1、成績:廈門大學（論文首頁紙）二0一一學年第二學期課程名稱：財務管理任課教師：孟力論文題目：福建東百集團財務分析學號：姓名：方舟年級：大三系別：管理科學專業：管理科學福建東百集團財務分析一、公司簡介福州東百集團股份有限公司（簡稱東百集團）是福建省商業龍頭企業，其前身福州東街口百貨大樓創立于1957年。1986年進行股份制改革試點。1992年改制為福州東街口百貨大樓股份有限公司。東百集團位處福州東街口商圈，分為A、B、C、D四個營業樓，營業面積約為4萬平米，年營業額6億，利潤超過6000萬，是福建省最大的集房地產、證券金融、旅游、餐飲、娛樂等為一體的大型商業企業集團。2001年新股東入主后，進一步

2、深化企業內部改革、夯實零售主業。東百集團自在上海證券交易所上市以來，已由單一的經營百貨業發展成以百貨業為主兼多元化經營的，集國內貿易、廣告信息、租賃、進出口貿易、加工業、高新產業等為一體的，跨地區、跨行業、跨功能、外向型的大型連鎖企業集團。二、財務分析資產負債表指標日期2011-9-302010-12-312009-12-312008-12-31資產總額162136.72151450.04137981.47121001.87負債總額51898.6780019.4278542.0265872.13流動負債44613.4180019.4278542.0265863.971長期負債-貨幣資金3067

3、4.8343266.1836261.1816655.24應收賬款:366.17319.221269.991388.75T其他應收款29399.814472.812819.095837.48壞賬準備-股東權益100376.6569413.5659309.8755006指標日期2011-9-302010-12-312009-12-312008-12-31資產負債率（）:3252.8356.9254.4389股東權益比率（%）61.945.8342.9845.4587流動比率1.51690.70170.56240.4133速動比率1.45540.66950.54110.3835現金流量表指標日期20

4、11-9-302010-12-312009-12-312008-12-31銷售商品收到的現金166237.44212302.82175845.78156199.65經營活動現金凈流量-22292.726353.523496.2518179.96現金凈流量-12591.35700519605.945331.83經營活動現金凈流量增長率(%)-302.1512.1629.2433.74銷售商品收到現金與主營收入比(%)110.03112.19112.77114.16經營活動現金流量與凈利潤比(%)-76.7261.2283.48184現金凈流量與凈利潤比(%)-43.3269.43236.5453

5、.96投資活動的現金凈流量26824.01-7714.36-6156.91-10067.95籌資活動的現金凈流量-17122.66-11634.142266.6-2780.18利潤表指標日期2011-9-302010-12-312009-12-312008-12-31主營業務收入151077.4189240.36155931.76136821.38主營業務利潤-經營費用14431.7117283.5415431.219465.6管理費用4688.393158.91597.645989.09財務費用1718.93232.982995.73851.73:三項費用增長率(%)26.4518.233.

6、7225.87營業利潤8468.3114223.9911375.1911308.01投資收益-79.8363.06P33-380.26補貼收入-營業外收支凈額30206.11-272.35277.15839.49利潤總額38674.4213951.6411652.3312147.51所得稅9595.833864.263357.882270.82凈利潤29064.6110089.378288.629880.66銷售毛利率(%)21.3322.11121.5523.98主營業務利潤率(%)5.67.517.29-凈資產收益率28.9614.5413.9817.96(%)表格數據來自軟件：金太陽網上

7、交易專業版1、償債能力：1）公司的短期償債能力可以由流動性計量指標體現出，主要包括流動比率與速動比率。流動比率=流動資產/流動負債，可以在資產負債表中看出東百這幾年來有三年流動比率小于1,說明東百的資產流動性低，短期償債能力較差，但也說明東百的現金及其他短期資產的利用效率較高。速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債，東百這幾年的速動比率也維持在一個較低的水平，考慮長期發展及資金鏈斷裂的風險，應適當提高速動比率。2）公司的長期償債能力指標：總負債率總負債率=（資產總額-權益總額）/資產總額可以從資產負債表中看出東百公司長期償債能力也偏弱，是上市公司的平均水平的一半左右。2、盈利能力：1）銷售利潤

8、率銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額相比較同行業的平均水平大概為0.057,顯然東百高出許多，但是東百在2011年第二季度有一筆拆遷補償高達3億左右。這筆收入屬于非經常性損益，如果要分析東百集團在行業中的主營業務競爭力應當將該部分除去。而后得到的銷售利潤率這個數值略高于行業平均水平，說明東百集團銷售盈利能力較強。2）凈資產收益率（ROE凈資產收益率=利潤總額/凈資產總額同于行業的平均水平為8%。但是考慮到第三季度東百有數家店鋪重新裝修而停業，營業收入減少。比較東百集團09和10年的凈資產收益率分別為0.14、0.15，可見東百集團有較高的盈利能力。3）資產收益率（ROA資產收益率=利潤總額/資產總額3、運營能力：1）應收帳款周轉率應收帳款周轉率=銷售收入/應收賬款相比10年的數據為2.38，可以看出東百集團回收賒賬再將賬款放出的能力2）存貨周轉率存貨周轉率=銷售成本/存貨作為一個零售行業來說周轉率相對較低，可能是因為存貨價格較高等原因造成。比如珠寶首飾商店的存貨周轉率比較低。相比10年的存貨周轉率0.69有所下降，運營上有可能存在問題。三、前景預測東百集團總體的盈利能力較強，在行業中處于領先地位，同時還具有較高的凈利潤增長率，然而其資產流動性過低可能會導致短期內的資金周轉不靈。