1、廣州中醫藥大學2011-2012學年第二學期期末考試公司理財試卷（A卷）（適用于經管學院2010級國際經濟與貿易專業）考試時間：120分鐘 滿分：100分經管學院2010級國際經濟與貿易專業 姓名： 學號： 說明：所有答案一律寫在答題卷上，答案寫在試卷上無效。一、單項選擇題(本題共30小題，每小題1分，共30分)答題說明：下列4個備選答案中只有1個是最佳答案，請用鋼筆把正確答案的字母填寫在答題紙相應的位置。1、公司財務經理的基本職能不包括( C )。A.投資管理 B.收益分配管理 C. 核算管理 D.融資管理2、 盛大公司擬建立一項基金，每年年初投入500萬元，若利率為10%，5年后該基金本利

2、和將為(B)萬元。（F/A,10%,6）=7.7156A.2358 B.3358 C.3360 D.4000解：500×【（F/A,10%,6）-1】=3、下列不屬于年金形式的是(B)。A.折舊 B.債券本金 C.租金 D.保險金4、某項永久性獎學金，每年計劃頒發10萬元獎金，若利率為8%，則該項獎學金的本金應為(B)元。A.1 000 000 B.1 250 000 C.2 050 000 D. 2 500 0005、某公司2年前以300萬元購入一塊土地，當前市價為320萬元，如果公司計劃在這塊土地上興建廠房，投資分析時應(D)。A.將20萬元作為投資的機會成本B.將300萬元作為

3、投資的機會成本C.將320萬元作為投資的沉沒成本 D.將320萬元作為投資的機會成本6、某投資方案，當折現率為12%時，其凈現值為478萬元；當折現率為14%時，其凈現值為-22萬元，則該方案的內部收益率為 (D)。A.12.91% B.13.21% C.13.59% D.13.91%IRR=12%+=13.91%7、如果甲公司的系數為1.2，市場組合的預期收益率為12%，無風險收益率為9%，則甲公司股票的預期收益率為（B）。A.10.8% B. 12.6% C.14.4% D. 21%R=9%+1.2×（12%-9%）=12.6%8、當兩種證券完全負相關時，他們的相關系數為（C）。

4、A.0 B.1 C.-1 D.-0.59、根據72法則，如果職工工資收入每年以12%的速度增長，則在多少年后職工的收入實現翻番？（A）A.6 B.8 C.10 D.1210、第一次收付發生在第二期以后的年金稱為（C）A. ordinary annuity B. prepaid annuity C. deferred annuity D. perpetual annuity11、在計算個別資本成本時，無需考慮籌資費用的是(A) 。A.留存收益成本 B.普通股成本 C.債券成本 D.優先股成本 12、如果公司的固定性經營費用為零，則下列表述中正確的是（D）。A.財務杠桿系數大于1 B. 財務杠桿系

5、數等于1C.經營杠桿系數大于1 D. 經營杠桿系數等于113、某企業2011年的凈利潤為300萬元，利息支出為100萬元，上交所得稅100萬元，則該企業的財務杠桿系數為（C）。A.2 B.1.5 C.1.25 D.1解：DFL=EBIT/(EBIT-I)=500/400=1.2514、如果用流動資產減去流動負債，該指標是（D）。A.流動資本 B.實收資本 C.經營資本 D.營運資本15、長期融資不僅滿足永久性流動資產及固定資產的資本需求，而且還部分滿足臨時性流動資產的資本需求，該種融資組合的策略是（A）。A.穩健型組合策略 B.激進型組合策略 C.折中型組合策略 D.保守型組合策略16、影響股

6、利政策的因素是（ABC）。A. 法律性因素 B. 契約性約束因素C. 公司因素 D. 報紙輿論17、影響股利政策的股東因素不包括（D）A.穩定收入 B.控制權稀釋 C.所得稅 D.投資策略18、下列不是公司確定最佳股利支付率要考慮的因素（D）A.投資者對于股利和資本利得的偏好 B.公司的投資機會C.公司的目標資本結構 D.公司內部積累的情況19、下列不是私募股權融資的投資者是（D）A.創業者 B.天使投資 C.風險投資公司 D.政府20、下列不是股票發行底價的確定方法（D）A. 市盈率法 B.每股凈資產倍率法 C.每股凈現值法 D.賬面資產法21、證券經營機構承銷新股的方式有（A）A.包銷 B

7、.國家承銷 C.地方政府包銷 D.機構內部消化22、公司上市一方面要滿足國家的制度規定，另外還需考慮股票上市的利與弊，因此擬上市的公司需要認真分析，慎重決策。分析時，下列不是要考慮的因素是（D）A. 公司的現狀 B. 上市后的股利政策C. 股票上市的時機 D. 公司10年前的經營情況23、影響股利政策的法律因素不包括（C） A.資本保全性要求 B.公司積累 C.毛收益 D.超額累計利潤24、影響股利政策的公司因素不包括（D）A.變現能力 B. 舉債能力 C.資本成本 D. 領導人的看法 25、下列不是長期借款融資的優點是（D）A.融資速度快 B.資本成本較低C.具有財務杠桿正效應 D.風險較高

8、26、下列不是債券品種創新的動因有（C）A.降低風險 B.降低交易成本 C.資本成本 D.降低稅收負擔27、短期償債能力的主要指標有（A）A. 流動比率 B. 資產負債率 C.權益乘數 D.利息保障倍數28、以資產和股權為基礎的盈利能力比率指標是（D）A.銷售毛利率 B.息稅前凈利潤率 C.銷售凈利率 D.總資產收益率29、下列指標不是與一個上市公司市價比率相關的指標（D）A.每股收益 B.市盈率 C.市凈率 D.總資產收益率30、下列說法錯誤的是（D）。A.公司的銷售增長率越高，外部資金需求量就越大B.總資產周轉率越小，外部資金需求量就越大 C.留存收益比率越小，外部資金需求量就越大 D.銷

9、售凈利率越高，外部資金需求量就越大二、名詞解釋(本題共5小題，每小題3分，共15分)1、周轉信貸協議2、財務風險3、債轉股4、股利政策無關論5、自由現金流量三、判斷題（本題共15小題，每小題1分，共15分。）答題說明：對的打“”，錯的打“”，不答、錯答不得分也不扣分，全打“”或全打“”則不得分。1、分期付款賒購、分期償還貸款、發放養老金、分期支付工程款、每年相同的銷售收入等，都屬于年金收付形式。2、永續年金和其他年金一樣，既有現值，又有終值。3、由于企業是營利性組織，因此公司理財的目標應該是利潤最大化。4、在債券估價模型中，折現率實際上就是必要報酬率，折現率越大，債券價格越低。5、某投資方案的

10、現值指數小于1，說明該方案將發生虧損。6、使某投資方案的凈現值小于零的折現率，一定大于該投資方案的內含報酬率。7、系數實質上是不可分散風險的指數，用于反映個別證券收益變動相對于市場收益變動的靈敏程度。8、當企業的利息支出和優先股股息為0時，財務杠桿系數為1。9、如果對于公司發放的現金股利征收個人所得稅，那么公司應當不發放股利而保留所有收入，股東可以從股票的資本利得中獲得投資收益。10、1元的股利比1元的資本利得更有價值。這種理論被稱為“在手之鳥”理論。11、股票回購是指公司出資購回其本身發行的流通在外的股票。股票回購可以看作現金股利的一種替代方式。12、股票分割是將面值較高的股票分割成面額較低

11、股票的轉變過程。股票分割不會產生任何財務結構上的變化，只是公司流通在外的股票數量會大幅度增加，股票面值和股票市價會大幅度下降。13、天使投資者（Angel investor）是指為種子公司提供資本的個人。他們是種子公司的第一批投資者，通常是創業者的朋友、親戚或商業伙伴。14、私募股權融資不受公開發行法規的制約，能節約融資時間和融資成本。15、每股凈現值法通過預測公司未來若干年內每年的自由現金流量，并按一定的折現率折現計算凈現值，之后將凈現值除以公司的股數，以每股凈現值作為新股底價的一種方法。四、簡答題（每小題5分，共20分）1、股利政策中的信號理論的主要內容。2、試詳細解釋影響股利政策的契約性

12、約束因素的主要內容。3、試分析股票股利的優缺點。4、為什么在分析企業經濟效益時要使用經濟增加值指標？五、計算題（每小題10分，共20分）1、某公司發行5年期、年利率為8%的債券1000萬元，溢價為1080萬元發行，發行費率2%。該債券到期一次還本，每年付息一次。假定所得稅稅率為25%，請計算該債券的成本率。(P/A,6%,5)=4.2124 (P/A,7%,5)=4.1002 (P/F,6%,5)=0.7473 (P/F,7%,5)=0.71302、某企業準備購入一設備以擴充生產力，現有兩方案備選。甲方案：需投資60000元，使用壽命5年，采用直線法計提折舊，5年后無殘值，5年中每年銷售收入為20000元，每