1、廣東廣播電視大學財務管理（省管）期末復習指導一、單項選擇題1 .信用期限為90天，現金折扣期限為30天，折扣率為3%勺表示方式是（B）。A.30/3,N/90B.3/30,N/90C.3%/30,N/90D.3/30,N/602 .下列不屬于企業組織形式的是（C）。A.獨資企業B.合伙企業C.政府機關D.公司3 .固定資產周轉率是指（B）與固定資產凈值的比值。A.速動資產B.主營業務收入C.利潤總額D.凈利潤4 .經營杠桿利益是以（A）的存在為基礎的。A.固定成本B.固定資產C.固定利息費用D.變動成本5 .公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于（B）A.使公司的利潤分配具有較大靈活性B.

2、滿足未來投資需要并降低綜合資本成本C.穩定對股東的利潤分配額D.使對股東的利潤分配與公司的盈余緊密配合6 .應收賬款周轉次數等于（C）。A.銷售收入凈額/應收賬款平均余額B.銷售收入凈額/應收賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應收賬款平均余額D.現銷收入總額/應收賬款平均余額7 .現代企業財務管理的最優目標是（C）。A.利潤最大化B.風險最小化C.企業價值最大化D.資本最大化8 .財務管理最為主要的環境因素是（D）。A.財稅環境B.法制環境C.體制環境D.金融環境9 .下列籌資方式中不體現所有權關系的是（D）。A.股票B.聯營投資C.留存收益D.租賃10 .負債籌資的資金使用費是指（B）。A.利息

3、率B.利息額X（1所得稅率）C.利息率X（1所得稅率）D.利息額11 .扣除風險報酬和通貨膨脹貼水后的平均報酬率是（A）A.貨幣時間價值率B.債券利率C.股票利率D.貸款利率12 .籌資風險，是指由于負債籌資而引起的（D）的可能性A.企業破產B.資本結構失調C.企業發展惡性循環D.到期不能償債13 .發放股票股利后，每股市價將（D）A.上升B.下降C.不變D.可能出現以上三種中的任何一種情況14 .下列籌資方式中資本成本最低的是（D）。A.發行股票B.發行債券C.留存收益D.長期借款15 .將1000元存入銀行，利率為10%計算三年后的價值應采用（A）。A.復利終值系數B.年金終值系數C.復利

4、現值系數D.年金現值系數16 .下列籌資方式中不體現所有權關系的是（D）。A.股票、B.聯營投資C.留存收益D.租賃17 .下列工程中盈利能力最弱的是（D）。A.應收票據B.存貨C.短期投資D.貨幣資金18 .經營杠桿系數是指息稅前利潤變動率相當于（A）的倍數。A.銷售額變動率B.固定成本C.銷售利潤率D.銷售額19 .在資本資產定價模型中K=R+BX（Km-R）,代表風險系數的是（B）。A.RfB.BjC.KmD.Kj20 .企業按2/10,N/30的條件購入20萬元貨物，企業在第30天付款，其放棄折扣的成本為（A）。A.36.7%B.2%C.14.7%D.18.4%21 .普通股籌資的優點

5、的是（B）。A.成本低B.增加資本的實力C.風險大D.不會分散公司的控制權22 .應收賬款的機會成本是指（C）。A.應收賬款不能收回而發生的損失B.調查顧客信用情況的費用C.應收賬款占用資金的應計利息D.催收賬款發生的各項費用23 .在長期投資中，對某項專利技術的投資屬于（A）。A.實體投資B.金融投資C.對內投資D.對外投資24 .所謂現金流量，在投資決策中是指一個工程引起的企業（C）。A.現金支出和現金收入量B.貨幣資金支出和貨幣資金收入量C.現金流出和現金流入的數量D.流動資金增加和減少量10%寸25 .某公司擬發行面值為100元，年利率為12%期PM為2年的債券，在市場利率為的發行價格

6、為（B）元。A.100B.103C.98D.11026 .下列不屬于市場風險的有：（D）A.戰爭B.經濟衰退C.高利率D.產品成本上升27 .不存在杠桿作用的籌資方式是：（D）A.銀行借款B.發行普通債券C.發行可轉換債券D.發行普通股28 .下列哪個屬于債券籌資的優點：（A）A.成本低B.沒有固定的利息負擔C.可增強企業白舉債能力D.籌資迅速29 .企業投資10萬元建一條生產線，投產后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%則投資回收期為（C）年。A.3B.5C.4D.630 .如果某一企業的經營狀態處于盈虧臨界點，則下列說法中錯誤的是（D）A.處于盈虧臨界點時，銷售收入與總成本相等B.銷售收入線

7、與總成本線的交點，即是盈虧臨界點C.在盈虧臨界點的基礎上，增加銷售量，銷售收入超過總成本D.此時的銷售利潤率大于零31 .下列表達式中（D）是錯誤的。A.禾J潤=邊際貢獻一固定成本B.利潤甘肖售量X單位邊際貢獻一固定成本C.禾J潤=銷售收入一變動成本一固定成本D.禾J潤=邊際貢獻一變動成本一固定成本32 .當企業的盈余公積達到注冊資本的（D）時，可以不再提取。A.25%B.30%C.40%D.50%E.100%33 .在下列分析指標中，屬于企業長期償還能力的分析指標是（C）A.銷售利潤率B.資產利潤率C.產權比率D.速動比率34 .以下幾種股利政策中，有利于穩定股票價格，從而樹立公司良好形象，

8、但股利的支付與盈余相脫節的是（A）A.固定或持續增長的股利政策B.剩余股利政策C.低于正常股利加額外股利政策D.不規則股利政策35 .根據公司法規定，可以發行可轉換債券的公司是（A）。A.上市公司B.所有股份有限公司C.有限責任公司D.國有獨資公司36 .優先股股東的優先權是指（C）。A.優先認股權B.優先轉讓權C.優先分配股利和剩余財產D.投票權37 .下列投資決策分析方法中屬于非貼現法的是（B）。A.凈現值法B.投資回U期法C.現值指數法D.內含報酬率法38 .信用期限為90天，現金折扣期限為30天，折扣率為3%勺表示方式是（B）。A.30/3,N/90B.3/30,N/90C.3%/30

9、,N/90D.3/30,N/6039 .企業債權人在進行財務分析時最關心企業的（A.獲利能力B.營運能力C.社會貢獻率D.償債能力40 .負債與主權資本之比稱為（A）。A.產權比率B.資產負債率C.主權資本率D.已獲利息倍數41 .與購買設備相比，融資租賃的優點是（A）。A.節約資金B.稅收抵免收益大C.無須付出現金D.屬于主權資金42 .資本成本具有產品成本的某些屬性，但它又不同于一般的帳面成本，通常它是一種（A）A.預測成本B.固定成本C.變動成本D.實際成本43 .企業經營虧損不可以用（C）彌補。A.稅前利潤B.稅后利潤C.資本公積D.盈余公積44 .速動比率等于（C）。A.速動資產/速

10、動負債B.速動資產/流動資產C.速動資產/流動負債D.流動負債/速動資產45 .某公司經批準按面值發行優先股，籌資費率和股息率分別為1%口6%則優先股的成本為（A）。A.6.06%B.6%C.7%D.4.06%46 .關于風險報酬正確的表述是（A）。A.風險報酬是必要投資報酬B.風險報酬是投資者的風險態度C.風險報酬是無風險報酬加通脹貼補D.風險報酬率=風險報酬斜率X風險程度、多項選擇題1 .從整體上講，財務活動包括（ABCD）。A.籌資活動B.投資活動C.資金營運活動D分配活動2 .固定成本按支出金額是否能改變，可以劃分為（AB）。A.酌量性固定成本B.約束性固定成本C.生產性固定成本D.銷

11、售性固定成本3 .一般認為，處理管理者與所有者利益沖突及協調的機制主要有（ABCDE）A.解聘B.接收C.股票選擇權D.績效股E.經理人市場及競爭4 .主權資本籌集的方式有（AB）。A.發行優先股B.吸收直接投資C.融資租賃D.發行債券E.5 .下列對投資的分類中哪些是正確的（BCDE）。A.獨立投資與后決投資B.長期投資與短期投資C.對內投資與對外投資D.先決投資與后決投資E.金融投資與實體投資6 .長期資金主要通過彳S種籌集方式（BCD）A.預收賬款B.吸收直接投資C.發行股票D.發行長期債券E.應付票據7 .下列各項中，屬于長期借款合同例行性保護條款的有（BC）。A.限制現金股利的支付水

12、平B.限制為其他單位或個人提供擔保C.限制租賃固定資產的規模D.限制高級管理人員的工資和獎金支出8 .用存貨模式確定最佳現金持有量時，須考慮的因素有：（CD）A.現金管理費用B.機會成本C.持有成本D.轉換成本9 .企業籌資的目的在于（AC）。A.滿足生產經營需要B.處理企業同各方面財務關系的需要C.滿足資本結構調整的需要D.降低資本成本10 .資本結構調整的原因是（BCDE）A.積累太多B.成本過高C.風險過大D.約束過嚴D.彈性不足11 .投資決策的貼現法有（ACD）A.內含報酬率法B.回收期法C.凈現值法D.現值指數法12 .下列指標中，不考慮資金時間價值的是（BDE）。A.凈現值B.營

13、運現金流量C.內含報酬率D.投資回收期E.平均報酬率13 .確定一個投資方案可行的必要條件是（BCD）。A.內含報酬率大于1B.凈現值大于0C.內含報酬率不低于基準貼現率D.現值指數大于1E.內含報酬率大于014 .下列能夠計算營業現金流量的公式有（BCD）A.稅后收入一稅后付現成本+稅負減少B.稅后收入一稅后付現成本+折舊抵稅C.收入X（1稅率）一付現成本X（1稅率）+折舊X稅率D.稅后利潤+折舊E.營業收入一付現成本一所得稅15 .財務管理的觀念有（ADE）。A.貨幣時間價值觀念B.預期觀念C.彈性觀念D.成本效益觀念E.風險收益均衡觀念16 .融資租賃的租金總額一般包括（ABCD）。A.

14、設備的購置成本B.預計設備的殘值C.利息D.租賃手續費E.折舊17 .投資結構的調整分為（ACD）。A.存量調整B.投資數額重組C.增量調整D.工程比重重組E.減量調整18 .政府債券與企業債券相比，其優點為（BCE）。A.風險大B.抵押代用率高C.享受免稅優惠D.收益（WjE.風險小19 .在不存在通貨膨脹的情況下，利率的構成有（ACDE）A.純利率B.通貨膨脹貼補率C.違約風險貼補率D.變現力風險貼補率E.到期風險貼補率20 .下列各項中，屬于商業信用的特點的有（BC）。A.是一種持續性的貸款形式B.容易取得C.期限較短D.有使用限制E.期限較長21 .企業降低經營風險的途徑一般有（AC）

15、。A.增加銷售量B.增加自有資本C.降低變動成本D.增加固定成本比例E.提高產品售價22 .負債籌資具備的優點是（ABC）。A.節稅B.資本成本低C.財務杠桿效益D.風險低23 .存貨總成本主要有以下哪些方面構成（ACD）。A.進貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本24 .股利發放的具體形式有（ABCD）。A.現金B.財產C.公司債D.股票25 .反映企業獲利能力的財務指標有（AD）。A.資產利潤率B.存貨周轉率C.資產負債率D.主權資本凈利率三、判斷題1 .通常情況下把國庫券利率權當純利率（，2 .經營風險是企業在使用債務或考慮投資來源中是否有負債的前提下，企業未來收益的不確定性，它與

16、資產的經營效率無關。（X）3 .就風險而言，從大到小的排列順序為：公司證券、金融證券、政府債券。（，）4.在現金需要總量既定的前提下，現金持有量越多，持有成本就越大，需要的轉換成本也就越大。（X）5 .在計算債券成本時，債券籌資額應按發行價確定，而不應按面值確定。（，）6.最佳資本結構是使企業籌資能力最強，財務風險最小的資本結構.（X）7.經營杠桿系數是指每股收益變動率與息稅前利潤變動率之比。（X）8.企業在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤。（，）9.企業放棄現金折扣的現金折扣率父360成本率=（1-現金折扣率）父折扣期限M00%。（x）10 .信用標準包括信用條件、信用期限和收賬

17、政策。（X）11 .合伙企業最重要的特征就是所有權和管理權的潛在分離。（x）12 .凡一定時期內每期都有收款或付款的現金流量，均屬于年金問題。（X）13 .普通股股東的權利包括經營收益的剩余請求權、優先求償權、投票權、股票轉讓權。（x）14 .普通股籌資的優點之一是籌資風險小。（，）15.企業在營業期的年付現成本等于總成本加折舊。（X）16 .企業當期的凈收益會增加所有者權益，也與當期現金凈流量的增加額一致。（X）17 .通常情況下，銀行利率上升，則有價證券市價上升。（X）18 .降低約束性固定成本，應該通過精打細算，厲行節約，消滅浪費等方面著手。（X）19 .應收賬款周轉次數等于企業的營業收

18、入除以應收賬款平均余額。（x）20 .成本過高是資本結構調整的原因之一。（V）21 .總杠桿系數=財務杠桿系數+經營杠桿系數。（X）22 .全部注冊資本由等額股份構成并通過發行股票籌集資本的企業法人稱為股份有限公司。23 .資本成本通常以絕對數表示。（V）24 .風險報酬是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外報酬。（，）25 .信用標準是指企業接受客戶信用訂單時明確提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。（x）26 .稅差理論認為公司應采取高股利政策。（X）27 .流動比率和速動比率越高，說明短期償債能力越強。（V）28 .企業對未來現金流量預測越準確，需要的預防

19、性現金持有量越多。（X）29 .通貨膨脹貼補率并不是真正意義上的投資報酬，而是投資者因通貨膨脹貨幣貶值應得到的一種補償。（V）30 .財務杠桿作用是由于經營成本中存在固定成本而產生的，固定成本越高，財務杠桿系數越大。（x）31 .因公司債券比政府債券的風險高，所以公司債券的抵押代用率不及政府債券。（V）32 .獨資企業比公司企業創建容易、設立成本低、出資人對債務負無限責任，因而可以籌集更多的主權資金和債務資金。（X）33 .資產負債率越高，產權比率越低。（X）34 .總資產利潤率是反映企業獲利能力的核心指標。（X）35 .企業的貨幣資金屬于非收益性流動資產，持有量過多，會降低企業的獲利能力。（

20、V）36 .保守的投資組合風險低，收益也低。（V）37 .最佳資本結構是指加權平均資本成本最低、財務風險最小時的資本結構。（X）38 .在實踐中，風險和不確定性很難予以區分，所謂的風險更多指的是不確定性，所以一般對二者不作區分。（，）39 .通過發行股票籌資，可以不付利息，因此其成本比借款籌資的成本低。（X）40 .法定盈余公積金達到注冊資本25%寸可以不再計提。（X）四、重點簡答題1 .簡述財務利潤和會計利潤的差別.（見導學p121）2 .選擇股利政策時應考慮的因素有哪些？（見導學p121）3 .簡述營運政策的主要類型。（見導學p98）4 .簡述商業信用籌資的優缺點。（見導學p47）5 .簡

21、述影響利率形成的因素。（見導學p23）6 .簡要回答最佳資本結構及其判斷的標準。（見導學p174）7 .簡述資本成本的內容、性質和作用。（見導學p173）8 .以利潤最大化作為財務管理目標存在哪些缺點？（見導學p23）9 .簡述企業降低資本成本的途徑？（見導學p174）10 .簡述風險收益均衡觀念？（見導學p166）11 .比較普通股與債券籌資的優缺點。（見導學p47）五、計算題1 .某企業董事會決定從今年留存收益中提取80萬元作為專項資金，準備購買新設備，預計新設備需要120萬元。如果投資報酬利率為8%每年復利一次，問需要多少年才能獲得購買設備所需要的資金？（見導學p31第3題）2 .某人想

22、為孩子建立教育基金，計劃10年后取款8萬元，假如銀行利率8%問每年年末應存入多少錢？（見導學p31第4題）3 .職工小王每月家庭總收入10000元，現有儲蓄16萬元，他們家每月只能用總收入的50%t付房款，如果他想購買一套商品房，總計房款80萬元，首付20%年利率6%銀行提供20年按揭貸款，如果每月不計復利，試問小王家是否有能力購買此套住房？（期限20年，年利率6%勺年金現值系數為11.470）（見導學p31第6題）4 .某公司擬發行一批債券，面值共計10萬元，票面利率8%期限10年的債券，每年分1月1與7月1日付息，當時市場利率為10%要求：計算債券白發行價格。（見導學p47第1題）5 .A

23、公司擬采購一批原材料，買方規定的付款條件如下：“2/10,1/20,N/30"。要求：（1）假設銀行短期貸款利率為15%計算放棄現金折扣的成本，并確定對該公司最為有利的付款日期；（2）假設目前有一短期投資報酬率為40%確定對該公司最有利的付款日期。（見導學p47第2題）6 .某公司擬籌資1000萬元，現有A.B兩個方案，有關資料如下：金額單位：萬元AB籌資額資本成本籌資額資本成本長期債券5005%2003%普通股30010%5009%優先股2008%3006%合計10001000要求：計算分析該公司應采用哪個方案籌資？（見導學p67第11題）7 .某企業擬籌資2500萬元，其中發行債

24、券1000萬元，籌資費率1%債券年利率為6%發行優先股500萬元，年股息率為8%籌資費率2%發行普通股1000萬元，籌資費率4%,第一年預期股利率為10%以后每年增長4%債券.優先股.普通股均按面值發行。所得稅稅率為30%要求：（1）計算該籌資方案下各個籌資方式的資本成本。（2）計算該籌資方案的綜合資本成本。（見導學p65第4題）8 .某企業年銷售額為280萬元，稅前利潤72萬元，固定成本32萬元，變動成本率60%全部資本200萬元，負債比率40%負債年利率10%所得稅率30%要求：計算該企業的經營杠桿系數和財務杠桿系數。（見導學p67第12題）9 .某公司現有普通股本100萬股，股本總額為1

25、000萬元，公司債券為600萬元.公司擬擴大籌資規模，有兩個備選方案：一是增發普通股50萬股，每股發行價格為15元。二是平價發行公司債券750萬元.若公司債券年利率為12%,所得稅為30%要求：（1）計算兩種籌資方式的每股利潤無差別點。（2）如果該公司預期總稅前利潤為400萬元，對兩種籌資方式做出擇優決策。（見導學p66第7題）10 .某公司發行債券1000萬元，債券籌資費率為2%,期限為10年，票面利率為10%,每年付息一次，公司所得稅稅率為33%要求：（1）計算該債券的資本成本。（2）若其他條件相同，該公司溢價發行該債券，籌資金額為1050元，該債券的資本成本是多少？（見導學p65第2題）

26、11 .某工程初始投資850萬元，在第一年末現金流人250萬元，第二年末現金流人400萬元，第三年末現金流人500萬元。如果資金成本為10%要求計算該工程投資的凈現值、內含報酬率、現值指數。（提示：求IRR時，用14%15%占現率測試）（見導學p81第1題）12.華勝公司準備購入一設備以擴充生產能力，現有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案：需投資300萬元，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值，5年中每年銷售收入為150萬元，每年的付現成本為50萬元。乙方案：需投資360萬元，另外，在第一年墊支營運資金30萬元。采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后殘值收入60萬元。5年中每年的銷

27、售收入為170萬元，付現成本第一年為60萬元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費3萬元。另假設所得稅率30%資金成本率為10%。要求：（1）分別計算兩個方案的現金流量。（2）分別計算兩個方案的投資回收期、平均報酬率、凈現值、內含報酬率、現值指數。（3）試判斷應選用哪個方案。（見導學p81第1題）13 .某企業上年現金需要量40萬元，預計今年需要量增加50%假定年內收支狀況穩定，每次買賣有價證券發生的固定性交易費用為120元，證券市場平均利率為10%要求：用存貨模式確定最佳現金持有量，現金管理總成本及年內有價證券變賣次數。（見導學p98第1題）14 .某企業每年生產需要甲材料5000千克，該材料的單位采購成本40元/千克單位儲存成本2元/千克，平均每次進貨費用為200元。要求計算：該材料的經濟進貨批量；該材料的最低管理總成本；年度最佳