1、泓域咨詢 /服裝項目預算分析報告目錄一、 市場分析3二、 項目背景分析5三、 項目名稱及建設性質6四、 項目承辦單位6五、 項目定位及建設理由6主要經濟指標一覽表7六、 項目工程設計總體要求8七、 優勢分析（S）10八、 高級管理人員12九、 項目節能措施14十、 項目建設期原輔材料供應情況15十一、 項目實施保障措施15十二、 設備選型方案16主要設備購置一覽表16十三、 項目總投資17總投資及構成一覽表17十四、 資金籌措與投資計劃18項目投資計劃與資金籌措一覽表18十五、 經濟評價財務測算19營業收入、稅金及附加和增值稅估算表19綜合總成本費用估算表21利潤及利潤分配表22十六、 項目盈

2、利能力分析23項目投資現金流量表25十七、 財務生存能力分析26十八、 償債能力分析26借款還本付息計劃表27十九、 經濟評價結論28二十、 項目招標依據28二十一、 項目總結29報告說明服裝，是衣服鞋裝飾品等的總稱，多指衣服。在國家標準中對服裝的定義為：縫制，穿于人體起保護和裝飾作用的產品，又稱衣服。服裝在人類社會發展的早期就已出現，當時古人將一些材料做成粗陋的“衣服”，穿在身上。人類最初的衣服多用獸皮，而裹身的最早“織物”是用麻和草等纖維制成。對社會來說，服裝已經是遮體、裝飾的生活必需品，不僅僅為穿，還是一個身份、一種生活態度、一個展示個人魅力的表現。根據謹慎財務估算，項目總投資10594

3、.22萬元，其中：建設投資8164.22萬元，占項目總投資的77.06%；建設期利息206.93萬元，占項目總投資的1.95%；流動資金2223.07萬元，占項目總投資的20.98%。項目正常運營每年營業收入22200.00萬元，綜合總成本費用18232.74萬元，凈利潤2897.38萬元，財務內部收益率19.50%，財務凈現值3729.69萬元，全部投資回收期6.17年。本期項目具有較強的財務盈利能力，其財務凈現值良好，投資回收期合理。一、 市場分析服裝，是衣服鞋裝飾品等的總稱，多指衣服。在國家標準中對服裝的定義為：縫制，穿于人體起保護和裝飾作用的產品，又稱衣服。服裝在人類社會發展的早期就已

4、出現，當時古人將一些材料做成粗陋的“衣服”，穿在身上。人類最初的衣服多用獸皮，而裹身的最早“織物”是用麻和草等纖維制成。對社會來說，服裝已經是遮體、裝飾的生活必需品，不僅僅為穿，還是一個身份、一種生活態度、一個展示個人魅力的表現。服裝行業是我國的傳統產業，我國是世界上最大的服裝生產和消費大國，但近年來隨著服裝行業的轉型升級，中國服裝行業規模以上企業數量逐年減少，2021年中國服裝行業共有規模以上企業12653家，較2020年減少了647家，同比減少4.86%。在國內外市場需求復蘇向好、海外訂單回流等積極因素的有力推進下，我國服裝行業生產增速逐步趨于穩定，產量基本恢復至疫情前規模，2021年中國

5、服裝行業規模以上企業服裝產量達235.41億件，較2020年增加了11.68億件，同比增長5.22%，從服裝主要品類產量來看，受益于出口帶動，針織服裝生產保持較快增長，增幅達10.86%，兩年平均增長1.75%；而機織服裝產量同比增長4.85%，兩年平均則下降2.34%。從內銷情況來看，2021年12月，在促消費政策逐步顯效、節日消費等因素的帶動下，我國服裝市場銷售明顯改善，限額以上單位服裝類商品零售額降幅持續收窄，線上消費對內需市場拉動作用持續凸顯，2021年中國限額以上單位服裝類商品零售額達9974.6億元，較2020年增加了1150.60億元，同比增長13.04%，兩年平均增長2.4%，

6、仍低于2019年同期增速0.2個百分點；12月限額以上單位服裝類商品零售額同比下降1.1%，降幅比8月收窄6.5個百分點。我國既是世界上最大的服裝生產國和消費國，同時也是出口大國，2021年以來，我國服裝出口企業克服了物流不暢、運費飆升、原材料價格上漲等諸多困難，表現出強大的發展韌性，服裝出口保持較快增長，創2016年以來同期服裝出口規模的最高紀錄，根據中國海關數據，2021年中國服裝及衣著附件出口額達1702.63億美元，較2020年增加了328.81億美元，同比增長23.93%，兩年平均增長7.7%；在國際市場需求增加、節日促銷的拉動下，12月當月服裝出口增速雖有所放緩，但仍保持了14.5

7、%的兩位數增長。其中，針織服裝及衣著附件出口增勢強勁，出口金額為864.72億美元，同比增長38.96%，兩年平均增長10.09%；機織服裝及衣著附件出口保持穩定增長，出口金額為701.15億美元，同比增長12.59%，兩年平均增長2.56%。隨著2021年我國服裝行業的生產持續回升，內銷穩步改善，出口保持較快增長，企業效益逐步好轉，盈利能力小幅提升，2021年中國服裝行業規模以上企業營業收入達14823.36億元，較2020年增加了1126.10億元，同比增長8.22%。隨著營業收入的增加，利潤總額也隨之增長，2021年中國服裝行業規模以上企業利潤總額達767.82億元，較2020年增加了1

8、27.38億元，同比增長19.89%，增速比1-11月加快1.77個百分點；營業收入利潤率為5.18%，比上年同期提高0.36個百分點，行業運行質量有所改善，但是壓力依然較大。近兩年，隨著“新零售”升級，中國的服裝行業正在悄然發生著轉變。95后、00后成為了新生消費主力軍，生長環境優渥的他們受前衛節目的影響，在服裝的消費觀念、意識以及方式等方面都發生了變化，因此新的市場需求也在發生變化，中國服裝行業正在不斷做新的突破。二、 項目背景分析服裝，是衣服鞋裝飾品等的總稱，多指衣服。在國家標準中對服裝的定義為：縫制，穿于人體起保護和裝飾作用的產品，又稱衣服。服裝在人類社會發展的早期就已出現，當時古人將

9、一些材料做成粗陋的“衣服”，穿在身上。人類最初的衣服多用獸皮，而裹身的最早“織物”是用麻和草等纖維制成。對社會來說，服裝已經是遮體、裝飾的生活必需品，不僅僅為穿，還是一個身份、一種生活態度、一個展示個人魅力的表現。三、 項目名稱及建設性質（一）項目名稱服裝項目（二）項目建設性質本項目屬于新建項目四、 項目承辦單位（一）項目承辦單位名稱xx集團有限公司（二）項目聯系人錢xx五、 項目定位及建設理由作為世界第二大經濟體，我國綜合實力大幅提升，物質基礎雄厚，人力資源豐富，市場空間廣闊，發展潛力巨大，國際影響力持續增強。經濟韌性好、潛力足、回旋余地大的基本特征沒有變，經濟持續增長的良好支撐基礎和條件沒

10、有變，經濟結構調整優化的前進態勢沒有變。改革紅利加速釋放，區域合作發展深入推進，經濟發展方式加快轉變，新的增長動力正在深刻形成，新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化同步發展。同時，多年積累的結構性和體制機制性矛盾需要調整，發展不平衡、不協調、不可持續問題仍然突出。主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積13333.00約20.00畝1.1總建筑面積25806.431.2基底面積8533.121.3投資強度萬元/畝406.552總投資萬元10594.222.1建設投資萬元8164.222.1.1工程費用萬元7154.872.1.2其他費用萬元762.242.1.3預備費萬元247.11

11、2.2建設期利息萬元206.932.3流動資金萬元2223.073資金籌措萬元10594.223.1自籌資金萬元6371.103.2銀行貸款萬元4223.124營業收入萬元22200.00正常運營年份5總成本費用萬元18232.74""6利潤總額萬元3863.17""7凈利潤萬元2897.38""8所得稅萬元965.79""9增值稅萬元867.41""10稅金及附加萬元104.09""11納稅總額萬元1937.29""12工業增加值萬元6569.30&qu

12、ot;"13盈虧平衡點萬元9673.65產值14回收期年6.1715內部收益率19.50%所得稅后16財務凈現值萬元3729.69所得稅后六、 項目工程設計總體要求（一）設計依據1、根據中國地震動參數區劃圖（GB18306-2015），擬建項目所在地區地震烈度為7度，本設計原料倉庫一、罐區、流平劑車間、光亮劑車間、化學消光劑車間、固化劑車間抗震按8度設防，其他按7度設防。2、根據擬建建構筑物用材料情況，所用材料當地都能解決。特殊建材（如：隔熱、防水、耐腐蝕材料）也可根據需要就地采購。3、施工過程中需要的的運輸、吊裝機械等均可在當地解決，可以滿足施工、設計要求。4、當地建筑標準和技術規

13、范5、在設計中盡量優先選用當地地方標準圖集和技術規定，以及省標、國標等，因地制宜、方便施工。（二）建筑設計的原則1、應遵守國家現行標準、規范和規程，確保工程安全可靠、經濟合理、技術先進、美觀實用。2、建筑設計應充分考慮當地的自然條件，因地制宜，積極結合當地的材料、構件供應和施工條件，采用新技術、新材料、新結構。建筑風格力求統一協調。3、在平面布置、空間處理、構造措施、材料選用等方面，應根據工程特點滿足防火、防爆、防腐蝕、防震、防噪音等要求。七、 優勢分析（S）（一）自主研發優勢公司在各個細分領域深入研究的同時，通過整合各平臺優勢，構建全產品系列，并不斷進行產品結構升級，順應行業一體化、集成創新

14、的發展趨勢。通過多年積累，公司產品性能處于國內領先水平。公司多年來堅持技術創新，不斷改進和優化產品性能，實現產品結構升級。公司結合國內市場客戶的個性化需求，不斷升級技術，充分體現了公司的持續創新能力。在不斷開發新產品的過程中，公司已有多項產品均為國內領先水平。在注重新產品、新技術研發的同時，公司還十分重視自主知識產權的保護。（二）工藝和質量控制優勢公司進口大量設備和檢測設備，有效提高了精度、生產效率，為產品研發與確保產品質量奠定了堅實的基礎。此外，公司是行業內較早通過ISO9001質量體系認證的企業之一，公司產品根據市場及客戶需要通過了產品認證，表明公司產品不僅滿足國內高端客戶的要求，而且部分

15、產品能夠與國際標準接軌，能夠躋身于國際市場競爭中。在日常生產中，公司嚴格按照質量體系管理要求，不斷完善產品的研發、生產、檢驗、客戶服務等流程，保證公司產品質量的穩定性。（三）產品種類齊全優勢公司不僅能滿足客戶對標準化產品的需求，而且能根據客戶的個性化要求，定制生產規格、型號不同的產品。公司齊全的產品系列，完備的產品結構，能夠為客戶提供一站式服務。對公司來說，實現了對具有多種產品需求客戶的資源共享，拓展了銷售渠道，增加了客戶粘性。公司產品價格與國外同類產品相比有較強性價比優勢，在國內市場起到了逐步替代進口產品的作用。（四）營銷網絡及服務優勢根據公司產品服務的特點、客戶分布的地域特點，公司營銷覆蓋

16、了華南、華東、華北及東北等下游客戶較為集中的區域，并在歐美、日本、東南亞等國家和地區初步建立經銷商網絡，及時了解客戶需求，為客戶提供貼身服務，達到快速響應的效果。公司擁有一支行業經驗豐富的銷售團隊，在各區域配備銷售人員，建立從市場調研、產品推廣、客戶管理、銷售管理到客戶服務的多維度銷售網絡體系。公司的服務覆蓋產品服務整個生命周期，公司多名銷售人員具有研發背景，可引導客戶的技術需求并為其提供解決方案，為客戶提供及時、深入的專業技術服務與支持。公司與經銷商互利共贏，結成了長期戰略合作伙伴關系，公司經銷網絡較為穩定，有利于深耕行業和區域市場，帶動經銷商共同成長。八、 高級管理人員1、公司設總經理1名

17、，由董事會聘任或解聘。公司設副總經理若干名，由董事會聘任或解聘。公司總經理、副總經理、總工程師、總經濟師、財務總監、董事會秘書為公司高級管理人員。2、本章程關于不得擔任董事的情形、同時適用于高級管理人員。本章程關于董事的忠實義務和關于勤勉義務的規定，同時適用于高級管理人員。3、在公司控股股東、實際控制人單位擔任除董事以外其他職務的人員，不得擔任公司的高級管理人員。4、總經理每屆任期三年，總經理連聘可以連任。5、總經理對董事會負責，行使下列職權：（1）主持公司的生產經營管理工作，組織實施董事會決議，并向董事會報告工作；（2）組織實施公司年度經營計劃和投資方案；（3）擬訂公司內部管理機構設置方案；

18、（4）擬訂公司的基本管理制度；（5）制定公司的具體規章；（6）提請董事會聘任或者解聘公司副總經理、財務負責人；（7）決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；（8）本章程或董事會授予的其他職權。總經理列席董事會會議。6、總經理應制訂總經理工作細則，報董事會批準后實施。7、總經理工作細則包括下列內容：（1）總經理會議召開的條件、程序和參加的人員；（2）總經理及其他高級管理人員各自具體的職責及其分工；（3）公司資金、資產運用，簽訂重大合同的權限，以及向董事會、監事會的報告制度；（4）董事會認為必要的其他事項。8、總經理可以在任期屆滿以前提出辭職。有關總經理辭職的具體程序和辦法

19、由總經理與公司之間的勞動合同規定。9、副總經理在總經理的領導下負責總經理安排的工作，行使總經理授予的職權。副總經理可以在任期屆滿以前提出辭職。有關副總經理辭職的具體程序和辦法由副總經理與公司之間的勞動合同規定。10、上市公司設董事會秘書，負責公司股東大會和董事會會議的籌備、文件保管以及公司股東資料管理，辦理信息披露事務等事宜。董事會秘書應遵守法律、行政法規、部門規章及本章程的有關規定。11、高級管理人員執行公司職務時違反法律、行政法規、部門規章或本章程的規定，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。九、 項目節能措施1、在設備比選階段，將單位產品耗電量作為主要技術參數之一進行比較，生產工藝上均選用

20、節能、高效型設備。2、在生產工藝的節電技術和設備的生產效率、采用節能設備和節能技術、加強管理、認真操作的基礎上，實現該項目的低能消耗。3、電器設備選用新型節能產品，如自帶補償的節能電機、節能燈具等。4、根據實際生產負荷，對項目用電進行功率因數補償，大功率電機采用末端功率因素補償裝置，以提高系統功率因數減少無功損耗。5、變配電室盡量考慮合理組合，使變壓器在經濟狀態下運行，減少損耗提高效率。6、做好生產設備的綜合保養，提高利用率，杜絕各類能源的跑、冒、滴、漏現象，節約能源和物料資源，提高材料綜合利用率，廢舊材料集中回收利用。十、 項目建設期原輔材料供應情況本期項目在施工期間所需的原輔材料主要是：混

21、凝土、水泥、砂石等建筑材料，建設地周邊市場均有供貨廠家（商戶），完全能夠滿足項目建設的需求。十一、 項目實施保障措施施工中應遵照執行下列工期保證措施，按合同規定如期完成。1、項目建設單位要在技術準備、人員配備、施工機械、材料供應等方面給予充分保證。2、選派組織能力強、技術素質高、施工經驗豐富、最優秀的工程技術人員和施工隊伍投入該項目施工。3、認真做好施工技術準備工作，預測分析施工過程中可能出現的技術難點，提前進行技術準備，確保施工順利進行。4、科學組織施工平行流水作業，交叉施工，使施工機械等資源發揮最大的使用效率，做到現場施工有條不紊，忙而不亂。5、項目建設單位要制定嚴密的工程施工進度計劃，并

22、以此為依據，詳細編制周、月施工作業計劃，以施工任務書的形式下達給參與工程施工的施工隊伍。十二、 設備選型方案選用生產設備廠家具有國內一流技術裝備，企業管理科學達到國際認證標準要求。本期工程項目擬選購國內先進的關鍵工藝設備和國內外先進的檢測設備，預計購置安裝主要設備共計47臺（套），設備購置費3688.37萬元。主要設備購置一覽表單位：臺（套）、萬元序號設備名稱數量購置費1主要生成設備332581.862輔助生成設備4295.073研發設備4331.954檢測設備3221.303環保設備2184.423其它設備173.77合計473688.37十三、 項目總投資本期項目總投資包括建設投資、建設期

23、利息和流動資金。根據謹慎財務估算，項目總投資10594.22萬元，其中：建設投資8164.22萬元，占項目總投資的77.06%；建設期利息206.93萬元，占項目總投資的1.95%；流動資金2223.07萬元，占項目總投資的20.98%。總投資及構成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資10594.22100.00%1.1建設投資8164.2277.06%1.1.1工程費用7154.8767.54%1.1.1.1建筑工程費3243.3430.61%1.1.1.2設備購置費3688.3734.81%1.1.1.3安裝工程費223.162.11%1.1.2工程建設其他費用762.247.

24、19%1.1.2.1土地出讓金240.072.27%1.1.2.2其他前期費用522.174.93%1.2.3預備費247.112.33%1.2.3.1基本預備費132.621.25%1.2.3.2漲價預備費114.491.08%1.2建設期利息206.931.95%1.3流動資金2223.0720.98%十四、 資金籌措與投資計劃本期項目總投資10594.22萬元，其中申請銀行長期貸款4223.12萬元，其余部分由企業自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數據指標占總投資比例1總投資10594.22100.00%1.1建設投資8164.2277.06%1.2建設期利息206.9

25、31.95%1.3流動資金2223.0720.98%2資金籌措10594.22100.00%2.1項目資本金6371.1060.14%2.1.1用于建設投資3941.1037.20%2.1.2用于建設期利息206.931.95%2.1.3用于流動資金2223.0720.98%2.2債務資金4223.1239.86%2.2.1用于建設投資4223.1239.86%2.2.2用于建設期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金十五、 經濟評價財務測算（一）營業收入估算本期項目達產年預計每年可實現營業收入22200.00萬元；具體測算數據詳見營業收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業收入、稅金及附加和

26、增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0015540.0017760.0022200.002增值稅0.00708.15809.31867.412.1銷項稅0.002020.202308.802886.002.2進項稅0.001312.051499.492018.593稅金及附加0.0084.9797.12104.093.1城建稅0.0049.5756.6560.723.2教育費附加0.0021.2424.2826.023.3地方教育附加0.0014.1616.1917.35（二）達產年增值稅估算根據中華人民共和國增值稅暫行條例的規定和關于全國實施增值稅轉型改

27、革若干問題的通知及相關規定，本期項目達產年應繳納增值稅計算如下：達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=867.41萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產品的綜合總成本費用為基點進行，根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期項目綜合總成本費用18232.74萬元，其中：可變成本15168.97萬元，固定成本3063.77萬元。達產年項目經營成本17572.85萬元。具體測算數據詳見

28、綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費0.0010092.7011534.5214418.152工資及福利費0.00750.82750.82750.823修理費0.00323.92323.92323.924其他費用0.002079.962079.962079.964.1其他制造費用0.00133.22133.22133.224.2其他管理費用0.00177.05177.05177.054.3其他營業費用0.001769.691769.691769.695經營成本0.0013247.4014689.2217572.856折舊

29、費0.00448.16448.16448.167攤銷費0.004.804.804.808利息支出0.00206.93206.93206.939總成本費用0.0013907.2915349.1118232.749.1其中：固定成本0.003063.773063.773063.779.2可變成本0.0010843.5212285.3415168.97（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地方教育附加。根據謹慎財務測算，本期項目達產年應納稅金及附加104.09萬元。（五）利潤總額及企業所得稅根據國家有關稅收政策規定，本期項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業收入

30、-綜合總成本費用-稅金及附加=3863.17（萬元）。企業所得稅稅率按25.00%計征，根據規定本期項目應繳納企業所得稅，達產年應納企業所得稅：企業所得稅=應納稅所得額×稅率=3863.17×25.00%=965.79（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產年可實現利潤總額3863.17萬元，繳納企業所得稅965.79萬元，其正常經營年份凈利潤：凈利潤=達產年利潤總額-企業所得稅=3863.17-965.79=2897.38（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業收入0.0015540.0017760.0022200.002稅金及附加

31、0.0084.9797.12104.093總成本費用0.0013907.2915349.1118232.744利潤總額0.001547.742313.773863.175應納所得稅額0.001547.742313.773863.176所得稅0.00386.94578.44965.797凈利潤0.001160.801735.332897.388期初未分配利潤0.000.001044.722502.059可供分配的利潤0.001160.802780.055399.4310法定盈余公積金0.00116.08278.00539.9411可供分配的利潤0.001044.722502.054859.481

32、2未分配利潤0.001044.722502.054859.4813息稅前利潤0.002141.613099.145035.89十六、 項目盈利能力分析（一）財務內部收益率（所得稅后）項目財務內部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內各年凈現金流量現值累計為零時的折現率，本期項目財務內部收益率為：財務內部收益率（FIRR）=19.50%。本期項目投資財務內部收益率19.50%，高于行業基準內部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務凈現值（所得稅后）所得稅后財務凈現值（FNPV）系指項目按設定的折現率，計算項目經營期內各年現金流量

33、的現值之和：財務凈現值（FNPV）=3729.69（萬元）。以上計算結果表明，財務凈現值3729.69萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務上投資回收能力的主要靜態指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現金流量開始出現正值年份數）-1+上年累計現金凈流量的絕對值/當年凈現金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=6.17年。本期項目全部投資回收期6.17年，要小于行業基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投

34、資風險性相對較小。項目投資現金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1現金流入0.000.0015540.0017760.0022200.001.1營業收入0.000.0015540.0017760.0022200.002現金流出4082.114082.1114888.5215008.6519677.702.1建設投資4082.114082.112.2流動資金0.001556.15222.312000.762.3經營成本0.0013247.4014689.2217572.852.4稅金及附加0.0084.9797.12104.093所得稅前凈現金流量-4082.11-4082.

35、11651.482751.352522.304累計所得稅前凈現金流量-4082.11-8164.22-7512.74-4761.39-2239.095調整所得稅0.00535.40774.781258.976所得稅后凈現金流量-4082.11-4082.11264.542172.911556.517累計所得稅后凈現金流量-4082.11-8164.22-7899.68-5726.77-4170.26計算指標1、項目投資財務內部收益率（所得稅前）：26.68%；2、項目投資財務內部收益率（所得稅后）：19.50%；3、項目投資財務凈現值（所得稅前，ic=11%）：7454.20萬元；4、項目投資財務凈現值（所得稅后，ic=11%）：3729.69萬元；5、項目投資回收期（所得稅前）：5.50年；6、項目投資回收期（所得稅后）：6.17年。十七、 財務生存能力分析從經營活動、投資活動和籌資活動全部現金流量來看，計算期內各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現金流量維持正常生產運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。十八、 償債能力分析（一）債務資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到