1、精選優質文檔-傾情為你奉上財務管理習題一、單項選擇題1.由貨幣供應到材料采購再到生產產品最后取得收入和分配利潤這一運動過程，稱之為（ ） A.生產運動 B.物質運動C.資金運動 D.財務運動2.已知某投資項目的原始投資額為500萬元，建設期為2年， 投產后第1至5年每年NCF：90萬元，第6至10年每年NCF：80萬元。則該項目包括建設期的靜態投資回收期為（ ）。A.6.375年 B.8.375年C.5.625年 D.7.625年3.屬于凈現值指標缺點的是（ ）。 A.不能從動態的角度直接反映投資項目的實際收益率水平B.當各項目投資額不等時，僅用凈現值無法確定投資方案的優劣C.凈現金流量的測量

2、和折現率的確定比較因難D.沒有考慮投資的風險性4. 下列不屬于年金現象的是( )A.每個月的工資 B.每個月支出的房租C.每個月支出的消費支出 D.每個月股票投資收益5.信用標準是企業可以接受的客戶的信用程度，其判斷標準是（ ）。A.賒銷比率 B.預計壞賬損失率C.應收賬款回收期 D.現金折扣6.存貨ABC分類控制法中對存貨劃分的最基本的分類標準為（ ）。A金額標準 B.品種數量標準C重量標準 D.金額與數量標準7.下列哪個項目不能用于分派股利（ ）。A.盈余公積金 B.資本公積C.稅后利潤 D.上年未分配利8.債券是企業為取得( )而發行的有價證券,是持券人擁有的企業債權證書.A.自有資本

3、B.經營資金C.負債資金 D.營運資金9.年金終值系數的倒數稱為（ ）。 A.復利終值系數 B.償債基金系數C.普通年金現值系數 D.投資回收系數10.假定某企業每月現金需要量為元，現金和有價證券的轉換成本為30元，有價證券的月利率為6，則該企業最佳現金余額為（ ）。A.80000元 B.40000元C.20000元 D.元11.某項永久性獎學金，每年計劃頒發50000元獎金。若年復利率為8%，該獎學金的本金應為（ ）元。A. B.C. D.4000012.某企業全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本200元，每噸材料年儲備成本6元，則全年最佳訂貨次數為（ ）次。A.12次 B.6次 C.3次

4、 D.4次13.根據我國公司法的規定，發行債券的股份有限公司的凈資產不得低于人民幣A.3000萬 B.4000萬C.5000 萬 D.6000萬14.某企業應收賬款周轉次數為4.5次，設一年按360天計算，則應收賬款周轉天數為（ ）。A.0.2天 B.81.1天C.80天 D.730 天15.利息保障倍數不僅反映了企業獲利能力，而且反映了（ ）。A.總償債能力 B.短期償債能力C.長期償債能力 D.經營能力16.下列各項中,運用普通股每年利潤(每股收益)無差別點確定最佳資金結構時,需計算的指標是（ ）。A.息稅前利潤 B.營業利潤 C.凈利潤 D.利潤總額17.下列投資中風險最大的是

5、（ ）。A存入銀行 B.購買國庫券 C.購買企業債券 D.購買股票18.在其他條件不變的情況下,債務資金的比例越大,財務風險( )。A.越小 B.不變 C.不肯定 D.越大 19.最佳資本結構是指企業在一定時期內最適宜其有關條件下( )。A.企業價值最大的資本結構B.企業目標資本結構C.加權平均資本成本最低的目標資本結構 D.加權平均資本成本最低，企業價值最大的資本結構20.當債券的票面利率大于市場利率時,債券應( ) 。A.按面值發行 B.溢價發行 C.折價發行 D.向內部發行 21.下列籌資方式中，常用來籌措短期資金的是（ ）。 A.商業信用 B.發行股票C.發行債券 D.融資租賃 22.

6、相對于借款購置設備而言，融資租賃設備的主要缺點是（ ）A.籌資速度較慢 B.融資成本較高C.到期還本負擔重 D.設備淘汰風險大23.下列沒有考慮貨幣時間價值的指標是（ ）A.投資回收期 B.凈現值 C.獲利指數 D.內部報酬率24.在股利政策中，靈活性較大、對企業和投資者都較有利的方式是（ ）。A.正常股利加額外股利政策 B固定股利政策C.固定股利比例政策 D 剩余政策25.運用杜邦體系進行財務分析的中心指標是( )。A.權益凈利率 B.資產利潤率 C.銷售利潤率 D.總資產周轉率二、判斷題1.影響財務管理的經濟環境因素主要包括經濟周期、經濟發展水平、經濟政策和金融市場狀況。 （ ）2.租賃公

7、司介于金融機構與企業之間，它不屬于金融機構。 （ ）3.在經濟活動中，風險表現為一種實際的經濟損失，而風險報酬則是對這種損失的補償。 （ ）4.超過籌資總額分界點籌集資金，只要維持現有的資本結構，其資金成本率就不會增加。 （ ）5.一般說來,企業收賬的支出越大,收賬措施越有力,可收回的賬款也越多,壞賬損失也越小，所以企業應不惜一切代價催收欠款。 （ ）6.股份有限公司的股利分配遵循“無利不分”的原則,即公司的盈余公積抵補虧損后有剩余也不能用來支付股利。 （ ）7.除國庫券外，其他證券投資都或多或少存在一定的違約風險。 （ ）8.系統風險能夠通過證券投資組合來消減。 （ ）9財務管理主體和財務主

8、體是一會事。 （ ）10優先股股東在公司股東大會上不論何種情況，均無任何表決權。 （ ）11.一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。 （ ）12.經營杠桿是通過擴大銷售來影響稅前利潤的，它可以用邊際貢獻除以稅前利潤來計算，它說明了銷售額變動引起利潤變化的幅度。 （ ）13.低正常股利加額外股利政策，能使股利與公司盈余緊密配合，以體現多盈多分，少盈少分的原則。 （ ）14.在-般投資項目中，當-項投資方案的凈現值等于零時，即表明該方案不具備財務可行性。（ ）15.既是企業盈利能力指標的核心，也是整個財務指標體系的核心指標的是總資產收益率。（ ）16.權益乘數的高低取決于企業的

9、資本結構，負債比重越高權益乘數越低，財務風險越大。（ ）17.企業與政府間的財務關系體現為資金結算關系。 （ ）18.如果一項資產能在短期內按市價大量出售，這種資產流動性風險較大。 （ ）19.內含報酬率是一項投資方案的凈現值等于一的投資報酬率。 （ ）20投資回收期法是充分考慮時間價值的一種投資決策法。 （ ）21.影響財務管理的經濟環境因素主要包括經濟周期、經濟發展水平、經濟政策和金融市場狀況。 （ ）22.租賃公司介于金融機構與企業之間，它不屬于金融機構。 （ ）23.在經濟活動中，風險表現為一種實際的經濟損失，而風險報酬則是對這種損失的補償。 （ ）24.超過籌資總額分界點籌集資金，只

10、要維持現有的資本結構，其資金成本率就不會增加。 （ ）25.一般說來,企業收賬的支出越大,收賬措施越有力,可收回的賬款也越多,壞賬損失也越小，所以企業應不惜一切代價催收欠款。 （ ）26.股份有限公司的股利分配遵循“無利不分”的原則,即公司的盈余公積抵補虧損后有剩余也不能用來支付股利。 （ ）27.除國庫券外，其他證券投資都或多或少存在一定的違約風險。 （ ）28.系統風險能夠通過證券投資組合來消減。 （ ）29財務管理主體和財務主體是一會事。 （ ）30優先股股東在公司股東大會上不論何種情況，均無任何表決權。 （ ）三、名詞解釋1. 財務風險2.商業信用3.系統性風險4.股票期權.5.融資租

11、賃6.經營杠桿7.內部報酬率 8.風險報酬9.限制性股票 10.機會成本.11.資金時間價值四、簡答題1. 1.什么是資金成本？資金成本的影響因素有哪些？2.簡述普通股籌資的優缺點。3.“五C”評估法4.什么是應收帳款？企業應收帳款的作用和成本是什么？5.什么是企業的財務活動？企業的財務活動包括那幾個方面。 6. 什么叫年金？年金的主要形式有那幾種？7. ABC控制法。8.利潤分配的順序。五、計算1.某公司目前擁有資金500萬元，其中普通股為250萬元（5萬股），債券150萬元，債券利率為10%；所得稅率33%，該公司準備追加籌資500萬元。現有兩個追加籌資方案可供選擇：（）發行債券500萬元

12、，年利率10%。（）發行股票500萬元，每股發行價20元。要求：（1）計算兩個籌資方案的每股利潤無差別點（EBIT，EPS）。（2）如該公司EBIT分別達到100萬元、200萬元時，應分別采用何種方案籌資？2.某企業創辦初期需籌資2000萬，現有三個籌資方案可供選擇。有關資料如下：籌資方式方案1方案2方案3籌資額資金成本率/%籌資額資金成本率/%籌資額資金成本率/%長期借款1607200753208長期債券4009600948095優先股240124001220012普通股12001580015100015要求：根據上述資料，分別計算三個方案加權平均的資金成本率，并確定最佳的籌資方案。3.企業

13、某項投資的資產利潤率概率估計情況如下：可能出現的情況 概率 資產利潤率 1.經濟狀況好0.3 20% 2.經濟狀況一般0.5 10% 3.經濟狀況差0.2 -5% 假定企業無負債，且所得稅率為40%。要求：（1）計算資產利潤率的期望值；（2）計算資產利潤率的標準離差；（3）計算稅后資產利潤率的標準離差；（4）計算資產利潤率的標準離差率。4.企業全年需用A材料2400噸，每次訂貨成本為400元，每噸材料年儲備成本12元，則每年最佳訂貨次數為多少次？5.某公司發行票面面值為1000元、票面利率為10%、期限為10年的債券，每年末付息一次，債券發行時若市場利率分別為8%、10%、和12%。請計算該債

14、券的發行價格。6某企業一直采用銷方法銷售產品,每年可銷售60000件,每件售價50元,該產品單位變動成本30元,固定成本總額為元。該企業尚有剩余生產能力，擬采用信用政策擴大銷售，現設想給予信用期限為30天和60天兩個方案，信用期限為30天方案的銷售量為了件，收帳費用為40000元，壞帳損失為40000元；信用期限為60天方案的銷售量為件，收帳費用為60000元，壞帳損失為50000元。若企業資金利潤率為30%，試比較運用哪個方案對企業更有利？7.某企業的長期資本總額為8000萬元,債務成本占總資本的50%,債務成本的利率為了12%,企業的稅息盈余為1600萬元。請計算財務杠桿系數。8.某企業與

15、銀行商定的周轉信貸額是1500萬,承諾費率為0.5%,借款企業在年內使用了1200萬,問企業將向銀行支付多少承諾費?若該企業信貸額已用完,又以年利率8%的利率向銀行借款項200萬,銀行要求保留20%的補償性余額。問該項借款的實際利率是多少?9. （1）某企業欲存入銀行一筆錢，以便今后10年中每年年底提出一萬元，利率12%，那么現在存款額應該是多少？（2）某企業現有閑置資金10萬元從事經營，希望在3 年內收回投資并盈利5 萬元，在利率10%的情況下，公司每年應收回多少錢？10.某企業擬擬購買某種生產設備,該設備買價為20000元,運雜費和安裝費為2000元,預計可使用10年,每年需支付修理費75

16、0元,10年后有殘值1500元.該設備每年可加工甲產品1500件,甲產品的單位銷售價格為了133元,單位變動成本為29.5，預計投資報酬率為14%。現要求確定，該企業是來吧購置些項設備。11.資料：某企業只生產和銷售A產品，其總成本習性模型為 Y=10000+3X。假定該企業2007年度 A產品銷售量為10000件，每件售價為5元；按市場預測2008年 A產品的銷售數量將增長10%。要求：（1）計算2007年該企業的息稅前利潤；（2）計算銷售量為10000件時的經營杠桿系數；（3）計算2008年息稅前利潤增長率；（4）假定企業2007年發生負債利息5000元，且無優先股股息，計算2008年復合

17、杠桿系數。12. 某企業全年外購A材料噸，每次的訂貨費用為200元，單位A材料的儲存費用為2元，要求計算A材料的經濟訂貨量和經濟訂貨批次。13.設投資方案的原始投資為80000元，設備的使用期限為10年，無殘值，用直線法折舊。預計方案每年可產生的凈利潤為12000元，設資金成本為10%。要求計算下列指標并進行決策。（P/A,10%,10）=6.1446要求：（1）投資方案每年的現金凈流量；（2）該投資方案的回收期；（3）該投資方案的凈現值；（4）該投資方案的獲利指數；（5）該投資方案的投資報酬率答案一.單項選擇題（每小題1分，共10分）1.C 2.D 3.D 4.D 5.B 6.A 7.B 8

18、.C 9.B 10.B11.A 12.B 13.A 14.C 15.C 16.A 17.D 18.D 19.D 20.B21.A 22.B 23.A 24.A 25.A二.判斷題（每小題1分，共10分）1. × 2. × 3. × 4. × 5. × 6. × 7. × 8.× 9.× 10.×11.×12.×13.×14.×15.×16.×17.×18.×19.×20.×三、名詞解釋1.財務風險

19、：是指企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預計收益發生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。2.商業信用：是企業在商品或服務交易中，與其他企業單位之間由于延期或預收賬款所形成信貸關系，即在商品的交換中，由于商品和貨幣在時間和空間上的分離而形成的企業之間的一種直接信用關系。3.系統性風險：也稱市場風險或不可分散風險，是指由于外部經濟環境因素變化引起整個金融市場不確定性加強，從而對市場上所有證券都產生影響的共同性風險。4.股票期權：是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內以預先確定的價格和條件購買本公司一定數量股票的權利。5.融資租賃：是由租賃公司按承租單位

20、要求出資購買設備，在較長的合同期內提供給承租單位使用的一種信用業務。6.經營杠桿：又稱營業杠桿或運杠桿，是指企業在經營活動中對固定成本的利用，即由于固定成本的存在，銷售額的變動會導致經營利潤更大幅度的變動。7.內部報酬率：又稱內含報酬率（記作IRR），是使投資項目凈現值等于零時的貼現率，也是項目投資實際期望達到的收益率。8.風險報酬：風險報酬是投資者因冒風險進行投資而要求的，超過的額外報酬。9.限制性股票：是上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定的條件時，才可出售限制性股票并從中獲益。10.機會成本：是指企業因資金被占用

21、在應收賬款上無法用來投資而喪失的其他收入。11.資金時間價值：是指資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，也稱為貨幣的時間價值。四、簡答題1.什么是資金成本？資金成本的影響因素有哪些？答：含義：企業籌集和使用的長期資金，包括權益資金和長期負債資金。影響因素：無風險收益率和風險收益率，且企業的籌資規模和資本市場的條件也是影響企業資金成本的因素。2.簡述普通股籌資的優缺點。答：優點：（1）發行普通股籌措到的資本是永久性資本，是公司最穩定的資金來源。（2）籌資風險小，無固定的到期日，不用支付固定利息，企業也就不存在不能償付的風險。（3）可增強公司的舉債能力。（4）普通股無固定利息負擔。（5）籌

22、資限制少。（6）可提高公司信譽。缺點：普通股籌資與吸收直接資本一樣，都具有資金成本較高和容易分散控制權的缺點。3.“五C”評估法。答：（1）品質character，指顧客的信譽條件，即履行償債義務的可能性。（2）能力capacity，指客戶的償債的能力，一般取決于客戶流動資產的數量和質量。（3）資本capital，指顧客的財務實力和財務狀況，表明顧客可能償還債務的背景條件。（4）抵押品collateral，指客戶為獲取信用，而提供給債權人的作為抵押的資產。（5）條件condition，指影響顧客付款能力的經濟環境條件，包括宏觀和微觀經濟環境，如顧客所處的市場環境，國家的經濟政策等。4.什么是應

23、收賬款？企業應收賬款的作用和成本是什么？答：含義：是企業因對外賒銷商品，材料，供應勞務等方面向購貨或接受勞務的單位收取的款項。作用：（1）擴大銷售。企業產品銷售方式有現銷和賒銷兩種，通常后者對客戶具有更大的吸引力，所以在市場競爭比較激烈的情況下，賒銷是促進銷售的一種重要方式。（2）減少存貨。企業大量地采用賒銷增加應收賬款的同時，也會使企業的庫存存貨減少。成本：（1）機會成本，是指企業因資金被占用在應收賬款上無法用來投資而喪失的其他收入。（2）管理成本，是指企業對應收賬款進行管理而發生的各種費用，主要包括：a.調查客戶信用情況的費用。b.收集各種信息的費用。c.賬簿的記錄費用。d.收賬費用。d.

24、其他費用等。（3）壞賬成本，是指應收賬款因故不能收回而發生的損失，它與應收賬款數額成同方向變動。5.什么是企業的財務活動？企業的財務活動包括哪幾個方面。答：企業的財務活動是指企業在生產經營過程中，資金的籌集、投放、收回和分配的一系列活動行為。簡言之，企業財務活動就是以現金收支為主的企業收支活動，具體包括籌資活動、投資活動、資金營運活動和分配活動四個方面。6.什么叫年金？年金的主要形式有哪幾種？答：含義：是指在一定期間內每次等額收付的系列款項。主要形式：a.普通年金或后付年金，等額收付款發生在每期期末。b.即付年金或現付年金，等額收付款發生在每期期初。c.遞延年金，等額收付款要延長若干期以后再發

25、生。d.永續年金，等額收付款無限期連續發生。7.ABC控制法。答：是指按照一定的標準將企業的存貨劃分為A、B、C三類，分別實行品種重點管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。A類存貨種類雖少，但占用的資金多，應集中主要力量管理，對其收發要進行嚴格管理和控制；C類存貨雖然種類繁多，但占用的資金不多，這類存貨的經濟訂貨量可憑經驗進行總量管理；B類存貨介于A類和C類之間，也應給予相當的重視，但不必像A類那樣進行非常嚴格的控制，一般管理即可。8.利潤分配的順序。答：（1）彌補以前年度虧損（2）提取10%法定公積金（3）提取任意公積金（4）向投資者分配利潤五、計算1.解：（1）（EBIT-5

26、00×10%-150×10%）×（1-33%）/25=（EBIT-150×10%）×（1-33%）/（25+500/20）計算得出EBIT=115萬元 代入計算得出× EPS=1.34元/股（2）EBIT=100萬元時應采用方案（2）EBIT=200萬元時應采用方案（1）2.解：方案1：加權平均的資金成本=8%×7%+20%×9%+12%×12%+60%×15%=12.8%方案2: 加權平均的資金成本=10%×7.5%+30%×9%+20%1×12%+40%

27、5;15%=11方案3: 加權平均的資金成本=16%×8%+24%×9.5%+10%×12%+50%×15%=12.26%故方案2最優3.解：（1）資產利潤率的期望值=0.3×20%+0.5×10%+0.2×(-5%)=10% （2）資產利潤率的標準離差（3）稅后資本利潤率的標準離差=8.66%×（1-40%）=5.20%（4）稅后資本利潤率的標準離差率=8.66%/10%=0.87 4. 解： 最佳訂貨次數=2400÷400=6（次） 5.解：（1）當市場利率為8%時：債券的發行價格為= 100/（1+

28、8%）T +1000/（1+8%）10=1134.2 (2) 當市場利率為10%時:債券的發行價格為=100/(1+10%)T+1000/(1+10%)10=1000 (3) 當市場利率為了12%時:債券的發行價格為=100/(1+12%)+1000/(1+12%)10=886.1 注:題目中的T 和括號中后的數字均為覓次方.6.解：信用期為30天的機會成本=×30×30%/360=87500（元）信用期為60天的機會成本=×60×30%/360=（元）企業擴大信用的兩個方案可以通過下表來比較： 方案項目現銷30天60天年銷售量（件）年銷售額（元）銷售成本（元）變動成本固定成本毛利收帳費用壞帳損失機會成本利潤600004000040000875006000050000經比較，兩方案均可行，但信用期為60天的方案為最優7.解：財務杠桿系數= 1600/160