1、“保險保險+期貨期貨”的市場功能的市場功能保險+期貨所謂“保險+期貨”模式，是指以期貨品種為保險標的，在保險期間，因保險合同責任免除以外的原因造成該品種期貨合約的價格低于約定價格時，保險人按照保險合同約定負責賠償的保險。首先，運用期貨價格來設定保險產品中的保障價格。有效期貨市場中期貨價格已經充分包容了各種可預期因素對農產品價格的影響，更接近于遠期真實價格。其次，運用期貨市場轉移保險巨額賠付風險。保險公司在期貨市場上賣出與承保品種相同、數量適當的期貨合約，可將從農業生產者轉移來的風險全部或部分再轉移到期貨市場投資者身上。再次，通過購買看跌期權來分散保險巨額賠付風險。保險公司通過在場內或場外購買與

2、承保品種相同的看跌期權以對沖承接的風險。保險+期貨比如，2016年5月上旬農戶開始播種玉米和大豆，這個時候農戶準備給自己所種植的玉米或大豆在當年9月份收獲時期的銷售進行價格進行保險。保險公司依據期貨市場上相同商品的波動設計出4個月后（5月-9月間有4個月）的階遞形保險價格（均以期貨價格為目標價格），農戶根據自己的生產成本加上適當利潤以及能夠承擔多少保費來確定參與保險的目標價格。9月上旬，如果期貨市場該商品的價格低于當初的保險價格，低多少，保險公司將賠付給農戶多少。如果期貨價格上漲超過了當初的保險價格，則農戶自行處理，這樣農戶既能規避價格下跌的風險，又可享受到價格上漲帶來的好處。保險+期貨保險+

3、期貨防防跌跌價型價格保險價型價格保險2015年8月16日，當玉米期貨1601合約為2160元/噸時，合作社決定以此為目標價格投保1000噸，這就鎖定了糧食的最終銷售價格。投保期限為3個月，至當年11月16日為止。保險公司測算后的單位保費為115.776元/噸，合作社共支付保費115776元?？紤]到期貨價格波動性較現貨價格更為頻繁，理賠結算價的計算，就選取1601合約在2015年9月16日至2015年11月16日收盤價算術平均值。理賠金額計算公式為：（目標價-結算價）1000最終，玉米期貨1601合約在2015年9月16日至11月16日收盤價算術平均值為1918.6元，保險公司需要賠付合作社24

4、1400元，對比保費115776，賠付率達到了108%。防防跌跌價型價格保險價型價格保險優惠方案優惠方案如果投保初期，合作社認為價格不可能跌到1950元/噸以下，那么，合作社可以放棄1950元/噸以下部分額外的理賠，在價格小于或等于1950元/噸時，合作社可獲得固定210元/噸的價格保險。防跌價型價格保險在倉單抵押中的應用防跌價型價格保險在倉單抵押中的應用企業用玉米或大豆等期貨市場已上市的商品貨物向銀行申請抵押貸款業務時，銀行會考慮到商品市場價格波動的風險，當價格下跌時，商品價值會貶值，銀行貸出的貨款就會出現風險。基于這項問題的考慮，一般銀行會以當時貨物總額的50%甚至更低給企業貸款，這樣企業

5、的資金利用效率就大打折扣。但是，如果企業對商品進行了價格保險，商品價格貶值的風險就被化解。那么，銀行會因此給企業按貨物價值的80-90%貸出貨款，企業的商品不僅實現了保值增值，更重要的是企業的資金使用效率大大提升。防漲價型價格保險防漲價型價格保險 2016年4月1日，當玉米期貨1609合約為1550元/噸時，某糧食加工企業決定以此為目標價格投保1000噸，這就鎖定了糧食的最終采購價格。投保期限3個月，至7月1日止。保險公司測算后的單位保費為70元/噸（約），糧食加工企業共支付保費70000元?？紤]到期貨價格波動性較現貨價格更為頻繁，理賠結算價的計算，就選取1609合約在5月1日至7月7日收盤價

6、算術平均值。賠金額計算公式為：（目標價-結算價）1000最終，玉米期貨1609合約在5月1日至7月1日收盤價算術平均值為1750元，保險公司需要賠付糧食加工企業200000元（1750-1550），對比保費70000，賠付率達到了185%。 防漲價型價格保險優惠方案防漲價型價格保險優惠方案 如果投保初期，糧食加工企業認為價格不可能漲到1650元/噸以上，那么，糧食加企業可以放棄1650元/噸以上部分額外的理賠，在價格大于或等于1650元/噸時，加工企業可獲得固定100元/噸的價格保險。“保險保險+期貨期貨”的意義的意義2016年中央一號文件提出，穩步擴大“保險+期貨”試點，大連商品交易所已將擴

7、大試點列為今年重點工作之一。“保險保險+期貨期貨”的意義的意義1、有利于解決農民增收難的問題利用價格保險這一簡單明了的風險管理工具轉移市場風險于保險人，有利于緩解農民受價格波動影響導致的增收難問題，給糧價托底但又不限制盈利，發揮了來自于資本市場的“再保險”功能。2、有利于解決農民和農企融資難的問題農村小額信貸有兩個特征，一是貸款規模限制較緊，二是無需抵押擔保，這兩個特征反映了政府既要防范出現信貸風險又要解決農民融資難的初宗。但是由于農業生產的特性，其對自然條件和市場波動有著較大依賴性，同時，小額信貸無抵押擔保以及農戶居住分散等問題，使得農村小額信貸依然存在著較大的自然風險、市場風險和信用風險。

8、但是，當農戶對自己種植的作物進行了“價格保險”以后，其價格波動風險已經完全轉移給了期貨市場，農戶的信用風險自然就大大降低。據此，承辦農村小額信貸的相關金融部門給農戶放貸的限制將可以大幅放松，農民融資難的問題將會更好地解決。“保險保險+期貨期貨”的意義的意義3、通過期貨價格保險來鎖定農戶的種糧效益，客觀上能通過“保價”達到了“穩供”的目的，實現糧食自給，保障糧食安全。4、有利于完善糧食價格形成機制，改變農產品價格風險轉移方式和補貼方式，讓市場機制在配置農產品資源方面發揮決定性作用。5、有利于支持新型農業組織和農業企業發展?！氨ｋU保險+期貨期貨”的意義的意義二是從提高財政資金使用效率看二是從提高財

9、政資金使用效率看1、有利于減輕財政壓力，緩解收儲成本。近幾年來國家的糧食收儲量巨大，2014年糧食儲備的相關支出已經達到1500億元以上，同時貪腐事件高發，而通過價格保險，此塊的支出將大大減少。2、如果國家轉而支持認定目標價格的期貨價格保險，根據農戶的投保面積或者是產量直接進行保費補貼，不僅能夠從總量上控制資金支出規模，而且能大大減少不必要損耗，減少財政支出。3、提高政府補貼效率。據相關機構統計，國家在農產品補貼及收儲方面的支出，只有25%能落到農民手中，而如果采取價格保險政策，誰買保險誰受益，國家補貼的轉化率將大大提高。再配合保險公司此前已經推行的農產品種植災害險，農民的利益得到了全方位的保

10、障。“保險保險+期貨期貨”的意義的意義三是從促進金融行業本身的規模發展與融合創新來看三是從促進金融行業本身的規模發展與融合創新來看1、有利于涉農金融部門擴大放貸規模，增加收入。由于農作物價格風險已經完全轉移到了期貨市場，農業綜合風險大大緩解，涉農金融部門可以擴大放貸規模，增加收入。2、對于保險人來說，增加了保費收入，還可以起到引導農業生產經營者通過期貨市場轉移市場價格風險的中介作用。2、保險公司開辟了新的業務領域，成為國家農產品價格補貼政策新的落地主體，在金融行業中的地位有效提升。二次點價二次點價用糧企業為了支持農業發展和穩定糧源，通過先期保底價格收購，后期如果價格上漲，在約定時期里可以讓農民進行第二次點價銷售。農民第一次銷售把商品所有權轉移給了用糧企業，并向用糧企業支付一定的權利金，在約定的時期里，如果食糧價格上漲，用糧企業將把糧價上漲的收益返還給農民，讓農民獲得價格上漲帶來的紅