年短期與長期償債能力分析，你認為公司今后應(yīng)該注意問題或需要作哪些調(diào)整（提示：采用比率、比較分析法，并結(jié)注意問題或需要作哪些調(diào)整（提示：采用比率、比較分析法，并結(jié)合公司資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動分析進行回答）？合公司資本和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動分析進行回答）？v 要求：每個人對所選公司的償債能力進行計算分析，小組內(nèi)相互討要求：每個人對所選公司的償債能力進行計算分析，小組內(nèi)相互討論，并進行分析說明論，并進行分析說明第二第二章章實訓成果實訓成果提交要求提交要求n1總標題：某公司償債能力分析總標題：某公司償債能力分析n2一級標題一級標題三三個：公司基本情況、公司近三年資產(chǎn)負債個：