1、目錄一、責任識別11.1股權投資支出11.2政府承擔運營補貼支出11.3風險承擔支出21.4配套投入支出3二、支出測算32. 1股權投資支出32.2風險承擔支出32.3運營補貼支出4三、財政支出基數5四、補貼支出比例6五、行業和領域均衡性分析評估6六、論證結論7附表1項目運營成本測算表8附表2：運營補貼支出測算分析表9附表3項目財務現金流量分析表10附表4利潤與利潤分配表11附表2:運營補貼支出測算分析表指標年份20152016201720182019202020212022202320242025垃圾FI產量（噸/天）100111.00123.21136. 76151.81168.51173

2、. 56178. 77184. 13189. 65195. 34基本垃圾處理量（噸/天）100. 00105. 00110. 00115. 00115. 00115. 00115. 00115. 00115. 00115. 00超基本垃圾處理星（噸/ 天）11.0018.2126. 7636.8153.5158. 5663. 7769. 1374.6580. 34垃圾處理價格（元/噸）67.667.669.669.671.771.773.973.976. 176. 1基本處理量年補貼（萬 元）1593. 451593. 451593. 451593.451593.451593. 451593.

3、451593.451593. 451593. 45超基本處理量年補貼（萬 元）1620. 591638. 381661.471686. 951733.511746.711765. 381779. 921800. 771816. 62注：1、依據目前實際進場最，測算基數按照1 OOt/H （2015年）計，2020年以前增長率參照近年的平均增長量為11%, 2020年后增長率為3%o2、價格每滿兩個年度調整一次附表3項目財務現金流量分析表序號項目合計 | 建設期生產經營期12345678910111現金流入17778. 760. 001615.361628. 161642.黛1672. 4717

4、20.601736. 221757.691775. 521800. 892429. 471.1西業收入1172. 260. 0015.328. 1642.3872. 47120.60136. 22157. 69175.52200. 89222. 971.2補貼收入16000.000. 001600.001600. 001600.001600. 001600. (X)1600. 001600.001600.001600. 001600.001.3回收固定資產余依606.500. 00O.OC0. 00O.OC0. 000.000. 000.000.000. 00606. 501.4回收流動資金0

5、.000. 000.000. 000.000. 000.000. 000.000.000.000.002現金流出13039. 2410000. 00300.5C300. 93301.41302. 42304. (M304. 56305.28305.88306. 74307. 482. 1特許經營權轉讓10000.0010000. 000.000. 000.000. 000.000. 000.000. 000. 000.002.2流動資金O.OC0. 00O.OC0. 000.000. 000.000. 000.000.000.000.002.3經昔成本2999. 860. 00299.9929

6、9. 99299.99299. 99299.99299.99299.99299.99299.99299.992.4營業稅金及陽出39.390. 000. 520. 951.422. 434.054.585. 305.906. 757.492.50.000. 000.000. 000.000. 000.000. 000.000.000.000.002.6維持運荒投資0.000. 000.000. 000.000. 000.000. 000.000.000.000.003所得稅的凈現金流fit (1-2)4739.51-10000. 001314.861327. 231340.971370. 05

7、1416.571431.661452.411469.641494. 152122.004殿計所得稅諭凈現金流址4739.51-10000. 00-8685. M-7357. 92-6016.95-4646. 90-3230. 33-1798. 67-46. 271123.372617. 524739.515調整所待稅1193. 750. 00116.89120. 97125.51135. 10150.45155. 13162. 28167.97176.06183. 106所得稅后凈現金流S(3-5)3245.7610000. 001197.971206. 261215. 461234. 951

8、266. 111276. 231290. 131301.671318. 101938. 907SK汁所得稅后沖現金流最3245.76-10000. 00-8802.03-7595. 78-6380. 31-5145. 37-3879.25-2603. 02-1312.90-11.231306. 873245. 76附表4利潤與利潤分配表序號項目合計建設期生產經伸期12345678910111營業收入1172.260.0015. 3628. 1642. 3872. 47120.60136.22157.69175. 52200. 89222.972苗業稅金及附加39.390.000. 520. 9

9、51.422.434.054.585.305.906. 757. 493增值稅0.000. 000. 000. 000. 000.000.000.000.000. 000. 000.004總成本費用13990. 120.001701.761625. 201543.211455.401361.361260.641260.641260.641260.641260.615補貼收入16000.000.001600. 001600. 001600. 001600.001600.001600.001600.001600.001600. 001600.006利潤總趴1-2-3-4+5)3142. 750.0

10、0-86. 922.0197. 74214.63355. 19471.01491.76508.99533. 50554.857彌補以前年度虧損86.920.000. 002.0181. 910.000.000.000.000.000. 000.008應納稅所得額(6-7>3142. 750.000. 000. 0012. 83214.63355. 19471.01491.76508.99533. 50554.859所得稅1037. 110. 000. 000. 004.2370.83117.21155.43162.28167.97176. 06183. 1010凈利潤(6-9)2105.

11、610. 00-86. 922.0193.51143.80237.98315.58329.48341.02357. 45371.7511期初未分配利潤1629.930. 000. 00-86. 92-85. 11-0.95128.47342.65626.67923. 201230. 121551.8212可供分配的利潤(10+11)6735. 580.00-86. 92-84.918. 40142.85366.45658.23956. 141264.221587. 561923.5613提取法定盈余公枳金219. 260. 000. 000. 209. 3514.3823.8031.5632.

12、9534. 1035. 7437. 1714可供投依者分配的利潤6516.320.00-86. 92-85.11-0. 95128.47342.65626.67923.201230.121551.821886.3915應付優先股般利0.000.000. 000. 000. 000.000.000.000.000.000. 000.0016提取任意盈余公枳金0.000.000. 000. 000. 000.000.000.000.000.000. 000.0017應付普通股股利6516.320.00-86. 92-85.11-0. 95128. 4?342.65626.67923.201230.

13、 121551.821886.3918各投資方利潤分配0.000.000. 000. 000. 000.000.000.000.000.000. 000.0019未分配利潤6516.320.00-86. 92-85. 11-0. 95128. 47342.65626.67923. 201230. 121551.821886. 3920恩稅前利潤4526.510.00354.21366. 58380. 32409. 40455.92471.01491.76508.99533. 50554.8521| &稅折舊攤銷前利潤| 14133.01 I 0.00 I 1314.86 I 1327.

14、23 I 1340.97 I 1370.05 I 1416.57 I 1431.66 I 1452.41 I 1-169.6-1 I 1494. 15 I 1515.50某某某市生活垃圾衛生填埋場TOT 項目項目財政承受能力論證報告本項目是某某某市城市垃圾衛生填埋場特許經營權轉讓，擬 采用TOT模式完成并運營，通過公開招標方式選擇社會投資者進 行特許經營權合作，由社會投資者成立項目公司負責籌集資金完成 建設并負責項目的整體運營與管理。本項目PPP的實施機構為某某某市城市管理執法局，2015年 6月20日作為某某某市PPP項目正式對外發布推介；項目物有 所值評估己經完成，為了科學評估項目實施對當

15、前及今后年度財 政收支平衡狀況的影響，并為PPP項目財政預算管理提供依據， 需要對項目的各項財政支出責任能夠清晰識別和測算。-、責任識別在PPP項目全生命周期的不同階段，對應政府承擔不同的義 務，財政支出責任主要包括股權投資、運營補貼、風險承擔、配 套投入。1.1股權投資支出股權投資支出責任是指在政府與社會資本共同組建項目公 司的情況下，政府承擔的股權投資責任。本項目90%股權采取社 會資本方式組建項目公司，因此，項目政府有10%股權投資支出。1.2政府承擔運營補貼支出運營補貼支出責任是指在項目運營期間，政府承擔的直接付 費責任。不同付費模式下，政府承擔的運營補貼支出責任不同。本項目采用政府付

16、費模式，項目運營期間，政府承擔全部直 接付費責任，政府每年直接付費數額包括：社會資本方承擔的年 均建設成本（折算成各年度現值）、年度運營成本和合理利潤。1.3風險承擔支出風險承擔支出責任是指由政府承擔風險帶來的財政或有支 出責任。本項目由社會資本成立項目公司運作，因此政府不需要 按照所出資比例承擔項目風險。由于項目的風險概率和風險后果值 難以預測，因此風險承擔成本結合本項目實際，按照可轉移風險、 可分擔風險以及不可轉移分擔風險進行分類，采用分類比例法進 行測算。第一類可轉移風險包括：項目建設期間可能發生的組織機構、 社會責任、轉讓過程、投資估算、資金、市場、財務等風險，項目 公司通過參加商業保

17、險后，大部分風險可以有效轉移，風險承擔成 本按項目建設成本的5%考慮，即500萬元，其中自留風險占20% 為100萬元，可轉移風險占80%為400萬元。第二類可分擔風險包括：項目建設和運營期間可能發生的法 規政治風險、自然災害等不可抗力風險等，需要政府和項目公司 共擔的風險，按照項目建設投資的1%考慮為100萬元，項目公 司和政府各分擔50%；第三類不可轉移風險包括：主要項目運營期間受消費物價指 數、勞動力市場指數等影響可能發生的價格調整和利潤率對運營 補貼支出風險責任，不可轉移和分擔，由政府承擔風險支出。按照 項目運營成本5%考慮，經測算為15萬元，鑒于本項目運營維 護簡單的特點，項目運營期

18、內不再考慮每年增長變化因素進行調 價，影響成本增長超過5%時，可以按照程序申請調整服務費價 格，具體調價方式在項目管理合同中雙方協商確定。1.4配套投入支出配套投入支出責任是指政府承諾將提供的配套工程等其他 投入責任，包括土地征收和整理、建設部分項目配套設施、完成 項目與現有相關基礎設施和公用事業的對接、投資補助、貸款貼 息。本項目配套投入支出責任已經到位，故不考慮配套投入支出 責任。二、支出測算2.1股權投資支出本項目由社會資本和政府資本共同成立項目公司運作，政府 在項目公司占有10%股權，故政府股權投資支出為400萬元。2.2風險承擔支出由于項目風險支出數額和概率難以準確測算，按照項目的全

19、 部建設成本和全生命周期內的運營成本的一定比例確定風險承 擔支出。(1) 可轉移風險成本二項目建設投資x風險比例x自留風險 比例X政府股權比例= 10000X5%X20%X10%=10萬元，其他由項目公司全部承擔；(2 )分擔風險成本二項目建設投資X風險比例X政府分擔比= 10000 XI%X 50%=50 萬元(3) 不可分擔轉移風險二運營成本X風險比例二299. 99X5%二 15 萬元，(4) 由政府風險承擔成本二承擔的可轉移風險成本+分擔風 險成本+不可分擔轉移風險成本=10+50+15=75 萬元(年均)。2.3運營補貼支出(1) 實際運營補貼測算結果在項目分析生命周期10年內，經測

20、算政府共需支出17250. 30萬元，考慮到在全生命周期內發生的具體時間，采用4% 的折現率，政府累計支出現值為13,931.91萬元。(2) 當年運營補貼支出數(取8%的利潤率)=(10213x(1 +8%)x(1 +4%)9/10) + 年度運營成本x (1+8%)締翡赫支出螂=奧地*_也非度癖n艇莒撼朋(年)成本x(仲合理勰率)=15699.19/10+299.99*1.08=1569.92+323.99=1893.91萬元(平均值)。經測算，項目運營期10年內各年度運營補貼支出現值合計15363.31萬元，平均每年1536.33萬元。(3) 價格調整機制對政府補貼支出的影響主要指價格調

21、整和利潤率對運營補貼支出責任影響，受消費 物價指數、勞動力市場指數等因素影響，按照項目運營成本5%考慮 測算為15萬元，由政府承擔風險支出，鑒于本項目運營維護簡單 的特點，項目運營期內不再考慮每年增長變化因素進行調價。如果 運營期內受消費物價指數、勞動力市場指數等因素影響成本增長超 過5%時，可以按照程序申請調整服務費價格，具體調價方式在項目 管理合同中雙方協商確定。三、財政支出基數某某某市本級財政預算收支測算分析表單位：(億元)分析期間一般預算 收入一般預算 支出收支比例增長比例備注收入支出2010年實際3.588.9839. 87%2011年實際4.309.9743. 13%20.11%1

22、1.02%2012年實際5.1612.7140. 60%20.00%27.48%2013年實際5.1614.2036. 34%0.00%11.72%2014年實際5.4218.1429. 88%5.04%27.75%合計平均4.7212.811.29%19.49%支出按15%2015年預計14.722016年預計16.932017年預計19.472018年預計22.392019年預計25.752020年預計29.612021年預計34.052022年預計39.162023年預計45.03合計平均25.99四、補貼支出比例實施某某某市城市垃圾衛生填埋場PPP項目，其某某某市人 民政府的補貼支出情

23、況如下表。序號支出項目處理量（萬 噸）單價（元/ 噸）金額 （萬元）備注股權支出400風險承擔支出75二垃圾處理1893. 91按最高8%的利潤率取年運營支出額支出合計2368. 91占公共預算的比例0.91%一般預算年平均支出為25. 99億五、行業和領域均衡性分析評估該項目屬于市政公用基礎設施，是公共服務領域的PPP項目，是國家鼓勵采用PPP模式的行業和領域范圍。隨著經濟社會 發展需要和公眾對公共服務的需求提高，垃圾處理、污泥處置、 供水、供熱、供氣、城市景觀等均可適應PPP模式建設，而目前某 某某市僅在垃圾處理設施項目采用PPP模式，整個公共服務領域還 有很大的發展空間。六、論證結論本項目政府支出責任主要包括運營期付費支出和風險承擔 支出，從上述表列數據可以看出，某某某市己實施和擬實施的 PPP項目總支出2368. 91萬元，占一般公共預算支出25.99億 元的0.91%,在財政承受能力范圍內，項目適宜采用PPP模式。 建議項目PPP第一期實施模式為T0T,